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編者按：本文主要從引言；次貸危機發生的必然性；從次貸危機審視我國銀行風險管理現狀；次貸危機給我國商業銀行風險管理帶來的啟示；結論進行闡述。其中，次貸危機的持續發展超出了很多人原來的預期,對全球金融體系和宏觀經濟產生了重大影響、次貸危機發生的必然性從信用風險的大爆發,動搖了金融體系穩定的基礎、金融創新的速度和復雜性是金融體系脆弱性加劇的關鍵、金融監管失效是促使此次金融危機波浪起伏的根源進行論述。從次貸危機審視我國銀行風險管理現狀從風險管理意識缺失、風險管理工具方法落后、風險管理體制體系不完善進行論述。次貸危機給我國商業銀行風險管理帶來的啟示從增強商業銀行風險管理意識形成良好的風險文化、重視模型風險提倡定量與定性相結合的風險管理、加強流動性風險管理降低流動風險、確保金融創新與風險管理能力相匹配進行論述。本文對實現商業銀行運營模式優化和風險管理水平的綜合提高有著參考指導的意義。

一、引言

在全球化、金融自由化、金融創新層出不窮的當今世界,銀行面臨的風險環境日益復雜。2007年8月份爆發的美國次貸危機淋漓盡致地暴露出目前金融機構面臨的巨大潛在風險。次貸危機的持續發展超出了很多人原來的預期,對全球金融體系和宏觀經濟產生了重大影響,也為全球銀行業短期和長期的可持續性發展帶來了巨大挑戰。

二、次貸危機發生的必然性

(一)信用風險的大爆發,動搖了金融體系穩定的基礎

此次危機是因債券市場和衍生品市場引發的,但其基礎卻是美國的次級住房按揭貸款,導火索和根源都是貸款這個基礎資產的風險集中爆發。經濟和房地產市場的持續繁榮讓不少放貸機構為了追求利潤而放松了貸款標準,特別是對不具備還款能力的人發放“零首付”貸款。當這類貸款的證券化創新產品被投資銀行等機構推向二級市場之后,信貸過快膨脹和信貸條件不斷降低造就了引爆危機的充分條件。與此同時,美國人信貸消費成為普遍的生活方式和經濟特征,加深了信用風險的影響程度。其蘊涵的風險終于在經濟下行、房價下跌之時集中爆發。

(二)金融創新的速度和復雜性是金融體系脆弱性加劇的關鍵

金融創新是華爾街的生存法寶。近年來,華爾街造出的一代代金融衍生品不勝枚舉,在推動動美國經濟快速發展的同時也埋下了風險隱患。從次貸的衍生產品來看,經過借貸、擔保、打包、信用增級、評級、資產組合等各種操作,表面上違約風險被控制在較小范圍,資產安全性提高了,但是資產證券化在提高房貸資產流動性的同時,也拉長了信用鏈條,增強了風險輻射,沒有割斷源頭風險,模糊了風險界限。當作為基礎資產的次級貸款出現致命風險時,所有包含次級貸款成分的產品就都出了問題,由于資產之間的風險關聯模糊不清,損失的不確定性使恐慌在市場投資者間蔓延,加劇了危機中金融體系的脆弱。

(三)金融監管失效是促使此次金融危機波浪起伏的根源

金融監管失效表現為監管線條太多,對投資銀行和金融衍生產品市場監管不到位。對新一代的金融工具和相應監管手段是缺乏了解的,金融創新鏈條上出現了監管的大片空白地帶,使風險無法得到全方位的覆蓋。以數學模型為基礎的金融衍生產品往往沒有被監管部門準確地把握,并納入系統監控范圍,出現風險后,也就沒有針對性的應急手段,錯過了解決危機的最佳時機。

三、從次貸危機審視我國銀行風險管理現狀

(一)風險管理意識缺失

目前中國的金融業有一個特點,即以銀行業為代表的間接金融占有重要的地位,而直接金融和金融衍生產品的發展遠不能適應經濟發展的需要,制約著實體經濟的發展。主要原因是對風險的認識和管理缺乏社會的共識,導致金融產品發展上存在著某種程度的壓抑現象:一是銀行風險管理意識的理念不到位,沒有貫穿到全行全員,沒有貫穿到業務拓展與經營管理的全過程。其次是國家對經營失敗的金融機構的債權承擔了過多的風險償付責任,淡化了銀行管理人的風險意識,釀成了極大的道德風險。

