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改革開放以來，中國區域經濟發展不平衡，差距逐漸擴大，據國家統計局公布的數據，截止2008年底，東部、中部、西部、東北地區分別實現地區生產總值17.8萬億元、6.3萬億元、5.8萬億元和2.8萬億元，西部地區占東部地區生產總值不超過1/3，東部、中部、西部和東北地區本外幣各項貸款余額分別為18.7萬億元、4.4萬億元、5.2萬億元和2.2萬億元，西部地區貸款余額也不及東部地區1/3。西部各省區，尤其是少數民族居住地寧夏、青海、西藏等地區，社會發展一直比較緩慢，饑餓和貧窮仍然在困擾著這部分地區。眾所周知，金融與經濟發展之間存在緊密的聯系，探討區域經濟發展不平衡與金融發展之間的內在作用機理，尋找利用金融發展，促進區域經濟和諧發展的路徑具有重要的現實意義。本文第一部分從東西部地區資本形成機制的角度，探討金融創新與區域經濟發展不平衡的內在作用機理，第二部分主要是關于區域經濟發展不平衡的主要原因，第三部分是資本形成差異的根源，第四部分重點分析了寧夏區提高金融服務創新的現實路徑選擇問題，從政府、金融機構、監管機構以及企業四個方面提出了建議。

1資本形成差異———區域經濟差異的主要原因

國內理論界解釋我國區域經濟差距的文獻較多，其中比較有代表性的有“區位決定論”、“人才決定論”以及“資本決定論”等。“區位決定論”理論認為地理位置是地區經濟發展決定因素，落后地區經濟的交通閉塞運距長，運輸成本高，阻礙了經濟的發展。誠然，市場經濟不斷走向深化的經濟環境中，交通閉塞無疑是嚴重制約了一個地區的經濟發展。但是，我們也應看到，西部開發的政策提出以來，盡管中央政府及地方政府大力投資于交通建設，路是通了，然而并沒有迎來預期的經濟高速增長。“人才決定論”則從人力資源的角度出發強調了區域經濟發展中高素質人才的重要性。但是，“人才”的生長與發揮作用需要“環境”。西部地區擁有眾多的大專院校、科研院所，其中也不乏高精尖的人才。然而，西部地區并未因人才眾多而出現經濟的快速發展。“資本決定論”是新古典經濟增長理論對區域經濟發展差異的經典解釋。它強調經濟發展較為落后的原因是缺乏資本，儲蓄率太低。毋容置疑，資本投入差異的確是地區發展差異的一個重要原因，但是，資本投入的多寡并不表示經濟增長的快慢，倘若缺乏有效的資本形成機制，不能將資金轉變成現實的資本，擁有再多的資金亦無濟于事。經過以上的討論，我們可以看到已有文獻雖然從不同的角度論述了造成區域經濟發展差異的因素，但還不夠深入，沒有述及問題的本質。下面我們從資本形成的視角對導致區域經濟差距的原因進行深入的分析與探討。

從改革開放前后東西部地區資本形成差異的比較，我們可以看出(表1)，西部地區沒能形成有自己特色的資本形成機制，西部地區的資本形成只能依靠國有金融機構，于是國有銀行的存貸款成為儲蓄—投資轉化的主渠道。國有金融機構主要是服務于國有經濟的，西部地區的金融機構投資選擇上必然受到較多的行政干預，因而大量的中小企業、民營企業被排斥在有組織的金融市場之外。于是，在缺乏體制外的金融制度供給的情況下，西部地區有限的金融資源遭到扭曲配置：資本與良好投資機會相分離，流向了投資回報高的東部地區，資本形成嚴重不足，經濟發展受阻，與東部的差距愈拉愈大。

