導語：利率風險管理研究論文一文來源于網友上傳，不代表本站觀點，若需要原創文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

[摘要]利率風險是客觀存在的一種經濟金融現象，具有獨特的運動軌跡與特點。商業銀行利率風險運動的特點，主要有不確定性、頻繁性、隱蔽性、轉嫁性、差異性。工商銀行現行經營管理體制還存在著許多矛盾和問題，表現為思維定勢制約著觀念轉變，資產負債結構不合理，資金要素定價機制和利率決策機制不完善，沒有利率風險預警系統，缺乏有效的利率風險控制和規避工具，激勵機制效能乏力，利率風險管理的人才和技術貧乏。構筑二級分行利率風險管理機制的基本思路和策略：解放思想，與時俱進，切實解決認識障礙；創建利率風險識別和預警系統；建立利率風險防范、規避、隔離和損失抵補體系；建立適應利率市場化要求的資金定價與調整機制；構建優良的利率風險管理運作規程；加強利率風險管理的責任考核與激勵；抓好利率風險管理的技術建設。

隨著我國社會主義市場經濟的不斷發展和加入WTO，利率體制已經越來越不適應經濟市場化、一體化和國際化的客觀要求。只有逐步推行利率市場化，才能進一步推進我國銀行業的商業化改革，提高我國銀行業的效率，促進銀行業與國民經濟的良性互動發展。如今看來，我國實行利率市場化已毫無異議，并且利率市場化改革正在有條不紊地進行著。而急需致力抓緊研究的重大問題之一，倒是商業銀行如何構筑利率市場化的風險管理機制，高效地進行利率風險控制。基于這一認識，下面從有利于工商銀行系統效益最大化和風險最小化有機統一的角度出發，深入探討利率市場化下的二級分行利率風險管理與控制問題。

一、商業銀行二級分行利率風險的運動軌跡與特點考察

利率市場化是中央銀行放松利率管制，利率由金融機構根據金融市場上的資金供求情況，以及自身的頭寸狀況、盈利、風險等因素自行決定、自行調控的趨勢。它大體包括4個方面內容：（1）金融交易主體享有利率決定權。（2）利率的數量結構、期限結構及風險結構應當由市場自發地進行選擇。（3）同業拆借利率或長期國債利率將成為市場利率的基本指針。（4）政府或中央銀行擁有間接影響金融資產利率的權力。其中，金融機構對存貸款的定價權是利率市場化的核心內容。利率市場化是社會主義市場經濟發展的必然要求，有利于促進社會資源的合理配置，增強銀行業對利率的反應機能，是建立靈敏高效的社會主義市場金融體制的客觀需要。然而，實行利率市場化，必將對商業銀行的各項業務產生重大影響，帶來較大的利率風險。

利率風險是客觀存在的一種經濟金融現象。它是指商業銀行在從事資產業務和負債業務活動中，因市場利率發生變化而蒙受資產負債凈收益水平下降等經濟損失的可能性。利率風險貫穿于資產負債業務經營活動的全過程，深受各種各樣因素影響，具有其獨特的運動軌跡與特點。在現實金融生活中，考察商業銀行利率風險的運動軌跡與特點，對于研究從根本上防范與化解利率風險的方法和措施，提高利率風險管理的實踐效果，具有非常重要的現實意義。

在利率市場化條件下，商業銀行二級分行利率風險的運動軌跡主要表現在以下幾個方面：利率市場化是中央銀行放松利率管制，利率由金融機構根據金融市場上的資金供求情況，以及自身的頭寸狀況、盈利、風險等因素自行決定、自行調控的趨勢。利率風險是客觀存在的一種經濟金融現象。它是指商業銀行在從事資產業務和負債業務活動中，因市場利率發生變化而蒙受資產負債凈收益水平下降等經濟損失的可能性。利率風險貫穿于資產負債業務經營活動的全過程，深受各種各樣因素影響，具有其獨特的運動軌跡與特點。在現實金融生活中，考察商業銀行利率風險的運動軌跡與特點，對于研究從根本上防范與化解利率風險的方法和措施，提高利率風險管理的實踐效果，具有非常重要的現實意義。

在利率市場化條件下，商業銀行二級分行利率風險的運動軌跡主要表現在以下幾個方面：

1、在利率敏感性資產與敏感性負債不等價變動中產生利率風險。這種風險亦稱資產負債匹配風險。它主要源于商業銀行自身的資產負債期限結構的不匹配。當利率敏感性資產大于利率敏感性負債，即商業銀行經營處于“正缺口”狀態時，隨著利率下調，銀行收益將減少；反之，利率敏感性資產小于利率敏感性負債，即銀行經營存在“負缺口”狀態時，隨著利率上浮，銀行收益將減少。這就意味著利率波動使得利率風險具有現實可能性。