(二)風險管理工具方法落后

目前,國際金融市場上,一方面,各種金融衍生工具層出不窮,金融創新業務在銀行業務中占據著越來越大的比重;另一方面,金融風險與市場不確定性不斷增強,銀行風險管理日趨復雜。目前,我國商業銀行的風險管理大致停留在資產負債指標管理和頭寸管理的水平上,風險管理的內容大多還只是簡單的比例管理,采用一些靜態的財務數據計算一些比例指標進行比較,分析方法也主要是賬面價值分析法,而較少使用市場價值分析法。對于當今國際上流行的分析量化和管理方法,只停留在理論介紹和引入階段,尚未在實踐中具體運用。信用風險尚未進行公司、國家、銀行、零售貸款、專項貸款、股權投資方面等的細分。評級體系仍實行一逾雙呆四級分類法和五級分類法,沒有成熟的風險計量模型。信用評價仍以定性分析為主,客戶風險評價的準確性較差。內部評級尚未應用于信貸決策、資本配置、貸款定價、經營績效考核等方面缺乏以風險為導向的資本資源配置機制。

(三)風險管理體制體系不完善

我國現代商業銀行制度還未真正確立,部分管理制度是在長期的專業銀行體制下形成的,其運作規則也較適應于計劃經濟銀行體制的要求,而在目前市場經濟體制下其部分管理制度內容已經陳舊過時,即使推出了新業務,但與其相關的監督辦法亦未予健全。商業銀行產權歸屬缺位,委托關系流于形式,政府以非市場化、非透明的方式行政干預銀行經營行十分普遍,加上激勵機制和約束機制的欠缺,銀行公司治理結構極不健全。隨著金融電子化的發展,銀行業務和辦理各項業務的手段發生了很大的變化,由于風險管理體制體系建設滯后,銀行無法及時有效的提供風險管理業務信息,無法建立相應的資產組合管理模型,無法準確掌握風險敞口,風險管理信息失真,直接影響到風險管理的決策科學性,也為風險管理方法的量化增添了困難。

四、次貸危機給我國商業銀行風險管理帶來的啟示

次貸危機徹底改變了美國金融體系的構架。就長期而言,次貸危機的深入發展可能導致全球經濟秩序的變化,對國際貨幣體系和貿易格局形成不確定的消極影響,美國和世界范圍的金融結構、監管體系以及國際間協調等都將有一個比較長的調整適應階段。我國金融市場仍相對封閉,股票市場、債權市場與外匯市場并未與國際完全接軌,衍生品市場也基本處于空白,因此在這次危機中我國所受沖擊較小,所受損失也都在可控范圍內。

(一)增強商業銀行風險管理意識形成良好的風險文化

商業銀行是一個國家金融和經濟的核心,商業銀行經營的好壞直接關系著一個國家的經濟穩定。從上述的重大金融危機事件看,商業銀行在風險管理的過程中,必須增強風險管理意識。我國不少商業銀行在美國次級貸款危機中,都因投資了海外次級債券的投資失誤而蒙受了損失,這給我國進軍海外金融市場的其他商業銀行起到了警示的作用。要增強風險防范意識,進行相應的風險管理,配備專業的風險管理人員,這樣才可以在激烈的全球金融市場競爭中擁有較強的競爭力。在銀行管理過程中,要本著堅持信貸及投資資金運用標準,科學計量,審慎制定對對各類交易對手的授信條件和額度,并將其貫穿于市場營銷,客戶服務,內部管理和產品創新等各個經營管理環節,形成公司良好的風險管理文化。