2區域資本形成差異源于金融創新

東西部地區在改革開放初期都是國有銀行為主的金融體系，但隨著時間的推移，資本形成差距卻日益明顯，為何會出現這一現象呢?如果將地方政府作為一個整體來看待，那么各級地方政府就是獨立的行為主體，有其自身的目標函數，或者說是效用函數。因此，改革后，隨著自主權的逐漸擴大，地方政府都是在既定的約束條件下，盡量追求本地的最大效用，即盡可能的加速本地的資本形成。改革初期，中央財政逐漸弱化，各地的資本形成基本上都是依靠國有銀行的信貸資金供給。隨著經濟的不斷發展，資本需求會愈來愈旺盛，對于經濟發展較快的地區來講，國有銀行的信貸資金越來越難以滿足龐大的資金需要，這時就會出現金融制度創新的動機，當創新的金融制度能夠帶來高出創新成本的收益時，那么金融創新就是理所當然的了。于是，能否最大限度地取得國家的信貸供給就成為各地進行金融制度創新的先決條件，也是造成區域資本形成差異的重要因素。對于不同的區域而言，由于市場化程度、經濟發展機遇和水平、資源配置和使用效率等方面的差異，機會成本必然不一致，進而創新的動力也會有差異。東部地區因其改革以后私營性產業或者說非國有經濟占據較大比重，那么從國有銀行信貸所得到的資金必定有限或者根本得不到，在此背景下，如果不尋求別的資金來源渠道，必定失去投資及經濟增長機會。因此，東部地區就會傾向于金融制度創新，尋求其他資本形成渠道，即上述的幾種模式。西部地區沒有出現民間金融制度原因在于，西部地區的國有經濟占比較高，可以得到更多的國家金融支持，因為西部可以憑借國有企業這一籌碼與國家談判。即便得不到經濟發展所需的全部資金，西部也沒有動力進行創新，這源于約束條件的限制：一方面創新成本過高，另一方面除了比重較大的、效率普遍低下的國有經濟外，不存在類似于東部的增長機會。因而，等待國家的金融支持就成為西部的最優策略選擇。綜上，區域經濟差異源于資本形成差異，而資本形成差異又取決于區域內有效率資本形成機制的建立。所以，區域經濟謀求發展的關鍵在于形成適合于本地區經濟發展所需的資本形成渠道，創建國有金融組織制度外的金融組織形式。

3寧夏自治區金融創新的現實路徑探析

寧夏自治區作為西部地區的一部分，如何利用金融創新提高金融服務水平，創建國有金融組織制度以外的金融組織形式，縮小寧夏自治區與東部發達地區資本形成的差異，提高金融資產的配置效率，需要各方的協調與配合，我們主要從自治區政府、金融機構、金融監管機構以及企業四個方面對寧夏自治區金融創新的現實路徑進行探析。

3.1政府的角度

積極引進外來資金，鼓勵民間投資，想方設法做大金融資源總量。積極穩妥地吸引其他股份制商業銀行來寧投資設點，引導民間資金入股國有及集體企業，實現企業投資主體多元化。大力推動企業上市融資，擴大直接融資總量。引導證券公司和保險公司把閑置金融資源充分運用到支持地方經濟發展中來。積極設立包括私有資本在內的多種所有制社區金融機構，大力發展由自然人、企業法人或社團法人發起的小額信貸組織，引導發展農村資金互助組織。大力培育資本市場主體，充分發揮資本市場功能。通過收購兼并、資產重組，通過增發、可轉債融資等方式鼓勵上市公司發展壯大。適當增加和合理布局證券期貨經營網點，增強業務功能和輻射力。設立寧夏創業投資基金或基金管理公司，充分利用多層次資本市場體系，從培育與發展創新產業集群的角度給不同行業、不同規模、不同類型的企業開辟不同的入市融資渠道和機遇。打造和諧的金融生態環境。全面推進社會信用體系建設，建立信用評級機構，健全信用征集、信用記錄、信用評價、信息披露和獎懲機制，定期公布企業信用等級評定情況，引導企業誠信經營。自治區金融管理辦公室要以“寧夏誠信網”為平臺，做好金融生態環境建設的日常工作，加快推進“誠信寧夏”建設，切實抓好金融安全寧夏創建工作。

