導(dǎo)語(yǔ)：小微企業(yè)的融資困境與解脫對(duì)策2篇一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

第一篇

一、小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀

隨著金融行業(yè)的逐步開放，企業(yè)融資的模式也呈現(xiàn)出越來(lái)越多種多樣的發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)于中國(guó)的企業(yè)較為常見的融資方式有以下幾種。第一種：發(fā)行債券，我國(guó)在對(duì)債券發(fā)行的主體和債券發(fā)行公司的凈資產(chǎn)額等方面有較高的條件要求，此外附加條件也較多，因此這種融資方式并不適用于小微企業(yè)。第二種：民間借貸，這種融資方式一般較多存在于經(jīng)濟(jì)活躍的地區(qū)，在這些地區(qū)貿(mào)易往來(lái)較為頻繁、市場(chǎng)化程度較高，資金的流動(dòng)性和需求量較大，通過(guò)民間借貸進(jìn)行融資是我國(guó)小微企業(yè)常用的借款方式。第三種：信用擔(dān)保，主要是指由依法設(shè)立的擔(dān)保機(jī)構(gòu)為企業(yè)提供借款擔(dān)保，讓銀行等金融機(jī)構(gòu)更放心地把資金借給企業(yè)使用。我國(guó)的信用擔(dān)保行業(yè)雖然起步較晚，但近年來(lái)，以中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主體的擔(dān)保業(yè)一直呈現(xiàn)出良好的發(fā)展前景。然而，由于我國(guó)現(xiàn)有的信用擔(dān)保體制還不夠完善，因此還未在小微企業(yè)融資中得到廣泛的推廣和使用。目前，我國(guó)小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所用資金主要是靠自籌，通過(guò)向銀行貸款的籌資者少之甚少，這并不意味著小微企業(yè)的貸款需求不旺盛，而是從側(cè)面反映出了小微企業(yè)想要通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)來(lái)獲得資金融通的困難程度。小微企業(yè)整體的發(fā)展水平不高，如果它們因?yàn)闊o(wú)法獲得足夠的資金支持，而不能把握發(fā)展機(jī)遇實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，將會(huì)嚴(yán)重阻礙我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

二、小微企業(yè)融資難的成因

（一）企業(yè)自身原因

1、營(yíng)業(yè)收入少，難以積累資本，缺乏貸款擔(dān)保品

小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)穩(wěn)定性較低，自我發(fā)展能力較差，而且從事的領(lǐng)域只限定在小額資本所能控制的范圍內(nèi)，很難涉足大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)，限制了小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和市場(chǎng)占有率，當(dāng)市場(chǎng)上出現(xiàn)較好的發(fā)展機(jī)遇，或者小微企業(yè)掌握到關(guān)鍵技術(shù)時(shí)，自有資本少、籌措外部資本能力弱的劣勢(shì)將會(huì)更加明顯地暴露出來(lái)。沒有足夠的擔(dān)保抵押品，銀行等金融機(jī)構(gòu)很難給予足夠的資金支持，使小微企業(yè)措施發(fā)展壯大的機(jī)會(huì)，久而久之，必然會(huì)陷入一種停滯不前的惡性循環(huán)。

2、生產(chǎn)規(guī)模小，資產(chǎn)總額少，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力差

小微企業(yè)營(yíng)業(yè)收入少，規(guī)模小，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的影響力極為有限，眾多的小微企業(yè)甚至包括中型企業(yè)都只是市場(chǎng)價(jià)格的接受者，不具備獨(dú)自影響價(jià)格的能力。在當(dāng)前形勢(shì)下，由于小微企業(yè)還無(wú)法實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，這不僅嚴(yán)重影響了企業(yè)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)能力，同時(shí)也降低了小微企業(yè)的品牌競(jìng)爭(zhēng)等非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)能力。小微企業(yè)的固定資產(chǎn)較少，可用抵押物少，并且多處于競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)，因此很難與同行業(yè)的大中型企業(yè)相競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致它們抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，難以從銀行等機(jī)融機(jī)構(gòu)籌集到資金。

3、財(cái)務(wù)信息混亂，公司管理機(jī)制不健全

由于小微企業(yè)大多屬于家族式企業(yè)，企業(yè)管理者的水平參差不齊，往往人事財(cái)務(wù)一把抓，導(dǎo)致賬務(wù)不明晰，很難形成正規(guī)有效的管理體系；并對(duì)相關(guān)的政策法規(guī)缺乏正確的了解和認(rèn)識(shí)，偷稅漏稅的情況時(shí)有發(fā)生；信用意識(shí)淡薄，經(jīng)常以經(jīng)營(yíng)艱難為由，拖欠貸款或者逃廢債。這些都加劇了銀行對(duì)小微企業(yè)的不信任，出于對(duì)自身資本安全性的考慮，銀行等金融機(jī)構(gòu)自然不愿意與小微企業(yè)建立長(zhǎng)期的合作關(guān)系。

