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摘要：中小企業的發展已經成為中國經濟發展中不可缺少的力量,但是其也面臨著融資難的問題。本文首先基于企業融資相關理論提出全新的互聯網金融融資思路，并相應地提出解決中小企業融資問題的意見措施。

關鍵詞：中小企業融資；互聯網金融；P2P融資模式

1我國中小企業融資現狀及原因分析

1.1中小企業的融資現狀

中小企業雖然在中國的發展中做出了很大的貢獻，但是中小企業在實際的發展中卻沒有表面上看起來那么順利，通過對徐州地區的中小企業調查發現有74%的中小企業維持負債經營，且這一數字在近幾年中還有著增長的趨勢。越來越多的中小企業選擇負債經營，可見資金不足已經成為影響企業發展的突出問題，只有改善中小企業的資金狀況，才能從根本上改善企業的經營狀況。中小企業的高成長性和市場競爭的激烈性等決定中小企業對資金的需求的迫切性。市場經濟的發展給予中小企業較大的發展空間，隨之而來的便是發展中的資金供給問題。由于中小企業經營規模較小，經營不確定性較大，獲得債務融資的成本較高，目前大部分企業都存在資金供給不足的問題。在調查中，徐州中小企業總體上對資金的需求已處在偏緊的狀態。其中從資金需求迫切的企業反映，企業能短期的承擔少量的積蓄高成本資金，但長期不行。中小企業的貸款一般有內部集資和外部集資兩種方式。外部集資主要是向銀行貸款和民間集資。由于傳統模式貸款的困難，不少中小企業也嘗試了較為創新的通過互聯網的方式進行貸款，近幾年，互聯網上的資金交易平臺也層出不窮，但是由于沒有合理的監管機制，這些交易平臺魚龍混雜，也為中小企業的貸款帶來了不少的麻煩。

1.2我國中小企業融資難的表現

①融資成本高。中小企業的融資難中有一個主要的方面就是融資成本高，中小企業的貸款的實際成本包括利息、擔保費用、抵押物登記評估費用和風險保證金等。其利息中的浮動利息，銀行一般會按浮動標準的上限計算，即上浮20%；而抵押物的評估費用，一般則占總成本的20%左右；擔保公司對于中小企業的擔保積極性也不高，有相關調查顯示，只有5%左右的公司才能獲得擔保公司的擔保，并且在擔保的過程中，擔保公司還會要求中小企業進行反擔保，費用占貸款額度的2%-3%。在2008年的金融危機后，銀行從自身的資金安全性考慮，對于中小企業的貸款限制更為嚴格，這些種種都無形中增加了中小企業的融資成本。②獲得資金少。雖然中小企業在近幾年的發展中，創造了中國近六成的GDP，但是貸款的情況卻不容樂觀。據調查，中小企業在向銀行申請貸款時，被拒絕的現象經常發生，絕大部分的企業在申請貸款時都被拒絕過，只有極少數的企業沒有被銀行拒絕過，但即使沒有被拒絕，所能貸款的額度也是十分有限。中小企業的貸款額度，目前僅占金融機構貸款的16%，并且銀行貸款還在不斷地向大企業集中。貸款余額在億元以上的大企業在全國銀行中數量所占比重不足0.5%，但是貸款余額的比重卻超過了50%，可以看出中小企業和大型企業相比，在銀行貸款方面有著很大的差別對待。③融資渠道單一。對于大部分中小企業來說，從銀行等金融機構獲取貸款受到自身條件和金融信貸政策的限制，私人借貸、內部集資等非正規融資方式也多為中小企業采用。銀行和民間借款成為中小企業解決資金問題的主要渠道。由此可見，中小企業的融資渠道比較單一，并且大多數的中小企業對銀行的依賴性很強，為了擺脫這種依賴性，可以增加企業的融資渠道，讓企業有更多的選擇。

