導(dǎo)語(yǔ)：政府養(yǎng)老保險(xiǎn)基金監(jiān)管論文一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

[內(nèi)容摘要]社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金“養(yǎng)命錢”具有重要性與特殊性，政府是基金監(jiān)管的主體，但受自身局限性影響，政府監(jiān)管有必要保持適度性，必須引入其他的監(jiān)管主體才能有效實(shí)現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)。我國(guó)現(xiàn)行的養(yǎng)老基金監(jiān)管體制必須進(jìn)行改革，構(gòu)建多層次制衡式基金監(jiān)管模式將是一種可行的選擇。

[關(guān)鍵詞]養(yǎng)老保險(xiǎn)基金；政府監(jiān)管；適度性；多層制衡模式

近年來(lái)，我國(guó)社會(huì)保障基金規(guī)模逐步擴(kuò)大，截至2006年底，我國(guó)養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷和生育保險(xiǎn)等五項(xiàng)基金累計(jì)結(jié)余達(dá)到8006億元，其中養(yǎng)老基金結(jié)余達(dá)5268億元，占基金結(jié)余總量的65.8％。與此同時(shí)，發(fā)生在社保基金管理領(lǐng)域的違規(guī)和犯罪也逐年增加。根據(jù)勞動(dòng)和社會(huì)保障部的消息，全國(guó)已發(fā)現(xiàn)違規(guī)使用社保基金約71億元，涉及上海、寧夏、北京、天津、浙江、湖南、福建等多個(gè)省份，違規(guī)主體包括地方政府有關(guān)部門及社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)，2006年上海市的社?；鸢父且鹆伺e國(guó)震驚，由此引發(fā)了人們對(duì)于社保基金監(jiān)管問(wèn)題的思考，而養(yǎng)老保險(xiǎn)基金以占社?；鸾Y(jié)余總量65.8％的比重，更成為監(jiān)管的主要對(duì)象。

一、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金監(jiān)管概述

養(yǎng)老保險(xiǎn)基金監(jiān)管既是對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)與管理的一種過(guò)程控制，也是對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理的一種結(jié)果控制。從養(yǎng)老保險(xiǎn)基金監(jiān)管的內(nèi)容可以看出，主要涉及了基金發(fā)展模式的選擇、基金的繳費(fèi)模式、運(yùn)營(yíng)規(guī)范、監(jiān)管手段與模式以及對(duì)基金投資渠道的約束和規(guī)定等。

之所以要對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金加以監(jiān)管，動(dòng)因在于社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的重要性與特殊性，對(duì)于退休者的“養(yǎng)命錢”要采取審慎與科學(xué)管理的態(tài)度，對(duì)于托管方和運(yùn)營(yíng)方要進(jìn)行嚴(yán)格的篩選，對(duì)于投資方式的組合要加以全面地分析，保證基金管理和運(yùn)營(yíng)的規(guī)范性、安全性、收益性、可持續(xù)性與協(xié)調(diào)性，注意對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范和分化。

