關(guān)鍵詞:巨災(zāi)保險/巨災(zāi)保險理賠/巨災(zāi)保險基金

內(nèi)容提要:四川大地震的發(fā)生凸顯出我國巨災(zāi)保險制度缺位等問題。本文認(rèn)為，我國應(yīng)當(dāng)建立適合我國國情的巨災(zāi)保險體系，制定單獨的巨災(zāi)保險法或巨災(zāi)保險條例，巨災(zāi)保險的適用范圍應(yīng)當(dāng)覆蓋人身保險和財產(chǎn)保險，巨災(zāi)保險應(yīng)當(dāng)采取強制與自愿相結(jié)合的原則形式，應(yīng)當(dāng)建立巨災(zāi)保險基金的法律規(guī)范，巨災(zāi)保險理賠涉及到一些特殊的法律問題，應(yīng)當(dāng)實行獨特的法律規(guī)則。

四川大地震，舉國之殤，其所造成的生命和財產(chǎn)損失，是一串令人驚愕的數(shù)字。四川大地震是對國家應(yīng)對突發(fā)事件能力、國家財力和民族凝聚力的一次拷問，也是繼雪災(zāi)之后對我國保險業(yè)應(yīng)急能力的又一次全面檢驗，暴露出了我國保險業(yè)存在著的諸多問題。于是，象每次大災(zāi)之后一樣，建立我國巨災(zāi)保險制度的呼聲再起。因此，如何建立和完善適應(yīng)我國國情的巨災(zāi)保險制度，有效提升作為“社會穩(wěn)定器”的保險在國家災(zāi)害救助體系中的地位，是保險業(yè)面臨的重要課題。建立完善的巨災(zāi)保險制度，是一項艱巨而復(fù)雜的系統(tǒng)工程，離不開法律制度的供給與支撐，這也是構(gòu)建我國巨災(zāi)保險制度的正途。

我國《突發(fā)事件應(yīng)對法》第35條已經(jīng)明確規(guī)定：“國家發(fā)展保險事業(yè)，建立國家財政支持的巨災(zāi)風(fēng)險保險體系，并鼓勵單位和公民參加保險。”本文將從巨災(zāi)保險的立法模式、巨災(zāi)保險的適用范圍、巨災(zāi)保險的實施形式、巨災(zāi)保險基金的法律規(guī)范和巨災(zāi)保險的理賠等方面，對巨災(zāi)保險制度涉及的法律問題予以探討。

一、巨災(zāi)保險的立法模式及立法內(nèi)容

（一）巨災(zāi)保險的立法模式

摘要：農(nóng)業(yè)巨災(zāi)再保險作為分散農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險的工具，能很好地彌補傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)保險體系無法有效分散風(fēng)險的問題，提高政府保障能力，增加保險公司提高管理決策渠道。通過系統(tǒng)歸納和總結(jié)農(nóng)業(yè)巨災(zāi)再保險的研究成果，國內(nèi)外研究者普遍認(rèn)同當(dāng)前存在供求失衡的情況，并應(yīng)建立并完善政府主導(dǎo)下的多層風(fēng)險分散體系，巨災(zāi)再保險定價的研究成果豐富，但結(jié)合農(nóng)業(yè)風(fēng)險特征的相關(guān)研究目前較少，無法滿足我國當(dāng)前農(nóng)業(yè)風(fēng)險分散的迫切需求。

關(guān)鍵詞：巨災(zāi)再保險;供求分析;體系構(gòu)建;定價方法

一、引言

自然災(zāi)害的發(fā)生會影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，隨著氣候變化，巨災(zāi)發(fā)生頻率增加，給區(qū)域內(nèi)農(nóng)業(yè)帶來巨大威脅，傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)保險無法有效的分散巨災(zāi)風(fēng)險，高昂的賠付金額給保險公司帶來破產(chǎn)隱患，再保險作為一種能在全國乃至全球有效分散風(fēng)險的方法，在巨災(zāi)和農(nóng)業(yè)風(fēng)險管理中的應(yīng)用逐漸進入人們的視野，成為國內(nèi)外學(xué)者的研究熱點。

