導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇緊縮的財(cái)政政策，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

無(wú)論是從世界各國(guó)治理通貨緊縮的歷史經(jīng)驗(yàn)，還是從我國(guó)當(dāng)前面臨的突出矛盾來(lái)看，緩解和消除通貨緊縮的措施，既要從相關(guān)體制改革、制度創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面入手，以解決社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中的深層次障礙，又要適時(shí)調(diào)整政策內(nèi)容，特別是加大相機(jī)抉擇的財(cái)政——貨幣政策的調(diào)節(jié)力度，以收到明顯的政策調(diào)控效果。

一、調(diào)整財(cái)政投資政策的內(nèi)容和方向，盡可能放大財(cái)政投資政策的即期擴(kuò)張效應(yīng)及中長(zhǎng)期的維持與推動(dòng)效應(yīng)。

正如買方市場(chǎng)條件下的需求不足，將是今后我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中的一種“常態(tài)”，是一項(xiàng)長(zhǎng)期的戰(zhàn)略性任務(wù)一樣，當(dāng)前的政府（財(cái)政）投資拉動(dòng)政策，是在我國(guó)特定條件下采取的一種特殊舉措，不可能長(zhǎng)此下去。它的主要作用在于“拉動(dòng)”和“帶動(dòng)”，而不可能是包辦或替代——對(duì)民間投資的替代。因此，如何放大財(cái)政投資政策的即期乘數(shù)效應(yīng)，并為中長(zhǎng)期投資需求的增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)，就成了衡量積極財(cái)政政策功效的一個(gè)重要標(biāo)志，也是有利于化解通貨緊縮矛盾的一個(gè)重要因素。為此，必須適時(shí)調(diào)整擴(kuò)張性財(cái)政投資政策的方向和內(nèi)容。從我國(guó)目前的實(shí)際情況看，這方面可供考慮的舉措主要有三：

——適當(dāng)縮小國(guó)家財(cái)政對(duì)公共基礎(chǔ)設(shè)施的直接（全額）投資規(guī)模，抽出部分財(cái)政投資資金，通過財(cái)政貼息、財(cái)政參股、財(cái)政擔(dān)保等多種途徑，以吸納、帶動(dòng)社會(huì)資金參與公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。這樣做，一則可收到放大財(cái)政政策“乘數(shù)效應(yīng)”之利；二則可把近期的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)保持在必要而合理的規(guī)模上；三則還可為國(guó)家財(cái)政直接投資規(guī)模的逐步縮減，以及積極財(cái)政政策的擇機(jī)轉(zhuǎn)型創(chuàng)造條件。

——調(diào)整財(cái)政投資方向。去年實(shí)施的積極財(cái)政政策，將增發(fā)的1000億元國(guó)債以及與之配套的1000億元信貸資金，主要投向了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這對(duì)推動(dòng)當(dāng)年和近期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，無(wú)疑起了明顯的拉動(dòng)作用。但從中長(zhǎng)期來(lái)看，過分強(qiáng)調(diào)不搞加工工業(yè)，特別是不投入技術(shù)裝備工業(yè)和技術(shù)改造的做法，將對(duì)后續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)不利影響。因此，為了把財(cái)政政策的短期和中長(zhǎng)期效應(yīng)有機(jī)結(jié)合起來(lái)，須對(duì)財(cái)政投資方向進(jìn)行適時(shí)調(diào)整。即除了繼續(xù)進(jìn)行國(guó)家重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)之外，還應(yīng)有選擇地對(duì)國(guó)有大中型企業(yè)的技術(shù)改造和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，對(duì)關(guān)乎工業(yè)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化的加工工業(yè)，特別是技術(shù)裝備工業(yè)，以及高科技產(chǎn)業(yè)的投資需求，予以更大的財(cái)政支持。其中包括通過實(shí)行結(jié)構(gòu)性的稅收減免、投資抵免、加速折舊等政策措施，以定向支持企業(yè)的科技進(jìn)步，促進(jìn)那些具有旺盛活力與關(guān)聯(lián)、帶動(dòng)效應(yīng)的高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，并通過基礎(chǔ)性的技術(shù)裝備工業(yè)的升級(jí)換代，為提高國(guó)民經(jīng)濟(jì)的整體素質(zhì)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，沖出由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)和低水平所造成的市場(chǎng)疲軟、需求約束和通貨緊縮陷阱而創(chuàng)造條件。這樣做，不僅符合我國(guó)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變的根本方向，而且是緩解乃至消除通貨緊縮壓力的一項(xiàng)治本之策。

——發(fā)行專項(xiàng)建設(shè)國(guó)債，一方面減輕國(guó)家財(cái)政的債務(wù)壓力，提高投資效果，同時(shí)可收到更好更大的政策擴(kuò)張效應(yīng)。所謂專項(xiàng)建設(shè)國(guó)債，簡(jiǎn)而言之，就是將此類國(guó)債的發(fā)行，以及項(xiàng)目投資、項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)和還本付息等活動(dòng)，建立在運(yùn)用這些國(guó)債所形成的資產(chǎn)及其收益上，并最終以（國(guó)有）資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和經(jīng)營(yíng)收益，作為還本付息的財(cái)產(chǎn)基礎(chǔ)和資金來(lái)源。這種做法，能收到刺激經(jīng)濟(jì)、減少財(cái)政債務(wù)負(fù)擔(dān)、提高投資的資本化（資本金）程度、增加國(guó)有資產(chǎn)比重和控制力、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等多重功效。事實(shí)上，除了某些所謂“純公共產(chǎn)品”之外，現(xiàn)有的許多財(cái)政性投資對(duì)象（如公路、鐵路、機(jī)場(chǎng)等），都可考慮和試行這種投資形式。60年代中期到70年代中期，日本政府就發(fā)行了大量的專項(xiàng)建設(shè)國(guó)債，用于滿足某些公共事業(yè)、公共工程和大型項(xiàng)目的貸款需要，收到較好的效果。

二、采取積極措施，加大財(cái)政政策直接啟動(dòng)消費(fèi)需求的力度。

去年實(shí)施的積極財(cái)政政策，對(duì)投資需求起了明顯的拉動(dòng)作用，但對(duì)最終消費(fèi)需求的提升作用還有待加強(qiáng)。在傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)——賣方市場(chǎng)——短缺經(jīng)濟(jì)條件下，我們一直習(xí)慣于把刺激經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)放在投資和生產(chǎn)上，亦即放在增加產(chǎn)品供給上，因?yàn)楣┙o的“短邊”約束始終是矛盾的主要方面。然而，在買方市場(chǎng)已初步形成的條件下，需要刺激的重點(diǎn)則是消費(fèi)需求，有效需求是制約國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要方面。從一定意義上講，刺激投資和生產(chǎn)固然也是在提供需求，但這只是中間需求，它究竟能對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)揮多大的作用，究竟能否提高經(jīng)濟(jì)效率，則取決于最終需求的狀況。正是有鑒于此，近期就應(yīng)適時(shí)加大直接啟動(dòng)我國(guó)消費(fèi)需求的財(cái)政政策力度。

從我國(guó)的實(shí)際情況看，這方面的突出矛盾，就是廣大干部職工的低收入、高支出預(yù)期，已成了擴(kuò)大即期和中遠(yuǎn)期消費(fèi)需求的一個(gè)嚴(yán)重障礙。理論和國(guó)內(nèi)外的實(shí)踐都充分表明，穩(wěn)定人們的收支預(yù)期，尤其是增加對(duì)低收入者的補(bǔ)貼，不僅是在經(jīng)濟(jì)緊縮期保持社會(huì)穩(wěn)定、促進(jìn)社會(huì)公平的客觀需要，而且其直接轉(zhuǎn)化為即期消費(fèi)需求的比例也最高、最快；定向增加對(duì)國(guó)家工薪階層的住房補(bǔ)貼，不僅可以緩解現(xiàn)行低工資與住房貨幣化的尖銳矛盾，而且是使建筑業(yè)成為支柱產(chǎn)業(yè)的一個(gè)重要推力；社會(huì)保障制度的盡快建立，則是消除目前大多數(shù)人消費(fèi)后顧之憂，消費(fèi)心理不確定性的一個(gè)關(guān)鍵性因素。

然而，無(wú)論是改革收入分配體制，還是加快建立和健全社會(huì)保障制度的步伐，都需要國(guó)家財(cái)政投入大量資金。在國(guó)家財(cái)政長(zhǎng)期緊張的情況下，如何籌措這些資金，就成了舉國(guó)上下普遍關(guān)注的問題，也是進(jìn)行收入分配體制改革的難點(diǎn)和焦點(diǎn)。從當(dāng)前我國(guó)的現(xiàn)實(shí)出發(fā)，滿足上述需要的籌資對(duì)策有：

——調(diào)整國(guó)家的現(xiàn)有預(yù)算安排。

改善低收入者的收入狀況，提高工薪階層的收入水平及其預(yù)期，充實(shí)社會(huì)保障資金來(lái)源等，就財(cái)政支出屬性而言，均屬于經(jīng)常性支出的范疇，因此如何擴(kuò)大經(jīng)常性財(cái)政支出的來(lái)源，就是問題的關(guān)鍵之所在。其中，可供考慮的一個(gè)辦法就是調(diào)整現(xiàn)有的國(guó)家預(yù)算安排，即把近年來(lái)的經(jīng)常性預(yù)算結(jié)余，不再轉(zhuǎn)入建設(shè)性預(yù)算，而留作用以擴(kuò)大經(jīng)常性預(yù)算之需。這可稱之為“調(diào)”。

——調(diào)整、優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，“擠”出一部分財(cái)政資金用來(lái)滿足上述需求。

例如，配合市場(chǎng)化進(jìn)程和政府職能轉(zhuǎn)換，適當(dāng)縮減政府的支出與投入范圍；配合國(guó)企改革，逐步減少企業(yè)的虧損補(bǔ)貼；在價(jià)格持續(xù)走低的情況下，大力壓縮各種形式的價(jià)格補(bǔ)貼；配合政府機(jī)構(gòu)改革，以及支出制度的創(chuàng)新（如政府采購(gòu)制度），逐步壓縮行政事業(yè)費(fèi)支出等等。

——通過對(duì)國(guó)有資產(chǎn)存量的有效利用，“變”（現(xiàn)）出一塊資金來(lái)支持社會(huì)保障制度的建立與健全。

例如，對(duì)大中型企業(yè)的“辦社會(huì)”資產(chǎn)部分實(shí)行“”剝離“，一方面可減輕企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力，同時(shí)又間接增加了在職職工的社會(huì)保障來(lái)源。通過對(duì)中小企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)的多種處置方式，也可變現(xiàn)出一部分資金來(lái)滿足類似的需求。

三、從速推進(jìn)費(fèi)稅體制改革，是持續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需、遏制當(dāng)前通貨緊縮的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。

從我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況看，這種重要性和必要性，主要表現(xiàn)在如下兩個(gè)方面：

其一是，通過費(fèi)稅體制改革，切實(shí)減輕企業(yè)和農(nóng)民的非稅負(fù)擔(dān)，以增加其可支配收入，為提高城鄉(xiāng)市場(chǎng)主體的投資——消費(fèi)能力奠定基礎(chǔ)。

我國(guó)人口中的2／3居住在農(nóng)村，農(nóng)民理應(yīng)是最大的消費(fèi)群體。但農(nóng)村消費(fèi)品零售額占全社會(huì)消費(fèi)品零售額的比重，卻從“七五”時(shí)期將近50％銳減至1997年的39％。其中，農(nóng)民的實(shí)際可支配收入增長(zhǎng)緩慢，購(gòu)買力水平低下，可說(shuō)是一個(gè)基礎(chǔ)性的原因。而造成這種情況的一個(gè)重要影響因素，則是“苛費(fèi)猛于虎”，大量侵吞和蠶食了農(nóng)村和農(nóng)民的有限收入。有關(guān)資料表明，1998年，盡管農(nóng)民人均純收入比上年下降2.36％，但農(nóng)民上繳的三提留、五統(tǒng)籌仍比上年增長(zhǎng)了1.4％， 加上各種攤派和罰款，比交納的稅金還多出13％。

至于各類企業(yè)所承受的各種非稅負(fù)擔(dān)，更是有過之而無(wú)不及。在此只列舉三個(gè)數(shù)字就可見一斑：一是據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，近年來(lái)企業(yè)上繳國(guó)家財(cái)政的資金，僅占各種收費(fèi)攤派的1／3 強(qiáng)； 二是近兩年取消不合理收費(fèi)26710項(xiàng)，涉及金額每年985億元，相當(dāng)于全國(guó)國(guó)有工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的兩倍；三是在有些技術(shù)改造項(xiàng)目中，除按國(guó)家規(guī)定上繳固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅以外，還要交納各種費(fèi)用20多種，兩者合計(jì)占總投資的30％以上！難怪不少企業(yè)扼腕長(zhǎng)嘆：不改造等死，改造找死。

篇2

財(cái)政政策在宏觀調(diào)控的作用

利用財(cái)政政策進(jìn)行宏觀調(diào)控的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理

1.西方國(guó)家治理通貨膨脹的經(jīng)驗(yàn)啟示

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家嘗試了多種方法治理通脹問題。凱恩斯學(xué)派在治理通脹過程中采取降低有效需求的理論，認(rèn)為可以采取緊縮性的財(cái)政政策，減少投資和消費(fèi)，降低需求對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的影響，控制通脹壓力。新古典學(xué)派認(rèn)為要在保證經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的前提下，配合使用財(cái)政政策和貨幣政策保證經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展。

西方國(guó)家在治理通脹的實(shí)踐中積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。在上世紀(jì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)時(shí)期普遍采用壓縮總需求的方法來(lái)治理通脹，一方面采取緊縮的貨幣政策控制貨幣供應(yīng)量，另一方面采取緊縮的財(cái)政政策抑制總需求，取得了較為積極的效果。其中運(yùn)行效果較好的是美國(guó)政府采取的一系列靈活的“松緊”搭配的政策取得較為有效的成果，特別是在滯漲時(shí)期，美國(guó)政府采取緊縮的貨幣政策和財(cái)政政策控制政府支出、消減赤字等，重視通過技術(shù)革新提高勞動(dòng)生產(chǎn)率來(lái)抑制通脹。

2.我國(guó)采用財(cái)政政策加強(qiáng)宏觀調(diào)控的必要性

我國(guó)從2007年下半年開始實(shí)行緊縮的貨幣政策和穩(wěn)健的財(cái)政政策來(lái)應(yīng)對(duì)通脹壓力，對(duì)緩解國(guó)內(nèi)通脹壓力導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)下滑有一定的積極作用，但為維持經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展，適當(dāng)合理的運(yùn)用財(cái)政政策對(duì)解決當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)問題具有相當(dāng)大的優(yōu)勢(shì)。

(1)財(cái)政政策的運(yùn)用有利于在短期內(nèi)調(diào)整我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。財(cái)政政策主要是通過改變對(duì)國(guó)內(nèi)商品的需求狀態(tài)來(lái)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)發(fā)展效果。對(duì)于國(guó)內(nèi)出現(xiàn)的較高通脹壓力，政府可以采用加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，在短期內(nèi)有效的改變商品市場(chǎng)供應(yīng)，淘汰一部分落后產(chǎn)業(yè)，積極推動(dòng)前沿產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對(duì)加快經(jīng)濟(jì)合理化調(diào)整和持續(xù)穩(wěn)定長(zhǎng)期發(fā)展具有較高的影響作用。

(2)綜合運(yùn)用緊縮的貨幣政策和適度擴(kuò)張性的財(cái)政政策，既可以抵御通脹壓力，又可以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，有利于政府實(shí)現(xiàn)在新形勢(shì)下的雙贏目標(biāo)。一方面緊縮貨幣政策可以有效降低國(guó)內(nèi)需求水平，另一方面擴(kuò)張財(cái)政政策可以適度的提高國(guó)內(nèi)居民的社會(huì)需求，當(dāng)兩方面的力量相平衡的時(shí)候既可以保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，又可以達(dá)到抑制通脹的目標(biāo)。

(3)財(cái)政政策可以對(duì)貨幣政策實(shí)行過程中出現(xiàn)的負(fù)面影響進(jìn)行彌補(bǔ)。緊縮性的財(cái)政政策可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的出現(xiàn)資金流通困難，更加促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的蕭條，損害經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的動(dòng)力。然而如果實(shí)行適度擴(kuò)張的財(cái)政政策，例如對(duì)企業(yè)進(jìn)行稅收上的優(yōu)惠和補(bǔ)貼，則可以有效的對(duì)其產(chǎn)生的不利方面進(jìn)行彌補(bǔ)，幫助企業(yè)降低損失。

更多利用財(cái)政政策加強(qiáng)宏觀調(diào)控的理論分析

(一)西方國(guó)家治理通脹經(jīng)驗(yàn)的啟示與借鑒

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)通貨膨脹的治理問題進(jìn)行了長(zhǎng)期的理論探索。凱恩斯經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為，在治理通貨膨脹時(shí)，要采用緊縮性的財(cái)政貨幣政策，控制過熱的投資和消費(fèi)需求，降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，減輕通脹壓力。新劍橋?qū)W派則反對(duì)用緊縮政策、壓低就業(yè)的辦法來(lái)治理通脹，主張更多地注重財(cái)政手段治理通貨膨脹。新古典綜合派認(rèn)為，抑制通貨膨脹需要在財(cái)政政策和貨幣政策之間進(jìn)行適當(dāng)?shù)乃删o搭配運(yùn)用，配合實(shí)施收入政策和勞動(dòng)政策。現(xiàn)代貨幣主義學(xué)派認(rèn)為，減少通貨增長(zhǎng)率就是醫(yī)治通貨膨脹的唯一辦法，政府采取“單一規(guī)則”控制貨幣供給量，就能有效地防止通貨膨脹。供給學(xué)派認(rèn)為，要在抑制總需求的同時(shí)增加供給，運(yùn)用減稅、減少對(duì)企業(yè)活動(dòng)的限制等刺激生產(chǎn)力的方法同時(shí)解決通貨膨脹與失業(yè)問題。

