導語：如何才能寫好一篇貨幣在市場經濟中的作用，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

在計劃經濟條件下，國民經濟主要由政府有計劃安排進行，這決定了財政政策與貨幣政策必然存在千絲萬縷的聯系，兩者必然要相互配合來完成經濟調節的使命。那么，當我國經濟步入到市場經濟時代，財政政策與貨幣政策的協調還有其必要性嗎？答案是肯定的。

第一，眾所周知，市場經濟條件下，看不見的手會幫助調節微觀經濟的平衡，讓微觀層面的經濟朝著最佳狀態發展。但在宏觀經濟層面上，看不見的手的作用卻是十分有限的。因為任何一個市場經濟都不可能是完美的市場經濟，看不見的手在宏觀經濟條件下必然會失靈。這是，宏觀經濟調節政策諸如財政政策以及貨幣政策的使用時必然選擇。

第二，市場經濟條件下，財政政策和貨幣政策發揮的是不同的職能，兩者只有相互協調才能發揮更好的作用。財政政策和貨幣政策在對市場經濟的調節中發揮的作用有所不同。財政政策的主要作用是影響國民經濟中社會總產品的分配結構，從而改變國民經濟各部門、各單位的發展速度以及改變居民的消費習慣。貨幣政策與財政政策不同，其主要是中央銀行根據市場經濟發展，改變貨幣供應量，使貨幣需求與供給達到平衡，從而促進社會總需求與總供給的平衡。相比財政政策，貨幣政策周期短，時效性好，它主要是對貨幣總量進行調節，機會不具有對結構進行調節的作用。財政政策與貨幣政策有其不同的職能與特點，兩者缺一不可，為達到完美的調節作用，兩者必須相互協調。

第三，從經驗角度來看，市場經濟中財政政策與貨幣政策的結合取得了較好的效果。在西方市場經濟國家，宏觀經濟學派觀點眾多，但大部分學派都承認財政政策、貨幣政策等宏觀經濟政策對宏觀經濟調節的重要作用。不少西方國家的重要銀行具有很高的獨立性，銀行的經濟行為較少受政府政策的影響。但是大部分西方市場經濟國家的中央銀行行為都沒有與政府財政政策一刀兩斷，相反與財政政策是相互搭配的關系。西方國家的經濟理論眾多，也有其局限性，但他們對財政政策與貨幣政策的相互搭配還是承認與支持的。因此，不僅是從經驗角度還是從理論角度，財政政策和貨幣政策的協調是現代世界經濟發展的一個普遍現象和必然要求。

二、市場經濟條件下財政政策與貨幣政策協調的途徑

財政政策與貨幣政策的正確結合也是有其方法的，要深層次地協調財政政策和貨幣政策，可以從以下幾方面入手:

(一)是確定財政政策與貨幣政策運用的時空界限。

財政政策與貨幣政策的結合要根據當時國民經濟的發展進行精確的計算。在兩政策的運用中要合理地掌握空間以及時間的界限，這樣兩政策才能相互補充將效用發揮到最大。在時間界限方面，為判斷兩政策是否做到真正協調，應該要設立一系列指標來進行判斷。一是通貨膨脹率，最好以月度或者季度通貨膨脹率作為判斷的標準，因為以年通貨膨脹率來判斷很可能無法得到反映市場動態的及時信息。觀察月度或者季度通貨膨脹率的數值，與預期通脹值進行比較，判斷財政政策與貨幣政策的效果。二是工業生產增長率。對中國而言，市場經濟中的支柱產業是工業，工業生產的增長率能夠很好地反映整個市場經濟的發展。在空間界限方面，我國的財政政策以及貨幣政策都是中央直接下達行政命令后適用到全國。但因為我國經濟發展極為不平衡，經濟的地區性失衡特別嚴重，直接造成財政政策與貨幣政策的結合在有些地方效果明顯，在另外一些地方卻不見任何效果。因此，在今后的市場經濟中，財政政策與貨幣政策的搭配要根據地區的不同做到差別對待，這樣才能讓兩政策的協調發揮最大的效用。

(二)摒棄財政赤字政策，爭取財政收支平衡

在社會主義市場經濟中，財政赤字與市場經濟是沒有必然聯系的。相反，為保證穩定的通貨膨脹以及市場經濟的持續有效發展，財政收支要力爭平衡。主要做法包括以下幾點：一是財政部門要改變傳統心態，在制定財政預算時要摒棄財政赤字預算的做法，采取平衡財政預算；二是從理論上擺脫赤字有用論的影響，徹底遠離赤字；三是首先從政府部門下手，控制支出以適應市場經濟的發展。財政收支平衡了,可以減少實施緊財政政策的水分,減少財政對赤字的依賴,有利于財政銀行關系的改善及財政、貨幣政策的有效協調。

(三)改革完善財政政策與貨幣政策工具

篇2

前 言

自從商品市場在人類社會中誕生以來，就一直伴隨著物價波動的問題，尤其是在經濟高度發達的現代社會，這一問題表現的更為突出。傳統物價理論認為，物價波動可以平衡市場供求關系，可以實現物價穩定，有利于促進社會經濟發展，因此，不但不應對物價波動進行限制，反而應該放開物價，任其隨意波動。其實，物價波動不僅要受到市場供求狀態的限制，而且還要受到市場投資效益的限制。由于企業投資市場的目的是獲得收益，而并非市場供求平衡，因此市場供求狀態服從于市場投資收益，進而形成市場供求狀態限制物價波動幅度、市場投資收益決定物價波動方向的局勢。在現實的市場運行過程中，物價自由波動不但不會促進市場供求平衡，反而會破壞市場供求平衡。在實際的市場經濟管理過程中，不應該通過物價波動來調控市場供求關系，而應該通過對供求本身的調整來平衡市場供求關系，即供給不足時擴大生產和減少積累，需求不足時擴大消費和增加積累。

物價波動不是市場經濟發展的自然規律，也不是平衡市場商品供求關系的正確有效的方法，而是商品經營者非法投機的必然結果，是投機者侵犯他人財產的犯罪行為的一種具體表現。對此嚴重的犯罪行為，政府不應該通過調整市場供求關系這種和善的經濟手段來進行“調控”，不應該放開物價任其隨意波動，縱容侵害他人財產的犯罪行為，而必須建立穩定物價的嚴格法律，以法律手段對物價波動進行嚴格的限制，進而有效打擊犯罪行為，保護廣大消費者的切身利益。現代市場中流通的貨幣基本都是信用貨幣，物價波動將破壞這種由政府進行擔保商業信用，進而損害政府的公眾形象、降低政府的公眾威信、削弱政府的行政能力。另外，印有眾多偉人頭像的貨幣信用的喪失，將意味著這些偉人頭像變成了投機商的犯罪工具，使其成為投機商侵害消費者利益的“合伙人”，嚴重地損害了他們的光輝形象。

一般習慣地認為，在物價上漲的過程中不會出現供給過剩的情況，即通貨膨脹與生產過剩不能同時存在，其實不然。通貨膨脹指物價上漲，不能與其同時存在是物價穩定和物價下跌；生產過剩指供大于求，不能與其同時存在的是供求平衡和供小于求。物價波動與市場供求之間不僅存在單項對應關系，而且還存在著復雜的多重對應關系，同時也存在著多種復雜的市場運行模式。目前現實中的正在運行的市場模式，只是多種模式其中的一種，而且是運行效率最低的一種模式。在市場經濟的運行過程中，不僅存在通貨膨脹或生產過剩的某種單一危機，而且存在兩者兼有的“雙重危機”。在此狀態下，如果擴大需求，將導致更嚴重的通貨膨脹；如果限制需求，必然造成更多的商品積壓。物價波動不僅破壞市場商品供求關系，導致“雙重危機” ，而且它還是導致諸多社會弊端的罪魁禍首。它對社會的危害主要表現在：造成大量勞動者失業，犯罪率大幅度上升，浪費社會財富及自然資源，擴大貧富差別等等。無論這些嚴重后果的任何一種的存在，都將對人類社會的發展構成極大的損害。

在市場經濟的運行過程中，存在著商品供給的“動態平衡”和“靜態平衡”問題，因此，不僅要保證單一的“動態平衡”或單一的“靜態平衡”，而且必須保持“動態供求”和“靜態供求”的雙重平衡，否則將形成市場風險，最終導致市場經濟的全面危機。探討市場平衡辦法：建立商品市場的調控基金，當市場在動態商品供給過剩的情況下，基金購入商品，一方面作為市場的商品儲備，繁榮市場和平衡市場供求關系，另一方面擴大企業商品銷售，增加企業效益；當市場在動態商品供給不足的情況下，基金銷售商品，一方面保證市場供給，維護貨幣信用，另一方面回收貨幣，維持市場供求的雙重平衡。

在以往的貨幣發行過程中存在著兩個極大的誤區：一是認為擴大貨幣發行就會引起通貨膨脹，二是認為貨幣發行只局限于個人和機構之間往來的小面值現金貨幣。其實，在商品供給不斷增加和對商品價格進行嚴格控制的情況下，擴大貨幣發行不但不會引起通貨膨脹，而且還可以起到大幅度促進市場經濟發展的作用；在貨幣發行過程中，不僅有小面值的通用現金貨幣可以發行，而且還有一個新的貨幣品種??機構之間往來專用的大面值“融資貨幣”可以投放市場。目前政府和企業之所以感到貨幣資金供給不足，其根本原因就是沒有掌握發

行貨幣的主動權，不敢主動發行貨幣；沒有開發出供應機構之間大額經濟未來的專用貨幣，不知道如何去大量發行貨幣。一旦貨幣發行被當作一種主動的市場調控手段來加以利用，那么企業的“商品效益”和“貨幣效益”的實現將不會受到任何阻礙，市場經濟將進入一個嶄新高速的發展階段；一旦新的貨幣品種得到開發利用，那么必將引起一場新的金融革命，進而有效地化解目前存在的各種金融風險及政府和企業的債務風險。

企業經營的基本目的是創造良好的經濟效益，而經濟效益必須通過“商品效益”和“貨幣效益” 兩步來進行實現，二者缺一不可。如果企業單純創造了“商品效益”，而不能實現“貨幣效益”，那么其經濟效益將是虛擬的效益；如果金融機構通過貨幣發行創造了“貨幣效益”，而企業不能創造相應的“商品效益”與其配合，那么經濟效益自然也就無從談起。“商品效益”與“市場均衡”之間互為反比關系，商品效益越高，市場供求差額就越大，否則相反。市場供給相對越大，就需要越多的“貨幣效益”與其相應產生，否則不能實現應有的經濟效益，并且會造成商品大量積壓，阻礙企業生存發展。企業在市場中的基本職能是創造商品效益，而金融機構在市場中的基本職能是創造貨幣效益，只要他們能夠實現默契的配合，就能大幅度提高社會的整體經濟效益，就能使市場經濟獲得超常的發展速度。但是，發展生產需要穩定的物價環境，沒有穩定的物價環境，市場供求關系就會遭到破壞，生產發展必然受到阻礙；擴大需求必須首先穩定物價，否則必然導致通貨膨脹，使擴大需求的措施難以發揮應有的作用。由此可見，物價穩定是市場經濟發展的基本條件，穩定物價是目前宏觀經濟調控的當務之急。

2001年7月4日（星期三）于沈陽

目 錄

一、物價波動的諸多弊端 …………………………………… （1）

（一）導致永久性通貨膨脹 ……………………………… （1）

（二）破壞市場供求平衡 ……………………………… （5）

（三）導致整體經濟萎縮 ……………………………… （8）

（四）造成巨大的資源浪費 …………………………… （10）

（五）限制科學技術的開發利用 ……………………… （11）

（六）破壞貨幣信用 ……………………………………… （11）

（七）導致企事業單位的債務危機 …………………… （12）

（八）損害廣大民眾利益 ……………………………… （13）

（九）導致大批勞動者失業 …………………………… （15）

（十）擴大貧富差別 …………………………………… （16）

二、物價穩定的主要優勢 …………………………………… （17）

（一）促進生產發展 …………………………………… （17）

（二）擴大市場需求 …………………………………… （18）

三、穩定物價的方法選擇 ………………………………… （23）

（一）通過調整市場供求關系穩定物價 …………… （23）

（二）通過行政監管穩定物價 ……………………… （24）

（三）通過法律制約穩定物價 ……………………… （25）

一、物價波動的諸多弊端

物價波動理論認為，物價波動是由市場中的商品供求狀況所決定的，即供給小于需求時物價上漲、供給大于需求時物價下跌、供給等于時物價穩定。同時認為，物價波動可以調整市場中的商品供求關系，即供給小于需求時抬高物價可以促使供求平衡，供給大于需求時降低物價可以促使供求平衡。因此得出結論：在常規市場經濟運行失衡的情況下, 放開物價可以平衡市場供求關系、促進社會經濟發展。其實，物價波動是由市場運行效益和市場供求狀況這兩個因素所決定的，而并非單純由市場供求狀況所決定。在對物價波動進行限制的過程中，市場供求狀況所起到是限制物價波動幅度的作用，即供給較大時物價上漲的幅度較小或下跌的幅度較大，需求較大時物價上漲的幅度較大或下跌的幅度較小，而市場運行效益則決定物價的波動方向，即有利可圖時物價進行波動，無利可圖時物價停止波動。企業投資市場的目的是為了盈利，物價上漲可以給它們帶來豐厚的利潤，所以抬高物價是其經營的必然選擇，而降低物價會降低效益或導致嚴重虧損，所以必然被其強烈抵制。因此，在現實的市場經濟運行過程中，無論市場供求狀況如何，物價始終保持不斷上漲的波動趨勢。由于市場供求狀況只能限制物價波動幅度，不能改變物價的波動方向，所以市場供求狀況不能起到控制物價漲跌的作用，物價波動也不能起到平衡市場供求關系的作用。不僅如此，而且物價波動還將導致其它方面諸多弊端的產生，對人類社會的發展構成極大的危害。

（一）導致永久通貨膨脹

市場的魅力是它可以使投資者獲得盈利，如果投資者不能在市場中獲得盈利，那么投資者必將退出市場。雖然投資者不是在市場中都能夠獲得了盈利，但有很多的投資者可以在市場中獲得盈，就像股票市場可以使投資股票的人們獲得盈利，但不是所有的投資者都可以在股票市場中獲得盈利，又好比彩票市場可以使投資者獲得暴利，但不是所有的投資者都可以獲得暴利。盡管市場具有極大的投資風險，但是貨幣持有者們還是踴躍的向各種市場進行投資，不惜承擔巨大的投資風險，由此可見投資人投資商品市場目的的明確性。由于市場投資者們所追求的是市場盈利而并非市場供求平衡，并且抬高商品價格可以給投資以豐厚的利潤回報，因此，無論市場供求狀況如何，通貨膨脹都將是市場經濟運行的基本表現。見圖

市場供給與物價波動和通脹盈利之間是成正比的關系，物價上漲，供給增加，通脹盈利增加；市場需求于物價波動和通脹盈利之間是成反比的關系，物價上漲，通脹盈利增加，市場需求減少。雖然通貨膨脹會導致市場需求的下降，企業商品銷售數量的減少，但是，直觀的商品經營效益確顯現上升趨勢。因此，在經營過程中，企業必然選擇抬高物價、減少商品銷售數量、提高商品銷售盈利的經營方式。見表

單位：億元

人們在投資商品市場時，所追求的是商品經營利潤的最大化，而不是商品銷售的輕松狀態。雖然抬高物價會降低商品的銷售難度，但確可以大幅度提高商品的經營利潤，因此商品經營者在選擇經營方式時必然選擇抬高物價和主動促進商品銷售的經營方式。根據物價波動理論分析，在市場供求平衡的情況下物價將停止波動，并保持永久性的穩定。“供求平衡”的概念是什么呢？是指市場中的商品總體上能夠銷售出去，不存在積壓商品。試想，在目前市場中商品大量積壓的情況下物價都始終處于上漲狀態，那么在商品整體暢銷和市場中不存在積壓商品的“合同式”供求模式下物價會體現怎樣的波動趨勢呢？當然答案只有一個：更加嚴重的永久性通貨膨脹。實踐是檢驗真理的唯一標準，當然它也是檢驗任何一種經濟理論的唯一標準。從實際情況來看，物價的長期波動并沒有使其趨勢逐漸平穩，而是始終保持通貨膨脹的態勢，由此可以證明物價波動理論不符合實際市場經濟運行規律的。物價波動不僅受市場供求狀態的限制，而且還要受到市場盈利狀態及其它物價波動條件的限制。企業在商品市場中進行投資的根本目的是獲得盈利，而盈利的前提是成本之上是商品銷售價格，因此，物價波動必然受到市場盈利狀況的嚴格限制。物價長期的自由波動不但沒有起到平衡市場供求關系的作用，而且物價波動的幅度也沒有趨向于穩定。物價波動的實際趨勢并沒有指向物價穩定，而是指向通貨膨脹，這就充分說明物價的自由波動不會以波動的停止為終點，而是以通貨膨脹為永久的波動狀態。

物價波動理論認為，物價隨市場供求狀況進行波動，就是說市場供求狀況的主動的變化因素，物價是隨之變化的被動因素，同時又說物價波動會促進市場供求平衡，把物價波動當作主動因素，市場供求當作被動因素，這兩種觀念是相互矛盾的。如果物價是隨供求關系來進行被動的，那么就沒有必要對物價進行主動的調整；如果通過調整物價來平衡市場供求關系，那么就是不相信市場供求關系對物價所進行的自然調整，即否定了傳統的物價被動理論。既然承認物價隨供求關系而波動，并且認為物價的自由波動可以促使市場供求達到平衡，那為什么還要強行調整物價，故意違反自己所承認的物價波動規律？從這一點上可以看出，傳

統理論是自相矛盾的。以穩定物價為追求目標，以縱容物價波動為實現目標的基本方法，這就是該理論的荒謬所在。對物價波動與市場供求狀態之間相互影響的因果關系的認識矛盾：一方面主張通過調整市場供求關系來穩定物價??認為物價波動不是合理的市場行為；另一方面主張通過物價的自由波動了平衡市場供求關系??認為物價波動是合理的市場行為。那么到底是市場供求關系決定物價波動，還是物價波動決定市場供求關系？以誰為主動因素或以誰為被動因素是合理的市場調整方法呢？物價波動理論對此根本無法進行解釋。如果物價的自由波動可以起到平衡市場供求關系的作用，那么我們目前所看到的經過數十年、甚至數百年由物價進行調控的市場，應該是一個供求平衡和物價穩定的市場，而不是永久性通貨膨脹的市場。物價波動理論的錯誤有二：一是認為只有市場供求狀況從經濟角度可以對物價波動起到獨立限制作用；二是認為市場供求狀況可以改變物價的波動方向。在為利潤而運行的市場經濟中, 無論商品供求狀況如何，物價都將始終保持不斷上漲的波動趨勢。為什么會出現如此情況呢？其原因主要有以下三點：

1、價上漲與下跌的幅度差別

在現實的物價可以波動的市場中，即有暢銷漲價的商品存在也有滯銷降價的商品的存在。在其它物價波動因素不變的情況下，如果漲價商品的價格上漲幅度不能與降價商品的降價幅度保持一致，那么就會造成供求失衡。假設目前市場中有A、B兩種商品，A商品供給1000元，B商品供給1000元，市場需求2000元，市場供求處于平衡狀態。當A商品漲價50%的時候，A商品的市場供給增加至1500元。這時，B商品必須降價50%，即B商品的市場供求必須減少至500元，才能保證市場供求在物價波動過程中保持平衡狀態。見圖

從該圖中可以看出，雖然商品漲價沒有幅度的限制，但商品降價確要受到幅度的嚴格限制。一旦商品漲價的幅度超過100%，那么商品供求平衡就必然會被打破，物價波動理論將與現實完全脫離。況且任何商品經營者都不會為實現市場平衡而做出大幅度的降價犧牲，即使有此犧牲精神，也不會使市場達到平衡。

實際是物價波動情況必須與坐標中的直線相符合，否則物價波動將導致市場供求失去平

衡，而實際上的物價波動情況是不可能與坐標中的平衡直線相符合的。物價波動理論只是在該坐標直線上適用，而實際的物價波動并不在該直線上，況且該直線并不包括完整的物價波動內容。

因為： 商品漲價幅度 ≠ 商品降價幅度

又因： 物價上漲的限制 > 物價下跌的限制

所以： 實際商品漲價幅度 > 實際商品降價幅度

在總體通貨膨脹的情況下，暢銷商品漲價的幅度會高于滯銷商品的漲價幅度，它們兩者的相互關系如“實際波動曲線”所表示的那樣，A商品的上漲幅度增加時，B商品的上漲幅度會相應減少，而不是象“理論波動直線”所表示的必須與A商品上漲幅度相反的同等幅度的下跌。從該坐標中兩波動線的對比可以看出，物價波動理論與實際物價波動情況相差的距離是多么的遙遠。漲價沒有幅度的限制，它有無限的發展空間；降價有嚴格的幅度限制，最多下降100%。因此，物價上漲與下跌不是同等的波動條件，其波動不會趨向于市場供求平衡，而是趨向于通貨膨脹。

2、物價上漲與下跌的時間差異

確定暢銷商品只需要很短的時間，因此它的價格會很快的上漲；確定滯銷商品需要很長的時間，因此它的價格會滯后下跌（即使它的價格會出現下跌的情況）。暢銷商品的價格很快上漲，滯銷商品的價格沒有及時跟上，這必然要造成整體的通貨膨脹。在暢銷商品價格首先上漲之后，滯銷商品與暢銷商品之間的價格對比發生了變化，這就涉及到一個商品“絕對漲價”與商品“相對降價”的問題。所謂“絕對漲價”，就是某一商品價格的絕對上漲；所謂“相對降價”，就是說雖然某一商品的價格沒有發生變化，但相對漲價商品而言，它的價格對比發生了相對下降的變化。在新的市場供求關系的條件下，原來的暢銷商品和滯銷商品將處與接近的銷售狀態，因此滯銷商品不用通過降價的方法就可以提高銷售速度。不需要從理論上進行深入的分析，只是從表面看，“商品漲價的時間 = 商品降價的時間”的公式就是根本不可能成立的。由于物價上漲在先，降價在后，而且是否降價不可確定，所以市場總是物價趨勢不顯現平穩，而是顯現通貨膨脹。

