導(dǎo)語：金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管模式一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、中國金融分業(yè)經(jīng)營體制的混業(yè)化發(fā)展要求改變其監(jiān)管模式

在進(jìn)一步討論對中國金融業(yè)實行何種行之有效的監(jiān)管之前，應(yīng)先理性而正確地認(rèn)識我國現(xiàn)存的金融業(yè)經(jīng)營的狀況。盡管我國目前從法律上規(guī)定金融業(yè)依然實行嚴(yán)格意義上的分業(yè)經(jīng)營，但從金融機(jī)構(gòu)實際業(yè)務(wù)操作來看，它們不斷進(jìn)行著邊際業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，已出現(xiàn)了混業(yè)經(jīng)營的萌芽，這主要表現(xiàn)在我國的銀行、證券、保險業(yè)之間業(yè)務(wù)的一種交叉，并實行部分資源共享，為客戶提供較為全面的服務(wù)，降低經(jīng)營成本等方面。

例如我國目前出現(xiàn)的銀證轉(zhuǎn)賬、銀證通（存折炒股）和券商自營股票質(zhì)押貸款等都是銀行和證券業(yè)務(wù)混合的一種表現(xiàn)，銀證轉(zhuǎn)賬和銀證通使證券投資者可以通過銀行的儲蓄賬戶完成證券的投資和買賣活動，極大地便利了上班族和社會其他人士的投資活動。而券商準(zhǔn)入銀行間同業(yè)拆借市場是商業(yè)銀行和證券公司合作的又一重要方式，它表明以銀行為主的貨幣市場資金和以證券公司為主的資本市場資金中間的高墻已被打破，資金的溝通在規(guī)范化的前提下已開始進(jìn)行。

保險公司目前也在和銀行盡可能進(jìn)行著各種合作，像中國建設(shè)銀行和中國人壽保險公司之間建立的售險合作，保險公司利用銀行豐富的營業(yè)網(wǎng)點資源來推銷保險合約，這樣降低了保險公司的推銷成本，提高了效率，而銀行在與保險公司合作的同時提取了傭金，作為中間業(yè)務(wù)擴(kuò)大了可利用資金的規(guī)模。還有像大眾保險公司推出的“券商責(zé)任保險”以及國家允許20多家保險公司可以通過證券投資基金進(jìn)入證券市場，這使得保險業(yè)和證券業(yè)的混業(yè)經(jīng)營已成為不爭的事實，并將成為一種發(fā)展趨勢。

特別是我國目前出現(xiàn)的金融控股公司更加說明銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)之間的混業(yè)經(jīng)營是我國金融業(yè)的未來發(fā)展趨勢，比較典型的有光大集團(tuán)、中信集團(tuán)等金融集團(tuán)公司。如光大集團(tuán)控股或參股的企業(yè)有光大銀行、申銀萬國證券、光大證券、中加合資人壽保險公司和光大國際信托公司。

相對于國際金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的潮流和向綜合化發(fā)展的事實以及我國金融業(yè)出現(xiàn)越來越大的混業(yè)經(jīng)營的趨勢，我國的分業(yè)監(jiān)管體制已明顯滯后，中國人民銀行、證監(jiān)會、保監(jiān)會仍然各自為政，很多時候會形成監(jiān)管真空，既不能在監(jiān)管信息上形成溝通，也不能在監(jiān)管制度上達(dá)到有效配合。因此對我國的金融業(yè)監(jiān)管體制的改革是必須進(jìn)行的，當(dāng)前對金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管更是不可忽視的。

二、各種金融監(jiān)管模式在中國適用性的比較分析

就目前世界上流行的金融監(jiān)管模式而言，主要分為分業(yè)監(jiān)管、混業(yè)監(jiān)管和不完全監(jiān)管三大類。世界上每一個國家都會根據(jù)自己的金融業(yè)經(jīng)營的特點來選擇適合于自身的監(jiān)管模式，如采用典型的分業(yè)監(jiān)管模式的國家有德國和波蘭等，而采用混業(yè)監(jiān)管的國家有瑞典、英國、日本等，巴西和澳大利亞則是采用較為典型的不完全監(jiān)管模式。當(dāng)然，不同的監(jiān)管模式有著各自不同的優(yōu)缺點，那么對于目前實行金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的中國而言，在金融業(yè)已出現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營萌芽并且在不久的將來要全面實行時，分業(yè)監(jiān)管、混業(yè)監(jiān)管和不完全監(jiān)管，哪一個更適合于中國的金融業(yè)呢？我認(rèn)為比較分析而言，不完全監(jiān)管的監(jiān)管模式更符合中國金融現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢。