二、農(nóng)業(yè)巨災(zāi)再保險的供求失衡研究

（一）農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險的特殊性提出再保險需求。張祖榮（2013）認(rèn)為農(nóng)業(yè)保險風(fēng)險具有特殊性，表現(xiàn)在風(fēng)險單位與保險單位具有非一致性；風(fēng)險發(fā)生具有廣泛的伴生性；風(fēng)險具有弱可保性。康晗彬，邢天才（2014）認(rèn)為巨災(zāi)具有發(fā)生頻率低、損失程度大、風(fēng)險個體之間不獨立等典型特征，其給保險公司帶來極大風(fēng)險，可能會超過私營公司的承受能力。Miranda和Glauber（1997）、袁祥州，朱滿德（2015）認(rèn)為農(nóng)業(yè)風(fēng)險具有很強的相關(guān)性和內(nèi)生性，巨災(zāi)風(fēng)險易帶來潛在的大規(guī)模損失，這使得單純依靠商業(yè)保險機制來分散農(nóng)業(yè)風(fēng)險難以成功。（二）傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)風(fēng)險分散方式失靈推動農(nóng)業(yè)巨災(zāi)再保險供給。依賴政府災(zāi)后救援的方式給財政帶來巨大壓力和不確定性。康晗彬，邢天才（2014）指出，我國對巨災(zāi)風(fēng)險的損失補償主要由國家財政承擔(dān)，巨災(zāi)損失可能會超出政府的救濟和支持能力，影響財政收支平衡，帶來巨大負(fù)擔(dān)，不適應(yīng)巨災(zāi)防御的需求。田玲，姚鵬（2013）認(rèn)為擴大巨災(zāi)再保險規(guī)模，能夠有效的減輕重財政對特大自然災(zāi)害的災(zāi)后救助負(fù)擔(dān)。陸勤（2014）認(rèn)為災(zāi)前融資比災(zāi)后融資更為有效，從傳統(tǒng)的災(zāi)后籌集有限資金的賑災(zāi)方法轉(zhuǎn)向災(zāi)前積累資金和渠道的方法具有重大價值。當(dāng)前農(nóng)業(yè)保險體系無法有效分散風(fēng)險。趙山（2007）認(rèn)為保險條件不充足，保費結(jié)構(gòu)不合理的情況，是造成巨災(zāi)和農(nóng)業(yè)風(fēng)險成為不可保風(fēng)險的主要原因。楊汭華，孫婧（2014）認(rèn)為農(nóng)業(yè)保險公司承保能力弱，原保險經(jīng)營主體的風(fēng)險責(zé)任高度聚集，而風(fēng)險分散的主渠道建設(shè)沒有實現(xiàn)同步發(fā)展，農(nóng)業(yè)保險存在“業(yè)務(wù)量的擴張與賠付能力不相匹配”的問題。何小偉，王克（2013）認(rèn)為我國農(nóng)業(yè)保險大災(zāi)風(fēng)險分散機制不完善，風(fēng)險分散的工具應(yīng)用不合理，農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險準(zhǔn)備金成為主要工具，農(nóng)業(yè)巨災(zāi)再保險運用較少。Masonetal（2003）通過對美國的聯(lián)邦風(fēng)險管理局向玉米、小麥、大豆等三種農(nóng)作物提供農(nóng)業(yè)再保險之后的凈收益概率密度函數(shù)進行了估測和模擬后，指出雖然美國標(biāo)準(zhǔn)再保險協(xié)議能有效地降低農(nóng)業(yè)保險公司的風(fēng)險，但保險公司自留部分的風(fēng)險依然很大。

一、巨災(zāi)保險體系的基本概念

巨災(zāi)是指對人民生命財產(chǎn)造成特別巨大的破壞損失，對區(qū)域或國家經(jīng)濟社會產(chǎn)生嚴(yán)重影響的自然災(zāi)害事件。這里的自然災(zāi)害主要包括：地震與海嘯、特大洪水、特大風(fēng)暴潮。

巨災(zāi)保險是指對因發(fā)生地震、颶風(fēng)、海嘯、洪水等自然災(zāi)害，可能造成巨大財產(chǎn)損失和嚴(yán)重人員傷亡的風(fēng)險，通過保險形式，分散風(fēng)險。

巨災(zāi)保險體系是發(fā)揮商業(yè)保險公司在巨災(zāi)風(fēng)險管理中的作用，建立以政府為主導(dǎo)、市場為輔助的全社會廣泛參與的多層次、多支柱的巨災(zāi)保險及風(fēng)險處置體系，以實現(xiàn)多方共擔(dān)風(fēng)險。

二、我國巨災(zāi)保險存在的問題及原因分析

（一）我國巨災(zāi)保險存在的問題

摘要：巨災(zāi)債券是一種本金和利息的償還與指定的巨災(zāi)損失如地震、颶風(fēng)以及其他自然災(zāi)害造成的巨災(zāi)損失掛鉤的債券，是一種利用從資本市場籌集的資金，化解巨災(zāi)風(fēng)險的一種融資方式。中國是一個自然災(zāi)害多發(fā)的國家，但由于保險市場發(fā)展還不夠完善，至今尚未建立有效的風(fēng)險防范機制和化解體系。結(jié)合中國實際情況，探討了巨災(zāi)債券目前在中國開展的必要性及有利條件，并對今后應(yīng)著手努力的方向給出了若干建議。

