摘要：自上世紀(jì)80年代以來，我國高等教育國際化得到較好的發(fā)展。培養(yǎng)具有全球視野和國際化意識(shí)，具備能把國情特點(diǎn)和國際通行規(guī)則結(jié)合起來的金融人才，已經(jīng)成為當(dāng)前高等教育人才培養(yǎng)的新趨勢。文章以美國著名常青藤高校———康奈爾大學(xué)為例，介紹其應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)金融方向的人才培養(yǎng)方案。提出明確金融學(xué)科人才定位，突出金融人才培養(yǎng)的差異性；適當(dāng)增加金融定量分析的內(nèi)容，合理布局金融知識(shí)點(diǎn)，推進(jìn)金融課程體系重構(gòu)以及充分發(fā)揮課程組織者的能動(dòng)作用，提高課程學(xué)習(xí)的效率的建議，以期對我國金融人才培養(yǎng)的國際化起到一定的借鑒作用。

關(guān)鍵詞：金融教育；國際化；課程模塊

一、概述

我國于2001年12月11日正式加入世界貿(mào)易組織（WTO），成為其第143個(gè)成員。自此，我國經(jīng)濟(jì)全面步入全球化的軌道。我國高等教育順應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球的要求，實(shí)時(shí)加快國際化人才培養(yǎng)的節(jié)奏。自上世紀(jì)80年代以來，我國高等教育事業(yè)國際化得到較好的發(fā)展。改革開放的總設(shè)計(jì)師鄧小平于1983年首先提出“教育要面向現(xiàn)代化，面向世界，面向未來”的要求，其中面向世界為教育國際化指明了方向。隨后，中共中央于1985年頒布《關(guān)于教育體制改革的決定》，決定指出我國大學(xué)要積極借鑒國外大學(xué)的辦學(xué)規(guī)律和經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)了我國大學(xué)國際化步伐加快進(jìn)行。2010年7月20日，教育部《國家中長期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要（2010-2020年）》，綱要指出我國高等教育要瞄準(zhǔn)世界教育發(fā)展變革前沿，提高我國教育國際化水平。我國國家留學(xué)基金委、各省教育廳設(shè)立留學(xué)項(xiàng)目，鼓勵(lì)大學(xué)教師跨國研修、學(xué)習(xí)。同年9月，教育部出臺(tái)《留學(xué)中國計(jì)劃》。2015年3月的《推動(dòng)共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動(dòng)》提出，設(shè)立“一帶一路獎(jiǎng)學(xué)金”，每年向沿線國家來華留學(xué)生提供1萬個(gè)政府獎(jiǎng)學(xué)金名額。中國大學(xué)每年吸引不少的留學(xué)生，擬于2020年，讓我國成為亞洲最大的留學(xué)目的地國家，達(dá)到15萬人。金融是經(jīng)濟(jì)的核心，當(dāng)前金融創(chuàng)新工具不斷出現(xiàn)，金融自由化趨勢不斷加強(qiáng)，不同金融市場風(fēng)險(xiǎn)相互傳染，金融國際化已經(jīng)成為未來不以個(gè)人意志轉(zhuǎn)移的趨勢。金融國際化具有世界范圍內(nèi)金融融合的特征，指不同國家（或經(jīng)濟(jì)體）的金融活動(dòng)的主體跨越國界（或行政區(qū)劃）參與到另一國（或經(jīng)濟(jì)體）的金融活動(dòng)中去的狀態(tài)和過程。金融業(yè)的高度開放和國際化特征要求國內(nèi)外高等教育相互交流，尤其是我國需要學(xué)習(xí)借鑒國外知名大學(xué)的經(jīng)驗(yàn)。金融人才是金融國際化的主導(dǎo)因素，國際化過程中其涉及的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管需要人才參與，不同國家的金融合作需要人才推動(dòng)。培養(yǎng)基礎(chǔ)扎實(shí)、知識(shí)面寬、分析和解決問題能力強(qiáng)，具有全球視野和國際化意識(shí)，具備能把國情特點(diǎn)和國際通行規(guī)則結(jié)合起來的金融人才，已經(jīng)成為當(dāng)前高等教育急需解決的問題。本文以美國著名常青藤高校———康奈爾大學(xué)為例，介紹其金融專業(yè)的人才培養(yǎng)方案和模式，以期對我國金融人才培養(yǎng)的國際化起到一定的借鑒作用。