（二）社會(huì)環(huán)境原因

1、社會(huì)風(fēng)氣不佳，缺乏有針對(duì)性的嚴(yán)懲措施

在企業(yè)融資的過(guò)程中，對(duì)于拖欠貸款、壞賬甚至逃廢債等做法，并沒有清晰明確的法律法規(guī)用以嚴(yán)懲這些不良行為，正是由于法律的執(zhí)行沒有到位，才導(dǎo)致這些不誠(chéng)信的行為在社會(huì)中蔓延開來(lái)。長(zhǎng)久以往，銀行資金的安全性得不到有效的保證，加之小微企業(yè)所提供的財(cái)務(wù)報(bào)表清晰度、完整度和可證實(shí)程度都相對(duì)較低，在社會(huì)信用度普遍缺失的大環(huán)境下，銀行等機(jī)融機(jī)構(gòu)將更不愿意為小微企業(yè)融資提供便利。

2、國(guó)家相應(yīng)的扶持政策覆蓋不到位，地方財(cái)政缺乏重視力度

通過(guò)分析之前出臺(tái)的國(guó)家政策，扶持主要側(cè)重于從事高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)及高成長(zhǎng)性、高附加值的科技型產(chǎn)業(yè)，而現(xiàn)階段大部分的小微企業(yè)都處于產(chǎn)業(yè)鏈的底端，屬于勞動(dòng)密集性產(chǎn)業(yè)，從事最基礎(chǔ)的簡(jiǎn)單加工作業(yè)，技術(shù)含量較低，很難得到科技型創(chuàng)新資金的扶持，也得不到風(fēng)險(xiǎn)資金的青睞，更難以得到在中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板上市的機(jī)會(huì)。因此，對(duì)于大多數(shù)小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，國(guó)家的扶持政策都未能給他們帶來(lái)切身的融資便利。而在地方政府眼里，當(dāng)?shù)氐拇笾行推髽I(yè)甚至是“龍頭”企業(yè)才是扶持的重點(diǎn)對(duì)象，認(rèn)定它們的穩(wěn)定發(fā)展才是地方GDP的保證，而那些生存能力弱、成長(zhǎng)性差的小微企業(yè)很難入得地方政府的眼，對(duì)小微企業(yè)的扶持不到位。

3、未能給小微企業(yè)發(fā)展?fàn)I造寬松的外部環(huán)境，社會(huì)服務(wù)體系不夠完善

在許多發(fā)達(dá)國(guó)家，為中小企業(yè)提供融資方面服務(wù)的，主要是政策性金融機(jī)構(gòu)，它們專門為中小企提供金融服務(wù)，在融資方面更加專業(yè)和便捷。而我國(guó)目前還沒有建立用于小微企業(yè)融資的政策性金融機(jī)構(gòu)，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，小微企業(yè)想以更低的貸款成本和更快的融資效率籌集到資金，建立政策性金融機(jī)構(gòu)都是必不可少的。在信用擔(dān)保方面，我國(guó)雖然已經(jīng)建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，但是還有許多擔(dān)保制度不夠完善，存在很大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致現(xiàn)有的信用擔(dān)保業(yè)呈現(xiàn)出整體虧損的形勢(shì)。在現(xiàn)階段，政府應(yīng)當(dāng)為小微企業(yè)提供盡可能寬松的成長(zhǎng)環(huán)境，幫助它們籌集所需的資金。小微企業(yè)作為相較中小企業(yè)而言更加弱勢(shì)的群體，需要更加系統(tǒng)、更加完善的社會(huì)服務(wù)體系。

（三）金融機(jī)構(gòu)原因

1、我國(guó)金融系統(tǒng)的特殊性質(zhì)，增加了企業(yè)融資過(guò)程中的復(fù)雜程度

我國(guó)金融行業(yè)的所有業(yè)務(wù)規(guī)則都是按照嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一制定，用以確保金融系統(tǒng)內(nèi)資金的安全性。遵循審慎監(jiān)管的要求是為了防范和化解金融機(jī)構(gòu)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，但從客觀上來(lái)說(shuō)，過(guò)于嚴(yán)格的金融監(jiān)管十分不利于小微企業(yè)獲取資金。目前，各專業(yè)銀行都制定了自己的企業(yè)資信評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于這種自身存在許多財(cái)務(wù)問題的小微企業(yè)，想要順利通過(guò)審批從銀行獲得貸款非常困難。而且，在申請(qǐng)貸款的過(guò)程中，銀行等金融機(jī)構(gòu)由于不愿意承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)，便要層層把關(guān)，貸款的手續(xù)十分復(fù)雜繁瑣，常常會(huì)使企業(yè)錯(cuò)過(guò)了最好的發(fā)展機(jī)遇。

2、商業(yè)銀行的貸款政策促使它們將金融資源更傾向于給予大中型企業(yè)

首先，銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸評(píng)審機(jī)制是根據(jù)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)評(píng)判的，小微企業(yè)在財(cái)務(wù)管理方面往往較為混亂，管理制度不完善，財(cái)務(wù)報(bào)表不完整，業(yè)績(jī)連續(xù)性較差，而大中型企業(yè)在這方面就表現(xiàn)的比小微企業(yè)好很多，銀行通過(guò)這些數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)并分層管理，使用不同的利率標(biāo)準(zhǔn)，小微企業(yè)在同大中型企業(yè)的對(duì)比中很難占優(yōu)勢(shì)；其次，商業(yè)銀行可以從為大中型企業(yè)提供貸款的過(guò)程中獲取更多的利潤(rùn)收益。而小微企業(yè)的資產(chǎn)較少，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性差，銀行發(fā)放出貸款，卻很難從小微企業(yè)身上得到同等規(guī)模的收益，更可能出現(xiàn)因小微企業(yè)倒閉無(wú)法償還貸款，而其資產(chǎn)不足以抵押貸款從而銀行本息無(wú)法收回的情況。因此，商業(yè)銀行更愿意使金融資源流向大中型企業(yè)。