2、在客戶提前歸還貸款本息和提前支取存款的潛在選擇中產生利率風險。這種風險亦稱客戶選擇權風險。它是指隨著利率的波動，銀行將由于客戶行使存款或貸款期限的選擇權而將承受的利率風險。由于名義利率的變動往往使得人們產生一種利率幻覺，而當利率上升時，存款客戶會提前支取定期存款，然后再以較高的利率存入新的定期存款；當利率趨于下降時，貸款客戶將以該期低利率獲得的新貸款提前償還該期以前高利率獲得的貸款，而定期存款的計息規則是按存入時的利率計息。所以，利率上升或下降的結果往往會降低銀行的凈利息收入水平，使得商業銀行面臨著客戶在不同程度上的選擇權風險。

3、在存貸款利率不一致波動中產生利率風險。這種風險亦稱利率結構風險。大體有兩種表現形式：一種是指在存貸款利率波動幅度不一致的情況下，存貸利差縮小導致銀行凈利息收入減少的風險；另一種是在短期存貸利差波動與長期存貸利差波動幅度不一致的情況下，由于這種不一致與銀行資產負債結構不相協調而導致凈利息收入減少的風險。

4、在利率市場化與金融體制改革滯后的矛盾運動中產生利率風險。這種風險亦稱管理體制風險。在我國的金融體制中，利率基本上都是法定利率，其變化很小。商業銀行所面臨的利率風險不大，致使我國商業銀行長期以來基本上忽視了對利率風險的管理。隨著我國利率市場化的步伐逐漸加快，利率風險必將越來越突出。但因金融體制改革滯后，我國商業銀行特別是其分支機構并沒有辦成真正的商業銀行，利率風險管理意識薄弱，管理人才奇缺，從而難以建立起與之相適應的利率風險管理體制。只是被動地去適應利率的變化，而不是主動介入到利率風險管理之中，從而在主觀上加大了利率變動的管理體制風險。

5、在利率競爭決策中產生利率風險。這種風險亦稱利率決策風險。由于資金是特殊的同質商品，利率市場化以后，資金價格真正放開，一家銀行是否具有競爭實力，很大程度上取決于它在資金價格方面有無優勢，即能否以盡量高的利率吸引存款，以及盡可能低的貸款利率發放貸款。在競爭激烈的市場上，資金價格競爭是充分體現銀行經營決策水平的競爭。如果所決定的存款負債利率低于同業價格，或所決定的貸款資產利率高于同業價格，就會面臨著丟失優質存貸款市場的風險。但是，如果所決定的存款負債利率較多地高于同業價格，或所決定的貸款資產利率較多地低于同業價格，那么，盡管可以確保存貸款市場競爭的勝利，卻會面臨著不必要的利息損失的風險。

6、在宏觀利率政策調整中產生利率風險。這種風險亦稱利率政策風險。從商業銀行二級分行層面看，利率政策風險的運動路徑源于兩個方面：一是央行法定利率政策調整。存款法定利率下調，將造成商業銀行的存量定期存款利率風險；貸款法定利率上調，將造成商業銀行的存量貸款利率風險。二是內部利率政策調整。內部利率政策是指商業銀行自主確定的、在其管轄范圍內執行的、圍繞管轄行與被管轄行之間內部往來資金管理及利率的一系列政策。其本質是管理內部資金往來和確定內部機構之間資金轉移價格的政策。一級分行對于二級分行的約期上存資金調高利率，將造成二級分行上存的存量約期存款利率風險；如果調低上存資金利率，將會因存量定期存款利率的“剛性”而造成二級分行上存資金的息差損失。