3.2金融機構

進一步深化銀行和非銀行業改革。認真搞好國有商業銀行、政策性銀行的改革，積極支持辦好郵政儲蓄銀行；規范發展信托投資公司、融資租賃公司、汽車金融公司、企業財務公司、住宅金融公司、貨幣經紀公司等非銀行金融企業。在深化銀行和非銀行改革的基礎上，金融機構要加大信貸支持力度，提高信貸資金配置效率。進一步加大對重點項目的信貸支持，大力支持自主創新和循環經濟；加大對新農村建設的信貸支持，把發展設施農業和現代農業作為信貸支農的重點；加大對基礎設施的信貸支持，推進能源企業的結構調整、新能源開發和節能優勢轉化，促進經濟增長。適當增加地方分支機構的授信額度和審批權限，把區域經濟和產業政策需要支持的產業、項目作為有效對接，促進可持續信貸投入機制的形成，提高信貸資金配置效率。同時，金融機構要引導農民利用金融衍生品規避風險，并進行套期保值，探索利用期貨功能服務寧夏新農村建設的路徑。金融機構要加快培養熟悉期貨職業知識的專門人才，更好地服務新農村建設，加大對期貨知識的宣傳教育，使農民懂得用期貨價格發現功能，解決農民賣糧難、豐產不豐收的問題，實現農民精種地、巧賣糧、多掙錢的目的。加快保險業發展，為寧夏經濟建設和社會發展提供有力的保險保障。積極引進低費率、低保障、廣覆蓋的保險產品，大力開發面向養老、醫療、教育、消費信貸及民營經濟等領域的新型保險產品，從社會多樣化的保險需求出發，突出產品開發與推廣的個性化，使經濟社會的各個領域都有適宜的保險產品為之保駕護航。

3.3監管機構

加強監管，使金融機構為地方經濟發揮更大作用。密切關注商業銀行信貸投量、投向狀況，努力做到“區別對待，有保有壓”，推動區域濟結構調整。不斷提升企業信貸征信系統和個人信用基礎數據庫的應用水平，大力宣傳普及征信知識。改進和創新外匯管理服務手段，促進外向型經濟發展，積極支持企業實施“走出去”發展戰略。發揮人民銀行支付系統的作用，提供優質高效的支付結算服務，加快社會資金周轉和提高金融資源使用效率。加快建立健全農村金融體系。發揮好農業發展銀行、農業銀行、農村信用社和郵政儲蓄銀行支持“三農”的主渠道作用，積極支持和引導境內外銀行資本、產業資本和民間資本到農村地區投資、收購，新設適合農村需求的多種所有制金融組織。完善和推廣農戶小額信用貸款和農戶聯保貸款，引導農戶發展資金互助組織，規范和引導民間借貸，大力培育小額信貸組織。加強對小額貸款公司的規范化管理和服務，支持和引導各類資本，發展小額貸款公司。寧夏各市、縣（區）至少應設立一家具有一定資金實力的小額貸款公司。積極探索在政策性農業保險方面的模式創新，嚴格規范承保公司對于政策性農業保險資金的單獨核算、封閉運行、逐年滾存，通過政策性農業保險的手段，為農業生產提供堅強的保障。

3.4企業

全力推進國有企業的改革，大力發展非公有制企業，提高公司治理水準。并按照現代企業制度要求，真正成為自主決策、自主經營、自負其責、自負盈虧的法人實體，提高資金的使用效益。規范操作行為，自覺維護金融債權，樹立守信的經營意識。建立專門的中小企業貸款擔保基金及擔保機構，為企業提供擔保。考慮由財政出全額資金成立擔保公司，或者財政性資金由銀行來運作，以降低銀行資金的風險。