3、相對(duì)于大中型企業(yè)，小微企業(yè)融資所需要的成本更高

銀行等金融機(jī)構(gòu)畢竟是商業(yè)性質(zhì)的，它們也需要追求自身利益的達(dá)成，因此在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的小微企業(yè)的貸款需求時(shí)，商業(yè)銀行為了先確保自身資金的安全性，往往會(huì)加嚴(yán)格地審核小微企業(yè)的貸款資格，在無(wú)形中延長(zhǎng)了審批時(shí)間，使融資失去了時(shí)效性；另外，銀行等金融機(jī)構(gòu)一般要求小微企業(yè)提供抵押擔(dān)保，這樣不僅加大了小微企業(yè)的貸款難度，也意味著小微企業(yè)要承擔(dān)抵押物的等級(jí)評(píng)估費(fèi)用；在利率方面，金融機(jī)構(gòu)為了減少自身承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)對(duì)小微企業(yè)實(shí)行更高的貸款利率。除此之外，銀行等金融機(jī)構(gòu)一般還會(huì)向小微企業(yè)征收業(yè)務(wù)咨詢費(fèi)、貸款承諾費(fèi)等以確保其貸款收益率，這一做法，已經(jīng)成為基層商業(yè)銀行的慣例。

三、破解小微企業(yè)融資難題的對(duì)策建議

（一）小微企業(yè)需要加快完善自身的發(fā)展

小微企業(yè)自身存在的營(yíng)業(yè)收入少、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差、財(cái)務(wù)管理混亂等問題是導(dǎo)致其融資難的重要原因，目前，我國(guó)的扶持政策還不足以覆蓋到所有的小微企業(yè)，這就要求小微企業(yè)必須完善并加快自身的發(fā)展，加強(qiáng)自身的實(shí)力，加速實(shí)現(xiàn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。1、加強(qiáng)自身的經(jīng)營(yíng)管理水平，樹立品牌觀念小微企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立科學(xué)的管理制度，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，要時(shí)刻注意進(jìn)行技術(shù)設(shè)備的革新?lián)Q代，努力由勞動(dòng)力密集型向技術(shù)密集型、資本密集型轉(zhuǎn)變，向高新技術(shù)行業(yè)發(fā)展。在成長(zhǎng)過(guò)程中，還要重視產(chǎn)品質(zhì)量與品牌的建設(shè)，找到適合企業(yè)自身的定位，樹立品牌意識(shí)，來(lái)提高市場(chǎng)的認(rèn)知度，促進(jìn)企業(yè)自身實(shí)力的成長(zhǎng)壯大。2、強(qiáng)化誠(chéng)信意識(shí)，完善財(cái)務(wù)信息制度財(cái)務(wù)管理混亂，是小微企業(yè)發(fā)展的一個(gè)軟肋，沒有清晰、完整和高可信度的財(cái)務(wù)信息，將會(huì)嚴(yán)重制約小微企業(yè)今后的成長(zhǎng)。還要加強(qiáng)自身的信用意識(shí)建設(shè)，組織學(xué)習(xí)相關(guān)的法律規(guī)范，不故意拖延貸款，按時(shí)償還貸款本息，避免壞賬或是逃廢債的行為。有了完善的財(cái)務(wù)制度并且及時(shí)維護(hù)企業(yè)信用才能贏得銀行等金融機(jī)構(gòu)的信任，從而得到及時(shí)有效的金融支持。3、填補(bǔ)資金缺口，推動(dòng)企業(yè)完成轉(zhuǎn)型升級(jí)目前，我國(guó)絕大多數(shù)的小微企業(yè)還未能掌握先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中處于較底層的位置，小微企業(yè)融資難的長(zhǎng)期問題，使資金缺口一直較大。想要填補(bǔ)資金缺口，最有效的方式就是通過(guò)調(diào)整企業(yè)自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)加快推動(dòng)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。作為在夾縫中生存的企業(yè)，小微企業(yè)在經(jīng)過(guò)了轉(zhuǎn)型升級(jí)后，才能靠自己加強(qiáng)技術(shù)開發(fā)來(lái)爭(zhēng)取市場(chǎng)份額，解除當(dāng)前低端鎖定的現(xiàn)狀，健全完善自身的發(fā)展。

（二）政府應(yīng)當(dāng)建立健全有效的政策支持體系

小微企業(yè)的發(fā)展離不開社會(huì)提供的健全的信用擔(dān)保體系以及國(guó)家出臺(tái)相關(guān)有利政策的支持，需要社會(huì)為其營(yíng)造出一個(gè)相對(duì)自由的發(fā)展環(huán)境。小微企業(yè)相較大中型企業(yè)而言處于更加弱勢(shì)的位置，需要更加專業(yè)、更加系統(tǒng)的政策支持。

