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[關(guān)鍵詞]證券投資；基金；風(fēng)險評估

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.03.069

隨著我國社會主義經(jīng)濟(jì)體系的不斷發(fā)展，經(jīng)濟(jì)環(huán)境也實現(xiàn)穩(wěn)定進(jìn)步，國內(nèi)的證券投資基金也成為眾多投資者所關(guān)注的金融工具之一。但是我國的證券投資基金的風(fēng)險管理水平還有待提升，缺乏對風(fēng)險的分析和評估，進(jìn)而不能準(zhǔn)確地根據(jù)實際情況提出應(yīng)對風(fēng)險的對策，從而影響到證券行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。對此，筆者可觀分析了證券市場投資基金存在的風(fēng)險，在對風(fēng)險進(jìn)行評估后提出行之有效的應(yīng)對風(fēng)險的策略，最大限度的降低風(fēng)險對市場的影響。

1 證券投資基金的內(nèi)涵

證券投資基金是一種集合投資方式，可以實現(xiàn)投資者的利益共享和風(fēng)險共擔(dān)。在基金的運(yùn)營過程中，主要是由發(fā)行方進(jìn)行投資者資金的募集，之后由專業(yè)托管方（通常為商業(yè)銀行）進(jìn)行托管，并由基金的管理方進(jìn)行運(yùn)用與管理，主要面對的是債券、股票和期貨等金融工具的投資。

2 證券投資基金的風(fēng)險

2.1 宏觀環(huán)境風(fēng)險

證券投資基金的宏觀環(huán)境風(fēng)險主要來自于市場風(fēng)險，即整個市場的波動不定使投資基金的不確定性增加而造成市場風(fēng)險的原因大多來自于國家的政治政策和經(jīng)濟(jì)政策的變化。具體來說，宏觀環(huán)境的風(fēng)險主要有以下三個方面：第一，國家在證券投資基金管理辦法中對投資對象以及組合的有規(guī)定說：證券基金投資的對象必須是國家按照法律規(guī)定發(fā)型的股票和國債，而且投資的組合必須按照國家規(guī)定比例。這樣在遇到風(fēng)險時，減持股票、國債的比例不能過大，這樣基金抗風(fēng)險水平也會進(jìn)一步降低。第二，我國的證券市場環(huán)境十分封閉，這使整個市場面臨的風(fēng)險進(jìn)一步擴(kuò)大。與西方證券市場可以進(jìn)行自由的證券基金投資相比，我國的證券投資市場則是封閉型的，投資人持有的基金種類較少而且也只能投資于本國市場，這時一旦市場發(fā)生較大變動或者是步入熊市，那么基金風(fēng)險也難以規(guī)避。第三，在我國用于應(yīng)對證券投資基金風(fēng)險的金融工具較少，進(jìn)而應(yīng)對市場風(fēng)險的能力較低。

2.2 微觀運(yùn)作風(fēng)險

除了宏觀市場環(huán)境會造成證券投資基金風(fēng)險之外，微觀運(yùn)作風(fēng)險同樣不可忽視。一方面，進(jìn)行證券投資基金運(yùn)作的投資人數(shù)量較多，在進(jìn)行基金運(yùn)作和經(jīng)營管理的過程中，往往會委托給法人治理結(jié)構(gòu)將基金資產(chǎn)進(jìn)行運(yùn)作，但是這些組織結(jié)構(gòu)往往將對基金的保管和管理統(tǒng)一起來，缺乏獨立性，這樣的不規(guī)范結(jié)構(gòu)會讓基金管理者在進(jìn)行投資時按照大股東或者是主管的意見投資，那么投資人的風(fēng)險也會變得更加不可控制；另一方面，證券投資基金信息披露工作不到位，信息的質(zhì)量和實效性差，不能讓投資者及時的接收到準(zhǔn)確的基金資產(chǎn)凈值等信息，這樣投資人在運(yùn)作基金的過程中就會出現(xiàn)判斷失誤的情況，從而造成投資風(fēng)險和產(chǎn)生巨大的經(jīng)濟(jì)損失。

2.3 管理人風(fēng)險

證券投資基金風(fēng)險中的管理人風(fēng)險主要是由管理人管理水平不高、選用的投資策略不當(dāng)以及管理人的職業(yè)道德素養(yǎng)不高等造成的。我國的證券市場起步較晚，也屬于新興市場，市場中的管理人員流動性較大，只是具備一定的從業(yè)經(jīng)驗，但是卻沒有接受過良好的培訓(xùn)，專業(yè)素質(zhì)能力不高，不能準(zhǔn)確的應(yīng)用專業(yè)知識高效的管理基金，這就使投資者的風(fēng)險大大增加；管理人在對基金進(jìn)行管理的過程中需要運(yùn)用良好的投資策略，根據(jù)證券投資基金的特征合理選用投資策略，以便獲取更大的收益。例如，穩(wěn)健型基金投資于藍(lán)籌股會降低風(fēng)險，成長型基金投資于潛力股會確保投資回報等。但是目前管理人不能對基金類型有一個準(zhǔn)確的判斷進(jìn)而不能選測一個合適的投資策略，從而造成風(fēng)險；由于管理人的擇業(yè)道德素質(zhì)低，他們會利用違規(guī)操作的方式對投資人的基金收益進(jìn)行侵害，為投資者帶來風(fēng)險和巨額損失。

3 證券投資基金的風(fēng)險評估與控制

3.1 風(fēng)險評估

在明確證券投資基金的風(fēng)險之后，為了更好地提出風(fēng)險控制的策略，首先需要對不同的風(fēng)險進(jìn)行評估，明確其危害程度和特點，進(jìn)而提出針對性對策。在風(fēng)險評估工作中，要明確以下幾個問題：第一，對證券投資基金的井陘縣進(jìn)行評估后得出的只是一個參考值，雖然能夠測算到影響基金投資收益的程度和造成風(fēng)險的不定因素但是不能夠評估出一個確定的數(shù)字。第二，證券投資基金風(fēng)險評估獲得的結(jié)果會受到外部因素的影響，在開展風(fēng)險評估工作時必須根據(jù)外部環(huán)境變化進(jìn)行動態(tài)評估和校對，使得到的結(jié)果更為準(zhǔn)確和穩(wěn)定。第三，每一種股票基金都具有自身特點，因此采用的風(fēng)險評估手段必須具有差異性，需要掌握風(fēng)險變化的規(guī)律，避免經(jīng)驗主義錯誤。對證券投資基金的風(fēng)險進(jìn)行評估可以采用以下方法：第一，特爾斐法，即采用信息調(diào)查的手段收集權(quán)威信息，并將這些信息進(jìn)行整理和分析，從而對市場風(fēng)險進(jìn)行評估。第二，統(tǒng)計計量法，即運(yùn)用計量學(xué)原理評估風(fēng)險，并測算出基金的市場與非市場風(fēng)險。第三，財務(wù)指標(biāo)評估法，即從財務(wù)報表和市場價格情況的分析中獲取信息，制定出一定的指標(biāo)體系，接下來再利用參考值的比較對風(fēng)險進(jìn)行確定。第四，價格指標(biāo)評估法，即選用多樣性的技術(shù)分析指標(biāo)進(jìn)行組合分析，推斷基金投資的現(xiàn)實變動，但是這種方法是忽略市場風(fēng)險的，只是會指示介入市場的時機(jī)選擇。

3.2 風(fēng)險控制

3.2.1 完善投資組合

合理的投資組合和投資工具的選擇是控制證券基金風(fēng)險的有效手段，因此為了更好的防控風(fēng)險和保障投資收益的穩(wěn)定獲得，必須完善投資組合，并根據(jù)實際需要選用恰當(dāng)?shù)耐顿Y工具，調(diào)控資產(chǎn)比例。我國目前有三類投資工具分別是期貨、債券和股票，基金管理者可以根據(jù)投資需要和期望收益選用恰當(dāng)?shù)耐顿Y工具，基金管理者為了獲取較為平穩(wěn)的投資收益可以選擇股票以及債券，債券在二者的組合中的比例控制在百分之二十到百分之五十之間是比較恰當(dāng)?shù)模?dāng)然管理者可以從市場環(huán)境的變化情況分析調(diào)控債券持有的比例。就安全和流通情況而言，上市企業(yè)尤其是國有上市大型企業(yè)的債券以及國庫券沒有風(fēng)險，可以在顧及債券流通的情況下根據(jù)實際情況選擇短期、中期和長期的比例，這樣不僅能夠維護(hù)基金的安全，減少風(fēng)險，還能夠讓投資者獲得穩(wěn)定收益。在債券和股票的投資組合中，股票的持有比例控制在50%～80%較為恰當(dāng)，按照投資策略來分析的話，投資選用上市股票能夠確保證券投資基金收益，還能夠防范和控制風(fēng)險。基金管理者為了保證投資組合的合理性需要選用恰當(dāng)?shù)耐顿Y策略和組合，那么在確定投資策略及組合的時候必須征求和考慮到投資者的需求。投資者對于證券基金風(fēng)險更多考慮的是收益回報、通脹風(fēng)險以及投資風(fēng)險，因此基金管理人員需要對以上幾種風(fēng)險進(jìn)行考量，在確定投資組合的過程中務(wù)必考慮到投資的安全、穩(wěn)定的收益回報、分散投資和投資套現(xiàn)。

3.2.2 加強(qiáng)利益協(xié)調(diào)

在控制證券投資基金風(fēng)險過程中，基金監(jiān)管需要承擔(dān)起重要責(zé)任，采用有效的投資基金監(jiān)管手段對基金的運(yùn)作管理過程進(jìn)行全程監(jiān)管和控制，加強(qiáng)利益協(xié)調(diào)工作，確保基金的安全穩(wěn)定運(yùn)行。證券投資基金監(jiān)管需要提高對利益協(xié)調(diào)工作的重視程度，將投資者利益的獲得作為主要目標(biāo)和工作原則。證券投資基金是一種集合投資方式，可以實現(xiàn)投資者的利益共享和風(fēng)險共擔(dān)。其優(yōu)勢在于通過基金管理者對基金的合理投資與管理來獲得較大的投資收益。在這一過程中基金管理者具有運(yùn)作資產(chǎn)的權(quán)利，但是需要注意的是基金管理機(jī)構(gòu)需要保證自身利益，再加上基金受益者和管理者是有利益上的沖突和碰撞的，因而利益協(xié)調(diào)和合理控制基金管理者的權(quán)利顯得十分重要。當(dāng)投資者將基金委托給證券投資基金機(jī)構(gòu)后對基金管理者的監(jiān)控力度就會大大降低，那么當(dāng)二者出現(xiàn)信息不對稱情況后，基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要將保護(hù)投資者的收益作為工作原則，運(yùn)用法律手段保證受托人能夠履行職責(zé)，使基金收益人的權(quán)益不受侵害。另外，證券投資基金在將大量的公眾儲蓄聚集起來后對其進(jìn)行集中管理，這些巨額資金在很大程度上會影響到證券市場的發(fā)展，管子到整個金融秩序的穩(wěn)定，那么更大程度的突出和保護(hù)投資者的利益顯得更加重要。因而，我國需要不遺余力的完善和優(yōu)化基金監(jiān)管體系，進(jìn)一步確保利益協(xié)調(diào)，促進(jìn)證券市場的發(fā)展。

3.2.3 加強(qiáng)法制管理

證券投資基金的法制建設(shè)是控制風(fēng)險的有力保障，逐步建立健全完善的基金管理法律法規(guī)能夠?qū)ψC券投資基金的行為進(jìn)行約束，為相關(guān)管理工作提供法律依據(jù)，從而降低風(fēng)險。加強(qiáng)法制管理控制投資基金風(fēng)險可以從以下幾個方面著手：第一，借鑒國外證券投資基金的風(fēng)險控制和法律建設(shè)經(jīng)驗，建立起一套完善帶有中國特色的基金法律系統(tǒng)，除了對原有的法律發(fā)揮進(jìn)行補(bǔ)充和完善之外，還要根據(jù)實際情況制定證券投資基金法。在對投資基金法律體系進(jìn)行設(shè)計時要強(qiáng)調(diào)建立相互制約平衡的機(jī)制，將基金管理和托管分離開來，有效維護(hù)投資者的利益，進(jìn)一步消除非法挪用基金的風(fēng)險。第二，建立基金評估考核制度，對基金信息的披露進(jìn)行監(jiān)督，將風(fēng)險和回報作為基金評估考核的標(biāo)準(zhǔn)，使基金風(fēng)險評估更為準(zhǔn)確。第三，完善和優(yōu)化基金治理機(jī)制，合理地進(jìn)行內(nèi)部控制，解決利益沖突問題，進(jìn)一步減少基金管理者的成本支出，使投資者的權(quán)益得到保護(hù)。第四，證監(jiān)會通過現(xiàn)場檢查和實時資料分析的方式對基金的運(yùn)作和管理進(jìn)行有效把控，并且要嚴(yán)格執(zhí)法，對違規(guī)行為進(jìn)行嚴(yán)肅處理，確保基金運(yùn)作的健康發(fā)展，有效防范政權(quán)投資基金風(fēng)險。

4 結(jié) 論

證券投資基金是證券市場上投資人用來投資和獲取收益的金融產(chǎn)品，其收益會受到宏觀和微觀環(huán)境的影響，只有全面分析證券投資基金的風(fēng)險，做出正確的風(fēng)險評估和提出風(fēng)險應(yīng)對策略才能夠最大程度的降低投資者的風(fēng)險，確保證券市場的穩(wěn)定發(fā)展，維護(hù)我國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境安全。本文通過研究分析提出完善投資組合、加強(qiáng)利益協(xié)調(diào)和法治管理等措施能夠降低證券投資基金風(fēng)險，確保我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的全面推進(jìn)。

參考文獻(xiàn)：

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篇2

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；大數(shù)據(jù)；金融風(fēng)險預(yù)警

一、 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的概述

所謂互聯(lián)網(wǎng)金融是指借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動通信技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的新興金融模式，既不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資的融資模式。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融得到迅猛的發(fā)展，具體體現(xiàn)在用戶數(shù)量和資金規(guī)模上。央行數(shù)據(jù)顯示，電子支付業(yè)務(wù)增長較快，移動支付業(yè)務(wù)保持高位增長；2013年移動支付業(yè)務(wù)16.74億筆，金額9.64萬億元，同比分別增長212.86%和317.56%。新華網(wǎng)的報道顯示，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品在近一年的時間內(nèi)，發(fā)展已經(jīng)超出人們的想象，例如互聯(lián)網(wǎng)理財領(lǐng)域的“余額寶”，截止到2014年2月，其客戶數(shù)已超過6 000萬人，資金規(guī)模已超過2 500億元。與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融具有成本低、效率高、覆蓋廣、發(fā)展快和管理弱等特點，并在國家支持互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的背景下，得到迅速的發(fā)展。

“高效共享”、“平等自由”、“信任尊重”的互聯(lián)網(wǎng)精神推動了互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，進(jìn)而形成以點對點，網(wǎng)格化共享互聯(lián)，信息交互，資源共享，優(yōu)勢互補(bǔ)的金融體系。雖然成熟可靠的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為互聯(lián)網(wǎng)金融的正常運(yùn)營提供了強(qiáng)有力的保證，但是互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險監(jiān)管體系與傳統(tǒng)金融的監(jiān)管體系相比，在合法性、規(guī)范性和安全性等方面尚存在很多問題，這些問題將會產(chǎn)生諸多不確定的金融風(fēng)險，不僅會影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，甚至?xí)绊憞液蜕鐣姆睒s穩(wěn)定。要控制金融風(fēng)險，需有完善的金融預(yù)警機(jī)制作為保障。所謂金融預(yù)警機(jī)制主要是指各種反映金融風(fēng)險警情、警兆、警源及變動趨勢的組織形式，指標(biāo)體系和預(yù)警方法等所構(gòu)成的有機(jī)整體，并且以經(jīng)濟(jì)金融統(tǒng)計資料為依據(jù)，以信息技術(shù)為基礎(chǔ)，是金融風(fēng)險防范的重要組成部分。如何判斷和識別金融風(fēng)險，是金融風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的核心問題。隨著信息技術(shù)的快速發(fā)展，結(jié)合收集的歷史數(shù)據(jù)，結(jié)合數(shù)學(xué)指標(biāo)、統(tǒng)計模型、數(shù)據(jù)挖掘等模型、算法判斷和識別金融風(fēng)險，是當(dāng)今金融風(fēng)險預(yù)警機(jī)制中的研究熱點。傳統(tǒng)的金融風(fēng)險預(yù)警方法主要有三大類：景氣指數(shù)法、指標(biāo)體系評分法和模型法。景氣指數(shù)法，通過綜合許多經(jīng)濟(jì)因素為一個或一組景氣指數(shù)來經(jīng)濟(jì)動態(tài)走向；指標(biāo)體系評分法，通過篩選指標(biāo)、編制指標(biāo)體系、給與指標(biāo)賦分來給出金融安全狀態(tài)的較為完整的評價；模型法，通過將與金融危機(jī)發(fā)生的相關(guān)因素納入統(tǒng)計模型進(jìn)行檢驗來預(yù)測金融危機(jī)發(fā)生的可能性。