二、康奈爾大學(xué)以及金融學(xué)科簡況

康奈爾大學(xué)（CornellUniversity）于1865年建立，校訓(xùn)為：“這是一所任何人可以學(xué)習(xí)任何知識(shí)的學(xué)校”。主校區(qū)位于美國紐約州伊薩卡（Ithaca），另有兩所分校位于紐約市和卡塔爾教育城，歷史悠久，學(xué)術(shù)氛圍濃厚，是著名的常春藤聯(lián)盟（IvyLeague）名校成員，一所位于的世界頂級(jí)私立研究型大學(xué)。康奈爾大學(xué)辦學(xué)理念曾影響了整個(gè)美國高等教育，規(guī)模為當(dāng)時(shí)全美高校之最。截止2017年，共有56位康奈爾大學(xué)的校友或教研人員曾榮獲諾貝爾獎(jiǎng)，在全球高校中列第12位，居全美第十位，目前有在校生12904人，有教授1648人，教工共2718人。康奈爾大學(xué)名列2017-18年USNews全美大學(xué)本科排名第14。2017年世界大學(xué)排名機(jī)構(gòu)CWUR排名世界第12；2017年世界大學(xué)學(xué)術(shù)排名世界第13；2018年QS世界大學(xué)排名世界第14、泰晤士高等教育世界大學(xué)排名世界第19、USNews世界大學(xué)排名世界第23，世界大學(xué)學(xué)術(shù)排名世界第6。康奈爾大學(xué)正式開學(xué)的第三年，亦即1870-1871學(xué)年，學(xué)校即開設(shè)了中文課，曾為中國培養(yǎng)了大量有卓越貢獻(xiàn)的人才，包括中國新文化運(yùn)動(dòng)領(lǐng)袖胡適，中國橋梁之父茅以升，中科院奠基人趙元任，近代外交家施肇基等，在中國的現(xiàn)代化進(jìn)程中發(fā)揮了重要作用。當(dāng)今康奈爾大學(xué)是中國問題的科研重鎮(zhèn)，研究的深度和廣度均居世界前列。經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的研究覆蓋廣泛，包括農(nóng)村發(fā)展和城市化、工業(yè)增長和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、金融和房地產(chǎn)市場、消費(fèi)者行為和市場改革、國際金融和貿(mào)易、以及環(huán)境和能源問題。康奈爾大學(xué)金融學(xué)科屬于商學(xué)院，后者是全美最佳商學(xué)院之一。學(xué)院建立于1946年，隨后于1984年更名為約翰遜管理學(xué)院研究生院。2016年康奈爾大學(xué)校董會(huì)投票通過，合并酒店管理學(xué)院（SchoolofHotelAdministration，SHA）、查爾斯•戴森應(yīng)用經(jīng)濟(jì)和管理學(xué)院（CharlesH.DysonSchoolofAppliedEconomicsandManagement，Dyson）和塞繆爾•柯蒂斯約翰遜管理研究生院（SamuelCurtisJohnsonGraduateSchoolofManagement，Johnson）院，成立全新的“康奈爾商學(xué)院”（CollegeofBusiness），提供從本科到博士后的全階段各種人才培養(yǎng)服務(wù)。商學(xué)院已經(jīng)成為美國學(xué)科最全面的超級(jí)商學(xué)院。康奈爾商學(xué)院有145研究教師以及近2900名本科生和研究生，2018年美國USNews商學(xué)院排名第16名。

摘要：本文從貨幣的起源、演變及交換者的角度，分析、論證了貨幣的本質(zhì)是債權(quán)，充當(dāng)交換媒介的貨幣是債權(quán)憑證。

關(guān)鍵詞：貨幣本質(zhì)債權(quán)

Abstract:Thisarticlefromthecurrencyorigin,theevolutionandinterchangersangle,theanalysis,hasproventhecurrencyessenceiscreditorsrights,actsasexchangemediumthecurrencyisthecreditorsrightscertificate.

Keywords:CurrencyEssenceCreditorsrights

貨幣是商品交換的媒介。關(guān)于它的本質(zhì)問題，理論界存在不同的觀點(diǎn)，如“金屬貨幣論”、“貨幣名目論”和“一般等價(jià)物”理論。但從貨幣的起源、演變及交換者的角度來看，貨幣的本質(zhì)應(yīng)該是債權(quán)，而充當(dāng)貨幣的物品則屬于可用于流通的債權(quán)憑證。

1.貨幣是一個(gè)客觀存在的社會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)量

一位諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者曾經(jīng)說過，21世紀(jì)的人才需求標(biāo)準(zhǔn)是懂得現(xiàn)代科技的金融人才或懂得現(xiàn)代金融的科技人才。換句話說，21世紀(jì)的人才需求是現(xiàn)代金融和現(xiàn)代科技高度結(jié)合的復(fù)合型人才。所以，現(xiàn)代金融學(xué)教育在培養(yǎng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)市場化、自由化和國際化要求的金融人才方面擔(dān)負(fù)著重要職責(zé)。