1、完善政府職能，努力為小微企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境

隨著社會(huì)上小微企業(yè)逐年發(fā)展壯大，逐漸發(fā)展成社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，因此政府開始越來(lái)越關(guān)注小微企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，近年來(lái)為小微企業(yè)融資提供便利已成為政府制定相關(guān)政策的研究方向。因此政府部門要進(jìn)一步轉(zhuǎn)變職能，積極向小微企業(yè)提供免費(fèi)的信息分析和咨詢指導(dǎo)，進(jìn)一步完善支撐體系，創(chuàng)造出一個(gè)適合小微企業(yè)發(fā)展的良好環(huán)境，完善相關(guān)金融產(chǎn)業(yè)的合理布局。各級(jí)政府級(jí)相關(guān)部門要科學(xué)制定發(fā)展戰(zhàn)略，正確引導(dǎo)小微企業(yè)的發(fā)展，政府各部門積極為小微企業(yè)開展服務(wù)，加強(qiáng)行政做為，關(guān)心企業(yè)的切身利益，積極為他們排憂解難，努力為此類企業(yè)營(yíng)造一個(gè)良好的成長(zhǎng)氛圍。

2、加大政府扶持力度，為小微企業(yè)提供更多相應(yīng)的稅收優(yōu)惠政策支持

近些年，我國(guó)針對(duì)小微企業(yè)在稅收方面連續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)稅收政策，在不少方面已經(jīng)取得了突破性的進(jìn)展，最新的一項(xiàng)是自2013年8月1日起，對(duì)月營(yíng)業(yè)額不超過(guò)2萬(wàn)元小規(guī)模納稅人并實(shí)行免征營(yíng)業(yè)稅和增值稅等。減稅政策相當(dāng)于降低了創(chuàng)業(yè)門檻，在鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)和帶動(dòng)就業(yè)方面來(lái)說(shuō)，潛在激勵(lì)作用將非常明顯。但是對(duì)于小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，目前的稅收政策與它們的期待依然存在差距，沉重的稅負(fù)將阻礙小微企業(yè)的成長(zhǎng)和發(fā)展。在制定稅收優(yōu)惠政策方面，可以通過(guò)財(cái)政直接撥款來(lái)建立此類企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資基金等并鼓勵(lì)這些企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)的研發(fā)和創(chuàng)新、組織員工進(jìn)行技能培訓(xùn)，以提高這些企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

3、支持民間資本進(jìn)入信用擔(dān)保體系，完善融資擔(dān)保體系

政府財(cái)政可以按合理需求出資用以支持社會(huì)資本注入到小型及微型企業(yè)社會(huì)信用擔(dān)保體系中，如在政府引導(dǎo)下成立專門向此類企業(yè)及自主創(chuàng)業(yè)者開放金融支持服務(wù)的小數(shù)額融資貸款公司。由政府出面為滿足申請(qǐng)要求的小微企業(yè)主提供資金支持。這樣就可以引導(dǎo)大量的民間資本通過(guò)正規(guī)的形式進(jìn)入到金融機(jī)構(gòu)內(nèi)，降低了金融系統(tǒng)的“門檻”，提高了資金利用率。在健全信用擔(dān)保體系方面，首先需要建立規(guī)范的擔(dān)保制度和統(tǒng)一的還款制度，可以把企業(yè)的資信狀況制作成信用檔案并到互聯(lián)網(wǎng)上，對(duì)有逃避債務(wù)責(zé)任行為的此類企業(yè)依法進(jìn)行重罰。另外，為服務(wù)于小微企業(yè)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供財(cái)政稅收支持，降低信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的成本與風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量和業(yè)務(wù)規(guī)模的快速增長(zhǎng)，提高融資擔(dān)保能力。

（三）鼓勵(lì)銀行等金融機(jī)構(gòu)探索新型服務(wù)模式

商業(yè)銀行及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)針對(duì)此類企業(yè)的自身特點(diǎn)，完善現(xiàn)有的金融運(yùn)行模式，尋找新的金融運(yùn)行方案，大力發(fā)展小型金融機(jī)構(gòu)；適當(dāng)降低市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻；改良授信體制，以便可以更好得為此類企業(yè)發(fā)展提供良好的支持。

1、適當(dāng)放寬監(jiān)管條件，著力發(fā)展小型金融機(jī)構(gòu)

國(guó)有銀行等大型金融機(jī)構(gòu)一般不愿意把有限的資源過(guò)多用在小微企業(yè)的貸款方面，因?yàn)樗鼈兊臉I(yè)務(wù)選擇比較廣泛，把資金借給大中型企業(yè)可以獲取更高的收益。但是此類企業(yè)的發(fā)展在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)仍將以貸款性融資為它們的主要融資方式，所以大力發(fā)展小型金融機(jī)構(gòu)刻不容緩。雖然像農(nóng)村信用社等小型金融機(jī)構(gòu)，它們的業(yè)務(wù)領(lǐng)域相對(duì)有限，一般集中在本地區(qū)域內(nèi)，而這種特性恰好更方便為當(dāng)?shù)氐男∥⑵髽I(yè)提供融資服務(wù)，加上小型金融機(jī)構(gòu)對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和資信水平都更加了解，所以這類金融機(jī)構(gòu)往往更愿意向此類企業(yè)進(jìn)行金融支持。相較于國(guó)有大型銀行，小型金融機(jī)構(gòu)可以利用它們得天獨(dú)厚的天然優(yōu)勢(shì)，為此類企業(yè)的融資進(jìn)行有力支持。