二、政府在養(yǎng)老基金監(jiān)管中的定位

養(yǎng)老基金本身的重要性與特殊性，要求公共組織實(shí)施監(jiān)管。政府作為公共組織的主體，必然要承擔(dān)起基金監(jiān)管職能。

長(zhǎng)期以來(lái)，“公共利益論”為政府監(jiān)管提供了理論支撐。該理論認(rèn)為監(jiān)管是對(duì)公眾要求糾正某些社會(huì)個(gè)體和社會(huì)組織的不公正、不公平和無(wú)效率或低效率做法的一種回應(yīng)。監(jiān)管被看成是政府用來(lái)改善資源配置和收入分配的手段，如果不實(shí)施監(jiān)管，市場(chǎng)機(jī)制本身的作用可能導(dǎo)致社會(huì)資源的無(wú)效率或低效率以及收入分配的不公平甚至經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定。在這種理論背景下，政府作為公共利益的代言人，出面對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管是有其合理性依據(jù)的。但是，我們也必須看到“公共利益論”中，政府監(jiān)管行為的一個(gè)隱含前提條件是：政府監(jiān)管是完全有效的。然而，公共選擇學(xué)派的理論就對(duì)這一假設(shè)給予了有力駁斥。它認(rèn)為，政府是由一個(gè)個(gè)政府官員組成的集合，組織有自己的目標(biāo)和利益追求，同時(shí)作為個(gè)體的政府官員又具備理性經(jīng)濟(jì)人的特征，在行動(dòng)中追求自身利益最大化，在組織目標(biāo)和官員的個(gè)體目標(biāo)與基金監(jiān)管的現(xiàn)實(shí)需求之間發(fā)生沖突時(shí)，他們可能不依據(jù)委托人利益最大化的目標(biāo)實(shí)施監(jiān)管，而是按照自身利益最大化目標(biāo)行事，甚至可能出現(xiàn)“尋租”行為。“政府管制俘虜論”對(duì)上述分析提供了理論上的依據(jù)，認(rèn)為具有影響力的利益集團(tuán)，為了自身利益，針對(duì)管制者的自利動(dòng)機(jī)，進(jìn)行“尋租”活動(dòng)，將管制者俘虜，雙方共同分享租金。在這里，個(gè)人由于前述的分散性特征，無(wú)法形成合力，相反人作為組織嚴(yán)密的團(tuán)體，會(huì)對(duì)管制者形成有效的游說(shuō)，使得政府出于自利動(dòng)機(jī)，放棄對(duì)人的有效監(jiān)管，產(chǎn)生“合謀”行為，此時(shí)出現(xiàn)了“政府監(jiān)管失靈”，委托人的利益無(wú)法得到維護(hù)。

另外，我國(guó)學(xué)者李紹光根據(jù)阿瑟的“自增強(qiáng)理論”對(duì)政府監(jiān)管失靈進(jìn)行了較為系統(tǒng)的論述。他認(rèn)為：政府作為一個(gè)理性經(jīng)濟(jì)人，如果出于某種內(nèi)部的目的而決定對(duì)養(yǎng)老基金實(shí)施某一監(jiān)管的時(shí)候，其結(jié)果往往可能是報(bào)酬遞增的。例如，管理成本的存在，可能會(huì)使政府并不采取成本最小化的方式，而是繼續(xù)加強(qiáng)管制，以寄希望于能夠從中獲取更多的收益，彌補(bǔ)管制成本。此時(shí)，會(huì)出現(xiàn)一種自增強(qiáng)機(jī)制，使得管制范圍不斷擴(kuò)大。其結(jié)果就是政府監(jiān)管無(wú)限擴(kuò)大，甚至侵犯到市場(chǎng)機(jī)制有效發(fā)揮作用的領(lǐng)域，造成非市場(chǎng)的無(wú)效率。這樣就存在一對(duì)矛盾：政府監(jiān)管不能缺失，但是政府監(jiān)管又可能存在不足。所以，養(yǎng)老金的政府監(jiān)管必須注意適度性問(wèn)題。

三、我國(guó)養(yǎng)老基金的監(jiān)管現(xiàn)狀與問(wèn)題

(一)我國(guó)養(yǎng)老基金的監(jiān)管現(xiàn)狀

對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段養(yǎng)老基金監(jiān)管現(xiàn)狀的把握，可以主要從法律制度建設(shè)和組織建設(shè)兩方面進(jìn)行分析。

1、法律制度建設(shè)。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金監(jiān)管涉及各方利益，為了保障基金監(jiān)管有章可循，國(guó)家高度重視相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)，取得了很大成績(jī)，基本建立了涵蓋各方面的法律法規(guī)體系，主要有《保險(xiǎn)法》、《信托法》、《證券法》、《證券投資基金法》、《商業(yè)銀行法》、《社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督舉報(bào)工作管理辦法》、《社會(huì)保險(xiǎn)基金行政監(jiān)督辦法》、《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》、《企業(yè)年金試行辦法》和《勞動(dòng)和社會(huì)保障部、財(cái)政部、信息產(chǎn)業(yè)部、中國(guó)人民銀行、審計(jì)署、國(guó)家稅務(wù)總局、國(guó)家郵政局關(guān)于加強(qiáng)社會(huì)保障基金監(jiān)督管理工作的通知》等。所有這些法律法規(guī)的頒布實(shí)施都為社會(huì)保障基金監(jiān)管部門有效履行權(quán)力提供了法律上的保障。

