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一、金融危機后公允價值計量屬性面臨的情況

（一）金融界：市場失靈，公允價值不能反映金融資產的真實價值，在金融危機的市場環境下，按公允價值對金融衍生產品進行計量，導致金融機構在賬面上確認未實現且未涉及現金流量的巨額損失，而這些仿佛是天文數字般的賬面損失，使投資者進入了嚴重的誤區，相關金融機構的股票被他們恐慌性地拋售。之后，次債和其他金融產品的風險暴露頭寸不斷降低，最終使得這些市場瀕臨崩潰，金融機構不得不在賬上進一步確認資產減值損失或公允價值變動損失，最終引發金融產品螺旋式的價格下跌浪潮。為此，那些著名的金融機構，例如花旗、美林瑞銀、百士通等，紛紛將矛頭直指公允價值計量屬性，聲稱公允價值計量模式夸大了次債和其他金融產品的實際損失，放大了金融危機的廣度和深度，要求完全廢除或暫時停止采用公允價值計量屬性。（二）會計界：公允價值反映了危機，而不是引發和加劇了危機。會計界普遍認為，公允價值計量屬性之所以受到猛烈的抨擊，無非是金融界為了轉移公眾的視線，為了替自己的過度投機和失敗的風險管理行為找到借口而推出來的替罪羊。會計各界人士普遍認為，金融危機的產生，自然是因為金融機構本身的原因所造成的，例如信貸標準的無條件放松、住房按揭貸款的無限制發放、資產證券戶等創新金融工具的大量無計劃的使用等。而會計界在金融危機中所做的，只不過是借助公允價值計量模式這一有效的核算工具，及時、透明、公開地揭示出了金融機構所造成的嚴重后果，這一行為最終只不過是促使金融界、投資者和金融監管當局正視金融風險。

二、后金融危機時期公允價值計量問題

公允價值是與市場最相關的計量屬性，公允價值對金融工具而言是最相關的計量屬性，而對衍生金融工具來說是唯一相關的計量屬性。在此次危機中公允價值所遇到的最大問題是，在市場不活躍時，公允價值的確定問題。公允價值要做到公允其所依賴的市場必須是活躍的，以活躍的交易價格為最佳估計。而在金融危機出現的情形下，市場不活躍，有序交易難以確定，缺乏可觀察的公平公正的市場報價這一經濟背景之時，公允價值的這一優點將不復存在。問題是如何改進？FASB與IASB在危機后對公允價值準則提出了改進方案，FASB采取的措施是允許在不可能獲得可觀察的市場輸入數據時，使用主體自身關于未來現金流量按適當風險折現的現值為公允價值，此種方法所確定的公允價值只是估價，缺乏可靠性且會給報表編制者留下巨大空間來操縱利潤，對投資者產生不利。IASB為解決在市場不公允情況下公允價值的確定問題，采取的措施是：允許金融資產在極少數情況下（指金融危機下，難以估計公正可靠的公允價值）進行重分類，為交易而持有的非衍生金融資產與可供出售金融資產可重分類，將非衍生金融資產從以公允價值計量且其變動計入當期損益的類型中轉出，且當金融資產滿足貸款與應收賬款的定義且未曾被指定為可供出售的金融資產時，只要主體有意愿且有能力持有該金融資產，便可重分類為貸款與應收賬款。這種改進降低了公允價值變動對期間損益與權益的影響，使會計信息進一步接近真實。

三、對后金融危機時期公允價值計量模式的思考

會計計量模式的選擇服務于會計目標，目前，占主導地位的會計目標是決策有用觀。而這些人不僅僅關注企業過去和現在的經營業績，而且關注企業未來的經營狀況。也就是希望財務信息面向未來，這就使得信息的相關性成為重要的質量特征，排在可靠性之前。只要決策有用的會計目標仍然得到認可，公允價值會計的基礎就難以削弱。事實上，現階段沒有比公允價值會計準則更好的替代性選擇，暫停157號會計準則是實踐的倒退，將會導致公允價值計量的不一致和混亂，回到歷史成本計量將會給投資者帶來更大的不確定性。IMF（國際貨幣基金組織）在2008年4月發表的《全球金融穩定報告》中認為：采用公允價值會計準則仍然是未來的趨勢，其中一個關鍵挑戰，就是要改善公允價值會計準則的框架，以加強市場約束和促進金融穩定。要完善公允會計準則框架，可考慮從以下幾方面著手：

（一）正確認識公允價值計量，謹慎

運用公允價值現在我們對于公允價值的認識還很不全面，公允價值計量的確對加重金融危機起到了一定的放大作用，美國的金融精英也沒有預料到公允價值計量在非正常市場環境下會有如此大的殺傷力，但并不能因此否認公允價值會計在有效市場下的重大作用，在后金融危機時期，公允價值計量還將會進一步推動世界經濟的發展，恢復投資者的信心。隨著我國經濟與世界經濟進一步融合，我國會計準則不僅要引導企業運用公允價值計量，而且在資產定價上也應該制定出可以參考的標準。同時，我們也要清醒地認識到公允價值計量有歷史成本等計量屬性不可比擬的優點，但在美國公允價值計量的運用也不過才二三十年的歷史，我們對公允價值計量的運用現在還很不成熟，需謹慎使用。一是將公允價值計量與其他會計計量屬相性結合，控制公允價值計量使用范圍以降低對財務報告的不利影響；二是在選定了使用公允價值計量后，在使用過程中采用謹慎原則，從公允價值的取得到披露等都要采取適當的措施以保證會計信息質量。

（二）重視對公允價值信息的披露

從公允價值計量的復雜性來看，要使信息使用者完全理解公允價值信息，必須要有相應的披露，尤其是在非活躍與非理性市場的情況下，如果沒有相應計量方法、重要假設等的披露，該公允價值信息對使用者來說就是“天書”，公允價值信息的披露一要注意披露時點，即在什么時間進行披露；二要注意披露內容。將計量所用參數劃分為三個級次：一級參數是計量日主體準入的活躍市場中相同資產或負債的報價；二級參數是一級參數之外直接或間接可觀察參數；三級參數是不可觀察參數。級次高的，披露的內容少；級次低的，披露的內容多，目的是通過增加披露的方式彌補公允價值計量可能存在的缺陷。

本文作者：王彩峰工作單位：甘肅建筑職業技術學院