關(guān)鍵詞：巨災(zāi)債券；資信評級；風(fēng)險指數(shù)

一、中國發(fā)展巨災(zāi)債券的必要性

中國是世界上自然災(zāi)害最嚴(yán)重國家之一，災(zāi)害類型多且損失較為嚴(yán)重。20世紀(jì)90年代以來，重大自然災(zāi)害更是肆虐無忌，給中國經(jīng)濟和社會發(fā)展造成了嚴(yán)重的影響。僅2008年，就發(fā)生了1月份的南方雪災(zāi)和“5·12”舉世震驚的大地震。然而，中國目前還沒有形成完整的巨災(zāi)保險體系。由于中國目前巨災(zāi)風(fēng)險管理方法單一，巨災(zāi)之后的損失主要靠國家財政的救濟，這使得國家財政作為社會風(fēng)險的“終極承擔(dān)者”而不堪重負(fù)。另一方面，作為保險體系不發(fā)達的國家，商業(yè)保險對巨災(zāi)的覆蓋面往往是有限的，保險理賠對于巨災(zāi)損失的彌補更是捉襟見肘。因此，中國目前巨災(zāi)風(fēng)險管理的方法和手段對于巨災(zāi)損失的補償只能是低層次和小范圍的。推動中國巨災(zāi)保險制度建設(shè)，增強中國應(yīng)對巨災(zāi)風(fēng)險的能力，已成為一個亟待解決的問題。

鑒于目前的現(xiàn)狀，我們可以考慮在資本市場上發(fā)行巨災(zāi)債券，將巨災(zāi)風(fēng)險向資本容量更大的資本市場轉(zhuǎn)移，在更加廣泛的范圍分散巨災(zāi)風(fēng)險，從而創(chuàng)造災(zāi)后重建的資金來源，改變?yōu)暮笾亟ㄟ^于依賴政府財政救助的局面，減少巨災(zāi)對經(jīng)濟發(fā)展的沖擊。因此，中國應(yīng)把大力發(fā)展巨災(zāi)債券產(chǎn)品作為巨災(zāi)風(fēng)險管理的發(fā)展方向。

二、目前中國發(fā)展巨災(zāi)債券的有利條件

摘要：巨災(zāi)債券是一種本金和利息的償還與指定的巨災(zāi)損失如地震、颶風(fēng)以及其他自然災(zāi)害造成的巨災(zāi)損失掛鉤的債券，是一種利用從資本市場籌集的資金，化解巨災(zāi)風(fēng)險的一種融資方式。中國是一個自然災(zāi)害多發(fā)的國家，但由于保險市場發(fā)展還不夠完善，至今尚未建立有效的風(fēng)險防范機制和化解體系。結(jié)合中國實際情況，探討了巨災(zāi)債券目前在中國開展的必要性及有利條件，并對今后應(yīng)著手努力的方向給出了若干建議。

關(guān)鍵詞：巨災(zāi)債券；資信評級；風(fēng)險指數(shù)

一、中國發(fā)展巨災(zāi)債券的必要性

中國是世界上自然災(zāi)害最嚴(yán)重國家之一，災(zāi)害類型多且損失較為嚴(yán)重。20世紀(jì)90年代以來，重大自然災(zāi)害更是肆虐無忌，給中國經(jīng)濟和社會發(fā)展造成了嚴(yán)重的影響。僅2008年，就發(fā)生了1月份的南方雪災(zāi)和“5·12”舉世震驚的大地震。然而，中國目前還沒有形成完整的巨災(zāi)保險體系。由于中國目前巨災(zāi)風(fēng)險管理方法單一，巨災(zāi)之后的損失主要靠國家財政的救濟，這使得國家財政作為社會風(fēng)險的“終極承擔(dān)者”而不堪重負(fù)。另一方面，作為保險體系不發(fā)達的國家，商業(yè)保險對巨災(zāi)的覆蓋面往往是有限的，保險理賠對于巨災(zāi)損失的彌補更是捉襟見肘。因此，中國目前巨災(zāi)風(fēng)險管理的方法和手段對于巨災(zāi)損失的補償只能是低層次和小范圍的。推動中國巨災(zāi)保險制度建設(shè)，增強中國應(yīng)對巨災(zāi)風(fēng)險的能力，已成為一個亟待解決的問題。

鑒于目前的現(xiàn)狀，我們可以考慮在資本市場上發(fā)行巨災(zāi)債券，將巨災(zāi)風(fēng)險向資本容量更大的資本市場轉(zhuǎn)移，在更加廣泛的范圍分散巨災(zāi)風(fēng)險，從而創(chuàng)造災(zāi)后重建的資金來源，改變?yōu)暮笾亟ㄟ^于依賴政府財政救助的局面，減少巨災(zāi)對經(jīng)濟發(fā)展的沖擊。因此，中國應(yīng)把大力發(fā)展巨災(zāi)債券產(chǎn)品作為巨災(zāi)風(fēng)險管理的發(fā)展方向。