2、組織機(jī)構(gòu)建設(shè)。1998年，我國(guó)成立了勞動(dòng)和社會(huì)保障部，作為制定養(yǎng)老保險(xiǎn)相關(guān)政策和法規(guī)與履行行政管理職能的專門機(jī)構(gòu)，從而在組織上結(jié)束了長(zhǎng)期以來(lái)的多頭分散管理的局面。④現(xiàn)行的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)管理模式是基于垂直分工與水平分工并存的科層制養(yǎng)老保險(xiǎn)組織管理模式，這種管理模式實(shí)質(zhì)是由政府行政部門將基金的管理運(yùn)營(yíng)權(quán)交由各級(jí)全民事業(yè)單位(如養(yǎng)老保險(xiǎn)經(jīng)辦中心等)，進(jìn)行集中性管理和投資運(yùn)營(yíng)。此外，我國(guó)對(duì)養(yǎng)老基金投資運(yùn)營(yíng)實(shí)施監(jiān)管的主要機(jī)構(gòu)是勞動(dòng)保障部門的基金監(jiān)督機(jī)構(gòu)，履行的是行政監(jiān)督職能，按照政府提出的“建立以行政監(jiān)督為主導(dǎo)、基金管理機(jī)構(gòu)內(nèi)控自律為基礎(chǔ)、社會(huì)監(jiān)督為補(bǔ)充的基金監(jiān)督運(yùn)行模式”的目標(biāo)原則開展工作。

(二)我國(guó)養(yǎng)老基金監(jiān)管存在的問(wèn)題

從政府對(duì)養(yǎng)老金監(jiān)管的適度性角度考察，我國(guó)政府養(yǎng)老基金監(jiān)管存在著要么監(jiān)管過(guò)度，政府包攬一切，既當(dāng)裁判員，又做運(yùn)動(dòng)員；要么監(jiān)管缺失，法律建設(shè)滯后，基金安全缺乏保障。

1、法律制度建設(shè)相對(duì)滯后。如前所述，我國(guó)已經(jīng)出臺(tái)了一系列社會(huì)保障相關(guān)的法律法規(guī)，但是仍然沒(méi)有一部關(guān)于社會(huì)保障的統(tǒng)一法典，或者是針對(duì)某一問(wèn)題較為全面的法律規(guī)章。比如針對(duì)養(yǎng)老基金投資，雖然頒布了許多相關(guān)法規(guī)，卻仍沒(méi)有一個(gè)系統(tǒng)的具有較高法律效力的法律文本。在國(guó)外，以美國(guó)為例，早在1935年就頒布了《社會(huì)保障法》，作為較為完備的社會(huì)保障法典。另外，在補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)方面，美國(guó)1974年通過(guò)的《雇員退休收入保障法》對(duì)涉及到的相關(guān)問(wèn)題作了詳盡完備的闡述?？梢姡覈?guó)的法律制度建設(shè)相對(duì)滯后，不利于社會(huì)保障制度的健康發(fā)展。

