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[摘要]中小企業(yè)是我國重要的經濟組成部分，在穩(wěn)定經濟，吸納就業(yè)和提供社會服務等方面發(fā)揮著重要的作用，但是由于中小企業(yè)自身特點及外部環(huán)境的問題導致了中小企業(yè)融資的嚴重困難。

[關鍵詞]中小企業(yè)融資

由于直接融資的渠道窄且壁壘很高，間接融資成了中小企業(yè)獲得資金的重要形式，其中銀行貸款占到90%以上，但是我國中小企業(yè)的拒貸率也異常高，因此，導致了中小企業(yè)的融資困境。

一、中小企業(yè)融資難的原因

1.中小企業(yè)自身的因素

自身經營能力與管理水平有限，經營風險很大。中小企業(yè)的信譽差，由于中小企業(yè)的壽命一般較大型企業(yè)短，因此缺乏長期信用，而且中小企業(yè)的財務制度不健全，失真現(xiàn)象較為普遍，中小企業(yè)本身也有蓄意逃債的問題，使得銀行與投資者追債困難。

2.外部環(huán)境的原因

(1)政府政策偏向問題。國有企業(yè)改革過程中，將壟斷性的控制國家經濟命脈的企業(yè)采用國有控股模式，競爭性的大型企業(yè)采用股份制改造的形式，但對于中小企業(yè)國家可以放松控制，鼓勵通過放權，合并重組等方式鼓勵企業(yè)自謀發(fā)展，以適應市場瞬息萬變的形式。近些年來，針對中小企業(yè)貸款難，擔保難的問題，已經頒布了一些新的政策，但是還未形成完整的中小企業(yè)發(fā)展的金融支持政策體系，致使中小企業(yè)的融資受到限制。

(2)商業(yè)性行經營原則問題。商業(yè)銀行處于防范風險，推進改革的原因。信貸管理更加嚴格，中小企業(yè)的信用等級不高，其獲得貸款的難度也變大，加之中小企業(yè)的貸款額度較大型企業(yè)要少得多，因此對于貸款錢其承擔的調查及監(jiān)管成本的比重自然便高。城市地區(qū)的中小企業(yè)可以向新興的股份制商業(yè)銀行貸款，但是對于縣城內的中小企業(yè)除了政府支持外，缺乏為其服務的金融機構。有的企業(yè)靠當?shù)鼗鶎诱畵ＹJ款，這種環(huán)境與民營企業(yè)的迅速擴張資金需求日趨增大的現(xiàn)實不對稱。

(3)缺乏健全的中介擔保機構和直接融資體系。由于我國金融體系中資本市場相對發(fā)育不完全，缺乏一個多層次的，能夠為廣大民營企業(yè)融資服務的資本市場。

國內市場依然是大型企業(yè)的融資俱樂部，雖然近幾年我國資本市場比較活躍，民營資本已能較多的涉足，但是中小企業(yè)很難通過股權等直接融資?，F(xiàn)有法律只允許極少數(shù)的國有企業(yè)發(fā)行債券。中小企業(yè)不能通過發(fā)行債券的方式直接融資。

二、中小企業(yè)融資困難的對策

1.完善外部融資環(huán)境

我國應當建立與之發(fā)展相一致的外部融資環(huán)境，要以融資制度的完善和創(chuàng)新推動中小企業(yè)發(fā)展。

(1)政府要重視，金融機構要更新觀念。開辦專門業(yè)務正對有強大發(fā)展前景和經營條件的企業(yè)進行扶持，使之成為我國經濟建設中的后續(xù)中堅力量。各類商業(yè)應該樹立現(xiàn)代營銷意識。關鍵是更新觀念，不要對于中小企業(yè)給以歧視性待遇。只要具備經營良好，信譽條件好，效益高的條件，應當予以考慮，并且設計出較專門的適合中小企業(yè)發(fā)展的貸款項目。

