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摘要：分析了“雙創(chuàng)”和“普惠金融”提出的背景及重要意義；從小微企業(yè)特點(diǎn)和普惠金融業(yè)務(wù)核心兩方面入手，闡述普惠金融如何助力小微企業(yè)發(fā)展；提出打造“雙創(chuàng)”+“普惠金融”的生態(tài)體系，推動(dòng)我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

關(guān)鍵詞：雙創(chuàng)；普惠金融；金融新模式

一、“雙創(chuàng)”“普惠金融”提出背景及重要意義

2014年9月，國務(wù)院總理在夏季達(dá)沃斯論壇上公開發(fā)出了“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的號(hào)召，“雙創(chuàng)”一詞被首次提出，幾個(gè)月后，又將該詞寫入了2015年的政府工作報(bào)告?！半p創(chuàng)”是中國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的一次重大變革。實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，推動(dòng)“雙創(chuàng)”是國務(wù)院的戰(zhàn)略部署。通過創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，打造發(fā)展新引擎，對(duì)解決傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力不足等現(xiàn)實(shí)問題具有重要意義?！捌栈萁鹑凇边@一概念由聯(lián)合國在2005年提出，是指以可負(fù)擔(dān)的成本為有金融服務(wù)需求的社會(huì)各階層和群體提供適當(dāng)、有效的金融服務(wù)，小微企業(yè)、農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群等弱勢(shì)群體是其重點(diǎn)服務(wù)對(duì)象。“普惠金融”是“雙創(chuàng)”環(huán)境下，金融主動(dòng)擁抱產(chǎn)業(yè)，支撐“雙創(chuàng)”走向深入的重要布局。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，對(duì)“雙創(chuàng)”具有重要的支撐作用。金融能夠促進(jìn)公平的市場(chǎng)環(huán)境，充分發(fā)揮普惠金融作用，建立有效、全方位為社會(huì)所有階層和群體提供服務(wù)的金融體系，為弱勢(shì)群體提供平等享受現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的權(quán)利與機(jī)會(huì)。普惠金融以發(fā)揮市場(chǎng)作用為主，走薄本微利的可持續(xù)發(fā)展之路，與“雙創(chuàng)”強(qiáng)調(diào)的包容性增長方式是完全一致的。

二、普惠金融如何助力小微企業(yè)

