摘要：近年來中美貿易矛盾頻頻發生，貿易摩擦從貿易戰發展為貿易之爭，又重回貿易爭端定性，中美貿易戰難解難分，不僅影響了兩國的正常交往，也給兩國經濟的快速繁榮發展帶來了不小的影響。全面了解中美貿易摩擦，立足于金融業視角剖析問題，了解中國應對貿易摩擦的優勢是未來帶動我國經濟發展、盡可能的削弱中美貿易對經濟發展影響的關鍵之舉，相關者必須對之加以關注。

關鍵詞：金融業；中美貿易；貿易摩擦

據數據資料顯示，20世紀80年代時，中國的對外貿易規模只有350億美元，出口僅為167億美元；2001年時，中國的對外貿易規模擴展至5098億美元，出口占2662億美元；而到2017年時，中國的對外貿易規模擴展至4.5萬億美元，出口也達到了2.4萬億美元。從20世紀80年代至2017年之間，中國對外貿易的出口依存度從2%左右上升至15%左右，貿易順差達到4000億美元，其中對美國的貿易順差也已經超過了3500億美元。上述現實情況說明，中國經濟的出口導向型戰略已經初具規模，中美貿易已經成為帶動我國經濟發展的主力軍之一。

一、中美貿易摩擦的原因分析

（一）中國日益強大。近年來，中國的創造業不斷發展，小至義烏小商品，大至航母、衛星、復興號高鐵，從天到地再到海，中國的創造業體系已經初具規模，并在國際領域獨占鰲頭。中國制造的產業品質大幅度提高，產品結構從中低端不斷向中高端發展，在高端產業領域亦占有了一席之地。與此同時，與其他國家的同類產品相比，中國產品的品質高、數量足，國際訂單數量持續增長，價格卻相對而言“親民”，對打破歐美國家壟斷市場產生了巨大的影響。由于中國大力發展核心關鍵技術，中高端制造業的崛起威脅了美國的核心競爭領域，這無疑是導致中美貿易摩擦的最大導火索。（二）美國霸權衰落。在過去，美國擁有絕對強大的軍事力量，在全球范圍內頤指氣使，隨意踐踏其他國家，威脅國際刑事法庭，犯下了一系列的罪行。然而隨著時代的不斷發展，其他國家的綜合競爭力不斷加強，從阿富汗戰爭、伊拉克戰爭、敘利亞戰爭看來，美國的霸權地位正在日漸衰落，且美國方面對此也產生了一定的恐懼。為了維持其霸權地位，美國寄望于遏制中國崛起。因此，中美貿易摩擦只是美國對中國的恐嚇和打擊，是借口也是試探，即使沒有中美貿易之爭，隨后也會出現能源、外交、政治，甚至是軍事方面的中美矛盾。

二、中國應對貿易戰的優勢所在

論文關鍵詞：國際貿易金融發展關系

論文摘要：金融發展與國際貿易是相輔相成的，互相促進，相互融合的。

緒論

金融與貿易是國民經濟活動的兩個重要組成部分，也是區域間經濟關聯的重要渠道。隨著經濟一體化的不斷深入發展，金融與貿易在區域內以及區域間的融合與互動關系日益突出。中國的國際貿易發展過程更是有力的突出了這種變化。

分析

所謂金融發展，簡單來講就是指金融業為適應社會經濟的發展而對金融機構結構、金融工具結構等金融結構作出的相應調整與變化，其目的是為經濟發展創造更優越的金融條件。

隨著經濟一體化的不斷深入發展，金融與貿易在區域內以及區域間的融合與互動關系日益突出。中國的國際貿易發展過程更是有力的突出了這種變化。

分析

所謂金融發展，簡單來講就是指金融業為適應社會經濟的發展而對金融機構結構、金融工具結構等金融結構作出的相應調整與變化，其目的是為經濟發展創造更優越的金融條件。

在金融發展趨勢下中國與其他國家貿易關系的發展與變化是怎樣的，隨著經濟一體化的不斷發展，金融與國際貿易的相互影響日益凸顯，金融發展對我國國際貿易的發展發揮了巨大作用。同時各國間貿易業在對金融業發展發揮著能動作用。