對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，爆炸式增長的客戶數(shù)據(jù)是一個亟待開發(fā)的資源，數(shù)據(jù)中所蘊(yùn)藏的無限信息金礦若以先進(jìn)的分析技術(shù)加以利用，將之轉(zhuǎn)換為極其有價值的洞察力，能夠幫助金融企業(yè)執(zhí)行實時風(fēng)險管理，成為金融企業(yè)的強(qiáng)大保護(hù)盾，保證金融企業(yè)的正常運(yùn)營。數(shù)據(jù)是下一個“Intel Inside”，未來屬于將數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成產(chǎn)品的公司和人們。互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的預(yù)警體系的建立，應(yīng)根植于互聯(lián)網(wǎng)中的大數(shù)據(jù)，結(jié)合傳統(tǒng)的金融風(fēng)險分析方法，利用統(tǒng)計、計算機(jī)、數(shù)據(jù)挖掘、人工智能等手段，從數(shù)據(jù)的海洋中甄別、判斷互聯(lián)網(wǎng)金融中潛在的風(fēng)險；并且還能通過數(shù)據(jù)掌握客戶動態(tài)，企業(yè)經(jīng)營環(huán)節(jié)中可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險，從而提高企業(yè)經(jīng)營管理效益。

二、 互聯(lián)網(wǎng)金融中的數(shù)據(jù)及特點

1. 互聯(lián)網(wǎng)金融的數(shù)據(jù)。與互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)一樣，互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融信息化的形式，離不開參與互聯(lián)網(wǎng)金融活動的企業(yè)、客戶，以及相關(guān)的金融服務(wù)或產(chǎn)品。與傳統(tǒng)金融活動相比，互聯(lián)網(wǎng)金融活動更容易收集、整理、存儲用戶信息、用戶交易數(shù)據(jù)、服務(wù)或產(chǎn)品信息，甚至還能存儲用戶在交易過程中對互聯(lián)網(wǎng)平臺的使用情況、操作行為，以及溝通、留言等信息。從互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)的構(gòu)成形式來看，主要包括：用戶數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)、用戶操作及行為數(shù)據(jù)、金融服務(wù)或產(chǎn)品供給情況，以及文本數(shù)據(jù)（包括：電子郵件，即時聊天，以及留言等）。

（1）用戶數(shù)據(jù)。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的開展，離不開用戶的參與。為保障用戶在交易過程中的金融安全，保證日常金融活動的順利進(jìn)行，金融企業(yè)針對用戶信息的管理工作是十分嚴(yán)格的。通常情況下，用戶的基本信息會被收錄和存儲到企業(yè)信息系統(tǒng)之中。作為互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)對象，用戶是不可缺少的組成部分，用戶規(guī)模直接反映了企業(yè)的規(guī)模，還間接反映了企業(yè)的發(fā)展前景。

（2）交易數(shù)據(jù)。互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融向電子信息化方向的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的主要活動離不開用戶交易。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)為用戶交易提供了互聯(lián)網(wǎng)平臺媒介及相關(guān)金融服務(wù)。為保證交易安全，提高企業(yè)的服務(wù)質(zhì)量，便于回溯和取證，系統(tǒng)會記錄用戶通過互聯(lián)網(wǎng)平臺交易的過程。長期積累的交易數(shù)據(jù)不僅可以用來分析用戶的交易偏好，也可用來偵測用戶的異常交易行為，為防止交易風(fēng)險提供依據(jù)。

（3）用戶操作行為數(shù)據(jù)。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺不僅是互聯(lián)網(wǎng)交易的媒介，也承載著傳遞信息，宣傳金融服務(wù)的作用。與傳統(tǒng)金融不同，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺無法通過面對面的交談，感知客戶的感受，發(fā)現(xiàn)客戶的異常行為。因此，為了提升互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的服務(wù)質(zhì)量，了解客戶的操作行為習(xí)慣，通常會記錄客戶的操作行為。

（4）文本數(shù)據(jù)。作為信息傳遞的平臺，互聯(lián)網(wǎng)中存在大量的評價，留言，溝通交流信息，這些信息體現(xiàn)了民眾的輿論動向。金融運(yùn)行的基礎(chǔ)為信用與預(yù)期，這種特征使其更容易受社會信用與預(yù)期輿情的影響。金融輿情能夠通過一定的作用機(jī)理對互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行產(chǎn)生現(xiàn)實的影響，如果不能及時關(guān)注和應(yīng)對小的金融輿情，則有可能釀成大的金融危機(jī)事件。

（5）其他數(shù)據(jù)。除此之外，還有諸多外部因素會影響互聯(lián)網(wǎng)金融的正常運(yùn)行，例如國家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，物價水平，進(jìn)出口、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r等都會對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生影響。為保證互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的正常運(yùn)行，應(yīng)該全面，細(xì)致的整理和收集相關(guān)的數(shù)據(jù)。

2. 互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)的特點。與大數(shù)據(jù)一樣，互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)具有規(guī)模性（Volume）、多樣性（Variety）和高速性（Velocity）等三大特點。三大特點交織在一起，形成了當(dāng)今中國互聯(lián)網(wǎng)金融的新局面。

（1）規(guī)模性。所謂規(guī)模性指的是，互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)的量達(dá)到了一定的程度，無法通過當(dāng)前主流的分析工具來及時處理。互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)的規(guī)模體現(xiàn)在用戶規(guī)模增大、交易規(guī)模增大兩方面。一方面，由于互聯(lián)網(wǎng)金融的門檻較低，效率較高，互聯(lián)網(wǎng)金融的參與者更具有廣泛性、規(guī)模性，更加平民化導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融用戶規(guī)模較大。另一方面，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)的特點，加之互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的平臺、用戶、以及大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，互聯(lián)網(wǎng)金融的用戶規(guī)模、交易規(guī)模很容易迅速提升。

（2）多樣性。所謂多樣性指的是，互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)類型，除了有結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)以外，還有半結(jié)構(gòu)化和非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)，例如文本數(shù)據(jù)。此外，還體現(xiàn)為互聯(lián)網(wǎng)金融活動的多樣性，互聯(lián)網(wǎng)金融提供了在線支付、還貸借貸、理財、保險等服務(wù)，豐富了互聯(lián)網(wǎng)金融的形式。常見的互聯(lián)網(wǎng)金融活動包括：B2B電商金融、B2C電商金融、網(wǎng)銷基金（網(wǎng)絡(luò)理財）、網(wǎng)銷保險、銀行電商、P2P網(wǎng)貸、網(wǎng)絡(luò)支付、眾籌融資、虛擬貨幣等。

（3）高速性。所謂高速性指的是，互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)的到達(dá)與處理必須及時高效，不允許較長的延遲，不及時將會造成不必要的損失。同時，借助互聯(lián)網(wǎng)平臺的宣傳，互聯(lián)網(wǎng)用戶的響應(yīng)速度提高，加之用戶規(guī)模較大，數(shù)據(jù)的增長速度呈指數(shù)增加。

可見，要從大數(shù)據(jù)中識別、發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融中潛在的風(fēng)險，需要有處理大數(shù)據(jù)規(guī)模性、多樣性、高速性的能力。要應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融中的大數(shù)據(jù)問題，需要建立完備科學(xué)的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險預(yù)警體系。目前大數(shù)據(jù)主要的處理模式可以分為流處理和批處理兩種，其中批處理是先存儲后處理，而流處理則是直接處理。不論以哪種方式處理數(shù)據(jù)，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)都要從數(shù)據(jù)出發(fā)，識別、發(fā)現(xiàn)、預(yù)警、監(jiān)控、預(yù)測互聯(lián)網(wǎng)金融中潛在的風(fēng)險。

三、 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

1. 以數(shù)據(jù)為中心的體系設(shè)計原則。

（1）系統(tǒng)性原則。互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險預(yù)警體系是針對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的監(jiān)測、預(yù)測、預(yù)警的系統(tǒng)，是一個大的體系，必須涵蓋互聯(lián)網(wǎng)金融活動的全過程。必須考慮到互聯(lián)網(wǎng)金融活動中的每個參與者，包括金融服務(wù)、金融產(chǎn)品的提供者，中介機(jī)構(gòu)、用戶，以及政府、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等；還須考慮各種交易行為，甚至民眾輿論動向。同時，還需兼顧國家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、行業(yè)發(fā)展情況等。

（2）時效性原則。由于互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)具有高速、變化的特點，說明實時處理分析的重要性，目的就是實時防范和減少金融風(fēng)險，及時識別、判斷金融風(fēng)險，及時對風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測和響應(yīng)，在時間上要連續(xù)，在內(nèi)容上要連貫和可比。

（3）可操作性原則。在數(shù)據(jù)的收集、管理時，要有利于風(fēng)險的識別、判斷、預(yù)測；在系統(tǒng)的構(gòu)建時，要結(jié)合符合公司實際情況，簡單、可靠、易行；在數(shù)據(jù)分析過程中，選取的指標(biāo)、統(tǒng)計方法、相關(guān)判別準(zhǔn)則要易于分析、有利于操作，不僅能快速的識別、判斷、預(yù)測風(fēng)險，做出預(yù)警，還能辨別風(fēng)險的源頭。

（4）科學(xué)性。設(shè)計過程中應(yīng)盡量考慮采用可量化的指標(biāo)，同時也要設(shè)置一定的定性指標(biāo)，以進(jìn)一步系統(tǒng)地反映定量指標(biāo)所不能表征的金融風(fēng)險。對于定性指標(biāo)也要給出準(zhǔn)確的判斷標(biāo)準(zhǔn)，盡可能避免人為因素的誤導(dǎo)，確保評價結(jié)果的科學(xué)性、合理性和準(zhǔn)確性。

（5）彈性原則。系統(tǒng)的設(shè)計應(yīng)兼容既有金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，保證企業(yè)正常運(yùn)營的前提下，隨著時間的推移，對系統(tǒng)進(jìn)行不斷改進(jìn)和完善。保證系統(tǒng)中功能、模塊應(yīng)能獨立運(yùn)行，功能各異，相互補(bǔ)充，避免冗余。

2. 以數(shù)據(jù)為中心的系統(tǒng)的層級。

（1）數(shù)據(jù)管理層。數(shù)據(jù)作為系統(tǒng)中的核心部分，是整個體系中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。企業(yè)在建立以數(shù)據(jù)為中心的互聯(lián)網(wǎng)金融預(yù)警系統(tǒng)過程中，必須健全為企業(yè)服務(wù)的數(shù)據(jù)管理機(jī)制，建立與企業(yè)規(guī)模相匹配的數(shù)據(jù)中心。數(shù)據(jù)中心的職責(zé)包括：數(shù)據(jù)的收集、整理、加工、存儲，提供方便、可靠的數(shù)據(jù)操縱接口，以便其他層級用戶的使用。數(shù)據(jù)中心管理數(shù)據(jù)時，應(yīng)保證數(shù)據(jù)的完整性、準(zhǔn)確性以及安全性；并兼顧可靠性，保證數(shù)據(jù)中心正常運(yùn)營，為風(fēng)險的預(yù)警提供數(shù)據(jù)支持平臺。

（2）數(shù)據(jù)整合層。要從互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)海洋中實現(xiàn)金融風(fēng)險的預(yù)警，必須對金融風(fēng)險有透徹的定義和認(rèn)識。從金融風(fēng)險的定義出發(fā)，確定分析需求，對數(shù)據(jù)進(jìn)行重新整合，提取與之對應(yīng)的分析數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)整合是保證分析結(jié)果可靠性、準(zhǔn)確性必不可少的環(huán)節(jié)。如果說數(shù)據(jù)是預(yù)警體系的基礎(chǔ)，那么需求則是預(yù)警體系的靈魂。數(shù)據(jù)提取層的任務(wù)包括：風(fēng)險的定義、分析需求的確定、數(shù)據(jù)的整合與提取。

（3）數(shù)據(jù)分析層。數(shù)據(jù)分析是互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理控制的實施手段。全面的數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)，應(yīng)包括現(xiàn)行的指標(biāo)體系、統(tǒng)計模型，及人工智能方法；同時兼顧與企業(yè)相適應(yīng)的相關(guān)指標(biāo)體系、統(tǒng)計模型等方法。數(shù)據(jù)分析層的功能應(yīng)包括：風(fēng)險識別、判斷，風(fēng)險預(yù)警，風(fēng)險監(jiān)控，自動上報、信號系統(tǒng)，風(fēng)險預(yù)測，風(fēng)險評級等功能。

（4）數(shù)據(jù)解釋層。來自數(shù)據(jù)分析層中的每一次預(yù)警、每一個報告，都須結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營管理狀況，以及企業(yè)外部經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境，行業(yè)背景來進(jìn)行解讀。目的是更系統(tǒng)的評估風(fēng)險，評價風(fēng)險的可靠性，風(fēng)險的危害程度，產(chǎn)生的根源，可采取的控制手段，彌補(bǔ)數(shù)據(jù)分析層的不足，為企業(yè)決策管理者提供更完整的決策依據(jù)，從而減少企業(yè)為規(guī)避風(fēng)險所產(chǎn)生的損益。數(shù)據(jù)解釋層應(yīng)健全風(fēng)險響應(yīng)機(jī)制，建立風(fēng)險應(yīng)急小組，為及時處理風(fēng)險提供依據(jù)。

結(jié)合以“數(shù)據(jù)”為中心的體系設(shè)計原則，從系統(tǒng)性、時效性、可操作性、科學(xué)性和彈性來看，預(yù)警體系涵蓋了以數(shù)據(jù)為中心的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險分析的各個環(huán)節(jié)，即數(shù)據(jù)的收集、數(shù)據(jù)提取、數(shù)據(jù)分析和數(shù)據(jù)解釋；各層級緊緊相扣，又相互獨立，為企業(yè)風(fēng)險控制管理提供有力支撐；通過數(shù)據(jù)中心的建設(shè)，有利于加快企業(yè)的信息化，提供企業(yè)管理水平，降低因企業(yè)管理缺陷導(dǎo)致的內(nèi)部風(fēng)險；統(tǒng)籌兼顧、持續(xù)改進(jìn)，降低企業(yè)管理經(jīng)驗成本。

四、 結(jié)論與機(jī)制實施建議

建立互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險預(yù)警體系的目的是，預(yù)防或降低企業(yè)在經(jīng)營過程中，由于決策失誤，客觀情況變化或其他原因使資金、財產(chǎn)、信譽(yù)遭受損失。本文介紹了從互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展?fàn)顩r入手，介紹了互聯(lián)網(wǎng)金融的數(shù)據(jù)及特點，說明了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的設(shè)計原則和系統(tǒng)層級。建立以數(shù)據(jù)為中心的金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，不僅能夠幫助企業(yè)降低和減少金融風(fēng)險帶來的損失，也能幫助企業(yè)提高、完善企業(yè)經(jīng)營管理水平。基于大數(shù)據(jù)的金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)作為保障互聯(lián)網(wǎng)金融正常運(yùn)行的工具，在傳統(tǒng)金融互聯(lián)網(wǎng)化的時代背景下，將會得到快速的發(fā)展。在系統(tǒng)的實施過程中，我們提出如下建議：

（1）建立科學(xué)、體系的考核評價機(jī)制。數(shù)據(jù)作為風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的核心，一旦離開操作數(shù)據(jù)的“人”，將毫無用處。因此在系統(tǒng)建設(shè)的過程中，應(yīng)建立科學(xué)、體系的考核評價機(jī)制，提高參與者的主觀能動性，保證系統(tǒng)順利實施。考核機(jī)制應(yīng)從數(shù)據(jù)的角度出發(fā)，以建立全面、可靠、彈性、實時、安全的數(shù)據(jù)體系為目標(biāo)，對參與者在體系建設(shè)中的效能進(jìn)行評估，量化參與者任務(wù)完成情況考核，獎勵為體系建設(shè)做出貢獻(xiàn)的參與者。