很多小微企業(yè)本身或創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)擁有大量無形資產(chǎn)（創(chuàng)始人行業(yè)影響力、知識(shí)產(chǎn)權(quán)），這些無形資產(chǎn)具備成為先進(jìn)生產(chǎn)力的要素，此時(shí)充裕的資金支持就像催化劑一樣，能夠幫助企業(yè)迅速完成資源轉(zhuǎn)化，進(jìn)而釋放出新的生產(chǎn)力。發(fā)達(dá)國家的歷史經(jīng)驗(yàn)表明，有效的金融制度，是創(chuàng)業(yè)得以迅速發(fā)展的關(guān)鍵因素：一方面，解決了創(chuàng)新企業(yè)新資產(chǎn)和高風(fēng)險(xiǎn)難以獲得足夠銀行信貸資金的現(xiàn)實(shí)問題；另一方面，由于制度安排上與創(chuàng)新活動(dòng)的高度契合，使小微初創(chuàng)企業(yè)得以快速成長。1.小微企業(yè)特點(diǎn)——資金需求時(shí)效性高，有形抵押物較少。小微企業(yè)除了創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)和無形資產(chǎn)外，可供抵押的有形資產(chǎn)較少；在小微階段對(duì)資金投入（研發(fā)產(chǎn)品、市場(chǎng)推廣、批量生產(chǎn)、人才招募）的渴求度較高。——企業(yè)存活不確定風(fēng)險(xiǎn)高，成長溢價(jià)性高。創(chuàng)業(yè)企業(yè)失敗率非常高，有“九死一生”之說，絕大多數(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)撐不過3年。但其一旦跨越了由顧客的不確定性造成開發(fā)出來的產(chǎn)品變?yōu)樯唐返恼系K和進(jìn)入批量生產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)化階段的障礙（由市場(chǎng)競(jìng)爭導(dǎo)致的優(yōu)勝劣汰），就能走上快速發(fā)展通道，成長為行業(yè)翹楚。這一點(diǎn)在互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域尤其明顯，由此而帶來的成長溢價(jià)非常高。從上述小微的特點(diǎn)看，其非常適合引入風(fēng)投機(jī)構(gòu)做股權(quán)融資，而非銀行提供的債權(quán)融資。風(fēng)投機(jī)構(gòu)建立起來的多輪次股權(quán)投資體系，本質(zhì)上是全世界、全部資本市場(chǎng)的人為企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從而使風(fēng)險(xiǎn)平均值大幅降低；而企業(yè)一旦成為“獨(dú)角獸”所帶來的成長高溢價(jià)率，也為風(fēng)投機(jī)構(gòu)帶來較高回報(bào)，彌補(bǔ)了投資失敗項(xiàng)目造成的損失。銀行的傳統(tǒng)商業(yè)模式特點(diǎn)就是“晴天給傘，雨天收傘”，只給好企業(yè)服務(wù)，小微風(fēng)險(xiǎn)高，不符合其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的特征。普惠金融業(yè)務(wù)，宜從小微的初創(chuàng)期及以后切入。以美國為例，美國通過硅谷銀行助力于初創(chuàng)期的小企業(yè)，推動(dòng)了一批高技術(shù)小企業(yè)成長為全球性企業(yè)。由于天使或種子期的科技小微企業(yè)尚未有成型的產(chǎn)品/服務(wù)，也沒有確定的商業(yè)模式，對(duì)創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)的評(píng)價(jià)又相對(duì)主觀，企業(yè)價(jià)值不宜評(píng)估，投資風(fēng)險(xiǎn)過高，所以銀行不宜切入；而初創(chuàng)期的小微企業(yè)，其產(chǎn)品和商業(yè)模式已經(jīng)確定，企業(yè)價(jià)值相對(duì)容易評(píng)估；而且可以通過投貸聯(lián)動(dòng)來分散投資風(fēng)險(xiǎn)，是銀行可以切入的較佳時(shí)機(jī)；這個(gè)階段也是從政策層面需要銀行通過普惠金融業(yè)務(wù)去扶持的主要階段，因?yàn)槠髽I(yè)后期成長得越好，風(fēng)險(xiǎn)越低，也會(huì)和銀行現(xiàn)有風(fēng)控體系越接近。針對(duì)普惠金融業(yè)務(wù)而言，要建立起多維度風(fēng)控模式，比如銀稅聯(lián)動(dòng)（銀行與稅務(wù)系統(tǒng)納稅數(shù)據(jù)聯(lián)動(dòng)）、銀基聯(lián)動(dòng)（銀行與政府建立的引導(dǎo)基金聯(lián)動(dòng)），還要更多考慮創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)行業(yè)影響力、個(gè)人信用情況，綜合去評(píng)估小微企業(yè)的信用水平；以知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、政府項(xiàng)目融資、在建項(xiàng)目等靈活方式去放貸，做到雪中送炭而非錦上添花，容忍一定的貸款失敗率，避免事后諸葛亮。作為對(duì)未來大客戶的培育手段，還可以考慮多輪次協(xié)同扶持，如按小微企業(yè)不同發(fā)展階段授予不同的信用額度、特殊行業(yè)特殊額度支持等。2.普惠金融業(yè)務(wù)核心——借助互聯(lián)網(wǎng)科技快速?zèng)Q策，否則會(huì)錯(cuò)失時(shí)機(jī)，也失去了普惠金融業(yè)務(wù)的價(jià)值。鑒于小微企業(yè)對(duì)資金需求的時(shí)效性，銀行快速?zèng)Q策能讓創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)降低寶貴的時(shí)間成本，時(shí)間對(duì)于小微企業(yè)有時(shí)比資金還重要，因?yàn)槭袌?chǎng)有機(jī)會(huì)窗，錯(cuò)過就意味著需要付出更大的時(shí)間和資金代價(jià)，甚至?xí)苯訉?dǎo)致創(chuàng)業(yè)失敗?！`活的退出方式，比如可延期、可債轉(zhuǎn)股，不做壓死駱駝的最后一棵稻草。鑒于小微企業(yè)的特點(diǎn)，賦予其靈活的退出方式非常重要。從時(shí)間上，如果為實(shí)現(xiàn)預(yù)期的商業(yè)價(jià)值，延期償還就顯得十分必要；提供債轉(zhuǎn)股選項(xiàng)，通過債權(quán)的適時(shí)退出，也是小微企業(yè)比較愿意接受的方式，因?yàn)槠栈萁鹑诒旧硪哉咝灾С譃橹鳎筒荒茏鰤核礼橊劦淖詈笠豢玫静荨?/p>