3、物價上漲與下跌的利潤差異

任何一個市場的投資者，他參與市場活動的目的都是為了獲得盈利，否則他將不會進入市場。如果某一種經營行為不能為其帶來效益，那么投資者必將拒絕這種行為。商品漲價的利益得失與商品降價的利益得失是完全相反的，因此，投資者將完全接受商品漲價的要求，拒絕商品降價的要求。由于物價波動直接受到市場利益的嚴格限制，而并非市場供求關系的直接限制，所以物價波動不能發揮平衡市場供求關系的功能。市場競爭也是盈利之爭，而并非平衡之競爭。對于商品漲價來講，它可以為經營者帶來豐厚的利潤，可以使經營者的財富大幅度增值，所以商品漲價非常順利；對于商品降價來講，它將給經營者造成損失，使其財富相對減少，所以商品降價是非常困難的。見圖

對于漲價商品來講，自然收益豐厚，不會拒絕漲價的要求，而對于降價商品來講，必然導致嚴重虧損或減少盈利，企業當然要拒絕大幅度降價的平衡要求。比如一種商品漲價20%，在原來的價格基礎上會增加20%的盈利，而降價20%將在原來的價格基礎上增加20%的虧損，這就是物價漲跌波動的又一個不平等因素。僅從本小標題的本身即可以看出，商品漲價的利益得失與商品降價的利益得失是根本不可能相等的。物價波動的穩定條件是市場對漲價與降價限制的完全平等，由于實際上物價波動存在著很多的不平等條件，所以物價波動的實際趨勢不指向物價穩定，而指向通貨膨脹。根據目前的物價波動理論來判斷：如果市場處于平衡狀，那么物價將停止波動；如果物價波動可以促使市場平衡，那么目前的市場應該是平衡的市場，而不是失衡的市場；如果物價波動可以促進市場平衡，那么限制物價波動的所有因素都應該是平等的，否則物價的波動趨勢將不會指向供求平衡。假設目前的市場處于供求平衡和物價穩定的狀態，那么必然遇到以上3種物價波動不平等因素的影響，進而失去原有的平衡狀態。通貨膨脹可以使企業擴大盈利，但企業每實現10 % 的利潤，那么市場中就會出現10 % 的購買力缺口，導致10%的供給過剩。企業利潤的實現是以市場商品供求平衡的破壞為代價的，它們兩者只能選擇其一，不能同時兼得。企業參與市場經營是也盈利為目的，所以他們必然拋棄市場平衡，追求經濟效益，進而導致永久性的通貨膨脹。

（二）破壞市場供求平衡

物價波動理論認為，物價波動可以起到平衡市場供求關系的作用，其實不然。物價波動不但不能平衡市場供求關系，反而會破壞市場供求平衡。由于通貨膨脹可以存在于任何一種市場供求狀態，而物價在不斷上漲的過程中，本身即可以“制造”生產過剩，因此，只要有通貨膨脹存在，那么同時必然伴隨生產過剩的存在。見表

單位：億元

一般認為，通貨膨脹與生產過剩不能同時存在，其實不然。通貨膨脹指物價上漲，不能與其同時存在是物價穩定和物價下跌；生產過剩指供大于求，不能與其同時存在的是供求平衡和供小于求。物價波動與市場供求之間不僅存在單項對應關系，而且還存在著復雜的多重對應關系。見圖

從圖中可以看出，物價波動與商品供求之間共存在9種對應關系。但是，在常規的市場經濟運行過程中，只有“ 物價上漲??供大于求”這種組合是最為常見。在這種雙重危機的市場運行模式下，擴大需求將導致通貨膨脹，壓縮需求將導致生產過剩，社會經濟很難獲得較高的發展速度。即使在物價波動模式下社會經濟是不斷發展的，但它所付出的代價是非常沉重的，此模式是一種高消耗低效率的原始市場運行模式。這種雙重危機的組合之所以能夠長期存在于市場經濟的常規運行中，其主要原因就是通貨膨脹在市場經濟運行過程中的永久性存在。

物價波動理論認為，在總供給等于總需求（靜態平衡）的情況下，物價將處于穩定狀態，否則物價將發生波動。其實市場中的物價波動是受動態供求狀況影響的，靜態的供求關系不會直接影響。動態供求狀況與靜態的供求狀況之間有著巨大的差別，兩者平衡其一必將失衡其二。那么物價應該按那一種供求狀態來進行波動呢？想必該理論沒有對此進行明確的解釋。因此，可以說物價波動觀點沒有足夠完整的理論依據。

① 總 供 給 = 總 需 求 . ④ 靜態需求 > 動態供給 .

② 動態供給 = 動態需求 . ⑤ 靜態需求 > 動態需求 .

③ 靜態供給 = 靜態需求 . ⑥ 靜態供給 = 動態供給 .

⑦ 動態平衡：商品產量/時間=商品銷量/時間 （市場無積壓商品）

⑧ 靜態平衡： 總供給=總需求（市場商品總量=社會貨幣總量）

⑨ 總供給（總的商品供給）= 總需求（總的貨幣需求）

動態平衡的概念：等待購買的商品。商品積壓的時間：商品等待購買的時間。在供求平衡的情況下，市場中不存在等待購買的商品，即市場商品存量為“0”。在動態平衡情況下，市場中的商品將以合同的方式進行供給，商品生產之后即可以銷售（這對企業來講是最好的銷售效果），因此，任何商品都沒有市場存放的時間，即商品積壓時間為“0”。但是，這種情況只能在完全合同化生產的模式下才能形成，而市場經濟不是完全的合同經濟，也不可能形成完全的合同經濟。

“①、②、③”為理論要求的供求平衡公式，“④、⑤、⑥”為實際的市場運行狀況。如果“④、⑤、⑥”不能同時保持平衡狀態，那么市場平衡也就不可能不存在。在傳統的市場經濟運行模式下，“④、⑤、⑥”是不可能保持平衡的，因此，物價波動理論所期待的供求平衡（雙重平衡）是根本不可能存在的。市場供求平衡不是單一的平衡（靜態平衡或動態平衡），而是一種雙重的平衡（靜態動態同時的平衡）。物價波動觀點只看到單一的市場平衡，忽略了雙重的市場平衡（或兩種單一平衡的概念混淆不清），因此，這種觀點當然也就經不起市場的實際檢驗了。

物價波動情況下的動態供求和靜態供求之間的相互關系不是單一的，而是多變的， 動態的市場供求狀態并不代表靜態的市場供求狀態。物價波動直接受動態供求狀態的影響，而不受靜態供求狀態的影響，但靜態供求狀態對未來的動態供求狀態會造成直接的影響，因此也就會對未來的物價波動會造成影響。物價波動理論認為，目前市場中的商品總量與社會中的貨幣總量相比數量較少，因此，實質性的生產過剩情況并不存在。這種觀點的錯誤所在是把市場中商品供求的“動態平衡”與“靜態平衡”混為一談。所謂“動態平衡”，指市場中的商品產量與商品銷量之間的相對平衡；所謂“靜態平衡”，指社會貨幣總量與市場商品總量之間的相對平衡。它們彼此之間同樣是較為復雜的多重對應關系。見圖

動態供小于求 動態供求平衡 動態供大于求

靜態供小于求 靜態供求平衡 靜態供大于求

動態供給：單位時間的商品生產總量 靜態供給：某一時間的市場商品庫存總量

動態需求：單位時間的商品銷售總量 靜態需求：某一時間的社會貨幣儲備總量

動態供求狀態與靜態供求狀態之間同樣不是單一的三種對應關系，而是多重的九種對應關系，它們與三種不同的物價波動狀態構成更為復雜的市場運行模式。見圖

物 價 上 漲 物 價 穩 定 物 價 下 跌

靜態供小于求 靜態供求平衡 靜態供大于求

市場中整體的物價上漲造成動態的生產過剩，對動態的市場破壞造成破壞。企業生產是根據市場中的動態需求來進行的，只有動態需求可以實現企業的商品銷售。靜態需求是一種潛在或未來市場需求，它不能為企業實現動態的商品銷售，因此企業不會根據靜態的不可確定的需求來制定實際的生產計劃，這就必然導致靜態供給的萎縮，進而對市場的靜態平衡造成極大的破壞。由于動態的商品生產面對動態的市場需求，所以存在于靜態之中的通貨膨脹風險總是被動態的生產過剩現象所掩蓋。由于經濟學家要控制靜態的通貨膨脹風險，所以他們制定的經濟策略必然加重動態的生產過剩。另外，市場供求平衡公式還可進行細分：

企業在物價波動的市場環境下，由于商品大量積壓，因此導致生產資金周轉的困難。為解決生產資金不足的問題，企業從銀行大量貸款。企業貸款主要用于商品生產，因此造成市場動態生產資料需求的增加及價格的上漲、靜態生產資料需求的下降及潛在的生產資料供給過剩的風險，造成動態生活資料需求的下降及生活資料供給過剩、靜態生活資料供給的減少及靜態生活資料的通貨膨脹風險。 探討商品市場的供求平衡問題，不能只從單一的動態平衡或靜態的角度去進行思考，也不能從單一的生活資料或生產資料的角度去進行思考，而要從全面的角度進行綜合分析，這樣才能找到正確的市場經濟運行規律。在現實的市場經濟運行過程中，由于物價的波動方向取決于市場的盈利狀況，所以資本家追求利潤并得到了豐厚的利潤回報，而物價波動理論追求市場平衡，但始終沒能實現市場平衡。

（三）導致整體經濟萎縮

市場經濟的發展不是單一生產的發展，而是生產和需求的共同發展。由于物價波動將導致需求下降，因此必然導致社會整體經濟的萎縮。見表

從表中可以看出，隨著物價上漲幅度的不斷增加，市場商品的銷售量在不斷減少，因此市場經濟的運行狀況也就隨之不斷萎縮。一般認為，通貨膨脹有促進經濟發展的作用，其實是市場需求在促進經濟增長，而不是通貨膨脹在促進經濟增長。由于在物價自由波動情況下擴大市場需求會引起通貨膨脹，所以被誤認為是通貨膨脹在促進經濟增長。

在物價波動情況下，商品供給與商品需求之間互為反比關系：當物價上漲時，市場中的商品供給總量相對增加，商品需求總量相的對下降；當物價下跌時，市場中的商品供給總量相對減少，商品需求總量相對增加。見圖

通過該公式可以計算出，在供求失去平衡的情況下，怎樣進行調整才能達到市場供求關系的相對平衡。在物價波動情況下，商品供給與商品需求之間互為反比關系：當物價上漲時，市場中的商品供給總量相對增加，商品需求總量相的對下降；當物價下跌時，市場中的商品供給總量相對減少，商品需求總量相對增加。馬克思說：“需求按照和價格相反的方向變動，如果價格跌落，需求就要增加；相反，價格提高，需求就要減少”。商品供給與商品需求之間的量比公式如下：

當該系數為“ 1”時，市場處于平衡狀態，否則處于失衡狀態。

此關系成立的基本條件是：在供小于求情況下,提高物價或降低需求可使商品供求達到相對平衡，當供大于求時,降低物價或擴大需求可使商品供求達到相對平衡。在物價靜止情況下，商品供給與商品需求之間互為正比關系：在供小于求情況下,擴大供給可使商品供求達到相對平衡，當供大于求時,擴大需求或壓縮供給可使商品供求達到相對平衡。雖然說“雙重危機”是阻礙經濟發展的運行模式，但“物價穩定??供求平衡”也不是最好的經濟運行模式，最好的經濟運行模式是“物價穩定??供小于求”，因為只有此種模式與人類社會的真實供求狀況完全相符。只有此種模式，才能為市場經濟提供一個無限廣闊的發展空間，才能使社會中的潛在生產能力得到充分發揮，才能大幅度提高市場經濟的發展速度。因此說穩定物價是發展市場經濟的關鍵環節。在整體物價上漲的情況下，市場供給也會隨之相應增加，同時，企業通過商品價格的上漲，其盈利幅度也會隨之增加。通貨膨脹是幅度越大，市場供給越高，企業的盈利幅度以就越高，同時市場需求相對減少。見圖

從該圖中可以看出，在供給大于需求的區域（供大區），可以通過降低物價，或擴大需求來平衡市場供求關系；在需求大于供給的區域（求大區），可以通過抬高物價或壓縮需求來平衡市場供求關系。由此可見，通貨膨脹有降低市場需求的作用。因此，在企業盈利幅度增加的同時，由于商品銷售量的減少，其實際的盈利數額在計算數字上并沒有發生變化。但是，如果考慮通貨膨脹的因素，實質上的盈利水平是顯下降趨勢的。見表

單位：億元

在市場整體通貨膨脹的過程中，一些物價上漲幅度超過平均通貨膨脹幅度的企業增加效益，其資本可以得到不斷的擴張，而一些物價上漲幅度低于市場平均通貨膨脹幅度的企業將造成虧損，導致資本的不斷萎縮。為了在市場中獲得盈利，企業必須大幅度抬高物價，否則將被通貨膨脹所消滅，因此市場競爭自然地變成了抬高物價的競爭。隨著物價的不斷上漲，需求不斷下降，市場中的商品銷售數量及整體盈利水平不斷下降，整體市場經濟處于不斷萎縮的運行趨勢。

（四）造成巨大的資源浪費

物價波動理論認為，物價波動可以合理配置資源，使資源得到合理的應用，有利于社會經濟發展，其實并非如此。實際情況是，通過物價波動把資源非法地配置給肆意抬高物價的投機商們，而廣大勞動者確蒙受了巨大的經濟損失。資源配置表面上是如何利益資源的問題，而實質上它是爭奪自然財富及社會財富及損害廣大民眾利益的問題。自然資源及社會資源都是全體民眾的共同財富，不能當成投機商的獵物任其隨意侵占。如果所謂的優化資源配置就是把資源配置給投機商，并任其隨意侵犯廣大民眾的利益，那么這種資源配置將無任何合理性可談。

以人類目前生活的地球來看，其資源是非常有限的，因此有效地利用和保護資源是目前經濟理論所要解決的重大課題。目前世界上的各個國家也都非常重視資源的保護和利用的問題。那么物價波動對資源的浪費又是如何體現的呢？前面已經探討過物價波動導致雙重市場危機的問題。在生產過剩狀態下，由于大量的商品積壓，使其商品不能及時投入消費。由于其中有很多商品是具有一定保持期限的，如果不能及時投入使用，必然造成巨大的物質浪費。市場中的任何商品的生產，都要消耗掉大量的資源。商品的大量損失同時也是資源的巨大浪費，這對人類社會的持續發展是極其有害的。另外，生產過剩將導致勞動力的過剩，企業生產能力的過剩，這就必然造成人才資源、勞動力資源和企業生產力資源的極大浪費，給人類社會造成更加嚴重的損失。

物價波動造成趨勢性的通貨膨脹，導致對市場需求的激烈競爭。在一定市場物價水平的情況下，競爭實際上是企業經營成本的競爭。降低企業經營成本，從這一角度講，掠奪自然資源是最好的降低成本的方法。因此，在激烈競爭的市場環境下，自然資源的消耗是非常大的。目前的企業為提高市場競爭能力，都是從低成本的角度去開發資源的，他們根本不考慮資源的合理開發和充分利用問題，結果造成資源的巨大浪費，尤其是不可再生資源的浪費將給人類未來的生存造成巨大傷害。比如對森林的開發利用，雖然森林開發與植樹造林相結合有利于森林資源的保護，但這必然增加企業的經營成本，不利于市場競爭，因此企業只是破壞性地開發森林，而不是在開發森林資源的同時有效地保護森林，這必然最終導致森林的徹底毀滅，事實上森林的大面積縮小充分說明資源破壞程度是何等的嚴重。

（五）限制科學技術的開發利用

科學技術在人類社會的經濟發展過程中起著極其重要作用，它極大地提高了企業的生產能力，沒有科學技術也就沒有今天人類社會發展的巨大成就。為什么說物價波動會限制科學技術的開放利用呢？因為市場在動態的生產過剩狀態下科學技術的利用空間將被大幅度壓縮。科學技術的作用主要有兩個方面：一是新產品開發，它將增加市場中的商品品種，同時也增加市場中的商品數量；二是提高現有商品的生產效率，它可以降低企業的生產成本，同時也增加市場中的商品供給數量。在生產過剩狀態下，提高生產能力只會造成更多的積壓，導致企業更嚴重的虧損，因此科學技術的開發和利用必然受到極大的限制。

在生產過剩狀態下，由于企業對市場需求的激烈競爭，所以先進的科學技術已經成為一種競爭的基本手段。一旦某種技術開發出來，它必然成為開發者的所有財產，不會在社會中普遍推廣使用，這就限制了科學技術的全面推廣。另外，物價波動將導致失業率上升，這就必然增加小規模商品生產企業的數量。企業生產規模與科學技術的應用規模及企業生產效率是成正比的關系，小規模生產的生產效率低于大規模生產的生產效率，這是已經被無數加以證明的無可爭辯的事實。人類社會的單位生產規模，從個人、家庭的一個人或幾個人的小規模生產，發展為企業、公司、集團的幾十人、幾千人或幾萬人的大規模生產。在這不斷擴大的生產規模的發展過程中，企業生產效率得到極大提高。隨著人類社會的進一步發展，其生產規模總體上還是顯現不斷擴大的發展趨勢，而小規模企業增加的趨勢則對科學技術的開發利用形成極大的阻礙作用。

（六）破壞貨幣信用

貨幣是領取商品的流通式信用憑證，也可以說它是領取商品的流通式專用“合同”或重復使用的庫存商品“提貨單”。它是積累商品的證明。目前社會中存在著重多的財產所有者，每個所有者都擁有一定數量的財富，這些財富分別以消費品和商品的形式存在于社會和市場之中。貨幣的作用是證明其所有者擁有市場中一定數量的商品，它是商品的儲備憑據或商品存儲合同。當貨幣所有者需要消費商品時，他就到市場去領取商品，并把貨幣的所有權轉讓給商品生產者或商品經銷者。其實商品的所有權不是商品所有者而是貨幣所有者，在頻繁的市場交易過程中貨幣所有者在不斷地發生變化，因此市場中商品的所有權也在不斷地發生著變化。從這一角度講，貨幣可以起到積累商品和轉移商品所有權的作用。在這種不斷的財產轉移過程中，如果物價發生上漲的變化，那么原來貨幣所代表的財富的數量必然會隨之發生變化，貨幣所有者的財富就會受到損失，貨幣信用就會遭到破壞。

貨幣主要分為兩個不同的種類：一是實物貨幣，它的流通價值是由它自身的消費價值來進行決定的，它基本上不存在信用損失的問題；二是信用貨幣，它的流通價值是由發行者來進行擔保的，一旦物價發生波動，貨幣信用將遭到敗壞。目前在市場中進行流通的基本上都是信用貨幣。信用貨幣的基本用途就是以其最簡便的保存方式來儲備品種繁多的和不易保存的商品。信用貨幣的價值不是來源于憑證本身，而是完全來源于它的市場信用，信用一旦喪失，貨幣也將隨之銷售消失。信用貨幣是由政府委托發行的，這種貨幣的信用完全是由政府來進行擔保，貨幣信用實質上就是政府的信用。政府財產占社會財產總量的比例越高，貨幣信用就越是可靠，因為貨幣是由政府發行的，是政府的商品債務。如果政府沒有足夠的商品與其相應存在，那么一旦其它非政府控制的商品所有者拒絕與政府發行的貨幣進行兌換，那么市場供求關系必然遭到嚴重的破壞。貨幣信用指貨幣領取商品的信用，一定數量的貨幣可以在任何時候兌換相同數量的商品，從這一角度講，貨幣信用完全是一種商業信用。貨幣信用是由政府控制的市場中的商品供給作為基本保障的。如果一定數量的貨幣在不同的時間里不能從市場中兌換同等數量的商品，那么就說明貨幣信用遭到了破壞，同時也損害了政府的信譽，導致民眾對政府的不滿。在市場經濟中，任何交易都是債權、債務轉的換過程，商品與貨幣之間的交易也不例外。在市場經濟運行過程中，政府首先以貨幣支付工資，形成商品債務，之后再用它投放市場的商品贖回貨幣，償還商品債務。如果政府不能以商品償還貨幣債務，那么也就說明它破壞了貨幣信用，違反了市場公平交易的規則。從實際物價整體上漲的情況來看，貨幣信用顯示不斷下降的發展趨勢，這充分證明市場侵略行為的長期存在。實際上，貨幣發行人或商品經營者也決不會在市場交易中多付給貨幣持有者超出貨幣信用的商品，他們最多是執行原來的商品支付協議，即維護原來的貨幣信用。貨幣發行人和貨幣信用擔保人必須保證貨幣領取商品的信用，如果不能保證，貨幣將難以在市場中長期順利地進行流通。

貨幣信用也有“動態信用”與“靜態信用”之分。所謂“動態信用”，就是市場具體交易過程中所形成的貨幣信用；所謂“靜態信用”，就是社會中的貨幣總量相對市場商品總量的交易信用。在靜態市場供求平衡的情況下，社會中的每一元貨幣，都有等量的商品與其對應存在，無論這些貨幣分批購買商品還是同時購買商品，市場都能夠全部滿足，因此不存在靜態貨幣信用的丟失問題。但是，在靜態商品供給小于靜態貨幣供給的情況下，一旦大量的貨幣需要兌換商品，那么必然導致動態的通貨膨脹危機，導致嚴重的動態貨幣信用的丟失。貨幣信用最終是由市場中的商品來進行維護的，市場中的商品存儲豐富，貨幣信用就會受到很好的維護，否則相反。靜態貨幣信用是動態貨幣信用的根本保證，沒有動態貨幣信用的存在，動態貨幣信用也將很難維持長久。

（七）導致企事業單位的債務危機

物價波動理論認為，負債經營有利于社會經濟發展，其實不然。對于債權人來講，如果負債人不能按期歸還借款本金和利息，那么將對債權人造成嚴重損失。對于負債人來講，如果他所投資的項目不能獲得足夠的收益，那么他將無力歸還借款本息，造成嚴重的經濟損失。負債經營一旦出現虧損，它不但給自己造成經濟損失，而且還將給債權人造成嚴重的經濟損失，它對市場經濟的發展具有雙重的破獲作用。另外，負債經營的成本較高，市場競爭力較差，這些不利因素都將對經營者造成不利影響。由于債務危機中有大量的債務糾紛案件發生，這就增加了社會司法部門的工作量，造成司法部門人力和物力的嚴重損失。在債務糾紛過程中，債權人和債務人雙方都要耗費大量的人力和財力來處理糾紛，這必將造成更大范圍的經濟損失，對市場經濟的發展起到更加嚴重的破壞作用。