（2）要注意事物發(fā)展的階段性，由易到難，逐步金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)不是簡單地借用傳統(tǒng)金融風(fēng)險系統(tǒng)，或者新系統(tǒng)的重新開發(fā)，而是在傳統(tǒng)金融風(fēng)險系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)的特點，建立與大數(shù)據(jù)為中心的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，本質(zhì)是傳統(tǒng)金融行業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的轉(zhuǎn)變。實施的過程中，企業(yè)要做系統(tǒng)的評估，從簡到繁，從易到難，保證企業(yè)正常運(yùn)行的情況下，穩(wěn)步建設(shè)以數(shù)據(jù)為中心的金融風(fēng)險體系。同時，要結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營管理水平，充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，在風(fēng)險管理的過程中不斷實踐，有條件的創(chuàng)新，建立符合企業(yè)自身發(fā)展要求的金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。

（3）制定科學(xué)規(guī)范的金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)實施、操作程序。為保證系統(tǒng)實施、操作的規(guī)范性，應(yīng)制定科學(xué)、規(guī)范的程序。在預(yù)警系統(tǒng)實施的過程中，應(yīng)以數(shù)據(jù)為中心，制定明確的系統(tǒng)實施計劃，包括確定系統(tǒng)實施的進(jìn)度、參與者、目標(biāo)以及突發(fā)事件的處理等。同時要制定系統(tǒng)使用的行為規(guī)范、操作流程，明確參與者的權(quán)責(zé)、業(yè)務(wù)范圍、數(shù)據(jù)權(quán)限等；制定風(fēng)險分析、上報、反饋和監(jiān)測機(jī)制，保證及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，且得到及時響應(yīng)。

此外，互聯(lián)網(wǎng)金融的正常運(yùn)行離不開國家法律、法規(guī)、政策的支持，以及投資者，參與者的監(jiān)督。監(jiān)管部門應(yīng)盡快完善法律、法規(guī)及相關(guān)政策，創(chuàng)造公平的競爭環(huán)境，保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融參與者的財產(chǎn)安全；加快相關(guān)政策的出臺，明確互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)范圍，建立有效的準(zhǔn)入和退出機(jī)制，獎勵金融創(chuàng)新，加大金融投機(jī)行為的處罰力度；提高政府監(jiān)管水平，保障互聯(lián)網(wǎng)金融市場有序健康的發(fā)展；加強(qiáng)輿論監(jiān)督和輿論導(dǎo)向，彌補(bǔ)政府監(jiān)管不足。企業(yè)應(yīng)公開披露相關(guān)數(shù)據(jù)，充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的投資者、參與者的外部監(jiān)管作用，避免金融風(fēng)險的發(fā)生。

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基金項目：中國人民大學(xué)科學(xué)研究基金（中央高校基本科研業(yè)務(wù)費專項資金資助）項目“基于高維聯(lián)合模型的重復(fù)測量與生存時間資料聯(lián)合評價的擴(kuò)展研究”（項目號：13XNH190）。

篇3

內(nèi)部人控制表現(xiàn)為經(jīng)營層決定金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展、經(jīng)營、分配等重大決策,還會出現(xiàn)個人獨斷、短期化的經(jīng)營行為、過分的在職消費以及工資、獎金收入過快、福利待遇改善幅度大等現(xiàn)象。又由于金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理中存在許多薄弱環(huán)節(jié),致使各種金融案件屢屢發(fā)生。如商業(yè)銀行經(jīng)理人員和下級行員工事實上掌握著銀行資產(chǎn)的控制權(quán)和支配權(quán),又無需承擔(dān)財產(chǎn)風(fēng)險,所以,他們常利用職務(wù)之便,獨立作案、相互串通或內(nèi)外勾結(jié)作案,為個人牟取利益。2007年銀監(jiān)會對2006年的銀行業(yè)商業(yè)賄賂違法犯罪案件查處的情況通報結(jié)果是:2006年銀行業(yè)共發(fā)生商業(yè)賄賂案件113件,涉案金額2608萬元,涉案人員164人。

(二)信用風(fēng)險

金融機(jī)構(gòu)是巨額貨幣資金的集散地,容易滋生犯罪,如資金詐騙、貪污受賄等非法活動,存在著嚴(yán)重的犯罪風(fēng)險和信用風(fēng)險。而我國金融機(jī)構(gòu)在公司治理過程中,對信用風(fēng)險管理的認(rèn)識不充分,信用風(fēng)險管理理念很陳舊,不能適應(yīng)復(fù)雜的風(fēng)險環(huán)境。表現(xiàn)為:金融機(jī)構(gòu)對近期利益與長遠(yuǎn)目標(biāo)的協(xié)調(diào)不到位,信用風(fēng)險管理的意識在全體職員中和銀行經(jīng)營管理的全過程中貫徹得不充分等。在大量運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計模型、金融工程等先進(jìn)方法方面,我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理方法也遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于國際上先進(jìn)銀行[3](P38)。

良好的公司治理機(jī)制是金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營持續(xù)發(fā)展的基本前提,而我國的金融機(jī)構(gòu)大都缺乏良好的公司治理機(jī)制,使得合理的內(nèi)控制度和嚴(yán)格的管理失效,進(jìn)而加大信用風(fēng)險發(fā)生的概率。比如,由于商業(yè)銀行公司治理存在的問題,我國商業(yè)銀行的不良貸款率一直居高不下。1999年四大行剝離不良資產(chǎn)1,4萬億元,2008年農(nóng)行準(zhǔn)備上市獲得政策剝離8000億元。經(jīng)過剝離的不良貸款事實上的回收率很低,資產(chǎn)回收率一般在30%、現(xiàn)金回收率在20%左右。銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示,截至2010年二季度末,商業(yè)銀行不良貸款余額為4549.1億元,雖然總數(shù)較年初減少424.2億元,但損失類不良貸款余額卻增加了21.2億元。如此持續(xù)下去,必定影響銀行的發(fā)展和金融的穩(wěn)定。同樣,由于外部與內(nèi)部的原因,非銀行金融機(jī)構(gòu)公司治理不善,會出現(xiàn)經(jīng)營虧損、信用風(fēng)險、支付危機(jī)等,雖然數(shù)量上并不大,但更為顯性化[4](P98-100)。

(三)非公允關(guān)聯(lián)交易

關(guān)聯(lián)交易管理是金融機(jī)構(gòu)公司治理的重要內(nèi)容,提高關(guān)聯(lián)交易管理水平對保護(hù)利益相關(guān)者利益、促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)健康發(fā)展具有重要意義[5](P26-27)。目前,絕大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)已按照有關(guān)規(guī)定建立了關(guān)聯(lián)交易控制委員會,由獨立董事?lián)挝瘑T會主席,但仍然存在不規(guī)范的問題。由于關(guān)聯(lián)交易存在的這些問題,金融機(jī)構(gòu)與其關(guān)聯(lián)方常常有不公允的關(guān)聯(lián)交易。這種不公允的關(guān)聯(lián)交易隱藏著巨大的風(fēng)險,嚴(yán)重影響了金融機(jī)構(gòu)的安全、穩(wěn)健運(yùn)行,因此迫切需要對金融機(jī)構(gòu)的關(guān)聯(lián)交易行為進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范。從近幾年銀行業(yè)監(jiān)督管理的情況來看,不公允的關(guān)聯(lián)交易給商業(yè)銀行帶來了巨大的信用風(fēng)險,造成大量信貸資產(chǎn)損失。不公允關(guān)聯(lián)交易是形成商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的主要原因之一,也是少數(shù)商業(yè)銀行、信用社倒閉的重要原因之一。

二、中國金融機(jī)構(gòu)治理風(fēng)險產(chǎn)生的原因分析

(一)金融機(jī)構(gòu)股本結(jié)構(gòu)方面

1.股權(quán)集中度方面

聶堂波(2008)指出,我國證券公司第一大股東平均持股比例為25.11%,前五大股東持股平均比例為56.23%。而美國十大投資銀行最大股東持股平均比例為7.5%,前五大股東持股平均比例為16.7%,可見我國證券公司股權(quán)集中度水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美國(1720)。過分集中的股權(quán)給公司治理帶來一些不利影響,中小股東難以在股東大會上通過“用手投票”來保護(hù)自身利益。又由于股份有限,也很難在董事會里安排自身的利益代表。而大股東則會濫用控制權(quán),如為了執(zhí)行政府的經(jīng)濟(jì)政策,不惜損害金融機(jī)構(gòu)以及中小股東的權(quán)益。

當(dāng)然金融機(jī)構(gòu)也有股權(quán)相對分散的情況,如民生銀行最大股東的持股比例為15.26%。股權(quán)分散本是良好公司治理的基礎(chǔ),可以避免“一股獨大”的現(xiàn)象發(fā)生。但在我國的實際情況下,如果股權(quán)太過分散,所有的股東都不愿對公司的運(yùn)營進(jìn)行監(jiān)督,都希望“搭便車”,導(dǎo)致股東大會行使權(quán)利的有效性大大降低,沒有發(fā)揮自己應(yīng)有的作用,致使董事會出現(xiàn)越權(quán)行為,但沒有得到有效的遏制。

2.股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理,產(chǎn)權(quán)不明晰

以我國商業(yè)銀行為例,盡管目前我國商業(yè)銀行都完成了股份制改造,并且上市發(fā)行股票,但是與上市前相比,國有股比重變化并不大[7](P19—22)。如農(nóng)業(yè)銀行上市前,匯金公司和財政部分別控股50%,上市后匯金公司仍然是第一大股東,持股比例為44.48%。名義

上國家是商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)主體,但是實際上占有、使用、支配銀行財產(chǎn)權(quán)利的是政府的機(jī)關(guān)(中國人民銀行、國資委、財政部等),但是銀行的所有權(quán)無法在這些部門之間進(jìn)行具體劃分,也無法清晰界定這些部門的權(quán)利與責(zé)任邊界[8](P118-119)。同時,銀行的經(jīng)營者沒有辦法真正享有財產(chǎn)權(quán)力,實現(xiàn)自主經(jīng)營。這使得商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)主體模糊,所有者缺位。如果金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)主體不明晰,就難以實現(xiàn)有效的監(jiān)督,經(jīng)營過程中,管理者存在的道德風(fēng)險就難以避免。

金融機(jī)構(gòu)存在著股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理,產(chǎn)權(quán)不明晰。所有者缺位的情況,嚴(yán)重制約著金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展[9](P89)。例如,國家給國有控股銀行出資,政府卻代表國家行使所有權(quán),這就避免不了行政干預(yù)和行政照顧。這不僅影響銀行業(yè)市場的競爭性,也會淡化其他商業(yè)銀行、銀行經(jīng)營者的競爭意識以及經(jīng)營管理效率,造成國有控股商業(yè)銀行經(jīng)營的政策化,銀行機(jī)構(gòu)組織的行政化等問題的出現(xiàn)。另外,我國商業(yè)銀行目前 仍承擔(dān)的政策性業(yè)務(wù)使得銀行的經(jīng)營目標(biāo)變得多元化,弱化了股東利益最大化、公司價值最大化的目標(biāo),很難實現(xiàn)真正的自主經(jīng)營。

(二)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部治理方面

1.股東大會形同虛設(shè)

我國金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)多由國有股和法人股集中控制,其他法人多是小股東。所以股東大會的參與者多是國有股和法人股的代表,小股東的參與程度很低。另外,金融機(jī)構(gòu)股東大會選舉產(chǎn)生的董事會,常常與政府和主管部門提名任選結(jié)果一致,所以股東大會根本不能反映小股東的意愿和要求。股東大會形同虛設(shè),對金融機(jī)構(gòu)公司的治理作用非常微弱。

2.董事會功能弱化,獨立董事不獨立

由于股權(quán)結(jié)構(gòu)的失衡性和國有性,我國金融機(jī)構(gòu)的董事會存在重大缺陷,董事會職能弱化,無法實現(xiàn)董事會的決策權(quán)和對經(jīng)理人的監(jiān)督。在我國大部分證券公司中,一年召開l~2次董事會,其主要內(nèi)容只是聽取工作報告和財務(wù)報告,使得董事會流于形式[10](P97)。并且,金融機(jī)構(gòu)的董事應(yīng)當(dāng)具有金融、證券專業(yè)知識和管理經(jīng)驗,但我國金融機(jī)構(gòu)的董事基本上由其股東選任,而其股東多數(shù)是從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的企業(yè)法人,作為生產(chǎn)性企業(yè),他們?nèi)狈芾斫鹑跈C(jī)構(gòu)所必須的專業(yè)知識和經(jīng)驗。所以董事會成員不能經(jīng)常、專業(yè)、深入地了解金融機(jī)構(gòu)的狀況,不能發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營過程中存在的潛在風(fēng)險,加大了銀行信用風(fēng)險的發(fā)生。另外,我國金融機(jī)構(gòu)的董事會由大股東控制,而獨立董事大多由關(guān)聯(lián)股東人員擔(dān)任。在大股東持股比例較高的情況下,這些獨立董事很難真正獨立起來。并且獨立的外部董事中,與關(guān)聯(lián)股東有聯(lián)系的占多數(shù),他們也難以真正發(fā)揮獨立董事的作用。

3.監(jiān)事會無法發(fā)揮監(jiān)督作用

我國金融機(jī)構(gòu)雖然在組織上大都擁有股東大會、董事會、監(jiān)事會以及管理層的完整設(shè)置,但由于對金融機(jī)構(gòu)治理結(jié)構(gòu)各個部分的權(quán)利、義務(wù)缺乏清晰的理解,對各個主體之間相互制約關(guān)系沒有給予嚴(yán)格、強(qiáng)制性的界定,更由于從國有企業(yè)演變而來的金融機(jī)構(gòu)中的國有資產(chǎn)所有者缺位,我國相繼實行的銀證、信證分業(yè)造成金融機(jī)構(gòu)復(fù)雜的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu),導(dǎo)致大部分金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)事會形同虛設(shè),根本起不到分權(quán)和制衡的作用。

4.缺乏有效的激勵機(jī)制

在金融機(jī)構(gòu)公司治理過程中,有效的激勵制度非常重要。我國的金融機(jī)構(gòu)始于計劃經(jīng)濟(jì)體制,由于歷史背景的影響,我國金融機(jī)構(gòu)的激勵機(jī)制大多數(shù)都是短期激勵,并且以簡單的物質(zhì)激勵手段為主。實際上,管理者過分地關(guān)注權(quán)力與地位的激勵。與國外銀行相比。金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)激勵落后于行政激勵,而行政激勵標(biāo)準(zhǔn)存在一定程度的扭曲,結(jié)果使很多經(jīng)理人員不敢創(chuàng)新,不思進(jìn)取,積極性不高。對我國商業(yè)銀行經(jīng)理層而言,由上一級銀行來任命下一級銀行的行長以及領(lǐng)導(dǎo)。選拔考核的辦法基本上是按照選拔官員的方法。另外,國有銀行內(nèi)部并沒有建立分部門考核制度,經(jīng)理層的收入和銀行經(jīng)營的業(yè)績沒有直接的聯(lián)系,對個人的考核也沒有量化,考核結(jié)果與個人的職位晉升和福利報酬相關(guān)性不大。對員工而言,收入基本上都是相對固定的,與職務(wù)、工齡有關(guān),大家努力的目的就是為了升職,以獲得各種各樣的優(yōu)惠和福利,卻不會去考慮銀行的長遠(yuǎn)利益。

(三)金融機(jī)構(gòu)外部治理方面

1.外部制度環(huán)境存在的問題

外部制度環(huán)境主要是指金融機(jī)構(gòu)公司治理所處的法律、政策環(huán)境。目前,國家對金融機(jī)構(gòu)制定的各種法律、法規(guī)產(chǎn)生沖突,造成了司法效率落后和公司治理的混亂。例如,我國國有控股商業(yè)銀行業(yè)具有金融監(jiān)管機(jī)關(guān)的角色與獨立經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的角色,是兼具有宏觀調(diào)控責(zé)任的金融企業(yè),這種定位的偏差使得商業(yè)銀行經(jīng)營目標(biāo)產(chǎn)生混亂。在法律監(jiān)管環(huán)節(jié)上,我國的金融機(jī)構(gòu)同時受到多重制約,并且法律法規(guī)體系還存在許多漏洞,即便是法律、法規(guī)、條例所規(guī)定的內(nèi)容,在實施的時候也經(jīng)常有落實不到位、執(zhí)法不嚴(yán)、違法不究的現(xiàn)象出現(xiàn),對金融機(jī)構(gòu)及其管理人員的制度約束還不夠明確、嚴(yán)厲。

