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摘要：中小企業比大型企業融資難，中小企業現金流對企業生存和發展影響更大。通過以江蘇、浙江、安徽三省部分中小企業101份有關現金流管理要素抽樣調查數據為依據，對中小企業不同現金流管理要素與企業經營績效進行相關性分析，提出了改善中小企業現金流管理的對策建議。

關鍵詞：中小企業；現金流；經營績效；相關性

中小企業對促進就業、增加稅收、推動經濟轉型升級有著重要作用，成為了國民經濟和社會發展的主力軍。據統計，民營企業用近40%的資源，創造了我國60%以上GDP，繳納了50%以上的稅收，貢獻了70%以上的技術創新和新產品開發，同時提供了80%以上的就業崗位，而在我國的民營企業中，90%以上都是中小企業[1]。中小企業對維護社會穩定具有重要作用，而中小企業經營績效直接影響企業生存和發展。貨幣資金是企業中最活躍的資產。它作為企業資產的主力軍，貫穿于生產經營的整個環節，具有較強的流動性[2]?，F金流管理主要是指對貨幣資金的管理。本文通過對蘇、浙、皖三省部分中小企業調研數據的分析，研究中小企業現金流管理要素與其經營績效是否具有相關性，提出改善中小企業現金流管理對策建議，提高企業經營績效，對中小企業健康發展具有重要意義。

1中小企業現金流特點

1.1與大型企業相比，中小企業融資難度更大。一般來說，主營業務收入的大小是反映企業規模的一項重要指標。本文以計算機應用行業167家上市企業為例，從同花順系統中提取2019年2月份的數據，運用SPSS20.0進行相關性分析。分析結果顯示：Pearson相關系數為0.318，雖然該系數值不算很高，但顯著性水平為0.000，小于0.01，存在顯著的相關性。從統計學的角度說明：企業主營業務收入規模越大，融資難度越小。主營業務收入是劃分中小企業的標準之一，因此，中小企業融資難度更大，中小企業現金流管理也更加重要（見表1）。1.2與大型企業相比，現金流對中小企業日常營運。和長期生存發展的影響更大由于中小企業的資產總額、業務收入總額、人員數量等方面均處于弱勢，每一項資產、每一筆業務收入、每一位員工都非常重要，一旦發生風險就會對企業的日常經營活動或長期生存產生重要影響。例如，當中小企業由于資金短缺沒有完成采購計劃就會造成無法按時生產，引起設備閑置。而大型企業可能有多臺相同功能的設備，只需要調整檢修計劃就可能避免設備的閑置；如果中小企業由于資金短缺無法按時發放工資，則會造成員工思想的不穩定，從而影響企業的長期發展。這些因素對大型企業也會產生不利影響，但相對而言，大型企業有更多的緩沖空間、抗風險能力更強。

2調研數據分析

本文將中小企業的定義界定為：企業員工人數在500人以下，資產總額在人民幣2億元以下，進行過工商登記、具有有效的營業執照，但不包括個體工商戶[3]。2.1樣本概況本文所用樣本為2016年7~8月份對蘇浙皖地區的部分中小企業進行的抽樣調查，調查共回收了101份數據完整的問卷，所屬省份及企業性質分布見表2，所屬行業及資產總額分布見表3。從樣本以上不同維度的分布來看，這些樣本具有一定的代表性，可以用于對蘇浙皖地區中小企業現金流管理要素與企業經營績效相關性進行研究。2.2樣本統計結果本文選擇與現金流管理相關的要素有以下幾項：資金管理制度是否健全；是否有標準資金往來合同；是否不斷改善資金管理報告；政府監督資金管理嚴格程度；貸款利率高低。中小企業經營績效可以代表企業競爭力的強弱，企業競爭力強弱可以體現在企業生產的產品或者提供的服務在市場上所占份額的大小以及企業最有效地利用自身資源的能力上[4]。因此，本文將調研獲得的企業在本地區市場同類產品銷售收入或銷售量的比例即市場份額作為量化企業經營績效的指標，運用SPSS20.0進行相關性分析，統計結果見表4。