1、導致企業債務危機

動態的生產過剩是物價自由波動的必然反映，在此狀態下，市場購買力極度短缺，因此大量企業都不得不采取賒銷商品的方式來進行經營，這就在市場中形成了巨大的商品債務。另外，企業由于資金短缺，相互之間大量借款，或向銀行大量貸款，這就形成了巨大的貨幣債務。從目前的實際情況來看，這種債務給企業經營所造成的壓力是非常嚴重的，大部分國有企業就是因此而走向破產的。另外，企業之間相互拖欠債務（三角債）不僅給一些企業造成巨大的經濟損失，而且還將導致嚴重的債務糾紛，給執法機構造成極大的工作壓力。在危機狀態下，企業之間的信任程度大幅降低，欺騙手段日新月異，欺騙圈套防不勝防，進而給企業經營造成極大的困難。政府在清理“三角債”方面做出了極大的努力，但由于生產過剩這一根本的問題沒有解決，所以目前“三角債”仍是困擾企業發展的首要問題。

2、導致金融危機

所謂金融危機，就是金融機構的債務危機，它是債務危機的又一種存在形式。金融危機是由于金融風險的存在而產生的，它是由銀行的存、貸款比例來進行衡量的，“存貸比”越高，金融風險越大，金融危機爆發的可能性也就大。在企業經營資金嚴重短缺的情況下，銀行貸款將隨之大幅度增加，否則企業經營將難于維持，這就形成高比例的金融風險。在生產過剩狀態下，市場中的商品大量積壓，企業實現利潤的機會逐漸減少，虧損面逐漸擴大，因此，企業償還銀行貸款的能力也隨之逐漸下降，金融風險逐漸增大。其實，金融機構的經營是非常被動的，它一方面必須保證對存款客戶本息的按期支付，另一方面確不能保證貸款客戶本息的按期償還，一旦存款客戶大量提取存款，那么將造成銀行支付存款的嚴重困難。銀行是依靠客戶存款利息和企業貸款利息之間的差額來獲得盈利的，一旦企業不能償還銀行貸款的本金和利息，那么銀行將因無條件地支付存款客戶的利息而造成虧損。如果這種情況發展到銀行不能支付存款客戶本金的程度，那么銀行也就無法進行正常的營業了。一旦銀行停止營業或倒閉，那么由此而產生的嚴重后果將是不堪設想的。從目前的貸款情況來看，企業貸款中的較大一部分都是從短期貸款變成中期，最終變成長期貸款和呆滯貸款。銀行貸款的短期償還要求和企業借款的長期占用要求形成不可調解的矛盾，這種矛盾是導致金融危機的根本原因。銀行貸款從局部方面來看是一種可以按期償還的借貸行為，但從整體方面來看它是一種永遠不能還清的債務，一旦要求從整體方面歸還貸款，要求貸款從整體上運行下降趨勢，那么銀行將沒有能力繼續維持經營，因此必然導致嚴重金融危機的爆發。

3、導致政府的財政危機

政府在財政方面的巨額赤字是造成其財政危機的根本原因。在商品經營企業的銷售及盈利狀況不佳的情況下，政府的財政收入也將出現困難。政府財政收入不足和財政支出的不斷擴大，迫使政府大量地發行國債，這就造成政府巨大的債務負擔。國債需要按期償還本金和利息，如果政府不能按期償還巨額的國債，那么將導致嚴重的債務危機。目前解決償還國債的辦法是發行新國債，將發行的一部分用于償還舊的國債，另一部分用于彌補財政的資金缺口。這樣做的后果是國債和利息的逐年增加，進而造成財政更大的資金缺口。國債的資金來源是企業和個人，國債不斷大量的發行必然造成該項資金來源的枯竭。一旦這有限的資金來源不能負擔政府大量的國債發行，而舊的國債又必須進行及時償還，那么就會導致更加嚴重的財政危機。

（八）損害廣大民眾利益

人民利益是國家的基本利益，一切符合人民利益的行為及理論都是正確的，都是人民所擁護的，反之，一切侵害人民利益的行為都是錯誤的，為這些錯誤行為進行辯護的理論同樣是錯誤的，而且錯誤的程度更為嚴重，必定最終被人民所拋棄。衡量一種行為或一種理論正確與否，不是看它是出自什么水平的理論家之手，而要看它是否符合廣大民眾的切身利益。

1、勞動者是物價波動是主要受害者

在目前的社會中存在著眾多的財產所有者，各個財產所有者之間都是通過市場交易相互進行往來的，而物價波動則導致這種看似公平的市場交易以及不公平的方式在進行著。對于商品供給者來講，降低商品供給可以抬高物價，可以侵占貨幣持有者的財產；對于貨幣需求者來講，降低需求可以壓低物價，侵占商品所有者的財產。那么在此財產相互侵害的過程中，為什么總體上是貨幣所有者的財產受到侵害，而不是同等水平的侵害呢？因為無論怎樣的物價水平，貨幣所有者都不能停止消費，否則他們將無法生存。商品可以消費，可以不去銷售；貨幣不能消費，不能不去購買。在長期的通貨膨脹過程中，商品經營者之間在進行著相互的財產侵犯，他們的傷害不是單一的，是相互之間的，而他們對廣大勞動者的財產侵犯確是單方面的。市場財產侵犯的主動權掌握在商品經營者一方，勞動者是物價波動的主要受害者。

有觀點認為，物價波動不會對消費者造成傷害，因為在物價波動的同時，勞動者的工資收入也在不斷增加。其實，物價波動對勞動者所造成的財產損失是指它對現實工資收入和過去工資節余的合計損失，并非現實工資收入的單方面損失。雖然在物價上漲的同時，個人的工資收入也會隨之增加，不會對個人的財產造成動態損害，但是，它對個人的靜態貨幣資產將造成嚴重損害。因此，個人工資的增加并不能證明物價上漲對個人財產不會造成損害。單從商品經營者的利益出發去研究經濟問題是錯誤的，應該從全部財產所有者的利益出發來研究經濟問題，這樣的研究成果才是完善、合理的和可行的。物價波動理論偏向于通貨膨脹，偏向于商品經營者，損害廣大商品消費者的利益，尤其是廣大勞動人民這種單一的商品消費者所受到的傷害最為嚴重。物價是由商品經營者制定的，由于勞動者不能取消自己的消費需求，所以只有任憑商品經營者的宰割。物價波動的主動權在商品經營者一方，勞動者始終都是被動受害的一方。長期的物價波動給勞動者造成的了巨大的財產損失，如果計算起來恐怕任何商品經營者都無法對其進行全部的補償，但勞動者的財產損失應該得到全部補償，即使是物價波動贊成者的財產損失也同樣應該得到全部的補償。人類社會應該是一個以強扶弱的文明社會，而不應該是一個弱肉強食的野獸社會。

其實，通貨膨脹對大部分商品經營者的利益都是具有極大傷害作用的。試想，通貨膨脹將必然需求下降，一旦需求下降，那么市場中商品經營者的盈利機會就必然相應下降，企業經營就會遇到困難。市場被破壞了，市場需求的壓縮將給商品經營者以毀滅性的打擊，最終造成商品經營者和商品消費者兩敗俱傷的嚴重后果。商品經營者們沒有認識到，他們的盈利要靠廣大勞動者的消費來進行實現的，傷害廣大勞動者的利益也就等于是傷害了他們自己的利益。商品經營者們以為，勞動者創造出商品的產值之后就可以把他們一腳踢開，他們不清楚商品經營者利潤的實現也不能離開勞動者為他們提供的市場需求，因此，在他們傷害廣大勞動者的同時，也就不知不覺地傷害了自己。

2、物價波動是一種非常嚴重的經濟犯罪行為

物價波動的結果不僅是市場供求關系的變化，更主要的是所有者之間的產權變化，它涉及到所有者財產得失的問題。在市場經濟中，法律主要是為保護各個所有者的財產權益而建立的，任何一個所有者都不能隨意侵占另外一個所有者的私有財產。如果侵犯他人財產的行為一旦發生，那么將被視為經濟或刑事犯罪，就會通過法律對其進行嚴厲的制裁。目前存在的經濟犯罪現象主要有偷、騙、搶、貪等等，這些犯罪行為都是法律制裁的基本對象。但是，有一種侵犯他人財產的經濟犯罪行為不在法律的限制之內，它就是長期存在于市場經濟運行過程中危害極大的肆意抬高物價的犯罪行為。物價波動給民眾造成的財產損失是任何一種經濟犯罪行為都不能與之相比的。見表

設：每年通貨膨脹率2 % ，個人貨幣資產60000億 單位：億元

從表中可以看出，五年內民眾的財產損失共計5764億元。試想，怎樣的經濟犯罪或刑事犯罪能夠給民眾造成如此普遍和嚴重的財產損失呢？

物價波動理論是提倡物價波動的，它表面促進市場供求平衡，實質縱容經濟犯罪，但它并沒有意識到是在縱容經濟犯罪。物價波動理論是維護犯罪行為的經濟理論，它為犯罪人侵害被害人提供了一種即隱蔽又殘忍的犯罪手段。物價波動的市場體制是靠欺騙和侵害廣大勞動者利益來進行維持的。物價波動理論給物價波動以“調節市場供求關系”的美稱，打著發展市場經濟的幌子，其實質是對廣大勞動者財富的貪婪侵占，對廣大勞動者的任意欺騙，對廣大勞動者辛辛苦苦得來勞動果實的殘酷剝削，并造成廣大勞動者本來就不富裕的生活變的更加艱難。面對這一血淋淋的犯罪事實，物價波動理論的倡導者們確熟視無睹，似乎理論的發明者和倡導者本身不在市場經濟中生活，不會受到物價波動的傷害，其實他們也是物價波動的受害者，只是為了發展市場經濟，他們愿意犧牲個人利益而已，這種大公無私的精神還是非常值得贊揚的。

（九）導致大批勞動者失業

目前社會中存在的失業問題，一直是政府和理論界所關心和急待解決的疑難問題。要從根本上解決這一問題，那么就必須首先了解它產生的根本原因。隨著物價的不斷上漲，物價波動導致需求下降，因此企業對勞動力的需求自然就會大幅度減少，勞動者失業的數量自然也就大幅度增加了。在動態生產過剩的情況下，市場競爭異常就激烈，為占領市場，企業必然會采取各種強力手段降低經營成本，而降低勞動者工資本身即是降低成本的主要途徑。從降低成本的角度講，市場競爭也是壓縮勞動者工資收入的競爭，當然也是擴大社會失業隊伍的競爭。另外，企業在競爭中的失敗，也將導致大量的勞動者失業。這充分說明物價波動是導致勞動者大批失業的主要原因。在激烈的壓縮勞動者工資收入的競爭中，勞動者的工資收入逐漸減少，勞動強度逐漸增加，生存難度逐漸增大。在此激烈的勞動崗位競爭的情況下，有職業的勞動者都很難生活，失業者的生活就更加難以維持。由于大批勞動者生活在貧困之中，他們必然要以任何可能的手段來求生存，這必然導致社會中犯罪現象的增加，導致社會秩序的混亂，進而導致政治危機和引起嚴重內亂事件的爆發。

有觀點認為，勞動者失業之后可以到“第三產業”去“再就業”。其實，在整個市場勞動力過剩的情況下，“第三產業”并非“世外桃源”，它的勞動崗位同樣異常緊張，因此，它同樣不能滿足社會中大量失業人員的“再就業”要求。勞動力過剩是一種整體普遍現象，而并非個別局部現象，決不能從局部的角度去解釋整體方面所存在的勞動力過剩問題。在勞動力嚴重過剩的市場中尋找就業機會是非常困難的，試想，以政府、企業那樣的能力都不能解決勞動者的就業問題，那么以勞動者自身的微薄之力又怎么能夠解決其高難度的就業問題呢？由此可見，讓勞動者失業之后自己去尋找新的職業是一種即不現實又不負責的做法。另外，該理論還認為，失業者的生活可以靠社會福利來進行解決，其實這種觀點是非常荒唐的。試想，假如社會福利能夠無償地為失業者提供必要的生活用品，那為什么不能給他們“無償”地提供一些勞動的機會呢？難道我們的社會已經發展到極其完美的地步，不再需要勞動者去進行建設了？另外，如果社會福利暫時沒有能力滿足失業者基本消費需求，那么失業者又靠什么來維持日常生活呢？讓失業者依靠社會福利去進行生活，等于是給失業者開了一張生活上的“遠期支票”。此“支票”何時能夠兌現？無人曉得。在“支票”兌現之前失業者將如何生活？當然還是自謀職業。

“古典”學派認為，如果存在失業，則通過勞工之間的自由競爭，貨幣工資必然下降，直到實現充分就業為止；物價的自由升降可調節商品的供給與需求，故總供給衡等于總需求，普遍的生產過剩不可能出現，充分就業也能持久保持。這種觀點是不正確的。我們知道，人類社會對勞動力的需求是無限的，問題不在于需要多少勞動力，而在于它是否能夠為這些勞

動力的付出者提供足夠的工資回報，使其能夠維持正常的家庭生活。勞動者不僅需要吃飽穿暖，而且還要成家立業、娶妻生子、撫養老人。因此，低微的工資收入遠遠不能滿足一般勞動者的日常消費需求。況且，勞動力本身是具有一定價值的，如果市場上的勞動力價格遠遠低其價值，那么就會出現勞動者不愿從事廉價勞動的現象。經濟犯罪是一種高風險高收入“職業”，這正適合一些不愿意廉價出售勞動力的勞動者。在社會不能為勞動者提供具有較高回報的勞動崗位的情況下，為了維持生活，他們必然通過任何可能的行為，比如盜竊、詐騙、搶劫等犯罪行為來“創造”財富，這就必然導致大量犯罪現象的不斷發生。

隨著社會經濟的不斷發展，個人的工資收入也應隨之不斷提高，否則社會的經濟發展就失去了意義。同時，每個勞動者都應該有穩定的生活來源，使其能夠維持正常的生活需求，否則一些人的生活將陷入極度的痛苦之中。改善社會成員的生活條件是社會經濟發展的基本目的。如果社會經濟發展沒有使社會成員生活條件得到改善，那么這種發展也就失去了存在的意義。既然社會中的物質財富都是由勞動者創造的，那么他們同樣有能力為自己創造良好的生活條件，問題是社會能否為他們提供發揮自己能力的機會。關于勞動者的失業問題，可以用一種簡單的方法來進行思考：在我們生活的社會中有很多事情要做，又有很多的閑置勞動力沒有用武之地，如果把閑置的勞動力調動起來去做那些急需完成的工作，那么一定會取得意外的巨大收獲。

（十）擴大貧富差別

物價波動使一部分商品經營者不斷擴大收益，其財富不斷擴大，于是商品經營者變得更加富有，而廣大勞動者的財產則不斷受到損失，財產逐漸萎縮，于是他們變得更加貧窮。久而久之，也就在商品經營者和廣大勞動者之間逐漸形成了巨大的貧富差別。貧富差別的危害主要有以下幾個方面：

1、擴大等量勞動的價值差別

由于商品經營者占有巨大的財富，他們可以通過很少的勞動付出，獲得極大的財富收入。同樣的勞動付出，但所得到的勞動回報確有著天壤之別，這怎么能使收入低微的勞動者安心于自己現有的勞動崗位呢？同時，這種巨大的收入差別還會導致大量的勞動者對社會就及政府產生極大的不滿情緒，進而引起動亂事件的發生。雖然政府都制定了按勞分配的原則，但在現實分配過程中，這一原則并沒有得到真正的貫徹執行。在市場經濟中，實際執行的是按不同的地區環境、不同的企業條件、不同的社會地位、不同的財產數量等等非平等因素所制定的非平等分配制度。

2，導致階級矛盾和階級斗爭

在現實的市場經濟運行過程中，成功的商品經營者的財富在大幅度增加，他們可以過高檔次的消費生活，而失敗的商品經營者和廣大勞動者的財富確在逐漸減少，他們只能過低檔次的消費生活，甚至有很多人的消費條件根本不能滿足其最低水平消費的需求。在貧富差別巨大的社會中，一方面富人擁有大量的閑置財富不能有效加以利用，另一方面窮人的生活極度艱苦，甚至最基本消費需求也不能得到滿足。富人在社會中抵御生存風險的能力遠遠強于窮人。在危機到來在之時，首先面臨生存威脅的是數量較多窮人，對于他們來講，最直接的求生途徑就是侵占富人的財產。富人與窮人在日常消費水平方面的差距極其巨大，富人的消費水平使窮人百般羨慕、百般嫉妒、以至百般仇恨。窮人們大多夢想自己能夠過富人那樣的富裕生活，但是，他們大多不能實現自己的夢想。對于窮人來講，最直接的，容易實現的獲得財富的途徑，就是侵占富人的財產，因為只有富人才擁有可供他人侵占的大量的私有財產。窮人“侵犯”富人的財產，要拿回由自己所創造的那部分財富，富人當然不會把財產輕易讓

給窮人，于是雙方發生所謂發生階級斗爭。階級斗爭在人類的歷史上曾經有過多次的大規模

的發生，它的慘烈和在斗爭過程中給人類社會所造成的巨大的人員和財產的損失都是有目共睹的，它的每一次爆發都將給人類以毀滅性的打擊。

3、導致廣大勞動者日常生活的貧困

有觀點認為，目前人類社會的整體消費水平在不斷提高，所以每個人的生活水平也在不斷提高，其實并非如此。在貧富差別逐漸擴大的社會中，雖然社會成員的平均收入在逐漸增加，但并非每個人的收入都在增加，有些人的收入甚至顯下降趨勢。貧富差別和底層勞動者的生活水平和社會中的貧富差別是成反比的關系，即社會中的貧富差別越大，底層勞動者的生活水平就越低。在市場經濟不斷發展的情況下，社會中的貧富差別也在逐漸擴大，如果市場經濟的發展速度低于社會貧富差別擴大的速度，那么底層勞動者的生活水平就會顯下降趨勢。在具有貧富差別的社會中，它的大多數財產被少數人占有，而廣大民眾只占有較少數量的財產。見圖

從該圖中可以看出，越是處于底層的勞動者人數就越多，但他們所擁有的財富數量確越少，因此其生活也就越為貧困。物價波動理論必須解決這樣一些問題：是擴大貧富差別還是縮小貧富差別？是以少數人的利益為社會發展的基本利益還是以全體民眾的利益基本利益？是以少數人的奢侈生活為社會發展的基本標志還是以全體民眾共同富裕的生活為社會發展的基本標志？如果擴大貧富差別，那么怎樣才能給廣大勞動者一個足夠的生存空間？

4、壓縮市場需求

貧富差別越大，貨幣積累率越高，動態購買力越小，因此越不利于市場經濟的發展。這一點可以通過現實情況來進行證明，也可以通過“恩格爾定律”來進行證明。

根據此定律可推導出：貧困地區消費率較高，市場購買力利用充分，商品普遍暢銷，經濟發展效率較高；富裕地區消費率較低，市場購買力利用不足，商品普遍滯銷，經濟發展效率較低。由此可進一步推導出：貧富差別率越高，“系數”越低，商品消費率越低，市場需求越少，商品積壓越多，其經濟發展的速度也就越為緩慢。

二、物價穩定的主要優勢

物價波動具有多少、多大的弊端，那么物價穩定自然也就具備多少、多大優勢。從促進社會經濟發展的角度講，物價穩定主要有以下兩個方面優勢：

（一）促進生產發展

商品生產是市場經濟運行的基礎環節，脫離商品生產，市場經濟也就無從談起了。企業商品產量是由市場需求量來決定的，市場需求量大，企業生產發展的空間就大，否則相反。在物價波動情況下，由于市場需求受到壓縮，所以企業生產發展空間非常狹窄，甚至原來的市場也遭到破壞。在此情況下，企業現有規模的生產都難以維持，發展生產更是舉步維艱。

反之，物價穩定則對企業生產發展有極大的促進作用。在物價穩定條件下，市場具有穩定的需求，在這穩定需求的作用下，企業商品生產的速度將大幅度提高。在不考慮增加新需求的情況下，物價穩定和物價波動條件下的生產速度有著極大的差別。見表

設：物價波動幅度挖10 % 單位：億元

從表中可以看出，在物價穩定條件下，四個生產周期的商品產值合計為：400000億元，而在物價波動條件下，四個生產周期的商品產值合計為：343900億元，比物價穩定條件下的商品產值少56100億元。如果考慮增加市場需求的因素，那么這一差距還會進一步擴大。商品的生產目的是為了使用，如果不能及時得到使用，那么一方面會造成企業的商品積壓，阻礙企業生產運行，另一方面民眾需求得不到有效滿足，限制生活水平的提高。在物價穩定條件下，市場需求得到很好的保護，市場中的商品銷售較為暢通，因此企業的生產能力也將隨之不斷擴大。在市場經濟中，企業的效益來源有兩個方面：一是抬高物價，二是降低成本。但是，無論那一種盈利方式，它都將導致市場需求相對或絕對的下降。如果物價能夠保持穩定，那么就可以通過擴大市場需求的方法來彌補由于商品產值和成本之間的差價所造成的巨大需求缺口，就可以實現商品全部快速的市場銷售，并獲得商品全部銷售的完整效益。

目前企業分為兩種不同類型：一是生產企業，二是服務企業。生產類企業在消費過程中有商品產出，而服務類企業在消費過程中沒有商品產出，它只為生產類企業提供服務。在同等生產效率的情況下，生產企業所占的比重越大，社會的生產能力就越強，否則相反。在供求平衡的市場中，商業基本上沒有推銷的任務，因此它的規模也將大大縮小。但是，在供給過剩的市場中就需要商業來發揮其強大的商品促銷作用，否則企業生產的商品將很難銷售出去。物價波動的市場需要龐大的商業進行配合，因此它的很多企業都服務于商品銷售，而不能從事商品生產。在物價穩定的情況下，市場中的商品銷售壓力減輕，不需要很多的企業服務于商品銷售，因此可以充分發揮市場投資在商品生產方面的作用，進而使社會的整體生產能力大幅增強。

（二）擴大市場需求

目前人類的需求具有兩種不同的概念：一是指人們生活的消費需求，它是一種無限的需求，永遠都不能得到滿足，一旦滿足，人類社會的發展也就走到了盡頭；二是指市場的消費需求，它是一種有限的消費需求，是由貨幣流通而產生的，是社會經濟運行總的成本支出。市場經濟的發展是通過市場中的商品供求和商品需求來進行實現的，單純的商品供給或商品供求都不能代表市場經濟的發展狀況。在市場經濟中，一切企業的經濟效益都是通過供給和需求來進行實現的，供給和需求對于市場經濟的發展來講具有同等重要的意義。隨著市場經濟不斷發展，需求也應該不斷擴大，否則將會限制生產的發展。沒有需求也就沒有生產，有多大的市場需求也就有多大的生產發展空間，從這一角度講，需求是生產發展的基本動力。擴大需求的直接方法就是增加貨幣投放。在物價波動情況下，增加貨幣投放會導致更為嚴重的通貨膨脹，雖然貨幣投放可以起到擴大市場需求的效果，但由于通貨膨脹的因素，其效果將被大幅削弱。見表