西方國(guó)家反通脹的實(shí)踐中也積累了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。在凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)思想在西方國(guó)家占有明顯統(tǒng)治地位的上世紀(jì)70年代之前，各國(guó)基本都采用壓縮總需求的方法來(lái)治理通貨膨脹，其中貨幣政策包括提高利率、控制信貸、控制貨幣供應(yīng)量和流通速度等，財(cái)政政策包括減少政府購(gòu)買性支出和轉(zhuǎn)移性支出、削減財(cái)政赤字和增加稅收等。上世紀(jì)70年代之后，西方國(guó)家在高失業(yè)率和高通脹率并存的“滯漲”局面中逐步放棄了單純依靠抑制需求治理通脹的政策，開始采用主動(dòng)遏制通貨膨脹的手段，貨幣政策與財(cái)政政策也不再是一味從緊，兩者的組合也更加靈活。80年代美國(guó)政府就以供給學(xué)派的理論為指導(dǎo)，采取了緊縮性貨幣政策與寬松的財(cái)政政策“松緊”搭配的政策，一方面減少貨幣供應(yīng)量，另一方面實(shí)施減稅措施，當(dāng)經(jīng)濟(jì)走出滯漲后再實(shí)施削減財(cái)政赤字的政策。這一系列措施幫助美國(guó)經(jīng)濟(jì)在20世紀(jì)80年代后期基本擺脫滯漲。戰(zhàn)后的德國(guó)和日本則高度重視物價(jià)的穩(wěn)定，變治理通脹為積極預(yù)防通脹，治理通脹同樣采用了緊縮性貨幣政策，在財(cái)政政策上控制公共支出、削減赤字，重視通過技術(shù)革新提高勞動(dòng)生產(chǎn)率擴(kuò)大供給抑制通脹。

西方國(guó)家治理通脹的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)主要有：一是治理通脹要重視采用更加主動(dòng)的政策措施，既要盡力減輕通脹的負(fù)面影響，也要積極從源頭化解通脹壓力、遏制通脹蔓延，在一些情況下，相對(duì)寬松的財(cái)政政策是實(shí)現(xiàn)這些調(diào)控目標(biāo)的重要工具;二是在保持各種政策協(xié)調(diào)配合打出“組合拳”的同時(shí)，也有必要根據(jù)實(shí)際情況有所側(cè)重地加大某些調(diào)控政策的實(shí)施力度;三是政策的制定也要注意著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，著眼解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在的深層次問題，而不應(yīng)僅僅是應(yīng)急之策，注意在治理通脹同時(shí)優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，加快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，努力在治理通脹和保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)之間尋找平衡點(diǎn)。

(二)我國(guó)利用財(cái)政政策加強(qiáng)宏觀調(diào)控的必要性和重要性

我國(guó)從2007年下半年開始實(shí)施從緊的貨幣政策和穩(wěn)健的財(cái)政政策應(yīng)對(duì)通脹壓力。從緊的貨幣政策是世界各國(guó)治理通脹的重要政策工具，在緩解當(dāng)前通脹壓力的過程中發(fā)揮了積極作用。但是，結(jié)合當(dāng)前通脹壓力形成的原因和特點(diǎn)分析，從緊貨幣政策也存在一定的局限性：一是難以有效解決供給總量不足的問題，更是難以在短期內(nèi)有針對(duì)性地調(diào)整供給結(jié)構(gòu);二是貨幣政策作用的外部時(shí)滯較長(zhǎng)[3]，在我國(guó)金融體系不健全的情況下容易出現(xiàn)傳導(dǎo)阻滯，政策效果難以在短期內(nèi)有效顯現(xiàn);三是抑制輸入型通脹壓力效果不明顯，通脹壓力在全球不斷蔓延的今天，一國(guó)的貨幣緊縮政策難以完全抵御輸入型通貨膨脹;四是過度緊縮可能削弱實(shí)體經(jīng)濟(jì)的活力，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，失業(yè)率攀升，經(jīng)濟(jì)下滑;五是在經(jīng)過多次加息和提高存款準(zhǔn)備金率之后，這些貨幣政策的操作空間和余地已顯狹小。相比之下，財(cái)政政策在應(yīng)對(duì)當(dāng)前通脹壓力中則應(yīng)具有一定的優(yōu)勢(shì)：

第一，財(cái)政政策可以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。利用財(cái)政政策調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的外部時(shí)滯短、指向性強(qiáng)，在強(qiáng)勢(shì)政府主導(dǎo)的宏觀調(diào)控中效果更加明顯。在治理供給不足引發(fā)的通脹壓力時(shí)，財(cái)政政策可以在短期內(nèi)直接、有效地改善短缺商品的市場(chǎng)供給，抑制過快的結(jié)構(gòu)性物價(jià)上漲，同時(shí)也可為其他調(diào)控政策充分發(fā)揮作用，爭(zhēng)取更多的時(shí)間。

第二，財(cái)政政策可以在抵御通脹壓力的同時(shí)，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，有利于政府在宏觀調(diào)控中實(shí)現(xiàn)“壓通脹”和“抓增長(zhǎng)”之間的平衡。受全球經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩的影響，今年我國(guó)凈出口的增速可能會(huì)大幅下滑。在外需受到抑制的情況下，需要通過擴(kuò)大內(nèi)需彌補(bǔ)外需求不旺對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拖累。通過實(shí)施積極的財(cái)政政策，可以穩(wěn)定并刺激社會(huì)需求，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供持續(xù)的動(dòng)力。

第三，財(cái)政政策可以有效彌補(bǔ)貨幣政策實(shí)施過程中產(chǎn)生的負(fù)面影響。從緊的貨幣政策可能對(duì)中小企業(yè)融資造成更大困難，“誤傷”經(jīng)濟(jì)實(shí)體，損害經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率。實(shí)施財(cái)政政策可以通過財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠的政策，最大限度消除從緊貨幣政策產(chǎn)生的負(fù)面影響，幫助因?qū)嵤木o貨幣政策而受到影響的企業(yè)渡過難關(guān)。

近年來(lái)，中國(guó)財(cái)政收入一直保持高速增長(zhǎng)，2008年上半年財(cái)政收入增長(zhǎng)再次達(dá)到30%以上，這意味著我國(guó)政府具有相當(dāng)強(qiáng)的實(shí)力和較大的政策回旋余地應(yīng)對(duì)可能會(huì)持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)的通脹壓力。因此，短期內(nèi)貨幣政策的實(shí)施效果依然有待觀察的情況下，更多利用財(cái)政政策應(yīng)對(duì)通脹壓力是必要的和可行的。

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5.財(cái)政政策的功能

6.財(cái)政政策的功能有哪些

篇3

[關(guān)鍵詞] 新勞動(dòng)合同法 財(cái)政政策

2008年中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議文件顯示，目前中國(guó)實(shí)行的是穩(wěn)健的財(cái)政政策和從緊的貨幣政策。財(cái)政政策對(duì)于一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響是相當(dāng)巨大的，財(cái)政政策是一個(gè)國(guó)家政府對(duì)經(jīng)濟(jì)工作的指導(dǎo)，從中可以看出國(guó)家經(jīng)濟(jì)的走向。財(cái)政政策主要分為政府支出和政府收入兩部分，政府支出包括政府購(gòu)買，轉(zhuǎn)移支付等，政府收入包括稅收政策等。

新勞動(dòng)合同法于2008年年初開始實(shí)施，其對(duì)經(jīng)濟(jì)層面的影響可以說(shuō)是眾說(shuō)紛紜，本文從一個(gè)全新的角度，即將新勞動(dòng)合同法作為一項(xiàng)財(cái)政政策進(jìn)行論述，并對(duì)其政策效果進(jìn)行分析。

一、新勞動(dòng)合同法的是財(cái)政政策嗎

根據(jù)財(cái)政政策的定義，財(cái)政政策是一種政府計(jì)劃。內(nèi)容包括：商品和服務(wù)的購(gòu)買及轉(zhuǎn)移支付等支出;稅收的數(shù)量和種類。從定義上來(lái)看。一部關(guān)于勞動(dòng)者的法律很難和政府購(gòu)買，轉(zhuǎn)移支付和稅收相關(guān)。然而，筆者認(rèn)為，如果政府直接采取的一項(xiàng)非金融類政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)層面存在一定積極和消極的影響時(shí)，那么這項(xiàng)政策就可以被稱為財(cái)政政策。因?yàn)椋c書面意義上的財(cái)政政策有同樣的政策效果。

稅收被公認(rèn)為是一種財(cái)政政策，稅收的一個(gè)重要作用就是影響市場(chǎng)交易的數(shù)量，并表現(xiàn)為將私人的一部分貨幣轉(zhuǎn)移給政府或相關(guān)部門。同樣，一項(xiàng)旨在影響勞動(dòng)力市場(chǎng)的法律我們同樣可以認(rèn)為是一項(xiàng)財(cái)政政策，只是這里的貨幣轉(zhuǎn)移較為隱蔽而已，這些將在后文進(jìn)行敘述。

二、新勞動(dòng)合同法為什么是緊縮的財(cái)政政策

在明確了新勞動(dòng)合同法是財(cái)政政策之后，下文將論述新勞動(dòng)合同法是緊縮的財(cái)政政策的原因。

首先，一項(xiàng)法律或管制，無(wú)論是處于什么原因，一定會(huì)減少市場(chǎng)的作用。用最基本的經(jīng)濟(jì)學(xué)例證，最低工資減少了就業(yè)的數(shù)量，租金限制降低了出租房屋的質(zhì)量。因此，僅從政策性質(zhì)來(lái)說(shuō)，一項(xiàng)作為管制和具有強(qiáng)制力的政策一定會(huì)減少市場(chǎng)的交易，即緊縮的財(cái)政政策。

其次，從新勞動(dòng)合同法的內(nèi)容來(lái)說(shuō)。這里僅以無(wú)限期合同和須訂立書面勞動(dòng)合同為例。新勞動(dòng)合同法引入了無(wú)限期勞動(dòng)合同這個(gè)“時(shí)髦”的名詞，然而其效果并不“時(shí)髦”，反而引發(fā)比較“時(shí)髦”的事情――華為用工門事件，企業(yè)以用腳投票的方式表示對(duì)新勞動(dòng)合同法的不滿。華為為什么從上到下都要重新簽訂合同，就是因?yàn)闊o(wú)限期合同給企業(yè)帶來(lái)的成本太高，企業(yè)無(wú)法承擔(dān)。世界上有采取終身雇傭制度的國(guó)家――日本，然而，日本不是人人都是終身職工，只有雇員人數(shù)超過999人的大企業(yè)才會(huì)采取終身雇傭制，且終身職工的數(shù)量還在不斷下降。中國(guó)的勞動(dòng)合同法明確規(guī)定應(yīng)當(dāng)訂立書面勞動(dòng)合同，這在世界上都是絕無(wú)僅有的。一般勞動(dòng)合同的形式，有書面形式和口頭形式兩種。口頭形式適用于一些靈活的，臨時(shí)的用工場(chǎng)所。根據(jù)合同的定義，只要是當(dāng)事雙方自愿平等達(dá)成的協(xié)議都應(yīng)該被當(dāng)作合同履行。因此，書面合同的規(guī)定會(huì)不會(huì)減少對(duì)這種用工的需求呢，至少可以說(shuō)它降低了勞動(dòng)的靈活性。

從上述可以得知，新勞動(dòng)合同法無(wú)論從本質(zhì)還是其內(nèi)容均體現(xiàn)了和稅收類似的緊縮特征。新勞動(dòng)合同法的種種規(guī)定很有可能以增加就業(yè)成本的代價(jià)減少勞動(dòng)力市場(chǎng)就業(yè)的數(shù)量，增加企業(yè)的用工成本。并且，通過比較各國(guó)在勞動(dòng)立法上的成敗經(jīng)驗(yàn)，凡是有過多的立法來(lái)干預(yù)勞動(dòng)力市場(chǎng)的國(guó)家，比如德國(guó)、印度，盡管立法者的初衷都是為了保護(hù)勞動(dòng)者福利，最后都事與愿違，出現(xiàn)了長(zhǎng)期持續(xù)失業(yè)和勞動(dòng)者福利下降的情況，國(guó)民經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期不景氣。因此，新勞動(dòng)合同法是緊縮的財(cái)政政策。

三、新勞動(dòng)合同法作為緊縮的財(cái)政政策的效果分析

作為一項(xiàng)緊縮的財(cái)政政策，新勞動(dòng)合同法可以在一定程度上減少勞動(dòng)合同的不公平現(xiàn)象。但是如果一個(gè)社會(huì)大量勞工都是在比較低工資的條件下工作，這說(shuō)明社會(huì)經(jīng)濟(jì)是相當(dāng)不發(fā)達(dá)的，解決這個(gè)問題的途徑，是提高經(jīng)濟(jì)效率，促使經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。勞動(dòng)者的工資水平，和市場(chǎng)上其他產(chǎn)品的價(jià)格是一樣的，本質(zhì)上由供求關(guān)系決定的。一個(gè)蓬勃發(fā)展的經(jīng)濟(jì)，形成對(duì)勞動(dòng)力的旺盛需求，工資就會(huì)節(jié)節(jié)上升。一個(gè)落后的經(jīng)濟(jì)，就業(yè)機(jī)會(huì)非常稀有，勞動(dòng)供給大量過剩，工資水平就會(huì)非常低，無(wú)論政府做什么，工資水平都高不了。過度的管制只能增加勞動(dòng)力的雇傭成本，使勞動(dòng)力市場(chǎng)萎縮，進(jìn)而造成失業(yè)的增加。

同時(shí)，面對(duì)增加的失業(yè)人群，政府將提供更多的救濟(jì)金（最低生活保障）來(lái)維持其基本生活。也就是說(shuō)，政府的轉(zhuǎn)移支付有一部分是因?yàn)椴划?dāng)?shù)膭趧?dòng)合同法規(guī)所造成的，這也就是前文所提到的“隱蔽”的貨幣轉(zhuǎn)移。并且，新勞動(dòng)合同法不同于稅收，稅收政府在扭曲市場(chǎng)交易的條件下還可以獲得一部分收入，而新勞動(dòng)合同法在政府扭曲勞動(dòng)力市場(chǎng)后還要提供更多的轉(zhuǎn)移支付來(lái)維持失業(yè)人員的基本生活，所以新勞動(dòng)合同法不僅是一項(xiàng)緊縮的財(cái)政政策，還是一項(xiàng)政府、民眾兩邊都得不到好處的政策，這樣的政策有使用的必要嗎？

四、關(guān)于新勞動(dòng)合同法作為財(cái)政政策的使用問題

有人也許會(huì)問，難道政府不應(yīng)該維護(hù)勞動(dòng)者的公平和合法權(quán)利了嗎？是的，政府應(yīng)當(dāng)維護(hù)，但政府管的不應(yīng)過多。政府應(yīng)管的是兩件事：一是保證勞動(dòng)者的健康和安全，避免勞動(dòng)時(shí)間過長(zhǎng)、強(qiáng)度過大、勞動(dòng)場(chǎng)所的不安全性等。其次，政府要幫助維護(hù)勞資雙方合同的嚴(yán)肅性，幫助勞資雙方認(rèn)真地執(zhí)行雙方簽訂的勞動(dòng)合同，而不該過多干預(yù)合同里應(yīng)該包含什么內(nèi)容，比如工資、福利、勞動(dòng)時(shí)間等。在不損害勞動(dòng)者健康的前提下，勞資雙方可以根據(jù)供求關(guān)系、工作內(nèi)容，以及工作需要來(lái)決定勞動(dòng)時(shí)間的長(zhǎng)短。

因此，筆者認(rèn)為，新勞動(dòng)合同法是一項(xiàng)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有著一定負(fù)面影響的財(cái)政政策，對(duì)其實(shí)施應(yīng)抱有謹(jǐn)慎態(tài)度。對(duì)于當(dāng)年的中國(guó)，如何增加企業(yè)的效率，增加就業(yè)的數(shù)量和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量才是關(guān)鍵。

參考文獻(xiàn):

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[摘 要]CPI和PPI均是反映一國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況的重要指標(biāo)。我國(guó)的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）與生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）出現(xiàn)一正一負(fù)的狀態(tài)。面對(duì)“二率背離”出現(xiàn)的“剪刀差”現(xiàn)象，不應(yīng)再僅僅抓住CPI不放，應(yīng)同時(shí)兼顧近年來(lái)PPI持續(xù)緊縮的狀況，采取必要的措施，將財(cái)政政策與貨幣政策緊密結(jié)合，以積極的財(cái)政政策刺激總需求，配合適度寬松的貨幣政策調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，同時(shí)警惕擴(kuò)張性財(cái)政政策可能導(dǎo)致的通貨膨脹現(xiàn)象。基于此，本文分析了由CPI、PPI的分化現(xiàn)象導(dǎo)致的我國(guó)政策的走向。

[關(guān)鍵詞]CPI；PPI；政策

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2017.10.087

[中圖分類號(hào)]F424；F726 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0194（2017）10-0-02

一般而言，人們認(rèn)為價(jià)格波動(dòng)通常從由PPI所衡量的上游價(jià)格指數(shù)，向CPI所衡量的下游價(jià)格指數(shù)傳導(dǎo)，然而我國(guó)的價(jià)格傳導(dǎo)關(guān)系在近10年出現(xiàn)了一些新的特征，例如PPIq跌幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于CPI漲跌幅度，CPI和PPI的背離越來(lái)越大，PPI的波動(dòng)不能及時(shí)向CPI傳導(dǎo)。鑒于此，本文從CPI和PPI的含義入手，一方面分析了近幾年我國(guó)CPI和PPI的波動(dòng)特征，同時(shí)解釋了我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，并對(duì)如何適應(yīng)未來(lái)經(jīng)濟(jì)改革提出了政策上的建議。

1 CPI指數(shù)和PPI指數(shù)

1.1 消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)

消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）又稱生活費(fèi)用指數(shù)，反映一定時(shí)期內(nèi)普通消費(fèi)者所購(gòu)買的一組固定物品和服務(wù)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)和程度的相對(duì)數(shù)。消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)是建立在人們?nèi)粘Ｉ钪兴?gòu)買的食品、衣服、住宿、燃料、交通、醫(yī)療、學(xué)費(fèi)及其他商品的價(jià)格基礎(chǔ)上的，反映的是一定時(shí)期的生活成本。

1.2 生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)

生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）又稱批發(fā)價(jià)格指數(shù)。它是衡量一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)者在生產(chǎn)過程中用到的產(chǎn)品的價(jià)格變動(dòng)的相對(duì)數(shù)。生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)是建立在產(chǎn)成品和原材料的價(jià)格基礎(chǔ)上的，反映的是一定時(shí)期的生產(chǎn)成本。