國際貿易從一個國家的角度看就是對外貿易，它是在一定的歷史條件下產生和發展起來的。形成國際貿易的兩個基本條件是:<1)社會生產力的發展;<2)國家的形成。

首先，金融發展水平可能對國際貿易模式有重要影響。

隨著經濟一體化的不斷深入發展，金融與貿易在區域內以及區域間的融合與互動關系日益突出。中國的國際貿易發展過程更是有力的突出了這種變化。

分析

所謂金融發展，簡單來講就是指金融業為適應社會經濟的發展而對金融機構結構、金融工具結構等金融結構作出的相應調整與變化，其目的是為經濟發展創造更優越的金融條件。

在金融發展趨勢下中國與其他國家貿易關系的發展與變化是怎樣的，隨著經濟一體化的不斷發展，金融與國際貿易的相互影響日益凸顯，金融發展對我國國際貿易的發展發揮了巨大作用。同時各國間貿易業在對金融業發展發揮著能動作用。

國際貿易從一個國家的角度看就是對外貿易，它是在一定的歷史條件下產生和發展起來的。形成國際貿易的兩個基本條件是:<1)社會生產力的發展;<2)國家的形成。

首先，金融發展水平可能對國際貿易模式有重要影響。

WTO金融自由化中的金融監管問題在很大程度上是監管與自由化及其多邊紀律的關系問題，二者有沖突的一面，但審慎監管措施不受CATS自由化條款的羈絆；WTO有關規則蘊涵著審慎措施標準，依此標準對政策進行分析有助于在實踐中對審慎措施進行把握。

金融服務貿易是服務貿易中的最大領域。WTO金融服務貿易自由化(以下簡稱金融自由化或自由化)中的監管問題在很大程度上是監管與自由化以及為推動自由化而需要建立的多邊紀律的關系問題。金融離不開監管，而金融自由化所能夠帶來的巨大的潛在利益需要對自由化進行推動，為此需要建立必要的紀律對各國國內政策包括監管政策進行規制。研究解決自由化中的金融監管問題，首先應當理清自由化及其紀律與監管的關系問題；同時，亦需要對WTO規則下審慎措施的標準及審慎措施在國內政策中的體現進行探討和分析。

一、WTO與金融自由化

包括金融服務在內的服務貿易在烏拉圭回合前的國際貿易談判中長期被忽視，原因在于服務在傳統上被認為是無法進行貿易的。這其中既有經濟技術方面的限制，也有政策、體制的因素。就前者而言，由于傳輸技術的限制，服務的生產和消費同時發生，服務貿易在傳統上需要服務的提供者和接受者相互接觸和同時存在；就后者而言，傳統的服務業多屬于公共行業，由政府實行壟斷，在政策上對外國服務提供者實行準入限制。但近一、二十年間情況發生了很大變化。在金融領域，技術的進步使諸如國際電子資金劃撥、金融網上交易、網上遠程服務提供和數據處理等眾多業務成為現實并大量涌現。同時，眾多國家進行金融業的改革和對外開放，引入競爭。歐盟對歐盟內金融機構實行的“單一護照”制度在成員國金融體制間甚至具有引發競相革新的效應。技術的進步和各國變革的進行使金融服務的非貿易性質得到了極大的改變。