2.外部市場環(huán)境存在的問題

從目前我國的發(fā)展情況看,影響金融機(jī)構(gòu)公司治理相關(guān)市場的發(fā)展很不完善。首先,股票市場的價格形成機(jī)制很不完善,股東投機(jī)的行為傾向大。我國還沒有形成通過股票價格對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行約束的機(jī)制。其次,由于金融產(chǎn)品比其他行業(yè)能更快地改變其資產(chǎn)的風(fēng)險構(gòu)成,投資者很難對其發(fā)出的信息判斷金融機(jī)構(gòu)的真實價值和其風(fēng)險程度。另外,政府的管制影響金融機(jī)構(gòu)間的競爭程度。由于政府管制的存在,金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品市場很難達(dá)到規(guī)范和公平競爭,從而弱化了產(chǎn)品市場的公司治理功能,使金融機(jī)構(gòu)外部市場治理機(jī)制的作用發(fā)揮減弱。最后,經(jīng)理人市場。我國金融機(jī)構(gòu)的高管幾乎都是政府任命的,且我國的經(jīng)理人市場處于初級階段,需要一段很長的時間進(jìn)行完善。外部市場的失靈使得銀行業(yè)的外部治理基本處于失靈狀態(tài),不能發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

3.信息披露制度不完善

從行業(yè)特性來看,金融機(jī)構(gòu)是高風(fēng)險行業(yè),需要通過完善的信息披露制度來實現(xiàn)對內(nèi)部風(fēng)險的有效監(jiān)控。但從我國金融機(jī)構(gòu)的管理實踐來看,除了上市的金融機(jī)構(gòu)需要履行規(guī)范的信息披露義務(wù)外,其他金融機(jī)構(gòu)的信息披露還十分欠缺,金融機(jī)構(gòu)治理過程中的風(fēng)險監(jiān)督和風(fēng)險控制的信息披露有待于建立和完善。同時,金融機(jī)構(gòu)本身也缺乏進(jìn)行充分信息披露的意識,在披露信息時存在年報內(nèi)容、格式以及方式不規(guī)范,對會計報表附注不重視,對信用風(fēng)險和市場風(fēng)險披露較少等問題。大部分金融機(jī)構(gòu)披露的都是正面信息,信息的完整性、可靠性、權(quán)威性無法得到保障。另外,金融機(jī)構(gòu)向社會披露信息的范圍也較窄。由于信息披露制度不完善,使得內(nèi)部與外部信息不對稱,嚴(yán)重削弱了外部關(guān)聯(lián)者的監(jiān)督,加重了內(nèi)部人控制現(xiàn)象。

三、中國金融機(jī)構(gòu)治理風(fēng)險的對策選擇

在以上兩部分現(xiàn)狀及原因分析的基礎(chǔ)上,我們探討中國金融機(jī)構(gòu)治理風(fēng)險的對策選擇,這里我們主要從金融機(jī)構(gòu)公司治理風(fēng)險預(yù)警方面談對策選擇。具體又可分解為兩個層面:

(一)中國金融機(jī)構(gòu)治理風(fēng)險預(yù)警機(jī)制重構(gòu)的總體思路

首先,要建立金融機(jī)構(gòu)治理風(fēng)險宏觀預(yù)警監(jiān)管機(jī)制,完善早期報警功能。建立金融機(jī)構(gòu)治理風(fēng)險宏觀預(yù)警機(jī)制組織網(wǎng)絡(luò),應(yīng)本著“統(tǒng)一組織領(lǐng)導(dǎo),統(tǒng)一管理,統(tǒng)一監(jiān)督內(nèi)容,統(tǒng)一監(jiān)測指標(biāo),分級監(jiān)控”原則,在中國人民銀行總行建立宏觀預(yù)警組織系統(tǒng)。具體負(fù)責(zé)對全國性和區(qū)域金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)測預(yù)警,對中觀和微觀預(yù)警機(jī)制實行管理和領(lǐng)導(dǎo),并及時接收來自中觀預(yù)警機(jī)制和微觀預(yù)警機(jī)制的各種信 息,處理防范銀行風(fēng)險的各種決策和措施的及時傳輸。

其次,建立金融機(jī)構(gòu)治理中觀風(fēng)險預(yù)警機(jī)制,發(fā)揮中期監(jiān)測作用。金融機(jī)構(gòu)治理中觀風(fēng)險預(yù)警信息,是接收和反饋金融宏觀、微觀雙向預(yù)警信息,并是宏觀、微觀監(jiān)測系統(tǒng)的結(jié)合部。金融中觀預(yù)警機(jī)制將各種手段、方式合理搭配與協(xié)調(diào)使用,為實現(xiàn)金融宏觀預(yù)警機(jī)制,通過中觀預(yù)警機(jī)制加以具體化,然后傳導(dǎo)金融微觀預(yù)警機(jī)制運(yùn)行中去,從而發(fā)揮中期監(jiān)測作用。

最后,要建立微觀金融機(jī)構(gòu)治理風(fēng)險預(yù)警機(jī)制,降低風(fēng)險程度。金融機(jī)構(gòu)治理微觀風(fēng)險預(yù)警機(jī)制是宏觀、中觀風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的最終傳導(dǎo)系統(tǒng),是對微觀風(fēng)險的監(jiān)管,把風(fēng)險降到最低程度,是促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)安全穩(wěn)健經(jīng)營的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

(二)中國金融機(jī)構(gòu)治理風(fēng)險預(yù)警機(jī)制重構(gòu)的具體做法

1.股權(quán)結(jié)構(gòu)方面

(1)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)

我國金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)過于集中,常出現(xiàn)大股東侵害小股東以及其他利益相關(guān)者利益的現(xiàn)象。為了避免大股東操縱,金融機(jī)構(gòu)可以建立分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)。但是,股權(quán)過于分散時,又會使股東參與治理的積極性因成本高于收益過多而減弱。理論上,可以通過股權(quán)適度多元化來解決這一矛盾,從而提高金融機(jī)構(gòu)公司治理的效率,防范和化解金融風(fēng)險。多元化投資主體主要包括:境外戰(zhàn)略投資者、國內(nèi)股份制企業(yè)、民營企業(yè)、外部自然人、員工、經(jīng)營者、基金等金融機(jī)構(gòu),要積極鼓勵這些主體參股。特別是,要吸引境外戰(zhàn)略投資金融機(jī)構(gòu),因為這些投資者除了能帶來大規(guī)模的資本金外,還能帶來先進(jìn)的管理機(jī)制、風(fēng)險控制能力、創(chuàng)新產(chǎn)品的機(jī)制。在引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的同時,也應(yīng)當(dāng)注意和防范可能會出現(xiàn)的一些問題。例如,股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格問題、戰(zhàn)略投資者的套利變現(xiàn)和惡意收購問題等。充分考慮戰(zhàn)略投資的穩(wěn)定性、獨立性以及實力和信譽(yù),不能盲目引入戰(zhàn)略投資者。在股權(quán)多元化的基礎(chǔ)上,加強(qiáng)對大股東實際控制人的監(jiān)管,報告金融機(jī)構(gòu)的資金和業(yè)務(wù)往來情況,通過資格核準(zhǔn)和監(jiān)控,掌握其復(fù)雜股權(quán)結(jié)構(gòu)中隱藏的風(fēng)險。

(2)明晰產(chǎn)權(quán)

明晰的產(chǎn)權(quán)是金融機(jī)構(gòu)資源優(yōu)化配置和可持續(xù)發(fā)展的基本前提。長期以來,我國金融機(jī)構(gòu)缺乏真正的所有者對管理者進(jìn)行監(jiān)管,委托問題嚴(yán)重。采取多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu),將使金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)關(guān)系更加清晰,產(chǎn)權(quán)界定更加明確。產(chǎn)權(quán)明確不僅能解決所有者缺位問題,而且也可以解決金融機(jī)構(gòu)對國有資產(chǎn)管理無效的問題,可防止因投資主體不明和無人負(fù)責(zé)引起的國有資產(chǎn)流失。

2.內(nèi)部治理方面

(1)董事會

建立一個權(quán)責(zé)分明、有效的董事會是金融機(jī)構(gòu)改進(jìn)內(nèi)部治理的關(guān)鍵。在金融機(jī)構(gòu)的公司治理中,董事會的作用更加重要。金融機(jī)構(gòu)在建立董事會事時應(yīng)做到以下幾點:首先,董事必須具備相關(guān)的知識水平和素質(zhì)特征,要嚴(yán)格按照獨立性、專業(yè)化的標(biāo)準(zhǔn)選任。其次,合理安排董事會中董事的構(gòu)成比例,優(yōu)化董事會結(jié)構(gòu),強(qiáng)化對大股東和高管的制衡能力,以維護(hù)中小股東和利益者相關(guān)者的權(quán)益。最后,健全專業(yè)委員會,合理確定各委員會的目標(biāo)、職責(zé)、權(quán)限和成員結(jié)構(gòu),提高董事會決策的效率和科學(xué)性。

大力推行獨立董事制度,適當(dāng)提高獨立董事在董事會中的比例,而不是象征性地設(shè)立1~2名獨立董事。獨立董事實現(xiàn)獨立性的前提是選拔機(jī)制,要選擇與控股股東無任何關(guān)系、誠信、盡責(zé)的專業(yè)人士作為獨立董事,通過法定程序進(jìn)入董事會,并擁有相應(yīng)的權(quán)利。金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門要出臺有關(guān)法規(guī),詳細(xì)規(guī)定金融機(jī)構(gòu)獨立董事的任職資格和對專業(yè)知識水平的要求。

(2)監(jiān)事會

明確金融機(jī)構(gòu)監(jiān)事會的職責(zé),加強(qiáng)其監(jiān)督權(quán)力的中心地位。增強(qiáng)監(jiān)事的業(yè)務(wù)能力,確保知情權(quán)、禁止不善經(jīng)營管理易位性、榮譽(yù)性任職、養(yǎng)老性任職。同時應(yīng)制定規(guī)章制度確保監(jiān)事會的知情權(quán),金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營狀況、財務(wù)報表、統(tǒng)計報表、重大活動的法律文本等文件在報送董事會時,必須同時報送監(jiān)事會。建立監(jiān)事會風(fēng)險控制制度,通過強(qiáng)化監(jiān)督職能,有效控制金融機(jī)構(gòu)的治理風(fēng)險。

另外,在監(jiān)事會中引人利益相關(guān)者,賦予監(jiān)事會新的內(nèi)容。在我國金融機(jī)構(gòu)公司治理體系中,缺少對利益相關(guān)者權(quán)益的保護(hù),但他們的利益常常與公司的相關(guān)性最大,監(jiān)事會應(yīng)集中代表他們的利益。在引入利益相關(guān)者時,要考慮利益相關(guān)者以何種科學(xué)合理、有效、可操作的形式參與監(jiān)事會,在多大程度上參與,要根據(jù)實際情況進(jìn)行合理的安排。

(3)健全激勵約束機(jī)制

在建立明確的、市場化的激勵機(jī)制和約束機(jī)制時,要注意以下幾點:

首先,建立對董事、監(jiān)事和高管的履職評價體系。根據(jù)他們不同的工作性質(zhì),制定不同的考核標(biāo)準(zhǔn)。其薪酬應(yīng)與金融機(jī)構(gòu)的盈利情況、實力發(fā)展情況、為股東帶來的紅利掛鉤。適度增加與長期績效有關(guān)的薪酬比例,將激勵機(jī)制與金融機(jī)構(gòu)的長期發(fā)展聯(lián)系起來。比如,建立高管股票期權(quán)和員工持股等長期激勵機(jī)制,將高管和員工的報酬與金融機(jī)構(gòu)的長期發(fā)展目標(biāo)聯(lián)系起來,解決所有者與經(jīng)營者利益不一致的問題。

其次,建立問責(zé)制。在對金融機(jī)構(gòu)董事會、監(jiān)事會和高管科學(xué)考評的基礎(chǔ)上,實行嚴(yán)格問責(zé)。界定董事、監(jiān)事和高管的履職要求。明確規(guī)定其違反法律或不盡職的處罰措施。要徹底取消金融機(jī)構(gòu)高管的行政級別,改變選拔的方式,將聘任高管的權(quán)力歸還董事會,使高管成為真正對董事會負(fù)責(zé)的管理人員。董事會要拓寬選擇高管的渠道,按照市場化原則選拔高管,理順董事會和高管層、董事長和高管之間的關(guān)系,便于董事會、監(jiān)事會對高管實施有效監(jiān)督。

(4)完善金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)督

加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制力度,將內(nèi)部審計作為金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)督的核心。內(nèi)部審計要為金融機(jī)構(gòu)提供獨立、客觀的評價和咨詢活動,從而增加其價值,改善經(jīng)營狀況。

加快金融機(jī)構(gòu)流程改革,優(yōu)化業(yè)務(wù)操作過程,建立聯(lián)動的業(yè)務(wù)管理機(jī)制,全面改造內(nèi)部業(yè)務(wù)流程。適當(dāng)削弱金融機(jī)構(gòu)基層負(fù)責(zé)人的權(quán)利,減輕管理信息嚴(yán)重減少的現(xiàn)象。強(qiáng)調(diào)集中控制,用制度手段提升執(zhí)行力、提高經(jīng)營戰(zhàn)略決策的執(zhí)行力,防范各種風(fēng)險,解決基層內(nèi)部人控制的問題。

3.外部治理方面

(1)完善信息披露制度

應(yīng)實行信息透明化,建立金融機(jī)構(gòu)信息披露制度。這里所說的信息透明不僅要對外部透明,還要對內(nèi)透明。通過建立定期的信息通報制度及時地將有關(guān)公司工作動態(tài)、市場動態(tài)、政策動態(tài)和風(fēng)險狀況反饋給公司股東會、董事會和監(jiān)事會,實現(xiàn)公司經(jīng)營的透明化。對于不向股東通報經(jīng)營情況和風(fēng)險情況的金融機(jī)構(gòu),監(jiān)管部門有權(quán)進(jìn)行督促。進(jìn)一步完善信息披露準(zhǔn)則,對

金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量、盈利等進(jìn)行詳細(xì)、準(zhǔn)確、及時的信息披露,發(fā)揮市場的監(jiān)督約束作用,提高金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理的透明度。信息披露過程中,除了要強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部審計監(jiān)督外,還要強(qiáng)調(diào)外部的獨立審計監(jiān)督。通過“外人”的審計,披露的信息會比較客觀、公正,在很大程度上解決了“共謀”問題。

(2)規(guī)范金融和金融產(chǎn)品市場

構(gòu)建會融機(jī)構(gòu)公司治理所需良好外部環(huán)境。首先,促進(jìn)金融業(yè)的良性競爭,循序漸進(jìn)地對外開放我國金融業(yè)。要建立公平競爭的環(huán)境,減少政府對國有金融機(jī)構(gòu)具體業(yè)務(wù)的干預(yù),強(qiáng)化政府出資人的身份,用市場化的手段管理金融機(jī)構(gòu)。落實國有金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營自,鼓勵他們相互競爭。其次,進(jìn)一步推動金融創(chuàng)新。鼓勵金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新及機(jī)制創(chuàng)新,使合規(guī)經(jīng)營得到及時的支持。最后,應(yīng)該大力發(fā)展經(jīng)理人市場,促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)管理人員之間的競爭。總之,政府須從微觀方面退出金融市場,放棄對金融機(jī)構(gòu)的干預(yù),使金融機(jī)構(gòu)以追求利潤為經(jīng)營目標(biāo)、規(guī)范其經(jīng)營行為,并采用市場化的激勵機(jī)制,通過競爭來選聘高管和通過商業(yè)化方式來進(jìn)行資產(chǎn)管理等。