1.3 CPI與PPI的關(guān)系及其對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響

1.3.1 CPI和PPI的關(guān)系

PPI作為CPI的先行指標(biāo)，對(duì)CPI產(chǎn)生傳導(dǎo)作用，當(dāng)前的PPI走勢(shì)會(huì)決定以后CPI的大致走向，但從2008年5月份開始，我國(guó)的CPI走勢(shì)和PPI走勢(shì)出現(xiàn)了相反的變動(dòng)，甚至自2012年3月，PPI與CPI便開始出現(xiàn)了一正一負(fù)的變動(dòng)，且這一變動(dòng)持續(xù)了近50個(gè)月。

1.3.2 CPI和PPI對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響

CPI與PPI兩者一般呈同向趨勢(shì)，只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)發(fā)生變化時(shí)才會(huì)先后發(fā)生變化。變化蘊(yùn)含的一般經(jīng)濟(jì)含義是：CPI和PPI上漲，意味著通貨膨脹上升，經(jīng)濟(jì)增速加快；CPI和PPI下跌，意味著經(jīng)濟(jì)放緩，下跌幅度過大，導(dǎo)致通貨緊縮，經(jīng)濟(jì)陷入衰退；CPI上漲，PPI下跌，意味著企業(yè)利潤(rùn)增大，經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入一個(gè)擴(kuò)張期；CPI下跌和PPI上漲，意味著企業(yè)利潤(rùn)減少，經(jīng)濟(jì)有衰退的危險(xiǎn)。

2 CPI、PPI變化趨勢(shì)分析

2.1 分析變化趨勢(shì)

CPI和PPI在2011年10月份左右出現(xiàn)了交叉后，PPI出現(xiàn)明顯的下滑，形成走勢(shì)分化的局面。且在PPI走勢(shì)低迷的情況下，CPI也逐漸形成了下行的趨勢(shì)，兩者之間的差異不斷拉大，形成了“剪刀差”的現(xiàn)象。

2.2 從變化趨勢(shì)分析我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

CPI和PPI均可以作為衡量一國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況的指標(biāo)，一般而言，CPI更為廣泛使用一些。然而在PPI長(zhǎng)期持續(xù)走低的情況下，只研究CPI指數(shù)的變化顯然不合理。盡管CPI仍維持在2%左右，但依據(jù)眾多其他指標(biāo)及跨國(guó)經(jīng)驗(yàn)，基本表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況已進(jìn)入輕微通貨緊縮階段。

3 針對(duì)CPI和PPI分化的政策及建議

3.1 財(cái)政政策

3.1.1 財(cái)政政策的建議

財(cái)政政策是政府為了促進(jìn)就業(yè)水平，減輕經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，防止通貨膨脹，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)而通過財(cái)政收入和支出變動(dòng)調(diào)節(jié)社會(huì)總需求，進(jìn)而影響某些經(jīng)濟(jì)總量的政策。在我國(guó)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)輕微通貨緊縮，國(guó)內(nèi)出口受到抑制、國(guó)內(nèi)消費(fèi)不足、投資需求帶動(dòng)不了的情況下，應(yīng)采取擴(kuò)張性的財(cái)政政策。

3.1.2 財(cái)政政策的優(yōu)勢(shì)與不足

凱恩斯曾指出，經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的根源在于過剩的產(chǎn)能和不足的需求，然而供給不會(huì)自發(fā)的創(chuàng)造需求，只有需求才能繼續(xù)生成需求。財(cái)政政策工具有較強(qiáng)的填充需求缺口的能力，這是貨幣政策望塵莫及的。財(cái)政政策不僅能有效帶動(dòng)消費(fèi)和投資，且在“乘數(shù)效應(yīng)”的作用下可直接成倍增加就業(yè)和產(chǎn)出，而后者則是以利率為中介向市場(chǎng)傳遞信息，間接影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

然而，財(cái)政政策并不能取得理想中的好效果，原因在于它的擠出效應(yīng)，擠出效應(yīng)越大，財(cái)政政策的實(shí)施效果越差；擠出效應(yīng)越小，財(cái)政政策的實(shí)施效果越好。

3.2 貨幣政策

3.2.1 貨幣政策的建議

貨幣政策是中央銀行通過控制貨幣供應(yīng)量來(lái)調(diào)節(jié)利率，進(jìn)而影響投資和整個(gè)經(jīng)濟(jì)，以達(dá)到一定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的行為。在我國(guó)目前輕微通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，應(yīng)采取適當(dāng)擴(kuò)張性的貨幣政策，通過增加貨幣供給，降低利息率，從而達(dá)到刺激投資，刺激總需求的效果。

3.2.2 貨幣政策的優(yōu)勢(shì)與不足

貨幣主義論者認(rèn)為，財(cái)政政策的“擠出效應(yīng)”會(huì)導(dǎo)致“滯脹”問題，而貨幣政策不僅可以通過利率渠道引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)，還能直接作用于信貸量等變量，進(jìn)而刺激需求。且與財(cái)量相比，貨幣供應(yīng)量與消費(fèi)水平的相關(guān)性更高。

貨幣政策存在的不足是當(dāng)央行采取緊縮性貨幣政策時(shí)，貨幣政策的實(shí)施效果會(huì)被貨幣流通的速度所抵消，且貨幣政策的時(shí)滯性也會(huì)影響貨幣政策的實(shí)施效果。

3.3 財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合

由文中兩種政策的局限性可知，單方面使用一種政策來(lái)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)并不足夠，為了使政策更好的達(dá)到預(yù)期效果，最好的方法是將兩種政策結(jié)合起來(lái)使用。從根本上說(shuō)，財(cái)政政策與貨幣政策的最終目的都是，通過使供給與需求在變動(dòng)中保持一個(gè)最優(yōu)的結(jié)構(gòu)，進(jìn)而使社會(huì)經(jīng)濟(jì)維持在一個(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的狀態(tài)。

需要注意的是，財(cái)政政策與貨幣政策搭配使用時(shí)，可能會(huì)損害各自的獨(dú)立性。且在政策實(shí)施的過程中，需要預(yù)防擴(kuò)張性財(cái)政政策與適當(dāng)寬松的貨幣政策可能帶來(lái)的通貨膨脹。

4 結(jié) 語(yǔ)

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的關(guān)鍵時(shí)期，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和大力發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，將構(gòu)成我國(guó)未來(lái)10年甚至更長(zhǎng)時(shí)期發(fā)展的真正基礎(chǔ)，尤其是在目前經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入增長(zhǎng)速度“換擋”、市場(chǎng)化改革“陣痛”加劇和前期刺激政策“消化”等多重背景下，摒棄原有的思維模式，徹底告別非常規(guī)刺激政策的時(shí)代，對(duì)經(jīng)濟(jì)增速的減緩持包容與克制的態(tài)度，且政府應(yīng)實(shí)行積極的財(cái)政政策和適當(dāng)寬松的貨幣政策，刺激我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，縮小CPI指數(shù)與PPI指數(shù)之間的差異。

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篇5

關(guān)鍵詞：IS-LM模型；貨幣政策；財(cái)政政策

一、IS—LM模型

IS—LM模型又稱為希克斯—漢森模型。由于凱恩斯有關(guān)利率的理論有兩個(gè)缺陷：一是利率的不確定性，二是貨幣市場(chǎng)均衡無(wú)法保證商品市場(chǎng)也達(dá)到均衡，因此希克斯于1937年第一次提出了IS—LL分析。20年后，漢森提出這一分析工具，并將LL曲線改稱為L(zhǎng)M曲線，于是希克斯、漢森的IS—LM模型修補(bǔ)了凱恩斯理論的缺陷，把凱恩斯的收入決定論和貨幣理論結(jié)合起來(lái)，建立起一般均衡模型。IS—LM一般均衡模型是指在商品市場(chǎng)中，投資I是利率r的函數(shù)，I隨著r遞減而減少，儲(chǔ)蓄S是收入Y的函數(shù)，S是Y的遞增函數(shù)。希克斯認(rèn)為，將I=I(r)和S=S(Y)合在一起，就得到收入與利息率的另一種關(guān)系，形成IS曲線。同樣由于下式?jīng)Q定了均衡收入：I(r)=S(Y)，在貨幣市場(chǎng)上，名義貨幣供給量為M，貨幣需求為L(zhǎng)=L(r,Y)。貨幣供給有政府決定，是個(gè)既定的量，貨幣的需求量是利息率和收入函數(shù)，當(dāng)下式成立時(shí)，貨幣市場(chǎng)達(dá)到均衡：M=L(r,Y)貨幣供求相等點(diǎn)的軌跡形成LM曲線。它表示在貨幣供給既定時(shí)，貨幣市場(chǎng)處于各種均衡態(tài)對(duì)應(yīng)的收入和利息率的各種組合。將方程I(r)=S(Y)與M=L(r,Y)聯(lián)立，可求得未知數(shù)(r,Y)的解，這個(gè)解就是IS曲線和LM曲線的交點(diǎn)E。這就得到一個(gè)關(guān)于商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)共同均衡的一般均衡模型。交點(diǎn)E代表一般均衡態(tài)（如下圖）。這一利息率和收入的組合是產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)都達(dá)到供求相等的點(diǎn)。在經(jīng)濟(jì)體系達(dá)到一般均衡狀態(tài)時(shí)，收入水平達(dá)到穩(wěn)定均衡。

二、財(cái)政政策和貨幣政策的一般比較分析

1、財(cái)政政策和貨幣政策

財(cái)政政策和貨幣政策是應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的兩種行之有效的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。但是，兩種政策的效應(yīng)又會(huì)因?yàn)椴煌暮暧^經(jīng)濟(jì)形勢(shì)而有所差異。

所謂財(cái)政政策，是指一國(guó)政府為實(shí)現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而調(diào)整財(cái)政收支規(guī)模和收支平衡的指導(dǎo)原則及其相應(yīng)的措施。它是由稅收政策、支出政策、預(yù)算平衡政策、國(guó)債政策等構(gòu)成的一個(gè)完整的政策體系。所謂貨幣政策，是指一國(guó)政府為實(shí)現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)所制定的關(guān)于調(diào)整貨幣供應(yīng)基本方針及其相應(yīng)的措施。它是由信貸政策、利率政策、匯率政策等具體政策構(gòu)成的一個(gè)有機(jī)的政策體系。

2、財(cái)政政策與貨幣政策效應(yīng)的IS-LM模型比較

根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的一般理論，財(cái)政政策和貨幣政策效應(yīng)的大小取決于宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)IS-LM模型中IS曲線和LM曲線的斜率。這里有引入IS-LM模型對(duì)財(cái)政政策和貨幣政策進(jìn)行分析

IS-LM模型中的LM曲線是表示貨幣市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，收入與利息率(簡(jiǎn)稱利率)關(guān)系的曲線:IS曲線則是表示產(chǎn)品市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，收入與利率關(guān)系的曲線。無(wú)論是財(cái)政政策還是貨幣政策，都是通過影響利率、消費(fèi)、投資進(jìn)而影響總需求，使就業(yè)和國(guó)民收入得到調(diào)節(jié)。這些影響可以在IS-LM圖形中看出。

如果LM曲線不變，政府實(shí)行膨脹性財(cái)政政策，會(huì)使IS曲線向右上方移動(dòng)，它和LM相交所形成的均衡利率和收入都高于原來(lái)的利率和收入:而實(shí)行緊縮性財(cái)政政策，則會(huì)使IS曲線向左下方移動(dòng)，使利率和收入下降。相反，如果IS曲線不變，政府實(shí)行膨脹性的貨幣政策，會(huì)使LM曲線向右下方移動(dòng)，它和IS相交所形成的均衡利率低于原來(lái)的利率，收入則高于原來(lái)的收入。而實(shí)行緊縮性貨幣政策，則會(huì)使LM曲線向左上方移動(dòng)，使利率上升，收入減少。

（1）財(cái)政政策效應(yīng)

從IS-LM模型看，財(cái)政政策效應(yīng)的大小是指政府收支變化(包括變動(dòng)稅收、政府購(gòu)買和轉(zhuǎn)移支付等)使IS變動(dòng)對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)的影響。顯然，從IS和LM圖形看，這種影響的大小，隨IS曲線和LM曲線的斜率不同而有所區(qū)別。

在LM曲線不變時(shí)，IS曲線斜率的絕對(duì)值越大，即財(cái)政政策效應(yīng)越大。反之，IS曲線越平坦，則IS曲線移動(dòng)時(shí)收入變化就越小，即財(cái)政政策效應(yīng)越小。如圖1所示。

IS斜率大小主要由投資的利率系數(shù)所決定，IS越平坦，表示投資的利率系數(shù)越大，即利率變動(dòng)一定幅度所引起的投資變動(dòng)的幅度越大。若投資對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)較敏感，一項(xiàng)擴(kuò)張性財(cái)政政策使利率上升時(shí)，就會(huì)使私人投資下降很多，就是“擠出效應(yīng)”較大.因此，IS越平坦，實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策時(shí)被擠出的私人投資就越多，從而使國(guó)民收入增加得就越，即政策效應(yīng)越小。圖1(a)中Y1y3即由于利率上升而被擠出私人投資所減少的國(guó)民收入，YOY1是這項(xiàng)財(cái)政政策帶來(lái)的收入。圖1(b)中IS曲線較陡，說(shuō)明政府支出的“擠出效應(yīng)”較小，因而政策效應(yīng)較大。

在IS曲線的斜率不變時(shí)，財(cái)政政策效應(yīng)又隨LM曲線斜率不同而不同。LM斜率越大，即LM曲線越陡，則移動(dòng)IS曲線時(shí)收入變動(dòng)就越小，即財(cái)政政策效應(yīng)就越小。反之，LM越平坦，則財(cái)政政策效應(yīng)就越大。如圖2所示。

從圖2(a)和(b)中可見，政府增加同樣大的一筆支出，在LM曲線斜率較大即曲線較陡時(shí)，引起的國(guó)民收入增量較小，即政策效應(yīng)較小；相反，在LM曲線較平坦時(shí)，引起的國(guó)民收入增量較大，即政策效應(yīng)較大。這是因?yàn)椤M曲線斜率較大即曲線較陡，表示貨幣需求增加將使利率上升較多，從而對(duì)私人部門投資產(chǎn)生較大的擠出效應(yīng)。結(jié)果，使財(cái)政政策效應(yīng)較小。相反，當(dāng)貨幣需求利率系數(shù)較大(從而LM曲線較平坦)時(shí)，政府由于增加支出，即使向私人部門借了很多錢(通過出售公債券)，也不會(huì)使利率上升很多，也就不會(huì)對(duì)私人投資產(chǎn)生很大的影響。這樣，政府增加支出就會(huì)使國(guó)民收入增加較多，即財(cái)政政策效應(yīng)較大。

（2）貨幣政策效應(yīng)

變動(dòng)貨幣供給量的政策對(duì)總需求的影響，即貨幣政策的效應(yīng)，同樣取決于IS和LM曲線的斜率。

在LM曲線斜率不變時(shí)，IS曲線越平坦，LM曲線移動(dòng)（由于實(shí)行變動(dòng)貨幣供給量的貨幣政）對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)的影響就越大，反之，IS曲線越陡峭，LM曲線移動(dòng)對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)的影響就越小。如圖3所示

LM曲線右移，貨幣供給增加，從而能夠增加國(guó)民收入。但實(shí)際上收入并不會(huì)增加那么多。因?yàn)槔蕰?huì)因貨幣供給增加而下降，因而增加的貨幣供給量中一部分要用來(lái)滿足增加了的投機(jī)需求。IS的斜率主要決定于投資的利率系數(shù)。IS陡峭時(shí)，投資的利率系數(shù)較小。LM右移時(shí)會(huì)使利率產(chǎn)生較大幅度的下降，從而導(dǎo)致增加的貨幣供給中很大一部分用于滿足投機(jī)需求。國(guó)民收入水平不會(huì)有較大增加，政策效應(yīng)不大。相反，IS平坦時(shí)，投資利率系數(shù)較大。LM右移時(shí)，利率下降不大，投機(jī)需求較小，政策效應(yīng)較大。

在IS曲線不變時(shí)，LM曲線越平坦，LM曲線由于貨幣供給量變動(dòng)時(shí)，國(guó)民收入的變動(dòng)就越小，即貨幣政策效應(yīng)就越小；反之，則貨幣政策效應(yīng)就越大。如圖4所示。

為什么會(huì)這樣？這是因?yàn)長(zhǎng)M曲線較平坦，表示貨幣需求受利率的影響較大，即利率稍有變動(dòng)就會(huì)使貨幣需求變動(dòng)很多。因而，貨幣供給量變動(dòng)對(duì)利率變動(dòng)的作用較小，從而增加貨幣供給量的貨幣政策就不會(huì)對(duì)投資和國(guó)民收入有較大影響。反之，若LM曲線較陡峭，表示貨幣需求受利率的影響較小，即貨幣供給量稍有增加就會(huì)使利率下降較多，因而使投資和國(guó)民收入有較多增加，即貨幣政策的效應(yīng)較強(qiáng)。

因此，IS-LM曲線的形狀與貨幣政策和財(cái)政政策的效應(yīng)關(guān)系如下:

IS或LM曲線移動(dòng)時(shí),均衡收入與均衡利率會(huì)發(fā)生變動(dòng)。財(cái)政政策和貨幣政策通過推動(dòng)IS或LM曲線向右移動(dòng),從而實(shí)現(xiàn)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),增加國(guó)民收入的目的。擴(kuò)張的財(cái)政政策增加自發(fā)性支出,通過乘數(shù)效應(yīng)引起總需求和均衡收入增加,從而推動(dòng)IS曲線右移。LM曲線越平坦,財(cái)政政策越有效;受"擠出效應(yīng)"的影響,IS曲線的形狀與財(cái)政政策的有效性關(guān)系不確定。積極的貨幣政策通過法定準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)等方式增加貨幣供給,推動(dòng)LM曲線向右移動(dòng)。IS曲線越平坦,貨幣政策越有效；LM曲線越平坦,財(cái)政政策越有效。

三、從IS-LM模型分析我國(guó)的“雙穩(wěn)健”政策

近幾年,尤其是2002年之前,我國(guó)在對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控上,傾向?qū)嵭蟹e極的財(cái)政政策,即加大基礎(chǔ)設(shè)施投資,擴(kuò)大政府支出,刺激經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。這與我國(guó)當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是相適應(yīng)的。不過,從2003年開始,經(jīng)濟(jì)形勢(shì)開始發(fā)生變化,2003年我國(guó)GDP增長(zhǎng)速度達(dá)到9.3%,2004年,全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到13.7萬(wàn)億元,增長(zhǎng)9.5%。在這種變化下,我國(guó)實(shí)施了7年的積極財(cái)政政策在2005年開始轉(zhuǎn)變。從抑制潛在通貨膨脹,防止經(jīng)濟(jì)過熱,保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的目的出發(fā),中國(guó)在2005年實(shí)行了穩(wěn)健的貨幣政策和穩(wěn)健的財(cái)政政策。即貨幣政策和財(cái)政政策的"雙穩(wěn)健"。筆者擬運(yùn)用IS-LM曲線來(lái)討論這一“雙穩(wěn)健”的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。