(2)建立完善信用擔保貸款制度。中小企業(yè)信用擔保機構大多實行會員制管理的形式，屬于公共服務性，行業(yè)自律性，自身非盈利性的組織。擔保基金的來源一般是由當?shù)卣斦芸?，會員自費繳納的會員基金。社會募集的資金，商業(yè)銀行的資金等幾部分組成，會員企業(yè)向銀行借款時，可以由中小企業(yè)擔保機構予以擔保。

2.中小企業(yè)建立合理的融資決策

中小企業(yè)的發(fā)展同樣要依賴自身的適應能力和創(chuàng)新能力。

(1)以股權融資作為融資策略。中小企業(yè)在早期成長階段和擴張階段所與資金規(guī)模大，存在的風險亦較大，我國中小企業(yè)跟恩無法從公開的正式的資本市場上融資。而民間集資、個人或機構投資等非正式金融（主要指民間借貸或股權集資活動），風險投資等股權性投資由于其內在規(guī)定性正好的與風險登記基本一致的回報，從而小區(qū)風險等級不一致得中小企業(yè)融資的不利影響。從長遠來看，股權融資依然是首選的融資渠道，股權性資本方式能夠有效的解決風險與收益對稱的問題。為股權性資本的投入者提供了一個極為廣闊的獲利空間。提高投資者與企業(yè)的雙邊聯(lián)系。股權性投資能夠獲得比較持續(xù)的資金支持。適合中小企業(yè)發(fā)展的長期需要。適時解決中小企業(yè)財務困境。

(2)合理利用融資租賃形式緩解用款壓力。融資租賃亦稱資本租賃，是指企業(yè)需要添置設備時，企業(yè)不是購買，而是委托租賃公司根據(jù)企業(yè)的要求選擇代為購入所需的資產，然后企業(yè)亦租賃的方式從租賃公司租入該項資產，從而達到融通資金的目的，他是一種采用“融物”形式的、不可撤銷的中長期融資形式。

金融租賃對企業(yè)和擔保的要求相對較低，中小企業(yè)通過金融租賃方式更容易獲得融資，如果不能及時收回租金的情況下，租賃公司可以收回租賃物，這樣雙方的風險都很少，與銀行貸款相比，中小型企業(yè)可以獲得融資租賃來的設備。而且中小企業(yè)的發(fā)展壯大過程中，主要還是設備投資，這樣可以比較容易的實現(xiàn)產品的更新?lián)Q代，促進企業(yè)生產經營的現(xiàn)代化。

采用融資租賃方式還可以是中小企業(yè)享受國家的稅收優(yōu)惠政策。國稅函[2000]514號文件明確指出，對經中國人民銀行批準經營融資租賃業(yè)務的單位所從事的融資租賃業(yè)務，無論租賃的貨物的所有權是否轉移給承租方，均按《中華人民共和國營業(yè)稅暫行條例》的有關規(guī)定征收營業(yè)稅，不征收增值稅，其他單位從事的融資租賃業(yè)務，阻力的貨物的所有權轉讓給承租方的，不征收營業(yè)稅，征收增值稅，租賃貨物的所有權位轉讓個承租方的，征收營業(yè)稅，不征增值稅。即使是關聯(lián)企業(yè)根據(jù)該文件精神對有關貨物進行適當?shù)幕I劃，這12%的稅收好處也是不難獲得的。

對于承租人來說，這種方法與介入資金沒什么差別，但是，租金支付過程是比較平穩(wěn)的，具有均衡性，與一次支付相比，可以減少企業(yè)的利潤水平，達到減輕稅負的目的。更何況此種方法相當于延遲支付，對于中小企業(yè)來說具有很大優(yōu)勢。

總之，我國經濟持續(xù)發(fā)展需要中小企業(yè)的推倒，而金融租賃正是我國中小企業(yè)獲取資金，進一步壯大的重要形式。

參考文獻:

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