在利率市場化條件下，商業銀行利率風險運動的特點主要有：一是不確定性。由于各商業銀行經營自由度的提升，利率在各行之間實際上不可能達到時間上、空間上和數值上的完全一致，尤其是行際之間業務競爭的存在，利率將被視為行業內特有的商業秘密，在確保自身經營效益的前提下，行際間的資金價格戰不可避免的持續下去。在此態勢下，社會資金必然會隨著利率的大小和波動而流動，這其中所隱藏的變化無常的“參數”，相應地給利率風險帶來了不確定性，而且這種不確定的利率風險很難及時地進行有效把握和控制。二是頻繁性。在利率市場化條件下，市場利率伴隨市場上資金供求狀況而隨時變動。但存貸款結構利率水平在不同時空上同幅協調變化總是偶然的，而不同幅變化卻是經常性的。三是隱蔽性。在利率市場化條件下，利率風險在一個較短時間內不易被經營者所覺察。這是因為，每一類或每一種風險的釋放，都有一個積聚的過程，在初始階段，由于風險所具有的能量還不足以給一個行的業務經營造成明顯影響時，往往被經營者所忽略，而能量積聚到了一定程度，被經營者感覺和發現后，實際上已經給一個行的正常業務運作造成了危害。四是轉嫁性。商業銀行各項業務之間是一個相互聯系、相互貫通的統一體。利率風險在發揮作用的時候，不是簡單的一對一的形式來表現，而是通過作用于某一類業務，把沖擊波傳遞到其他業務中，形成一個十分可怕的傳導鏈條，最終影響到銀行整體業務的運作。五是差異性。國有商業銀行分支行數以千計，各二級分行（支行）所處的區域經濟社會發展水平、企業經營者素質、社會信用環境，以及自身的經營管理水平、資產負債匹配狀況、利率結構狀況、防范和控制利率風險能力等內外部作用因素都存在著較大的差異性，對利率風險產生不同程度的影響。由此，決定了國有商業銀行各二級分行（支行）的利率風險在產生的頻度或程度上往往是不相同的，甚至差異很大。二、現行經營管理制度與利率風險控制的不適應性

從現實經濟金融生活看，就市場化條件下的二級分行利率風險高效控制的要求而言，工商銀行現行經營管理體制還存在著許多矛盾和問題。

1、思維定勢制約著觀念轉變，形成利率風險防范和控制的思想障礙。一是深受傳統計劃經濟和利率管制的影響，形成了根深蒂固的國家利率政策決定一切的理念，認為國家利率調整的得益與損失，反正都是國家的，國有商業銀行無須去防范與化解利率風險。二是在思想上重貸款風險，輕利率風險，認為貸款風險防范與控制是剛性，而利率風險防范與控制是軟性。三是在思想上認為我國利率市場化過程中所形成的利率風險，是國家為適應加入WTO的客觀需要，深化金融體制改革所帶來的，應由國家來解決國有商業銀行在利率市場化過程中所產生的利率風險問題，以致存在著等待觀望的意識。四是在思想上認為利率市場化過程中所產生的利率風險是難以捉摸和控制的，由是產生了畏難情緒，被動應對利率市場化改革。

2、資產負債結構單一，難以順應資產負債匹配的現實需要。目前，國有商業銀行二級分行的資產結構十分單一，在資產總量中，除了上繳一級和二級存款準備金、上存超額備付金之外，絕大部分表現為貸款資產和上存資金資產，期限結構很不合理；在負債總量中，各項存款占90％以上，資產經營狀況在很大程度上依賴于各項存款的變動情況。而且，目前一部分二級分行（支行）的利率敏感性資產大于利率敏感性負債，隨著存貸款利率下調，利息凈收益將減少；另一部分二級分行（支行）利率敏感性資產小于利率敏感性負債，隨著利率上浮，利息凈收益將減少。這是當前國有商業銀行一級分行（二級分行）在利率調整中所面臨的一大“兩難”選擇障礙，無論存貸款利率和上存資金利率如何調整，都有可能導致一部分二級分行（支行）造成利息凈收益損失。

3、缺乏科學合理的利率決策機制，不能適應市場條件下利率決策規范化、高效化的內在要求。一是利率決策組織殘缺。目前國有商業銀行上至總行、下到二級分行還沒有完整的利率風險管理組織，雖然設有資產負債管理委員會，但只是一個議事性機構；利率管理附屬于計劃資金或計劃財務部門。二是利率決策職能缺位。由于長期實行管制利率，使商業銀行在觀念上對利率風險管理重視不夠，一直沒有主動調整資產負債結構以規避利率風險的意識，利率風險管理幾乎是一個空白。二級分行利率管理部門及人員的主要職能是從事利率文件的傳遞和利率政策貫徹落實，而研究制定自身的利率政策和設計并管理銀行的利率風險控制系統的職能缺位。三是具體執行利率決策主體錯位。從表面上看，現行利率檔次有的根據期限確定，有的根據資金用途確定，還有的根據用款單位性質確定，似乎是一個完整科學的體系。但實際上，利率作為資金的價格，一些在微觀層次上所反映的條件變化總是宏觀決策主體所難以考慮得到的。例如，同樣期限的流動資金貸款執行相同的利率，而不同企業的貸款風險程度和效益情況都各不相同，這些信息只有貸款發放者才會獲得，利率決策者并不具備決定利率所需要的全部信息。四是利率體系構成中重要決策因素缺失。在市場經濟條件下，貸款的數額多少、風險高低、企業對銀行的貢獻大小，應當作為決定利率水平的重要因素。然而，以往在制訂利率政策和調整利率的決策時，卻往往忽視了這一重要因素。