(3)加強(qiáng)外部監(jiān)管

我國金融機(jī)構(gòu)公司治理的外部環(huán)境相當(dāng)不健全,在這種情況下,如果金融機(jī)構(gòu)想建立起良好的公司治理框架,就需要外部的強(qiáng)制力量,需要外部監(jiān)管、法律環(huán)境、金融市場等多種因素的配 合。監(jiān)管部門要強(qiáng)化對金融機(jī)構(gòu)的股東的監(jiān)管,鼓勵資本實力強(qiáng)、誠信記錄良好的機(jī)構(gòu)參股金融機(jī)構(gòu)。同時加強(qiáng)對高管人員的監(jiān)管,保護(hù)遵規(guī)守法、堅持原則的高管,淘汰不稱職、不合規(guī)的高管,處罰違法、違規(guī)的高管人員,培育合格的證券業(yè)職業(yè)經(jīng)理群體。由于經(jīng)營管理的特殊性,金融機(jī)構(gòu)無法像一般企業(yè)一樣,依靠公司治理機(jī)制來確保正常的運(yùn)營。在這種狀況下,金融機(jī)構(gòu)需要監(jiān)管部門加入公司治理,來彌補(bǔ)其治理機(jī)制的缺陷。有效的監(jiān)管活動,有助于控制金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行高風(fēng)險的業(yè)務(wù),可以減少股東和經(jīng)理層對其他利益相關(guān)者權(quán)益的損害。另外,要建立完善的評價機(jī)制,對金融機(jī)構(gòu)的公司治理狀況進(jìn)行評價,有利于督促金融機(jī)構(gòu)規(guī)范運(yùn)作、提升其公司治理水平。

四、結(jié)論

總之,在金融危機(jī)席卷全球的背景下,由于中國金融市場發(fā)展還不完善,中國金融機(jī)構(gòu)的公司治理體系必將面臨著更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。因此,我們尤其需要注意和防范公司治理風(fēng)險,要通過不斷加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部治理和外部治理,不斷完善信息披露機(jī)制,逐步推進(jìn)公司治理評價和治理風(fēng)險預(yù)警機(jī)制建設(shè)。

參考文獻(xiàn)

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篇4

關(guān)鍵詞：金融業(yè) 科技風(fēng)險 審計 必要性

一、前言

金融業(yè)是國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支持力量，金融業(yè)的管理質(zhì)量不但關(guān)系到金融行業(yè)自身的健康發(fā)展，還關(guān)系到金融業(yè)能否對實體經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)有力支撐。在這一背景下，金融業(yè)如何提高管理效益，有效降低經(jīng)營風(fēng)險，成為了重要工作內(nèi)容。隨著信息系統(tǒng)在金融業(yè)中的廣泛應(yīng)用，隨之而來的科技風(fēng)險也在逐漸累積。為了保證金融業(yè)能夠有效化解科技風(fēng)險，積極開展科技風(fēng)險審計是提高金融業(yè)發(fā)展質(zhì)量的重要手段。為此，我們應(yīng)明確金融業(yè)科技風(fēng)險審計的意義和必要性，在內(nèi)部審計工作中積極推動科技風(fēng)險審計全面開展。

二、金融業(yè)科技風(fēng)險審計的背景

在金融業(yè)發(fā)展中，為了有效降低信息化系統(tǒng)應(yīng)用帶來的科技風(fēng)險，國家銀監(jiān)會根據(jù)金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，制定了《商業(yè)銀行信息科技風(fēng)險管理管理指引》這一具體辦法，旨在規(guī)范金融業(yè)科技風(fēng)險審計工作，為金融業(yè)科技風(fēng)險審計提出具體要求和指導(dǎo)，保證金融業(yè)科技風(fēng)險審計工作的整體質(zhì)量滿足實際需要。

之所以制定這一管理辦法，主要是基于金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀而提出的。隨著計算機(jī)技術(shù)的應(yīng)用，金融業(yè)的運(yùn)行方式已經(jīng)從傳統(tǒng)的手工記賬向信息化系統(tǒng)應(yīng)用轉(zhuǎn)變。雖然信息化系統(tǒng)相對傳統(tǒng)的手工記賬等會計管理方式具有明顯的優(yōu)點，但是由于其系統(tǒng)相對復(fù)雜，管理節(jié)點多，系統(tǒng)本身的風(fēng)險和管理風(fēng)險同時存在，如不對這一科技風(fēng)險引起足夠的重視，任其自由發(fā)展的話，不但會危害金融管理系統(tǒng)的有效性，同時也會影響金融業(yè)的健康發(fā)展。為此，在金融業(yè)中積極開展科技風(fēng)險審計工作，成為了保證金融業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的必要措施，不但使金融業(yè)的信息系統(tǒng)能夠高效運(yùn)行，同時也降低了科技風(fēng)險，有效滿足了金融業(yè)發(fā)展需要。

三、金融業(yè)科技風(fēng)險審計的意義

隨著商業(yè)銀行信息化建設(shè)工作不斷推進(jìn)，計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)規(guī)模和應(yīng)用范圍逐步擴(kuò)大，信息科技的作用已經(jīng)從業(yè)務(wù)支持逐步走向與業(yè)務(wù)的融合。同時，信息化在給銀行業(yè)帶來發(fā)展和效益的同時，其所形成的風(fēng)險與傳統(tǒng)金融操作風(fēng)險的內(nèi)涵發(fā)生了根本性變化。信息科技風(fēng)險評價審計是防范銀行業(yè)信息科技風(fēng)險的有效措施。通過評價審計，可以發(fā)現(xiàn)信息系統(tǒng)中潛在的安全隱患，了解并認(rèn)識當(dāng)前所面臨的信息科技風(fēng)險；可以了解現(xiàn)有安全措施與《管理指引》要求的差距；可以使管理層的信息安全建設(shè)決策有據(jù)可依。對審計發(fā)現(xiàn)的安全問題進(jìn)行整改，并實施相應(yīng)安全措施，達(dá)到提高信息系統(tǒng)安全性的目的。同時，銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行內(nèi)部審計或參與外部審計，可以提高內(nèi)部人員對信息安全的認(rèn)識，提高員工的安全技術(shù)水平。由此可見，在金融業(yè)積極開展科技風(fēng)險審計是符合金融業(yè)發(fā)展需求，對金融業(yè)的發(fā)展具有重要的促進(jìn)作用，對降低金融業(yè)的科技風(fēng)險也有較大的影響。為此，在金融業(yè)發(fā)展中，必須堅持科技風(fēng)險審計工作，提高金融業(yè)發(fā)展質(zhì)量。

四、金融業(yè)科技風(fēng)險審計的必要性

從金融業(yè)的發(fā)展來看，科技風(fēng)險審計工作是保障金融業(yè)系統(tǒng)有效運(yùn)行的重要手段，是金融業(yè)工作的重要內(nèi)容之一。目前來看，在金融業(yè)中開展科技風(fēng)險審計是十分必要的，其必要性主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）科技風(fēng)險審計是提高金融業(yè)整體管理效益的必要手段

對于金融業(yè)而言，積極開展科技風(fēng)險審計，可以實現(xiàn)對經(jīng)營管理過程的有效監(jiān)督，能夠?qū)鹑跇I(yè)的整個管理體系形成強(qiáng)有力的控制，并為金融業(yè)整體效益的提高提供有力支持。

（二）科技風(fēng)險審計是降低金融業(yè)經(jīng)營管理風(fēng)險的必要方法

由于金融業(yè)信息化系統(tǒng)在運(yùn)行中存在一定的風(fēng)險和漏洞，只有積極開展科技風(fēng)險審計工作，才能保證金融業(yè)經(jīng)營管理風(fēng)險得到進(jìn)一步降低，從而達(dá)到保障金融業(yè)有序運(yùn)行的目的。

（三）科技風(fēng)險審計是保證金融業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的必要措施

基于科技風(fēng)險審計的重要作用，在金融業(yè)發(fā)展中積極開展科技風(fēng)險審計，對金融業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展提供了有力的支持，保證了金融業(yè)發(fā)展的整體質(zhì)量。所以，我們應(yīng)將科技風(fēng)險審計作為保證金融業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的重要措施。

五、結(jié)束語

通過本文的分析可知，在金融業(yè)發(fā)展過程中，科技風(fēng)險審計是保證金融業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的重要手段和措施。為此，我們應(yīng)認(rèn)識到在金融業(yè)中開展科技風(fēng)險審計的重要作用和必要性，應(yīng)在金融業(yè)工作中將科技風(fēng)險審計工作作為基礎(chǔ)工作來開展，保證科技風(fēng)險審計工作取得實效，滿足金融業(yè)發(fā)展需要，為金融業(yè)發(fā)展提供有力支撐。

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篇5

【關(guān)鍵詞】　供應(yīng)鏈金融；中小企業(yè)；優(yōu)勢；建議

中圖分類號：F270文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1006-0278(2012)03-059-01

一、供應(yīng)鏈金融的基本概念

伴隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和供應(yīng)鏈概念的誕生，市場競爭己不再僅僅是企業(yè)之間的競爭，還包括了供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈之間的競爭，供應(yīng)鏈中企業(yè)的關(guān)系也越來越緊密。因此供應(yīng)鏈融資作為解決供應(yīng)鏈中企業(yè)資金籌集難題的一種有效途徑也就應(yīng)運(yùn)而生。但是供應(yīng)鏈融資到目前為止還沒有統(tǒng)一的定義，對于供應(yīng)鏈金融的探索還在繼續(xù)，供應(yīng)鏈融資理念提供了一種新思維，它跳出了單個企業(yè)的傳統(tǒng)局限，站在產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的全局維度，切合產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)，提供金融服務(wù)。供應(yīng)鏈融資按照資金來源這個維度可以劃分為自嘗性貿(mào)易融資和商業(yè)信用融資。

二、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)已經(jīng)成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中不可缺少的重要組成部分，在推動國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展、緩解就業(yè)壓力、促進(jìn)市場繁榮和社會穩(wěn)定等方面都發(fā)揮了不可替代的重要作用，為國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。但同時，我國中小企業(yè)的發(fā)展同樣也面臨著許多的困難，例如融資困難，即中小企業(yè)所獲得的融資與其在國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中的地位和作用極不相稱。融資困難，已經(jīng)成為制約我國企業(yè)特別是中小企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸。

長期以來，中小企業(yè)融資問題一直都備受關(guān)注。中小企業(yè)的融資特點是由其自身的特殊性所決定的： 1.資金需求數(shù)額少，要得急，頻率高，風(fēng)險高；2.自有資本金偏少，抵押擔(dān)保落實難；3.融資方式單一，以借貸融資為主，先天不足，缺少直接融資途徑；4.融資成本過高，企業(yè)不堪重負(fù)；5.信息不對稱加劇了融資難度；6.以民間借貸為主，自我融資發(fā)展壯大。

三、供應(yīng)鏈金融存在的問題及風(fēng)險

供應(yīng)鏈金融運(yùn)作也存在一些潛在問題和風(fēng)險：

(一)尚未建立、健全中小企業(yè)信用評價體系

在供應(yīng)鏈融資模式下，雖然各金融機(jī)構(gòu)已不再局限于企業(yè)財務(wù)報表等硬信息。借助供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的力量和供應(yīng)鏈的綜合實力，廣大中小企業(yè)的融資壓力有所緩和。但是，完善的中小企業(yè)信用評價體系仍然還未建立。雖然供應(yīng)鏈融資能有效規(guī)避單一企業(yè)的信用風(fēng)險，但卻不能消除信用風(fēng)險。

(二)金融產(chǎn)品單一，不能滿足中小企業(yè)的需求

雖然供應(yīng)鏈融資在我國發(fā)展迅速，供應(yīng)鏈融資服務(wù)也日益完善。但是，目前各金融機(jī)構(gòu)所提供的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品大都是較為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈融資服務(wù)，還未能很好地滿足中小企業(yè)不斷發(fā)展的全方位、多層次的融資需求。

（三）供應(yīng)鏈自身風(fēng)險

供應(yīng)鏈由于參與者眾多，受到諸多內(nèi)外因素的影響，混亂和不確定成為市場的主要特征，需求波動加劇，產(chǎn)品與技術(shù)的生命周期明顯縮短，引入競爭性產(chǎn)品使生命周期更加難以預(yù)測，供應(yīng)鏈產(chǎn)生大量的混亂。與此同時，企業(yè)不僅受到諸如自然災(zāi)害、罷工和恐怖襲擊等外部事件的影響，同樣也會遇到企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整的沖擊，這些改變都潛在地增加了供應(yīng)鏈自身的風(fēng)險。

四、加快發(fā)展供應(yīng)鏈金融的建議

（一）國家制定相關(guān)政策，改善中小企業(yè)的融資困境

國家要積極完善相關(guān)政策法規(guī)，推動供應(yīng)鏈融資體系和平臺的建立。隨著供應(yīng)鏈融資的發(fā)展，對相關(guān)法律法規(guī)也有了新的要求。但是，目前國內(nèi)相關(guān)的法律還未能跟上供應(yīng)鏈融資發(fā)展的步伐，阻礙了供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。因此，首先國家有責(zé)任在不斷進(jìn)行市場建設(shè)的同時，加強(qiáng)對于供應(yīng)鏈相關(guān)法律、法規(guī)的制定工作，以規(guī)范供應(yīng)鏈融資中的行為，促進(jìn)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。其次鼓勵各金融機(jī)構(gòu)、第三方物流企業(yè)都積極參與到供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中去，推動供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（二）加快中小企業(yè)信用體系建設(shè)，創(chuàng)新供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)

一方面，各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營特征和需求特點，建立起適合中小企業(yè)的授信評級體系。另一方面，各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)密切關(guān)注廣大中小企業(yè)的融資需求，研發(fā)適應(yīng)市場的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。這樣做，不僅滿足了廣大中小企業(yè)的需求，緩解了其的資金壓力，也促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)自身業(yè)務(wù)的拓展和實力的提高。

(三)中小企業(yè)要不斷提高自身意識，更好地利用供應(yīng)鏈融資緩解其資金壓力

國內(nèi)多數(shù)中小企業(yè)習(xí)慣于從銀行獲取普通形式的長期貸款，對供應(yīng)鏈融資這些金融工具缺乏認(rèn)識，因而失去了許多融資機(jī)會。而且部分企業(yè)信用觀念淡薄，舉債意識強(qiáng)烈，償債意識不足。因此，各中小企業(yè)要不斷提高自身意識和綜合素質(zhì)，將供應(yīng)鏈內(nèi)相關(guān)的上下游企業(yè)與融資業(yè)務(wù)結(jié)合起來，針對自身情況及供應(yīng)鏈的特點，合理利用供應(yīng)鏈融資服務(wù)，以更有效地緩解其資金壓力。

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篇6

【關(guān)鍵詞】金融衍生工具；審計風(fēng)險；內(nèi)部控制

一、衍生金融工具審計的主要風(fēng)險

金融資產(chǎn)的終止確認(rèn)在認(rèn)定上雖然有一些理論上的指導(dǎo)，但實際的確定還存在著很多的困難，而且近些年來隨著我國金融市場迅速發(fā)展而增加的資產(chǎn)證券交易等金融創(chuàng)新，使這一問題趨于復(fù)雜，金融資產(chǎn)審計風(fēng)險增加。筆者認(rèn)為，衍生金融工具的重大錯報風(fēng)險主要有以下方面：

1.衍生金融工具的計量面臨的重大錯報風(fēng)險

衍生金融工具的計量是以公允價值進(jìn)行計量。然而公允價值的確定，并不能完全滿足會計實務(wù)的需要。在不存在活躍公開的市場，同時又不存在獨立的機(jī)構(gòu)對其進(jìn)行評估時，公允價值可能無法可靠的予以計量。報表中公允價值計量的信息，由于公布時間和報告期間之間的時間差，可能對報表外部實用者的有用性造成影響，從而影響相關(guān)性。

2.衍生金融工具信息披露面臨的重大錯報風(fēng)險

在會計報表中，對于大多數(shù)金融資產(chǎn)按公允價值計量，而大多數(shù)的金融負(fù)債按成本或攤余成本進(jìn)行計量，使得利潤和綜合收益表的項目難以分類，套期會計變得復(fù)雜。另外，對于報表附注的披露，在新的會計準(zhǔn)則中只要求披露有關(guān)利率風(fēng)險和信用風(fēng)險的信息，而對于貨幣風(fēng)險、商品價格變動風(fēng)險等一些其他市場風(fēng)險并未強(qiáng)制要求披露。準(zhǔn)則中規(guī)定企業(yè)應(yīng)披露用于估計公允價值的重要方法和假定，但沒有強(qiáng)調(diào)對于確定無公開標(biāo)價的貸款和和企業(yè)自身的債務(wù)的公允價值的方法和假定，因此對于這些金融工具的披露具有很大的主觀性，很可能影響公允價值的可靠性。此外，企業(yè)財務(wù)人員由于披露的成本、利潤、薪酬制度等對企業(yè)和個人有潛在的影響，可能導(dǎo)致對報表進(jìn)行某種程度的操作，例如報表編制者可以通過合約簽訂時間，計量方法的選取來進(jìn)行公允價值信息的操縱都可能加大披露的重大錯報風(fēng)險。