2、放低市場(chǎng)的準(zhǔn)入門檻，將民間資本引入到金融領(lǐng)域

目前，在我國(guó)設(shè)立金融機(jī)構(gòu)需要滿足許多相關(guān)的嚴(yán)格要求，嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制使得小型金融機(jī)構(gòu)的屈指可數(shù)，根本無(wú)法滿足此類企業(yè)的資金需求。所以，小微企業(yè)走投無(wú)路時(shí)只能通過(guò)向地下錢莊借高利貸來(lái)緩解資金緊張的狀況，但高昂的高利貸成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了它們的資金承受范圍。小微企業(yè)本身的營(yíng)業(yè)收入就較少，生存能力較差，借高利率貸款只能是最后的無(wú)奈之舉，最后能夠起死回生的此類企業(yè)也就為數(shù)不多了。事實(shí)上，許多民間資本一直渴望通過(guò)正規(guī)的途徑進(jìn)入到金融領(lǐng)域，雖然或許會(huì)對(duì)現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)造成一定的沖擊，但是合理得引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，必然會(huì)刺激社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，方便更多的金融資源流向小微企業(yè)。

3、放寬審批權(quán)限，改良授信體制

小微企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)基本都是實(shí)行主辦行制度，放寬審批權(quán)限是指可以由下級(jí)支行及分行或是小企業(yè)中心進(jìn)行貸款全過(guò)程的管理，這樣可以極大的縮短此類企業(yè)融資的審批程序時(shí)間，盡量簡(jiǎn)化審批程序，提高為此類企業(yè)提供金融支持的服務(wù)效率。目前，我國(guó)大多數(shù)此類企業(yè)的財(cái)務(wù)信息都存在不清晰、不完整和可信度不高等諸多問題，而現(xiàn)行的授信體制就是要根據(jù)這些財(cái)務(wù)信息來(lái)決定貸款與否，所以我們應(yīng)該從實(shí)際出發(fā)，改良授信體制，建立并完善區(qū)別于大中型客戶的信用評(píng)級(jí)體系，為金融機(jī)構(gòu)建立經(jīng)營(yíng)者的個(gè)人信用評(píng)級(jí)機(jī)制，并將其劃入考核標(biāo)準(zhǔn)，為此類企業(yè)量身定做一套切實(shí)有效的評(píng)級(jí)機(jī)制，更好地適應(yīng)小微企業(yè)的各種需求增強(qiáng)它們的生存能力。

本文作者:許雪蓮工作單位:福州外語(yǔ)外貿(mào)學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)院

第二篇

一、小微企業(yè)融資博弈分析

小微企業(yè)和銀行作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的理性人，在經(jīng)營(yíng)決策中都會(huì)首先考慮自身的利益，在借貸關(guān)系發(fā)生時(shí)分別作出有利于自身的決策行為。這種情況下可以將小微企業(yè)和銀行視為參與博弈的兩個(gè)主體。商業(yè)銀行對(duì)于小微企業(yè)的貸款申請(qǐng)可以選擇貸款或不貸款，對(duì)預(yù)期有穩(wěn)定還款來(lái)源且有足額抵押的小微企業(yè)銀行會(huì)選擇貸款;而針對(duì)成立時(shí)間較短、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大、資產(chǎn)質(zhì)量不高的小微企業(yè)，銀行往往持謹(jǐn)慎的態(tài)度。本文將基于三種博弈模型，研究不同假設(shè)條件下小微企業(yè)融資過(guò)程中，各參與方的決策行為