4、缺乏利率風險預警系統，難以適應化解利率風險的現實需要。利率風險預警是通過定義綜合利率風險指數，根據預先設定的警戒線對商業銀行及其分支行的利率風險進行預測和報告，對高風險的分支行給出警示。然而，盡管國內商業銀行以往曾經多次產生了利率風險，但至今還沒有建立利率風險預警系統。一是由于存儲業務數據的大機數據庫中還沒有資產負債期限詳細情況的基礎數據，以致商業銀行連進行利率敏感性分析最基本的量化的資產負債期限結構分布情況都無法獲得，更不要說一些復雜的基于計算機管理系統的利率風險分析手段了。二是缺乏利率風險評判系統。對利率風險程度作出正確的評估和判斷，是及時準確地預警、預報利率風險的必要基礎和關鍵內容，從而需要建立科學合理的利率風險評判系統。然而，至今仍既不聞雷聲，更未見雨到。三是還沒有利率風險預警系統。目前的現實令人堪憂，利率潛在風險無系統可以警示；利率風險已發生，既無人關注，也沒人過問，更無系統可以反饋。由此，何以及時研究和采取防范與化解利率風險的對策及措施。

5、缺乏完備的資金要素定價機制，不能適應資金轉移防范利率風險的客觀需要。一是尚未建立存款負債的靈活定價機制。受長期利率管制的影響，利率由央行確定，商業銀行沒有浮動權，以致商業銀行的存款利率定價理念淡薄，缺乏存款利率定價機制的研究與建立。二是貸款利率定價機制缺乏科學性。政策上只明確貸款利率浮動的上限和下限，還沒有明確規定各檔次浮動幅度相對應的質的規定性和量的規定性；還沒有具體浮動幅度的核定模型。信貸委員會在審批貸款時，往往忽視對貸款利率的審查與核定。三是內部資金轉移定價機制不完善。現行的內部資金轉移定價機制，在理論模型的設計上忽視了商業銀行內部財務政策的多重效應，以及下級行在經濟利益上所具有的相對獨立性和實實在在性；在實踐運作上內部資金轉移的經營理念還沒有根本轉變到位，無償劃撥和低成本劃轉意識還沒有根除，內部資金定價由于缺乏科學合理的計量模型支持而效率不高，難以適應合理調節內部資金流向和增強市場競爭力的客觀需要。

6、缺乏有效的控制和規避風險機制，難以適應及時有效防范與化解利率風險的實踐要求。一是缺乏有效的利率風險控制機制，許多被國外商業銀行長期實踐證明比較有效的利率風險控制工具，在我國卻尚未開始運用；就連現行法規許可的幾件控制工具，也還沒有得以熟練而有效的操作。二是缺乏有效的利率風險規避工具。由于我國金融市場還不發達，市場的深度和廣度不足，客觀上阻礙了商業銀行利用金融市場進行金融創新。一方面造成商業銀行表內資產負債結構單一，制約了商業銀行迅速有效地調節資產負債結構的能力，另一方面限制了商業銀行利用表外的金融衍生工具如利率掉期、利率期貨、利率期權等來規避利率風險。三是缺乏利率風險隔離機制。一旦出現利率風險，也難以有效地阻止其蔓延與擴散。四是缺乏有效的利率風險損失抵補工具。在利率市場化條件下，利率風險損失是客觀存在的，其損失程度大小與控制和規避的好壞高度相關。嚴加控制，積極規避，可以減少風險損失是無疑的。但從整個商業銀行企業和較長時期的時空來講，往往難以做到毫無損失。這就需要具有相應的利率風險損失抵補機制和操作工具。可是，目前還沒有建立相應的利率風險損失抵補機制，利率風險損失的抵補操作工具也還非常貧乏，僅有的利率風險損失補償工具——提前還貸違約金制度，盡管在《合同法》、《人民幣利率管理規定》、《貸款通則》中都明確規定可以實施，但至今還沒有得以執行。