二、目前中國發(fā)展巨災(zāi)債券的有利條件

一、我國巨災(zāi)風(fēng)險形勢嚴(yán)峻

巨災(zāi)風(fēng)險通常是指突發(fā)性的、無法預(yù)料、無法避免且危害特別嚴(yán)重的如地震、颶風(fēng)、海嘯、洪水等所引發(fā)的災(zāi)難性事故。作為世界上為數(shù)不多的自然災(zāi)害損失最為嚴(yán)重的國家之一，我國70%以上的大城市、半數(shù)以上人口、75%的工農(nóng)業(yè)產(chǎn)值，分布在氣象、地征、地質(zhì)和海洋等災(zāi)害嚴(yán)重的地區(qū)，災(zāi)害對社會經(jīng)濟發(fā)展的制約影響非常嚴(yán)重。我國南部洪澇災(zāi)害較往年偏重，而伴隨著洪澇災(zāi)害又發(fā)生了局部性山洪、山體滑坡和泥石流災(zāi)害;局部地區(qū)如海南、云南、內(nèi)蒙古中西部、寧夏中北部等地的旱災(zāi)為近年所罕見;臺風(fēng)登陸多，時間、地點比較集中，造成損失較大。2005年臺風(fēng)多次登陸我國大陸，2007年我國遭遇幾十年不遇雪災(zāi)，損失嚴(yán)重。

隨著經(jīng)濟的發(fā)展，由于人為因素對自然生態(tài)環(huán)境的破壞，巨災(zāi)風(fēng)險不僅沒有降低，反而增加了。同時由于我國百姓保險意識薄弱，國家災(zāi)害防御體系差，導(dǎo)致整體防災(zāi)能力弱，所以我國巨災(zāi)風(fēng)險形勢十分嚴(yán)峻。

二、我國巨災(zāi)經(jīng)濟損失補償機制具有一定局限性

面對日益嚴(yán)重的巨災(zāi)損失，我國的補償方式主要包括社會捐助、國際支援、財政補償和保險補償四種。其中前兩種方式完全出自于援助方的自愿且受其經(jīng)濟力量、覺悟或道義感以及與受援助方的關(guān)系等因素的影響和制約，難以控制，而財政補償和保險補償兩種方式則構(gòu)成我國巨災(zāi)補償機制的主體。目前，這兩種補償方式在我國應(yīng)用時出現(xiàn)了一些新的問題和動向。

（一）國家財政對巨災(zāi)的資金補償能力有限

摘要：海洋巨災(zāi)風(fēng)險具有區(qū)域性、相關(guān)性和高損害性等特點，是制約海洋經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的重要因素。海洋巨災(zāi)保險作為運用市場機制分散海洋巨災(zāi)風(fēng)險的金融工具，具有基本保障性、經(jīng)濟政策性和準(zhǔn)公共產(chǎn)品屬性等特點。對于我國而言，建立海洋巨災(zāi)保險制度，是促進海洋產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展、保障海洋巨災(zāi)受害者財產(chǎn)權(quán)益、矯正海洋巨災(zāi)保險市場失靈、轉(zhuǎn)變政府海洋巨災(zāi)風(fēng)險管理職能的必要選擇。從現(xiàn)代保險理論發(fā)展、保險技術(shù)進步、域外實踐經(jīng)驗和國內(nèi)制度鋪墊來看，建立海洋巨災(zāi)保險制度現(xiàn)已具備一定的可行性。為加快海洋強國建設(shè)，我國應(yīng)當(dāng)盡快制定海洋巨災(zāi)保險相關(guān)立法、完善海洋巨災(zāi)保險政策體系以及建立多層次海洋巨災(zāi)風(fēng)險分擔(dān)機制。

關(guān)鍵詞：海洋巨災(zāi)；巨災(zāi)保險；保險制度；風(fēng)險分散機制

海洋經(jīng)濟是全球經(jīng)濟發(fā)展的新領(lǐng)域。黨的提出了“堅持陸海統(tǒng)籌，加快建設(shè)海洋強國”的重要戰(zhàn)略舉措，為新時代我國海洋事業(yè)的發(fā)展指明了方向。然而，海洋經(jīng)濟發(fā)展受海洋災(zāi)害風(fēng)險的影響很大，尤其是面臨著海洋巨災(zāi)風(fēng)險的嚴(yán)重威脅。因此，如何建立相應(yīng)的保險制度，運用市場機制分散海洋巨災(zāi)風(fēng)險，成為我國發(fā)展壯大海洋經(jīng)濟、保障海洋事業(yè)可持續(xù)發(fā)展必須破解的一大難題。本文從海洋巨災(zāi)風(fēng)險及其保險的概念與特點入手，研究建立海洋巨災(zāi)保險制度的必要性與可行性，分析我國海洋巨災(zāi)保險試點的現(xiàn)狀及存在的問題，并以此為基礎(chǔ)，就構(gòu)建我國海洋巨災(zāi)保險制度提出若干建議。