3.衍生金融工具的內(nèi)控制度面臨的重大錯報風(fēng)險

由于衍生金融工具的不斷創(chuàng)新，對不同的衍生金融工具在操作上可能存在很大的差別，因此所采取的內(nèi)部控制程序也不盡相同，內(nèi)部控制程序的設(shè)置往往滯后于衍生金融工具的創(chuàng)新速度，在控制中難免存在很多的漏洞，加劇了控制風(fēng)險。此外，由于衍生金融工具的操作具有很強(qiáng)的專業(yè)性，未經(jīng)過專業(yè)教育或?qū)ｉT培訓(xùn)的人員，很難迅速了解其操作過程，因此對于內(nèi)部控制人員也提出了很高的要求，在內(nèi)部控制人員專業(yè)素質(zhì)不夠的情況下，也會大大增加其控制風(fēng)險。

4.衍生金融工具的檢查風(fēng)險

由于衍生金融工具風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲媽L(fēng)險的因素分析作為切入點，并在審計全過程進(jìn)行風(fēng)險分析和控制，所以近年來，控制檢查風(fēng)險首要強(qiáng)調(diào)的是注冊會計師對風(fēng)險的專業(yè)識別和判斷能力。同時，衍生金融工具涉及多種學(xué)科，綜合了金融、法律、管理、數(shù)學(xué)等領(lǐng)域，在知識更新迅速的今天，專職注冊會計師很難在知識結(jié)構(gòu)上完全滿足所有衍生金融工具審計業(yè)務(wù)的需求，由于專業(yè)性認(rèn)識不夠而造成檢查中未能發(fā)現(xiàn)舞弊的操作，增加了注冊會計師審計的檢查風(fēng)險。

二、衍生金融工具審計風(fēng)險的評估與應(yīng)對措施

1.檢查和評估客戶是否建立完善的風(fēng)險評估體系及內(nèi)控制度

針對衍生金融工具業(yè)務(wù)高風(fēng)險、市場行情變化快的特點。注冊會計師應(yīng)特別關(guān)注客戶特別建立更加迅速透明的信息傳遞系統(tǒng)，及時獲取和傳遞風(fēng)險信息，建立有效的溝通機(jī)制。及時、透明的信息和有效的溝通機(jī)制是防止和控制風(fēng)險以及風(fēng)險處理的基本前提。

企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同衍生金融工具的特點和重要性水平，按照企業(yè)自身的特點，建立有明確的標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險評估體系及模型，對各項合約進(jìn)行信息重要性水平評估，對于重要性水平高的衍生金融工具合約的相關(guān)信息，建立越級上報制度，保證高風(fēng)險交易的信息的暢通。完善的內(nèi)部控制制度一般包括：從事衍生金融工具交易的部門和人員在交易過程中的職責(zé)劃分；交易人員和中間人的交易限額設(shè)定；各種合約交易限額的確定；重要賬目核對的程序和核對的時間；交易憑單的編號和交易性質(zhì)的確定；合約交割的操作程序和責(zé)任歸屬等。

企業(yè)應(yīng)成立由董事會領(lǐng)導(dǎo)的風(fēng)險管理委員會負(fù)責(zé)處理各種風(fēng)險，風(fēng)險管理委員會直接對董事會負(fù)責(zé)。風(fēng)險管理部門運(yùn)用現(xiàn)代風(fēng)險管理理論及相關(guān)的模型對即將進(jìn)行的交易的風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測、分析、比較，并對風(fēng)險影響因素強(qiáng)度的大小進(jìn)行必要的測試，并在此基礎(chǔ)上寫出較為合理的評估報告，作為交易操作部門的操作依據(jù)；交易操作部門則以交易員為責(zé)任中心，以風(fēng)險管理部門所設(shè)定的交易規(guī)模、頭寸大小、止損點的高低來進(jìn)行交易，并對交易的成效負(fù)責(zé)。同時，如果衍生金融工具系統(tǒng)的在監(jiān)控交易時發(fā)現(xiàn)交易額度超過風(fēng)險限額到某個程度，如超過風(fēng)險限額的150%時，則應(yīng)向風(fēng)險管理委員會和監(jiān)事會同時報告，由兩會協(xié)同商議處理。

2.加強(qiáng)對衍生金融工具公允價值計量的審計風(fēng)險管理

注冊會計師針對公允價值確認(rèn)與計量等問題時，應(yīng)注重公允價值的確定是否在條件上符合新企業(yè)會計準(zhǔn)則給定的要求，具體包括以下各個內(nèi)容：

（1）加強(qiáng)公允價值合理性評估中的審計風(fēng)險管理

在實務(wù)工作中，應(yīng)考慮目前并不活躍市場上的價格的采用，重要的流動性折價，傭金、手續(xù)費及另外的成本等因素在衍生金融工具會計核算中確認(rèn)與計量的合理性、合規(guī)性，以減少或控制固有風(fēng)險及檢查風(fēng)險。

（2）加強(qiáng)公允價值確定中可靠性評估的審計風(fēng)險管理，以減少控制風(fēng)險

對管理層確定公允價值過程的可靠性進(jìn)行評估時，應(yīng)涉及整個過程。在評估采用某一模型合適性的時候，注冊會計師還應(yīng)該取得支持管理人員有關(guān)采用價值模型確定公允價值觀點證據(jù)。具體包括以下幾個方面：①假設(shè)的合理性；②評估相應(yīng)的計價技術(shù)、市場對價格的影響；③現(xiàn)在及未來市場狀況，尤其對同類型的衍生品有判斷力和知識。與此同時，在評估管理層觀點時還要求注冊會計師具有必要的職業(yè)判斷能力。至于對那些有合約型證券、不動產(chǎn)、有形資產(chǎn)及其他通常作為債務(wù)型證券的抵押品的衍生金融工具估價時，如果該抵押品是評估證券公允價值及安全性的重要因素，注冊會計師應(yīng)該要求取得該資產(chǎn)存在的證明、公允價值，該抵押品的可轉(zhuǎn)移性，及投資者對抵押品的權(quán)益。

（3）加強(qiáng)對套期保值條件遵循評估中的審計風(fēng)險管理，以減少重大誤報風(fēng)險

注冊會計師職業(yè)判斷要求對于非常復(fù)雜的套期條款上的遵循問題進(jìn)行審計。具體包括：①在確定結(jié)構(gòu)型票據(jù)的公允價值套期上需要考慮不同票據(jù)對市場條件變化的不同的反映。②對票據(jù)的現(xiàn)金流量由一種或更多種的衍生品進(jìn)行套期則要評估該票據(jù)的公允價值的明顯證據(jù)，確定套期是否高度有效，并且應(yīng)將公允價值變化計入利得及其他綜合收益要求合理的判斷。③確認(rèn)企業(yè)證券的未實現(xiàn)的折耗或折舊時，應(yīng)反映公允價值套期保值的非有效性，綜合收入的有效性。④對于在開始時是以此套期保值為目的、后來不套期了，其利得的確認(rèn)問題，新會計準(zhǔn)則要求企業(yè)重新對累計進(jìn)入收益部分進(jìn)行分類。要求重新分類是因為套期業(yè)務(wù)不再出現(xiàn)，可能預(yù)先公布的套期業(yè)務(wù)對公允價值下降的影響要比臨時公布的要多。此外，注冊會計師還應(yīng)該評估管理關(guān)于公允價值折耗損失的結(jié)論，并收集證據(jù)以確定需要披露的未實現(xiàn)折耗的價值，及這些要求對于判斷套期收效無效方法的理解。

綜上所述，衍生金融工具審計風(fēng)險的管理是一項復(fù)雜、專業(yè)性很強(qiáng)的工作，不僅需要注冊會計師具有傳統(tǒng)審計執(zhí)業(yè)能力，更需要注冊會計師對衍生金融工具知識、估價模型及對新準(zhǔn)則的深入學(xué)習(xí)與理解。而且，衍生金融工具審計風(fēng)險的管理還是一項務(wù)實的、細(xì)致的工作，不斷進(jìn)取的工作。隨著我國經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展及全球性金融市場的開放，新的衍生金融工具將不斷被開發(fā)創(chuàng)新出來，新的影響審計風(fēng)險的因素將不斷增加，因此，注冊會計師需要不斷對上述議題加以研究，以促進(jìn)審計風(fēng)險管理理論與實務(wù)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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篇7

中圖分類號：C34文獻(xiàn)標(biāo)識碼： A

Analysis of construction schedule risk basic on fuzzy AHP

YUAN yan-ming，ZHAO peng，LU qiao-pan

（Suzhou Institute of Biomedical Engineering and Technology CAS，215163，China）

Abstract: Starting with analyzing construction schedule risk actors, on the basis of determined experiences on construction schedule, fuzzy math and the theory of AHP are combined to set a fuzzy AHP analysis model, Which is used in the construction schedule risk analysis. Also the hierarchy structure evaluation pattern and overall evaluation method on quantity and quality, then it shows its briefness and feasibility with engineering example, and practical conclusion. The model is a method of Construction schedule risk control, in which simple、convenient and objective analysis are combined.Keywords: construction schedule risk;fuzzy overall analysis;AHP analysis

在工程進(jìn)度計劃實施的過程中存在諸多不確定性因素，如技術(shù)、政治、經(jīng)濟(jì)、自然等方面的因素，這些因素大多具有模糊性，這些模糊因素不是人為的，而是在工程實施過程中客觀存在的，所以，用模糊理論比常規(guī)分析方法更應(yīng)接近實際。

風(fēng)險管理中風(fēng)險評價與決策中常采用層次分析法，它是一種多目標(biāo)評價決策方法。建筑工程引入風(fēng)險分析較晚，由于基礎(chǔ)工作不扎實，風(fēng)險評價中缺乏歷史數(shù)據(jù)，對影響工程進(jìn)度風(fēng)險因素的分析，一般多采用主觀估計的方法，由于評判者的主觀評判差異，以及主觀判斷本身的模糊性而影響結(jié)果的客觀性，把模糊綜合評價法與層次分析法相結(jié)合，應(yīng)用于工程進(jìn)度風(fēng)險評價，為工程進(jìn)度風(fēng)險控制提供一種更客觀、實際的分析方法。1工程進(jìn)度風(fēng)險的層次分析層次分析法是解決多目標(biāo)評價決策時常使用的方法，它數(shù)學(xué)化了決策者對復(fù)雜系統(tǒng)的評價思維過程。其基本原理為：

遞階層次的構(gòu)造；以上一級的要素為標(biāo)準(zhǔn)對同一層次的所有要素進(jìn)行兩兩比較，依據(jù)評定尺度確定其各自重要性，從而建立相應(yīng)的判斷矩陣；確定各影響要素的重要性；誤差和相容性分析；計算出系統(tǒng)重要度。以某項目的工程進(jìn)度風(fēng)險分析為例，第一層為目標(biāo)層，第二層為風(fēng)險源，其中技術(shù)要點、經(jīng)濟(jì)形式、自然災(zāi)害、政治穩(wěn)定風(fēng)險四個方面是可能影響工期的風(fēng)險因素，可以用Y1,Y2,Y3,Y4表示，第三層為指標(biāo)層，分別以X1~X12表示。圖1即為工程進(jìn)度風(fēng)險層次分析模型。依據(jù)層次分析法可分別得出各指標(biāo)的權(quán)重為：X1,X2,X3,X4對指標(biāo)Y1的權(quán)重為B1(a11,a12,a13,a14) ；X5,X6,X7對指標(biāo)Y2的權(quán)重為B2(a21,a22,a23) ；X8,X9,X10對指標(biāo)Y3的權(quán)重為B3(a31,a32,a33) ；X11,X12對指標(biāo)Y4的權(quán)重為B4(a41,a42)；Y1,Y2,Y3,Y4對指標(biāo)U的權(quán)重為B(a1,a2,a3,a4)。

圖1風(fēng)險層次結(jié)構(gòu)圖(risk hierarchy structure graph)

2模糊權(quán)重的確定及模糊綜合評判模型通常采用專家調(diào)查法來確定各層次因素的權(quán)重，為了評判結(jié)果更接近實際，將模糊數(shù)學(xué)應(yīng)用于專家調(diào)查意見的收集和整理。

2.1模糊集合的建立

（1）將項目的工程進(jìn)度風(fēng)險作為評價對象，完成評價對象集合的建立。

（2）建立評價因素集合，評審因素的集合為X={X1,X2,…,X12}，如圖1所示。

（3）建立評價評語集合，V={V1,V2,V3,V4}，所表示指標(biāo)的評語分別為差、中、良、優(yōu)，對應(yīng)的房產(chǎn)項目進(jìn)度風(fēng)險的大小，分別為高、中、較低、低。

2.2評價隸屬矩陣的確定

在確定V的隸屬度時，按模糊專家調(diào)查法，請該方面專家若干作為評價組，對每一個因素進(jìn)行專業(yè)化的評判，增強(qiáng)客觀性。從而得到Xj對V的隸屬向量Rk={rk1,rk2,rk3,rk4}, k=1,2,…12，rkn（n=1,2,3,4）的取值方法為：收集評價組成員的評分意見，得到對于指標(biāo)Xk有V1個評語，Vk2個V2評語,Vk3個V3評語,Vk4個V4評語。

則：

其中：

則影響Y1，Y2，Y3，Y4的隸屬向量構(gòu)成的4個隸屬矩陣分別為：

2.3 多因素模糊層次評判

U的指標(biāo)分為兩個層次，應(yīng)進(jìn)行兩次模糊評判。

一級評判。在確定了第二層次指標(biāo)對V的隸屬矩陣的基礎(chǔ)上，通過模糊矩陣合成的方法，進(jìn)行第一層目標(biāo)的單因素模糊評判，即確定。

二級評判。通過模糊矩陣合成，確定U對V的隸屬矩陣。從而確定出滿足連續(xù)性、遞增性、正則性的評判函數(shù)。

對進(jìn)行歸一化處理即。

3工程實例

如圖1所示，對某項目進(jìn)度風(fēng)險進(jìn)行評價和分析，按照第1部分層次分析法確定技術(shù)要點風(fēng)險Y1四個指標(biāo)因素的權(quán)重為B1=（0.4,0.15,0.35,0.1），同理得B2，B3，B4，再根據(jù)第二部分確定隸屬矩陣為：

同理可得出Ry2，Ry3，Ry4。

（1）一級模糊評判

歸一化處理。

（2）二級模糊評判

設(shè)，已得到

設(shè)A=[a1,a2,a3,a4]=[0.25,0.40,0.20,0.15]

得=[0.250,0.327,0.350,0.232]

歸一化得=[0.216,0.282,0.302,0.200]

假定V=（90,80,70,55）T ，可得出該項目的進(jìn)度風(fēng)險綜合評分為73.8分，該項目進(jìn)度風(fēng)險為“中”的水平，尚能基本接受。

4結(jié)束語

作為一種觀與客觀相結(jié)合的方法，模糊層次分析法對于提高項目進(jìn)度風(fēng)險管理能力、建立預(yù)警指標(biāo)體系和風(fēng)險防范提供了非常便利。

[參考文獻(xiàn)]

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篇8

摘 要 隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的逐漸加快，企業(yè)競爭愈加激烈，金融管理難度越來越大，這在一定程度上為金融會計提出了更高的要求，不僅要對企業(yè)經(jīng)營管理活動的核算進(jìn)行全面監(jiān)督，而且要保證其所反映的企業(yè)財務(wù)信息絕對真實，但現(xiàn)階段企業(yè)金融會計面臨著一定的風(fēng)險，嚴(yán)重影響到其作用的發(fā)揮，所以本文力圖總結(jié)出風(fēng)險產(chǎn)生的原因，并嘗試性的提出防范策略。