據WTO截止其成立前后的有關研究和統計，金融服務業在快速增長的同時，其國際交易亦增長迅猛。1970年至1995年期間金融服務部門增加值占國民生產總值的份額在發達國家和發展中國家都有相當增長，其中香港、新加坡、瑞士和美國等國家或地區已達到7—13％。金融服務部門的就業在許多發達國家同期增長25—50％，占總就業的3—5％。從國際交易來看，1996年前的10年間國際借貸、證券交易和衍生市場經歷了快速增長，1995年銀行的國際融資額達到了6．4萬億美元，凈借貸款額4．6萬億美元；證券業務值從1萬億美元增長到1995年的5萬億美元；衍生交易增長了10倍，1995年未平倉的利率、匯率和股票指數金融期貨期權值達到10萬億，相當于全年國際貿易值的兩倍，未結清的互換和與互換有關的衍生工具金額高達25萬億美元。此間跨境金融服務貿易增長了三倍，截止1995年作為銀行業商業存在指標的外國擁有的銀行資產在一些國家達到將近20％。金融國際化、全球化勢頭十分強勁。盡管如此，由于衡量金融服務生產和貿易比許多其他服務部門更加復雜，很大比例的服務貿易并不需要跨越國境提供，有關的統計數據常常不能準確地、充分地衡量金融服務貿易流量。不僅如此，金融業的性質使金融的重要性遠遠超出其貿易流量。金融業和金融服務貿易的快速發展為把金融服務納入WTO多邊貿易體制提供了基礎和動因。

金融服務貿易在取得巨大增長的同時，也面臨著重重貿易壁壘。金融等服務貿易與貨物貿易相比，其顯著特征之一在于無形性，即服務的空間形態基本上是不固定的，不直接可視的。這一特征對國際貿易管理所產生的重要影響就是，各國不能像管理貨物貿易那樣運用諸如關稅、數量限制及其他邊界措施，而是普遍借助于國內法規政策的形式，如通過禁止或限制準入，進入后拒絕給予國民待遇，以及許可、技術和資格要求等對服務貿易進行規制。而金融業由于其特殊性質所在，在各國通常是規制最嚴的行業。技術的進步并未使各國自動放棄對金融業的規制。因此，以美國、歐盟等為代表的服務業發達的國家一直致力于建立一個類似《關貿總協定》的全面的國際服務貿易規則，在烏拉圭回合中力主將服務貿易納入多邊貿易體制之內，從而推動各國服務市場的開放。發展中國家一方面迫于壓力，一方面需要資本和良好的金融基礎設施來尋求發展，同時擔心如果不積極參與談判將會出現由發達國家決定和制定多邊服務貿易規則的危險局面，因此，在烏拉圭回合中，包括金融服務在內的服務貿易被首次納入多邊貿易框架之內，幾經周折最終達成《服務貿易總協定》(以下稱GATS)這一框架規則協議，并于1997年12月完成了金融服務貿易談判。

摘要：隨著經濟的發展，金融產品也在迅速爆發，煤炭供應鏈金融業務等也應運而生。本文主要分析了煤炭供應鏈金融業務的發展及其風險防范。

關鍵詞：煤炭供應鏈金融；業務發展；風險防范

2016年國家對煤炭行業實行去產能的政策，為配合政策的執行，銀行進一步對煤炭貿易企業收緊銀行信貸，下游的煤炭貿易企業多為中小型民營企業，融資環境不理想，面臨有市場無資金可用的情況，對資金的需要十分迫切。在此時作為一種全新的融資模式——煤炭供應鏈金融快速興起。

一、煤炭供應鏈金融業務的發展

（一）傳統煤炭產業的現狀。傳統煤炭產業主要包括了大型煤炭企業、采選、煤炭物流企業、中小型煤炭貿易企業、煤電、煤化工、水泥、造紙等終端用戶等數個產業板塊，這些產業板塊既存在上下游相互依存的關系但又相對獨立，其中大型煤炭企業是整個板塊的龍頭企業，其他中小煤炭企業則是市場的主要參與者。大型的煤炭企業在整個產業環節中處于最核心地位，不僅擁有豐富的煤炭資源，而且還涉及煤炭選洗、運輸、倉儲等業務；中小型的煤炭企業主要是指在整個產業中參與煤炭運銷的這部分企業，業務包括煤炭的運輸、買賣等，通常規模中等。（二）煤炭供應鏈金融業務。我國供應鏈金融業務的開展已經有了很多年的經驗，供應鏈金融業務的開展，通常都是以銀行為主導，通過銀行對整個供應鏈以及核心企業進行大致了解，然后再對供應鏈企業的實力、信用進行判斷，最后進行融資授信。從2016年開始，煤炭全行業授信受限，以銀行為主導的煤炭供應鏈金融業務難以開展，而煤炭企業又有融資需求，所以以核心企業為主導的煤炭供應鏈金融業務應運而生，即以核心客戶為依托，以真實貿易背景為前提，運用自嘗性貿易融資的方式，封閉資金流或者控制物權，對供應鏈上、下游企業提供金融產品和服務。煤炭供應鏈金融業務主要涉及到煤炭供應商、煤炭物流企業、煤炭運銷企業、煤炭用戶和提供供應鏈金融服務的核心企業等。