1.3中小企業融資難的原因

①自籌資金能力不足。以徐州的中小企業為例，在接受調查的中小企業中，自籌資金占60%以上的只有27%，表明大部分的企業通過自籌資金的方式并不能滿足企業在發展中對資金的需求，對資金的來源還是傾向于向外貸款的。并且大部分的中小企業對自籌的能力并沒有信心，認為自籌能力較弱的企業達到80%之多。②銀行融資門檻高。銀行作為中小企業融資的主要方式之一卻也是中小企業融資困難的最大原因。銀行為了規避風險往往會為中小企業的融資設立較高的門檻，提出嚴格的貸款條件，即使發放貸款也有數額上的限制，保證金和貸款抵押物的要求更是無形中增加了企業的貸款成本。③民間籌資秩序混亂。民間籌資也是中小企業融資較多的方式,民間資金較多,融資門檻也較低,中小企業可以從中獲取大量的資金,但是由于大多數是屬于私人之間的交易,所以民間籌資秩序較為混亂,雙方的權益都無法得到很好的保障。

2P2P模式及其特點

2.1互聯網金融模式簡介

互聯網金融模式是以大數據、云計算、社交網絡和搜索引擎為基礎，挖掘客戶信息并管理信用風險，以點對點直接交易為基礎進行金融資源配置，將資金和金融產品的供需信息在互聯網上并匹配，供需雙方可以直接聯系和達成交易，交易環境更加透明，交易成本顯著降低，金融服務邊界進一步拓展，最后通過互聯網實現以第三方支付為基礎的資金轉移，所以第三方支付機構的作用日益突出。互聯網金融模式有助于發展普惠金融，彌補傳統金融服務的不足；有利于發揮民間資本的作用，引導民間金融走向規范化；有利于滿足電子商務需求，擴大社會消費；有助于降低成本，提升資金配置效率和金融服務質量；有助于促進金融產品創新，滿足客戶的多樣化需求；有利于促進利率市場化，提高銀行大眾的利益。

2.2P2P融資方式及其特點

P2P是英文Peer-to-PeerLeading或PersontoPerson的簡稱，是指點對點、個人對個人的信貸平臺，也有對等的交易關系的含義。因此在網上當個人與機構之間借貸時，則不屬于P2P模式。P2P始于2005年的英國，2006年在美國出現，中國最早的P2P是2007年有“宜信公司”開創的，目前它也是中國規模最大的P2P公司。其他的還有拍拍貸、紅嶺、齊放等金融中介公司。P2P融資的運營模式也有多種：拍拍貸的模式是無抵押無擔保的模式；宜信模式是無抵押有擔保的模式；青島模式是有抵押有擔保模式等。企業的利潤來自于服務費，若借款人有逾期不還的情況，企業并不會賠償，只退還出借人的手續費。

3如何利用P2P模式解決中小企業融資問題

3.1傳統金融與互聯網金融的區別

傳統金融以金融機構和網點為交易媒介進行資金融通，以線下銷售為主，并進行線下調查，對于協議的簽訂則是以當面簽訂為主，是紙質的協議。而互聯網金融則是以互聯網平臺連接金融機構，采用線上銷售的方式進行交易，風險的控制方式則是大數據方法，輔以線下調查，簽約更為方便，遠程簽約、電子合同。

3.2P2P融資模式解決中小企業融資難的可行性

①借款門檻低。不同于銀行的高門檻融資，P2P融資方式對于中小企業來說更容易方便，沒有銀行貸款的復雜手續，也沒有苛刻的貸款條件。②還款壓力小。由于借款人是按期分批還款，所以每次還款數額較小，企業在還款時壓力也相對于銀行小很多。③借款數額可靈活變動。中小企業在傳統的銀行融資模式中，銀行為了降低本身的金融風險會嚴格限制中小企業的借款限額，中小企業最終所貸款項往往無法滿足發展的需要，在P2P的融資模式中，中小企業可根據自身的需要進行借款，借款數額沒有嚴格的上限。④借款期限可自由規劃。在P2P模式中借貸，企業可根據自身的需要及未來的發展狀況選擇借款的期限。