一經(jīng)濟(jì)發(fā)展呼喚金融人才和金融學(xué)教育的加強(qiáng)

現(xiàn)代金融已滲透到了社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的方方面面，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)在某種意義上說就是金融經(jīng)濟(jì)。

論文百事通無論是政府的宏觀調(diào)控，還是企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營，老百姓個(gè)人的投資理財(cái)和創(chuàng)業(yè)，都與金融息息相關(guān)。金融業(yè)發(fā)展對一個(gè)國家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用日益彰顯。事實(shí)證明，凡是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家或地區(qū)，同時(shí)也是金融業(yè)發(fā)展較快和金融人才相對集中的地區(qū)。美國、英國、日本等莫不如此，我國的上海、深、江浙等地也是這樣。經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融業(yè)發(fā)展之間形成了相輔相成、相互促進(jìn)的關(guān)系，經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，金融業(yè)就越發(fā)展；金融業(yè)越發(fā)展，經(jīng)濟(jì)發(fā)展越快。與此同時(shí)，金融業(yè)越發(fā)展，對金融人才的需求就越迫切也越大。“金融業(yè)逐漸成為一個(gè)覆蓋范圍最廣與日常生活結(jié)合最緊密的服務(wù)型行業(yè)，同時(shí)也是一個(gè)最具有創(chuàng)新動(dòng)力的知識(shí)、智力和技術(shù)密集型行業(yè)”。因此，我們一方面要繼續(xù)建立和健全現(xiàn)代金融體系，實(shí)現(xiàn)金融和經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，加強(qiáng)金融法規(guī)建設(shè)，規(guī)范金融行為，完善金融市場以及加強(qiáng)金融監(jiān)管，健全監(jiān)管體系，維護(hù)金融競爭秩序；另一方面更為重要的是必須大力加強(qiáng)金融人才的培養(yǎng)，以滿足各層次、多樣化的金融人才需求。而這一切又有賴于全社會(huì)金融學(xué)教育的加強(qiáng)。

總體上來說，現(xiàn)代金融學(xué)教育的內(nèi)涵應(yīng)包括兩個(gè)層面：第一個(gè)層面是面向社會(huì)大眾的金融學(xué)知識(shí)的普及型教育(在這方面我們甚至可以看到有關(guān)專家學(xué)者在東北農(nóng)村手把手地教農(nóng)民如何運(yùn)用農(nóng)產(chǎn)品期貨交易來規(guī)避市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，增加農(nóng)民收入，也能夠看到遍及全國各地的形式多樣的面向社會(huì)公眾的金融知識(shí)講座或短訓(xùn)班，內(nèi)容包括股票投資、藝術(shù)品投資、國債買賣、黃金買賣、外匯交易、房地產(chǎn)交易、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等)；第二個(gè)層面是面向在校大中專學(xué)生包括碩士和博士研究生的金融學(xué)知識(shí)的系統(tǒng)的學(xué)院式教育。經(jīng)濟(jì)全球化背景下，金融創(chuàng)新日新月異，國際金融運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)增加，通過系統(tǒng)扎實(shí)的學(xué)院式教育，培養(yǎng)既具有國際視野懂得全球一致的業(yè)務(wù)規(guī)范和取向統(tǒng)一的管理法規(guī)，又能夠把國情特點(diǎn)與國際慣例結(jié)合起來的高素質(zhì)金融人才是當(dāng)務(wù)之急。

二現(xiàn)代金融學(xué)教育應(yīng)體現(xiàn)人才需求特點(diǎn)，不斷完善學(xué)科體系和內(nèi)容

世界經(jīng)濟(jì)在遭受金融危機(jī)重創(chuàng)后，自2010年開始出現(xiàn)緩慢復(fù)蘇跡象，步入了后危機(jī)時(shí)代。與此同時(shí)，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)了一系列新的變化。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)界對這些問題進(jìn)行了深入的研究，提出了很多具有理論和實(shí)際意義的觀點(diǎn)。

國際金融與經(jīng)濟(jì)危機(jī)的原因

我國經(jīng)濟(jì)學(xué)界在研究和探索本次國際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的原因方面取得了一些新的進(jìn)展。不過對國際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的原因見解不一。有的學(xué)者重在研究和探索危機(jī)的制度性原因；有的學(xué)者既研究制度性原因，也研究非制度性原因；還有的學(xué)者在研究和論述體制層等方面的原因。