二、煤炭供應鏈金融業務的風險管理

關鍵詞：WTO金融服務貿易協議金融自由化證券監管法律制度

摘要：WTO有關金融服務貿易協議是金融服務貿易的多邊法律框架，為金融服務貿易自由化提供了具有約束力的根本原則、規則和制度，其價值取向在于自由、效率、秩序、安全。WTO有關金融服務貿易協議的法律價值取向和相關規定都會對證券監管法律制度產生影響，證券監管法律制度對WTO有關金融服務貿易協議倡導的金融自由化有反作用，兩者存在強烈的互動。

WTO體系中有關金融服務貿易協議為金融自由化發展提供了具有約束力的根本原則、規則和制度，為國際金融服務貿易的發展構建了多邊談判機制與法律框架，揭開了金融服務貿易法律多邊化的序幕。證券業的自由化發展作為金融自由化的重要內容，是WTO有關金融服務貿易協議所要實現的目標之一。證券監管法律制度在保障WTO有關金融服務貿易協議所倡導的證券業自由化的同時有可能成為其障礙，WTO有關金融服務貿易協議與證券監管法律制度之間存在互動關系。

一、WTO有關金融服務貿易協議及其價值取向

WTO為國際金融服務貿易構建的法律框架包括：《服務貿易總協定)(GATS)、《金融服務附件》、《關于金融服務承諾的諒解》、《全球金融服務貿易協議》。

GATS及《金融服務附件》是WTO有關金融服務貿易協議的核心部分，GATS所發揮的作用正如其宗旨所述，“為服務貿易建立一個多邊框架，借以在透明度和逐步自由化的條件下擴大自由貿易，促進各方經濟的發展”。關于國際服務貿易的法律框架的主要原則及規定集中于GATS中，因此GATS構成了第一個有關國際服務貿易法律多邊化的基本法。

本文作者：黃斌工作單位：寧波大學商學院

(一)用承諾指數評估中國金融服務貿易開放度在中國的入世議定書中,對服務貿易的承諾方式是沒有限制,這種承諾要求對提供服務的外國服務提供者不采取任何市場準入或國民待遇的限制,這意味著近乎完全的自由化。與其他發達國家的承諾指數相比,中國的金融服務貿易開放的承諾指數(詳見表1)比其他發達國家的承諾指數都高。(二)用金融服務貿易依存度來衡量我國金融服務貿易開放度一般而言,外貿依存度可用商品貿易進出口總額與服務貿易進出口總額之和除以國內生產總值(GDP)得到。本文也用金融服務貿易依存度來表示我國金融服務貿易的開放度。考慮到數據的可得性,本文用銀行業和保險業的進出口總額除以GDP來計算得到,這一指標可以較為直觀地反映我國金融服務業參與國際服務貿易的程度。圖1顯示了我國金融服務貿易開放度的變動趨勢,由圖1可以看出,我國金融服務貿易開放度從1997年到2007年基本都是逐年穩步攀升,年均增長10.3%,2008年和2009年由于全球金融危機有略微下降。(圖1)(三)用外資金融資產占比衡量我國金融服務貿易開放度外資金融機構資產占比的計算公式為外資金融機構資產總額除以我國金融機構資產總額。這一指標主要描述了我國金融服務貿易開放的深度,與此相對應的是金融服務貿易開放的廣度指標,常用企業機構數量,從業人員數量,業務范圍比較得出?？紤]到數據的可得性,本文僅從深度指標來衡量。由于數據的可得性,計算這個深度指標時忽略了外資投入到證券業的數據。從表2中的計算結果來看,外資保險公司的資產占比指標,從2004年的3.58%上升到2009年的5.32%,,五年里保險業資產占比同比增長48.6%,增長態勢緩慢上升。