7、激勵機制效能乏力，難以順應市場經濟激烈競爭的客觀形勢。一是尚未建立以人為本的利潤分享制度，分支行經營管理者防范和化解利率風險以提高盈利水平的內在積極性不高。二是利率風險管理的責任考核缺位，主要是還沒有明確和落實利率風險管理的崗位職責，更談不上利率風險管理職責的的完成情況進行考核。三是沒有建立利率風險管理獎罰機制，利率風險管理工作及效果好壞，還沒有與下級行、利率風險管理部門及其人員的切身利益掛鉤，工作做與不做、做好做壞，管理效果大小、好壞，在業績評價、經濟利益分配上還沒有什么區別。

8、利率風險管理技術人才貧乏，無法滿足復雜的利率風險管理要求。巴塞爾委員會的《利率風險管理十二原則》要求商業銀行“擁有一批符合銀行業務性質和范圍要求且具備專門技術知識和經驗的合格人士從事利率風險的分析和管理”。而我國商業銀行同時具備符合利率風險管理要求的知識結構和利率風險管理實踐操作經驗的人才可以說是鳳毛麟角，二級分行則更加緊缺。從全國工商銀行二級分行的現狀看，絕大部分二級分行都缺乏高素質的利率風險管理人才，現有利率管理人員身兼數職，其所擁有的利率管理技能也往往僅僅是傳達上級行的利率文件和政策，反映一些當地的利率執行情況，而利率風險管理技能則十分缺乏，更談不上熟練運用。三、構筑二級分行利率風險管理機制的基本思路與政策建議

首先，解放思想，與時俱進，切實解決認識障礙。我們應當從利率市場化是深化中國金融體制機制改革的必然趨勢和重要環節，是適應加入WTO的客觀需要，去深化理解利率風險存在地必然性和加強利率風險管理必要性；從利率風險管理是商業銀行經營風險管理的重要構成部分，去深入認識加強利率風險管理的重要性，切實解決“重貸款風險，輕利率風險”的思想認識問題，做到貸款風險管理和利率風險管理兩手抓、兩手硬；從利率市場化改革的快速推進之現實，去深刻認識加強利率風險管理的緊迫性，從根本上解決畏難情緒和等待觀望問題，抓緊研究和建立利率風險管理機制，及早強化利率風險管理。

其次，建立利率風險識別和預警系統。其基本思路是：選擇幾個能夠較好反映利率潛在風險和現實風險的單項指標，以加權平均的方式匯總為一個綜合性指標——綜合利率風險指數，作為衡量利率風險的總括指標。參與計算綜合利率風險指數的相關因素指標，應從潛在利率風險的相關因素指標和現實利率風險的相關因素指標兩個方面去考慮。潛在利率風險的相關因素指標的指數，主要有敏感性缺口指數、消費物價指數、全國（區域）資金供求指數；現實利率風險的相關因素指標的指數，主要有存款綜合利率指數、貸款綜合利率指數、上存資金利率綜合指數。綜合利率風險指數的計算公式為：

綜合利率風險指數I=b1∑αiSi/Pib2∑βjTj/qj

其中，I表示綜合利率風險指數，Si（i=1，2，3）表示參與計算的各潛在利率風險單項指標的實際數，Pi表示參與計算的各潛在利率風險單項指標的標準值，Si/Pi則表示參與計算的各潛在利率風險單項指標的指數，αi表示參與計算的各潛在利率風險單項指標的權重，b1潛在利率風險指標在綜合利率風險指數的權重。Tj（j=1，2，3）表示參與計算的各現實利率風險單項指標的實際數，qj表示參與計算的各現實利率風險單項指標的標準值，Tj/qj則表示參與計算的各現實利率風險單項指標的指數，βj表示參與計算的各現實利率風險單項指標的權重，b2表示現實利率風險指標在綜合利率風險指數的權重。各指標要進行歸一化處理。根據綜合利率風險指數值大小，對商業銀行及其分支行的利率風險運行狀態進行評估，判斷其有無利率風險，以及利率風險的程度高低。綜合利率風險指數越大，表示利率風險越大。

根據綜合利率風險指數大小，可將利率風險分為五個等級，確定無利率風險區、低利率風險區、較低利率風險區、較高利率風險區、高利率風險區。為更直觀地反映利率風險水平，并分別以不同的信號燈標志。各信號燈區間的劃分標準，雙綠燈表示利率風險程度很低；綠燈表示利率風險程度較低；黃燈表示利率風險程度較高，應該引起注意；紅燈表示利率風險程度高，應該引起高度注意；雙紅燈表示利率風險程度很高，屬于最高級警報，必須引起特別重視。