單位：億元

從具體的計算數字來看，貨幣投放不會起到擴大市場需求的作用，但實際上，由于貨幣投放是在原來的物價水平上進行的，所以對當時是市場需求有一定的促進作用，這就是物價波動情況下市場經濟發展的根本原因。如果能夠在目前的商品市場中創造一個穩定的物價環境，那么市場需求就會隨著企業生產的不斷擴而大幅增加，最終從整體上大幅度提高企業的經營效益。

市場交易的實質就是勞動力與勞動產品之間的交易，交易平衡，企業則沒有商品剩余，企業獲得剩余商品，交易就會失去平衡。在勞動力和勞動產品之間的交換過程中，不斷的有勞動產品的結余，這樣才能使企業經營獲得利潤。但是，企業盈利是在商品銷售之后，而并非以積壓商品體現盈利，這就形成勞動力與勞動產品交換的巨大差額。由于企業的商品不能完全進行銷售，所以造成“盈利”商品的全部積壓。見圖

交易障礙

勞動力和勞動產品都需要與貨幣進行交換，它們之間不能進行交換，因此在它們中間存在著極大的“交易障礙”。由于這種阻礙的存在，造成：一方面儲蓄增加，另一方面商品積壓；一方面勞動者失業，生活艱難，另一方面勞動產品積壓、損失、浪費，生產發展受到極大的阻礙。解決的辦法是：投入新的貨幣資金，將勞動力和勞動產品有機地結合起來，充分發揮勞動者和企業資本的作用，為社會創造更多的財富。另外，擴大市場需求還將涉及到以下兩個方面的問題：

1、擴大需求的數量限制

隨著市場商品供給數量的增加，市場需求也應該得到同步的增加，否則將會限制企業的生產發展。如果市場需求過大、供給不足，那么就會形成對市場中商品的搶購現象，并造成社會整體方面的消費困難。在市場經濟中，企業即要不斷地將自己生產的商品投放市場，同時也要從市場中不斷地購買自己所需要的商品。因此，企業即是市場商品的供給者，也是市場商品的需求者。見圖

從一個完整的商品生產或經營的過程來進行分析：企業供給市場的商品總值就是它的生產總值，企業從市場中所購買的商品總值就是它的成本總支出，兩者之間的差額就是企業的經營效益。用公式表示為：

商品供給 - 商品需求 = 商品效益（計劃效益） ①

產 值 - 成 本 = 計劃利潤（計劃效益） ②

銷售收入 ?銷售成本 = 銷售利潤（實現效益） ③

貨幣收入 - 貨幣支出 = 貨幣效益（實現效益） ④

企業在商品生產過程中，其產值構成市場商品供給總值，其成本構成市場需求總值，兩者的差額構成商品生產利潤。當產值（商品供給）大于成本（商品需求）時企業獲得利潤，但是會造成部分商品的積壓，導致生產過剩現象發生。任何一個盈利企業都不能用自己的生產成本完全回購自己所創造的產值，對于一個盈利的市場來講也是如此。那么盈利的企業或盈利的市場所制造的需求不足缺口由誰來進行彌補呢？當然是盈利企業的需求缺口由虧損企業進行彌補，盈利市場的需求缺口由虧損的市場來進行彌補。其實，在不擴大市場整體需求的情況下，企業是不會獲得整體效益的。只有擴大市場的整體需求，才能使企業有一個整體盈利的機會，才能使大部分企業都能獲得豐厚的經濟效益。

任何一個完整經營過程的結束都將體現為貨幣與商品的交換，其它形式的交換都包括在商品與貨幣的交換之中。比如貨幣在支付個人工資的時候沒有發生商品與貨幣的交換的情況，因此它沒有完成全部的商品經營過程，只有個人用自己的工資到市場中購買商品之后這一商品經營過程才告結束，對于服務行業來講也是如此。對于一個完整的商品經濟過程而言，貨幣重新回到企業之后這一過程才告結束。為什么說一個完整的商品經營過程要在商品與貨幣的交換中結束呢？因為個人或服務企業的收入來源于商品生產企業，包括于商品生產企業的成本支出，包括于商品生產企業的市場商品總供給。見圖

個人效益 = 個人工資收入 - 個人生活支出 .

企業效益 = 企業經營收入 - 企業經營支出 .

銀行效益 = 銀行經營收入 - 銀行經營支出 .

服務效益 = 服務行業收入 - 服務行業支出 .

政府效益 = 政府財政收入 - 政府財政支出 .

效益總和 = 企業效益 + 個人效益+ 銀行效益 + 服務效益 + 政府效益

政府、銀行、企業、個人等都存在一個貨幣收、支的平衡問題，但在貨幣收、支平衡的情況下市場不存在整體貨幣效益。參與交易的某一方面貨幣收入的增加，必然導致另一方面貨幣收入的減少。在一個完整的經營過程中，貨幣收入大于貨幣支出的一方可以實現預計的貨幣效益，從而可以進一步擴大資本經營的規模，而貨幣收入小于貨幣支出的一方將形成虧損，其資本經營規模也將隨之萎縮。凡是參與市場交易的任何一方，其目的都是在市場中取得貨幣效益，而貨幣在不增加發行的情況下是一個固定的數量，因此從整體角度講，不增加貨幣投放就不能從整體上實現貨幣效益。凡是參與市場交易的任何一方，其目的都是為了實現貨幣效益，即實現全品種的商品節余，而并非實現商品效益這種單一品種的商品節余。全品種的商品可以滿足消費者的全面消費需求，單一品種的商品不能滿足消費者全面消費的需求。比如：勞動者不能只用某一種商品來進行生活，企業不能只用某一種商品來進行生產。市場經濟的生產，對于某一企業來講是單一品種的商品生產，因此，它在生產過程中不但要創造商品效益這種單一品種的商品節余，而且必須將其轉變為貨幣效益這種全品種的商品節余，否則企業經營就會出現困難，嚴重者將導致企業破產。

企業盈利的兩個步驟分別是：1、創造商品效益；2、實現貨幣效益。創造商品效益是企業在生產經濟中的基本職能，而實現貨幣效益確是市場的基本職能，這是一個基本分工的問題，決不能混為一談。在目前的經濟運行過程中，企業不但要創造商品效益，而且還要大搞商品促銷活動，負責創造貨幣效益。其實，從整體角度來講，企業的這種努力完全是徒勞的，因為創造貨幣效益不是企業的基本職能，企業即不能發行貨幣，也不能發放貸款，更不能發行國債。企業是商品效益的創造者，不是貨幣效益的創造者，貨幣效益要通過銀行的貨幣發行來進行創造。那么銀行發行多少貨幣可以滿足企業實現商品效益的需要呢？首次擴大投放的數量應該與企業整體的商品效益相等，之后投放商品效益增長的部分。見表

單位：億元

① 本期貨幣投放 = 本期商品效益 .

② 本期貨幣回籠 = 上期貨幣投放 .

③ 貨幣投放凈值 = 本期貨幣投放 ? 本期貨幣回籠 .

= 上期市場需求 × 利潤率 ? 本期貨幣回籠 .

④ 本期商品效益 = 本期市場需求 × 本期利潤率 .

表中的市場運行模式是動態與靜態雙重平衡的運行模式：在動態供給過剩的情況下，政府擴大貨幣投放，并由市場調控部門購買過剩商品作為市場中的商品儲備，以滿足被擴大的動態和靜態的商品需求。在企業進行下一階段生產，并從市場中大量購買商品的時候，市場調控部門銷售商品、回收貨幣，形成新的購買力儲備，以準備為企業實現新的貨幣效益。如果政府的貨幣投放不是用于市場商品儲備，而是直接用于商品消費，那么在企業為進行下一周期生產而從市場中大量回購商品的時候，就會出現商品供給不足的缺口，最終妨礙企業下一周期的商品生產。貨幣投放數量的多少取決于企業整體商品效益的多少，整體效益越高，貨幣投放量也就越多，否則相反。企業整體商品效益的多少取決于它們投入經營的商品總成本（市場需求）及計劃利潤率的多少，成本及計劃利潤率越高，商品效益也就越高，否則相反。社會資本總值的增長速度取決于社會整體盈利水平，取決于商品效益和貨幣效益的雙向增長。如果把貨幣投放作為一種主動的經濟調整手段，而不是被動地投放貨幣，并有效地為實現商品效益而服務，那么社會的資本總值就會大幅度得以提高，其綜合國力也將隨之增強，國家在世界上所處的地位也將隨之大幅度提高。

2、擴大需求的方法選擇

目前用于擴大市場需求的方法是五花八門的，但歸納起來可以分為兩個不同的種類：一是真實的擴大需求，即貨幣發行，它可以起到增加貨幣供給總量的作用；二是虛假的擴大需求，即擴大貨幣債務（比如國債及企債發行和銀行貸款等），它可以起到提高貨幣流通速度的作用。貨幣是發行者的商品負債，貨幣發行是商品負債的發行，商品負債必須用商品來進行償還，貨幣發行之后將永久地流通于市場，只要市場中有商品存在，其商品負債就可以不斷地得到償還，貨幣信用就會得到保護。貨幣債務是負債人向債權人的貨幣借款，它需要負債人用貨幣來進行償還，而不是用商品來進行償還，否則將違反原來簽署的貨幣借貸合同。這就是貨幣與貨幣債務之間的本質區別。比如銀行貸款是一種貨幣負債，償還銀行貸款必須用貨幣來進行償還，負責將違反原來簽署的貸款合同，給銀行的貨幣流通造成阻礙，一旦存款客戶提取存款，銀行只能以貸款企業的商品來進行償還，當然存款客戶是絕對不會同意這種支付方式的。不僅銀行貸款要求也貨幣進行償還，其他形式的貨幣負債也具有同樣要求。目前的貨幣理論認為貨幣債務也是貨幣，這種理解是完全錯誤的。由于對貨幣概念的錯誤理解，因此也就無法確定貨幣的準確定義。雖然通過貨幣負債可以提高現有貨幣的流通速度，進而擴大動態的市場需求，但是，貨幣負債需要償還，一旦償還，由它所創造的市場需求也就會隨之消失，市場需求將出現更大的缺口。另外，貨幣債務會增加企業的經營成本、減少利潤，造成企業經營上的巨大負擔，阻礙企業生產發展。因此，擴大需求應該采用擴大貨幣發行這種真實的需求擴大方式，而不易于采用擴大貨幣債務這種虛假的需求擴大方式。

目前的貨幣發行只局限于小面值現金貨幣，由于它的面值較小，不適用于企事業單位之間的大額經濟往來，比如商品批發、設備購銷等等，所以它在的主要用途是滿足企事業單位與個人或個人與個人之間的小額經濟往來，比如工資發放、商品零售等等。由于在企事業單位之間的大額經濟往來方面沒有專用的貨幣充當媒介，所以它們之間只能依靠貨幣債務進行往來。貨幣債務與貨幣在使用上有很大的區別不同，貨幣債務在使用上有額度、期限和利息的限制，而貨幣在使用上則不存在這些限制。擴大貨幣債務一方面不能滿企事業單位巨大的和永久性的貨幣資金需求，另一方面增加了它們的經濟負擔，導致其運營效益的大幅度下降。解決這一問題的最好辦法，就是發行一種大面值的企事業單位專用貨幣，一方面保證企事業單位在彼此之間大額經濟往來方面的資金供給，另一方面化解企事業單位巨大的債務危機。企事業單位專用貨幣是一種大面值的憑證貨幣，除面值和流通范圍之外，其它方面與目前市場中流通的小面值現金貨幣完全相同。見票樣

貨幣發行不能只局限于單一品種的小面值現金貨幣（生活資料交易貨幣）的發行，它必須兼顧大面值企事業單位專用貨幣（生產資料交易貨幣）的發行，否則將造成貨幣發行的品種缺欠，導致企事業單位在大額經濟往來方面的巨大資金缺口，進而嚴重阻礙企業的生產發展。金融創新不僅是創造新品種的貨幣負債務，更重要的是創造新品種的貨幣資產，這樣才能從根本上解決企事業單位的資金短缺問題。

三、穩定物價的方法選擇

通過以上分析可以看清通貨膨脹全面阻礙社會發展的真實面目，既然通貨膨脹社會發展有極大的阻礙和破壞作用，那么就應該采取最有力的措施對其進行嚴格控制。那么采用什么方法才能對通貨膨脹起到決定性的控制作用呢？下面提供三種方法以共選擇：

（一）通過調整市場供求關系穩定物價

在物價始終顯上漲趨勢的市場經濟中，穩定物價其實就是限制通貨膨脹。物價波動理論的最終目的還是穩定物價，只是用來穩定物價的方法不當而已。前面已經對物價的波動情況進行了具體分析，證明物價波動不能平衡市場供求關系，因此，物價波動的結果是通貨膨脹，而不是物價穩定。物價波動理論主張通過壓縮市場需求或擴大商品來治理通貨膨脹，這是一種最不明智的選擇。雖然通過壓縮市場需求或擴大商品生產可以限制通貨膨脹，但它只能減輕通貨膨脹，不能制止通貨膨脹，而且壓縮市場需求和擴大商品生產都會加重生產過剩危機，阻礙社會生產發展。物價與需求之間互為反比關系，但不是相等數量反的比關系，而是具有一定差額的反比關系。見圖

1、“平衡線”計算公式： X = Y

2、“盈利線”計算公式： X = Y + 100

在不考慮需求變化對供給影響的情況下，物價與需求之間的關系可以通過“平衡直線”和“盈利直線”來進行分析。從圖中可以看出，“X”與“Y”在盈利直線上不是相等關系，而是“X = Y + 100”的。需求下降只能降低通貨膨脹的幅度，而不能制止通貨膨脹。比如，在需求下降50 %情況下，原來的通貨膨脹就會被壓縮50% ，但原來的物價水平絕不會也隨之降低50 % 。市場需求降低50%的事情經常出現，而整體物價水平降低50 % 確是一件從來沒有發生過的事情。在需求被壓縮50%的情況下，市場商品的銷售數量也會被壓縮50%，市場的整體盈利水平也將隨之下降50%，而通貨膨脹在市場需求嚴重損失的情況下，只是在幅度上有所控制，而沒有完全制止，更沒有出現物價整體同比下降的情況。通過分析可知，采用限制需求的方法穩定物價不但會導致市場需求的大幅度下降，造成極大的經濟損失，而且不能取得限制通貨膨脹的良好效果。因此，限制通貨膨脹應該避免采用壓縮市場需求這種低效率、高付出的傳統方法。

（二）通過行政監管穩定物價

以往的市場經濟很沒有發現可以通過調整市場供求關系能夠穩定物價的，最終都要依靠政府的行政監管來對物價進行控制，社會主義國家如此，資本主義國家同樣如此。對于社會主義國家來講，由于大部分資本集中在政府手里，市場中的大部分商品是由國有企業所提供，所以政府很容易通過行政手段對物價實施監管，而且監管的效果也非常好；對于資本主義國家來講，大部分資本集中在私有者手中，市場中的大部分商品由私有者提供，所以政府很難通過行政手段對物價實施監管，更談不上取得良好的監管效果。商品可以承認貨幣信用，也可以不承認貨幣信用；貨幣可以承認商品的交易價值，也可以不承認商品的交易價值。一旦政府以外的其它資本所有者拒絕用自己生產的產品兌換政府發行的貨幣，那么就會造成政府的貨幣信用極大損失，政府將難以控制由此而產生的極大的物價波動。從我國建國早期通過行政方式限制物價波動的例子來看，雖然當時的市場中的商品供給嚴重不足，但其物價并沒有發生劇烈的波動，可見此方法的效果非常明顯。如果在當時放開物價，那么通貨膨脹必將發展到異常嚴重的程度，它對社會所造成的危害必然也是極其嚴重的。

目前各個國家在通過調整市場供求狀態穩定物價的同時，普遍采用行政方式穩定物價。通過行政手段穩定物價的效果主要取決于三個方面：1、國家財產所占社會總財產的比例，比例越大，政府行政命令的執行就越順利，穩定物價的效果就越好，否則相反；2、行政干涉市場商品定價的范圍，范圍越大，物價波動的機會就越小，穩定物價的效果就越好，否則相反；3、行政處罰的力度，力度越強，商品經營者違規的可能性就越小，穩定物價的效果就越好，否則相反。有些政府在采取行政方式穩定物價的同時，有意對一些商品采取放開價格的政策，認為這樣可以“搞活”市場，其實這是一種自相茅盾的經濟政策。本來通過行政方式限制物價已經不能取得理想的效果，一旦對某些商品的價格采取放開政策，那么不僅放開價格的那些商品的價格會很快上漲，而且被限制價格的那些商品也會隨著市場物價水平的整體上漲而上漲，最終導致市場中所有商品的全面通貨膨脹。

通過行政方式法穩定物價的優點是，它能夠對物價起到良好的控制效果，不會造成廣大民眾及遵守規定企業的財產損失，不會對市場經濟的運行造成任何負面影響。不足之處是，它主要適合資本高度集中的社會主義國家，不適合資本高度分散的資本主義國家。企業資本分散將意味著政府資本所占比重的不足，由于政府只有權利給自己的商品定價，沒有權利給他人生產的商品定價，所以它不可能有效地通過行政手段對整個市場的物價進行控制。社會主義國家過去曾經有過很多通過行政手段控制物價波動的具體實例，可以充分證明其效果的可靠性，這就是社會主義國家企業資本高度集中于政府之手的原因。任何政府都沒有完全放棄對物價的行政管理，即使在一個物價波動非常自由的資本主義國家也是如此。這就充分說明，放開物價不能制止通貨膨脹，更不能實現物價穩定，只有限制物價，才能有效地制止通貨膨脹，才能最終實現物價穩定。

（三）通過法律制約穩定物價

目前世界上各個國家的法律，都是由政府為了維護兩個方面的利益而制定的，一是維護國家成員的人身利益，即政治利益；二是維護國家成員的財產利益，即經濟利益。如果法律能夠有效地維護國家成員的政治利益或經濟利益，那么這種法律就是一種完善的法律，否則應該進行修改或補充。在物價波動情況下，廣大民眾的經濟利益受到嚴重損害，而這種損害是不受任何法律保護的，這就充分說明法律在保護廣大民眾經濟利益這方面存在著極大的缺陷。此缺陷應該通過建立“物價法”的方式來進行彌補，否則不能使其法律得到完善。既然物價波動是一種經濟犯罪行為，那么就應該以法律手段進行限制，如果通過經濟手段來進行限制，那么就會造成更大的經濟損失。

在依法穩定物價的市場中，某一種商品的價格一旦確定，將通過法律對其進行嚴格，使其價格永久保持商品上市時的原始水平。某一種商品的價格一旦確定，就成為該種商品的“法定價格”。如果這種“法定價格”被不法的商品經營者進行破壞，發生價格變化，那么國家法律部門將對違法的商品經營者進行嚴厲制裁，并令其商品價格回歸到原來的水平。這樣，物價波動就會得到最有效的控制，整體物價水平就會永久地保持在一個基本穩定的狀態。

篇3

    [關鍵詞] MFP,匯率錯位,貨幣錯配,害怕浮動,原罪論

    自20世紀70年代布雷頓森林體系解體以來,各國表面上獲得匯率制度選擇的自由;然而,對于新興市場經濟體而言,反而對匯率制度選擇變得更加無所適從。因為就解決新興市場經濟體面臨的問題來看,無論浮動匯率制度還是固定匯率制度都不是最優選擇。因為,所有的經濟都會或多或少面臨各種各樣的沖擊,例如貨幣沖擊、實際沖擊以及國外利率的沖擊。而承諾會帶來最大程度的內在穩定器作用的匯率制度,既不可能是一個純粹的固定匯率制,也不可能是一個純粹的浮動匯率制,而是在這兩者之間的某種有管理的浮動匯率制。于是,對新興市場經濟體而言,中間匯率制度更為可取。然而這也并不是說所有的中間匯率制度都同樣可取,相對于其他中間匯率制度,MFP對于新興市場經濟體具有獨到優勢。因為它既吸收了靈活匯率機制的優點(例如,貨幣政策的獨立性和減緩沖擊的特點),又包含了固定匯率機制的長處,可以有效地解決在新興市場中可能出現的重要問題(例如,缺少名義錨和突然的匯率運動的脆弱性),

    一、新興市場經濟體匯率制度的“選擇困境”

    隨著通信和信息技術的進步,資本的流動性越來越高。在資本自由流動的情況下,采用固定匯率制,意味著放棄了貨幣政策的獨立性。為了維持本幣與盯住貨幣之間的官價,一國政府就必須保持國內利率與盯住國利率的一致,而在經濟面臨沖擊時,政府往往就會因此失去運用貨幣政策穩定經濟的空間。對采用盯住匯率制的國家來說,當盯住匯率被認為無法反映本國的經濟基本面時,即匯率錯位,資本流動的逆轉通常會表現為對外匯市場的投機性沖擊。同時,采用盯住匯率制的國家還易于受到鄰國投機行為傳染效應的影響。這對于同鄰國在貿易和投資方面有著密切經濟聯系的新興市場經濟體來說尤為突出。并且,維持盯住匯率制度往往需要付出相當的代價,因為它要求中央銀行持有大量的外匯儲備以預防危機的出現,而在受到投機沖擊時更要將利率維持在高水平上。在新興市場經濟體,由于缺乏一個發展成熟的債券市場,企業融資在很大程度上依賴銀行借款,高水平的貸款利率會導致壞賬增加,從而大提高銀行業發生危機的可能性。

    而浮動匯率制也有其自身的缺陷。操縱處外匯市場的是羊群行為,而不是理性預期。在后布雷頓森林時期,一些允許浮動的主要貨幣匯率都經歷了高的波動性和錯位。匯率錯位在宏觀經濟層面上可能會加劇經濟周期的波動,在微觀經濟層面上導致社會資源(尤其是貿易部門和非貿易部門之間)的配置不當。

    對那些金融和外匯市場不發達、經濟高度開放的新興市場經濟體來說,匯率波動尤為不利。與工業化國家相比,它們的匯率更易于波動,能夠防范外匯風險的套期金融工具也十分有限。雖然浮動匯率制可以緩和實際沖擊對經濟的影響,但它實際上還可能會加劇貨幣沖擊給國內產出帶來的不穩定效應。