2、職能分工不科學(xué)，缺乏監(jiān)督制衡。目前政府對(duì)養(yǎng)老金監(jiān)管的模式，是由政府行政部門將基金的管理運(yùn)營(yíng)權(quán)交由具有全民事業(yè)單位性質(zhì)的養(yǎng)老保險(xiǎn)經(jīng)辦中心等進(jìn)行集中性管理和投資運(yùn)營(yíng)。在這種組織管理模式下，基金經(jīng)辦機(jī)構(gòu)受行政機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)和監(jiān)管，這就存在著“政資不分”、“執(zhí)監(jiān)不分”等問(wèn)題，即社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)行政管理和資金管理職能分配不清；基金投資運(yùn)營(yíng)權(quán)和運(yùn)營(yíng)監(jiān)管權(quán)分工不清，政府行政監(jiān)管部門既充當(dāng)“裁判員”，又充當(dāng)“運(yùn)動(dòng)員”。另外，政府職能部門的強(qiáng)制，使得作為初始委托人的參保公眾沒(méi)有選擇機(jī)制和退出機(jī)制，社會(huì)共同體規(guī)模又大，削弱了公眾行使監(jiān)督的激勵(lì)。可見，現(xiàn)行的組織管理模式存在制度缺陷，不利于對(duì)人實(shí)施有效監(jiān)管。此外，政府對(duì)養(yǎng)老基金投資運(yùn)營(yíng)實(shí)施的監(jiān)管還存在很多不足，最重要的一點(diǎn)是缺少社會(huì)監(jiān)督。各地雖然建立了以行使社會(huì)監(jiān)督職能為目標(biāo)的社會(huì)保障監(jiān)督委員會(huì)，并制定了章程，但其實(shí)質(zhì)仍是政府性質(zhì)，只是較之于行政監(jiān)督的成員代表較為廣泛，并且較多的流于形式，并沒(méi)有發(fā)揮實(shí)質(zhì)作用。3、養(yǎng)老基金被擠占、挪用問(wèn)題嚴(yán)重。根據(jù)國(guó)家規(guī)定，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余采取財(cái)政專戶儲(chǔ)存，由社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)基金的管理和保值增值，結(jié)余的養(yǎng)老基金必須購(gòu)買國(guó)債或存入銀行。但是，受我國(guó)現(xiàn)行的養(yǎng)老基金管理體制的影響，⑤出現(xiàn)了擠占、挪用養(yǎng)老基金等問(wèn)題，被擠占挪用的基金大部分用于搞基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目、參與房地產(chǎn)投資、直接參股或購(gòu)買股票和債券、直接投資或委托放貸、興辦經(jīng)濟(jì)實(shí)體、公款私存及存入非銀行金融機(jī)構(gòu)、主管部門擠占管理費(fèi)等，另外，有的社會(huì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)超標(biāo)準(zhǔn)提取和濫用管理費(fèi)，更有甚者，少數(shù)社會(huì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)工作人員由于挪用、貪污基金或管理費(fèi)而被司法機(jī)關(guān)逮捕。養(yǎng)老基金的違規(guī)違法使用，嚴(yán)重危害到基金的安全，侵犯了勞動(dòng)者的合法權(quán)益。

4、養(yǎng)老基金投資出現(xiàn)虧損，無(wú)法有效實(shí)現(xiàn)基金的保值增值。養(yǎng)老基金屬于長(zhǎng)期資金，通過(guò)資本化運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)基金的保值增值是其應(yīng)有之意。但是，考慮到我國(guó)資本市場(chǎng)不健全，缺少高質(zhì)量的投資管理人，國(guó)家規(guī)定養(yǎng)老保險(xiǎn)基金只能投資于國(guó)債、銀行存款，不得進(jìn)入資本市場(chǎng)。2001年，《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》的頒布為社?；鹑胧羞\(yùn)營(yíng)提供了法律保證。根據(jù)辦法規(guī)定，全國(guó)社會(huì)保障基金可以委托基金管理公司進(jìn)行投資，也可以直接投資。有關(guān)資料顯示，以《辦法》為依據(jù)，2002年，社?；痖_始涉足中國(guó)股票市場(chǎng)，社保理事會(huì)以戰(zhàn)略投資者身份投資12.66億元獲得3億股中石化A股。這是社保理事會(huì)2002年惟一一次股票投資，但“中石化套牢社?！?，當(dāng)時(shí)頗遭市場(chǎng)詬病。除了這部分投資之外，其余1200多億元仍然局限在低風(fēng)險(xiǎn)低收益的國(guó)債投資和銀行存款上。2002年年報(bào)顯示，社?；鹂傤~為1241億元，其會(huì)計(jì)收益為21億元，收益率為2.75％?？梢姡B(yǎng)老基金保值增值面臨很大壓力，投資渠道有待拓寬，改革現(xiàn)有的養(yǎng)老基金監(jiān)管現(xiàn)狀，尋求政府適度監(jiān)管的機(jī)制，成為關(guān)系養(yǎng)老金安全的重大問(wèn)題。