第三，建立利率風險防范機制。一是要加強和改善資產負債管理。利率風險既可產生于資產和負債之間的成熟期差異，也可產生于資產和負債之間的利率調整幅度的差異。單獨考慮資產或單獨考慮負債管理將可能喪失盈利機會，或者造成看似盈利實則虧損的情況，難以適應利率不斷變化的市場。利率市場化改革要求商業銀行切實實行資產負債綜合管理，資產定價時要考慮負債成本，負債定價時要考慮資產收益。要積極運用缺口管理理論和技術，在準確預測和測量利率風險的基礎上，調整資產負債結構，靈活調整利率敏感性缺口，使缺口值始終適應利率變化方向，降低差額風險。目前我行的利率風險主要是資產敏感型差額風險。由于利率存在進一步下調的可能，因而應根據資產負債差額分析結果，盡可能減少受利率下調影響極大的短期貸款的比例，同時提高活期存款的比重，使短期資產盡可能與短期負債相匹配，長期資產盡可能與長期負債相匹配，通過改變資產負債表內的不同組成部分對利率風險進行控制。二是要改進和加強信貸收支平衡管理。在信貸計劃安排和執行中，要平衡信貸收支，不留資金缺口，為隨時應付可能發生的利率風險提供足夠的資金保障。如前所述，利率風險的特點之一是轉嫁性，如果轉嫁給貸款，就會出現貸款的大量死滯，從而較大地削弱信貸資產的流動性。在此情況下，一旦存款產生波動，而信貸資金又被全部占用，就將打破十分脆弱的信貸平衡，給全行的資金營運和業務運作造成不小的沖擊；如果轉嫁給存款，就會引發存款的大幅度下滑，屆時若沒有一定量的避險資金做后盾，就將發生支付危機，進而損害銀行的信譽。因此，積極做好信貸收支平衡，在資金使用上留有余地，是規避利率風險的重要手段。三是要強化全面成本管理，對每項業務都要進行量、本、利分析，尤其是對利率定價，不能脫離成本承受力，盲目地提高存款利率和降低貸款利率。

第四，建立利率風險規避和損失抵補機制。一是要大力發展中間業務，增強利率風險規避能力。要從賺取利差收入為主轉向賺取服務費收入為主，從服務功能、服務質量和服務范圍的廣度和深度上大力發展中間業務，重點發展投資理財、咨詢和財務顧問等中間業務；逐步開展資產管理、承諾和信用擔保、國內外結算業務、融資安排、財務顧問等高附加值的、與金融現代化相適應的中間業務，完善服務功能，增加獲利空間，以實現適當規避利率風險和抵補利率風險損失的“雙贏”。二是要運用和創新避險工具，可以探索運用資產負債表外項目對利率風險進行規避，如采用期貨合約、利率互換合約等衍生金融工具。三是要創建利率風險隔離機制和工具，樹立阻止和控制利率風險蔓延與擴散的有效屏障，防止利率風險的蔓延與擴散。四是要完善客戶違約金制度，正確執行提前還貸收取違約金政策，以減少利率風險損失。

第五，建立適應利率市場化要求的資金定價與調整機制。資金的定價對外是銀行與客戶商定借出資金價格的行為，對內是對資產運作風險和預期收益的控制性活動，要使國有商業銀行的經營高效率、低風險，適應利率市場化的要求，就必須建立切實可行、行之有效的資金定價與調整機制。

1、建立存款定價機制。其基本思路是：（1）總行以全行資金運用的綜合收益率為基礎，扣除資金運用的綜合稅費率和損失率，提取基本資產利潤率，剔除吸收存款資金的必要的費用率，其余數與央行公布的1年期存款法定基準利率作比較，若后者大，則以后者（央行公布的1年期存款法定基準利率）作為1年期存款的基準利率；若前者大，則以前者作為存款的基準利率。同時，根據存款期限長短和數額大小，以基準利率為“軸心”，確定不同期限、不同數額存款的利率浮動范圍及幅度。（2）一級分行根據本區域實際，在總行授予的不同期限、不同數額存款的利率浮動范圍及幅度的權限內，對二級分行確定不同期限、不同數額存款的利率浮動范圍及幅度。（3）二級分行根據資金市場拆借資金利率、向一級分行的上存約期存款利率（存差行）或借用資金利率（借差行），以及一級分行政策許可的存款利率上下浮動范圍及幅度，以存款基準利率為“軸心”，綜合確定各種存款的具體執行利率水平。