    就實際情況而言,新興市場經濟體的利率往往偏高,波動性也大;所以他們一般不愿意選擇自由浮動的匯率制度;再者說來,他們在國際金融市場上缺乏競爭力,較難獲得國際信貸;政府和企業的對外債務多以美元計值,中央銀行難以有效地履行最后貸款人的職責——導致這些國家的政策可信度較低。所以,他們既害怕貶值的緊縮效應,也害怕升值可能對其國際競爭力及出口努力造成損害(見Guillermo A.Calvo,1999;Carmen M. Reinhart,2000)。況且,這些國家由于經濟發展水平較低,金融市場發展不健全,政策調節效率差,也不具備實行浮動匯率制度的條件。強行將匯率決定機制市場化,只會加劇經濟發展中的潛在風險。 

    新興市場經濟體匯率制度選擇困境的根本原因,是建立在一國或幾國“國內貨幣國際化”基礎上的國際貨幣本位制度,內在地規定了國際匯率制度的不平等性。當前的國際貨幣體系是建立在國際管理紙幣本位基礎上的以美元為中心的多元化國際儲備和浮動匯率體系。這樣的制度安排,符合發達國家發展本國經濟,占領世界市場的需要,但對于新興市場經濟體來說,這是一個不平等的貨幣體系,其終極表現便是國際貨幣本位不平等。問題的實質在于國際貨幣體系的不平等性。從新興市場經濟體自身角度來看,由于“雙重” 和“共同” 問題的存在,新興市場經濟體不能有效地安排其國外借款,從而不能自由地選擇匯率制度。

    二、匯率制度選擇理論的新發展

    一系列的金融危機,引發了經濟學家和政府決策者們對匯率制度選擇困境的原因探析,其中較為突出的是“原罪論”、“害怕浮動論”和“兩極論”,它們從新的角度詮釋了新興市場經濟體的匯率制度選擇困境。

    1、原罪論

    何為“原罪”(original sin):根據hausmann、panizza、stein(2000)以及eichengreen、hausmann(1999)的定義,是指一國的貨幣不能用于國際借貸(外國銀行或其它機構不能用該貨幣提供貸款,甚至在本國市場上也不能用本幣進行長期借貸)。在這種情況下,企業進行國內投資時,便面臨一種所謂的“二難選擇”:即要么出現貨幣錯配(借入美元貸出本幣造成),要么出現期限錯配(短期貸款作長期使用引起)。

    由于原罪的存在,新興市場經濟體的金融變得十分脆弱。假如匯率或利率一有波動,便會有大批企業出現經營困難,甚至達到破產地步。由于現代企業高負債經營的性質,從而銀行也被拖入,整個金融體系變得十分脆弱。另一方面,國際貸款人感到形勢不妙,很可能提前逼債或抽逃資金,從而觸發金融危機。由于不能像發達國家那樣在國際市場上借取本國貨幣貸款,發展中國家較發達國家更易發生金融危機。

    鑒于新興市場經濟體“原罪”的存在,匯率政策方面第一個直接后果是無論企業或政府都不愿匯率變動,久而久之匯率便會變得浮動不起來。其次政府的匯率政策會陷入兩難:遇到投機攻擊之時,一方面政府無法用貨幣貶值來緩解壓力,另一方面也不能提高利率來保衛本國貨幣,最后只得聽任金融崩潰。

    2、害怕浮動論

    calvo和reinhart(2000)提出了“害怕浮動論”(the fear of floating hypothesis)。所謂“害怕浮動”是指這樣一種現象,即一些歸類為實行彈性匯率制的國家卻將其匯率維持在對某一貨幣的一個狹小幅度內,這反映了這些國家對大規模的匯率波動存在一種長期的害怕。

    新興市場經濟體害怕貨幣升值的原因是,資本流入或貿易條件改善時,新興市場經濟體不愿讓其貨幣升值,擔心一旦升值,將會損害其國際競爭力和破壞出口多樣化的努力。新市場國家害怕貨幣貶值的原因則較為復雜,總的來說因為貶值有緊縮效應。新興市場經濟體的經濟政策長期缺少公信力,這些國家如遇貶值便會出現下述情況:①如果匯率、利率兩者都波動,政府往往傾向于讓匯率穩定,讓匯率起名義錨的作用,加強政府的公信力。②如果貶值,這些國家不但將更難進入國際金融市場,而且國際資本流入可能急停(sudden stop),影響其經濟增長。③在債務美元化的情況下,貶值會通過資產平衡表效應使許多企業陷入困境,甚至可能拖垮整個國內銀行體系。④由于其中央銀行不能有效地執行最后貸款人的功能,為防止銀行擠兌風潮,政府須竭力把國內存款保留在本國金融體系內,在存款和外匯之間實行指數化,即把本幣存款和外匯價格掛鉤,而貶值會對此造成沖擊。

    3、兩極論

    目前關于匯率制度的新理論中, “兩極論”(bipolor views)可能是最富有爭議性的理論。它離開了浮動和固定之爭,將視線投向了兩極匯率制度和中間匯率制度的比較和選擇上來。

    該理論的首倡者是Eichengreen(1994、1998)。該理論的要點是,由于資本流動和民主化破壞了當局采用隨機的措施達到某個明確的匯率目標,那么惟一可持久的匯率制度是自由浮動制或是具有非常強硬承諾機制的固定匯率制(如貨幣聯盟和貨幣局制度),介于兩者之間的中間性匯率制度(intermediate regimes),包括軟釘住匯率制(如可調節的釘住、爬行釘住、幅度(目標)匯率制以及管理浮動制)則正在消失或應當消失。因為無論是自由浮動制還是硬固定匯率制,它們有著共同的基礎,即對貨幣難題尋求“市場解決方案”。因此,未來我們將會看到,各國不是選擇完全自由的浮動匯率制就是選擇硬固定匯率制。

    三、MFP由來及其內涵綜述 

    針對新興市場經濟體出現的匯率制度“選擇困境”,莫里斯.戈爾茨坦(Goldstein)提出了一種新的匯率機制,稱為“管理浮動加”或MFP,可以有效地擺脫匯率制度的“選擇困境”。從MFP字面意義來看,它有三個組成部分,即:M(管理)、F(浮動)、P(加),它們都有相應的涵義。 

    首先,“M”意味著:同完全自由浮動相比,當局能夠使用各種政策來應對匯率的短期運動;例如,他們可以不時地干預外匯市場,以平抑他們認為的匯率短期的過度波動和保持市場的流動性。當然,在該制度下,匯率主要還是由市場的力量來決定,所以當局并不試圖使用大規模的、絕育式(sterilized)的外匯市場干預方式以改變匯率的走勢;同時,當局也不想平抑所有的短期外匯市場波動,因為這種波動有助于提高市場參與者的市場風險意識。 

    其次,我們稱這種機制為“F”意味著:當局沒有公開宣布的匯率目標,且匯率的形成主要取決于市場的力量。 

    第三,就“P”的方面而言,它有兩個要素:一個是貨幣政策的通脹目標機制;另一個是采取一系列積極的措施來減少貨幣錯配。 

篇4

信用活動與貨幣運動的緊密結合形成金融范疇

在市場經濟中，信用關系將眾多分散的市場主體聯結在一起，貨幣如血液般在它們之間流動。信用活動與貨幣運動日益緊密的聯系，形成了經濟的核心部門—一金融業。

在物物交換的自然經濟時代，交換雙方面對面地“交割”物品。經濟中可能會出現交換的等價商品，也可能出現實物借貸現象，但貨幣和信用皆處于萌芽階段。

在商品經濟時代，由于作為交換媒介的貨幣介入商品交換過程，使交換過程分離為“買”和“賣”兩個過程，交換雙方變成為買者和賣者。在貨幣僅執行價值尺度和流通職能的時候，物品以及買賣過程的信息對于買者是透明的，賣者通過貨幣的媒介轉變為買者。貨幣的運動僅僅是為了“媒介”商品的運動。

在貨幣不僅執行價值尺度和流通手段等基本職能，還要執行貯藏職能和支付職能的時候，情況就不同了。一方面，當買賣的鏈條一經中斷，賣以后沒有隨之以買，貨幣退出流通而處于靜止狀態，而發揮貯藏職能，因而逐漸出現了貯藏金銀、銀行存款和儲蓄等形式。另一方面，賒買賒賣現象引起了貨幣的借貸，在償還賒買款項時，貨幣成為補換的一個獨立環節，沒有商品在同時、同地與之相向運動，貨幣發揮起支付手段的職能，從而產生了信用貨幣。銀行存款、儲蓄及信用貸幣等新的交易工具使得貨幣運動與信用活動日益緊密地聯系在一起。

隨著市場經濟關系的確立，任何信用活動也同時都是貨幣的運動。信用的擴張意味著貨幣供給的增加；信用的緊縮意味著貨幣供給的減少；信用資金的調劑則影響著貨幣的流通速度和貨幣供給的部門構成和地區構成。貨幣運動與信用活動日益緊密聯系和相互滲透的結果，形成了金融這一新的范疇。在現代市場經濟中，金融日益成為整個經濟體系運行的核心，信用關系在經濟生活中的作用愈顯重要。

金融過程的時空分離導致信用關系的脆弱性

金融的基本表現形式是金融中介或經紀機構通過信用關系將資金提供者和資金需求者聯結在一起。金融機構的介入以及信用的作用，使金融過程在時間上和空間上出現了分離。由于時間和空間的分離，資金提供者難以獲得資金需求者的完全、確定的信息；由于環境的不確定性，可能導致資金需求者的情況不斷發生變化；由于相關法律監管不嚴或道德約束不力，資金需求者可能提供虛假信息，或干脆不履行歸還資金的義務；資金提供者對于相關信息真偽的辨別能力以及信息加工處理能力有限等等，這些都有可能使資金提供者提供的資金不能獲利，甚至部分或全部不能收回。因而，金融過程的這種分離使信用關系變得脆弱。

金融過程在時間上的分離，使交易者之間充斥著時間上的變數。經濟金融活動的階段性和周期性都與時間有關。商品交易市場上存在買與賣的分離；信貸市場上存在存款與取款、貸款與收回以及借款與償還等環節在時間上的分離；股票市場上存在籌資與項目投資和買股與賣股的時間分離。時間因素對衍生金融市場的影響更是具有決定性的意義。金融經濟活動各環節在時間上的分離是形成不確定性的基礎。

金融過程在空間上的分離，同樣增加了交易的不確定性。金融活動在地理空間上的不斷擴展使金融過程的空間分離更為明顯。通信技術的發展為這種分離提供了便利。空間分離不等于空間的隔絕，而是金融過程不同環節在中間上的分布和緊密的聯系。一旦這種聯系變動甚或中斷，就可能嚴重影響各地的金融過程，同時這種影響還能相互傳遞和擴散。因此，信用關系在空間上的廣泛聯結和日益延伸，也在不斷地增加其自身的脆弱性。

信用的脆弱性是現代金融風險生成的重要根源

金融風險是金融領域客觀存在的風險，一般是指行為主體由于某一金融決策失誤所導致資產或收入發生損失的可能性。金融風險主要源于金融領域市場主體所獲取信息的不完全性和不確定性。由于信用的脆弱性，使得現代金融風險的生成更趨復雜。

在現代市場經濟條件下，金融日益成為各國經濟的核心，并且通過金融的融合使各國經濟更加緊密地聯系在一起。與此同時，在金融自由化浪潮的沖擊下，金融創新為金融全球化提供了聯系全球市場的金融工具，大大促進了金融市場的全球一體化。這種金融大融合與大創新無疑會加速全球資本的流動，優化全球資源的配置，但同時也給各國的金融監管造成了新的困難，對各國的金融貨幣政策產生沖擊。并且，進一步增加了各種交易信息的不完全性和不確定性，從而增大了金融風險。

在現代市場經濟條件下，信用的脆弱性日益成為金融風險生成的重要根源，突出表現在以下幾個方面：

一是信用的廣泛連鎖性和依存性。信用是聯系國民經濟運行的網絡，這個網絡使國民經濟各個部門環節相互依存，共謀發展，但這個網絡上的任何一個結點即使是偶然的破壞都勢必會引起連鎖反應，信用良好的銀行或企業也會因此受到牽連而陷入信用混亂之中。

二是金融業的過度競爭。一方面，為了爭奪存款客戶，銀行通常提高存款利率；為了吸引貸款客戶，增加市場信用份額，銀行通常的做法是降低貸款利率。存貸利差的縮小，在其他條件既定時，銀行業盈利水平下降，經營風險增加。在這種情況下，許多金融機構不得不越來越重視發展高風險業務，以圖得到較高收益。這種“趨利性”使得金融機構放棄穩健經營的原則。另一方面，金融市場的證券化和創新趨勢，使許多信譽較高的大公司轉向金融市場直接融資，銀行要么犧牲貸款的市場份額，要么被迫轉向信譽較低、風險較大的中小企業，從而使其資產質量下降，經營風險加大。

篇5

1．遵循自由競爭原則，發揮市場主導作用社會市場經濟必須要遵循自由競爭原則，市場是實現資源優化配置的重要手段。德國經濟學家路德維希•艾哈德指出，聯邦德國“社會市場經濟模式”是“自由”與“秩序”的組合體。〔10〕他認為，“社會市場經濟模式”應該是自由發展中受秩序制約，秩序規范中又彰顯自由本性。在“社會市場經濟模式”雛形與早期運作時期，聯邦德國于1957年出臺了《反對限制競爭法》，〔11〕并于8年后對法律進行了修訂，以立法形式明令禁止本行業與跨行業阻礙貿易行為的出現。同時，為了進一步控制與制止“不道德”的市場競爭行為與壟斷行為，對于出現違反《反對限制競爭法》行為的企業，聯邦政府會對其處以非法收入3倍的罰金。政府不僅會嚴密監視企業的市場行為，并且還對企業兼并進行嚴格控制，如果企業兼并以后，會成為某個行業內的寡頭，政府就可拒絕批準兼并的實施。政府出臺大量政策，〔12〕鼓勵中小型企業的發展，促進中小型企業綜合實力的提升，希望中小企業可以與大型企業共同進行市場競爭的有力對手。2．實行獨立的中央銀行運行體制，保證貨幣的穩定性德國在第一次和第二次世界大戰期間都飽受通貨膨脹之苦，在第二次世界大戰結束后，為了大力促進銀行在穩定貨幣中的作用，聯邦德國以法律形式確定了聯邦銀行獨立于政府，并且不受政府出臺的貨幣政策約束。〔13〕為此，德國先后出臺了《聯邦銀行法》、《銀行法（信用業法）》，給予銀行以充分的保障。《聯邦銀行法》對德國中央銀行的政策目標、達標工具進行了明確規定。《銀行法（信用業法）》對銀行的從業范圍，行為約束以及監督辦法進行了規定。為保證銀行可以發揮穩定貨幣的作用，根據實際需要，德國又出臺了多部法規，如《德國合作銀行法》、《儲蓄銀行法》、《投資銀行法》等。聯邦德國之所以出臺多部與銀行有關的法律，就是為了讓銀行在經濟發展過程中發揮正面的積極促進作用，而不希望由于其一些不當行為而導致金融動蕩。銀行獨立運營、脫離政府嚴格管制，在具體貨幣政策的制定與實施上免受政府的干預，就可以單純的從金融穩定視角來考慮如何刺激經濟的發展。第二次世界大戰結束以后，聯邦德國始終堅持中央銀行體制的獨立性，并且通過立法的形式保障銀行的地位，這一系列措施在穩定貨幣價值、抑制通貨膨脹方面發揮了積極的作用，促使德國經濟在戰后迅速恢復，并得以可持續發展。3．建立了完善的社會保障體系，實現了社會公正與穩定弗賴堡學派認為，〔14〕市場經濟具有兩項基本功能，即最終功能與工具功能。最終功能是為了創造出屬于個人的自由，并且維護每一個人擁有自由的權力，人們可以在市場經濟中通過活動實現自由，抑制出現自私自利的行為；工具功能則是市場具有優化資源配置的功能，市場是最有效的生產方式，并且充滿活力。德國政府深刻地認識到了市場經濟的這兩項功能，通過行政與立法兩種手段，創建了覆蓋全國的社會保障體系。該社會保障體系使民眾的收入分配差距處于一個合理的區間，讓人們感受到社會的公平，擁有不斷進取的精神與動力，保證了生產效率不下降。在社會保障體系中，政府并非處于主導地位，而是凝聚社會各方的力量，這樣不僅使政策的負擔大幅度減輕，并且使保障體系具有了旺盛的生命力。

二、聯邦德國“社會市場經濟模式”的制度建構

1．保護市場競爭制度建構為了保護市場競爭開放有序，德國政府創建了十分健全的法律體系。第二次世界大戰結束后，德國于1949年出臺了《基本法》，其中對基本政治制度與經濟制度都進行了明確的規定，為“社會市場經濟模式“的建立奠定了堅實的法律基礎。《基本法》中詳細規定了聯邦德國的每一位公民都具有自由權，包括消費自由權、職業選擇權、居住自由權、私有財產權。〔15〕公民的自由權得到了保證，他們都就會產生參與社會生產的動力。《基本法》在賦予公民自由權的同時，也規定了公民應該履行的義務，這就促使每位公民在享受自由權的同時，也有利于其他人自由權力的獲得。在聯邦德國“社會市場經濟模式”創建、成熟過程中，經歷了四次重要調整，《基本法》也在修訂中，截止到2006年，涉及25章的條例被調整。為維護市場競爭秩序，德國在《反對限制競爭法》之后又出臺了《反不正當競爭法》。這兩部法律從生產者、經營者和消費者的切身利益出發，對在市場競爭中出現的不正當競爭行為予以嚴厲打擊。聯邦德國經濟之所以持續迅速發展，很大程度上依賴于完善的法律體系來保障市場競爭的有序性。保護市場競爭制度的建構就是相關法律法規制度的構建過程。2．國家干預制度建構聯邦德國在發展“社會市場經濟”的過程中，國家對經濟發展的干預保持適度。〔16〕1967年聯邦議會通過的《促進經濟穩定增長法》，明確規定了政府在社會市場經濟發展中應該“扮演什么角色”，規定了政府需要實現宏觀經濟調控目標。國家對經濟發展進行干預時，通常會運用貨幣政策和財政政策等手段。聯邦德國把維護貨幣的穩定作為貨幣政策制定的出發點與評判標準。1957年聯邦德國出臺的《德意志聯邦銀行法》，明確聯邦銀行是國家貨幣政策的決策與執行機構。聯邦銀行在貨幣政策的制定上具有獨立的權力，〔17〕它通過調節貨幣流通，調整企業信貸數額等手段來實現其職能。如上所述，德意志聯邦銀行的建立完善是促進德國經濟持續健康發展的重要舉措之一，也是實踐證明非常成功的做法。德國政府實施財政政策的目標就是為了調節收入分配，保障社會的公正與穩定；財政政策既要調節個人收入，也要調解企業收入，避免由于經濟過熱而出現通貨膨脹。聯邦德國社會經濟取得今天的成就，“國家干預”政策可圈可點，時至今日，聯邦德國仍然對主要日用消費產品行業進行監督，同時還對國家直接投資和控股的企業進行管控，防止出現市場壟斷。3．勞資共參的企業制度建構勞資共參制度是聯邦德國“社會市場經濟模式”的重要特征之一。所謂勞資共參制度就是指雇主與雇員共同參與到企業管理，對企業的內部事務、重大決策等都具有決定權。在聯邦德國，企業的雇員可以同時享有參與權和決策權，權力的行使通過企業職業委員會實現。第二次世界大戰以后，聯邦德國分別于1951年和1956年出臺了《共同決定法》〔18〕和《共同決定權修改法》，但是這兩部法律只適用于煤鋼企業。1952年頒布的《企業法》適用于雇員人數少于500的中小型企業，而1976年頒布的《雇員共同決定法》則適用于各類雇員人數超過2000人的大型公司。〔19〕《企業法》規定雇員人數超過5人的企業都要成立企業職業委員會，企業職業委員會會在維護雇員切身利益方面發揮重要作用。《企業法》規定企業的重大決策必理論界2015第6期須聽取企業職業委員會的意見。除企業職業委員會以外，雇員人數超過2000名的股份公司的監事會至少有三分之一是雇員代表，這就意味著勞資雙方可以共同參與企業管理與決策中來，極大地緩和了雇主與雇員之間的矛盾，使雇主與雇員的利益實現了統一。4．完善的社會保障制度建構德國是最早建立社會保障體系的國家，早在19世紀70年代期間便實施“社會保障法”，開創了社會保障制度的先河。〔20〕第二次世界大戰結束以后，社會保障體系被納入德國社會市場經濟體系之中。到目前為止，德國已經成為社會保障制度最為完善的國家之一。德國的社會保障體系主要分為三大類，〔21〕即社會保險制度、社會補貼制度、社會救助制度。其中，社會保險費用的支出占據整個社會保障體系支出的80％以上，更充分體現了“自助互助”的合作經濟理念，保險費用需要個人、企業與國家三方共同承擔，保險人在期限屆滿后就可以領取保險金。社會保險制度作為基本保障制度，堅持自治管理與政府主導相結合，既發揮了保險機構的能動性，又避免了其盲目發展脫離正確的軌道。除社會保險制度以外，其他兩項社會保障制度也在維護社會穩定、促進經濟發展過程中發揮了重要的作用。德國的社會保障制度的制定與完善都是通過立法的形式建構，具有強制性，任何違保障制度相關規定的行為都會受到經濟與行政雙重處罰。同時，德國擁有世界頂尖級的社會保障人才，為社會保障制度的完善提供了有力智力支持。