1.“雙穩(wěn)健”的政策含義。

“雙穩(wěn)健”的財(cái)政政策和貨幣政策,實(shí)質(zhì)上都是經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的中性宏觀經(jīng)濟(jì)政策。所謂"中性"的宏觀經(jīng)濟(jì)政策,是相對(duì)于擴(kuò)張性政策和緊縮性政策而言的,是一種有保有壓,有緊有縮,上下微調(diào),松緊適度的政策(劉國(guó)光,200A)。筆者個(gè)人認(rèn)為,“穩(wěn)健”是相對(duì)于“積極”而言,我國(guó)的財(cái)政政策和貨幣政策應(yīng)該說(shuō)是穩(wěn)中趨于緊縮的,尤其從理性預(yù)期的角度,反應(yīng)在公眾的心理預(yù)期上,這種政策調(diào)整反應(yīng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化和應(yīng)運(yùn)而生的整個(gè)宏觀政策態(tài)度。雖然,穩(wěn)健政策并不等同于緊縮,但在經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期中,“穩(wěn)健”在某種程度上被認(rèn)為近似于緊縮。

2.我國(guó)“雙穩(wěn)健”政策的著力點(diǎn)。

“雙穩(wěn)健”政策的著力點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定而非經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。IS-LM模型探討的是國(guó)民收入與利率水平的水平關(guān)系,沒有討論經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的問題。而“雙穩(wěn)健”政策,作為宏觀的經(jīng)濟(jì)政策,更多考慮的是預(yù)防經(jīng)濟(jì)過熱,推動(dòng)社會(huì)公平和減少失業(yè),調(diào)整行業(yè)結(jié)構(gòu),應(yīng)付經(jīng)濟(jì)壟斷等各個(gè)方面。這一政策通過對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度和各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的分析,落腳于經(jīng)濟(jì)平穩(wěn),致力于在經(jīng)濟(jì)過熱和增長(zhǎng)緩慢中間尋找平衡點(diǎn)。

3.“雙穩(wěn)健”政策應(yīng)加大市場(chǎng)調(diào)控的力度。

我國(guó)的IS-LM模型沒有確定的形狀,用定量分析的方法無(wú)法精確擬合。因?yàn)槔蕸]有市場(chǎng)化等原因,一些變量實(shí)際上是政策性的,而定性分析存在許多無(wú)法克服的障礙,不能精確描述IS-LM曲線的形狀。所以,隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化,我國(guó)的IS-LM模型(筆者把它看作是在經(jīng)典理論中加入一些條件的定性模型)是不精確的。盡管長(zhǎng)期趨勢(shì)十分明確,但在短期內(nèi),或者在一定的時(shí)期內(nèi),模型的形狀和趨勢(shì)并沒有準(zhǔn)確的界定。在不精確的IS-LM模型下,穩(wěn)健的政策,即中性政策,應(yīng)該說(shuō)很好地配合了這種不精確性。因?yàn)榉€(wěn)健政策意味著政府干預(yù)的謹(jǐn)慎,意味著留給市場(chǎng)更充分的發(fā)展空間,意味著由市場(chǎng)機(jī)制的完善和市場(chǎng)力量的出清來(lái)實(shí)現(xiàn)商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的雙均衡,從而通過市場(chǎng)的培育,使我國(guó)的IS、LM曲線由理論上的陡峭趨向正常,由實(shí)踐上的不精確趨向可計(jì)量的穩(wěn)定。“雙穩(wěn)健”政策是比較謹(jǐn)慎的政策選擇。這一政策應(yīng)在確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí),更多地致力于經(jīng)濟(jì)發(fā)展各方面的協(xié)調(diào)性,以提供公共物品、解決外部性等市場(chǎng)失靈問題為主,并在此基礎(chǔ)上,謹(jǐn)慎地實(shí)行其它配套的政府干預(yù),加大培育市場(chǎng)的力度,引導(dǎo)市場(chǎng)的完善,使市場(chǎng)的調(diào)控更加靈敏有力,從而促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的更加有效。

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篇6

關(guān)鍵詞：財(cái)政政策，貨幣政策，政策協(xié)調(diào)，宏觀調(diào)控

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控體系以間接調(diào)控為基本特征，即政府調(diào)控主體主要通過政策手段把經(jīng)濟(jì)參數(shù)附加到市場(chǎng)上多種生產(chǎn)要素的價(jià)格信號(hào)上，進(jìn)而調(diào)節(jié)、引導(dǎo)市場(chǎng)主體的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)行為。間接調(diào)控所依仗的主要政策手段，便是財(cái)政政策與貨幣政策。這兩大宏觀調(diào)控政策共同服務(wù)于宏觀調(diào)控的總目標(biāo)，但分工而互補(bǔ)，需要相互協(xié)調(diào)配合，促使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨于總量均衡和結(jié)構(gòu)優(yōu)化的理想狀態(tài)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)“市場(chǎng)化”和融入“全球化”的進(jìn)程，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的復(fù)雜程度大大提高了，財(cái)政、貨幣政策加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合的必要性和復(fù)雜性也顯著增加。本文試基于對(duì)我國(guó)財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合問題的思考，提出幾點(diǎn)基本認(rèn)識(shí)，以期就教于各方。

一、財(cái)政、貨幣政策的一致性、差異性和協(xié)調(diào)配合的必要性

財(cái)政政策與貨幣政策具有緊密的聯(lián)系，這種緊密聯(lián)系從根本上說(shuō)植根于雙方政策調(diào)控最終目標(biāo)的一致性。兩大政策調(diào)控的著眼點(diǎn)，都是針對(duì)社會(huì)供需總量與結(jié)構(gòu)在資金運(yùn)動(dòng)中表現(xiàn)出來(lái)的有悖于貨幣流通穩(wěn)定和市場(chǎng)供求協(xié)調(diào)正常運(yùn)行狀態(tài)的各種問題；兩大政策調(diào)控的歸宿，都是力求社會(huì)供需在動(dòng)態(tài)過程中達(dá)到總量的平衡和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，從而使經(jīng)濟(jì)盡可能實(shí)現(xiàn)持續(xù)、穩(wěn)定、協(xié)調(diào)發(fā)展。兩大政策的緊密聯(lián)系還來(lái)源于雙方政策手段的互補(bǔ)性以及政策傳導(dǎo)機(jī)制的互動(dòng)性，一方的政策調(diào)控過程，通常都需要對(duì)方的政策手段或機(jī)制發(fā)揮其特長(zhǎng)來(lái)加以配合策應(yīng)，經(jīng)濟(jì)學(xué)理論對(duì)此可以做出很好的闡釋(如蒙代爾—弗萊明模型)。從社會(huì)總資金的運(yùn)動(dòng)來(lái)看，財(cái)政政策對(duì)資金運(yùn)動(dòng)的影響和貨幣政策對(duì)資金運(yùn)動(dòng)的影響，相互間必有千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系和連鎖反應(yīng)，各自的政策實(shí)施及其變動(dòng)，必然要牽動(dòng)對(duì)方，產(chǎn)生協(xié)調(diào)配合的客觀要求。

在財(cái)政政策與貨幣政策存在緊密聯(lián)系的同時(shí)，又由于各自在經(jīng)濟(jì)體系中所側(cè)重的不同領(lǐng)域和具備的不同作用，而具有一系列的差異性特征。

首先，調(diào)節(jié)的范圍不同。財(cái)政收支及其政策體現(xiàn)政府職能的各個(gè)方面，其調(diào)節(jié)范圍不僅限于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，也涉及社會(huì)生活的其他領(lǐng)域；貨幣政策主要處理商業(yè)性金融系統(tǒng)功能邊界內(nèi)的事務(wù)，其調(diào)節(jié)范圍基本上限于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域(當(dāng)然，可以由經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域間接傳導(dǎo)到其他領(lǐng)域)。

其次，調(diào)節(jié)的側(cè)重點(diǎn)不同。雖然財(cái)政政策與貨幣政策都對(duì)總量與結(jié)構(gòu)發(fā)生調(diào)節(jié)作用，但財(cái)政政策相對(duì)于貨幣政策而言帶有更為強(qiáng)烈的結(jié)構(gòu)特征，因?yàn)樨?cái)政收入按不同項(xiàng)目與不同規(guī)定來(lái)組織，可以直接調(diào)節(jié)不同地區(qū)、部門、企業(yè)及個(gè)人的收入水平，財(cái)政支出按資金性質(zhì)與用途來(lái)安排，可以直接調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、部門結(jié)構(gòu)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的各個(gè)方面；財(cái)政政策對(duì)總量的調(diào)節(jié)，則主要是以政府收支及其乘數(shù)作用影響社會(huì)總資金運(yùn)動(dòng)的全局。反之，貨幣政策相對(duì)財(cái)政政策而言帶有更為鮮明的總量特征，因?yàn)閲?guó)民經(jīng)濟(jì)中的一切投資需求和消費(fèi)需求，

都要表現(xiàn)為有支付能力的貨幣購(gòu)買力，中央銀行作為唯一能夠直接管理全社會(huì)貨幣供應(yīng)總量的部門，正是運(yùn)用貨幣政策對(duì)之加以調(diào)控；同時(shí)，商業(yè)性金融信貸自身的市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)原則要求銀根松緊的變化大體一視同仁地覆蓋其全部資金運(yùn)動(dòng)，貸款差別利率等旨在區(qū)別對(duì)待不同產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、企業(yè)、項(xiàng)目等以調(diào)節(jié)結(jié)構(gòu)的手段，只能在比較有限的范圍內(nèi)實(shí)行和發(fā)揮作用，并將隨著我國(guó)市場(chǎng)化改革的推進(jìn)而日趨有限。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的特定目標(biāo)，可歸納為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、資源優(yōu)化配置、穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)、反周期波動(dòng)、收入公平分配、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高級(jí)化等方面，財(cái)政政策和貨幣政策固然都服務(wù)于這一系列目標(biāo)，但由于上述側(cè)重點(diǎn)的不同，各自對(duì)于不同目標(biāo)的作用，便有所區(qū)別。比如，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化、收入公平分配方面，財(cái)政支出政策與稅收政策的重要性居先；在穩(wěn)定物價(jià)方面，貨幣政策的重要性則排在首位。

第三，調(diào)節(jié)的手段不同。財(cái)政政策所依靠的手段，主要有稅收、預(yù)算支出、公債、財(cái)政補(bǔ)貼、貼息等，貨幣政策所憑借的手段，則主要有利率、存款準(zhǔn)備金率、貼現(xiàn)率和公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)以及貸款安排等。

第四，在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，財(cái)政政策和貨幣政策的功能空間不同。例如，人們可以把貨幣政策比作一根拴在經(jīng)濟(jì)之車上面的繩子，認(rèn)為當(dāng)經(jīng)濟(jì)向上步入通貨膨脹時(shí)，它可以拉住其別走太遠(yuǎn)，但當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于通貨緊縮而無(wú)力向上爬坡時(shí)，它卻無(wú)法推動(dòng)。這種比喻形象地描繪了不同經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況下，貨幣政策作用效果的差異。一般而言，貨幣政策長(zhǎng)于應(yīng)對(duì)通貨膨脹階段的問題，而財(cái)政政策在應(yīng)對(duì)內(nèi)需不足、解決通貨緊縮階段的問題時(shí)更具優(yōu)勢(shì)。我國(guó)1998—2002年間政策實(shí)踐中的調(diào)控效應(yīng)，與凱恩斯理論中關(guān)于蕭條階段財(cái)政政策更具有效性的認(rèn)識(shí)是相吻合的。

第五，兩大政策所調(diào)控的資金所遵循的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)理不同。貨幣政策調(diào)控下的商業(yè)性金融資金是按照追求微觀直接效益(利潤(rùn))目標(biāo)的市場(chǎng)原則展開競(jìng)爭(zhēng)的，只愿意“錦上添花”，即按照商業(yè)化原則投向盡可能高收益、低風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域和狀態(tài)良好的企業(yè)，這對(duì)于商業(yè)性金融而言是合理的、無(wú)可厚非的。與此不同，財(cái)政政策下的資金運(yùn)作在承認(rèn)市場(chǎng)一般原則的前提下，可以并且應(yīng)該超越微觀直接效益的眼界而注重追求長(zhǎng)遠(yuǎn)、綜合、宏觀、社會(huì)的效益，財(cái)政政策可以和必須在關(guān)注基本民生、施行“雪中送炭”式的支持扶助和調(diào)節(jié)收入分配差距、優(yōu)化生態(tài)環(huán)境等方面發(fā)揮積極作用。

最后，政策的時(shí)差與調(diào)節(jié)的時(shí)滯不同。政策時(shí)差，是指決策機(jī)關(guān)從認(rèn)識(shí)到需要改變政策，到實(shí)際上實(shí)行新的政策所需的時(shí)間。一般而言，在財(cái)政政策的制定與修訂必須經(jīng)過立法機(jī)關(guān)審議、批準(zhǔn)這樣一整套程序的情況下，財(cái)政政策的時(shí)差較長(zhǎng)；而貨幣政策由于通常是由具備較強(qiáng)獨(dú)立性的中央銀行的人數(shù)不多的高級(jí)決策層所制定，其時(shí)差較短。調(diào)節(jié)時(shí)滯，是指政策從其調(diào)節(jié)動(dòng)作的發(fā)生到調(diào)節(jié)效果的顯現(xiàn)所需的時(shí)間。一般而言，財(cái)政政策由于通常具有政府直接安排收支和可以運(yùn)用某些強(qiáng)制性手段的背景，其時(shí)滯較短；而貨幣政策則由于通常完全依靠間接手段作用于調(diào)節(jié)對(duì)象，其時(shí)滯長(zhǎng)于財(cái)政政策。

正是由于財(cái)政政策與貨幣政策之間存在十分密切的相互聯(lián)系，同時(shí)又存在一系列不同特點(diǎn)和側(cè)重點(diǎn)，因此，在宏觀調(diào)控中，兩者必須緊密配合，取長(zhǎng)補(bǔ)短。

二、現(xiàn)階段我國(guó)財(cái)政、貨幣政策迫切需要進(jìn)一步加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合

現(xiàn)階段進(jìn)一步加強(qiáng)我國(guó)財(cái)政、貨幣政策協(xié)調(diào)配合的緊迫性，源于我國(guó)改革開放新階段的客觀要求以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展運(yùn)行的實(shí)際狀況。

我國(guó)加入WTO以后，無(wú)論是進(jìn)出口規(guī)模，還是跨境資本流動(dòng)規(guī)模都出現(xiàn)了迅猛增強(qiáng)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)融入全球化的進(jìn)程迅速加快，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的關(guān)聯(lián)度和互動(dòng)性大大增加，宏觀調(diào)控既要考慮外部沖擊對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，又要考慮本國(guó)政策對(duì)其他國(guó)家的影響及其反饋?zhàn)饔们闆r。同時(shí)，人民幣匯率浮動(dòng)的彈性不斷提高，匯率浮動(dòng)為經(jīng)濟(jì)主體帶來(lái)更多交易靈活性、便利度的同時(shí)，也帶來(lái)了更多的風(fēng)險(xiǎn)和調(diào)控成本。因此，宏觀調(diào)控任務(wù)的復(fù)雜性顯著增加，要求兩大政策在更廣泛的領(lǐng)域達(dá)成共識(shí)，在更為復(fù)雜的環(huán)境下，對(duì)更為復(fù)雜的政策事項(xiàng)作出及時(shí)、合理的相互配合。

同時(shí)，我國(guó)財(cái)政領(lǐng)域和金融領(lǐng)域的變革和創(chuàng)新都正向縱深推進(jìn)，其最終目標(biāo)都是通過體制改革適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，這在本質(zhì)上有利于促進(jìn)兩大政策的協(xié)調(diào)配合，但是，改革的過程也不可避免地帶來(lái)一些階段性的脫節(jié)、紊亂和矛盾，影響政策配合的有效性，為盡可能避免或減少這些問題，加強(qiáng)兩大政策的協(xié)調(diào)配合也是必不可少的。

就國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)而言，2003年以后，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)了通貨膨脹的隱憂，2007年下半年以來(lái)，通貨膨脹壓力顯著增加。為防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)為過熱，防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@的通貨膨脹，財(cái)政政策和貨幣政策的組合安排由“雙穩(wěn)健”轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙环€(wěn)一緊”，這種新的組合模式也對(duì)兩大政策的協(xié)調(diào)配合提出了新的要求。在全球經(jīng)濟(jì)的不確定形勢(shì)和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，我國(guó)迫切需要加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，宏觀調(diào)控在總量平衡和結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面的任務(wù)都很嚴(yán)峻，財(cái)政政策和貨幣政策不僅要在各自的調(diào)控領(lǐng)域中發(fā)揮應(yīng)有的作用，還要加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，發(fā)揮調(diào)控的互補(bǔ)和聯(lián)動(dòng)效果，而避免相互掣肘和抵消。

三、當(dāng)前財(cái)政、貨幣政策在協(xié)調(diào)配合中的角色側(cè)重

我國(guó)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和地區(qū)差異顯著的特點(diǎn)，決定了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過程中結(jié)構(gòu)變動(dòng)因素特別強(qiáng)烈，問題十分突出，涉及總需求結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、國(guó)民收入分配結(jié)構(gòu)等諸多領(lǐng)域的矛盾，而且在開放程度日益提高的環(huán)境中，這些結(jié)構(gòu)性問題更容易傳遞總量問題，例如，在總需求結(jié)構(gòu)中，消費(fèi)需求比例偏低是導(dǎo)致出口壓力大的重要原因，而出口快速增長(zhǎng)又是誘發(fā)流動(dòng)性過剩以及通貨膨脹的重要因素。與此同時(shí)，我國(guó)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化戰(zhàn)略目標(biāo)的趕超性質(zhì)和激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境等，不允許我們坐等由漫長(zhǎng)的平均利潤(rùn)率形成過程和調(diào)節(jié)資源配置過程來(lái)解決結(jié)構(gòu)問題。因此，必須清醒地看到政府在現(xiàn)代化過程中通過國(guó)家干預(yù)促進(jìn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的責(zé)任，在大力推進(jìn)市場(chǎng)取向改革的同時(shí)，努力提高決策水平，積極而有分寸地把握好調(diào)節(jié)結(jié)構(gòu)方面的工作。對(duì)此，財(cái)政收支可以成為非常重要的操作手段，財(cái)政政策可以積極發(fā)揮其結(jié)構(gòu)調(diào)整功能的優(yōu)勢(shì)，以區(qū)別對(duì)待的方式，通過調(diào)整財(cái)政收支的流向和流量，達(dá)到促進(jìn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的效果。另一方面，貨幣政策調(diào)控的特點(diǎn)決定了它不宜實(shí)施過多差別性的調(diào)控措施，因此，兩大政策在我國(guó)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)控方面的協(xié)調(diào)配合，應(yīng)以財(cái)政政策為主，貨幣政策為輔。近期，財(cái)政政策的重點(diǎn)是合理把握財(cái)政支出規(guī)模，優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，較大幅度增加在社會(huì)保障、教育、衛(wèi)生、住房保障、生態(tài)保護(hù)和科技創(chuàng)新等方面的支出，同時(shí)積極探索有關(guān)稅制改革和推進(jìn)收入分配格局合理化。