關(guān)鍵詞 企業(yè)金融會計風(fēng)險 防范 原因

進(jìn)入二十一世紀(jì)，世界范圍的金融危機(jī)對各國經(jīng)濟(jì)的影響開始突顯，金融會計方面的危機(jī)更是直接威脅到大中型企業(yè)的發(fā)展，金融會計風(fēng)險作為企業(yè)重要的風(fēng)險表現(xiàn)方式開始得到企業(yè)的高度重視，不論是表內(nèi)會計處理風(fēng)險還是表外會計處理風(fēng)險都急需得到有效防范。

企業(yè)金融會計風(fēng)險原因的分析

外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境構(gòu)成的影響

隨著市場經(jīng)濟(jì)這只無形的手在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用越來越突出，企業(yè)間的競爭愈加激烈，為了能夠在激烈的市場競爭中脫穎而出，以經(jīng)濟(jì)效益最大化作為發(fā)展目標(biāo)的企業(yè)開始在會計方面尋找突破口，一些企業(yè)為追求短期的經(jīng)濟(jì)效益不惜采取違背會計核算原則的手段，例如虛增或虛減企業(yè)利潤，這樣不僅與市場經(jīng)濟(jì)體制下的原則相違背，而且對于企業(yè)長期發(fā)展埋下了資金隱患。

內(nèi)部管理模式存在問題

現(xiàn)階段我國企業(yè)，特別是中小型企業(yè)對金融會計管理模式并不重視，這就導(dǎo)致企業(yè)金融會計風(fēng)險很難有效控制，在金融會計管理的過程中經(jīng)常出現(xiàn)信息失真的現(xiàn)象，這不僅會構(gòu)成資金丟失、資金去向不明等問題，而且在一定程度上制約了企業(yè)的發(fā)展；由于沒有形成完善的金融管理模式，監(jiān)督管理系統(tǒng)必然不能夠真正的發(fā)揮作用，監(jiān)督和制約手段成為形式化的擺設(shè)，這反而進(jìn)一步加大了企業(yè)的金融風(fēng)險，如此惡性循環(huán)企業(yè)在長時間的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，資金流失量巨大，所以完善金融會計管理模式、建立有效的監(jiān)督部門、積極應(yīng)用會計電算化是現(xiàn)階段企業(yè)控制金融會計風(fēng)險的最有效途徑[1]。

會計行為主體專業(yè)技能不完善

我國現(xiàn)階段金融會計從業(yè)人員的整體素質(zhì)并不高，部分企業(yè)單純重視從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)或會計經(jīng)驗，而真正將兩者緊密結(jié)合的企業(yè)只占企業(yè)整體的很小部分，特別是家族式企業(yè)，一般由企業(yè)負(fù)責(zé)人或其比較信任的人進(jìn)行財務(wù)管理，其完全憑借主觀意識進(jìn)行預(yù)算和結(jié)算，對于風(fēng)險防控并沒有專業(yè)知識儲備，所以其金融會計風(fēng)險防控意識更加薄弱，人為因素在金融會計業(yè)務(wù)中占有重要地位，而人為的失誤直接加大企業(yè)金融會計風(fēng)險[2]。

企業(yè)金融會計風(fēng)險的防范策略

逐步完善金融會計信息的披露程序，提升風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

企業(yè)金融會計風(fēng)險很大程度上來源于企業(yè)金融會計信息失真，所以要有針對性的采取防控措施，例如在審批過程中增加對為企業(yè)出具審計報告會計報表的會計師事務(wù)所資質(zhì)進(jìn)行鑒定；在企業(yè)中設(shè)置專門負(fù)責(zé)會計報表的獨立部門等，從審批程序上杜絕失真信息的應(yīng)用；除此之外，企業(yè)必須建立并逐步提升風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，滿足對金融會計風(fēng)險事前預(yù)測、事中控制、事后預(yù)防的需要，預(yù)警系統(tǒng)是風(fēng)險管理模式的輔工具，沒有預(yù)警系統(tǒng)就不可能真正落實降低金融會計風(fēng)險的措施。

完善內(nèi)部會計控制機(jī)制

內(nèi)部會計控制機(jī)制需要建立在完善的會計相關(guān)規(guī)章制度的基礎(chǔ)之上，在會計人員明確崗位職責(zé)、熟悉準(zhǔn)確的操作流程、樹立整體金融會計控制目標(biāo)的情況下，形成符合企業(yè)未來發(fā)展需求的完整科學(xué)的會計控制制度體系，在風(fēng)險預(yù)控的過程中不斷調(diào)整企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營模式，并在此基礎(chǔ)上建立獨立的財務(wù)體制，使兩者相互制約，杜絕傳統(tǒng)控制體系過程中會計人員盲目操作現(xiàn)象的發(fā)生。

加強(qiáng)會計從業(yè)隊伍建設(shè)

加強(qiáng)從業(yè)隊伍建設(shè)可以從兩方面著手。一方面針對企業(yè)中會計經(jīng)驗豐富、能夠獨立完成會計操作的老員工，要建立科學(xué)全面的責(zé)任會計體系，改變傳統(tǒng)企業(yè)金融會計責(zé)任不明的現(xiàn)象，將責(zé)任落實到具體會計人員，這樣可以在一定程度上調(diào)動會計人員工作積極性，并有意識的控制風(fēng)險；另一方面針對企業(yè)新晉會計人員，要加大培訓(xùn)力度，使其在具有豐富專業(yè)知識的基礎(chǔ)上掌握會計實際操作，提升其獨立完成金融會計業(yè)務(wù)的能力；在兩方面進(jìn)程中都要注意對會計人員法律意識的培養(yǎng)，使其認(rèn)識到哪些會計行為不備法律允許，而且不利于企業(yè)長期發(fā)展，從根本上對企業(yè)金融會計風(fēng)險進(jìn)行防范[3]。

結(jié)論：通過上述分析可以發(fā)現(xiàn)，我國企業(yè)金融風(fēng)險出現(xiàn)的原因比較復(fù)雜多樣，要想對其進(jìn)行有效的防范，需要企業(yè)以自身生產(chǎn)經(jīng)營情況和市場發(fā)展趨勢以基準(zhǔn)，建立完善的內(nèi)部監(jiān)督體系、制定科學(xué)合理的金融核算制度，對企業(yè)金融會計實施全程的把控和防范，這樣才能有效的控制金融會計風(fēng)險從而提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和市場競爭能力。

參考文獻(xiàn)：

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篇9

關(guān)鍵詞：會計；風(fēng)險；防范

中圖分類號：DF436 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

近幾年，隨著金融危機(jī)給企業(yè)造成各種各樣的危機(jī)，人們逐漸將視線轉(zhuǎn)移到企業(yè)金融會計風(fēng)險上面，由于企業(yè)的不同，每個企業(yè)對待問題的處理方法也不一樣，所以我們要針對不同的風(fēng)險形式，采取相應(yīng)的預(yù)防和處理方法。在企業(yè)金融組織體系發(fā)展過程中，金融系統(tǒng)頻繁的發(fā)生各類案件，企業(yè)金融會計的業(yè)務(wù)工作中，金融會計風(fēng)險是風(fēng)險在其業(yè)務(wù)領(lǐng)域的一種表現(xiàn)。由于每個企業(yè)金融業(yè)務(wù)的會計處理方式不同，金融會計風(fēng)險也相應(yīng)地分為表內(nèi)會計處理風(fēng)險、表外會計處理風(fēng)險兩種形式。只有加強(qiáng)對企業(yè)金融會計風(fēng)險的防范與化解，才能促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展。

1金融會計風(fēng)險的涵義

1.1金融會計風(fēng)險的概念

不同的風(fēng)險有著不同的表現(xiàn)形式，通常情況下風(fēng)險是指在一定條件下任何有可能影響結(jié)果的因素。金融會計風(fēng)險通常指的就是由于公司安排不合理、人員素質(zhì)不同，技術(shù)達(dá)不到要求或者是組織管理不善等等各種方面，造成經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，使信譽(yù)損失，財產(chǎn)受損等等。由于制度安排以及組織管理、技術(shù)方法和人員素質(zhì)等方面原因，導(dǎo)致金融會計業(yè)務(wù)有可能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損失方面的風(fēng)險，也就可能造成資金、財產(chǎn)、信譽(yù)等方面損失等。

1.2企業(yè)金融會計風(fēng)險的內(nèi)容

1.2.1.會計核算風(fēng)險

認(rèn)真有效的檢查和核算賬目是銀行會計的職責(zé)所在。往往在實際中，由于各種會計核算的失誤，給企業(yè)帶來了一定的風(fēng)險，具體表現(xiàn)在不能嚴(yán)格審查，不能及時對賬務(wù)進(jìn)行處理，不認(rèn)真復(fù)查，沒有完整的電腦程序機(jī)制和運(yùn)用錯誤的計算方法造成資金流失。對銀行業(yè)務(wù)保質(zhì)保量計算也是作為會計工作的必要內(nèi)容，但是，在實際操作時對質(zhì)量和真實度產(chǎn)生影響的要素很多，一些細(xì)小的問題將導(dǎo)致整個業(yè)務(wù)工作方向偏離，而后期的檢查確認(rèn)又不到位，賬務(wù)出現(xiàn)核查失誤，核查方式不過關(guān)的現(xiàn)象，不能充分利用電腦，資金處理不恰當(dāng)，轉(zhuǎn)移，詐騙，偷盜，甚至無意的損失經(jīng)常發(fā)生。

1.2.2.會計結(jié)算風(fēng)險

結(jié)算工作的主動方是銀行，它具備操作方法和操作工具等資源，并根據(jù)一定流程形成貨幣的計算和轉(zhuǎn)移，為顧客服務(wù)。而在會計業(yè)務(wù)中，因為結(jié)算管理步驟不科學(xué)，數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確，使得資金并未按照設(shè)定的走向轉(zhuǎn)移，而被私人渠道轉(zhuǎn)移，吞并，挪用等，這種工作開展的較為隱蔽，容易蒙混過關(guān)，造成的損失也是巨大的。

1.2.3.會計監(jiān)督風(fēng)險

一些經(jīng)營不合法的企業(yè)，沒有有效的監(jiān)督而產(chǎn)生的風(fēng)險，對我們國家商業(yè)銀行的未來發(fā)展產(chǎn)生了很大的影響。這種風(fēng)險之所以存在是因為會計工作的監(jiān)督和處罰機(jī)制不完全，對于落后的不嚴(yán)肅的企業(yè)并沒有實現(xiàn)合理監(jiān)管，風(fēng)險一直存在而無法消除，并進(jìn)而給商業(yè)銀行的工作帶來很大負(fù)面影響。

2企業(yè)金融會計風(fēng)險產(chǎn)生的原因

2.1外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響

在競爭如此激烈的今天，有一些企業(yè)抵擋不住利益的誘惑，運(yùn)用一些非法手段來惡意競爭打壓對手。通常有高息攬儲、低息放貸，或違背會計核算原則虛增虛減利潤等。這些手段不僅違背了“公平、公正、平等”的競爭基本原則，還使企業(yè)成本增加。

2.2內(nèi)部管理模式的影響

影響主要來源于兩個方面。1）信息不真實。虛假的信息會導(dǎo)致資金丟失以及貪污盜竊等現(xiàn)象還有可能使企業(yè)無法實現(xiàn)科學(xué)化，制度化，影響企業(yè)的發(fā)展。2）企業(yè)內(nèi)部控制的風(fēng)險。由于領(lǐng)導(dǎo)不重視和不注意企業(yè)內(nèi)部的控制，缺乏有效地監(jiān)督手段和制約手段，這也是導(dǎo)致金融風(fēng)險危機(jī)的因素。

2.3會計行為主體的影響

企業(yè)人員的素質(zhì)不高和社會不良風(fēng)氣的影響是產(chǎn)生金融會計風(fēng)險的重要因素。企業(yè)的培訓(xùn)不夠，人員配備的缺乏，人員知識結(jié)構(gòu)和層次沒有及時更新，使人員素質(zhì)停留在較低層次，這都是產(chǎn)生金融會計風(fēng)險的因素。這都為金融會計風(fēng)險埋下了伏筆。

3防范與化解企業(yè)金融會計風(fēng)險的對策

3.1建立一個全面監(jiān)督保障系統(tǒng)

這是一個能夠事前提前預(yù)警，事中能夠解決，事后能夠處理的系統(tǒng)。在企業(yè)中，要依據(jù)不同的風(fēng)險種類對其預(yù)警指標(biāo)的選取、實物經(jīng)營的動態(tài)監(jiān)控、原始票據(jù)的審核、經(jīng)營績效的抽查和復(fù)查等方面的權(quán)重進(jìn)行確定。這一系統(tǒng)不僅要監(jiān)督保障對靜態(tài)目標(biāo)，也要預(yù)警動態(tài)事件，從而最大限度地控制和減少企業(yè)金融會計風(fēng)險損失的發(fā)生。

3.2集中核算強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)控制度

各企業(yè)必須結(jié)合自身業(yè)務(wù)經(jīng)營的特點和規(guī)模，科學(xué)地制定出自己的內(nèi)控制度，要有針對性從宏觀和微觀兩個角度制定出詳細(xì)的內(nèi)控制度實施細(xì)則，并能夠在實踐中付諸實施。同時，企業(yè)還應(yīng)加強(qiáng)崗位責(zé)任制管理，完善相應(yīng)的約束機(jī)制，對不同崗位和不同人員要造成相互牽制和授權(quán)制約的格局。

3.3加強(qiáng)金融會計人員隊伍建設(shè)

加強(qiáng)人員的職業(yè)道德觀念，提高人員的業(yè)務(wù)水。一方面加強(qiáng)法制教育，提高人員的法律意識，遵法守法。建立完善的獎勵和處罰制度，使人員可以自覺有效的融入管理制度中，從法制教育和職業(yè)道德教育入手，采取多種手段和途徑，讓會計人員能夠愛崗敬業(yè)，提高守法意識，能夠依法辦事；另一方面不斷完善會計人員的業(yè)務(wù)技術(shù)培訓(xùn)機(jī)制，舉辦各種培訓(xùn)課程，會計的業(yè)務(wù)知識和精神素養(yǎng)都要從這里開始加強(qiáng)，另外，還需要一套完整的授課安排，加入處罰獎勵用來促進(jìn)工作完成，使工作的安排規(guī)劃更加系統(tǒng)具有規(guī)劃性。

結(jié)語

企業(yè)應(yīng)該能夠采取有效的經(jīng)營戰(zhàn)略，提前預(yù)防危機(jī)和采取解決的手段同時，增強(qiáng)企業(yè)金融會計的幅度、深度和廣度。并采取有效的防范和化解風(fēng)險的措施，調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略，才能夠有效地降低風(fēng)險產(chǎn)生的機(jī)率，增強(qiáng)企業(yè)的市場競爭力，保證企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，從而使用企業(yè)可持續(xù)發(fā)展壯大。

參考文獻(xiàn)

[1]趙雅婷，張洋.我國商業(yè)銀行會計風(fēng)險防范探討[J].經(jīng)濟(jì)視角（下），2010（12）.

篇10

關(guān)鍵詞:信用風(fēng)險;壓力測試;Logit 模型

Abstract: In order to find out in time the risk against medium-sized and micro-financial institutions in Zibo caused by the economic downturn,monetary policy alteration and financial tsunami impact,this article analyzes and access the influences upon stability and steadiness of small and medium-sized financial institutions in Zibo because of macroeconomic adverse change and then come to the correspondent conclusions by taking one Rural Credit Cooperatives in Zibo as an example and applying Logit method.