2、改革貸款定價體系。其基本思路是：（1）總行以央行公布的1年期貸款法定基準利率為基礎，考慮全行資金供求平衡情況，制定1年期貸款的基準利率。同時，根據貸款期限長短、數額大小、風險高低，以基準利率為“軸心”，確定不同期限、不同數額、不同風險貸款的利率浮動范圍及幅度。（2）一級分行根據本區域實際，在總行授予的不同期限、不同數額、不同風險貸款的利率浮動范圍及幅度的權限內，對二級分行確定不同期限、不同數額、不同風險貸款的利率浮動范圍及幅度。（3）二級分行根據向一級分行的上存約期存款利率（存差行）或借用資金利率（借差行），客戶的貸款安全性、存款收益、中間業務收益，同業對該類客戶的競爭情況，以及一級分行政策許可的貸款利率上下浮動范圍及幅度，以貸款基準利率為“軸心”，綜合確定各種貸款的具體執行利率水平。

3、完善內部資金轉移定價系統。根據系統內部資金經營管理體制改革的“資金借貸制”取向，應當按照“全額集中、按效分配、合理計價”的原則，改造二級分行系統內部資金配置系統的實現形式和內容結構。二級分行把下屬支行的所有資金資源（包括各項存款、同業存放、匯出匯款、各項應付款、所有者權益等）實行全額集中管理；以二級分行為系統資金資源配置的主體單位，支行為系統資金資源配置的對象單位，二級分行按照資金資源運用性質，集中計繳支行的一級存款準備金、二級存款準備金（不通過支行借款反映和核算），將支行進行經營管理活動所需的借用資金分成備付資金限額借款（包括人民銀行往來備付、系統內往來備付、現金備付借款）、信貸資金借款、內部資金占用限額借款、超限額借款（包括備付資金超限額部分、內部資金占用超限額部分）四大項目，根據“效益優先，擇優配置”的原則確定資金資源配置的項目結構和區域結構。內部資金轉移價格從大的層面上可以劃分為兩種，一是內部資金轉移理論價格，二是內部資金轉移實際價格。內部資金轉移理論價格是制定內部資金轉移實際價格的基準，也稱基準價格，內部資金轉移實際價格圍繞基準價格上下浮動。

內部資金基準價格的形成機制，應當是：（1）上存資金基準價格的形成機理。二級分行整體的支行上存資金成本率加上支行單位上存資金目標利潤形成上存資金基準價格，而支行單位上存資金目標利潤是二級分行整體的支行資產收益率減去資產費用率(含稅金)、資產損失率后的利潤中所分享到的份額。（2）備付資金限額借款基準利率和內部資金占用限額借款基準利率的形成機理。備付資金限額借款基準利率和內部資金占用限額借款基準利率，通過支行全額上存資金基準利率生成，并隨著支行全額上存資金基準利率的變動而相應變化。備付資金限額借款、內部資金限額借款在利率上應當與相應數額的上存資金保持“零利差”，因而備付資金限額借款、內部資金限額借款應當執行上存資金基準利率。（3）借用資金基準價格的形成機理。一是由上存資金基準價格加上二級分行集中統一配置資金的費用率形成借用資金基準價格；二是由二級分行整體的支行信貸資產收益率減去資產收入費用率(含信貸資產損失)和營業稅率、支行單位信貸資產目標利潤形成信貸資金借款基準價格，而支行單位信貸資金借款目標利潤是二級分行整體的支行信貸資產收益率減去資產費用率(含資產損失)、營業稅率后的利潤中所分享到的份額。內部資金執行利率要根據資金供求關系圍繞基準利率上下浮動。在資金供求基本平衡的情況下，應當把內部資金的基準利率作為執行利率；在供不應求的情況下，內部資金的執行利率應當高于基準利率；在供過于求的情況下，內部資金的執行利率應當低于內部資金的基準利率。

第六，構建優良的利率風險管理運作規程。構建優良的利率風險管理運作機制。建立科學合理和公平高效的運作機制，是確保利率風險管理的正常、規范運行，提高利率風險管理的質量和效益的關鍵環節。構建利率風險管理的運作機制，至少應當做好如下3項工作：