在總量方面，目前我國(guó)所要解決的問題是避免經(jīng)濟(jì)過熱和防止明顯的通貨膨脹，由于貨幣政策對(duì)于總量調(diào)控的功能更為顯著，效果更為直接，尤其長(zhǎng)于通貨膨脹時(shí)期的總量緊縮，所以，貨幣政策應(yīng)在當(dāng)前擔(dān)任總量調(diào)控的主力。而財(cái)政政策的總量調(diào)控效果具有間接性，并且我國(guó)財(cái)政政策需要在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)承載優(yōu)化結(jié)構(gòu)和為改革提供財(cái)力保障的歷史任務(wù)，不到非常時(shí)期，不宜實(shí)施過分緊縮的財(cái)政政策，因此，近期在緊縮總量的調(diào)控方面應(yīng)以貨幣政策“從緊”為主導(dǎo)，財(cái)政政策發(fā)揮適當(dāng)配合作用，使其在總需求調(diào)控方面的影響盡量保持中性，并在增加有效供給方面更多發(fā)揮財(cái)政政策的作用。

四、關(guān)注財(cái)政、貨幣政策調(diào)控的結(jié)合部，加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域的合理協(xié)調(diào)

財(cái)政政策和貨幣政策在宏觀調(diào)控過程中雖然覆蓋不同領(lǐng)域，使用著不同的政策工具，但是，財(cái)政政策和貨幣政策又在某些領(lǐng)域存在天然的結(jié)合點(diǎn)，例如國(guó)債和財(cái)政國(guó)庫(kù)存款領(lǐng)域，而在有些特定領(lǐng)域，通過政策制定者的主動(dòng)設(shè)計(jì)，也會(huì)成為財(cái)政政策和貨幣政策的結(jié)合部，例如通過發(fā)行特別國(guó)債購(gòu)買超額儲(chǔ)備的外匯建立基金。

(一)國(guó)債領(lǐng)域

國(guó)債是財(cái)政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)配合的一個(gè)最基本的結(jié)合部。國(guó)債可作為彌補(bǔ)財(cái)政赤字的重要手段，從另一個(gè)角度看，其規(guī)模的擴(kuò)大或者縮小，正是財(cái)政政策實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張或緊縮效果的一個(gè)重要工具，而國(guó)債進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)之后，由于其低風(fēng)險(xiǎn)和高流動(dòng)性，則成為中央銀行通過回購(gòu)或逆回購(gòu)方式以回收或投放基礎(chǔ)貨幣的重要載體。作為公開市場(chǎng)操作的工具，通常需要國(guó)債具有一定的余額和足夠數(shù)量的中短期債券。但目前我國(guó)國(guó)債發(fā)行中短期國(guó)債發(fā)行存量不足，這為貨幣政策的公開市場(chǎng)操作帶來(lái)了一定制約，因此，2003年之后，央行為避免通貨膨脹，大規(guī)模發(fā)行央行票據(jù)對(duì)基礎(chǔ)貨幣投放量進(jìn)行對(duì)沖，央行票據(jù)已成為貨幣市場(chǎng)的主體交易品種，也成為中央銀行回收流動(dòng)性的主要手段，比較而言，通過國(guó)債回購(gòu)回收流動(dòng)性的操作手法應(yīng)用不多。但是，央行票據(jù)的發(fā)行存在一定的成本，而且也存在“借新債還舊債”的現(xiàn)象，可用于沖銷流動(dòng)性的空間逐步縮小，從長(zhǎng)期來(lái)看，通過央行票據(jù)回收流動(dòng)性的沖銷政策“獨(dú)木難支”，有必要加強(qiáng)國(guó)債品種的配合。

2007年下半年，財(cái)政部發(fā)行了15500億元左右的特別國(guó)債用于購(gòu)買國(guó)家外匯儲(chǔ)備中的一部分超額儲(chǔ)備，人民銀行通過商業(yè)銀行買入這些特別國(guó)債，增加了人民銀行持有的國(guó)債數(shù)額，為人民銀行公開市場(chǎng)操作提供了載體，目前，人民銀行已經(jīng)開始用這些特別國(guó)債作為質(zhì)押通過正回購(gòu)業(yè)務(wù)回收流動(dòng)性，從而降低了中央銀行貨幣政策操作的成本。這一舉措是財(cái)政政策和貨幣政策在國(guó)債這個(gè)結(jié)合點(diǎn)上進(jìn)行合理協(xié)調(diào)配合的創(chuàng)新性做法，為貨幣政策進(jìn)行緊縮調(diào)控提供了新工具。

但是，在國(guó)債這一結(jié)合部上，也還有可能出現(xiàn)財(cái)政政策和貨幣政策相左的現(xiàn)象，政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策時(shí)需要關(guān)注這方面的問題。原則上說(shuō)，對(duì)于財(cái)政政策而言，在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，可以通過增加國(guó)債發(fā)行、擴(kuò)大政府支出的方式實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張，而在經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)，則需要減少國(guó)債的發(fā)行，減少政府支出緊縮經(jīng)濟(jì)。但是，我國(guó)現(xiàn)階段在趨于過熱的情況下，央行要回收流動(dòng)性卻需要更多的國(guó)債作為載體，這就帶來(lái)了一定的矛盾。當(dāng)然，由于財(cái)政政策和貨幣政策本身的特點(diǎn)不同，其松緊配合的方式多種多樣，同時(shí)采用緊縮性財(cái)政政策和緊縮性貨幣政策的時(shí)候較少，因此，我國(guó)現(xiàn)在可以通過財(cái)政政策和貨幣政策各自不同的松緊，來(lái)形成最佳配合來(lái)緩解國(guó)債方面可能存在的不協(xié)調(diào)，也包括今后探索在已有的國(guó)債“余額管理”制度框架下更多發(fā)行短期國(guó)債的辦法。

(二)財(cái)政存款領(lǐng)域

財(cái)政存款是財(cái)政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)配合方面的另一個(gè)重要結(jié)合點(diǎn)。我國(guó)財(cái)政存款的數(shù)額由于季節(jié)性因素出現(xiàn)明顯波動(dòng)特點(diǎn)，會(huì)對(duì)中央銀行貨幣政策的操作帶來(lái)一定的影響。近年來(lái)，隨著我國(guó)財(cái)政收入快速增長(zhǎng)，在中央銀行的政府存款出現(xiàn)了逐年攀升態(tài)勢(shì)，同時(shí)，財(cái)政存款規(guī)模變化的明顯特征是前11個(gè)月存款余額基本上是增加趨勢(shì)，而在每年的12月份會(huì)出現(xiàn)大幅度下降。中央銀行在制定和實(shí)施貨幣政策時(shí)需要根據(jù)財(cái)政存款的季節(jié)性變化特點(diǎn)，有針對(duì)性地采取相應(yīng)措施，這在一定程度上加大了貨幣政策調(diào)控的復(fù)雜性和難度。

現(xiàn)階段我國(guó)財(cái)政存款的大幅增加也與國(guó)庫(kù)集中支付制度改革推行的階段性特點(diǎn)有關(guān)。國(guó)庫(kù)集中支付制度改革是我國(guó)預(yù)算管理制度改革的重要內(nèi)容，對(duì)于提高財(cái)政收支規(guī)范性、增強(qiáng)財(cái)政收支透明度實(shí)施全程監(jiān)督和提高財(cái)政資金使用效益，具有重要意義。國(guó)庫(kù)集中支付制度改革在按照“橫向到邊、縱向到底”方針繼續(xù)深化過程中，不斷減少在途資金和單位滯存資金，使國(guó)庫(kù)庫(kù)底資金和財(cái)政存款規(guī)模走高。在“國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理”尚很幼稚而不能充分發(fā)揮作用的階段內(nèi)，這一矛盾會(huì)較為突出。隨著國(guó)庫(kù)集中支付制度、預(yù)算制度以及國(guó)債發(fā)行管理制度的逐步完善，財(cái)政存款的較大波動(dòng)問題會(huì)逐步得到緩解，國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理的發(fā)展，也會(huì)使國(guó)庫(kù)存款數(shù)量平均規(guī)模降低。但是，財(cái)政收支的不一致性是一直存在的，這意味著財(cái)政存款規(guī)模隨著季節(jié)性因素而變化的特點(diǎn)在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)仍然會(huì)存在，因此，有必要積極探索相應(yīng)的緩沖機(jī)制，合理明確財(cái)政部與中央銀行在國(guó)庫(kù)資金收支管理中的有關(guān)職責(zé)，發(fā)展財(cái)政、央行的動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)機(jī)制，逐步提高國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)水平，在加強(qiáng)與稅收部門、非稅收入部門、主要政府支出部門、整個(gè)銀行系統(tǒng)的合作與預(yù)測(cè)信息交流的基礎(chǔ)上，提高國(guó)庫(kù)現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)水平，使得國(guó)庫(kù)在滿足財(cái)政日常支出需要的前提下，積極穩(wěn)妥拿出超庫(kù)底資金部分進(jìn)行安全投資，并提前消化財(cái)政存款余額大幅波動(dòng)對(duì)貨幣供應(yīng)量帶來(lái)的壓力。

(三)外匯儲(chǔ)備領(lǐng)域.近年來(lái)，隨著我國(guó)貿(mào)易順差的不斷增長(zhǎng)，外匯儲(chǔ)備規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，通過外匯占款投放基礎(chǔ)貨幣成為中央銀行貨幣投放的主要方式，并已經(jīng)超出了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，中央銀行要使用大量的政策工具來(lái)對(duì)沖。這種被動(dòng)式的貨幣投放使我國(guó)貨幣政策的制定和操作增大了難度。與此同時(shí)，外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)的不可控性與波動(dòng)性也對(duì)我國(guó)貨幣政策調(diào)控構(gòu)成了較大的干擾。

2007年，15500億元特別國(guó)債的用途是購(gòu)買部分外匯，并通過中國(guó)投資有限責(zé)任公司進(jìn)行投資運(yùn)作。這種做法一方面有利于提高外匯存量?jī)?chǔ)備資產(chǎn)的收益率，另一方面也是對(duì)目前我國(guó)推行的“藏匯于國(guó)”或者說(shuō)是藏匯于央行的結(jié)售匯制的一種突破，可配合外匯體制改革，更為重要的是，這種做法明顯降低了超額外匯儲(chǔ)備對(duì)貨幣政策調(diào)控的干擾程度和運(yùn)行壓力，有利于在總體上降低宏觀調(diào)控的成本，提高其有效性。

但值得關(guān)注的是，通過發(fā)行特別國(guó)債降低外匯儲(chǔ)備的方式是受制約的，財(cái)政政策和貨幣政策進(jìn)行這種協(xié)調(diào)配合的操作空間也是有限度的，不能期望僅僅通過這一種方式持續(xù)地解決我國(guó)外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)過快給貨幣政策帶來(lái)的壓力問題。在未來(lái)一段時(shí)間，我國(guó)“雙順差”的國(guó)際收支格局仍將持續(xù)，因此，目前需要繼續(xù)對(duì)外匯儲(chǔ)備與貨幣政策調(diào)控之間的緩沖機(jī)制進(jìn)行探索和完善，逐步改革外匯結(jié)售匯體制，探討藏匯于國(guó)家結(jié)合藏匯于企業(yè)、藏匯于居民等制度安排的可行性與具體路徑，研究解決債權(quán)性外匯儲(chǔ)備與債務(wù)性外匯儲(chǔ)備分類管理等問題的對(duì)策措施，以減輕外匯儲(chǔ)備變動(dòng)對(duì)貨幣政策的影響和提高財(cái)政、貨幣政策配合及其宏觀調(diào)控的水平。

五、優(yōu)化財(cái)政、貨幣政策協(xié)調(diào)配合所應(yīng)注重的制度建設(shè)邏輯

總體來(lái)看，近年我國(guó)財(cái)政、貨幣政策協(xié)調(diào)配合取得了諸多進(jìn)展，特別是在兩大政策的結(jié)合部實(shí)施了一些頗具創(chuàng)新性的措施安排，對(duì)實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)又好又快平穩(wěn)運(yùn)行發(fā)揮了積極作用，但受多方面因素的制約，相對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要而言，兩大政策的協(xié)調(diào)配合仍存在著較大的改善空間。為了提高宏觀調(diào)控的有效性，更好地維護(hù)我國(guó)在開放條件下的經(jīng)濟(jì)利益，兩大政策需要在協(xié)調(diào)配合的各領(lǐng)域，提高協(xié)調(diào)配合的及時(shí)性和有效性，開拓協(xié)調(diào)配合的廣度和深度。筆者認(rèn)為，在優(yōu)化兩大政策協(xié)調(diào)配合的過程中，應(yīng)遵循和注重的基本內(nèi)在邏輯是制度建設(shè)導(dǎo)向的，而非只是解決技術(shù)性磋商層面的問題。

篇7

1．背景。

上世紀(jì)80年代，日本經(jīng)濟(jì)在土地和股市兩大泡沫(一般稱“資本泡沫”)的推動(dòng)下，實(shí)現(xiàn)了較長(zhǎng)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在當(dāng)時(shí)西方發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家中，有所謂一枝獨(dú)秀的美譽(yù)。然而，進(jìn)入90年代后，以地價(jià)下降為導(dǎo)火索，資本泡沫逐步破滅，日本經(jīng)濟(jì)陷入長(zhǎng)達(dá)10多年的徘徊或蕭條期。1990年GDP增長(zhǎng)率達(dá)5．1％，1993年下降到0．3％，其后除1996年增長(zhǎng)5．0％外，其余年份增幅在1．6％以下，1998年為-2.5％，2001年為-0.5％。失業(yè)率由1990年的2．1％，2001年上升為5．3％，為日本第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)的最高。而且，同期日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了明顯的通貨緊縮。其一是1995年以后物價(jià)連續(xù)下跌，批發(fā)物價(jià)1995年以后7年里，除1997年為0．6％外，其余年度均為負(fù)數(shù)；消費(fèi)物價(jià)雖不象批發(fā)物價(jià)那樣長(zhǎng)期下跌，也有兩個(gè)年度為負(fù)數(shù)，基本上在0值周邊波動(dòng)。其二是泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)期泡沫化了的資本嚴(yán)重縮水。股市縮水：日經(jīng)平均指數(shù)由最高的1989年的38916日元，2000年跌破10000日元，與1989年相比縮水70％以上。其間，雖在1993年和1999年出現(xiàn)過反彈，但均在20000日元以下波動(dòng)，目前為11500日元左右；土地縮水：土地價(jià)格從1991年開始連續(xù)11年下跌，2002年1月1日的政府公市地價(jià)(日本中央政府國(guó)土交通省調(diào)查的價(jià)格)與最高價(jià)格的1991年相比，住宅用地價(jià)格共下跌了36．0％，商業(yè)用地價(jià)格共下跌了62．0％，而且在東京、大阪、名古屋三大城市圈，下跌幅度更大，同比下跌52．1％和76．1％。

2．政策基調(diào)。

針對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的長(zhǎng)期停滯，尤其是通貨緊縮，日本政府采取了以擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求為主要目標(biāo)的擴(kuò)張性財(cái)政政策，這突出表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面。一方面，預(yù)算擴(kuò)張。稅收占國(guó)民收入比重下降(由1990年的27．4％，下降到1999年的22．1％，參見表1)。同時(shí)，財(cái)政支出規(guī)模不斷擴(kuò)大。中央財(cái)政預(yù)算的債務(wù)依存度由1990年的8．4％，上升到2000年的38．4％(參見表2)。另一方面，1992年至1999年，政府共采取了12次以擴(kuò)大政府公共投資為中心的經(jīng)濟(jì)對(duì)策。采取經(jīng)濟(jì)政策，是在政府感覺到預(yù)算安排的擴(kuò)張力度仍不夠，需采取追加預(yù)算時(shí)的特殊措施，可以理解為對(duì)預(yù)算擴(kuò)張的強(qiáng)化或補(bǔ)充。在1992年至1999年的8年里，除1996年和1997年未實(shí)施政府經(jīng)濟(jì)對(duì)策(這兩年預(yù)算安排仍是擴(kuò)張的)外，其余6年里每年兩次，反映了日本政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂和“關(guān)心”程度。據(jù)估算，這些政府經(jīng)濟(jì)對(duì)策共動(dòng)用資金(包括增發(fā)國(guó)債和減稅等)130多萬(wàn)億日元。

3．主要政策措施。

日本政府實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策的主要措施是擴(kuò)大國(guó)債發(fā)行、減稅、擴(kuò)大公共投資和增加社會(huì)保障支出等。

(1)擴(kuò)大國(guó)債發(fā)行。90年代初期日本公債規(guī)模不算大，1992年中央和地方公債余額(包括中央和地方政府的公債，下同)，占GDP比重為61．4％。但在90年代國(guó)債規(guī)模迅速擴(kuò)大，2002年公債余額占GDP比重上升為139．6％，約1．4倍。從絕對(duì)額上看，日本GDP約為500萬(wàn)億日元(90年代用現(xiàn)價(jià)計(jì)算的GDP基本上沒有擴(kuò)大)，1990年公債余額約為300萬(wàn)億日元，2002年為700萬(wàn)億日元(其中中央政府國(guó)債占70％以上)，10年增加了400萬(wàn)億日元，年平均增加40萬(wàn)億日元，年均遞增9％。公債余額增大速度快，無(wú)疑是大量發(fā)行公債的結(jié)果。