不少學(xué)者探究了導(dǎo)致金融危機(jī)發(fā)生的制度層面的原因。部分學(xué)者認(rèn)為，當(dāng)前的國際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)雖然呈現(xiàn)出與以往危機(jī)不同的特點(diǎn)，但從根本上來說，這次危機(jī)并未超出馬克思主義對資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)理論的判斷和分析。資本主義內(nèi)在矛盾是形成危機(jī)的深層次原因，而金融資本貪婪和逐利性則是引發(fā)危機(jī)的直接原因。另有部分學(xué)者認(rèn)為，本次國際金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，是隨著新自由主義的興起和泛濫一步一步發(fā)展的結(jié)果，其實(shí)質(zhì)就是由新自由主義私有化的發(fā)展所必然產(chǎn)生的生產(chǎn)過剩，而且是跨國移動(dòng)生產(chǎn)過剩。還有部分學(xué)者認(rèn)為，每一次危機(jī)的具體形式各不相同，但危機(jī)的根源卻是一樣的，即危機(jī)是資本主義生產(chǎn)方式內(nèi)在矛盾的產(chǎn)物。新自由主義確實(shí)是當(dāng)前危機(jī)的一個(gè)重要因素，它使得危機(jī)更加深了，但新自由主義不是危機(jī)的根源，拋棄新自由主義不能解決危機(jī)問題。

有的學(xué)者既從制度方面又從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體制等方面論述本次危機(jī)的原因。部分學(xué)者認(rèn)為，雖然經(jīng)濟(jì)因素確實(shí)在金融危機(jī)的發(fā)生過程中扮演著重要角色，但諸如政治、制度和監(jiān)管等非經(jīng)濟(jì)因素同樣是非常重要而不能忽略的。另有部分學(xué)者認(rèn)為，信息機(jī)制在金融危機(jī)中的作用十分重要。簡單易于理解的金融工具更有利于信息傳遞和金融穩(wěn)定，而過于復(fù)雜的金融創(chuàng)新則可能在投資者之間形成新的信息不完全，導(dǎo)致投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別狀態(tài)發(fā)生系統(tǒng)性改變，最終誘發(fā)金融危機(jī)。還有部分學(xué)者認(rèn)為，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)周期和危機(jī)的直接變量是資本有機(jī)構(gòu)成的提高，勞動(dòng)者收入的增長速度跟不上資本積累的速度→消費(fèi)需求降低→利潤率下降→投資劇降→經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

有的學(xué)者從經(jīng)濟(jì)周期、收入分配視角等其他視角對本次危機(jī)的原因進(jìn)行了分析。部分學(xué)者認(rèn)為，本次危機(jī)是資本主義發(fā)達(dá)階段虛擬經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)動(dòng)的內(nèi)生產(chǎn)物，深層原因在于強(qiáng)勢美元格局形成過度消費(fèi)和虛擬資本膨脹間相互加強(qiáng)的循環(huán)，導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)過度偏離。而美國經(jīng)濟(jì)危機(jī)最終轉(zhuǎn)化為世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)，則是因?yàn)楦髦饕獓抑g的經(jīng)濟(jì)周期出現(xiàn)了高度的同步性，是它們之間相互疊加共振的結(jié)果。另有部分學(xué)者認(rèn)為，美國金融危機(jī)的爆發(fā)根源于美國經(jīng)濟(jì)中軟預(yù)算約束現(xiàn)象的普遍存在。美國金融危機(jī)的生成和傳導(dǎo)機(jī)制可以描述為：軟預(yù)算約束→道德風(fēng)險(xiǎn)→金融創(chuàng)新激勵(lì)→金融創(chuàng)新過度→信貸膨脹→大量呆壞賬→加劇金融脆弱性→利率提高和房價(jià)下跌時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)集聚→金融危機(jī)。還有部分學(xué)者從收入分配的視角對本次危機(jī)的原因進(jìn)行了分析。他們認(rèn)為，第三波全球化深刻地影響了全球收入分配的格局。在各國之間與各個(gè)國家內(nèi)部，收入的不平等程度在加深。發(fā)達(dá)國家收入不平等導(dǎo)致了宏觀經(jīng)濟(jì)的金融化和消費(fèi)者的債務(wù)積累。而新興工業(yè)化國家收入不平等程度的加大壓制了國內(nèi)需求。這些國家或主動(dòng)或被動(dòng)地間接地為發(fā)達(dá)國家的消費(fèi)者提供債務(wù)融資。這種局面本質(zhì)上就是一種無法持續(xù)的全球化。伴隨著美國等發(fā)達(dá)國家房地產(chǎn)泡沫的破滅，美國次貸危機(jī)傳導(dǎo)到全世界，演變成全球金融危機(jī)。