3.3利用P2P模式解決中小企業融資問題的具體措施

根據國際上普遍的P2P融資模式，再結合國內情況，建立一個網絡融資平臺是比較好的方式。而完成一次融資主要經過以下幾個環節：首先，參與融資的企業必須提供詳細的資料，平臺會審核其資信情況，通過線上數據采集與線下訪查來評定其綜合信用得分，最后根據得分來確定發放貸款的數額。其中線上審核工作包括身份證等實名證件，手機號碼、常用郵箱等聯系方式和銀行近三年征信系統記錄（包括銀行存款，銀行貸款和還款記錄等信息）；線下訪查的主要內容是審核上傳于互聯網平臺上的身份信息，企業運營以及資產信息資料。上傳的信息種類越多，真實性越強則綜合得分越高，獲得的融資數額也越大。具體的融資流程包括：首先融資人通過審核后在平臺上融資信息，涵蓋融資數額，期限以及預期利率等信息。接著平臺通過大數據匹配，按照價低者得的原理選擇投資者。如果融資雙方達成一致，那么平臺會為雙方起草具有法律效應的合同。資金會轉入平臺的賬號，平臺再將款項投放給融資企業。最后融資企業按照合同上的還款周期，將資金打入平臺的賬號，再由平臺返還給投資者。

4加強對P2P模式的監管與完善的措施

4.1P2P模式的缺陷

P2P模式也是一把雙刃劍，雖然快捷方便，但也不可避免地存在許多問題：①征信體系不健全。網絡中借貸人身份的檢查局限于個人的身份證、銀行流水、聯系方式等，而這些信息在網絡中極易被偽造，若信息審核者不具備辨識這些信息的真偽，則借貸雙方都會有被騙的風險。②高額的投資回報率易誘發高利轉貸行為。高利貸是民間的一種不受法律保護的集資行為，由于網絡借貸收益也很高，所以高利貸在高收益的誘導下很可能借助網絡進行交易。③為犯罪洗錢提供便利。在P2P的融資模式中，資金的來源無法辨識，為不法分子提供了隱秘安全的洗錢通道。

4.2監管與完善措施

銀行在貸款方面明顯偏向于大企業，有很多的優惠政策也是圍繞大企業實施的，中小企業一方面很難享受到投資補貼和貸款貼息政策，另一方面又面臨雙重稅賦，既要繳企業所得稅，又要繳個人調節稅，同時，關于維護中小企業融資的合法權益的法律法規也不完善，中小企業的合法權益無法得到及時的維護。所以政府需要出臺一些合理的政策來維護中小企業的權益，并為中小企業融資創造良好的金融環境。

4.2.1加大政策性融資扶持

所謂政策融資即是指政府出于對高新科技、環保技術的推廣或對某些促進經濟發展的行業的無利息無門檻的直接投入。就目前來看，我國的政策性融資規模在不斷擴大，而隨著中小企業的不斷發展，政府也在加大對其直接融資的力度。除了直接額融資扶持，政府還應發揮橋梁紐帶作用，加強與銀行等金融機構、企業之間的溝通聯系，對整個經濟環境做好引導工作。政府應制定間接補貼機制，對金融機構支持科技型、成長型的中小企業融資實行減稅、貼息、補貼等優惠政策，從行政手段、政府號召轉向經濟手段的引導，以調動金融機構為中小企業融資的積極性。

4.2.2完善相關法律法規，健全市場融資制度

中小企業在我國經濟社會發展中發揮著重要作用。但是，規范、支持、保障中小企業健康發展的《促進法》本身規定過于籠統，很多制度都只是一帶而過，沒有具體的規定，實際操作性不強，并且在經歷了十年市場經濟的發展后，許多內容都有了滯后性，尤其是在中小企業的融資上，需要進行修改和完善。對于P2P融資方式的改善，可以從以下幾個方面著手解決：①建立有效的用戶識別機制。網絡運營商應提高信息辨識能力，準確核實用戶的個人信息是否真實。②加強網絡的安全建設。保護好用戶的個人信息，謹防被不法分子盜用進行詐騙活動。③建立健全相關的法律法規。政府在網絡融資方面也應履行相應的社會責任，扮演好管理者的角色，維護市場秩序。

作者:董微 李勇 顧蕙恩 陳奮尹 單位:徐州工程學院管理學院

參考文獻:

[1]顏凱利.P2P網絡借貸的現狀與風險防范[J].中外企業家,2016(10).

[2]王曉軍.P2P網貸平臺風險評估研究[D].對外經濟貿易大學,2015.