(一)我國金融服務貿易業務單一,無法滿足多樣化的服務需求我國銀行業業務單一,中間業務品種單一,經營范圍狹窄,難以滿足開放條件下的金融服務貿易市場對國外市場的的多樣化需求。目前我國商業銀行開辦的中間業務以傳統的本外幣結算、銀行卡業務為主,同時逐步發展需投入大量人力物力的勞動密集型業務,如代收費用、工資等,而以智力投入為主、收益較高的咨詢、評估、財務顧問、信息服務及擔保等業務量極少或尚未開辦。業務收入較少,對銀行的盈利貢獻不大。2011年上半年,我國主要商業銀行中間業務收入1480多億元,比上年同期增長46%,但我國銀行業中間業務收入占全部營業收入的比重還很低,與西方國家商業銀行中間業務收入約占30%-40%相比,差距還很大。(二)我國金融服務貿易技術水平不高、不具有競爭優勢網絡、通訊和電子技術是現代銀行業的技術支持體系。在金融業發達的國家,銀行完全以電腦網絡為其內部支撐系統,總部、分支系統間完全實現電子化和網絡化,各種業務集中開拓、集中授信、審批、加快了速度,節約了人力,降低了成本。網絡銀行、自助服務很普遍,各種金融產品都為客戶量身訂做。美國銀行界提出,企業需要什么產品他就可以為他設計與提供什么產品。銀行根據客戶的需求,向軟件公司提出設計要求,而軟件公司則負責開發與設計,并訂立合同,違約賠款,完成交付。我國銀行業服務質量相對較低,在這種情況下,如果外資銀行大量進入中國,現有四大商業銀行的機構規模會被迫壓縮,銀行就業人員的下崗現象也會普遍化。而且產品沒有創新,不靈活,不能根據客戶不同需求提供金融產品,自然不具備競爭優勢。(三)我國金融業內部管理水平不高,營銷系統發展滯后我國金融業內部管理水平較低,營銷系統沒有充分發展,不利于維系老客戶和吸引新客戶。這主要表現在我國銀行系統長期處在在一個相對封閉的體系中,銀行業體制性弊病嚴重,結構設置重復,非生利資產比重過高,信用體系沒有建立,信用評價方式、操作規范等都不系統,貸款審查不規范、不嚴格等問題較為突出。盡管金融系統的問題較多,但在金融業務沒有開放的條件下收到的沖擊是有限的,而一旦放開金融市場后,國內外的銀行業應該按照統一的市場標準來嚴格執行,這不但沒有競爭的優勢可言,而且會使得我國的銀行業處于十分不利的境況。

具體的對策如下:(一)實施適度的保護政策金融系統是一個國家的經濟命脈,關系到國這家經濟穩定,尤其是在我國這樣的發展中國家,金融行業起步較晚,發展比較落后,各種管理機制和風險防范措施還不完善。在金融市場開放后,如果不實施一定的保護政策,就可能造成國內的一些金融機構遭受沖擊,甚至倒閉。保護是為了將來更好的發展,保護只是暫時的,不是單純的保護,而是要在發展的同時逐步取消保護。(二)采取漸近式的開放戰略針對我國的基本國情,適應經濟發展不均衡的狀態,建議金融服務貿易市場開放采取漸近式的開放戰略。在市場經濟體制比較完善、法律體系比較健全和深入人心、金融業服務水平比較高、競爭力比較強的東部地區,可以首先進行開放,較為落后的西部地區則延緩一段時間進行。我們正在進行的西部大開發和東北老工業基地重建需要大量資金投入,但是這種資金投入應該在國家引導下進行,避免外資涌入給相對脆弱的經濟體系帶來太大風險。同時也避免國內銀行業的市場被競爭者大范圍地奪走。等到西部經濟發展相對發達和完善、在競爭中壯大起來的金融業在西部地區獲得了比較堅實的競爭基礎之后,再對西部地區實行金融服務貿易的市場開放。(三)加強金融風險防范和預警在真正實現了金融服務貿易完全開放之后,應該考慮的不是想方設法對國外金融機構的經營以各種借口進行限制,而是要在WTO規定的框架下,對這種開放了的金融服務貿易市場進行穩健、恰當的管理,化解可能由此帶來的金融風險。例如,國外金融機構在國內建立分支機構開展經營活動時,至少應該對其資本金數額進行限制,規定建立分支機構所必須的最低資本金額;對于這些金融機構的投資活動,應該要求其按照巴塞爾協議的規定,資本與風險資產的比率不能低于8%;要按照國際慣例,對這些銀行進行資產負債比例管理,諸如此類。此外,建立起一個完備的金融風險防范和預警系統才是可行之策。