一、海洋巨災(zāi)風(fēng)險及其保險的概念與特點

隨著“一帶一路”特別是21世紀(jì)海上絲綢之路建設(shè)的推進和海洋強國戰(zhàn)略的實施，我國海洋經(jīng)濟迎來了前所未有的發(fā)展機遇，同時也面臨諸多風(fēng)險和挑戰(zhàn)。海洋巨災(zāi)風(fēng)險就是制約海洋經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的重要因素之一。（一）海洋巨災(zāi)風(fēng)險的概念與特點。關(guān)于巨災(zāi)（Catastrophe或Large-scaleDisas⁃ter），國際上尚未形成一個統(tǒng)一的定義。聯(lián)合國國際減災(zāi)戰(zhàn)略（UNISDR）將其稱為一種嚴(yán)重影響社會并需要國家或國際援助的災(zāi)害。[1]經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）將其定義為造成大量人員傷亡、財產(chǎn)損失和基礎(chǔ)設(shè)施的大面積破壞，使受災(zāi)地區(qū)及鄰近地區(qū)的政府束手無策的災(zāi)害。[2](p16)美國聯(lián)邦法典第42篇第5122條將其稱為“MajorDisaster”，并界定為“造成達到一定嚴(yán)重程度的損害后果，需要政府和救災(zāi)組織提供援助的自然災(zāi)害和火災(zāi)、水災(zāi)、爆炸。”瑞士再保險公司將其理解為經(jīng)濟損失、保險索賠額或相關(guān)傷亡人數(shù)超過一定標(biāo)準(zhǔn)的災(zāi)害。[3](p2)一般認(rèn)為，巨災(zāi)是指造成嚴(yán)重人員傷亡和巨額財產(chǎn)損失，對區(qū)域或國家的社會和經(jīng)濟產(chǎn)生嚴(yán)重影響的自然災(zāi)害和人為災(zāi)難。[4](p5)按其發(fā)生原因分類，巨災(zāi)可分為自然巨災(zāi)和人為巨災(zāi)；按其發(fā)生頻率分類，巨災(zāi)可分為常態(tài)巨災(zāi)和非常態(tài)巨災(zāi)；按其承災(zāi)體分類，巨災(zāi)可分為城市巨災(zāi)、農(nóng)村巨災(zāi)和海洋巨災(zāi)。所謂海洋巨災(zāi)（MarineCatastrophe），是指由自然或人為因素引起的，在海上或海岸帶發(fā)生的，造成巨額財產(chǎn)損失、重大人身傷亡甚至海洋環(huán)境嚴(yán)重污染的災(zāi)害，包括海洋自然災(zāi)害和人為災(zāi)害。其中，海洋自然災(zāi)害是指海洋自然環(huán)境發(fā)生異常或激烈變化，導(dǎo)致在海上或海岸帶發(fā)生的嚴(yán)重危害社會、經(jīng)濟、環(huán)境和生命財產(chǎn)的事件，如風(fēng)暴潮、海嘯、海冰等；[5]海洋人為災(zāi)害是指與人類活動有關(guān)的，在海上或海岸帶發(fā)生的，造成嚴(yán)重?fù)p害后果的事件，如重大海上溢油事件、海上恐怖主義事件、核泄漏事件等。巨災(zāi)風(fēng)險（CatastropheRisk）是“因重大自然災(zāi)害、疾病傳播、恐怖主義襲擊或人為事故而造成巨大損失的風(fēng)險。”[6](p1)海洋巨災(zāi)風(fēng)險（MarineCatastro⁃pheRisk）是因重大海洋自然災(zāi)害或人為災(zāi)害而造成巨大損失的風(fēng)險。作為巨災(zāi)風(fēng)險的主要類型，海洋巨災(zāi)風(fēng)險具有巨災(zāi)風(fēng)險的一般特性：一是低頻性。在一定時間范圍內(nèi)，海洋巨災(zāi)風(fēng)險的發(fā)生頻率較一般風(fēng)險低得多。例如，風(fēng)暴潮災(zāi)害常有發(fā)生，但特大風(fēng)暴潮災(zāi)害較為罕見；二是難以預(yù)測性。由于發(fā)生次數(shù)少，缺少大量的歷史數(shù)據(jù)，海洋巨災(zāi)風(fēng)險預(yù)測難度較大；三是突發(fā)性。海洋巨災(zāi)風(fēng)險是突然發(fā)生的，出乎人們的意料；四是嚴(yán)重性。海洋巨災(zāi)風(fēng)險一旦發(fā)生，會造成巨大損害。除此以外，海洋巨災(zāi)風(fēng)險還具有以下顯著特點：一是區(qū)域性。雖然海洋巨災(zāi)風(fēng)險的發(fā)生地點往往難以精準(zhǔn)預(yù)測，但是其空間分布常常具有一定規(guī)律，區(qū)域性特征明顯。一些海洋自然災(zāi)害發(fā)生在特定緯度。