(2)減稅。在90年代，日本政府除在每年實(shí)施一些臨時(shí)性減稅措施外，1994年進(jìn)行了一次稅制改革。其主要特點(diǎn)是提高消費(fèi)稅稅率，決定從1997年4月1日起將消費(fèi)稅稅率由3％提高到5％(在提高的兩個(gè)百分點(diǎn)中一個(gè)百分點(diǎn)作為地方消費(fèi)稅)，同時(shí)從1995年開始降低個(gè)人所得稅稅率，1999年再次下調(diào)了個(gè)人所得稅和法人稅(公司所得稅)的稅率。個(gè)人所得稅起征點(diǎn)由300萬(wàn)日元提高到330萬(wàn)日元，低稅率(10％)的適用范圍由300—600萬(wàn)日元，擴(kuò)大到350—900萬(wàn)日元，最高稅率由50％下調(diào)至37％。與此同時(shí)，以個(gè)人所得為稅基的地方居民稅(都道府縣民稅和市町村民稅)也采取了減稅措施。一般經(jīng)營(yíng)性法人的所得稅(即法人稅)稅率也由37％下調(diào)至30％。在增稅減稅同時(shí)進(jìn)行的稅制改革中，減稅的力度明顯大于增稅，稅負(fù)呈不斷下降趨勢(shì)。日本稅負(fù)1990年為27．4％，1999年下降為21．1％，其后略有上升，2002年為22．9％。1997年因提高消費(fèi)稅稅率稅負(fù)略有反彈，但總體上未能阻止稅負(fù)下降趨勢(shì)。值得注意的是，日本政府的減稅主要是針對(duì)國(guó)稅的，地方稅的稅負(fù)在90年代保持了相對(duì)穩(wěn)定，甚至穩(wěn)中有升，1993年為9．0％，2002年上升為9．6％，國(guó)稅下降幅度增大，1990年國(guó)稅稅負(fù)為17．9％，1999年下降為12．9％，2002年為14．0％。

(3)擴(kuò)大公共投資。擴(kuò)大公共投資是擴(kuò)張性財(cái)政政策的重點(diǎn)支出項(xiàng)目。在90年代，中央財(cái)政預(yù)算安排的公共投資支出保持了較快增長(zhǎng)，每年比上年度增長(zhǎng)5％左右(1997年為1．3％，1998年為-7．8％)，其在中央財(cái)政總支出中所占比重為10—15％。加上綜合經(jīng)濟(jì)對(duì)策等追加預(yù)算，政府公共投資規(guī)模相當(dāng)可觀。如1998年，中央財(cái)政預(yù)算安排公共投資比上年度下降7．8％，但是經(jīng)過兩次追加預(yù)算后，公共投資支出比上年度實(shí)際增長(zhǎng)41．1％。日本中央政府公共投資除一般預(yù)算安排資金外，還通過財(cái)政投融資提供資金。在90年代財(cái)政投融資保持了較大規(guī)模。1990年財(cái)政投融資計(jì)劃總規(guī)模為34．6萬(wàn)億日元，1999年上升為52.9萬(wàn)億日元，年平均遞增4．8％。由于財(cái)政投融資是有償資金，其投向與私人資本存在一定的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，進(jìn)入90年代后受到批判和質(zhì)疑，其增長(zhǎng)受到了一定的抑制，近年下降幅度更大。地方政府公共投資支出規(guī)模也較大，1999年都道府縣和市町村政府預(yù)算中公共投資支出分別占22．5％和11．3％。日本公共投資主要用于交通、城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施，治山治水和社會(huì)福利設(shè)施建設(shè)等方面。由于日本政府加大公共投資力度，政府固定資產(chǎn)形成規(guī)模也大，1998年政府總固定資產(chǎn)形成占GDP比重達(dá)6．2％，遠(yuǎn)高于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家平均2％左右的水平。

(4)增加社會(huì)保障支出。日本社會(huì)保障實(shí)行收費(fèi)制，其運(yùn)營(yíng)原則上獨(dú)立于財(cái)政，由社會(huì)福利部門管理。但這并非意味著財(cái)政不承擔(dān)社會(huì)保障支出，相反財(cái)政資金在社會(huì)保障制度運(yùn)營(yíng)中發(fā)揮著十分重要的作用。政府除負(fù)責(zé)公共救助、公共衛(wèi)生醫(yī)療等職責(zé)外，對(duì)于實(shí)行社會(huì)保險(xiǎn)制度的醫(yī)療保險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)和失業(yè)保險(xiǎn)也提供資金援助。在90年代，政府資金占社會(huì)保險(xiǎn)制度給付總額的20—30％。實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策期間，把增加社會(huì)保障支出、提高老年人群、低收入人群的收入水平也作為重要的措施。1998年，政府曾對(duì)低收入家庭提供7000億日元購(gòu)物券，這在發(fā)達(dá)國(guó)家中是罕見的。90年代各級(jí)財(cái)政社會(huì)保障支出增長(zhǎng)較快，以中央財(cái)政為例，1990年社會(huì)保障支出為11．63萬(wàn)億日元，2000年上升為16．8萬(wàn)億日元，10年增加5．2萬(wàn)億日元，年平均遞增3．8％。在中央財(cái)政支出中，除作為國(guó)債成本的國(guó)債費(fèi)外，社會(huì)保障支出增長(zhǎng)最快，其在中央財(cái)政總支出中的比重也由1990年的17．5％，2000年上升為19．7％。

二、財(cái)政政策效果及“微效”的原因分析

90年代以來(lái)日本實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策，增發(fā)了400多萬(wàn)億日元的公債，相當(dāng)于GDP總額的80％。目前公債余額已相當(dāng)于GDP的1．4倍。擴(kuò)張性財(cái)政政策對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)發(fā)揮了一定的作用，在1995—1996年和2000年兩次出現(xiàn)了恢復(fù)性增長(zhǎng)。但是，90年代日本經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出復(fù)蘇短期化特點(diǎn)。1995年和1996年GDP增長(zhǎng)率分別達(dá)到1．5％和5．0％后，1997年出現(xiàn)了下降(-2．5％)；2000年實(shí)現(xiàn)了1．2％增長(zhǎng)后，2001年又出現(xiàn)了下降(-0．5％)。長(zhǎng)期的擴(kuò)張性財(cái)政政策，雖然給日本經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了兩次暫短的復(fù)蘇，但是并沒有從根本上強(qiáng)化日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)，沒有把日本經(jīng)濟(jì)推向正常的增長(zhǎng)軌道。正因如此，在日本學(xué)術(shù)界，有人稱90年代以后日本財(cái)政政策“微效”(即效果不大)。

眾所周知，日本政府善于運(yùn)用經(jīng)濟(jì)政策，在戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，各項(xiàng)政策的運(yùn)用起到了重要的促進(jìn)作用。那么，為什么90年代以來(lái)擴(kuò)張性財(cái)政政策的運(yùn)用效果不理想呢?根本原因在于財(cái)政政策運(yùn)用缺乏針對(duì)性，而財(cái)政政策孤軍作戰(zhàn)，以及公共投資效率下降進(jìn)一步影響了財(cái)政政策的效果。

90年代日本經(jīng)濟(jì)的問題主要發(fā)生在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，其對(duì)外經(jīng)濟(jì)基本上保持了較好的態(tài)勢(shì)。如進(jìn)出口總額，1990年至2000年年平均遞增3．7％，其中出口年平均遞增4．3％。貿(mào)易順差，除1994年和1995年兩年稍有下降外，其余年度均有所擴(kuò)大，1999年為1230．4億美元，比1990年的635．3億美元增長(zhǎng)94％，年平均增長(zhǎng)7．6％。由于對(duì)外經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭良好，日元也處于升值狀態(tài)之中，1990年美元對(duì)日元的平均匯率為144．88日元，1995年升為93．98日元(年中最高值為79．75日元)，其后有所下降，1999年平均值為113．91日元，目前為130日元左右。

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)問題較多，最突出的問題是有效需求不足。90年代消費(fèi)增長(zhǎng)非常緩慢，基本上在2％左右，1998年為負(fù)數(shù)(-0．3％)。而且與政府消費(fèi)相比，民間消費(fèi)增長(zhǎng)更加乏力。固定資產(chǎn)投資的情況則更糟。1992年至1999年的8年中有6年為負(fù)增長(zhǎng)(即下降)，1998年下降8．3％。同樣，固定資產(chǎn)投資下降的主要原因是民間投資下降。有5個(gè)年度里政府固定資產(chǎn)投資雖有增長(zhǎng)，有的年度增長(zhǎng)幅度還相當(dāng)大，如1992年和1993年分別增長(zhǎng)16．0％和15．2％，仍沒能改變總固定資產(chǎn)投資下降的格局。90年代后期，政府固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)減速，1997年和1998年甚至下降，主要是壓縮財(cái)政投融資規(guī)模所至。

導(dǎo)致日本國(guó)內(nèi)需求不足的根本原因在于金融體系遭到重創(chuàng)。金融體系的創(chuàng)傷不僅嚴(yán)重影響了消費(fèi)者和投資者的預(yù)期和信心，而且弱化了金融機(jī)構(gòu)的功能。在資本泡沫膨脹時(shí)期，金融機(jī)構(gòu)也直接或間接地參與泡沫活動(dòng)之中。一方面，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)泡沫化。在股市和土地價(jià)格飛漲時(shí)期，金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)也以股票等有價(jià)證券和土地為主。如1989年3月城市商業(yè)銀行的有價(jià)證券賬面收益曾高達(dá)34萬(wàn)億日元。另一方面，在當(dāng)時(shí)日本金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)的框架下，金融機(jī)構(gòu)通過向以證券交易和不動(dòng)產(chǎn)買賣為主要經(jīng)營(yíng)內(nèi)容的企業(yè)(包括金融、財(cái)務(wù)企業(yè)等)融資，實(shí)際上間接地將資金投入證券和土地市場(chǎng)。已經(jīng)倒閉的7個(gè)住宅專業(yè)金融公司就是典型的例子。總之，在泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)期，日本金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)也以嚴(yán)重泡沫化了的證券和土地為主。資本泡沫的破滅，不僅導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)嚴(yán)重貶值，而且由于貸款或融資對(duì)象的資產(chǎn)貶值，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)困難，甚至倒閉，不能還貸，致使金融機(jī)構(gòu)的不良債權(quán)大幅度增加。日本政府關(guān)于不良債權(quán)的統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)不斷變化，其統(tǒng)計(jì)數(shù)字也不盡相同。1998年10月金融監(jiān)督廳公布日本金融機(jī)構(gòu)“有問題債權(quán)”為87萬(wàn)億日元。2001年9月公布的金融機(jī)構(gòu)不良債權(quán)為43．4萬(wàn)億日元，其中銀行32．5萬(wàn)億日元。

金融資產(chǎn)貶值，不良債權(quán)增加，對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的打擊是破壞性的。一方面，由于消費(fèi)者和投資者對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信心不足，出現(xiàn)了謹(jǐn)慎消費(fèi)與謹(jǐn)慎投資，導(dǎo)致有效需求不足。日本居民資產(chǎn)以在金融機(jī)構(gòu)的存款(尤其是定期存款)為主，據(jù)統(tǒng)計(jì)，1996年底日本居民個(gè)人金融資產(chǎn)的52％是定期存款(美國(guó)為17％)，11％為現(xiàn)金或活期存款(美國(guó)為2％)。金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)增大及其表面化，嚴(yán)重影響了居民對(duì)金融機(jī)構(gòu)，乃至日本經(jīng)濟(jì)的信心和預(yù)期，出現(xiàn)了謹(jǐn)慎消費(fèi)。90年代初以來(lái)日本法定利率多次下調(diào)，由1990年8月的6．00％，1999年實(shí)行零利率，同期居民消費(fèi)并沒有明顯增長(zhǎng)。尤其是居民消費(fèi)貸款在90年代一路下滑。居民謹(jǐn)慎消費(fèi)影響國(guó)內(nèi)需求，加上生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性公司、企業(yè)本身資產(chǎn)貶值導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)困難和負(fù)債增加，投資者也出現(xiàn)了謹(jǐn)慎投資傾向。另一方面，金融機(jī)構(gòu)在大量不良債權(quán)和資產(chǎn)貶值的影響下，出現(xiàn)了惜貸行為，金融功能嚴(yán)重弱化。90年代，日本貨幣供應(yīng)量(M1)增長(zhǎng)率一直在5％左右，有的年度超過10％，而銀行貸款增長(zhǎng)率很低，僅1％左右，1998年利1999年為負(fù)數(shù)，

如上所述，日本經(jīng)濟(jì)的問題出在金融體系上，而日本政府的對(duì)策重點(diǎn)放在擴(kuò)大公共投資和啟動(dòng)消費(fèi)上(其中也有一些解決金融體系問題的對(duì)策，但成效不大)，一定意義上講是下錯(cuò)了藥，政府措施缺乏針對(duì)性，這是日本90年代以來(lái)長(zhǎng)期財(cái)政擴(kuò)張政策效果不佳的主要原因。與此同時(shí)，財(cái)政政策擴(kuò)張缺乏必要的貨幣政策配合，由于金融機(jī)構(gòu)惜貸，實(shí)際上形成了財(cái)政政策孤軍作戰(zhàn)的局面，這也是影響財(cái)政政策效果的主要因素之一。此外，公共投資效率下降也是影響財(cái)政政策效果的因素之一。日本90年代擴(kuò)張性財(cái)政政策主要是擴(kuò)大公共投資，試圖以此來(lái)擴(kuò)大內(nèi)需。但是，公共投資擴(kuò)大內(nèi)需的效果與投資效率是有關(guān)系的。只有當(dāng)投資能帶動(dòng)民間的投資或者區(qū)域、產(chǎn)業(yè)的發(fā)展時(shí)，其效果才大，這就是所謂乘數(shù)效應(yīng)。眾所周知，日本70年代末步入發(fā)達(dá)國(guó)家，其國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已具有相當(dāng)規(guī)模，在此基礎(chǔ)上再過份擴(kuò)大公共投資，往往是“奢侈”或浪費(fèi)。

眼下，我國(guó)理論界有一種觀點(diǎn)，認(rèn)為日本政府在1997年采取了“緊縮”的財(cái)政政策，撲滅了日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢(shì)頭，導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期蕭條。從而“洋為中用”，提出我國(guó)應(yīng)吸取日本的“教訓(xùn)”，不得調(diào)整目前積極財(cái)政政策的政策取向。筆者不能茍同這一觀點(diǎn)，認(rèn)為，他們對(duì)日本“教訓(xùn)”的把握不夠準(zhǔn)確。日本經(jīng)濟(jì)在1995年開始恢復(fù)增長(zhǎng)，1996年增長(zhǎng)率達(dá)5％。政府針對(duì)這一情況對(duì)其擴(kuò)張性財(cái)政政策進(jìn)行了調(diào)整。具體講：(1)通過了《財(cái)政結(jié)構(gòu)改革法案》，提出到2003年消除赤字公債(不包括建設(shè)公債)發(fā)行，并在1997年和1998年編制了相對(duì)緊縮的預(yù)算，財(cái)政預(yù)算規(guī)模增長(zhǎng)幅度下降，中央財(cái)政債務(wù)依存度1997年比由年度的28．0％下降為21．6％。(2)1997年4月1日起，消費(fèi)稅稅率由3％提高到5％(1994年通過的稅制改革法律確定)。(3)1996年和1997年末實(shí)施特別的經(jīng)濟(jì)對(duì)策。但是，從結(jié)果看，1997年的財(cái)政政策并非緊縮，而是擴(kuò)張減速。雖然1997年的稅負(fù)比1996年僅上升0．2個(gè)百分點(diǎn)(提高消費(fèi)稅稅率的影響)，但債務(wù)余額繼續(xù)擴(kuò)大，1997年末公債余額占GDP比重為84．7％，比1996年上升4．1個(gè)百分點(diǎn)。

雖不能完全否認(rèn)財(cái)政政策調(diào)整對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的影響，但是，如前所述，日本經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期不景氣的根本原因，是金融體系遭重創(chuàng)。假定日本政府在1997年不調(diào)整政策取向，日本經(jīng)濟(jì)是否就會(huì)保持較好增長(zhǎng)勢(shì)頭呢?回答是否定的。1997年日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)再度下滑，除固有問題影響外，東南亞金融危機(jī)的影響也不可忽視。1997年?yáng)|南亞金融危機(jī)雖沒有直接波及日本，但它影響了日本的出口，以及日本在東南亞地區(qū)合資企業(yè)的收益，同時(shí)還影響了日本投資者、消費(fèi)者的信心和預(yù)期，從而影響日本經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。1997年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回落是多種因素的結(jié)果，決不是調(diào)整財(cái)政政策的“教訓(xùn)”。其后，1999年日本經(jīng)濟(jì)重又出現(xiàn)過復(fù)蘇勢(shì)頭，但僅維持了幾個(gè)月，2000年下半年開始就又轉(zhuǎn)向下降，其間財(cái)政政策并未進(jìn)行調(diào)整。總不能把這次下降的原因又歸結(jié)為財(cái)政政策吧!日本經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇與蕭條之間掙扎，是其經(jīng)濟(jì)本身的癥結(jié)決定的。此外，作為結(jié)論，認(rèn)為財(cái)政政策取向不可調(diào)整，這在理論上也是存在問題的。作為景氣調(diào)整財(cái)政政策，根據(jù)經(jīng)濟(jì)景氣情況調(diào)整政策取向是必不可少的。沒有調(diào)整就無(wú)政策可言。而且這一觀點(diǎn)的理論前提也是值得商討的。該觀點(diǎn)認(rèn)為擴(kuò)張性財(cái)政政策取向不可調(diào)，意味著政府大量的國(guó)債和大規(guī)模投資是國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的前提。我覺得，如果一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行離不開政府的大規(guī)模投資，或者說(shuō)離開政府大規(guī)模投資就要出現(xiàn)問題，那么這種經(jīng)濟(jì)就不是健康的經(jīng)濟(jì)。我認(rèn)為，我國(guó)在實(shí)施財(cái)政政策時(shí)，要吸取日本政府投資效率低下，從而導(dǎo)致政策效果不大的教訓(xùn)，要隨時(shí)注意財(cái)政政策的效果和財(cái)政政策取向的調(diào)整。

三、日本財(cái)政政策展望

1．日本經(jīng)濟(jì)社會(huì)面臨的難題。

當(dāng)前日本經(jīng)濟(jì)社會(huì)面臨的最主要難題有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然乏力，人口老年化進(jìn)程加快和財(cái)政能力低下等，它們是決定今后財(cái)政政策取向的基本因素。