改革開放以來特別是實(shí)踐表明，作為一個(gè)快速發(fā)展的發(fā)展中大國，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)的產(chǎn)能過剩、投資過熱、國際收支不平衡等突出問題，是現(xiàn)有宏觀經(jīng)濟(jì)理論難以解釋和解決的。進(jìn)一步提高宏觀調(diào)控的科學(xué)性和有效性，必須深入研究我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的特點(diǎn)和規(guī)律，進(jìn)一步完善宏觀經(jīng)濟(jì)理論體系。

現(xiàn)有的宏觀經(jīng)濟(jì)理論是以發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)為研究對象的，對于我國這樣快速發(fā)展的發(fā)展中大國而言具有明顯的局限性

宏觀經(jīng)濟(jì)理論研究的是一個(gè)國家的政府如何發(fā)揮宏觀治理功能，利用政府可控制的政策措施來影響家庭和企業(yè)的投資、消費(fèi)、信貸、儲(chǔ)蓄、就業(yè)決策，以維持總體物價(jià)水平的穩(wěn)定，降低失業(yè)率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和縮小經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)等。

目前的宏觀經(jīng)濟(jì)理論分為新古典和凱恩斯兩個(gè)主要流派。新古典宏觀經(jīng)濟(jì)理論強(qiáng)調(diào)市場機(jī)制的作用，認(rèn)為市場價(jià)格的靈活調(diào)整能夠使經(jīng)濟(jì)中的信貸、投資、消費(fèi)、儲(chǔ)蓄等的供給和需求自動(dòng)達(dá)到均衡，從而使經(jīng)濟(jì)趨向于穩(wěn)定。例如，當(dāng)投資受到外來的沖擊而增多時(shí)，會(huì)導(dǎo)致總需求增加、經(jīng)濟(jì)過熱。此時(shí)，資金市場會(huì)因?yàn)樾刨J求大于供而導(dǎo)致利率上升。利率上升一方面會(huì)抑制投資沖動(dòng)，另一方面會(huì)刺激儲(chǔ)蓄，增加信貸資金供給，從而使信貸市場恢復(fù)均衡；同時(shí)，儲(chǔ)蓄增加意味著當(dāng)前消費(fèi)減少，會(huì)抵消投資需求的增加，使經(jīng)濟(jì)中的總供給與總需求恢復(fù)均衡。對消費(fèi)、信貸等其他變量的外來沖擊，也會(huì)經(jīng)由市場的類似調(diào)整而使經(jīng)濟(jì)恢復(fù)均衡。所以，按照新古典宏觀經(jīng)濟(jì)理論包括理性預(yù)期學(xué)派的觀點(diǎn)，政府的宏觀治理職責(zé)只在于維持市場秩序，讓市場的價(jià)格機(jī)制充分發(fā)揮作用，由市場利率和價(jià)格的升跌來調(diào)節(jié)投資、消費(fèi)、信貸等；政府不應(yīng)該為了減少周期波動(dòng)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、增加就業(yè)等目的，對市場的價(jià)格信號(hào)和資源配置進(jìn)行直接的干預(yù)或指導(dǎo)。

凱恩斯則認(rèn)為，新古典宏觀經(jīng)濟(jì)理論是以經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)為前提的，如果經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重失衡，它就會(huì)不適用。比如，當(dāng)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、供給大于需求、出現(xiàn)通貨緊縮，因而缺乏好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，只要貸款要還，不管利率多低都難以刺激企業(yè)進(jìn)行投資。而且，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩必然使企業(yè)盈利減少甚至虧損、破產(chǎn)，不僅失業(yè)率會(huì)增加，而且未失業(yè)的勞動(dòng)者對就業(yè)安全和未來收入的預(yù)期也會(huì)下降，此時(shí)不管利率多低，消費(fèi)者都要減少消費(fèi)、增加儲(chǔ)蓄，也就是說，利率下降并不能刺激當(dāng)前消費(fèi)。因此，凱恩斯的宏觀經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為，這時(shí)應(yīng)強(qiáng)調(diào)政府財(cái)政政策的作用，以積極的赤字財(cái)政直接創(chuàng)造投資和消費(fèi)，這樣才能啟動(dòng)市場，消化過剩產(chǎn)能，增加就業(yè)，使國民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)正常運(yùn)行。

理論的適用范圍受制于其假設(shè)前提和所應(yīng)用對象的條件。新古典和凱恩斯這兩種在發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家提出來的宏觀經(jīng)濟(jì)理論，對發(fā)達(dá)國家政府發(fā)揮宏觀治理職能有一定的指導(dǎo)意義，但對我國這樣快速發(fā)展的發(fā)展中國家而言，則有明顯的局限性。