三、打造“雙創(chuàng)”+“普惠金融”的生態(tài)體系

金融支持“雙創(chuàng)”是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，需要風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、銀行、基金、證券、各級(jí)政府和部門的合作，形成一個(gè)有效的良性循環(huán)的生態(tài)系統(tǒng)，才能徹底激發(fā)廣大創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活力和熱情。其中，普惠金融是不可或缺的重要一環(huán)。自2014年以來，商業(yè)銀行在高新區(qū)、自主創(chuàng)新示范區(qū)等地，設(shè)立科技分支行500余家，各家銀行對(duì)科技金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行考核，并建立獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，適當(dāng)提高對(duì)小微企業(yè)的貸款額度，通過普惠金融實(shí)現(xiàn)對(duì)高新區(qū)、自主創(chuàng)新示范區(qū)的金融支持。創(chuàng)業(yè)板、新三板等為各類投資基金投資小微企業(yè)提供了有效的退出渠道，也為銀行“債轉(zhuǎn)股”提供了較好的退出渠道。各級(jí)政府致力于營造誠信公平的信用環(huán)境。人民銀行不斷推進(jìn)中小企業(yè)信用體系建設(shè)，將小微企業(yè)的海關(guān)、環(huán)保、勞動(dòng)、司法等方面的信息整合利用，擴(kuò)大信息覆蓋面和采集面，為小微企業(yè)信用評(píng)級(jí)提供依據(jù)和支持。國家發(fā)改委和超過60個(gè)部委一共簽署了19個(gè)守信聯(lián)合激勵(lì)備忘錄。對(duì)包括小微企業(yè)在內(nèi)所有企業(yè)的守信行為，給予各方面的激勵(lì)措施，對(duì)于失信行為，在很多方面給予限制，激勵(lì)社會(huì)形成人人講信用、人人守信的制度環(huán)境。部分地方政府建立“雙創(chuàng)”引導(dǎo)基金和擔(dān)保基金，對(duì)于銀基聯(lián)動(dòng)有非常重要的意義，并取得非常好的實(shí)施效果。在國外也有成功的經(jīng)驗(yàn)，比如美國小企業(yè)管理局就是一個(gè)擔(dān)保體系。

四、結(jié)束語

目前，“雙創(chuàng)”+“普惠金融”這種金融新模式在我國方興未艾，二者的有效深入融合，將會(huì)裂變出更多、更有效、更具體的新金融和新產(chǎn)業(yè)的融合方式、方法，這種金融新模式也必將成為推動(dòng)我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、建設(shè)美麗中國的重要力量。

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[3]程實(shí)，羅寧.金融與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)國家戰(zhàn)略[J].金融論壇，2015（7）.

作者:蔣宇 單位:中國建設(shè)銀行遼寧省分行