首先，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力。根據(jù)內(nèi)閣府公布的《2001年度經(jīng)濟(jì)財(cái)政白皮書》，日本政府對(duì)當(dāng)前日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)并不樂觀。因出口的恢復(fù)，國(guó)內(nèi)庫(kù)存調(diào)整和資本存量調(diào)整的結(jié)束等，預(yù)計(jì)2002年度下半年經(jīng)濟(jì)會(huì)恢復(fù)增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)率在1％左右，而且后勁明顯不足。主要原因是金融體系問題影響投資者和消費(fèi)者預(yù)期，制約投資和消費(fèi)的擴(kuò)大。而且政府推進(jìn)的“結(jié)構(gòu)改革”在近期內(nèi)將增加企業(yè)倒閉和失業(yè)，加上美國(guó)經(jīng)濟(jì)的不透明性，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的動(dòng)力明顯不足。

其次，人口老年化進(jìn)程加快對(duì)財(cái)政壓力增大。1999年日本65歲以上人口占總?cè)丝诘谋戎?稱為老年化比率)為16．7％，已進(jìn)入高度老年化社會(huì)。不僅如此，日本人口老年化進(jìn)程十分快速。據(jù)日本政府預(yù)測(cè)，老年化比率在2010年將超過20％，2020年將達(dá)25％以上，成為世界之最。人口老年化不僅意味著勞動(dòng)人口減少，影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展后勁，而且將加大政府社會(huì)保障支出壓力。據(jù)測(cè)算，70歲以上人口人均每年的醫(yī)療費(fèi)為年輕人的5倍，加上現(xiàn)收現(xiàn)付制年金賬戶的高額赤字等，其對(duì)財(cái)政的壓力是巨大的。

再次，財(cái)政債臺(tái)高筑，能力弱化。90年代以來(lái)的長(zhǎng)期擴(kuò)張性財(cái)政政策，導(dǎo)致財(cái)政赤字?jǐn)U大，債務(wù)累積。2001年中央和地方政府公債余額相當(dāng)于GDP的1．29倍，2002年預(yù)算通過后，則進(jìn)一步上升為1．4倍。不僅在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，在世界范圍內(nèi)也是十分突出的。根據(jù)內(nèi)閣府的測(cè)算，假定社會(huì)保障水平及其他稅制不變，2005年開始以提高消費(fèi)稅為主來(lái)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期財(cái)政平衡，則消費(fèi)稅稅率應(yīng)提高到23％，同樣條件下，2020年開始運(yùn)作，則消費(fèi)稅稅率應(yīng)提高到34％。日本目前的稅制結(jié)構(gòu)以所得稅為主，在所得稅稅制不變的情況下，將消費(fèi)稅稅率提高到20％以上，基本上是不可能的。正因如此，日本政府認(rèn)為調(diào)整財(cái)政政策取向已刻不容緩。

2．今后財(cái)政政策展望與小泉結(jié)構(gòu)改革。

在日本理論界、產(chǎn)業(yè)界和政治家中，對(duì)今后財(cái)政政策取向的看法分歧較大。主流觀點(diǎn)主張繼續(xù)實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策。他們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是基礎(chǔ)，只有經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇了才能真正解決財(cái)政問題。小泉純一郎在日本有“怪人”之稱，在政治家圈內(nèi)也屬于非主流派。其能成為總理也是人們對(duì)主流派政策喪失信心的后果。小泉內(nèi)閣誕生后，極力主張結(jié)構(gòu)改革，結(jié)構(gòu)改革的核心是壓縮政府支出，縮小政府職能范圍，加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)，活躍市場(chǎng)。從財(cái)政政策上講，主張實(shí)行緊縮的財(cái)政政策。他主持編制的中央財(cái)政第一個(gè)年度預(yù)算(2002年度預(yù)算)突出反映了這一特點(diǎn)。中央財(cái)政一般會(huì)計(jì)預(yù)算收支規(guī)模比上年度預(yù)算下降1．7％，與上年度決算相比下降5．9％。頂住各方壓力，將國(guó)債發(fā)行規(guī)模控制在30萬(wàn)億日元，公共投資規(guī)模壓縮10．7％；同時(shí)，大幅度壓縮財(cái)政投資規(guī)模(比上年度下降17．7％)。

篇8

一、相機(jī)抉擇財(cái)政政策的成功實(shí)踐

財(cái)政政策一般分為“相機(jī)抉擇的財(cái)政政策”和“自動(dòng)（內(nèi)在）穩(wěn)定的財(cái)政政策”兩大類。前者根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)不同情況和對(duì)總需求的不同影響，又分為擴(kuò)張性（又稱積極）、平衡性和緊縮性三種財(cái)政政策。其中平衡性（又稱中性）財(cái)政政策通常指維持財(cái)政收支大體平衡，不影響總的社會(huì)需求狀況，既不新增政府支出和增發(fā)國(guó)債或減稅，人為地進(jìn)行擴(kuò)張；也不降低政府支出或增稅，人為地制造緊縮。自動(dòng)穩(wěn)定器是指稅收（主要是所得稅等直接稅）和政府部分支出（如失業(yè)保障與社會(huì)救助等轉(zhuǎn)移支付）的自動(dòng)穩(wěn)定功能。中性財(cái)政政策與自動(dòng)穩(wěn)定器屬于不同政策類型。前者是當(dāng)局的積極行為，可以在不影響總需求情況下，對(duì)財(cái)政收支進(jìn)行內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整和對(duì)沖性政策組合；而后者是當(dāng)局真正的“不作為”，讓財(cái)稅制度自動(dòng)發(fā)揮平抑經(jīng)濟(jì)周期的作用。

在我國(guó)1993年和1998年兩輪宏觀調(diào)控措施中，“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向而動(dòng)”的相機(jī)抉擇財(cái)政政策在熨平經(jīng)濟(jì)周期方面發(fā)揮了重要作用，取得了成功的經(jīng)驗(yàn)。1993年到1997年主要是治理通貨膨脹，實(shí)施適度從緊（即緊縮性）的財(cái)政政策，有力地促進(jìn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)成功實(shí)現(xiàn)“軟著陸”，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形成了“高增長(zhǎng)，低通脹”的良好局面。1998年以來(lái)主要是應(yīng)對(duì)通貨緊縮，實(shí)施積極（即擴(kuò)張性）的財(cái)政政策，主要是通過發(fā)行長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債、增加財(cái)政赤字、擴(kuò)大政府支出（特別是投資性支出）等來(lái)擴(kuò)大需求，通過調(diào)整稅收政策來(lái)刺激需求，通過調(diào)整收入分配政策來(lái)改善居民消費(fèi)心理預(yù)期。這對(duì)帶動(dòng)投資、刺激消費(fèi)和促進(jìn)增長(zhǎng)起到了決定性作用，推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，有力促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定快速發(fā)展。

2003年下半年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)開始走出通貨緊縮的陰影，并呈現(xiàn)加速發(fā)展態(tài)勢(shì)。但另一方面，又存在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式粗放等問題。一是部分行業(yè)和地區(qū)投資增長(zhǎng)過快，煤電油運(yùn)供求緊張，資源對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的制約越來(lái)越明顯，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)局部過熱；同時(shí)，農(nóng)業(yè)特別是糧食生產(chǎn)連續(xù)多年減產(chǎn)，糧價(jià)逐步攀升，帶動(dòng)居民消費(fèi)品價(jià)格的明顯上升，通脹壓力逐漸加重。二是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中還存在能源、交通、農(nóng)業(yè)、教育、公共衛(wèi)生、社會(huì)保障等許多薄弱環(huán)節(jié)，經(jīng)濟(jì)又并非全面過熱。盡管及時(shí)采取了一系列宏觀調(diào)控政策，避免了經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大波動(dòng)；但是問題還沒有完全解決，主要表現(xiàn)為糧食增產(chǎn)和農(nóng)民增收的機(jī)制尚不穩(wěn)固，固定資產(chǎn)投資反彈壓力很大，能源、運(yùn)輸?shù)绕款i約束依然突出，物價(jià)上漲壓力明顯增加。

積極財(cái)政政策的實(shí)質(zhì)是擴(kuò)張性的財(cái)政政策，當(dāng)通脹逐漸成為影響宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的壓力時(shí)，繼續(xù)實(shí)施這一政策，不利于控制固定資產(chǎn)投資過快增長(zhǎng)，甚至易于形成逆向調(diào)節(jié)；不利于減緩?fù)涄厔?shì)，而且易于加劇投資與消費(fèi)比例失調(diào)程度，加大經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)和阻力。再加上目前投資規(guī)模很大，稅收保持較快增長(zhǎng)，也為調(diào)整財(cái)政政策取向創(chuàng)造了有利條件。因此，財(cái)政政策從2005年開始由“積極”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)健”。這符合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展變化和宏觀調(diào)控的客觀需要，是又一次科學(xué)的相機(jī)抉擇。

二、相機(jī)抉擇財(cái)政政策的成功基礎(chǔ)

我國(guó)近幾年來(lái)擴(kuò)張性財(cái)政政策在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定方面呈現(xiàn)出的顯著效應(yīng)，與現(xiàn)行的固定匯率制度和非市場(chǎng)化的利率制度密切相關(guān)。

第一，現(xiàn)行的固定匯率制度安排是擴(kuò)張性財(cái)政政策能夠發(fā)揮顯著增長(zhǎng)效應(yīng)的關(guān)鍵原因。實(shí)行增加政府購(gòu)買或減稅（如多次提高出口退稅率）以擴(kuò)大國(guó)內(nèi)支出，促使匯率上升，形成人民幣升值壓力。央行為維持固定匯率，需買進(jìn)外匯以干預(yù)外匯市場(chǎng)，自動(dòng)引起貨幣擴(kuò)張。可見，在固定匯率制下，財(cái)政擴(kuò)張的增長(zhǎng)效應(yīng)明顯。相比之下，貨幣擴(kuò)張的增長(zhǎng)效應(yīng)不太明顯。央行增加貨幣供應(yīng)量，導(dǎo)致匯率下降，人民幣面臨貶值壓力。央行為維持固定匯率，需在外匯市場(chǎng)上出售外匯，回籠本國(guó)通貨，自動(dòng)引起貨幣供給減少，增長(zhǎng)效應(yīng)部分抵消。

第二，非市場(chǎng)化的利率制度確保擴(kuò)張性財(cái)政政策的有效性不因擠出效應(yīng)的發(fā)生而受到削弱。所謂擠出效應(yīng)，是指政府通過向企業(yè)、居民和商業(yè)銀行借款來(lái)實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策，使全社會(huì)對(duì)借貸資金的需求增加，從而引起利率上升，或引起對(duì)有限信貸資金的競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致私人部門投資減少。這將使擴(kuò)張性財(cái)政支出的效應(yīng)部分地甚至全部地被抵消。擠出效應(yīng)的結(jié)論是基于充分就業(yè)假定狀態(tài)下得出的。根據(jù)我國(guó)近幾年的實(shí)踐來(lái)看，擠出效應(yīng)不太明顯：

一是從增發(fā)國(guó)債對(duì)利率的影響來(lái)看。自1996年以來(lái)，我國(guó)名義利率多次下調(diào)，但實(shí)際利率是上升的，這并非財(cái)政擴(kuò)張帶來(lái)的結(jié)果。由于尚未實(shí)行名義利率的市場(chǎng)化，積極財(cái)政政策不會(huì)影響名義利率的升降。實(shí)際利率的上升主要是因?yàn)槲飪r(jià)下降，而央行出于種種考慮沒有及時(shí)隨物價(jià)變動(dòng)調(diào)整名義利率所致。進(jìn)一步看，物價(jià)下降也不是財(cái)政擴(kuò)張的結(jié)果，相反，積極財(cái)政政策在一定程度上抑制了物價(jià)下降。

二是從增發(fā)國(guó)債對(duì)借貸資金量的影響來(lái)看。增發(fā)國(guó)債沒有與民間競(jìng)爭(zhēng)有限的資金。近幾年來(lái)商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備率較高，存在較大的存貸差額。資金過剩主要是風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)、企業(yè)投資收益較低、預(yù)期不好及產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整的緣故，而這種過剩是在滿足了政府借款需求之后的過剩。從實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行看，民間投資主要受到民間資本的邊際產(chǎn)出和公共投資影響，民間資本邊際產(chǎn)出上升會(huì)引起民間投資規(guī)模增加。國(guó)債投資領(lǐng)域主要是基礎(chǔ)設(shè)施等社會(huì)公共支出領(lǐng)域，對(duì)民間投資不會(huì)形成擠出效應(yīng)。相反，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還可改善民間投資的外部環(huán)境，提高民間資本的邊際生產(chǎn)力，推動(dòng)民間投資。

三是從財(cái)政支出對(duì)居民消費(fèi)的影響來(lái)看。政府支出與居民消費(fèi)具有替代關(guān)系，即財(cái)政增加政府支出可能擠出居民消費(fèi)。但要對(duì)財(cái)政支出結(jié)構(gòu)進(jìn)行具體分析：某些財(cái)政支出（如招待費(fèi)）的確是私人消費(fèi)的替代品；公共設(shè)施支出則是私人消費(fèi)的互補(bǔ)品。總體上看，我國(guó)財(cái)政支出與居民消費(fèi)是互補(bǔ)關(guān)系，擴(kuò)大政府支出對(duì)需求總體上具有擴(kuò)張效應(yīng)。

因此，在經(jīng)濟(jì)景氣度較低、出現(xiàn)通貨緊縮趨勢(shì)，尤其是利率尚未市場(chǎng)化的前提下，擴(kuò)張性財(cái)政政策的擠出效應(yīng)并不突出，政策的增長(zhǎng)效應(yīng)沒有受到明顯削弱，從而保證了我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度保持在較高的水平上。

三、 相機(jī)抉擇財(cái)政政策的穩(wěn)定功能將日趨減弱

隨著匯率制度和利率制度的變遷，在經(jīng)濟(jì)過熱現(xiàn)象出現(xiàn)的情況下，相機(jī)抉擇財(cái)政政策的有效性將日益減弱。

第一，隨著我國(guó)現(xiàn)行的固定匯率制逐步轉(zhuǎn)向有管理的浮動(dòng)匯率制，財(cái)政政策的有效性將日益減弱。通過增加政府購(gòu)買或減稅以擴(kuò)大國(guó)內(nèi)支出，將使匯率上升，貿(mào)易余額減少，從而抵消財(cái)政擴(kuò)張對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。可見，相對(duì)于固定匯率制度條件下，財(cái)政政策的有效性將大大削弱。

第二，隨著我國(guó)利率的市場(chǎng)化推進(jìn)，擴(kuò)張性財(cái)政政策的擠出效應(yīng)問題將日益凸顯，勢(shì)必影響政策的有效性。這已在近幾年的實(shí)踐中表現(xiàn)出來(lái)。一方面，在財(cái)政擴(kuò)張的中后期，隨著國(guó)債發(fā)行額和累積額的擴(kuò)大，國(guó)債投資開始擠占部分民間貸款，使社會(huì)資金更多地儲(chǔ)存在短期經(jīng)濟(jì)效益不明顯的公共項(xiàng)目上，造成民間投資資金的緊張。另一方面，非公有制在全社會(huì)新增固定資產(chǎn)投資中扮演著愈益重要的作用，其投資增長(zhǎng)速度已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他類型投資主體。在此背景下，市場(chǎng)利率的傳導(dǎo)與調(diào)節(jié)功能將進(jìn)一步得到發(fā)揮。赤字財(cái)政所產(chǎn)生的擠出效應(yīng)將日益明顯，相應(yīng)地，其所產(chǎn)生的增長(zhǎng)效應(yīng)將受到進(jìn)一步削弱。

顯然，鑒于目前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，財(cái)政政策由擴(kuò)張性向中性轉(zhuǎn)變是必需的；進(jìn)一步看，在中性財(cái)政政策的基礎(chǔ)上，公共財(cái)政功能和自動(dòng)穩(wěn)定功能也應(yīng)受到足夠重視，并通過財(cái)政政策的規(guī)則約束來(lái)實(shí)現(xiàn)，這也應(yīng)體現(xiàn)在“穩(wěn)健”含義之中。

四、財(cái)政政策的目標(biāo)選擇和功能歸位

財(cái)政政策是宏觀調(diào)控的重要手段，也是履行政府職能的基本工具。在科學(xué)發(fā)展觀視角下，財(cái)政政策目標(biāo)至少包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)發(fā)展兩個(gè)方面，既包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、結(jié)構(gòu)調(diào)整、充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定等經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，也應(yīng)包括促進(jìn)經(jīng)濟(jì)公平（含收入分配、減少貧困、資源分布等）、社會(huì)公平（含公共服務(wù)、補(bǔ)償機(jī)制、生活質(zhì)量、發(fā)展機(jī)會(huì)等）、經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面協(xié)調(diào)發(fā)展等社會(huì)發(fā)展目標(biāo)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)是首要目標(biāo)，核心是通過經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定促進(jìn)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展；社會(huì)發(fā)展目標(biāo)要依托經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展，核心是明確財(cái)政的公共功能，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展。

財(cái)政政策目標(biāo)缺失是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展失衡的重要原因。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)財(cái)政政策基本上是“生產(chǎn)建設(shè)型財(cái)政”，對(duì)社會(huì)事業(yè)發(fā)展支持明顯不足。一方面表現(xiàn)為政府對(duì)社會(huì)事業(yè)財(cái)政投入不足，教育、醫(yī)療衛(wèi)生和社會(huì)保障等公共服務(wù)領(lǐng)域的供需矛盾尤為突出；另一方面表現(xiàn)為社會(huì)事業(yè)內(nèi)部分配不合理。資源分配不均是財(cái)政政策目標(biāo)取向不合理和GDP過度崇拜引發(fā)的。

財(cái)政政策規(guī)則缺失也是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展失衡的重要原因。在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)初期階段，由于缺乏規(guī)則約束，一方面表現(xiàn)為公共財(cái)政功能“缺位”，如上所述；另一方面表現(xiàn)為財(cái)政作用范圍“越位”，擔(dān)負(fù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“發(fā)動(dòng)機(jī)”的功能過大，而擔(dān)負(fù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“自動(dòng)穩(wěn)定器”的功能過弱，在宏觀調(diào)控中直接用于經(jīng)濟(jì)冷卻或經(jīng)濟(jì)加熱的頻率過高，其負(fù)面效應(yīng)影響經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。

顯然，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新時(shí)期，要通過健全財(cái)政政策的約束規(guī)則，“歸位”財(cái)政公共功能，發(fā)揮“自動(dòng)穩(wěn)定器”作用。也就是財(cái)政政策從原來(lái)直接刺激或抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的框架轉(zhuǎn)向運(yùn)用適當(dāng)政策工具維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展。這是穩(wěn)健財(cái)政政策的最終目標(biāo)。