以我國為例，海冰災(zāi)害主要發(fā)生在我國渤海及黃海北部等海域，臺風(fēng)風(fēng)暴潮災(zāi)害影響的區(qū)域主要是我國東南沿海地區(qū)。另外，與海洋產(chǎn)業(yè)活動有關(guān)的海洋人為巨災(zāi)風(fēng)險的發(fā)生地點往往也有一定范圍。如海洋油污巨災(zāi)風(fēng)險一般發(fā)生在有海洋油氣開發(fā)活動的區(qū)域。二是相關(guān)性。各種海洋巨災(zāi)風(fēng)險之間不是相互獨立的，它們或相互影響，或互為因果，無法完全分離。如海底地質(zhì)活動引起的海嘯可能會造成沿海核電站發(fā)生核事故；臺風(fēng)可能造成特大風(fēng)暴潮及海浪災(zāi)害等海洋巨災(zāi)。海洋巨災(zāi)風(fēng)險的相關(guān)性特征，極大地增加了國家和受災(zāi)者應(yīng)對海洋巨災(zāi)風(fēng)險的負(fù)擔(dān)。三是高損害性。相較于內(nèi)陸地區(qū)，沿海地區(qū)往往人口更稠密、城鎮(zhèn)化程度更高、生產(chǎn)更活躍、財富更集中。特別是，隨著21世紀(jì)海上絲綢之路的建設(shè)，我國正積極同沿線國家發(fā)展藍色伙伴關(guān)系，開展密切的海上合作。這表示將有更多的人員和資產(chǎn)暴露于海洋巨災(zāi)風(fēng)險中。相較于其他巨災(zāi)風(fēng)險，海洋巨災(zāi)風(fēng)險的發(fā)生會造成更為災(zāi)難性的損失。（二）海洋巨災(zāi)保險的概念與特點。海洋巨災(zāi)保險是一種運用市場機制分散海洋巨災(zāi)風(fēng)險的金融工具。就內(nèi)涵而言，海洋巨災(zāi)保險是以服務(wù)海洋經(jīng)濟發(fā)展為目的，保險人根據(jù)保險合同約定，對被保險人因保險標(biāo)的遭受海洋巨災(zāi)造成的損失承擔(dān)賠償責(zé)任的保險。按照保險標(biāo)的分類，海洋巨災(zāi)保險可以分為財產(chǎn)保險和責(zé)任保險兩種類型。一般認(rèn)為，海洋巨災(zāi)保險具有以下基本特點：第一，海洋巨災(zāi)保險具有基本保障性。海洋巨災(zāi)保險承保的風(fēng)險僅是達到一定量化標(biāo)準(zhǔn)的海洋巨災(zāi)風(fēng)險，而不是一般風(fēng)險。開展海洋巨災(zāi)保險的目的是保障沿海地區(qū)生活和生產(chǎn)的基本需要，促進災(zāi)后秩序的快速恢復(fù)。同時，由于保費積累和財政投入有限，為了保證償付能力、實現(xiàn)制度的可持續(xù)性，海洋巨災(zāi)保險客觀上不能補償所有巨災(zāi)損失，只能提供基本生產(chǎn)生活保障。沿海居民和涉海企業(yè)可以自愿購買商業(yè)巨災(zāi)保險以滿足其更高層次的保障需求。第二，海洋巨災(zāi)保險具有經(jīng)濟政策性。與養(yǎng)老保險、醫(yī)療保險、工傷保險等社會政策性保險不同，經(jīng)濟政策性保險是指國家為了實現(xiàn)某種政策目的，對某些關(guān)系到國計民生的行業(yè)實施保護政策而開辦的保險。[7](p5)海洋巨災(zāi)保險應(yīng)當(dāng)屬于經(jīng)濟政策性保險的范疇。一方面，海洋巨災(zāi)保險的開展不以營利為目的，而是為了實現(xiàn)海洋強國建設(shè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，保障沿海居民生活安定、保障海洋產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定、保障海洋生態(tài)環(huán)境安全；另一方面，海洋巨災(zāi)保險的實施依賴于國家的扶持。由于海洋巨災(zāi)保險具有高風(fēng)險、高損失、高賠付的特質(zhì)，難以單純依靠市場機制得以正常運行，因而需要政府提供的法律保障和政策支持以實現(xiàn)穩(wěn)定供給。第三，海洋巨災(zāi)保險具有準(zhǔn)公共產(chǎn)品屬性。準(zhǔn)公共產(chǎn)品是指介于公共產(chǎn)品和私人產(chǎn)品之間的，不完全具備非競爭性和非排他性的產(chǎn)品。[8](p4)海洋巨災(zāi)保險的保險金可以減輕被保險人的財產(chǎn)損失，直接使其受益。同時，海洋巨災(zāi)保險提供的利益具有外溢性，能夠降低海洋巨災(zāi)損失、緩解國家財政壓力、提升全社會海洋防災(zāi)減災(zāi)水平。另外，只有投保人與保險人達成了海洋巨災(zāi)保險合同，保險人才按照保險合同的約定支付保險金。因此，海洋巨災(zāi)保險既不是典型的私人產(chǎn)品，也不是完全的公共產(chǎn)品，而是介于兩者之間的準(zhǔn)公共產(chǎn)品。