1.貨幣是一個(gè)客觀存在的社會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)量

日常生活中，任何經(jīng)濟(jì)主體都不可能同時(shí)擁有滿足他自己生存和發(fā)展過程中所需要的所有資源。為了生存和發(fā)展，各主體不得不用自己相對富余的資源，換回自己缺少而又必需的資源，即交換是主體生存和發(fā)展過程中的客觀需要。然而交換的對象卻是千差萬別的，所以，為了順利實(shí)現(xiàn)交換，客觀上就要求存在一種能夠?qū)⑹篱g萬物按一定的標(biāo)準(zhǔn)（買方所需要或關(guān)注的因素：體積、重量、某種有效化學(xué)成分等）折合成同一種社會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)量的量存在，使萬物之間具有可比性。這個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)量就是價(jià)值。貨幣就是用來量化、反映和記錄這種價(jià)值的,如按美元計(jì)價(jià)、按黃金計(jì)價(jià)、按人民幣計(jì)價(jià)等，具體即表現(xiàn)為價(jià)格。所以說，價(jià)值、價(jià)格、貨幣都是客觀存在的，就象重量和千克、長度和米、電流和安培、電壓和伏特等自然科學(xué)界的物理量一樣，價(jià)值、價(jià)格和貨幣是社會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)界客觀存在的社會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)量。

2.貨幣的本質(zhì)是債權(quán)

人類社會(huì)最初的商品交換是物物交換，如1只羊換2把斧頭等，但這種交換方式存在著嚴(yán)重的缺陷，即只有雙方當(dāng)事人都同時(shí)需要對方的物品時(shí)，交換才能實(shí)現(xiàn)。物物交換方式造成了日常生活中的很多交換難以實(shí)現(xiàn)，交易者急需的物品難以及時(shí)換回，嚴(yán)重地影響了人們的生產(chǎn)、生活和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。所以此后逐漸產(chǎn)生了以羊、金、銀、銅、紙幣等充當(dāng)交換的媒介，使世間的商品交易變得輕松、便捷。但不論用何種物品充當(dāng)交換的媒介，交換時(shí)，賣方賣出商品的根本目的都不是為了直接消費(fèi)交換媒介，而是想通過交換媒介的周轉(zhuǎn)流通作用，最終換回自己所需要的生活資料；另一方面，賣方賣出商品時(shí)，必然會(huì)要求買方留下相應(yīng)的憑據(jù)，以劃清相互間的風(fēng)險(xiǎn)、收益，確認(rèn)相互間因物品轉(zhuǎn)移而產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)關(guān)系（從原先的意識(shí)上有，到憑據(jù)化、書面化），以免以后發(fā)生不必要的糾紛。這個(gè)憑據(jù)便是交換的媒介。可見，交換媒介的本質(zhì)屬于債權(quán)。此后，當(dāng)賣方再將這個(gè)憑據(jù)轉(zhuǎn)讓給他人，用以換取他人物品時(shí)，這個(gè)憑據(jù)便成了通常意義上講的貨幣。所以說，貨幣不是一般的普通商品，它是買方開給賣方的表明商品所有權(quán)轉(zhuǎn)移，確定和確認(rèn)雙方存在一定量債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證，即貨幣的本質(zhì)是債權(quán)，而充當(dāng)貨幣的物品則屬于可用于流通的債權(quán)憑證。

3.防偽性是選擇和推動(dòng)充當(dāng)貨幣物品不斷演變的根本原因

防偽性包括兩個(gè)方面的含義：①技術(shù)上，難以復(fù)制；②經(jīng)濟(jì)上，取得（制造或復(fù)制）的成本不低于它所代表的債權(quán)價(jià)值，或者是制造者將會(huì)面臨嚴(yán)重的懲罰。

摘要：行為金融學(xué)的發(fā)展經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)心理學(xué)、行為經(jīng)濟(jì)學(xué)和行為金融學(xué)三個(gè)階段。該理論對傳統(tǒng)金融學(xué)所不能解釋的市場異象做出了合理解釋，盡管它還沒有形成一個(gè)完善的理論體系。我國對行為金融學(xué)的研究還處于引用和介紹階段，不過，該理論在中國必然有很大的發(fā)展前景和現(xiàn)實(shí)意義。

關(guān)鍵詞：行為金融學(xué)；經(jīng)濟(jì)心理學(xué)；傳統(tǒng)金融學(xué)