首先來分析分業(yè)監(jiān)管模式（這也是我國目前采用的金融監(jiān)管模式）對我國金融業(yè)未來出現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營的適用性問題。目前我國將金融機(jī)構(gòu)和金融市場按照銀行、證券、保險劃分為三個領(lǐng)域，在每一個領(lǐng)域分別設(shè)立一個專業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，也就是中央銀行、證監(jiān)會和保監(jiān)會三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)各自領(lǐng)域的監(jiān)管活動。這種監(jiān)管模式適合于金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的狀況，監(jiān)管專業(yè)化的優(yōu)勢和競爭的優(yōu)勢還是比較強(qiáng)的，因為每個監(jiān)管機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)相關(guān)的監(jiān)管事務(wù)，有利于細(xì)分各項工作，有利于實現(xiàn)效率的最大化。但是分業(yè)監(jiān)管模式恰恰因為監(jiān)管的分業(yè)而帶來很多缺點，例如因為監(jiān)管機(jī)構(gòu)各司其責(zé)，相互間的協(xié)調(diào)性比較差，所以常會出現(xiàn)監(jiān)管真空地帶，達(dá)不到有效監(jiān)管，特別是有時三個監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行為不統(tǒng)一而不可避免地產(chǎn)生摩擦。而且要單獨(dú)設(shè)立各自的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，會造成一定的機(jī)構(gòu)龐大現(xiàn)象，監(jiān)管成本會提高，被監(jiān)管者可能因為不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的監(jiān)管重復(fù)、分歧和信息要求的不一致性而降低其經(jīng)營業(yè)務(wù)的積極性。在我國金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)分業(yè)日益模糊，金融創(chuàng)新產(chǎn)品越來越多且歸屬越來越難以確定的情況下，這種監(jiān)管方式對于維護(hù)我國的金融體系的安全和提高金融系統(tǒng)的效率更加難以奏效。所以要適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展?fàn)顩r，有效地提高中國金融監(jiān)管的效率，那么中國的金融監(jiān)管模式確實需要一定程度的改變。

現(xiàn)在再來分析另外一種監(jiān)管模式：混業(yè)監(jiān)管，也有人稱它為統(tǒng)一監(jiān)管，也就是說對不同的金融行業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和金融業(yè)務(wù)均由一個統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)管，這個機(jī)構(gòu)可以是中央銀行也可以是其他機(jī)構(gòu)。統(tǒng)一監(jiān)管模式從節(jié)省成本的角度看要優(yōu)于分業(yè)監(jiān)管模式，因為統(tǒng)一監(jiān)管不僅節(jié)省人力、物力和技術(shù)投入，更重要的是它可以降低信息成本，改善信息質(zhì)量，獲得規(guī)模效益。統(tǒng)一監(jiān)管模式還有相當(dāng)?shù)膬?yōu)點就是它的適應(yīng)性是相當(dāng)強(qiáng)的，隨著技術(shù)進(jìn)步和人們對金融工具多樣化的要求不斷提高，金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新日益加快，統(tǒng)一監(jiān)管是可以適應(yīng)這種發(fā)展需要的，它不會像分業(yè)監(jiān)管那樣出現(xiàn)監(jiān)管真空，進(jìn)而極大降低了金融創(chuàng)新而帶來的新的系統(tǒng)性風(fēng)險，也會避免出現(xiàn)多重監(jiān)管。

雖然混業(yè)監(jiān)管有相當(dāng)多的優(yōu)點，但是我認(rèn)為從中國目前的法律與金融環(huán)境看，不適于統(tǒng)一監(jiān)管。因為統(tǒng)一監(jiān)管意味著銀行監(jiān)管部門會從人民銀行分離出來，撤銷證監(jiān)會、保監(jiān)會以及國家外匯管理局，成立中國“金融監(jiān)管委員會”，同時將人民銀行的省級監(jiān)管部門和證監(jiān)會、保監(jiān)會的監(jiān)管部門合并，成立金融監(jiān)管委員會的派出機(jī)構(gòu)。在現(xiàn)階段的中國，實行這種大監(jiān)管并不一定會取得預(yù)期的滿意效果，反而可能出現(xiàn)監(jiān)管真空與監(jiān)管無序的局面。具體來說主要原因在于我國的社會監(jiān)督機(jī)制不健全，許多地方僅限于建立舉報制度和兼職金融監(jiān)管員制度，缺乏獨(dú)立公正的社會機(jī)構(gòu)監(jiān)督，如信用評級、會計師、審計師和律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)，況且目前的金融監(jiān)管人員素質(zhì)和監(jiān)管手段都跟不上全面監(jiān)管的需要。特別是實行統(tǒng)一監(jiān)管會影響到我國貨幣政策的制定、貫徹與實施。如果我國實行統(tǒng)一監(jiān)管，銀行的監(jiān)管將從央行分離出去，那么央行與金融機(jī)構(gòu)的信息溝通渠道會受到影響，央行所獲信息的數(shù)量和質(zhì)量將下降，從而導(dǎo)致決策失靈，而我國的貨幣政策執(zhí)行對中央銀行監(jiān)管職能有很大的依賴性，因此若將銀行監(jiān)管職能從中央銀行分離出來，央行對商業(yè)銀行的影響力會降低，進(jìn)而影響到貨幣政策的貫徹執(zhí)行。所以在現(xiàn)階段我國是不適合采用統(tǒng)一監(jiān)管模式的。