摘要：跨國公司對外直接投資已成了世界經濟增長與發展的重要推動力量。經濟一體化、金融自由化使金融業跨國公司對外直接投資日益凸顯。文章探討了金融業跨國投資的理論依據，并根據鄧寧的國際生產折衷理論，以美國的實踐為主驗證了金融業跨國投資也符合鄧寧的這一直接投資主流理論；同時，分析總結了金融業跨國公司對外直接投資的效應。

關鍵詞：金融業跨國公司；對外直接投資；影響因素；效應

1970年代以來，隨著跨國銀行的迅猛發展，對外直接投資產業結構發生了變化，以銀行、證券和保險為代表的金融業對外直接投資已成了跨國公司對外投資的新生力量。金融機構對外直接投資不僅為它們在母國擴展國際業務提供了新的機會，而且為它們拓展海外市場提供了機會。金融機構的對外直接投資對東道國金融市場發展、金融體系穩定產生著深刻的影響。

隨著金融自由化步伐的加快，銀行、保險和證券業之間的界限越來越模糊，全球金融混業經營的趨勢逐漸明顯，考慮到金融業在一國經濟中的特殊地位，因此，有必要將包括銀行業、保險業和證券業等領域的金融業對外直接投資的決定因素納入研究視野。

一、金融業跨國直接投資的理論依據

金融機構的對外直接投資作為跨國公司的一種特殊形態，適應于國際貿易的快速增長、跨國公司對外直接投資經營的需要、其母國和潛在東道國政策、制度的變化，為實現其整體戰略而從事跨國投資經營。金融業跨國投資一般也是出于節約成本費用、分散經營風險、追逐更多的利潤；同時還有為客戶跨國經營服務、減少市場不完全的影響和對不完全市場結構的寡占反應等動機。

摘要：WTO有關金融服務貿易協議是金融服務貿易的多邊法律框架，為金融服務貿易自由

關鍵詞：WTO金融服務貿易協議金融自由化證券監管法律制度

金融自由化提供了具有約束力的根本原則、規則和制度，其價值取向在于自由、效率、秩序、安全。WTO有關金融服務貿易協議的法律價值取向和相關規定都會對證券監管法律制度產生影響，證券監管法律制度對WTO有關金融服務貿易協議倡導的金融自由化有反作用，兩者存在強烈的互動。

WTO體系中有關金融服務貿易協議為金融自由化發展提供了具有約束力的根本原則、規則和制度，為國際金融服務貿易的發展構建了多邊談判機制與法律框架，揭開了金融服務貿易法律多邊化的序幕。證券業的自由化發展作為金融自由化的重要內容，是WTO有關金融服務貿易協議所要實現的目標之一。證券監管法律制度在保障WTO有關金融服務貿易協議所倡導的證券業自由化的同時有可能成為其障礙，WTO有關金融服務貿易協議與證券監管法律制度之間存在互動關系。

一、WTO有關金融服務貿易協議及其價值取向

WTO為國際金融服務貿易構建的法律框架包括：《服務貿易總協定)(GATS)、《金融服務附件》、《關于金融服務承諾的諒解》、《全球金融服務貿易協議》。