一、引言

早在1890年，英國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿爾弗雷德·馬歇爾在其《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》中說過：“經(jīng)濟(jì)學(xué)是一門研究財(cái)富的學(xué)問，同時(shí)也是一門研究人的學(xué)問。”這個(gè)也可以理解為，心理學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)之間早就存在著天然的聯(lián)系與淵源。鑒于心理學(xué)對經(jīng)濟(jì)學(xué)的巨大影響，Wicksteed甚至做出了這樣的評(píng)價(jià)：“心理學(xué)對于經(jīng)濟(jì)學(xué)似乎就像Boethius神一樣——是道路、動(dòng)機(jī)、指導(dǎo)、起源和終點(diǎn)”。眾所周知，心理學(xué)是一門研究人的心理與行為的科學(xué)。經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)生是始于人類為了更快、更多的獲得物質(zhì)財(cái)富的欲望與實(shí)踐，而欲望的實(shí)現(xiàn)要通過人來實(shí)現(xiàn)。恩格斯聲稱：“經(jīng)濟(jì)學(xué)以心理學(xué)為前提條件”。由此可以判斷經(jīng)濟(jì)學(xué)與心理學(xué)的融合是必然的趨勢。而金融學(xué)作為經(jīng)濟(jì)學(xué)王國中最為璀璨的明珠，也必將把心理學(xué)應(yīng)用于其中解決現(xiàn)實(shí)中的疑難問題——即行為金融學(xué)的產(chǎn)生。

二、經(jīng)濟(jì)心理學(xué)的溯源與復(fù)興

經(jīng)濟(jì)心理學(xué)的研究最早可以追溯到19世紀(jì)的兩本書——蘇格蘭報(bào)人查爾斯·麥凱的《非同尋常的大眾幻想與群眾性癲狂》和社會(huì)學(xué)家古斯塔夫·勒龐的《群眾》。這兩本最早闡述了經(jīng)濟(jì)心理學(xué)的著作，被許多投資者認(rèn)為是投資市場群體行為領(lǐng)域的經(jīng)典著作。《大眾錯(cuò)覺與群體狂熱》認(rèn)為：“已經(jīng)闡述過，人們以群體方式思考。你會(huì)看到，人們在群體中會(huì)變得瘋狂，且只能緩慢的、一個(gè)接一個(gè)的逐漸恢復(fù)正常。”這一論斷后來得到勒龐等人的支持，已然成為教條。勒龐在他的另一經(jīng)典著作《烏合之眾——大眾心理研究》中聲稱：“在群體中，累加起來的是愚昧而非大智慧”。

內(nèi)容摘要：金融結(jié)構(gòu)的演變應(yīng)該適應(yīng)于制度背景和金融功能的發(fā)揮、要素稟賦結(jié)構(gòu)特點(diǎn)以及技術(shù)演進(jìn)特點(diǎn)。發(fā)展中國家金融結(jié)構(gòu)中民間金融和不發(fā)達(dá)的中小金融機(jī)構(gòu)普遍存在，它們在解決信息不對稱問題時(shí)具有一定的優(yōu)勢。我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)要求中小金融機(jī)構(gòu)提供更多的服務(wù)，因此，金融機(jī)構(gòu)不斷推出金融創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞：最適金融結(jié)構(gòu)原則民間金融中小金融機(jī)構(gòu)

美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家Goldsmith(1969)認(rèn)為金融結(jié)構(gòu)為一國金融工具和金融機(jī)構(gòu)之和，Stulz(2000)也有近似的表述，認(rèn)為金融結(jié)構(gòu)是在一個(gè)時(shí)點(diǎn)上由金融機(jī)構(gòu)、金融技術(shù)和規(guī)定金融活動(dòng)的博弈規(guī)則共同組成的。通過金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，可以增強(qiáng)金融業(yè)的功能和市場競爭力，提高金融產(chǎn)業(yè)和金融市場的運(yùn)作效率；可以分散風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)金融發(fā)展的穩(wěn)定性，迅速而順暢地傳導(dǎo)貨幣政策，有利于實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控目標(biāo)。缺乏一個(gè)好的金融結(jié)構(gòu)，資本成本可能高到難以使企業(yè)家創(chuàng)設(shè)企業(yè)以及難以使這些企業(yè)有效率地投資。

金融結(jié)構(gòu)理論綜述

從已有金融結(jié)構(gòu)方面的文獻(xiàn)來看，可以把它們分為三類。一類是從比較金融的視角，包括市場主導(dǎo)論、銀行主導(dǎo)論、金融服務(wù)論和法律論等；第二類是從銀行業(yè)結(jié)構(gòu)的視角，主要包括銀行業(yè)競爭和壟斷對銀行運(yùn)營效率的影響，存在局部均衡和一般均衡分析的兩類文獻(xiàn)；第三類是關(guān)于最適金融結(jié)構(gòu)的原則性討論。前面兩類的文獻(xiàn)已經(jīng)有比較好的綜述（李木祥2004，周業(yè)安2005，殷劍鋒2006，林毅夫2006），在此不再贅述。下面僅就第三類文獻(xiàn)做一個(gè)簡單的評(píng)述。