(一)完全信息靜態(tài)博弈模型

首先做出如下基本假設(shè):1．博弈雙方都是理性人，在博弈過(guò)程中都將根據(jù)各自利益做出最優(yōu)決策;2．博弈雙方在博弈過(guò)程中不會(huì)進(jìn)行任何形式的共謀或串通，即不存在合作;3．博弈過(guò)程中，商業(yè)銀行的策略集為放貸或不放貸，企業(yè)的策略集為還貸或者不還貸;4．博弈過(guò)程中，雙方同時(shí)決策且參與者相互了解對(duì)方的收益函數(shù)。在只含有商業(yè)銀行和小微企業(yè)的融資博弈中，我們令P為企業(yè)需要向商業(yè)銀行申請(qǐng)的貸款金額;i為貸款利率;C為商業(yè)銀行在貸款決策前針對(duì)該企業(yè)進(jìn)行必要調(diào)查的相關(guān)費(fèi)用支出;r為該企業(yè)在借款期限內(nèi)，能夠利用融資款項(xiàng)獲得的投資收益率，項(xiàng)目成功時(shí)有r＞i，而項(xiàng)目失敗時(shí)則無(wú)法收回投資。存在融資需求的小微企業(yè)向商業(yè)銀行發(fā)起貸款申請(qǐng)，商業(yè)銀行將根據(jù)此貸款申請(qǐng)展開對(duì)該企業(yè)的貸款調(diào)查，包括企業(yè)的營(yíng)運(yùn)情況、財(cái)務(wù)狀況、盈利能力等，以綜合判斷該小微企業(yè)是否具有貸款償還能力。因此該博弈將會(huì)產(chǎn)生四種結(jié)果:商業(yè)銀行發(fā)放貸款，小微企業(yè)得到貸款后擴(kuò)大生產(chǎn)并按時(shí)還本付息，銀行獲得Pi－C的收益，企業(yè)獲得P(r－i)的收益;商業(yè)銀行發(fā)放貸款，企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)不善無(wú)力償還貸款，銀行無(wú)法回收貸款本金P同時(shí)還產(chǎn)生了貸前調(diào)查費(fèi)用C，企業(yè)因?yàn)榫芙^償還貸款而獲得收益P(1+r);商業(yè)銀行拒絕發(fā)放貸款，此時(shí)無(wú)論企業(yè)如何決策都因?yàn)闆]有資金來(lái)源，所以企業(yè)收益為0，但是由于銀行在決策前對(duì)企業(yè)進(jìn)行了必要的貸前調(diào)查，因而銀行產(chǎn)生了C的支出。博弈過(guò)程的支付矩陣圖如下:從支付矩陣中可以看出，當(dāng)銀行貸款收益(Pi)遠(yuǎn)大于前期調(diào)查成本(C)時(shí)，(不貸款，不還款)是該博弈過(guò)程的一個(gè)納什均衡。小微企業(yè)在獲得銀行貸款后，由于P(r－i)＜P(1+r)，不還款收益大于還款收益，作為理性人的小微企業(yè)將選擇失信于銀行;在完全信息下，銀行將了解到企業(yè)很可能違約，所以銀行將不發(fā)放貸款。商業(yè)銀行和小微企業(yè)之間由于信息不對(duì)稱，在無(wú)法識(shí)別出小微企業(yè)的違約可能性的情況下，商業(yè)銀行將選擇謹(jǐn)慎的態(tài)度，這導(dǎo)致無(wú)論是小微企業(yè)還是銀行都無(wú)法從貸款中獲得收益，融資博弈陷入了囚徒困境。

(二)完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型

為了降低貸款違約風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行普遍要求小微企業(yè)為所貸款項(xiàng)提供擔(dān)保，當(dāng)銀行面臨違約時(shí)可以選擇通過(guò)法律途徑維護(hù)自身的合法權(quán)益。下面我們將考慮在加入法律保障情況下，小微企業(yè)和銀行的融資博弈情況。現(xiàn)給出如下基本假設(shè):基本假設(shè)的1－3項(xiàng)與完全信息靜態(tài)博弈模型的基本假設(shè)前三項(xiàng)一致;基本假設(shè)4:博弈過(guò)程中，序貫決策，由銀行首先采取貸款的策略，再由小微企業(yè)決策是否還款，一旦企業(yè)選擇違約，銀行則將選擇是否采取進(jìn)一步行動(dòng)以維護(hù)自己的利益。當(dāng)小微企業(yè)違約時(shí)，商業(yè)銀行將選擇是否利用法律手段起訴小微企業(yè)。如果銀行選擇進(jìn)行訴訟，則將要承擔(dān)由訴訟引發(fā)的相關(guān)成本，并且即使訴訟成功，銀行也不一定能夠全額收回貸款本息，由此產(chǎn)生一定損失，以上各項(xiàng)成本我們記為Ca;相應(yīng)的小微企業(yè)為應(yīng)訴也會(huì)產(chǎn)生一定成本Cb;同時(shí)無(wú)論銀行是否起訴企業(yè)，一旦企業(yè)選擇違約將會(huì)遭受潛在損失，其信譽(yù)會(huì)受到負(fù)面影響，記聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)為D。該動(dòng)態(tài)博弈過(guò)程可以用博弈樹來(lái)表示，如下圖所示。圖1完全信息小微企業(yè)融資動(dòng)態(tài)博弈將小微企業(yè)開始向商業(yè)銀行申請(qǐng)商業(yè)貸款作為博弈的前提條件，則第一個(gè)節(jié)點(diǎn)表示商業(yè)銀行開始決策是否貸款。銀行首先將展開對(duì)小微企業(yè)貸款資質(zhì)調(diào)查，如果評(píng)估結(jié)果是小微企業(yè)償付能力不足或者信用不好等，則銀行將選擇拒絕該貸款申請(qǐng)，不發(fā)放貸款，此時(shí)雙方均不能獲得收益，銀行還需要承擔(dān)前期調(diào)查成本，收益向量為(－C，0);如果該小微企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量較高，項(xiàng)目成功率大，過(guò)往信用良好，則銀行將會(huì)選擇向該企業(yè)發(fā)放貸款。一旦銀行選擇向小微企業(yè)發(fā)放貸款，小微企業(yè)將開始決策是否歸還這筆貸款。企業(yè)將貸款投放至日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中可以獲得Pr的收益。如果小微企業(yè)選擇歸還貸款則銀行獲得扣除前期調(diào)查成本后的利息收益Pi－C，企業(yè)則獲得剩余收益P(r－i)，收益向量為(Pi－C，P(r－i));如果企業(yè)選擇不歸還貸款，則博弈進(jìn)入下一階段。如果企業(yè)不歸還貸款，商業(yè)銀行將做出是否起訴小微企業(yè)以維護(hù)自身的權(quán)益。銀行起訴小微企業(yè)獲得的收益取決于法律對(duì)債權(quán)人的保障程度以及法律判罰后的執(zhí)行成本。如果銀行決定起訴小微企業(yè)，銀行在獲得正常貸款利潤(rùn)的同時(shí)，還需要支付訴訟過(guò)程中以及判決生效后執(zhí)行過(guò)程中產(chǎn)生的相關(guān)成本Ca;小微企業(yè)除了支付利息外，還要承擔(dān)應(yīng)訴產(chǎn)生相應(yīng)成本Cb(通常來(lái)說(shuō)Ca＞Cb)以及由于違約而導(dǎo)致了信譽(yù)損失D，此時(shí)收益向量為(Pi－C－Ca，P(r－i)－Cb－D);如果銀行由于種種原因，決定不起訴小微企業(yè)，則銀行將承擔(dān)貸款本金損失及前期調(diào)查成本，而小微企業(yè)則以信譽(yù)損失換得貸款本金及利息收入，收益向量為(－(C+P)，P(1+r)－D)。