Key Words:credit risk,pressure test,Logit Model

中圖分類號:F830.61文獻(xiàn)標(biāo)識碼:B文章編號:1674-2265(2009)12-0046-04

一、引言

在金融海嘯沖擊不斷加深和外貿(mào)依存度過高的大背景下,我國經(jīng)濟(jì)面臨著諸多不確定風(fēng)險因素,為了進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需,發(fā)揮金融支持經(jīng)濟(jì)作用,2009年以來,全國信貸投放規(guī)模日益擴(kuò)大,上半年貸款投放是2008年全年的1.5倍。從淄博市情況看,2009年上半年新增貸款是2008年全年的1.89倍。本文以淄博市某區(qū)某農(nóng)村信用聯(lián)社為例,分析評估宏觀經(jīng)濟(jì)要素劇烈變動對淄博市中小法人金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健性的影響,測試其信用風(fēng)險承受能力。

二、信用風(fēng)險壓力測試及方法應(yīng)用

(一)信用風(fēng)險

所謂信用風(fēng)險,是指由于借款人或市場交易對手違約而導(dǎo)致的損失的可能性,發(fā)生違約時,債權(quán)人或銀行必將因為未能得到預(yù)期收益而承擔(dān)財務(wù)上的損失。信用風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因:一是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性,處于經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張周期時,信用風(fēng)險降低,較強(qiáng)的盈利能力可使總體違約率降低;處于經(jīng)濟(jì)緊縮時期,信用風(fēng)險增加,由于盈利情況總體惡化,借款人因各種原因不能及時足額還款的可能性增加。二是對于公司經(jīng)營有影響的特殊事件的發(fā)生。信用風(fēng)險有四個特征:(1)客觀性,不以人的意志為轉(zhuǎn)移;(2)傳染性,一個或少數(shù)信用主體經(jīng)營困難或破產(chǎn)就會導(dǎo)致信用鏈條的中斷和整個信用秩序的紊亂;(3)可控性,其風(fēng)險可以控制到最低;(4)周期性,信用擴(kuò)張與收縮交替出現(xiàn)。管理信用風(fēng)險方法主要是貸款審查的標(biāo)準(zhǔn)化和貸款對象的多樣化。貸款審查標(biāo)準(zhǔn)化就是依據(jù)一定的程序和指標(biāo)考察借款人或債券的信用狀況以避免可能發(fā)生的信用風(fēng)險;貸款風(fēng)險分散化是指信用風(fēng)險的相互抵消,近年來多采用資產(chǎn)證券化和貸款出售的方式。

對于淄博市法人金融機(jī)構(gòu)而言,貸款業(yè)務(wù)是其主要業(yè)務(wù),其信用風(fēng)險主要歸集于信貸風(fēng)險。受金融危機(jī)影響,經(jīng)濟(jì)諸多不確定因素對實體經(jīng)濟(jì)影響較大,借款人因經(jīng)營困難或破產(chǎn)不能及時足額還款的可能性增加,當(dāng)前在信用擴(kuò)張周期下,信用風(fēng)險增大。本文將以貸款風(fēng)險為分析對象,進(jìn)行模型構(gòu)建,對淄博某法人金融機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險做出評判。

(二)壓力測試

壓力測試是假設(shè)在國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)最不利的情形下,評估金融機(jī)構(gòu)可能遭受損失,并判斷金融機(jī)構(gòu)在此情況下,能否承受風(fēng)險因子變動造成的影響。金融機(jī)構(gòu)用以衡量由一些例外但有可能發(fā)生的事件所導(dǎo)致的潛在損失的方法。壓力測試是為一個識別和管理那些可能導(dǎo)致巨大損失的情形的過程,它由一系列的方法組成。包括敏感性測試、情景測試等,可用于估計在極端市場環(huán)境下潛在的經(jīng)濟(jì)損失。壓力測試有助于風(fēng)險管理者主動降低不可接受或無法承受的風(fēng)險程度,調(diào)險暴露的頭寸和結(jié)構(gòu)。目前常用的壓力測試包括敏感性分析和情景分析兩種方法。

1. 敏感性分析。敏感性分析旨在測量單個重要風(fēng)險因素或少數(shù)幾項關(guān)系密切的因素,由于假設(shè)變動對銀行風(fēng)險暴露和銀行承受風(fēng)險能力的影響。其最簡單直接的形式是觀察當(dāng)風(fēng)險參數(shù)瞬間變化一個單位量情況下,機(jī)構(gòu)資產(chǎn)組合市場價值的變動。敏感性測試僅需指定風(fēng)險參數(shù)變化,而無需確定沖擊的來源,因此使用簡單快速,而且經(jīng)常是即時的測試。敏感性分析因其快速簡單的特點而被廣泛應(yīng)用于交易前臺和業(yè)務(wù)部門層面,一些機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理者也用它來計算市場環(huán)境變化對機(jī)構(gòu)沖擊的最初近似值。

2. 情景分析。情景分析是假設(shè)分析多個風(fēng)險因素同時發(fā)生變化以及某些極端不利事件發(fā)生對銀行風(fēng)險暴露和銀行承受風(fēng)險能力的影響,情景一般可分為歷史情景和假定情景兩種。歷史情景分析實際上是利用特定歷史事件中所發(fā)生的沖擊結(jié)構(gòu)測試類似事件發(fā)生時,市場風(fēng)險因素在某一天或某一階段的歷史變化,將導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)目前持有的資產(chǎn)組合市場價值的變化。其優(yōu)點在于:一是測試結(jié)果的可信度高;二是測試結(jié)果直觀易懂。然而,金融市場的沖擊結(jié)構(gòu)可能會發(fā)生變化,且考察期公司的資產(chǎn)組合中可能包括歷史事件發(fā)生時尚未出現(xiàn)的創(chuàng)新品種,歷史情景分析的參考價值難免受到影響。假設(shè)情景是假設(shè)還沒有發(fā)生的重大市場事件。假設(shè)情景分析則通過對機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置和外部市場的分析,以及對歷史經(jīng)驗的借鑒,預(yù)測發(fā)生概率極小的壓力事件,據(jù)此構(gòu)造沖擊結(jié)構(gòu)進(jìn)行測試。假設(shè)情景與機(jī)構(gòu)獨特的風(fēng)險特性更加匹配,能夠使風(fēng)險管理者對未來的風(fēng)險關(guān)注勝于對歷史事件的考量,但需要大量資源投入并涉及相當(dāng)多的人為判斷。因此,一些機(jī)構(gòu)往往邀請資深經(jīng)理、營銷人員和經(jīng)濟(jì)學(xué)家來共同討論假定情景設(shè)置以保證其有效性。實踐中,大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)都同時使用歷史情景和假定情景進(jìn)行分析,如采用過去的市場波動數(shù)據(jù)作為參考,但又不必然與某一特定歷史事件相聯(lián)系的假定情景。因為對歷史事件的使用,有助于校準(zhǔn)價格變化的幅度和其它難以設(shè)定的參數(shù)(如對市場流動性的影響)。同時,風(fēng)險管理者需要在客觀性和可操作性之間尋求平衡,因為情景表達(dá)得越清楚客觀,內(nèi)容可能會越復(fù)雜和難于理解。顯然,敏感性分析反映了具體風(fēng)險因素對某個組合或業(yè)務(wù)部門的影響,情景分析則評估壓力測試包含的所有風(fēng)險因素出現(xiàn)變動造成的影響,因此,更多的金融機(jī)構(gòu)采用情景分析進(jìn)行壓力測試。本文主要采用情景分析對淄博市法人金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用風(fēng)險壓力測試。

三、模型構(gòu)建

(一)Logit 方法論介紹

我國銀行業(yè)常用的風(fēng)險因子為違約概率(Probability Default,PD)、違約損失概率(Loss Given Default,LGD)、違約風(fēng)險暴露(Exposure at Default,EAD)。度量宏觀經(jīng)濟(jì)對PD的沖擊模型有很多,本文采用Logit 回歸,主要是這個模型能夠保證預(yù)測的PD 在0-1 之間。用數(shù)學(xué)公式可以表達(dá)如下:

(二)樣本數(shù)據(jù)的說明

鑒于數(shù)據(jù)的可得性,在此選取違約率(PDI)來衡量銀行貸款的違約概率。具體定義如下:違約率= 新增不良貸款數(shù)/ 新增貸款數(shù)。考慮到獲取相關(guān)數(shù)據(jù)的難度,我們選取了淄博市某區(qū)2004 年到2009 年每個季度的GDP、企業(yè)虧損面、固定資產(chǎn)投資額度、貸款利率(選取1 年期貸款利率為代表)、CPI等5個指標(biāo)作為對宏觀經(jīng)濟(jì)的描述,與淄博某法人金融機(jī)構(gòu)相應(yīng)時間段的PDI進(jìn)行Logit 回歸。具體指標(biāo)和數(shù)據(jù)列表略。

(三)回歸結(jié)果

通過對PDI進(jìn)行LOGIT 轉(zhuǎn)換 ,結(jié)果顯示,在回歸過程中篩選出了兩個具有顯著水平的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo):季度GDP、企業(yè)季度虧損面,建立模型如式(2)所示。

經(jīng)檢驗,其滿足置信水平5%程度下的假設(shè)檢驗,擬合優(yōu)度較好。(2)式中,K代表企業(yè)虧損面;GDP代表國內(nèi)生產(chǎn)總值。

四、 結(jié)論

(一)假設(shè)情景事件的建立

參考國內(nèi)外相關(guān)經(jīng)濟(jì)衰退數(shù)據(jù),處于謹(jǐn)慎考慮,采用假設(shè)情景事件的方法建立假設(shè)情景。我們以淄博市某區(qū)2009年一季度的數(shù)據(jù)為基準(zhǔn),構(gòu)建溫和沖擊( 基準(zhǔn)數(shù)據(jù)±10%)、中度沖擊(基準(zhǔn)數(shù)據(jù)±30%)、嚴(yán)重沖擊(基準(zhǔn)數(shù)據(jù)±50%)三種情景。以溫和沖擊為例,溫和沖擊是指:GDP 衰退10%,企業(yè)虧損面增長10%。

(二)不同壓力情景下銀行違約率的測度

運(yùn)用所建立的貸款違約率的模型,基于2008 年末淄博市經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù),可以預(yù)測出各個壓力情景下年度違約率PDI。根據(jù)預(yù)測,淄博市某法人機(jī)構(gòu)所在區(qū)2009年二季度的GDP為49億元,企業(yè)虧損面為6%。以此為基準(zhǔn)計算,三種沖擊情況下的淄博某法人金融機(jī)構(gòu)的季度違約率分別為:5.61%、7.64%、10.30%。

(三)壓力測試損失測度

假設(shè)某法人金融機(jī)構(gòu)的LGD 為45%。根據(jù)某法人金融機(jī)構(gòu)的財務(wù)報表顯示,其2009年一季度的貸款余額為27.98億元,貸款損失準(zhǔn)備金為1.28億元,核心資本為2.62億元,凈資本為2.84億元。運(yùn)用該數(shù)據(jù)計算壓力沖擊下的貸款損失,所得結(jié)果如表1 所示。

(四)相關(guān)結(jié)論建議

根據(jù)結(jié)果可以看出,在我們假設(shè)的壓力情景下, 銀行依靠損失準(zhǔn)備金可以覆蓋溫和沖擊和中等沖擊, 但不能覆蓋嚴(yán)重沖擊,說明某法人金融機(jī)構(gòu)損失準(zhǔn)備金不足以彌補(bǔ)嚴(yán)重事件沖擊下的貸款損失,在這種壓力下可能會發(fā)生流動性風(fēng)險。但通過動用核心資本與資本金能彌補(bǔ)風(fēng)險損失,資本持有量在安全邊際以內(nèi)。通過對該法人機(jī)構(gòu)開展的壓力測試,再結(jié)合該行有關(guān)經(jīng)營指標(biāo),具體分析其經(jīng)營狀況及潛在的風(fēng)險點:

一是資本率充足率有所上升,但加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)增加。2009年上半年該機(jī)構(gòu)資本充足率達(dá)10.03%,核心資本充足率8.93%,均達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),資本充足率同比提高0.95個百分點;每股凈資產(chǎn)比率同比提高0.05個百分點,表明該社通過增資擴(kuò)股等方式充實資本,抵御風(fēng)險能力增強(qiáng)。由于2009年貸款規(guī)模擴(kuò)張,貸款同比多增3.1億元,加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)大幅增加,相應(yīng)計提撥備增加,撥備覆蓋率提高22.73%,總的資本率充足率有所上升,但核心資本充足率卻同比下降0.16%,應(yīng)進(jìn)一步關(guān)注核心資本充足狀況。

二是資產(chǎn)質(zhì)量總體提高,但貸款形態(tài)有向下遷移苗頭。自2006年該社成功進(jìn)行票據(jù)兌付以來,資產(chǎn)質(zhì)量大為提高,違約率由2004年末的13.88%下降為2006年末的7.64%,截至2009年二季度該機(jī)構(gòu)違約率為6.62%,仍處于較高水平。從不良貸款的遷徙情況來看,正常類貸款向下遷徙比率為0.21%,關(guān)注類向下遷徙比例為0.28%,表明2009年上半年關(guān)注類貸款轉(zhuǎn)為不良貸款的在增多。進(jìn)一步分析,該機(jī)構(gòu)最大十戶貸款比例達(dá)70.96%,主要投向機(jī)械、紡織、化工等支柱性行業(yè),不良貸款客戶也主要集中于紡織、小化工等行業(yè),而這些行業(yè)受金融危機(jī)影響較大,存在信貸集中風(fēng)險,應(yīng)加強(qiáng)對貸款貸前、貸后風(fēng)險的審查監(jiān)督。

三是存、貸款規(guī)模擴(kuò)大,但機(jī)構(gòu)盈利狀況下降。該機(jī)構(gòu)2009年上半年資產(chǎn)利潤率、資本利潤率同比分別下降0.54%、6.38%,而成本收入比率同比上升6.35%,表明上半年機(jī)構(gòu)盈利能力同比下降。從其收入結(jié)構(gòu)分析,貸款利息收入占總?cè)氲?5.78%,受金融危機(jī)影響,企業(yè)經(jīng)營效益不佳影響到貸款利息收入,而隨著存款規(guī)模的擴(kuò)大,存款利息支出大幅增加,機(jī)構(gòu)整體經(jīng)營效益呈現(xiàn)下降。

通過以上測試及經(jīng)營狀況的分析,我們發(fā)現(xiàn)該法人機(jī)構(gòu)應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)信貸資產(chǎn)的風(fēng)險管理,提高資本營運(yùn)水平,增強(qiáng)盈利能力,不斷加大抵御風(fēng)險能力。具體做到:

(1)增強(qiáng)風(fēng)險意識,樹立全面風(fēng)險管理理念。首先要從觀念上樹立起科學(xué)發(fā)展觀,使全體員工特別是管理者和經(jīng)營者樹立貸款質(zhì)量第一的觀念,把信貸風(fēng)險防范貫穿于經(jīng)營活動的全過程。客觀評價銀行信貸風(fēng)險,改變信貸營銷觀念,正確處理好防范風(fēng)險與提高效益的關(guān)系,在防范風(fēng)險的前提下,加大創(chuàng)新力度,提高經(jīng)營效益水平。

(2)堅持審慎經(jīng)營,強(qiáng)化內(nèi)部控制。應(yīng)加強(qiáng)審慎經(jīng)營理念,科學(xué)設(shè)計信貸產(chǎn)品,打好防風(fēng)險的基礎(chǔ),進(jìn)一步完善內(nèi)部控制監(jiān)控防線,在業(yè)務(wù)活動中加強(qiáng)崗位間的制約與控制關(guān)系,強(qiáng)化銀行管理控制,通過授權(quán)管理有效控制信貸風(fēng)險,規(guī)定貸前調(diào)查、貸時審查、貸后檢查各個環(huán)節(jié)的工作標(biāo)準(zhǔn),建立科學(xué)有效的授信決策機(jī)制,防范貸款審批決策錯誤。

(3)構(gòu)建預(yù)警機(jī)制,建立完善的信貸風(fēng)險管理體系。實際操作中,該機(jī)構(gòu)沒有建立數(shù)量化的信貸風(fēng)險預(yù)警機(jī)制,為了把信用風(fēng)險降到最低限度,應(yīng)該建立包括信貸風(fēng)險識別、信貸風(fēng)險衡量、信貸風(fēng)險監(jiān)控與決策以及信貸工作流程管理四個部分組成的信貸風(fēng)險管理體系,決策層(專門負(fù)責(zé)風(fēng)險政策的制定、檢查)、執(zhí)行層(負(fù)責(zé)具體的信貸業(yè)務(wù))和監(jiān)督層(負(fù)責(zé)監(jiān)察業(yè)務(wù)執(zhí)行部門的風(fēng)險控制水平)三個相互關(guān)聯(lián)且相互制衡的層次各司其職,利用風(fēng)險評級工具精確計量風(fēng)險,有效地運(yùn)用復(fù)雜的風(fēng)險管理工具更好地防范風(fēng)險,通過構(gòu)建風(fēng)險預(yù)警機(jī)制,把信貸風(fēng)險的事后分析變?yōu)檫m時報警制度,一旦出現(xiàn)風(fēng)險預(yù)警可以更為有效地防范和化解。

參考文獻(xiàn):

[1]李軍民.贛州市農(nóng)村信用社信用風(fēng)險壓力測試報告[N].科技創(chuàng)新導(dǎo)報,2009,(3).