三、對我國社會主義市場經濟體制建設帶來的啟示

1．維護公平有效的市場競爭秩序〔22〕聯邦德國“社會市場經濟模式”的重要原則是競爭，競爭使得德國經濟永葆青春活力。當前，我國已經初步建立了社會主義市場經濟體制，但還未完全成熟，仍需繼續完善。根據聯邦德國的實踐經驗，可從下三個方面入手：第一，消除所有制歧視。對待所有企業要一視同仁，讓各類所有制企業都享受同等的金融、稅收政策；進一步落實有助于中小型民營企業發展的優惠政策。第二，打破市場競爭壁壘，積極參與到全球化經濟中去。這就要求拓破條塊分割和地方保護主義，努力實現跨區域、跨國家的經濟貿易合作。第三，打擊不正當的市場競爭行為，提倡與保護公正的競爭，通過行政管控與法律約束等手段，指導市場正常運行，為企業的健康發展營造公正公平的環境。2．正確處理政府與市場的關系市場經濟的發展需要市場競爭與政府管理有效結合，才能使經濟健康持續穩定發展。聯邦德國的“社會市場經濟模式”在四個時期不斷調整，市場與政府之間的關系也在不斷調整中。德國的“社會市場經濟模式”中，政府對經濟運行的干預一直保持好一個“度”，即不會放任市場經濟的“自由”發展，而是堅持效率與公平統一的原則，將經濟目標與社會目標同時作為政府的工作目標。我國正努力構建社會主義和諧社會，政府要滿足廣大人民的各項利益訴求，這就要求政府既要發展經濟，也不能忽視民生的改善。當前，我國很多地區還存在“建設財政”的行為，大量的公共財政應用于經濟建設，而用于社會公共服務的比例相對較少。政府應該深思如何通過自身力量引導市場經濟健康發展，不能盲目地大搞重復建設，避免使經濟發展出現虛假繁榮。3．發揮中央銀行金融管控機制聯邦德國在發展“社會市場經濟”的過程中始終將保持貨幣穩定作為推行經濟政策的重要出發點與目標。如上所述，為了保證貨幣穩定，德國從法律層面上保證中央銀行具有獨立的權力與地位，使其充分發揮保障幣值穩定的職責。在我國，中國人民銀行即中央銀行是實施財政政策的重要工具、充當解決財政問題的“法寶”，如果突發金融危機，它便會發揮貨幣、信貸杠桿作用來解決之。但我國中央銀行與政府之間的關系某種程度上不便于其獨立地判斷金融市場行情，也不利于其行使自主操作權，進而影響中央銀行金融功能的充分發揮。對此，應該進一步理順中央銀行與政府之間的關系，明晰政府在宏觀經濟調控中應該發揮的作用，明確中央銀行在經濟發展中應該扮演的角色與承擔的義務，以便其履行穩定貨幣、抑制通貨膨脹等的職能。4．創建與我國國情相符的社會保障制度社會保障制度可以縮小貧富差距、促進社會公平，推動人們“幸福指數”的增長，使社會建設擁有更強大動力。聯邦德國成立之初，為消除社會劇烈變革而帶來的動蕩，緩解人們的強烈不安，政府健全了社會保障制度，便利了國家在第二次世界大戰以后經濟持續快速的增長。當前，我國正處于改革的關鍵時期，社會保障制度的健全可以加快和諧社會的建設步伐。完善社會保障制度一定要與我國國情相符，努力涵蓋社會的各個階層、各類群體，營造公平、公正、穩定的環境，以便激發人們的工作熱情，讓廣大人民毫無顧慮地投入到社會主義建設中去。

四、結語

篇6

財政政策與貨幣政策是國家宏觀經濟管理的兩大重要經濟政策，兩者無論是在微觀經濟領域還是在宏觀經濟領域都相互影響、相互制約。財政政策主要是通過改變政府預算調節社會總需求，其運用工具主要是稅種、稅率、支出預算、公債、補貼等；貨幣政策通過運用存款準備金、再貼現率、公開市場業務等手段調節貨幣供應量、利率來實現宏觀經濟目標。作為現代宏觀經濟管理中的核心政策，實現兩者的最佳配置并使其具有科學性、系統性和針對性，對于實現我國經濟目標和促進經濟的健康發展具有重要意義。

從西方國家的經驗來看，財政政策與貨幣政策的配合近年來日益受到重視。過去20多年，由于受貨幣主義的影響，西方各國普遍推崇貨幣政策，輕視財政政策，擔當宏觀經濟調控主要任務的是各國的中央銀行。近幾年來，西方各國開始強調財政政策與貨幣政策的協調，以使貨幣政策產生更好的效果。宏觀政策的這種調整不僅在各個國家、集團之間得到加強，而且得到imf等國際組織的鼓勵和支持。

目前，我國正在實行的積極的財政政策與穩健的貨幣政策，對拉動經濟增長產生了一定效果，但從擴大內需的總體要求看，兩者之間仍需進一步地協調并加大力度。

一、財政政策與貨幣政策合理配置的意義

（一）獨立的財政政策或貨幣政策在理論上實際并不存在。

我們知道，政府預算是政府支出g和稅收收入t之差（g－t）。如果g－t>0，為政府預算赤字；g－t<0，為政府預算盈余。在出現預算赤字時，政府一股有兩種方法維持平衡：一是發行政府債券；二是增加貨幣供應。即g－t＝（b+（m.

這一公式便是政府預算恒等式。由它可知政府應付赤字的辦法，一是通過借貸獲得債務收入（b，二是通過增加貨幣發行征收通貨膨脹稅（m.假定（m=o，也就是說貨幣供應既不增加也不減少，即在沒有貨幣政策配合的情況下，任何財政擴張政策（即增加政府支出g）都只能靠借貸（b來維持。假定單獨使用貨幣政策，財政政策不變，即公式等號左邊為零，就有：0=（b十（m，即cm=一（b，貨幣供應增加的數量（m必須正好等于公眾手中的政府債券減少（即中央銀行買入）的數量一（b.由此可見，財政政策（g－t）和貨幣政策（m之間并不相互獨立。

（二）財政政策與貨幣政策的合理配置可以取長補短。

如果單獨使用財政政策，增加政府支出，會馬上見效，使總需求增加，從而總產出上升，但由于財政政策的擠出效應，將使得利率上升。由此直接產生兩方面的副作用，其一是影響國內的投資環境，使中小企業投資下降，而中小企業是提供就業機會的一個重要方面，所以用財政政策不能有效地改善失業狀況；其二是利率上升會導致匯率上升，從而使本國產品在國際市場上的競爭力下降。貨幣政策通過貨幣增加，使得利率下降，不會產生財政政策的副作用，從而在刺激經濟時能改善整個經濟環境，對投資和凈出口都有利。但由于貨幣政策不能直接導致總產出的提高，用它來對付經濟衰退時就有可能難以把握準確的操作時機。財政政策和貨幣政策單獨實行各有利弊，只有把兩者合理配置使用才有可能收到較好的效果。

二、財政政策與貨幣政策合理配置的取向

（一）充分發揮國債經濟“蓄水池”的功能與作用。

國債作為連接財政政策和貨幣政策的惟一紐帶，在西方經濟發達國家是調節經濟最有效的手段之一，在我國市場經濟發展的今天我們應充分加以利用。一方面利用國債具有“金邊債券”的獨特優勢，推動國民高額儲蓄從間接融資渠道流向直接融資渠道，從金融領域轉移到財政領域。另一方面應解除政策限制，擴大機構主體尤其是廣大金融機構持有國債的規模水平。據報載，在當今各種類型市場經濟國家中，商業銀行持有各種國債大都占其資產總額的10％左右，而西方發達國家的金融機構持有政府債券都在50％以上，與之相比，我國60％國債依靠居民購銷，國有商業銀行只持有5％的低比率，與市場經濟的要求相距甚遠。這就極大地限制了國債的另一調節功能，也是中央銀行最靈活的貨幣政策手段——公開市場業務對經濟、金融的調節作用。

（二）積極探索研究包括財政政策和貨幣政策在內的總需求管理規律，從而為實現政策目標提供高效優質服務。

目前，在向社會主義市場經濟體制轉軌過程中面臨著以市場為軸心的結構性調整，引導市場主體居民和工商企業實現有效需求，是現代市場經濟中總需求管理理論賦予我們的使命。西方國家曾經運用直接大量增加財政投入刺激經濟、恢復市場信心而取得階段性成果應該是對我們有益的啟示。但是這一政策的實施，應當建立在財力較充足的情況下進行，特別是政府支出投入上，要在正確合理選項上下功夫，防止重復投資。

（三）加強財政政策與貨幣政策的綜合協調，把增加投資規模與刺激、拓展最終消費有機地結合起來。

在現代市場經濟條件下，供給與需求始終是市場的平衡力量，在某一時點上應尋找最佳平衡點（當然是相對的）。當前有效需求不足是制約國民經濟發展的主要方面，需要刺激的重點是消費需求。刺激投資和生產固然也是提供需求，但它能否提高經濟效率，是由最終消費的狀況來決定的。因此，在當前情況下，充分運用貨幣政策手段對資本的流向和流動性進行適時調節以及運用財政政策手段對有效規模進行合理調整，以增強國內需求為目的，把增加投資和生產與刺激最終消費有機地結合起來，達到總供給與總需求的平衡。

（四）正確分析和認識經濟狀況，合理把握財政政策與貨幣政策的力度，防止新一輪通貨膨脹的到來。

縱觀我國20年來的經濟體制改革，高通貨膨脹給經濟發展帶來的震蕩和痛苦是不言而喻的，特別是近兩年來，財政政策和貨幣政策的雙向擴張實施力度較大，加之在當前體制轉軌尚未完成、適應市場經濟的宏觀調控體系還很不健全、社會不安定因素增多的情況下，如果片面強調和實施全面松動的總量擴張政策，特別是長期使用，很有可能誘發新一輪通貨膨脹。因此，我們必須把握財政政策與貨幣政策的松緊力度，引導國民經濟走健康發展之路。

三、結束爭論，開辟未來

在經濟學界，對財政政策與貨幣政策的爭論由來已久。兩者之爭表面上是不同的政策主張之爭，實質是主張市場調節多一點還是政府干預多一點的理念之爭，相信市場的人一般偏向于貨幣政策，相信政府干預的人一般偏向于財政政策。美、日、德等國政府都是號稱財力龐大且管理有效的政府，但對運用財政政策普遍深懷戒意。

我國的公共投資效率之低在世界上名列前茅，計劃經濟體制尚未完全消除，大規模使用財政政策的最大危險莫過于有可能強化計劃體制，導致體制復歸。在我國目前市場經濟條件下，完全依賴財政政策而排斥貨幣政策或者完全依賴貨幣政策而排斥財政政策的主張都是不足取的，必須把二者有機結合起來，才能更快地促進我國經濟的持續健康發展。

篇7

關鍵詞宏觀調控政府安排制度基礎政策效應政策邊界

與20年來的市場化改革進程相伴隨，中國的宏觀調控也先后經歷了總需求大于總供給背景下的抑制需求型和總需求小于總供給背景下的擴大需求型兩個階段。如果說1997年以前，面對總需求大于總供給的情形還能通過強制的行政手段、法律手段和經濟手段壓制總需求來實現宏觀經濟總量均衡的話，那么，1997年以后，面對在市場機制作用不斷擴大基礎上形成的總需求小于總供給的宏觀總量非均衡情形，盡管政府實施了更為市場經濟意義上的一系列積極的財政政策與貨幣政策，但三年來的宏觀調控政策效應與預期結果仍相距甚遠。對宏觀調控政策效應的實證分析和政策的規范研究業已引發出大量的研究成果。然而，目前學術界大多數關于宏觀調控的研究往往因暗含宏觀調控政策能完全解決經濟衰退的假定前提以及由此演繹的邏輯推論而陷入了宏觀調控認識的誤區。本文基于宏觀調控政策也是一種制度安排的觀點，依據現代宏觀經濟學理論，在對市場經濟宏觀調控政策有效性的制度基礎與邊界問題進行深入分析的基礎上，試圖構建一個解釋中國宏觀調控政策效應的理論框架。

一、作為一種制度安排的宏觀調控政策：內生與外生的績效

當新制度經濟學家們摒棄制度是外生或中性的新古典假設從而將經濟運行分析由“無摩擦”的新古典框架轉向“新制度”的框架下進行時，市場被描繪成一種為降低交易成本而選擇的制度安排(Coase，1937，1960；North，1981，1990)。在將制度分析引入新古典的生產和交換理論并更深入地分析現實世界的制度問題中，新制度經濟學家同樣給出了各種非市場形式的制度安排理由，這就是，有限理性和機會主義的客觀存在使對市場的使用存在成本，因而，為把有限理性的約束作用降到最小，同時保護交易免于機會主義風險的影響，經濟主體必然會尋求諸如政府安排的制度(Williamson，1975)。任何特定制度的安排與創新無非是特定條件下人們選擇的結果，而有效的制度安排無疑是經濟增長(績效)的必要條件。正是通過對產權、交易成本、路徑依賴等問題的強調，使新制度經濟學得以將經濟增長問題納入制度變遷的框架中作出深刻的解釋。由于制度安排的范圍相當寬泛，這里，筆者并不打算涉及所有正規和非正規的制度問題，而只是運用新制度經濟學的分析方法和某些術語(這些術語可能并不一定具有相同的內涵)，在闡述宏觀調控政策也是一種典型的政府制度安排的基礎上，就它相對市場基礎而言是內生還是外生的角度來解釋中國宏觀調控政策的有效性問題。

市場經濟中，對資源配置起基礎性作用的是市場機制，市場經濟運行的基本理論已由標準的一般均衡分析框架給定。盡管市場實現帕累托效率的前提條件過于苛刻而被認為在現實市場中不可能具備，但市場經濟的發展史表明，對市場制度作用的認識不是削弱而是加強了。出于完善市場配置功能的需要，現代市場經濟國家在市場基礎上日益衍生出了其他一些非市場形式的政府制度安排。其中最主要的有：(1)針對市場失靈而由政府進行的微觀規制(管制)；(2)針對市場經濟總量非均衡而由政府運用一定的宏觀經濟政策進行的宏觀調控。作為典型的政府安排，宏觀調控是政府在宏觀經濟領域的經濟職能，是現代市場經濟中國家干預經濟的特定方式，它的內在必然性實際上可由市場經濟運行的本質是均衡約束下的非均衡過程推論出來(吳超林，2001)；而它的作用機理已在標準的凱恩斯主義模型中得到了經典的揭示，并被戰后西方國家長期的實踐所驗證。

眾所周知，宏觀總量是由微觀個量組成，宏觀經濟不可能離開微觀基礎而存在，宏觀調控也必然要依賴于現實的微觀基礎和制度條件。我們可以簡單地從宏觀調控是否具有堅實的微觀基礎和制度條件出發，將宏觀調控區分為內生的制度安排和外生的制度安排兩類。市場經濟內生安排的宏觀調控意指宏觀經濟政策具有與市場制度邏輯一致的傳導條件和能對政策信號作出理性反應的市場化主體。相對而言，如果市場經濟意義上的宏觀經濟政策是在沒有或不完善的市場基礎和傳導條件下進行的，那么宏觀調控顯然就是一種外生于市場制度的安排。一般地，在有效的邊界范圍內生安排的效應顯著，而外生安排的效應則會受到極大的限制。有基于此，我們可以給出一個分析中國宏觀調控政策效應為何不理想的理論框架。

中國1993—1996年的主導政策被普遍認為是經濟轉型時期的一次比較接近市場經濟意義上的宏觀調控，并成功地使1992年以來總需求嚴重大于總供給的宏觀非均衡經濟實現了“軟著陸”。但宏觀經濟只經歷了短暫的均衡之后，旋又在外部沖擊和內部制約的條件下，陷入了持續至今且嚴峻的另一種類型的宏觀總量非均衡即總需求小于總供給的狀態。面對嚴峻的宏觀經濟形勢，出于“速度經濟”的要求及基于宏觀經濟學的基本常識，中國首先選擇的是以貨幣政策為主的宏觀調控政策安排，目的在于阻止經濟增長率持續下降的勢頭。然而，到1998年7月為止，盡管包括下調利率、取消貸款限額、調整法定準備金率、恢復中央銀行債券回購業務等市場經濟通用的主要貨幣政策工具幾乎悉數釋出，經濟減速和物價下跌的勢頭卻并未得到有效的遏制。鑒于直觀的宏觀經濟現實，當時人們普遍的共識是貨幣政策失效。關于失效的原因，大多數的分析是借助IS-LM模型進行的，其中主要的觀點是“投資陷阱”論、“流動性陷阱”論、“消費陷阱”論等。應該說，這些觀點基本上是在給定貨幣政策的制度基礎和傳導條件的前提下，主要從貨幣政策本身的作用機理方面實證分析了制約貨幣政策效應發揮的各種因素，這些政策層面的分析無疑是必要而且也是有針對性的。可是，如果給定的前提在現實中并不存在或不完全具備，那么，這種僅在政策層面的分析就不可能從根本上提出有效的對策。

事實上，中國仍處于從計劃經濟向市場經濟轉軌的進程中，市場制度基礎的建設取得了長足的進展但還不完善。中國以增量促存量的漸進式改革方式形成了微觀基礎的二元格局：一方面，改革后形成的增量部分——非國有企業——基本上是按照現代企業制度的要求建立起來的，它們具有產權明晰的特征，能對市場價格信號作出靈敏的反應，其行為由市場機制調節，是市場經濟意義上的微觀主體；另一方面，改革后仍然保存的存量部分——國有企業——雖然歷經不斷深入的改革也日益向現代企業制度轉變，但其積重已久的深層問題并非短期內能得到徹底解決，無論在產權結構還是在治理結構中，國有企業都存在著明顯的政企難分的特征，因而其行為具有對市場與政府的雙重依賴性，是不完全市場經濟意義上的微觀主體。目前國內經濟學界對這種二元格局的另一種流行劃分法是所謂的體制內的國有企業與體制外的非國有企業。其實，這是相對計劃經濟體制而言的，如果相對市場經濟體制而言，則體制內的就應該主要是非國有企業，而體制外的是傳統的國有企業。

有效的貨幣政策除了要有能對政策信號作出理性反應的微觀基礎外，還必須有政策賴于傳導的條件。在市場經濟中，利率是解釋貨幣政策傳導機制的最重要變量，它通過多種途徑傳導并影響到實體經濟。Munddl(1968)與Fleming(1962)分析了開放經濟條件下利率變化經由總需求和匯率波動效應傳導的過程；robin(1969)通過對q值(資本資產的市值對重置成本的比值)的定義并將它作為把中央銀行與金融市場連接到實體經濟的重要因素，分析了資產結構調整效應的傳導過程；Modidjani(1977)從居民消費需求角度分析了財富變動效應的傳導過程。所有這些傳導過程都是以利率市場化為前提、并以相對完善的貨幣市場和資本市場為基礎的。嚴格地說，中國的利率基本上是由政府確定。利率機制傳導的市場化前提不存在，所謂的“流動性陷阱”、“投資陷阱”、“消費陷阱”失去了分析的前提。假定政府確定的利率反映了市場供求，被認為是一種準市場化的利率，那么，在資本市場受到嚴格的管制以及金融市場被制度的性質強制分割的情況下，金融市場制度基礎的局限也極大地制約著利率機制的有效傳導。謝平和廖強(2000)明確地指出了利率傳導機制的資產結構調整效應與財富變動效應之所以不佳，原因正在于中國的非貨幣金融資產與貨幣金融資產、金融資產與實際資產之間的聯系不緊密、反饋不靈敏，金融體系與實際經濟體系各行為主體和運行環節之間遠未銜接成一個聯動體。張曉晶(2000)則在MundellV-Fleming模型結論的基礎上論證了開放條件下由固定匯率和資本有限流動引致的套利行為以及外匯占款必然制約中國試圖通過降息刺激經濟政策效果。結合對微觀基礎的更進一步分析，我們可以得出兩點結論：第一：非市場化的利率使中國的貨幣政策在總體上成為一種外生于市場經濟的政府安排，實體經濟難以對其作出靈敏反應；第二，假定這種利率等同于市場化利率，那么，貨幣政策雖然相對于市場經濟體制內的微觀基礎是一種內生安排，但金融市場的制度分割與局限使體制內的主體無法對利率作出反應，而體制外的主體使貨幣政策相應地又變為外生安排，加上體制外的改革滯后于金融制度本身的改革，金，融微觀主體基于金融風險的考慮必然又會限制體制外主體的反應(這就是所謂的“惜貸”)。

金融市場制度的局限使得中國貨幣政策的傳導實際上更主要是通過信用機制來進行的。理論上，貨幣政策的信用傳導機制主要有銀行借貸和資產負債表兩種典型的渠道。Bernankehe和Blinder(1988)的CC-LM模型從銀行貸款供給方面揭示了前一種渠道的作用機理，Bernankehe和Gerfier(1995)從貨幣政策態勢對特定借款人資產負債狀況的影響方面闡明了后一種渠道的作用機理。信用機制能否有效地發揮傳導作用，其關鍵的問題是如何降低在信息不對稱環境下存在于借貸行為過程中的逆向選擇或道德風險等問題，從而使信用具有可獲得性。就中國的現實而言，體制內外不同的微觀主體的信用可獲得性是完全不同的。市場體制內的微觀主體(非國有企業)因金融市場的制度歧視被隔絕在以銀行為主的金融體系之外，貨幣政策相對于它們是一種外生的安排，效應當然無從談起。市場體制外的微觀主體(國有企業)的反應則可從兩方面來分析，一方面是，對于那些效益和資信狀況均良好的主體，它們并非惟一地依賴銀行借貸渠道融資，這就意味著信用傳導機制所必需的銀行貸款與債券不可完全替代的前提難以成立，即使這類主體不受市場的制度歧視，而且金融機構也愿意與它們發生借貸行為，但貨幣政策對它們的效力相當微弱；另一方面，對于那些效益和資信狀況均不良的主體，由于它們存在嚴重的道德風險和過大的監督成本，金融機構出于自身穩健經營的要求，又往往不愿與其發生借貸行為，所以形成銀行普遍的“惜貸”或“慎貸”現象，貨幣政策對這類主體的投資引誘也不明顯(只是較大地減輕了它們的利息負擔)。由此可見，中國貨幣政策效果不顯著并不是(或主要不是)貨幣政策本身的原因，而是政策背后的微觀基礎和制度條件問題。

中國積極財政政策的效果同樣可以在制度內生與外生安排的框架下得到說明。1998年中期，當日益嚴峻的“通貨緊縮”和“有效需求不足”問題使得貨幣政策一籌莫展，以及東南亞金融危機致使通過出口擴大外需受阻的情況下，為了解決總體物價水平持續下跌、經濟增長率遞減、失業(下崗)面不斷擴大等宏觀經濟問題，政府秉持通過宏觀調控擴大內需以啟動經濟的思路，確立了以財政政策為主并與貨幣政策相互配合的積極的宏觀調控政策取向。針對有效需求不足，積極財政政策主要是通過移動IS曲線的方式實現擴大總需求的目的，實際上是凱恩斯主義政策主張在中國的一種實踐。對積極財政政策選擇實施的時機和它的重要意義(穩定人們的預期)幾乎沒有人表示懷疑。盡管以增發國債為主要內容的積極財政政策被認為在擴大基礎設施投資進而拉動經濟增長方面發揮了重大作用(權威部門統計測算的結果是增發國債對經濟增長的貢獻率1998年和1999年分別達1．5％和2．1％)，但作為市場經濟意義上的一種宏觀調控政策，財政政策的主要功能并不僅僅體現在擴大支出的直接效應方面，而是在于通過政府支出的擴大去拉動民間投資的間接效應方面，否則，財政政策就與計劃經濟體制下的政府投資沒有兩樣。就后一方面而言實際效果并不理想。不少人擔心積極財政政策長期繼續下去有可能導致計劃體制復歸和債務危機。

關于積極財政政策為何難以有效地拉動民間投資需求增長的原因，學術界已展開深入的探討并提出了多種解釋。其中大多數的分析都將問題的癥結歸咎于基礎設施的產業鏈太短以及整個產業結構不合理方面，強調正是基礎設施的產業關聯性差，當把財政資金集中投向本來就已存在生產能力嚴重過剩的基礎原材料部門，并且主要又是以政府大包大攬而不是貼息、參股和項目融資等方式投入的情況下，民間投資自然不可能參與進來，最終的結果是積極財政政策的乘數效應不大，經濟啟而不動。無疑，中國積極財政政策效應在現象層面表現出來的因果關系確實如此。但根本的原因卻正如光教授(1999)所指出的，是政策擴張與體制收縮的矛盾。如果從財政政策是一種典型的政府制度安排的觀點出發。我們可以就它與微觀基礎的關系對政策效應作出進一步的解釋。這就是，由于財政政策與政府關系緊密的行為主體(特別是國有主體部門)具有較強的內在一致邏輯(這種較強的內在一致邏輯恰恰又是人們所擔心的計劃體制復歸的重要表現)，積極的財政政策對這類主體的投資引誘效果相對明顯；由于財政政策相對市場體制內的微觀主體是一種典型的外生制度安排，積極財政政策的各種乘數效應受到體制的摩擦，因而對民間投資和居民消費需求的拉動效應不明顯，亦即IS曲線移而不動。

上述給出的僅僅是制度基礎的分析框架，它并不是宏觀調控分析的全部內容。如果到此為止，則很容易使人誤解為：只要宏觀調控政策是內生的制度安排，就可以實現經濟持續穩定的增長。其實，即使是內生安排的宏觀調控政策，也并不必然意味著它能夠解決所有的問題(凱恩斯主義政策70年代在“滯脹”面前的失靈就是明證)。因為，如果宏觀調控作用的僅僅是宏觀經濟總量，就不能要求它去解決結構問題；如果宏觀調控政策的本義只是一項短期的穩定政策，又豈能冀望它來實現長期的經濟增長?這實際上也就涉及宏觀調控政策是否存在一個有效的邊界問題，內生安排的宏觀調控政策效應也只有在有效的邊界范圍內才能得以釋放出來。

二、宏觀調控政策的期限邊界：短期還是長期?