那么我國應(yīng)進(jìn)行何種選擇呢？基于對國外成功經(jīng)驗和我國國情的分析，我認(rèn)為采取不完全監(jiān)管的監(jiān)管模式是符合中國金融現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢的理想選擇。不完全監(jiān)管模式是一種在金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營體制發(fā)展下對混業(yè)監(jiān)管和分業(yè)監(jiān)管的改進(jìn)性模式，具體有牽頭式和雙機(jī)構(gòu)制這兩種形式。牽頭式是在多重監(jiān)管主體之間建立及時磋商和協(xié)調(diào)機(jī)制，指定一個牽頭機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)不同監(jiān)管主體之間的協(xié)調(diào)工作；雙機(jī)構(gòu)制是根據(jù)監(jiān)管目標(biāo)設(shè)立兩類金融機(jī)構(gòu)，一類負(fù)責(zé)對所有金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行審慎監(jiān)管，控制金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險；另一類機(jī)構(gòu)是對不同的金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營進(jìn)行監(jiān)管。巴西是較典型的牽頭監(jiān)管國模式，國家貨幣委員會是牽頭監(jiān)管者。澳大利亞是雙機(jī)構(gòu)監(jiān)管的典型，自1998年開始不完全統(tǒng)一監(jiān)管模式的改革。新成立的澳大利亞審慎監(jiān)管局負(fù)責(zé)所有金融機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管，證券投資委員會負(fù)責(zé)對證券業(yè)、銀行業(yè)和保險業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營監(jiān)管。

與統(tǒng)一監(jiān)管模式相比，不完全監(jiān)管一定程度上保持了監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的競爭與制約作用，而且保持了監(jiān)管主體在其監(jiān)管領(lǐng)域的監(jiān)管規(guī)律的一致性，既可發(fā)揮各個機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢，還可將多重機(jī)構(gòu)存在的不利影響最小化。與分業(yè)監(jiān)管相比，這種模式降低了多重機(jī)構(gòu)之間相互協(xié)調(diào)的成本和難度，對審慎監(jiān)管和業(yè)務(wù)監(jiān)管分開進(jìn)行，避免出現(xiàn)監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管，特別是雙機(jī)構(gòu)制具有分業(yè)監(jiān)管模式的優(yōu)點，最大優(yōu)勢是通過牽頭機(jī)構(gòu)的定期磋商協(xié)調(diào)，相互交換信息和密切配合，降低監(jiān)管成本，提高監(jiān)管效率。

三、金融監(jiān)管改革的方案設(shè)想

有效的金融監(jiān)管模式必須有具體的改革措施來推進(jìn)。我認(rèn)為首先應(yīng)建立更適合于不完全監(jiān)管的金融環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境，然后還應(yīng)建立一個機(jī)構(gòu)來協(xié)調(diào)人民銀行的銀行監(jiān)管部門和證監(jiān)會、保監(jiān)會的工作，并促使其監(jiān)管向功能型發(fā)展，具體建議如下：

1．我國應(yīng)由人民銀行成立一個“金融協(xié)調(diào)委員會”，其職責(zé)是協(xié)調(diào)人民銀行、證監(jiān)會和保監(jiān)會的工作，且通過立法使金融監(jiān)管聯(lián)席會議法制化；金融協(xié)調(diào)委員會可以對三個原有的監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行整合，重新調(diào)配資源。金融協(xié)調(diào)委員會的聯(lián)席會議的主要職責(zé)是研究銀行、證券和保險監(jiān)管中的重大問題，協(xié)調(diào)銀行、證券和保險的業(yè)務(wù)創(chuàng)新與有關(guān)的監(jiān)管政策，對外開放及有關(guān)規(guī)范管理等。通過定期磋商機(jī)制，可以及時交流有關(guān)監(jiān)管信息，界定業(yè)務(wù)交叉中的監(jiān)管責(zé)任，解決分業(yè)監(jiān)管中政策協(xié)調(diào)和配合問題，提高混業(yè)監(jiān)管效率和整體水平。

2．從當(dāng)前金融環(huán)境看，我國應(yīng)逐步放松管制并加強(qiáng)與金融監(jiān)管的結(jié)合。放松金融管制是當(dāng)今國際金融發(fā)展的一大趨勢，只有放松管制，混業(yè)化經(jīng)營才會逐步完成，放松管制與加強(qiáng)監(jiān)管相結(jié)合，既能推動金融創(chuàng)新也能使金融穩(wěn)健經(jīng)營。例如，可以出臺放松管制的政策，增加經(jīng)營業(yè)績好的證券機(jī)構(gòu)進(jìn)入拆借市場的數(shù)量，完善對證券機(jī)構(gòu)以證券為抵押的貸款辦法。

健康的金融機(jī)構(gòu)是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主動脈，在及時構(gòu)建合理的政策法律框架與完善的監(jiān)管體系后，建立綜合性的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，允許和鼓勵金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營，必將大大提高國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的綜合競爭力和抗風(fēng)險能力，為我國金融體系的健康、穩(wěn)定運(yùn)行打下堅實的基礎(chǔ)。

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