二、建立海洋巨災(zāi)保險制度的必要性

一、巨災(zāi)風(fēng)險債券“溢價之謎”

巨災(zāi)風(fēng)險債券的高溢價問題在債券成功面市之初就引起了業(yè)內(nèi)外的廣泛關(guān)注。據(jù)GuyCarpnter&Company整理的1997-2006年巨災(zāi)風(fēng)險債券相關(guān)交易數(shù)據(jù)顯示，巨災(zāi)風(fēng)險債券所附的風(fēng)險收益率要比倫敦同業(yè)拆借利率所規(guī)定的同等級公司債券（BB級）高出近200個基點，且這一差距近年來還有加大的傾向。

單從理論角度看，在相同的價位上，巨災(zāi)風(fēng)險債券應(yīng)比同等級傳統(tǒng)高收益?zhèn)呶ΑＲ驗榫逓?zāi)風(fēng)險債券具有不受金融市場內(nèi)部波動影響的特點。它所附帶的風(fēng)險收益率僅與巨災(zāi)發(fā)生的頻率和程度掛鉤，與金融市場并無很大的聯(lián)系。因此巨災(zāi)風(fēng)險債券帶來的收益就要比傳統(tǒng)債券的收益穩(wěn)定得多。Froot（1995）證明了這一優(yōu)勢。Litzenberger，Beaglehole和Reynolds（1996）的研究也表明，巨災(zāi)風(fēng)險債券應(yīng)該成為投資組合中分散風(fēng)險的有利工具。

面對巨災(zāi)風(fēng)險債券市場如此高的溢價問題，Canabarro（1998）等人以傳統(tǒng)的均值——方差分析（Mean-VarianceAnalysis）方法為基礎(chǔ)，對此進行了研究和分析。

首先，設(shè)定一個簡單的二叉樹模型，以便于在相同的框架下比較傳統(tǒng)債券和巨災(zāi)風(fēng)險債券的價值。即投資者在此時的收益總額均為本金（100）+本階段無風(fēng)險收益率（r）+承諾差額率（s）。

其次，Canabarro等人將違約回收率的期望值定義為E[R]，相應(yīng)的方差值則為var[R]，那么：

[內(nèi)容提要]我國是一個自然災(zāi)害頻發(fā)的國家，而且災(zāi)害種類多，分布地域廣，造成損失重。當(dāng)巨災(zāi)發(fā)生時，政府習(xí)慣地成為責(zé)任的第一承擔(dān)者，而保險公司卻在此時缺位，賠償額金僅占損失總額的2%—3%，國民經(jīng)濟的成果被大量消耗。面對諸如汶川大地震之類的巨災(zāi)，如何構(gòu)建政府與市場相結(jié)合的巨災(zāi)保險體系，是本文思索的重點。

[關(guān)鍵詞]巨災(zāi)保險保險公司再保險汶川大地震

一、我國巨災(zāi)保險體系的現(xiàn)狀

（一）構(gòu)建巨災(zāi)保險體系的背景

2008年5月12日14時28分，在我國四川省汶川地區(qū)發(fā)生8.0級特大地震，受災(zāi)面積超過10萬平方公里，因災(zāi)死亡近7萬人，受傷超過36萬人，尚有近2萬人失蹤，截止5月30日為止，共發(fā)生余震6000多次，其中尤以5月25日16時21分發(fā)生在青川的6.4級余震為最，此次余震又造成四川廣元、甘肅隴南、陜西漢中等地數(shù)人死亡，數(shù)百人受傷，千余間房屋倒塌。國際巨災(zāi)風(fēng)險建模公司ATR環(huán)球公司目前對此次地震的損失進行了估計，認(rèn)為本次地震造成的所有投保和未投保保險的財產(chǎn)損失可能超過1400億人民幣，而其中投保財產(chǎn)損失可能為20至70億人民幣。[1]