(三)不完全信息博弈模型

在現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中，銀行和小微企業(yè)之間存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，銀行不清楚小微企業(yè)真實(shí)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，有時(shí)候甚至無(wú)法掌握具體的貸款資金流向及投資意圖，這使得銀行難以合理預(yù)期小微企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量，并以此判斷企業(yè)的償債能力。由于我國(guó)尚未能夠建立健全的征信體系，商業(yè)銀行難以通過(guò)個(gè)人和企業(yè)的過(guò)往信用信息評(píng)估貸款風(fēng)險(xiǎn)。在此情況下，商業(yè)銀行更多的是依賴于借款人所提供的抵押物或者擔(dān)保程度作為對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)的控制。在不完全信息博弈模型中作出如下假設(shè):基本假設(shè)的1－3項(xiàng)與完全信息靜態(tài)博弈模型的基本假設(shè)前三項(xiàng)一致;基本假設(shè)4:博弈雙方所獲得的信息是不完全的、不對(duì)稱的，銀行要求小微企業(yè)為該筆貸款提供抵押或者擔(dān)保。令k為該筆小微企業(yè)貸款抵押率，其倒數(shù)則是抵押物價(jià)值與貸款金額之比，并假定企業(yè)逾期不還款時(shí)其抵押物將會(huì)被銀行沒收。而在以保證形式為貸款擔(dān)保的情況，小微企業(yè)會(huì)尋找融資性擔(dān)保公司為其擔(dān)保，在獲得專業(yè)擔(dān)保公司擔(dān)保的同時(shí)，往往還需要出具反擔(dān)保物，本質(zhì)上反擔(dān)保物就是對(duì)貸款的抵押物。P表示企業(yè)償還貸款的概率，是商業(yè)銀行基于有限的企業(yè)外部信息作出的還款判斷。為簡(jiǎn)化分析，我們令C為0，即商業(yè)銀行貸款前調(diào)查成本為0。銀行在進(jìn)行決策時(shí)需要考慮小微企業(yè)的還款概率，只有當(dāng)貸款的預(yù)期收益大于0時(shí)，才會(huì)選擇貸款，即:Pip+P(1/k－1－i)(1－p)＞0且P/k－P(1+i)＞0，整理得到i＞(1－k)/2k。對(duì)于小微企業(yè)而言，只有當(dāng)P(r－i)＞P(1+r)－P/k－D時(shí)，才會(huì)選擇還款，此時(shí)抵押物價(jià)值與貸款金額之比滿足1/k＞(1+i)－D/P。從模型類型來(lái)看，若該博弈是不可重復(fù)博弈，即小微企業(yè)只準(zhǔn)備向銀行申請(qǐng)一次貸款，以后不再申請(qǐng)貸款，且企業(yè)違約的信譽(yù)損失成本很小，企業(yè)很有可能采取機(jī)會(huì)主義行為;若該博弈是重復(fù)博弈，企業(yè)的機(jī)會(huì)主義行為將得到有效抑制，這是因?yàn)橐坏┻`約，企業(yè)將無(wú)法再?gòu)你y行貸款，信譽(yù)損失十分巨大。可見小微企業(yè)是否歸還貸款受到聲譽(yù)成本影響，而聲譽(yù)成本的確定又是依賴于小微企業(yè)對(duì)未來(lái)貸款需求的考量。小微企業(yè)由于缺乏優(yōu)質(zhì)的抵押物或者擔(dān)保物，在企業(yè)預(yù)期聲譽(yù)成本不變情況下，銀行設(shè)定的貸款抵押率越高，企業(yè)違約動(dòng)機(jī)越強(qiáng)，不還款可能是小微企業(yè)的最優(yōu)策略。

二、完善小微企業(yè)融資體系

通過(guò)上述模型分析，為我們提出小微企業(yè)走出融資困境的對(duì)策提供了思路，具體而言就是要同時(shí)從內(nèi)部和外部?jī)煞矫嫱瑫r(shí)入手，建立一個(gè)能夠適應(yīng)并且推動(dòng)小微企業(yè)發(fā)展的融資體系。