1、建立高效完善的資產負債管理組織體系。在二級分行內部設立專門的利率風險監管部門，這一部門直接對本行行長負責，其主要職責是根據上級行頒布的利率管理辦法，制定本行的實施細則；掌握本行外部的利率變化動向，研究各影響因素對利率風險產生的作用，制定本行內部和外部資金利率，指導和檢查全行利率政策的貫徹執行。

2、合理劃分利率風險管理的事權和職責。商業銀行二級分行利率風險管理的事權和職責的劃分思路，從縱向講，應當是：（1）二級分行是利率風險控制的決策和調控中心，負責本二級分行全轄性的各種利率風險的管理事項，在一級分行確定的幅度幅度內，結合本行實際制定各種利率的浮動幅度，配置和調整資產負債結構與利率結構。（2）各支行是利率風險控制的執行中心，負責本支行各種利率在二級分行制定的浮動幅度內的具體決策和執行。從橫向講，應當是：（1）利率風險管理職能要集中于同一個部門。否則，利率風險管理職能分散于若干部門，辦事效率不高，還會產生“踢皮球”等扯皮現象。（2）利率風險管理的操作職能與監督職能要分離，利率風險管理的操作職能由利率風險管理部門承擔，利率風險管理的監督職能由稽核部門承擔，稽核部門既要承擔對支行利率風險管理操作職能履行情況的監督職能，也要承擔對同級利率風險管理部門的利率風險管理操作職能履行情況的監督職能。

3、科學制定利率風險操作程序。實施利率風險管理，需要制定科學合理的操作程序，以增強利率風險管理操作的規范性和有序性。利率風險管理的一般操作程序，可以設置為：一是各種類利率風險管理職能部門的有關人員進行調查研究；二是負責利率風險的調研人員寫成調研報告，向本部門負責人提出報告和建議；三是經部門負責人審查同意后，向利率風險管理辦公室提交議案，并同時提供利率風險管理的理由書；四是利率風險管理辦公室審查受理議案報告；五是利率風險管理委員會召開全體會議，研究審議有關利率風險管理議案；六是組織實施利率風險管理的方案、政策、措施，并加強檢查、監督、反饋，以及時發現和解決利率風險運行中的新情況與新問題。

第七，加強利率風險管理的責任考核與激勵。一是要制定和落實利率風險管理的崗位責任制，建立利率風險管理責任人制度，并加強利率風險管理職責履行情況的檢查、稽核和考核。二是要優化利率風險管理員的經濟激勵機制。可以實行“崗位工資獎勵”制，崗位工資是根據利率風險管理員的等級及其承擔相應的利率風險管理崗位職責和任務而分配的工資，圓滿完成有關利率風險管理工作目標的，發足標準崗位工資；未完成有關利率風險管理工作目標的，依據考核得分情況相應扣發一定比例的標準崗位工資。獎勵是對利率風險管理員在有關利率風險管理中取得顯著成績的，給予適當的物質獎勵。三是要將利率風險管理列入二級分行（支行）全行經營風險管理和內部控制綜合評價的重要范圍，嚴加考核，并與行長經營管理業績考評和利益分配直接掛鉤。

第八，抓好利率風險管理的技術建設。一是要加快利率風險管理的技術進步，狠抓利率風險管理的程序開發和數據庫建設，盡快提升科技信息處理能力和反饋水平。為充分搜集合積累有關基礎數據，準確測算各種利率敏感性資產與負債的差額、浮動利率資產與浮動負債的缺口、固定利率資產與固定利率負債的缺口，正確評估和有效控制利率風險提供科技支撐。二是要抓好利率風險管理人才的引進、培養和使用。鑒于二級分行利率風險管理人才稀缺之現實，在3年的緩沖期內，必須盡快采取各種方式加強利率風險管理人員的培養和引進，培養和造就一支熟練掌握和有效運用現代利率風險管理技能的高素質管理隊伍。主要參考文獻

[1]許崇正.論中國利率市場化.經濟學動態，2001，（1）.

[2]劉圣義.利率市場化的宏觀風險與“安全模式”初探。經濟學動態，2001，（1）.

[3]工行上海市浦東分行課題組.國有商業銀行人民幣貸款定價機制分析.城市金融論壇，1998，（11）.

[4]王紅兵.利率市場化改革與商業銀行的經營管理.上海金融，2000，（10）.

[5]劉巧明.關于商業銀行利率風險管理的思考.杭州金融研修學院學報，2002，（4）.

[6]朱子云.論二級分行內部資金轉移定價模型與調整機制.金融論壇，2002，（8）.

[7]沈世君.如何應對利率市場化對我國銀行業的影響.上海金融，2000，（12）.