關于宏觀調控政策的長期與短期之爭，實質上也就是關于政府經濟職能邊界的理念之爭。在西方，現代宏觀經濟學各流派之間對此也展開過激烈的論爭，從凱恩斯主義到貨幣主義再到新古典宏觀經濟學派和新凱恩斯主義，其政策理論的核心實際上也可歸結為宏觀調控政策的期限邊界問題。比較分析各流派不同的政策理論主張，應該會有助于我們對這一問題的理解。

(一)短期邊界論：凱恩斯主義、貨幣主義及新凱恩斯主義的政策主張

在20世紀30年代大蕭條背景下，凱恩斯從不變的價格水平可以存在不同的總產出水平及相應的就業水平的現實出發，以現實存在的貨幣工資剛性、價格剛性、流動性陷阱和利率在長期缺乏彈性等作為分析前提，把經濟分析的重點放在宏觀總體的真實變量上，指出宏觀經濟總量的非均衡主要是總需求波動(有效需求不足)的結果，市場力量并不能迅速有效地恢復充分就業均衡。根據總需求決定原理，凱恩斯進一步推論出，只有通過政府制定積極的財政政策和貨幣政策引導消費傾向和統攬投資引誘，并使兩者互相配合適應，才能解決有效需求不足的問題，從而使經濟在充分就業的水平上保持穩定。

在凱恩斯看來，針對有效需求不足的總需求管理政策是相機抉擇的短期政策，因為“在長期我們都死了”。關于宏觀調控政策的短期邊界論，我們可用標準凱恩斯主義的AS一AD模型加以說明。在圖1中，假設總需求曲線AD0與總供給曲線AS相交的A點表示經濟最初處于的充分就業均衡水平(Yn)，當經濟受到現實總需求的沖擊，即AD0左移至AD1之后，由于現實中存在著貨幣工資剛性和價格剛性，必然導致廠商削減產量和就業量(從Yn減到Y1)，這時，經濟將在小于充分就業水平的B點實現均衡，而不可能任由價格的自由下降調整到C點的充分就業均衡水平。正是投資者不確定預期及由此形成的有效需求不足，使得AS在A點以下演變為一條具有正斜率的總供給曲線，它意味著完全依靠市場力量很難迅速有效地將Y1恢復到Yn。因此，要使經濟在較短的時間內從B點回復到A點，最有效的辦法是通過政府實施積極的財政政策和貨幣政策使AD1，移動到AD0。在有效需求不足問題解決后，AS曲線恢復到古典的垂直狀態，市場價格機制繼續發揮作用，此時如果繼續實施積極的政策會加劇價格水平的上漲(通貨膨脹)。從凱恩斯主義的AS一AD模型中不難看出，總需求管理政策的邊界只限于AS曲線具有正斜率的部分，亦即存在于有效需求不足的狀態。

在20世紀60年代末到70年代初，正當凱恩斯主義需求管理政策在“滯脹”面前日益失靈的情況下，以弗里德曼為代表的貨幣主義學派提出持久收入假說和自然率假說來解釋“滯脹”現象，并對凱恩斯主義的需求管理政策發難。貨幣主義者認為，長期菲力普斯曲線是一條起自自然失業率的垂直線，不存在失業率與通貨膨脹率之間的交替關系。雖然短期內通過政府積極的財政政策可以影響產量和就業量，但就長期而言，財政政策的“擠出效應”使得財政擴張的量不過是對私人部門支出的量的替代，稅收的變化也因不能影響持久收入而僅有非常微弱的乘數效應。貨幣政策也同樣只會在短期內當人們按錯誤的價格預期決策時對產量和就業量產生影響，而在長期一旦錯誤的價格預期得到糾正，即“貨幣幻覺”消失之后，實際工資、產量和就業量都將復歸到各自的自然率水平。因而任何通過政府相機抉擇的需求管理政策試圖保持較高的和穩定的產量和就業量水平的努力，最終只會導致通貨膨脹的加速上升和經濟的更不穩定。與重視財政政策作用的凱恩斯主義者不同，貨幣主義者從穩定的貨幣需求函數出發，堅持經濟在遭遇需求沖擊后仍會相當迅速地恢復到自然率的產量和就業水平附近，強調即使是短期的需求管理政策也不會使事情變得更好，因為政策制定者為了某種政治利益而操縱經濟導致的政府失靈可能比市場失靈更糟。因此，為了穩定經濟，應該用旨在穩定價格預期的貨幣規則取代相機抉擇的需求管理政策。

新凱恩斯主義從最大化行為和理性預期的基礎上去探尋關于工資和價格粘性的原因，進而建立了包含確定價格和接受需求的廠商、新古典生產函數、市場不完全性、信息不對稱等方面具有堅實微觀基礎的宏觀經濟模型(Mankiw&Romer，1991)。由此導出的政策含義強調，由于經濟自動均衡將以長期的蕭條為代價，因此，通過政府的總需求管理政策可以使經濟在短期內穩定在產量和就業的自然率水平附近。新凱恩斯主義關于短期政策的觀點分別以工資粘性模型(圖2)和價格粘性模型(圖3)來說明。在圖2中，LAS是一條與古典一致的垂直總供給曲線，SAS則是由一定的預期價格水平(pe=p0=W0或pe=p1=W1)給出的短期總供給曲線。假定經濟初始在產量和就業自然率水平(Yn)的A點上運行，當發生意外的總需求沖擊后(總需求曲線從AD0移到AD1)，即使價格可自由伸縮，但由于工資已由談判合同固定，經濟必然從A點移動向小于充分就業均衡(Y1)的B點。正是因為工資合同需要交錯調整不可能使勞動市場在C點出清，新凱恩斯主義者強調政府對意外沖擊的反應遠比私人部門協商調整工資迅速。因此，在短期內，通過政府的總需求管理政策能夠將經濟穩定在自然率水平附近。圖3表明的是，總需求的沖擊之所以使經濟從A點移向B點，主要是因為存在價格粘性(比如菜單成本)。如果商品市場不可能在C點迅速出清，那么總需求管理政策在短期就應該有所作為。

(二)零邊界論：新古典宏觀經濟學的政策主張

建立在理性預期、自然率假設和市場連續出清基礎上的新古典宏觀經濟學包括以盧卡斯為代表的貨幣經濟周期學派和以巴羅、基德蘭德、普雷斯科特等為代表的實際經濟周期學派。前者從需求沖擊、信息不完全及閑暇(勞動)的跨期替代效應方面建立起解釋經濟周期波動的原因和傳導機制的貨幣經濟周期模型，認為在短期內，雖然不完全信息下發生的意料之外的貨幣沖擊會導致經濟總量的波動，但在長期中，由于人們能夠根據不斷獲得的信息去修復錯誤的預期，經濟將自行恢復到自然率的增長路徑。基于預期到的貨幣沖擊對經濟沒有實際的影響，因而旨在穩定經濟的貨幣政策在任何時候都無效。這種貨幣政策零邊界的推論可由圖4說明。

在圖4中，垂直的LAS曲線表明具有理性預期的經濟主體行為完全由市場價格機制調節，每一條傾斜的SAS曲線則由相應的預期價格水平給出。假設現期發生了出乎意料的總需求增加(貨幣沖擊使AD0移到AD1)，則貨幣工資和價格水平必然會因商品和勞動市場存在超額需求而上升。此時，如果具有不完全信息的廠商(工人)誤將一般物價水平(貨幣工資)的上升當做相對價格(實際工資)的上升并相應地增加產品(勞動)供給，那么經濟將暫時“意外”地沿SAS0曲線從A點移動至B點。然而，一旦經濟主體理性地認識到實際工資和相對價格并未發生變化并完全調整預期，則SAS0會迅速移到SAS1，產量和就業復歸到自然率水平(C點)。因此，除非貨幣政策不被意料到，否則，無論長期還是短期的貨幣政策都歸無效，而意料之外(欺騙公眾)的貨幣政策本身只能進一步加劇經濟波動。如果用“適應性預期”替代“理性預期”概念，則圖4也是一個貨幣主義的AS—AD模型。

實際經濟周期學派堅持貨幣中性論，認為貨幣對實際經濟變量沒有影響，因為是產出水平決定貨幣變化而不是相反，所以貨幣政策的作用為零。他們主要從生產函數與總供給的關系方面建立起分析模型，強調實際因素(尤其是技術)沖擊是經濟周期波動的根源。在他們看來，當一個部門出現技術進步后，它必然會通過部門性的波動源傳導到經濟的其他部門，技術沖擊的隨機性使產出的長期增長路徑出現隨機性的跳躍，產量和就業的波動實際上并不是對自然率水平的偏離，而是對生產可能性變化的最優反應，因此，任何反周期的政策都是反生產的沒有意義的。關于實際經濟周期模型的政策含義，巴羅通過復活李嘉圖等價命題，認為公債是中性的，經濟主體的預期理性會抵消政府無論是以公債還是稅收等方式籌資的效應，因而試圖刺激經濟擴張的積極財政政策無效。基德蘭德和普雷斯科特則通過比較有無約定條件下的均衡解，從政策的時間不一致性和政府信譽方面論證了凱恩斯主義的相機抉擇政策是無效的。

由上可見，凱恩斯主義為政府提供了市場經濟中反蕭條的最初的政策理論，并將其邊界嚴格地界定在短期，它的效應也被戰后西方國家20多年的實踐所證實。新古典宏觀經濟學將宏觀經濟政策的期限邊界定格為零，雖然這種政策主張遠離現實，但作為政策理論卻為反思傳統的宏觀調控政策效應提供了一種路徑。現代宏觀經濟學中，幾乎沒有任何一派是把宏觀調控政策當做長期的政策。

三、宏觀調控政策的對象與目標邊界：總量穩定還是結構增長?

作為一種制度安排，宏觀調控政策必然會存在一定的作用對象與目標。關于宏觀調控政策作用的對象究竟是總量還是包括結構?它的目標究竟是穩定還是增長?對此的不同認識顯然直接影響到對宏觀調控政策有效性的評價，而在更寬泛的意義上則影響到能否正確地認識市場經濟中市場與政府的作用。

(一)宏觀調控政策的對象是宏觀經濟總量

現代市場經濟中的政府制度安排或經濟職能從總體的內容層次上可以區分為一般的市場條件的創立與維護、微觀經濟規制、宏觀經濟調控三大類。與基于市場失靈外在地要求政府干預經濟的微觀規制安排不同，宏觀調控是市場經濟內在機制充分發揮作用并導致經濟總量嚴重非均衡基礎上形成的政府安排。由于動態經濟中經濟出現周期的波動是不可避免的，雖然市場機制如果假以時日能夠自動調節經濟至自然率的均衡水平，但在經濟達到均衡之前可能需要經歷一個較長時期的蕭條意味著必須付出總體社會福利損失的嚴重代價，因此，現代市場經濟一般內在地要求通過政府運用一定的宏觀經濟政策(主要是財政政策和貨幣政策)去調控經濟總量，以減少市場機制調節時滯產生的高昂成本。從宏觀調控的內涵來看，它作用的對象顯然是總量方面，但其作用的結果又必然會間接地影響到具體微觀主體的行為。而正是這種直接對象與間接結果的傳導表明了宏觀調控政策的有效性，這也是為什么說有效的宏觀調控必須有堅實微觀基礎和傳導條件的原因。有必要說明的是，如果依據作用結果來界定政策邊界，那么也許可以把結構列為宏觀調控的對象。不過，隨之而來的問題可能就會陷入體制認知的誤區(這點將在后面說明)。將宏觀調控政策的對象邊界嚴格界定為總量的觀點也明確地反映在現代西方宏觀經濟學的分析框架中。

(二)產業結構是市場配置資源的結果

前已述及，宏觀調控政策作用的結果不僅會而且應該影響到微觀主體的行為決策和產業結構的相應調整。但宏觀調控政策的對象卻并不針對具體的行業和部門，否則宏觀調控就等同于微觀規制。理論和實踐的發展表明，對市場機制在資源配置中起基礎性作用的普遍認同，推動了市場經濟在世界范圍內的廣泛發展。在市場經濟中，通過市場競爭和價格機制對供求關系進行調節，生產要素的自由流動使資源在各產業和部門間得到有效配置，產業結構的形成和優化正是市場在產業間配置資源的必然結果。歷史地看，產業結構的形成和調整也曾在不同的體制下完全或主要由政府來安排(通過產業政策)，由此形成了典型的計劃經濟體制及所謂的政府主導型市場經濟體制(如日本和韓國等)。不過由政府取代市場、通過產業政策干預市場機制在產業間的資源配置而形成的產業結構從長期看是非常脆弱的，日本和韓國經濟(金融)危機不斷，中國重復建設問題嚴重，政府安排的產業政策不能不說是其中的重要原因之一。

由于產業政策在實質上是政府依據自己確定的經濟變化趨勢和目標設想來干預資源在產業間的配置，產業政策在資源配置的方式上與計劃經濟是相同的，計劃經濟所固有的缺陷必然會重現于產業政策的制定上(湯在新、吳超林，2001)。政府對具體產業的干預應以市場失靈為依據確定。如果將產業政策當做一種宏觀調控政策，顯然它相對市場基礎是一種外生的安排，其績效將存在體制的制約。不僅如此，如果將產業結構作為宏觀調控的對象，也與產業結構是市場配置資源的結果存在邏輯上的矛盾。應該承認，中國當前的經濟問題主要是結構問題，但結構問題不是宏觀調控直接的對象，結構問題的解決有賴于市場基礎的發展和完善，這也是理解為什么要大力發展市場經濟的關鍵之所在。

(三)宏觀調控政策的目標是為市場對資源的基礎性配置創設穩定的外部條件

對于通過宏觀經濟政策減少經濟周期波動、促進經濟總量均衡從而為市場機制有效進行資源配置創設穩定的外部條件的目標業已獲得廣泛的認同，并為當今世界各國政府所采納(除新古典宏觀經濟學派反對外)，不過，關于經濟增長是否應該作為宏觀調控政策的目標則在理論上和實踐中都存在重大的分歧。嚴格地說，經濟增長屬于總供給的范疇，它取決于生產要素的投入與組合，在市場經濟發達國家，一般堅信構成總量內容的總供給方面是市場配置資源的結果。即使出現總供給沖擊的經濟周期波動，認為也應該由市場機制來調節。在現代西方宏觀經濟理論中，宏觀調控政策歸屬于總需求的范疇，政策的目標被界定在因總需求沖擊引起經濟周期波動后的穩定方面，而且強調的是短期。如果說凱恩斯主義所強調的積極財政政策的乘數效應中包含了一定的經濟增長目標，那么這種增長主要也是隨積極財政政策穩定投資者預期而來的私人部門的增長，公共財政支出的增長本身在相當大的程度上仍然屬于穩定的手段，目標是為民間投資的啟動創設良好的外部環境。在主要發達國家的貨幣政策實踐中，貨幣政策事實上也一直是以穩定通貨而不是經濟增長為目標。

最近10年來，隨著現代宏觀經濟學的發展，特別是內生經濟增長理論的發展，越來越多的經濟學家對政府安排的宏觀調控政策能夠產生合意的長期經濟增長表示懷疑，認為過分關注短期穩定的需求管理政策忽視了長期經濟增長的問題。他們指出短期的產量波動雖然具有重要的福利后果，但長期經濟增長的福利含義遠遠超出任何短期波動的影響(Romer，1996)，強調現代經濟分析的重點應該從總需求轉向總供給方面(因為總量非均衡都是微觀扭曲的結果)。這種從對短期穩定的關注轉向長期經濟增長路徑探討的理論發展方向所給出的政策含義是，政府既能夠積極地也能夠消極地影響長期經濟增長，而積極政策的作用主要體現在為經濟的最優增長路徑提供良好的外部條件。

在大多數發展中國家，尤其是像中國這樣處于從計劃經濟向市場經濟轉型的國家，由于市場基礎不完善，政府安排的宏觀調控政策一直附存著經濟增長的目標。在中國擴大內需的宏觀調控實踐中，先是1998年上半年明確地將貨幣政策作為保證8％的經濟增長率目標的手段，當認識到依靠貨幣政策難以實現預期目標的情況下，又進一步明確提出啟用積極的財政政策來保證經濟增長。應該承認，一系列積極的宏觀調控政策對于阻止經濟增長率的嚴重下滑起到了重要作用。然而，現實結果與預期目標的巨大差距表明，將宏觀調控政策目標嚴格界定為短期穩定更為確切。實際上，多重目標之間的相互矛盾也在很大程度上制約了宏觀調控政策效應的釋放，積極財政政策的短期經濟增長目標在中國經濟的存量部分還一定程度上存在，但在經濟的增量部分則明顯難容。目前，國內已有不少學者開始在關注短期穩定的基礎上探討中國長期經濟增長的路徑問題，如北京大學中國經濟研究中心宏觀組(1999)就曾明確提出：“宏觀政策的制定和實施要始終堅持以市場化為取向，通過制度創新、加快結構調整來求得長遠的發展，從這個意義上說，擴大內需如果不是作為一項短期政策而是作為一項基本政策，一定要和供給管理的政策結合起來”。特別是從2000年5月中國經濟出現重大轉機后，關于長期經濟增長要依賴市場基礎和制度條件的完善已逐步成為共識。

四、簡短的結語

在中國的經濟發展進程中，我們一向重視政府制度安排的作用，這無疑是中國客觀現實的要求。與此同時，我們又必須對政府制度安排在經濟的不同領域和層次內容上的差異有一個清晰的認識。事實上，就宏觀調控政策作為一種政府制度安排而言，它在西方國家的理論和實踐中具有比較清楚的界定，而國內對其內涵和目標等問題上的認識則是相當含混或者說是相互矛盾的。基于以上的分析，我們對宏觀調控問題的基本認識是：

——市場經濟有效配置資源是以產權明晰的市場主體行為和形成理性預期從而能對市場價格信號作出靈敏反應為基礎的。針對經濟總量非均衡的宏觀調控如果沒有堅實的微觀基礎，那么，作為一種外生的制度安排的政策效應釋放必然受到極大的制約。宏觀調控政策的傳導還需要相應有效的市場傳導條件或機制。在中國，由于市場結構并不完全，特別是資本市場和貨幣市場在相當大的程度上仍屬管制市場，缺乏有效的市場傳導機制使宏觀調控成為一種外生于市場條件的政府安排。因此，宏觀調控政策能否發揮作用已不僅僅是政策本身的問題。

篇8

一、以市場經濟學的角度來分析世界經濟發展的趨勢

廣大的消費者越來越難辨別產品的實用性,因為,很多生產商被迫擠在市場的“邊緣”,因此,市場在追求高質量的品牌中,價格也隨之越來越貴。當然,追求一種高質量的產品是我們經濟發展中的“衡量器”,但是,單一的追求容易“終結”過多的“微生物”的再生,這種趨勢,最后帶來的是經濟中的“神經”越來越“繃緊”,其結果是經濟發展中的“微觀者”只能選擇自身保護來維持現狀;而“宏觀者”的攻勢,雖然帶來了自身利益和市場繁榮,但是,它的矛盾就在于:雖然僅僅發揮了優質的一面,卻正在造成大面積的癱瘓,因此,矛盾不是在分解,而是在朝著根深蒂固的方向邁進。眾所周知,人類的規律發展應該是:分解一個時期的矛盾后,將會呈現出一個新的格局,而新的格局到了一定的程度又會產生新的矛盾,而人們的思維就是要不斷地分解它,而矛盾自身并不是一個“壞東西”,它的實質卻是真正能推動人類思維達到最高“文明”境界的“指南針”。并不是說目前的市場競爭是一種壞現象,只是我們應該著手找到它的突破口來真正實現更有利的整體經濟的發揮。這種“突破口”的出現,就能“均衡”世界經濟整體的“神經”。隨著經濟資本的演變過渡,一種新的經營和消費理念在無形中產生,和正在世界經濟里萌芽,任何一個萌芽狀態的新生事物,無論是資本家還是消費者,都非常的“陌生”,“陌生”等于無法理解,無法理解,等于無法接受,而無法接受,就是一種害怕的心理。

二、新的經營和消費理念會給世界的現代經濟帶來什么?