(一)提高小微企業(yè)自身素質(zhì)

在企業(yè)治理制度上，應(yīng)當(dāng)逐步實(shí)施公司制改造，構(gòu)建科學(xué)的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu);在財(cái)務(wù)上，提高資金使用效率，加強(qiáng)自身造血能力，實(shí)現(xiàn)自我積累、穩(wěn)步發(fā)展、良性循環(huán)，同時(shí)應(yīng)當(dāng)規(guī)范和完善企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)章制度，能夠提高全面準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息;小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)者應(yīng)當(dāng)提高自身信用修養(yǎng)，樹立起守信用重承諾的良好形象;小微企業(yè)要充分發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)，走科技創(chuàng)新道路，依靠高科技成果加速企業(yè)技術(shù)改造，不斷發(fā)揮創(chuàng)新潛能，推出高質(zhì)量的新產(chǎn)品，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

(二)優(yōu)化小微企業(yè)融資環(huán)境

要從根本上解決小企業(yè)融資難的問題，就應(yīng)針對(duì)我國(guó)小企業(yè)特點(diǎn)，建立專門服務(wù)于小企業(yè)的中小金融體系，首先應(yīng)整合現(xiàn)有商業(yè)銀行的中小企業(yè)部門，分設(shè)成立中小商業(yè)銀行，專門從事小企業(yè)融資服務(wù);其次在銀行組織制度方面也應(yīng)當(dāng)有所創(chuàng)新，現(xiàn)在各商業(yè)銀行在總行層面已經(jīng)設(shè)立對(duì)口中小企業(yè)的信貸部門，一級(jí)分行和作為核算基本單位的二級(jí)分行也應(yīng)當(dāng)盡快設(shè)置專門的小微企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)，以制定和執(zhí)行更加符合本地區(qū)實(shí)際情況的小微企業(yè)金融服務(wù)策略、貸款運(yùn)營(yíng)與管理模式，加大對(duì)小企業(yè)信貸支持的創(chuàng)新;最后應(yīng)當(dāng)完善與現(xiàn)有小微企業(yè)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的多層次、多元化和多種所有制形式的小微企業(yè)金融機(jī)構(gòu)體系。小微企業(yè)中，除了科技型企業(yè)可以通過(guò)創(chuàng)業(yè)板等進(jìn)行資本市場(chǎng)直接融資外，其他類型企業(yè)依賴直接融資造血的可能性相對(duì)較小，在今后相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)仍將主要依靠間接融資。從需求前景來(lái)看，小微企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)形成了巨大的小微型金融服務(wù)市場(chǎng)，迫切需要社會(huì)地位與之對(duì)等的中小金融機(jī)構(gòu)服務(wù)。

(三)完善小微企業(yè)信用體系

缺乏統(tǒng)一、完整的信用信息系統(tǒng)是我國(guó)小微企業(yè)發(fā)展過(guò)程中存在的問題之一。企業(yè)和個(gè)人的信息被相互保密的不同機(jī)構(gòu)所掌握，銀行與企業(yè)之間信息不對(duì)稱是小微企業(yè)融資問題的重要原因所在。統(tǒng)一的信貸登記機(jī)構(gòu)的建立將使得商業(yè)銀行與企業(yè)之間的溝通得以進(jìn)行，雙方之間的信息變得通暢。商業(yè)銀行通過(guò)信貸登記機(jī)構(gòu)可以獲得更多有關(guān)小微企業(yè)的資料與數(shù)據(jù)，能夠更加準(zhǔn)確的分析企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)，降低不良貸款所占的比率，為商業(yè)銀行貸款決策的做出提供參考依據(jù)，提高貸款的成功率，實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行與企業(yè)的共贏。

(四)加強(qiáng)政府扶持力度

財(cái)政別貼作為一種具有明確方向性的政策工具，可以極大地促進(jìn)目標(biāo)行業(yè)小微企業(yè)的發(fā)展，引導(dǎo)小微企業(yè)產(chǎn)業(yè)投向、加速產(chǎn)業(yè)升級(jí)，同時(shí)降低小微企業(yè)的經(jīng)濟(jì)成本、所得稅支出，獲取更多稅后利潤(rùn)。除財(cái)政補(bǔ)貼外，建立與小微企業(yè)融資相關(guān)的法律體系，為小微企業(yè)融資提供必要的法律保障也顯得尤為重要。雖然我國(guó)政府已經(jīng)出臺(tái)了一些政策，但是尚未形成一個(gè)完整的法律政策體系。從國(guó)際實(shí)踐來(lái)看，我國(guó)首先應(yīng)當(dāng)明確小微企業(yè)地位，頒布保護(hù)小微企業(yè)發(fā)展的根本性法律法規(guī)。其次，對(duì)小微企業(yè)融資從法律層次進(jìn)行引導(dǎo)，不僅需要建立多層次資本市場(chǎng)，還應(yīng)當(dāng)擴(kuò)展小微企業(yè)融資渠道選擇。最后，還應(yīng)當(dāng)建立與信用體系相適應(yīng)法規(guī)，使得金融機(jī)構(gòu)放心地向守信的小微企業(yè)發(fā)放貸款。

本文作者:沈穎工作單位:南京紫金投資集團(tuán)有限責(zé)任公司