3統計結果相關性分析

5個因素中，2個因素在0.01水平（雙側）上顯著相關，2個因素在0.05水平（雙側）上顯著相關，1個因素不相關，對這個結果分析如下。3.1資金管理制度是否健全。企業經營績效與企業的資金管理制度是否健全，相關系數0.504，顯著性0.000，體現為具有較好的相關性，顯著性很好。這充分體現出了企業管理制度在當前經濟環境下的重要性。調查資料顯示，中小企業中大部分為民營企業。我國大多數民營企業是從家族性企業發展起來的，權利過于集中于少數人手中，大多數中小企業缺乏資金管理制度，管理者私自挪用資金侵占資產現象比較普遍，部分管理者甚至無法區分利潤與現金流的概念。即使一些民營企業也設計了有關規章制度，規模較大的民營企業也設置審計監督部門，但在實踐當中發揮的作用不明顯。規章制度不受重視，企業就無法準確地預測和監督資金的占用情況，由此帶來的后果是要么資金被大量不合理地占用，或者因資金問題失去一些較好的投資項目[3]。3.2是否有標準資金往來合同。企業經營績效與是否有標準資金往來合同，相關系數0.262，顯著性0.008，體現為具有一定的相關性，顯著性很好。標準資金往來合同資金管理制度規范化的體現。標準資金往來合同主要是指企業在融資或投資過程中涉及的各種渠道的合同或協議，這些渠道包括：自有資金、政府資助、商業銀行貸款、風投機構投資、小額機構貸款、占用供應商的資金、占用經銷商的資金、投資項目占用資金等等。盡管有些渠道如商業銀行的合同不會采用企業自己擬定的版本，但企業必須清楚資金提供方的條款所產生的影響。對于占用供應商的資金、占用經銷商的資金，一般不會有專門的資金合同，而是將資金收付的條款寫在購銷合同中，中小企業應當盡量采用自己的標準條款，這對條款的理解和執行都有幫助。3.3是否不斷改善資金管理報告。企業經營績效與是否不斷改善資金管理報告，相關系數0.235，顯著性0.018，體現為具有一定的相關性，顯著性一般。這體現了資金管理體系中反饋機制的重要性。即使中小企業制訂了資金管理的規章制度，如果不通過資金管理報告進行反饋，企業就無法準確地預測和監督資金的使用情況。同時，資金管理報告還需要隨著企業內外環境的不斷變化而進行不斷改善，才能更好地服務于企業的生產經營，提高企業的經營績效。3.4政府監督資金管理嚴格程度。企業經營績效與政府監督資金管理嚴格程度，相關系數0.203，顯著性0.042，體現為具有一定的相關性，顯著性一般。企業現金流管理屬于企業自身的責任，但是，如果政府有關部門針對中小企業融資方面的問題采取一些有效措施，如擴大直接融資渠道，發展多元化融資方式，加強信用體系建設等等；同時，政府有關部門針對中小企業內部資金管理給予政策引導，如鼓勵開發針對中小企業現金管理的方法和工具，鼓勵相應的理論研究，鼓勵建立對中小企業現金管理的監督機制等等，都有助于改善中小企業現金流管理，提升中小企業的經營績效。3.5貸款利率高低。企業經營績效與貸款利率高低，相關系數0.022，顯著性0.826，體現為不相關。這反映出中小企業是否能夠及時獲得所需要的資金往往比貸款利率高低更加重要。如果企業能夠及時獲得足額資金，其產生的利潤足以彌補利息支出。反之，如果無法及時獲得足額資金，生產經營無法正常開展，則企業的損失遠遠大于因獲得資金而支付的利息。這也從另一個角度體現了中小企業薄弱的抗風險能力。

4結論與啟示

通過對江蘇、浙江、安徽三省101家中小企業的抽樣調查數據分析，發現中小企業經營績效與5個現金流管理要素的相關程度依次為：資金管理制度是否健全、是否有標準資金合同、是否不斷改善資金管理報告、政府監督資金管理嚴格程度、貸款利率高低。為了提高中小企業的經營績效，在現金流管理方面，企業應當建立健全資金管理制度并有效執行；政府相關部門也應當給予相應的政策指引。中小企業融資難是現實存在的問題，主要原因一方面大型企業、龍頭企業在結算方式上，長期占用中小企業資金[5]；另一方面，中小企業自身存在著一些問題，如不規范透明經營，讓銀行不能看清楚企業的發展前景，導致不愿意貸款給中小企業。本文研究結果認為，由于貸款利率的高低與中小企業的經營績效不相關，即使中小企業取得較高利率的銀行貸款，也不會影響企業的經營績效。因此，中小企業應當將重點放在如何及時足額取得資金上，而不要過多地考慮利率的高低。當然，中小企業應該著力解決企業內部發展需要解決的問題，讓銀行等資金供應者看得清楚企業的發展前景與發展能力，取得他們的信任，只有這樣才能有利于解決中小企業融資難問題。

作者:吳思琪 王妹 單位:南京林業大學經濟管理學院