今年春節(jié)前后的雪災(zāi)又使南方諸省面臨困境，此次雪災(zāi)波及范圍之廣、持續(xù)時間之長、損失之巨為百年所未見。截止到5月29日，5月末的一場特大暴雨已經(jīng)造成55人死亡。

[摘要]由于受到經(jīng)營管理、產(chǎn)品技術(shù)設(shè)計開發(fā)以及償付能力限制等因素制約，目前我國實行的是由國家財政支持的中央政府主導(dǎo)型巨災(zāi)風(fēng)險管理模式，巨災(zāi)保險業(yè)務(wù)仍只占了較小的比重。今后應(yīng)充分發(fā)揮商業(yè)保險公司在重大災(zāi)難管理中的地位和作用，建立起由國家財政、保險公司、再保險公司、投保人共同參與和負(fù)擔(dān)的體制。逐步建立專業(yè)巨災(zāi)保險基金；積極開發(fā)包括農(nóng)業(yè)保險、地震保險在內(nèi)的保險產(chǎn)品；發(fā)行巨災(zāi)債券，在金融市場上分散風(fēng)險；加強制度建設(shè)，建立巨災(zāi)保險的再保險體系；建立巨災(zāi)保險風(fēng)險準(zhǔn)備金，提高保險參保率。

[關(guān)鍵詞]巨災(zāi)保險，風(fēng)險管理，巨災(zāi)債券，再保險

由于全球氣候變暖、經(jīng)濟快速發(fā)展和人口不斷膨脹等因素的影響，巨災(zāi)破壞性加劇，對人類生命和財產(chǎn)造成的損害越來越大，近10年來，全球巨災(zāi)損失呈增長趨勢。臺風(fēng)、洪水、地震等巨災(zāi)造成的損失越來越嚴(yán)重，巨災(zāi)對從事風(fēng)險承擔(dān)的保險業(yè)影響尤其巨大，巨災(zāi)損失已成為國際保險和再保險公司破產(chǎn)清償?shù)囊粋€重要原因。臺風(fēng)、地震等巨災(zāi)的頻繁發(fā)生呼喚巨災(zāi)保險市場的完善和發(fā)展。

一、我國巨災(zāi)保險管理現(xiàn)狀

我國自然災(zāi)害種類多，發(fā)生頻率高，分布地域廣，是世界上自然災(zāi)害最嚴(yán)重的少數(shù)國家之一。據(jù)聯(lián)合國統(tǒng)計：20世紀(jì)以來，全世界54個最嚴(yán)重的自然災(zāi)害事件中就有8個發(fā)生在中國。近10年來，我國因自然災(zāi)害造成的經(jīng)濟損失年均達2000多億元，占GDP的3%，占新增GDP的42%。2005年我國沿海地區(qū)遭受的7次臺風(fēng)中，國內(nèi)保險業(yè)共支付賠款13.3億元，在經(jīng)濟補償方面發(fā)揮了積極作用，成為國家災(zāi)害救助體系的重要組成部分。但與巨災(zāi)損失相比，保險業(yè)目前所能夠提供的經(jīng)濟補償還是杯水車薪。由于目前還沒有建立巨災(zāi)支持保護體系，缺乏有效的巨災(zāi)基金積累機制，巨災(zāi)損失基本上完全由商業(yè)保險經(jīng)營主體承擔(dān)，妨礙了保險補償功能的發(fā)揮。

目前我國實行的是由國家財政支持的中央政府主導(dǎo)型巨災(zāi)風(fēng)險管理模式，民政部救災(zāi)救濟司主要負(fù)責(zé)應(yīng)對巨災(zāi)風(fēng)險和緊急事件。目前，巨災(zāi)保險業(yè)務(wù)仍只占了較小的比重，而且多數(shù)自然災(zāi)害都屬于保單特約承保項目，屬于商業(yè)保險范圍。設(shè)立政策性的巨災(zāi)保險產(chǎn)品或者由政府設(shè)立專門的巨災(zāi)風(fēng)險基金補償各商業(yè)保險公司，無疑可以增加社會承受巨災(zāi)風(fēng)險的能力，擴大投保范圍，同時確保財政支出的平衡和穩(wěn)健。因此，大力開展巨災(zāi)保險制度成為一項緊迫和重要的工作。瑞土再保險公司調(diào)查表明，由于中國遭受自然巨災(zāi)的風(fēng)險較高，潛在的受災(zāi)損失金額也在不斷上升，如果不提高保險的參保率，這種狀況將會危及經(jīng)濟和社會的發(fā)展。