(二)重視模型風險提倡定量與定性相結合的風險管理

在風險管理方面,一個重要的核心內容是如何利用模型化風險管理來衡量市場及信用風險,進而對相關的衍生品定價。但是隨著次貸導致的金融危機發生以來,可以發現很多風險度量方法存在一些局限性,對于一些方面考慮不足,例如對風險模型中的各種風險因子考慮不夠周全,加之一些模型需要根據歷史數據獲得估計參數,而歷史數據很難估計出金融危機發生時的情況,此時很多方法不再能夠有效地測量風險。風險計量模型具有內在的風險和不穩定性,必須杜絕唯模型論的做法,不能單一依靠定量技術,模型應該被定位為風險管理的輔助工具,尤其是一些高度風險或大額業務必須與有效的定性分析和專家判斷相結臺,科學合理使用多種管理方法,客觀全面地揭示風險,有效提高風險管控能力。

(三)加強信用風險管理完善信貸管理和貸款風險防范系統

此次金融危機的始作俑者就是金融機構向信用有缺陷的居民發放住房貸款。金融機構過分熱衷從事高風險業務,并漠視可能帶來的嚴重后果。如果金融機構能夠始終保持審慎經營,不過分提升杠桿比例,不去過分依賴投機業務受益,那么可以避免風險。近年來,我國商業銀行個人信貸業務增長強勁,但隨著業務規模的擴大,銀行對個人客戶的信用水平難以科學把握,導致個人信貸風險開始逐步顯現。鑒于信貸監管措施的缺乏,銀行企業迫切需要采取嚴格的貸前信用審核,對貸款的風險、信用狀況、違約概率等方面進行分析,借助信用評分、風險評估等多種智能分析手段來加強信用風險管理的有效性。中國人民銀行的個人征信數據庫已經啟用,銀行應該充分利用其對貸款人的資信狀況和還款能力進行充分評估,完善貸前審查評估和貸后跟蹤程序。通過這樣一系列的貸前信用審核、貸中分析評估和貸后管理等措施,提高銀行信用風險管理水平。

(四)加強流動性風險管理降低流動風險

從此次的次貸危機中我們看到,銀行的流動性風險不確定性強,沖擊破壞力大,給金融市場帶來了十分嚴重的后果。因此中國的銀行應該強化對流動性風險的管理,通過制定詳盡的流動性計劃,使銀行更好的預測未來一定時期流動性需求,包括建立流動性管理辦法、指標體系和信息管理系統、系統內資金管理平臺,制定化解流動性危機的可能性計劃,以及在緊急情況下彌補現金缺口的緊急措施。通過建立建立決策、控制、實施、檢測和預警機制,提高銀行流動性管理水平,降低流動風險。

(五)確保金融創新與風險管理能力相匹配

美國次貸危機產生的原因很多,資產證券化只是擴大了其影響程度,不能因為次貸危機,就完全否定資產證券化和衍生產品。相反,作為一個新興市場經濟體和金融業顯著落后的發展中國,中國只有進一步鼓勵金融創新,深化金融市場,才能以此為契機縮短與發達國家的差距,在全球經濟金融格局的調整中爭取主動地位。發展金融市場,保證經濟可持續發展,證券化方向的直接融資是分散風險的非常重要的渠道。同時,銀行的業務發展必須與風險管理能力保持應有的平衡,才能實現安全和盈利。監管部門也多次強調,銀行在業務創新中要做到“了解你的業務,了解你的風險”,這是創新的前提。總結本輪美國次債危機的經驗教訓,在力發展資產證券化和衍生產品,加大金融創新力度的同時,我國金融機構要大力加強風險管理和控制,建立有效的危機處理機制,使不斷提升其核心競爭力。

五、結論

商業銀行風險管理是一項復雜而艱巨的系統工程,既需要理論的支持,又需要在實踐中不斷摸索和實踐。本文通過對美國次貸危機來審視我國商業銀行風險管理,提出了相關建議與措施。但是,商業銀行風險管理是一項長期的復雜而系統的工程,還有許多問題尚待解決。我國商業銀行風險管理基礎薄弱,必須切實將科學的方法、理論與我國現實結合,以健全風險管理的組織結構和人事制度為手段,以開發實用性風險度量模型和方法為核心,以先進的信息管理系統為平臺,來實現商業銀行運營模式優化和風險管理水平的綜合提高。

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