第三類是就最適金融結(jié)構(gòu)的原則進(jìn)行討論的文獻(xiàn)，它們進(jìn)一步深化了金融結(jié)構(gòu)理論。首先是Stulz的金融結(jié)構(gòu)外生論，他認(rèn)為金融結(jié)構(gòu)的形成很大程度上是外在于金融系統(tǒng)或經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的力量使然，就金融結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展的關(guān)系問題，Stulz(2000)認(rèn)為金融結(jié)構(gòu)的形成在很大程度上就是政府干預(yù)和法律管制的結(jié)果。在特定的經(jīng)濟(jì)條件下，任何一種結(jié)構(gòu)都存在著連續(xù)發(fā)展的過程，但是當(dāng)某種金融結(jié)構(gòu)無法再容納經(jīng)濟(jì)和金融的發(fā)展要求時(shí)，非連續(xù)的結(jié)構(gòu)性改革就出現(xiàn)了，而這種非連續(xù)性變化可能就會(huì)使反映連續(xù)發(fā)展的某些指標(biāo)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)（如de-intermediation使銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)萎縮等）。

20世紀(jì)最后10年金融全球化的發(fā)展留給發(fā)展中國家最為深刻的影響便是新興市場國家的經(jīng)濟(jì)體接二連三地受到金融危機(jī)的無情打擊。金融全球化所帶來的巨大的負(fù)面效應(yīng)已構(gòu)成了和平時(shí)期對發(fā)展中國家最大的挑戰(zhàn)。金融全球化的過度發(fā)展使得國際金融體系變得空前脆弱，該體系日益增長的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已對發(fā)展中國家的金融安全提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

從全球金融體系的脆弱性的角度對金融全球化進(jìn)行反思，已成為發(fā)展中國家無法逃避的重要課題。

本文將從以下幾個(gè)方面分析全球金融體系的脆弱性與發(fā)展中國家的金融安全問題.

一、全球金融體系脆弱性的根源在于金融經(jīng)濟(jì)的過度擴(kuò)張。

金融經(jīng)濟(jì)的過度擴(kuò)張是金融全球化過程中一個(gè)引人矚目的現(xiàn)象。自美元與黃金脫鉤，布雷頓森林體系崩潰以來的20多年里，金融經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了前所未有的繁榮景象，其增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了真實(shí)經(jīng)濟(jì)的增長速度。目前，它的規(guī)模大約是真實(shí)經(jīng)濟(jì)的30-50倍。

金融經(jīng)濟(jì)規(guī)模的迅速擴(kuò)張是國際貨幣體系的制度安排、儲(chǔ)備貨幣國家的貨幣制度和政策以及發(fā)達(dá)國家私營機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新決定的。

20世紀(jì)最后10年金融全球化的發(fā)展留給發(fā)展中國家最為深刻的影響便是新興市場國家的經(jīng)濟(jì)體接二連三地受到金融危機(jī)的無情打擊。金融全球化所帶來的巨大的負(fù)面效應(yīng)已構(gòu)成了和平時(shí)期對發(fā)展中國家最大的挑戰(zhàn)。金融全球化的過度發(fā)展使得國際金融體系變得空前脆弱，該體系日益增長的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已對發(fā)展中國家的金融安全提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

從全球金融體系的脆弱性的角度對金融全球化進(jìn)行反思，已成為發(fā)展中國家無法逃避的重要課題。

本文將從以下幾個(gè)方面分析全球金融體系的脆弱性與發(fā)展中國家的金融安全問題.

一、全球金融體系脆弱性的根源在于金融經(jīng)濟(jì)的過度擴(kuò)張。

金融經(jīng)濟(jì)的過度擴(kuò)張是金融全球化過程中一個(gè)引人矚目的現(xiàn)象。自美元與黃金脫鉤，布雷頓森林體系崩潰以來的20多年里，金融經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了前所未有的繁榮景象，其增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了真實(shí)經(jīng)濟(jì)的增長速度。目前，它的規(guī)模大約是真實(shí)經(jīng)濟(jì)的30-50倍。

金融經(jīng)濟(jì)規(guī)模的迅速擴(kuò)張是國際貨幣體系的制度安排、儲(chǔ)備貨幣國家的貨幣制度和政策以及發(fā)達(dá)國家私營機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新決定的。