四、構(gòu)建多層次制衡式基金監(jiān)管模式

實(shí)踐證明，政府對(duì)養(yǎng)老金的監(jiān)管不能缺位，但是完全依靠政府行使養(yǎng)老基金監(jiān)管職能同樣無(wú)法達(dá)到預(yù)期目的，必須積極尋求其他的渠道，積極發(fā)揮社會(huì)力量、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)和專門機(jī)構(gòu)的監(jiān)督作用，同時(shí)充分利用制度本身的優(yōu)勢(shì)，彌補(bǔ)政府監(jiān)管的缺陷。根據(jù)監(jiān)管主體和監(jiān)管職能的不同，將基金監(jiān)管分為宏觀層監(jiān)管、中觀層監(jiān)管和微觀層監(jiān)管。其中，基金監(jiān)督委員會(huì)為核心處于整個(gè)監(jiān)管體系的最高層，是最高層次的監(jiān)管者；勞動(dòng)保障部門的監(jiān)管處于整個(gè)監(jiān)管的中觀層次，起著承上啟下的協(xié)調(diào)作用；以投資運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)為主體的監(jiān)管處于微觀層次，起著內(nèi)部監(jiān)督、制衡的作用。各層次的監(jiān)管機(jī)構(gòu)各司其職又相互配合，構(gòu)建起一個(gè)完備的基金監(jiān)管體系。

(一)社會(huì)保障基金監(jiān)督委員會(huì)一宏觀層監(jiān)管

關(guān)于基金監(jiān)督委員會(huì)，可以效仿保監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)的模式，應(yīng)直接隸屬于國(guó)務(wù)院，實(shí)行事業(yè)單位編制，理事長(zhǎng)由總理提名，全國(guó)人大任命；其他人員由理事長(zhǎng)聘任，并向其負(fù)責(zé)。監(jiān)委會(huì)人員包括：政府的財(cái)政、社保、稅務(wù)、證監(jiān)會(huì)、銀行等部門，精通精算、基金投資業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，參保人代表等。委員會(huì)設(shè)理事長(zhǎng)一人，另設(shè)秘書處、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估委員會(huì)、投資監(jiān)管專業(yè)委員會(huì)、資格審查專業(yè)委員會(huì)等具體業(yè)務(wù)部門。理事長(zhǎng)負(fù)責(zé)監(jiān)督委員會(huì)的全面工作，提名各專委會(huì)人選，并向全國(guó)人大匯報(bào)工作，接受人大代表質(zhì)詢；秘書處負(fù)責(zé)日常事務(wù)處理；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估委員會(huì)負(fù)責(zé)資料收集、整理、加工工作，對(duì)各投資工具做出風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，確定投資組合限制；投資監(jiān)管委員會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)基金公司的投資運(yùn)營(yíng)過(guò)程、結(jié)果進(jìn)行監(jiān)管；資格審查專門委員會(huì)負(fù)責(zé)基金會(huì)、基金托管銀行和私營(yíng)基金管理公司準(zhǔn)入資格的審查。各部門各司其職，實(shí)現(xiàn)對(duì)個(gè)人賬戶基金的有效監(jiān)督。

基金監(jiān)督委員會(huì)主要職能包括：實(shí)施市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，對(duì)基金管理人和基金托管人資格進(jìn)行審查；加強(qiáng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，設(shè)立投資組合的投資限制；重視信息披露制度建設(shè)，定期向全社會(huì)公布養(yǎng)老保險(xiǎn)財(cái)務(wù)狀況表；對(duì)基金管理人和基金托管人以及基金會(huì)的運(yùn)營(yíng)行為實(shí)施監(jiān)管并進(jìn)行處罰和制裁；設(shè)立最低收益率水平限制，清收不良資產(chǎn)。

(二)政府主管部門的行政監(jiān)督和相關(guān)部門的專門監(jiān)督—中觀層監(jiān)管

行政主管部門監(jiān)管為主、行政專項(xiàng)監(jiān)督為輔的行政監(jiān)督體系是我國(guó)目前社會(huì)保險(xiǎn)基金行政監(jiān)督體制的基本框架。

