導(dǎo)語：金融經(jīng)濟(jì)中套利行為的研討一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

金融套利行為的主要模式

金融套利作為金融市場(chǎng)中常見的金融現(xiàn)象，投資者能夠在零風(fēng)險(xiǎn)下獲得可觀的利潤，往往還不需要投入實(shí)際的成本，這也是套利行為迅速發(fā)展的重要原因。在現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，投資者或者有關(guān)機(jī)構(gòu)往往在不同的市場(chǎng)長進(jìn)行套利活動(dòng)。在金融經(jīng)濟(jì)學(xué)中，一般將金融套利分為跨期套利、跨市套利以及跨商品套利三個(gè)類型。在金融套利的劃分一般分為多種方法，上述所講的就是分別從時(shí)間、空間和商品為標(biāo)志進(jìn)行劃分的。1．跨期套利。跨期套利作為金融套利的種類之一，主要也是通過運(yùn)行一種非均衡狀態(tài)獲利的行為。某種商品在不同時(shí)間往往會(huì)由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)而出現(xiàn)較大的價(jià)格差異，套利者正是基于這一點(diǎn)實(shí)行“低買高賣”的套利方式獲取高額利潤的。跨期套利者利用的價(jià)格差往往是在特殊情況下出現(xiàn)的價(jià)格上的顯著差異，并不是指正常情況下的商品價(jià)格波動(dòng)。金融市場(chǎng)中的跨期套利往往還有另外一種存在形式，某些金融機(jī)構(gòu)能夠利用自身的融資優(yōu)勢(shì)，通過高利房貸或者低息融資等手段來獲取可觀利潤。2．跨市套利。在金融套利行為中還存在一種利用由于空間位置不同引起不均衡而進(jìn)行套利行為的方式，即跨市套利。通常，同一商品在不同的位置和市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)不同程度的價(jià)格差異，市場(chǎng)制度、政策法規(guī)、交易環(huán)境都會(huì)引起這種價(jià)格上的不一致。套利者往往能夠通過買賣這種在不同空間存在顯著價(jià)格差的商品來進(jìn)行套利行為，從而獲得一定的利潤。3．跨商套利。和上述套利方式不同的還有一種跨商套利行為。所謂跨商套利行為就是當(dāng)多種相互聯(lián)系的商品在價(jià)格上存在變動(dòng)，套利者往往能夠利用這些聯(lián)系和價(jià)格差來實(shí)現(xiàn)跨商套利。跨商套利這種模式一般需要選取合適的商品才能有效實(shí)現(xiàn)套利行為。上述三種套利模式并不是在任何情形下都能實(shí)現(xiàn)的，而且都有著相同的必要條件即非均衡現(xiàn)象。非均衡狀態(tài)是套利行為的必要前提，套利者必須利用金融市場(chǎng)中存在的非均衡狀態(tài)才能實(shí)現(xiàn)套利行為。在市場(chǎng)的均衡發(fā)展的過程中，金融套利行為是無法實(shí)現(xiàn)的。但實(shí)際上金融市場(chǎng)很難維持在一個(gè)絕對(duì)均衡的狀態(tài)，它必須保證市場(chǎng)各個(gè)方面都能全面協(xié)調(diào)完善，而這對(duì)于金融市場(chǎng)是很難實(shí)現(xiàn)的。換句話說，金融套利在現(xiàn)今的市場(chǎng)中很容易就能滿足其條件。

加強(qiáng)金融套利管理的有效對(duì)策和建議

金融套利行為在整個(gè)金融市場(chǎng)中其兩面性極為明顯，雖然套利行為在金融經(jīng)濟(jì)中屢見不鮮，對(duì)金融市場(chǎng)也存在極大的正面影響，能顯著促進(jìn)市場(chǎng)的良性發(fā)展。但作為一種利用市場(chǎng)的不均衡因素來獲取利潤的手段，一旦失控便會(huì)給整個(gè)金融市場(chǎng)帶來動(dòng)蕩。因此，必須加強(qiáng)對(duì)金融套利行為的監(jiān)管作用，積極協(xié)調(diào)金融效率和市場(chǎng)穩(wěn)定之間的微妙關(guān)系，這也是維持金融經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展的重要工作。金融套利的管理措施主要以下幾點(diǎn)：第一、開放金融市場(chǎng)，全面推進(jìn)市場(chǎng)自由化。為了促進(jìn)金融市場(chǎng)的資金流動(dòng)，減少運(yùn)營成本，維持市場(chǎng)穩(wěn)定，必須全面推進(jìn)市場(chǎng)的自由化。加強(qiáng)市場(chǎng)的活力和生命力。同時(shí)也要加強(qiáng)金融市場(chǎng)本身的市場(chǎng)機(jī)制和抵御市場(chǎng)波動(dòng)的能力。進(jìn)而逐步減少市場(chǎng)監(jiān)管，通過有效的市場(chǎng)反饋機(jī)制，從根本上促進(jìn)市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。第二、促進(jìn)市場(chǎng)的基礎(chǔ)建設(shè)工作是監(jiān)管金融套利的有效方式，金融市場(chǎng)中的基礎(chǔ)設(shè)施是市場(chǎng)高效運(yùn)營的有效保障。金融市場(chǎng)中的交易網(wǎng)絡(luò)尤為重要，必須根據(jù)市場(chǎng)的不斷變化不斷更新市場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施。從而達(dá)到金融交易的信息化和高效化，同時(shí)也能減少金融交易的時(shí)間。第三、金融工作者的整體素質(zhì)也是維持金融市場(chǎng)穩(wěn)定的必要保障。作為金融市場(chǎng)的管理者，必須不斷吸取世界各國金融運(yùn)營模式，吸取先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，從而提升整個(gè)金融市場(chǎng)的活力的信息化程度，維持市場(chǎng)的穩(wěn)定程度。金融套利作為金融市場(chǎng)中一種常見的現(xiàn)象，在一定程度上能夠促進(jìn)市場(chǎng)的長足發(fā)展，因此必須在最大程度上發(fā)揮金融套利的積極影響，維持市場(chǎng)的穩(wěn)定性。同時(shí)也要加強(qiáng)對(duì)金融套利行為的監(jiān)管力度，不斷優(yōu)化市場(chǎng)運(yùn)營模式和監(jiān)管手段，使得金融套利行為一直維持在可控的范圍之內(nèi)。因此，充分認(rèn)識(shí)金融套利在金融市場(chǎng)中雙重性對(duì)金融套利的管理以及促進(jìn)市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展具有重要意義。在保證市場(chǎng)穩(wěn)定化的同時(shí)積極擴(kuò)展市場(chǎng)的自由化程度和反饋機(jī)制也是對(duì)金融套利的有效措施之一。

本文作者：李夢(mèng)瑒工作單位：山東財(cái)經(jīng)大學(xué)