(1)首先帶來的是每個消費者的雙倍利益。終極產品商把消費者組織成一個會員式“市場”,而為了達到市場的“有序化”,然后會員消費者與終極產品商直接連接,也就是除掉了中間商這個環節而采取的直接交易,通常叫直銷。盡管是直銷,但終極產品這個概念與傳統的直銷,尤其與傳統的傳銷有著本質上的區別。終極產品與終極消費的真正含意在于:當每個消費者認購了某個產品后,一方面只能受用,不可以轉賣。終極產品商只需消費者或受用者在參加了他的產品受用的同時,限量向社會宣傳他的產品,這樣,一方面能節約一筆可觀的廣告費,另一方面,受用者的宣傳,也就是限量推銷產品形象的成功,而終極產品商會按一定的比例提成回報給受用者,而每個受用者限量推銷成功后的巨大積累,終極產品商同樣按一定的比例提成回報給每個最先受用者,這樣一來,消費受用者即消費了終極產品,同時也在毫不費力的賺錢。說到這里,人們可能還是模糊不清,簡單地講:終極產品商歡迎每個消費者的加入,而這種加入卻是自由的,任何一個人可以不介入會員式,而一旦加入,首先是受用產品的好與壞,然后才限量宣傳這個終極產品的品質,你也可以不去宣傳,但我要問問你:讓你賺錢為什么不賺?我想,誰都不愿意不賺!另外,并不是需要你無限的去宣傳,既使你的能力比天還大,終極產品商也不準你這樣做。原因之一,市場“有序化”也能帶來經濟增長的“有序化”;原因之二,讓每個會員在消費的同時,都能賺到錢,這樣做,既符合每個消費者的切身利益,又使一個非常激烈的市場競爭轉換過渡到一個“有序化”的經濟里面來,因此,我們所謂高級市場就是一個互不干擾的“世界”。消費者賺了錢之后會擴大消費,事實上,擴大后的消費使生產力與生產關系之間更能產生巨大的變化,同時,世界經濟也正在起著質的變化。

(2)有一部分人依然面臨著“失業”,只是他們暫不愿去接受新生事物而已,只要他們的觀念受到某種“啟發”,而他們的思維同樣愿意更新。參加了會員消費活動,“失業”已不在是一個難點,而是變成過渡更新思維的一種“平臺”了。隨著這種發展趨勢,“失業”會變成經濟調節轉換的一個真正“平臺”,因此,生產商與消費者之間共同存在的矛盾和憂慮也就隨著“調節轉換”而逐漸消失,因為,“失業”不再是一個缺乏生存的失業,這種新型的“失業”,真正的意義在于:讓每個人從一個緊張的思維“局勢”中暫時“解脫”出來,讓思維與身體得到一個良好的“療養”,而過渡中的“療養”,會慢慢恢復思維,也就是用時間與空間來更新了思維。

1•為什么人們總是懼怕失業?原因就在我們的經濟始終不能很好地把握這個“平臺”,產品商只顧單一的追求利潤,因此,慢慢脫離越來越多的消費者的心理,也就是說,兩種不同的思維卻不能達到相對的“共鳴”。并不是說生產商們不面對現實,而是他們面對經濟市場中的競爭是一個“真正”的現實主義者,但是,他們現實的另一面卻象一個極端主義者,而極端意味著什么?就是惡性的開始。因為,他們正在不擇手段地壟斷大多數人的勞動力。

2•一部分“陳舊”的資本家總是“害怕”這種新生力量會“奪去”他們的“手中”的財富,實質上也就是真正害怕“宇宙”的發展。這種“害怕”是多余的,因為,人的思維本身在宇宙世界中是太小太小,應該總是被宇宙的規律發展所引導和受到極大的啟發,然后才是人的思維去不斷改變人生,而決不是人的思維去“操縱”宇宙世界。

3•我們的經濟盡管快速帶動著我們的發展,卻正在隱藏著一種“危機”,而這種“危機”也就是一種“恐惶”。因為,事實上每個人都有生存的欲望,只是“思維”的深淺不同而已,從而,那些高智商者們不是用一種“先進”去“引導”人們,而是來“壟斷”他人,其結果是“經濟”僅僅停留在“有限”的思維上。其實,宇宙世界里的任何事物都不是憑借一個“單向”發展而發展的,而往往先進的“財富”來源就取決于“落后”,如果沒有“落后”,絕不可能領悟發現和真正找到我們的“財富”。任何單向的“運動”,更具體地講,宇宙世界里光有“高微分”而卻沒有“低微分”的話,第一,也就是說世界太“完美”。常常一個“完美”的物品,絕對再也找不出它自身的缺陷,那么,是不是到了某個“極點”了。第二,“極點”也就是一種“生命”的“終點”。原因很簡單:我們超前意識的形成始終脫離不了來源于跟風意識。“思維”只有從各種不完美的事物中,才能領會出完美的事物來,也只有這樣,大自然和人類才能更好地得到推進。

篇9

關鍵詞：市場資金；無序性；完善

中圖分類號：F406.71 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）07-00-01

一、前言

科學、合理、有效的資金秩序對一個國家經濟發展的重要性是不言而喻的。只有通過市場作用與政府管理的左右著手，不斷提高其有效性，才能更好的服務于市場。近年來，我國市場資金出現一定的問題，因此，討論如何應對市場資金問題成為大家所矚目的問題。

二、當前市場資金流動的情況分析

（一）金融機構的獨立性不足

在我國，實施金融管理者是金融機構，總行掌控著金融政策、市場觀察及管理權權。但是，基于我國國情特殊，政府經濟增長偏好仍然優先于市場資金管理，造成金融機構的宏觀獨立性實際處于不足狀態。實際上，我國市場資金投資的政策方向以大型企業為落實載體，而政府通常會保護這些在就業和稅收方面有貢獻的大型企業特別是外資企業，這些企業的“熱錢”泛濫也是公開的秘密，當經濟運行過熱需要“冷卻”時，市場資金流動就會出現問題，倒逼機制造成的陰影到現在仍然存在。所以說，我國金融機構需要進一步提高對市場資金的操控性和獨立性。

（二）市場經濟體制改革不徹底，市場主體地位確立后，相關的監管沒有同步到位。國家對其注資和剝離不良資產以及市場資金流動監督等，其機制并沒有得到根本性改變，僅停留在表面。當前國內公司之間、業務之間現行體制沒有理順，沒有完善貨幣供給、轉移渠道的可控制監管，根據政府政策、市場調節的反映速度慢。經濟發展快速時，不能及時調整其對民間投資的“惜貸”的貸款習慣，也客觀給洗錢創造了溫床。

（三）貨幣政策外部時滯明顯。貨幣政策的“外部時滯”是指從制定貨幣政策到頒布執行再到影響市場直到最終發揮作用，其中每一個環節都要有時間需求，從而影響金融工具公允價值計量的作用。信市場資金流動方面，銀行體系對貨幣政策的反應在經大型的商業化改造之后有所變化，商業銀行趨利性的本質致使其對政策存在抵觸情緒。當前情況下，我國金融市場發展不足，對中央銀行政策缺少敏感性，傳導速度慢。而在微觀主體層面，多種原因導致企業和居民不關心市場資金流動，金融風險也因此升高。

（四）貨幣流通速度波動大。市場資金流動出現問題的重要因素就是資金流通速度變動的幅度和方向，貨幣政策的效應受市場資金流動速度影響很大。根據貨幣數量論，國民收入與價格水平之積等于貨幣供應量與貨幣流通速度之積，名義經濟增長和貨幣流通速度決定貨幣供應量增長，導致業務量、資金流動量大，市場資金流動速度波動也隨著變大。

三、完善市場資金流動的策略

（一）建立健全金融機構內部風險評估機制。2007年下半年以來，起源于美國的次貸危機開始肆虐，并最終演化成全球金融危機，其中很多人將矛頭指向市場資金流動，指責其加速了次貸危機的惡化。對此次金融危機下的對市場資金流動的爭議進行了闡述，并分析了其中原因，最后認為市場資金流動雖有不完善之處，但對當前的金融風險監管仍然不可替代金融機構應對市場風險，很重要的一點就是要有完善的風險評估機制。如果對市場資金流動情況的評估和審核工作制度不完善會使得評估和監管工作僅限于形式。金融機構要依據客戶的背景資料、業務、行業等相關信息做好客戶風險等級和程度等級評估。對于客戶的信息應該從全方位考慮，規避使用市場資金的主觀性。金融機構應定期對系統功能進行評估，提高系統的穩定性和運行效率，完善可疑交易監控系統，進一步優化市場資金流動程序。

（二）各機構各企業加強對員工的市場資金流動知識培訓。金融機構、各大企業需要對內部工作人員進行定期規范的市場資金流動方面的教育和培訓，以此來增強各階層的市場資金健康流動意識，從機構自身把好關。內部審計人員應該嚴格按照國家法律關于市場資金等的規定，根據系統模型篩選，進行資金活動準確監管，從大量相關資料數據中獲取重要的信息，及時發現和制止違法利用市場資金行為。金融機構應該提高報表使用者對公允價值計量和信息披露等方面的理解，充分認識公允價值計量帶來的業績波動性，尤其需要強化管理層在公允價值估計鑒定方面的判斷。

（三）嚴格執行公允價值計量的內部控制流程。金融機構中的業務部門、風險管理部門和會計核算部門根據業務需要共同確認金融工具公允價值的取得方法和來源，進行獨立的公允價值評估，確保估值報告的準確性，嚴格監督估值辦法的執行。2007年下半年美國次貸危機以來，隨著房貸違約率的不斷上升，由房屋貸款衍生出來的資產抵押類證券，如MBS、CDOs的價格持續下跌，導致金融機構不得不對其計提減值，進而導致市場穩定性不足，定價功能缺失，因此資本監管更加重要。

（四）提高市場資金信息透明度，提高現行財務報表與市場資金相關信息的披露和列報要求。讓公眾了解影響市場資金流動的相關信息，如投資趨向、貨幣發行量等，以及不確定性和潛在風險披露，這樣可以規避公眾盲目參與市場經濟，使大眾理性參與、利用市場資金。

四、結語

綜上所述，市場資金的有序性是一個國家市場經濟是否健康和是否有效實施宏觀經濟政策的重要衡量標準。我國近年來一直采取穩健的金融政策，市場經濟制度也逐漸的完善，這是在宏觀經濟調控和運行管理實踐中發展起來的，也成為國民經濟持續快速協調健康發展的根本保證。良好的市場資金流動秩序必將為增強市場經濟有效性以及推動國民經濟的增長做出新的貢獻。

參考文獻：

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[3]滕永洲.影響我國貨幣政策有效性的因素分析[J].黑龍江金融，2011（02）.

篇10

長期以來，人們一直堅信，市場經濟和商品經濟雖有聯系，但它們二者之間有著質的區別:

市場經濟反映的是社會的經濟本質，它與生產資料私有制是緊密聯系在一起的，如資本主義經濟就是市場經濟;而商品經濟則是以交換為目的的經濟形式，它可以存在于不同的經濟時代，如簡單商品經濟和發達商品經濟，它可以存在于截然不同的經濟制度下，如資本主義商品經濟和社會主義商品經濟，如此等等。后來，隨著觀念的轉變和認識的深化，人們逐漸放棄了傳統的觀點，認為市場經濟并不反映社會的本質屬性，資本主義可以搞市場經濟，社會主義同樣也可以搞市場經濟，市場經濟是中國走向繁榮富強的必由之路;而且認識到，市場經濟與商品經濟不同，它是國際通用的經濟學術語。但是，在觀念更新的同時，人們又苦苦地追尋著商品經濟和市場經濟之間的某種區別，苦苦追尋著嶄新的市場經濟理論與傳統經濟理論的某種聯系，他們引經據典，留戀著自己過去的某些研究成果。他們在原有理論的基礎__七，提出了市場經濟是商品經濟發展到一定階段的產物、只有到了商品經濟高度發達，高度社會化時才成為市場經濟;市場經濟和商品經濟是兩個既有聯系又有區別的概念，前者是經濟運行的內容，而后者則是經濟運行形式，即內容和形式的關系，等等。我們的觀點是:

第一，商品經濟就是市場經濟。商品經濟是以交換為目的的經濟，在這里交換的客體是各種各樣的商品，交換的目的或者是為了使用價值以滿換主體的某一方面的需要，或者是為了價值形式本身，即增加了的價值額。在貨幣產生以后，貨幣代表著商品價值，一般等價物，除了在極端落后和封閉的地區進行物物交換(W一W)以外，任何交換都是貨幣為媒介的交換(W一G一W);更重要的是，任何交換都是在市場上進行的。因為，市場不單純是商品交換的場所這一空間概念，市場也是商品交換關系的總和，是聯結商品的買者和賣者，生產者和消費者場來解決，等等，這些都需要由宏觀經濟管理來進行矯正云(l)建立公平的市場環境，制定嚴格的市場競爭規則，這是市場機制得以正常運行的基本經濟前提;(2)政府著力于解決外部不經濟間題，迫使市場參與主體在追求最大限度利潤的同時也照顧到社會利益;(3)確定社會發展廣目標，使經濟長期穩定增長，同時嚴格控制貨幣發行量，有效地運用財政、稅收、利率、信貸等經濟杠桿調節市場經濟活動;(4)搞好國防建設、塞礎教育、生態平衡等，以保證社會穩定，環境優化，以及全民素質的不斷提高;實現社會公平和收入均等化，建立較為完善的社會保障體系和社會福利制度。

第二，宏觀管理是社會化大生產的客觀要求，也是社會主義經濟發展的客觀要求。社會化大生產要求各部門、各行業、各地區以及再生產各環節經常保持平衡，而單純地依靠市場的作用是無法做到的;社會主義經濟的發展也要求加強宏觀管理，這是因為，社會主義經濟的主導成分是全民所有制經濟，它在現階段主要采取國家所有制形式。這里的“國家”，實際上指的是政府(包括各級地方政府)，這樣國家所有制實際上就變成了政府所有制.由此，這時的政府就具有了雙重的身份:一方面，它是經濟調控和宏觀經濟管理的主體;另一方面，它又是經濟活動的主體，直接參與市場經濟活動.這就決定社會主義國家的宏觀經濟管理不只是浮在經濟活動的表面，它已經深入到經濟活動的內部。‘這種管理在促使整個經濟協調運行的同時，也要維護生產資料公有產權，維護社會主義制度本身。

三、深化改革是市場經濟體制形成的前提和保障

我國經濟改革的目標取向是建立社會主義市場經濟新體制。改革伊始，我們雖然未明確提出這一目標，但實際上也是在進行市場取向的改革。改革一開始，我們便放開部分計劃管制的，范圍，使一部分商品進入市場自由交換和自由定價，就是一個很好的證明。縱觀14年改革，我們可以得出結論，不管那時我們承認市場經濟與否，但我們所走的道路就是逐步縮小計劃調節的范圍，從而擴大市場交換的范圍，使市場機制更加充分有效地發揮作用。但是，向市場經濟過渡，確立一種嶄新的經濟體制畢竟不是一件容易的事，它需要經過長期艱苦的努力才能形成。這樣現階段就正處在新舊體制的轉軌時期，經濟運行的特征是新舊兩種體制同時并存，一方面是日漸消亡的舊體制，另一方面則是富有旺盛生命力的市場經濟新體制。兩種經濟體制的同時并存和起作用，使經濟活動和社會經濟關系變得更加紛繁復雜.由于舊的集中命令型經濟體制還沒有完全退出歷史舞臺，它還在不斷地滲透到市場經濟活動和各種市場關系中，再加上向市場經濟過渡所需要的一些基礎保障設施不健全，因而在現實生活中出現了種種矛盾和摩擦，諸如通貨膨漲嚴重、經濟秩序紊亂、權力與貨幣交換等現象，如何看待這些問題，以及如何解決這些問題，是我們目前所面臨的重大抉擇之一。

第一，首先應當明確各種間題的存在決不是搞市場經濟造成的.當前各種向題的存在，究其原因有二:其一是由于舊體制運行的慣性，使現實經濟運行往往偏離正常的軌道。如在舊體制中，政府對于經濟活動實行指令性控制，后來，通過簡政放權和縮減指令性計劃，政府在經濟生活中的權限大大縮小，這時政府對于經濟活動主要施以指導性計劃調節。但是，由于指導性計劃涵義不清，而且缺乏具體實施辦法，在實際執行中，“指導”變成了各級政府部門干預市贊場經營的借口。由于政府(人格化為各級政府官員)的某些行為不規范，在經濟調節中出現隨意性，用不負責任的長官意志代替市場經濟規律的作用。由此看來，舊體制雖然打破了，但建立起來的市場經濟新體制還很脆弱，舊體制的慣性，舊的習慣勢力隨時都威脅甚至絞殺著新體制;其二，在新體制形成的過程中沒有形成各種配套機制和各種保障措施，致使市場機制難以正常運軌。市場機制本身是一種“殘酷”的機制，它優勝劣汰，通過保證最有效率的生產者來保證社權會經濟活動，如果沒有相應的社會保障體系和福利制度，就不能把我國經濟的主體國有大中型企業推向市場參與竟爭。而我國目前之所以出現各種社會經濟病癥，其深刻原因就在于各種措施不配套導致市場法則無法貫徹。由此可見，由于市場中存在著兩種截然不同的規則，那么，各種利益，各種勢力的碰撞和摩擦就是不可避免的了。

第二，既然存在各種矛盾和問題的癥結在于兩種體制和兩種規則同時起作用，那么解決問題的辦法就只能是迅速地實現單一經濟體制和經濟運行規則。在這里，如果實行體制復歸，恢復到以前的集中計劃型體制，那是沒有出路的，這樣，我們就只有向前走，就是徹底地變舊體制為新體制，運用各種行之有效的辦法促使舊體制迅速死亡，并使之徹底退出歷史舞臺，從而過渡到單一的市場經濟新體制中。關于社會主義市場經濟新體制，專家、學者們一致認為有四大支柱:(l)自主的企業制度，徹底割斷與政府的行政隸屬關系;(2)完善的市場體系，包括商品市場和要素市場;(3)有效的宏觀調控機制，包括科學的調控體系和靈活的調控手段;(4)開放的經濟聯系方式，發展統一的國內市場，適應國際經濟一體化的大趨勢，擴大國際經濟合作與交流。

向市場經濟體制過渡的關鍵問題，一是徹底轉換國有企業經營機制，理順產權關系，劃清產權界限;二是培育生產要素市場，完善商品市場，理順價格關系，三是深化分配體制改革，完善社會保障體系;四是加快政府職能轉換。

第四、思想障礙是向市場經濟過渡的深層障礙

市場經濟是一種社會經濟的組織形式和組織制度。但我們認為，更為重要的是，市場經濟還是一種人類長期以來形成的獨特的文化觀念和歷史傳統，它有共同的價值觀念、道德規范和行為準則，它要求人們突破傳統的思維方式和樹立一種嶄新的哲學觀念。

市場經濟不是資本主義的，社會主義也可以搞市場經濟，只有搞社會主義市場經濟，中國才能繁榮富強，中國的經濟也才能有活力.這一點已成為人們的共識。故此，經濟界才放開膽子大搞市場經濟，理論界才放開膽子大談市場經濟。但這決不意味著，人們在一夜之間就放棄他們格守多年的信條而改信市場經濟。事實上，由于習慣勢力的作祟，有相當多的人雖然公開不反對搞市場經濟;但是，他們帶著有色眼鏡，用傳統的不合時宜的觀點來衡量市場經濟現象，用嫉妒和猜疑的眼光打量著周圍所發生的事情，這是阻礙向市場經濟過渡的一股逆流。它大體分為兩種情況:

第一種情況，在經濟活動的執行管理部門中有一部分人，傳統的經濟理論對他們影響至深，他們習慣于計劃經濟下的某些做法，包括下達指示、命令、規定硬性任務等等，并對此駕輕就熟，因而在廢除舊體制和建立新體制的過程中，他們仍然沿用行政的辦法來管理經濟。試分析一下近年來我國經濟生活中的“白條”現象吧。迄今，人們在分析“白條”現象時，都認為，“白條”的產生系由于收購副產品時資金短缺以及國家當年撥付的農副產品收購資金被一些久嘴挪用、擠占所致。然而，我們卻認為，“白條”的產生有兩個探層背景:其一，是忽視市場經濟規律所致。就是說，在市場經濟下，交換的雙方都必須承認并尊重對方的所有權，按等價的原則進行交換，而打“白條”正是對于廣大農民的產品所有權進而是對其財產所有權的蔑視和對市場經濟原則的踐踏。其二，在我國長期以來存在著“官貴民賤”的封建遺毒，因而在與農民交換中，不以平等(經濟上和政治上)作為雙方交換的基礎，而是在交換中滲進許多超經濟的因素。這樣，“白條”的產生就成為不可避免的了。所以，要消滅“白條”，除了要剔除一系列制度和體制上積弊，實現制度和體制上的創新以外，還要使市場經濟的平等原則、所有權制度深入人心。

第二種情況，在經濟學界，有相當多的人長期以來學習和接受傳統的經濟理論，而對新的市場經濟形勢，他們無所適從，無力或者從情感上不愿意吸收當今經濟發展的新成果和放棄自己的陳舊理論，不愿意承認自己所學的知識過時了。制度主義大師加爾布雷恩教授有一段絕妙的分析:經濟學家們之所以不愿意放棄陳舊的理論，這是因為知識分子之擁有知識恰如手工業者之擁有技巧和企業家擁有機器一樣，他們都以此為憑借，都怕它過時。但手工業者的技巧和企業家的機器都是有形的和客觀的，而知識分子的知識是看不見的和摸不著的，所以，他們更容易否認自己所學知識的過時。正因為這樣，許多以傳統經濟理論所著名的經濟學工作者面對新形勢憤世嫉俗，懷古傷今，經常自覺不自覺地貶斥和低毀市場經濟，把許多社會不良現象統統歸罪于市場經濟，而這部分人本身又是很有影響力的。

所以，在向市場經濟的過渡中，必須徹底地更新我們的觀念，最最重要的是用新的思維方式和新的價值觀念去培養適合于市場經濟需要的一代新人，這是市場經濟最終確立并且深入人心的關鍵一步。