1、政府主管部門的行政監(jiān)督。勞動(dòng)保障部門的基金監(jiān)督機(jī)構(gòu)對(duì)基金監(jiān)督負(fù)有法定責(zé)任，《社會(huì)保險(xiǎn)基金行政監(jiān)督辦法》對(duì)其履行職能作了詳細(xì)的規(guī)定。政府機(jī)構(gòu)的主要監(jiān)管職能為：貫徹執(zhí)行社會(huì)保險(xiǎn)基金管理法律、法規(guī)和國(guó)家政策，定期或不定期的對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)管理運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督檢查；根據(jù)實(shí)際情況，制定、修改相關(guān)法律法規(guī)，同時(shí)處理社會(huì)力量對(duì)基金運(yùn)營(yíng)和其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)的投訴；根據(jù)社會(huì)保障監(jiān)督委員會(huì)規(guī)定的投資方向和審定托管金額，協(xié)調(diào)各方關(guān)系。

2、相關(guān)部門的專門監(jiān)督。社會(huì)保障基金的管理運(yùn)營(yíng)涉及到許多領(lǐng)域，主要有：財(cái)政部門、審計(jì)部門、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)等。它們較強(qiáng)的專業(yè)性，有效地保證了監(jiān)督質(zhì)量。(1)財(cái)政監(jiān)督：通過(guò)設(shè)立三個(gè)賬戶，即養(yǎng)老保險(xiǎn)收入賬戶、財(cái)政專戶、支出賬戶，來(lái)監(jiān)控基金的流向。(2)審計(jì)監(jiān)督：對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金內(nèi)部控制制度進(jìn)行審計(jì)，包括財(cái)務(wù)管理的規(guī)章、制度是否健全；財(cái)務(wù)和內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)是否健全，能否發(fā)揮核算監(jiān)督和控制作用。對(duì)基金經(jīng)辦機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)收支狀況進(jìn)行審計(jì)。⑥(3)證監(jiān)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)監(jiān)督：通過(guò)對(duì)基金管理公司和銀行等基金管理和托管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，凈化市場(chǎng)，并向社保監(jiān)督委員會(huì)反饋情況，為其選擇合格的基金管理運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)提供有價(jià)值的參考。

3、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。社會(huì)中介機(jī)構(gòu)一般是某一領(lǐng)域的專家，掌握先進(jìn)的技術(shù)，具有雄厚的人力資源儲(chǔ)備，有能力對(duì)管理運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)的行為實(shí)施有效的審查。社會(huì)中介機(jī)構(gòu)可以受行政部門或者社會(huì)保障監(jiān)督委員會(huì)的委托對(duì)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管(如實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督)，還可以接受運(yùn)營(yíng)商的委托，對(duì)本機(jī)構(gòu)的運(yùn)行情況進(jìn)行評(píng)估并形成權(quán)威報(bào)告以向監(jiān)管機(jī)構(gòu)匯報(bào)。

(三)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)管-微觀層監(jiān)管

養(yǎng)老基金管理運(yùn)營(yíng)，涉及到養(yǎng)老基金的受托人、管理人和基金托管人。各基金管理機(jī)構(gòu)之間相互制約、相互監(jiān)督，形成了“三足鼎立”的態(tài)勢(shì)。

1、基金會(huì)的監(jiān)管職能?；饡?huì)作為委托鏈條中的中間環(huán)節(jié)，在基金運(yùn)營(yíng)中起著極為重要的作用。其在監(jiān)管中的主要職能：根據(jù)社會(huì)保障監(jiān)督委員會(huì)篩選的結(jié)果選擇基金管理人和基金托管人，并對(duì)基金管理人日常的投資行為依法實(shí)施監(jiān)督，對(duì)其違規(guī)違法行為提出警告，并上報(bào)監(jiān)督委員會(huì)，并有權(quán)取消其管理人資格。

2、基金管理公司的監(jiān)管職能。基金管理公司是整個(gè)基金投資運(yùn)營(yíng)的核心，它必須依法履行投資職能，并有權(quán)要求基金托管人執(zhí)行投資指令，對(duì)基金會(huì)和基金托管人的管理提出異議。

3、基金托管人的監(jiān)管職能。基金托管人的地位相當(dāng)于基金所有者的代言人，實(shí)施對(duì)基金的日常管理職能，依法對(duì)基金管理人的投資行為實(shí)施監(jiān)管，保證管理人的投資行為不損害所有人利益。