五、穩(wěn)健財(cái)政政策是相機(jī)抉擇與規(guī)則約束的有機(jī)結(jié)合

如何理解穩(wěn)健財(cái)政政策的主要內(nèi)涵和政策取向。

第一，包含“適度、避險(xiǎn)、公平”三重主要內(nèi)涵，公共財(cái)政功能和自動(dòng)穩(wěn)定功能必須得到體現(xiàn)。其政策核心是松緊適度，著力協(xié)調(diào)，放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)。具體是要注重把握“控制赤字、調(diào)整結(jié)構(gòu)、推進(jìn)改革、增收節(jié)支”。

控制赤字，就是適當(dāng)減少財(cái)政赤字，適當(dāng)減少長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債發(fā)行規(guī)模；同時(shí)繼續(xù)保持一定的赤字和國(guó)債規(guī)模，以促進(jìn)發(fā)展和保持一定宏觀調(diào)控能力。

調(diào)整結(jié)構(gòu)，就是要進(jìn)一步按照科學(xué)發(fā)展觀和公共財(cái)政的要求，逐步完善公共財(cái)政框架，著力調(diào)整財(cái)政支出結(jié)構(gòu)和國(guó)債資金投向結(jié)構(gòu)，區(qū)別對(duì)待，有保有壓。退出或減少直接用于一般競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的“越位”投入；加大公共財(cái)政范疇“缺位”領(lǐng)域的投入和支持力度，如農(nóng)業(yè)、就業(yè)和社會(huì)保障、環(huán)境和生態(tài)建設(shè)、公共衛(wèi)生、教育、科技等薄弱環(huán)節(jié)，努力促進(jìn)全面協(xié)調(diào)發(fā)展。

推進(jìn)改革，就是轉(zhuǎn)變主要依靠國(guó)債項(xiàng)目投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的方式。立足當(dāng)前，著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，在繼續(xù)安排部分國(guó)債項(xiàng)目投資、整合預(yù)算內(nèi)基本建設(shè)投資、保證一定規(guī)模中央財(cái)政投資的基礎(chǔ)上，適當(dāng)調(diào)減國(guó)債項(xiàng)目投資規(guī)模，騰出一部分財(cái)力，用于大力推進(jìn)體制和制度改革創(chuàng)新。包括完善稅制改革，推進(jìn)教育、社會(huì)保障、醫(yī)療衛(wèi)生、收入分配等改革。為市場(chǎng)主體和經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)相對(duì)寬松的財(cái)稅環(huán)境，建立有利于經(jīng)濟(jì)自主增長(zhǎng)的長(zhǎng)效機(jī)制。

增收節(jié)支，就是在總體稅負(fù)不增或略減的基礎(chǔ)上，嚴(yán)格依法征稅，確保財(cái)政收入穩(wěn)定增長(zhǎng)；同時(shí)嚴(yán)格控制支出增長(zhǎng)，切實(shí)提高財(cái)政資金的使用效益。

第二，包含相機(jī)抉擇與規(guī)則約束有機(jī)結(jié)合的政策取向。

從理論上講，宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向無(wú)外乎相機(jī)抉擇和遵循規(guī)則兩種。國(guó)內(nèi)外都曾傾向于相機(jī)抉擇的政策取向，由于政策的“時(shí)間不一致性”問題，導(dǎo)致當(dāng)局政策不確定性和市場(chǎng)參與者行為與預(yù)期不確定性的相互強(qiáng)化，人為地制造和加劇了經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，喪失了公眾對(duì)政策制定者的信任，嚴(yán)重影響了宏觀調(diào)控的效果。由此，又傾向于遵循規(guī)則優(yōu)于相機(jī)抉擇的政策取向。但是，遵循規(guī)則需要成熟而穩(wěn)定的市場(chǎng)體制和公眾對(duì)市場(chǎng)的理性參與。然而，在我國(guó)，經(jīng)濟(jì)體制正處在變革之中，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化異常劇烈，整個(gè)社會(huì)仍然缺乏廣泛達(dá)成妥協(xié)的能力，遵循規(guī)則的政策難以具備堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。更為重要的是，處于體制變革和市場(chǎng)建設(shè)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)政策取向可能更需要相機(jī)抉擇，以隨時(shí)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的變化而作出政策調(diào)整。因此，要把一定的政策規(guī)則與相機(jī)抉擇相結(jié)合，避免相機(jī)抉擇的任意性和政策的時(shí)間不一致性，增強(qiáng)決策的透明度和可預(yù)見性。

篇9

一、穩(wěn)健財(cái)政政策的實(shí)質(zhì)是協(xié)調(diào)發(fā)展政策

關(guān)于什么是穩(wěn)健性財(cái)政政策，不同的學(xué)者有不同的看法，但基本上大同小異。

金人慶[1]主要是從宏觀調(diào)控方面來(lái)談?wù)摲€(wěn)健性財(cái)政政策的。他認(rèn)為實(shí)行穩(wěn)健的財(cái)政政策就是經(jīng)濟(jì)學(xué)上講的中性財(cái)政政策，主要是要服從服務(wù)于改革發(fā)展大局，服從服務(wù)于中央宏觀調(diào)控大局，宏觀上既要防止通貨膨脹的苗頭繼續(xù)擴(kuò)大，又要防止通貨緊縮趨勢(shì)的重新出現(xiàn)；既要堅(jiān)決控制投資需求膨脹，又要努力擴(kuò)大消費(fèi)需求；既要對(duì)投資過熱的行業(yè)從緊，又要著力支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的薄弱環(huán)節(jié)。政策核心是松緊適度、著力協(xié)調(diào)、放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)。具體來(lái)說(shuō)，要注重把握“控制赤字、調(diào)整結(jié)構(gòu)、推進(jìn)改革、增收節(jié)支”十六字方針。

賈康[2]為，宏觀調(diào)控政策“中性”的導(dǎo)向，是以總量特征的直觀形式給出當(dāng)前財(cái)政政策轉(zhuǎn)型的基本定位與趨向。動(dòng)態(tài)上看，“中性”就是總量上既不擴(kuò)張也不收縮，其中的基本含義是宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)變化之后，現(xiàn)階段還不宜簡(jiǎn)單采取“全面緊縮”的調(diào)控方法，既不能“不轉(zhuǎn)彎”，又不能“急轉(zhuǎn)彎”，而應(yīng)當(dāng)是在穩(wěn)健把握之下著力協(xié)調(diào)，在調(diào)減擴(kuò)張力度中區(qū)別對(duì)待，即“有保有控”。按科學(xué)發(fā)展觀實(shí)施公共財(cái)政職能，既有不少“越位”需要退出，又有許多“缺位”和“不到位”需要填補(bǔ)和加強(qiáng)。這里強(qiáng)調(diào)的是總量控制、松緊適度下的結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，即對(duì)有些項(xiàng)目降低支持、放緩支持或者不支持，而對(duì)有些項(xiàng)目繼續(xù)支持。以這種區(qū)別對(duì)待的方式，通過調(diào)整財(cái)政收支的流向與流量，達(dá)到總量中性和結(jié)構(gòu)優(yōu)化的效果。

高培勇[3]認(rèn)為，所謂中性財(cái)政政策，就其本來(lái)含義講，就是財(cái)政收支保持平衡，不對(duì)社會(huì)總需求產(chǎn)生擴(kuò)張或緊縮的影響。就當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的主要任務(wù)而言，對(duì)中性財(cái)政政策的基本要求，就是不給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)擴(kuò)張性的影響。

陳共[4]，提出其觀點(diǎn)：按財(cái)政原理，穩(wěn)健財(cái)政政策維持赤字規(guī)模不變，基本上可以稱之為中性。現(xiàn)在命名為穩(wěn)健性財(cái)政政策，這種提法的缺陷，是政策目標(biāo)不夠明確，但它的好處是穩(wěn)妥，可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化靈活調(diào)整松緊關(guān)系，做到松緊適度。并認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)調(diào)整時(shí)期，不可能實(shí)行緊縮政策，也不可能實(shí)行中性政策。因?yàn)榈谝唬热淮嬖诔嘧郑瑒t說(shuō)明仍然是松的政策；第二，如果維持赤字的原有規(guī)模，而赤字占GDP的比重會(huì)出現(xiàn)下降趨勢(shì)，實(shí)際上對(duì)財(cái)政支出有所緊縮，則以上兩點(diǎn)體現(xiàn)了松中有緊；第三，如果再考慮為了支持體制改革和體制創(chuàng)新而適度控制財(cái)政收入的增長(zhǎng)速度，則是對(duì)市場(chǎng)或企業(yè)的放松，也是松中有緊。因而認(rèn)為，保持適度的赤字和國(guó)債規(guī)模，從政策類型來(lái)看，仍然是一種偏松政策，或者是一種松中有緊的政策。

二、實(shí)施穩(wěn)健性財(cái)政政策的若干對(duì)策措施

1.注重投資政策導(dǎo)向調(diào)整

由于當(dāng)前投資規(guī)模仍然偏大、投資增長(zhǎng)仍然偏快，投資增長(zhǎng)的“軟著陸”目標(biāo)還未達(dá)到，國(guó)家對(duì)投資的控制應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格些。出現(xiàn)這種狀況，部分是由于政策時(shí)滯因素的作用未充分顯現(xiàn)，還有，房地產(chǎn)和城建投資增長(zhǎng)仍然存在相當(dāng)?shù)拿つ啃院蛧?yán)重的結(jié)構(gòu)性投資失衡問題。因此，要繼續(xù)采取經(jīng)濟(jì)、法律和必要的行政手段，加強(qiáng)和完善對(duì)投資增長(zhǎng)的宏觀調(diào)控。

投資調(diào)控政策不僅要在“兩個(gè)層面”做到“有保有壓”，更要采取靈活的措施，一方面要抑制房地產(chǎn)和城市建設(shè)投資繼續(xù)過熱增長(zhǎng)，另一方面，又要防止投資增長(zhǎng)下滑過多，主要是為民營(yíng)投資創(chuàng)造更為寬松的環(huán)境，推進(jìn)投資的市場(chǎng)化。特別是后者，要在進(jìn)一步加快投資體制改革上采取更加積極措施，使投資體制或結(jié)構(gòu)盡快實(shí)現(xiàn)“兩大轉(zhuǎn)變”，即使投資增長(zhǎng)真正由政府主導(dǎo)型轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)主導(dǎo)型；政府對(duì)投資的監(jiān)管方式由“硬干預(yù)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤败浉深A(yù)”。政府需加快從私人物品供給上（投資和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)）退出，而公共物品供給在加強(qiáng)監(jiān)管的條件下，鼓勵(lì)民營(yíng)資本參與，實(shí)現(xiàn)投資主體的多元化。政府“軟干預(yù)”則主要依靠法律法規(guī)、技術(shù)和環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)、市場(chǎng)化的手段如利率和利率杠桿來(lái)調(diào)控投資的增長(zhǎng)。

今后，政府投資要嚴(yán)格控制用國(guó)債資金和預(yù)算內(nèi)資金上新項(xiàng)目，而把重點(diǎn)放在支持在建項(xiàng)目盡快建成，加強(qiáng)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、加快農(nóng)村基礎(chǔ)教育和衛(wèi)生建設(shè)、大型生態(tài)工程和大型公共設(shè)施工程及西部開發(fā)、振興東北老工業(yè)基地等方面。其中更應(yīng)加大對(duì)農(nóng)村公共方面的投資、鐵路及城市公共交通的投資。

2.注重稅收政策的結(jié)構(gòu)性調(diào)整

稅收政策是財(cái)政政策最重要的上具之一。在實(shí)行穩(wěn)健的財(cái)政政策下，應(yīng)當(dāng)注重稅收政策的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)，以實(shí)現(xiàn)既定的財(cái)政政策目標(biāo)。

（1）適當(dāng)調(diào)整稅制結(jié)構(gòu)，提高資本形成質(zhì)量。一個(gè)良好的稅制是兼顧了稅收效率與公平的稅制。但我國(guó)目前的稅制結(jié)構(gòu)存在較多不合理的地方，如間接稅與直接稅的結(jié)構(gòu)不合理，具體稅種設(shè)置不合理，還有一些稅未開征，如社會(huì)保障稅等。目前，應(yīng)當(dāng)將增值稅轉(zhuǎn)型、內(nèi)外資企業(yè)所得稅統(tǒng)一并適當(dāng)降低稅率、改進(jìn)個(gè)人所得稅、完善消費(fèi)稅、實(shí)施城鎮(zhèn)建設(shè)稅費(fèi)改革，條件具備時(shí)對(duì)不動(dòng)產(chǎn)開征統(tǒng)一規(guī)范的物業(yè)稅，相應(yīng)取消有關(guān)稅費(fèi)，完善地方稅制度等。通過這樣的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，優(yōu)化我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)資本有機(jī)構(gòu)成高的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

（2）調(diào)整投資課稅政策，提高投資效益。如在增值稅方面，首先應(yīng)加快轉(zhuǎn)型步伐，在增值稅稅率未變的情況下，將生產(chǎn)型增值稅改為消費(fèi)型增值稅后，由于允許抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅款增加，實(shí)際上相當(dāng)于減稅。從實(shí)踐方面看，東北增值稅轉(zhuǎn)型試點(diǎn)工作效應(yīng)已顯現(xiàn)，黑龍江、吉林、遼寧三省生產(chǎn)總值和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)投資增長(zhǎng)率均高于全國(guó)平均幅度。可以看出，民間投資對(duì)減稅的反應(yīng)是相當(dāng)積極的。其次，擴(kuò)大征稅范圍。將與工業(yè)生產(chǎn)和商品流通密切相關(guān)的交通運(yùn)輸業(yè)、建筑業(yè)、業(yè)、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)等納入增值稅征稅范圍，這個(gè)過程要注意和稅收征管能力相結(jié)合，采取分步推進(jìn)的方式。

（3）改善人力資本投資的稅收政策。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，技術(shù)水平的提高，將逐步由物質(zhì)資本刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向由增加人力" 資本投資主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。首先，開征教育稅，增加稅收收人，為國(guó)家教育提供盡可能充裕的財(cái)力基礎(chǔ)。我國(guó)目前已征收的城鄉(xiāng)教育費(fèi)附加及各種名目繁多的教育費(fèi)，大多已具有準(zhǔn)稅收性質(zhì)。應(yīng)該說(shuō)，費(fèi)改稅的時(shí)機(jī)基本成熟。基本思路可以是，實(shí)行專稅專用，稅基由國(guó)家統(tǒng)_規(guī)定，稅率可由省級(jí)政府根據(jù)需要和可能自主決定。其次，運(yùn)用稅收政策，鼓勵(lì)社會(huì)對(duì)人力資本的培育和開發(fā)。如對(duì)民間辦學(xué)實(shí)行稅收優(yōu)惠，對(duì)社會(huì)投資辦學(xué)實(shí)行稅收鼓勵(lì)。個(gè)人對(duì)人力資本進(jìn)行自我投資。可以考慮在現(xiàn)行個(gè)人所得稅制中，把教育支出計(jì)入費(fèi)用扣除。

（4）調(diào)整稅收政策，促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化。目前實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的主要目標(biāo)是啟動(dòng)民間投資，而中小企業(yè)是我國(guó)民間投資的主體。但從我國(guó)目前增值稅運(yùn)行來(lái)看，小規(guī)模納稅人和一般納稅人并沒有同等對(duì)待，這種做法，一定程度上阻礙了儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化。應(yīng)及時(shí)調(diào)整小規(guī)模納稅人的增值稅政策，對(duì)建賬完整、財(cái)務(wù)核算健全的小規(guī)模納稅人經(jīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)定后，可轉(zhuǎn)為一般納稅人，允許其使用增值稅專用發(fā)票。

開征社會(huì)保障稅，減少不確定因素，完善和健全社會(huì)保障體系，減少預(yù)防性儲(chǔ)蓄占居民總儲(chǔ)蓄的比重，居民的消費(fèi)行為和消費(fèi)傾向才會(huì)發(fā)生重大變化，社會(huì)消費(fèi)需求才會(huì)真正擴(kuò)大，進(jìn)而刺激企業(yè)的投資需求。

完善股票稅制，促進(jìn)資本市場(chǎng)的發(fā)展，拓寬投資渠道，增大直接投資的比例，也有利于儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資。

3.注重促進(jìn)科技進(jìn)步的財(cái)政政策的應(yīng)用

二是調(diào)整科技投入結(jié)構(gòu)，建立和完善全社會(huì)、多渠道、多層次的科技投入體系。我們?cè)诩哟筘?cái)政對(duì)技術(shù)投入力度的同時(shí)，要調(diào)整對(duì)科技的投入結(jié)構(gòu)。國(guó)家財(cái)政投入的重點(diǎn)是那些以滿足公共需要為目的的科研活動(dòng)，如基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性、全局性的技術(shù)進(jìn)步與科技創(chuàng)新活動(dòng)。要運(yùn)用經(jīng)濟(jì)杠桿和政策手段，特別是要重視發(fā)揮稅收優(yōu)惠對(duì)科技投入的導(dǎo)向作用，鼓勵(lì)和引導(dǎo)企業(yè)成為技術(shù)進(jìn)步的主體。必須明確的是，我國(guó)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的資金供求今后主要是依靠市場(chǎng)機(jī)制來(lái)實(shí)現(xiàn)。三是加強(qiáng)人力資本（教育與培訓(xùn)）投資，為科技的持續(xù)進(jìn)步奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

4.注重構(gòu)建促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展的財(cái)政政策體系

可持續(xù)發(fā)展是指經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、資源和環(huán)境保護(hù)協(xié)調(diào)發(fā)展，它們是一個(gè)密不可分的系統(tǒng)，既要達(dá)到發(fā)展經(jīng)濟(jì)的目的，又要保護(hù)好人類賴以生存的自然資源和環(huán)境。

環(huán)境保護(hù)是可持續(xù)發(fā)展的重要方面。在實(shí)施穩(wěn)健財(cái)政政策中，要建立有利于環(huán)保投入穩(wěn)定增長(zhǎng)的預(yù)算支出政策措施。

（1）調(diào)整和優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，建立政府環(huán)保投入穩(wěn)定增長(zhǎng)機(jī)制。一是按照公共財(cái)政的要求，清晰界定財(cái)政支出范圍。在環(huán)保領(lǐng)域，財(cái)政支出主要介入市場(chǎng)完全失靈的領(lǐng)域（如跨流域大江大河的整治等）、通過市場(chǎng)能夠解決但解決不好的事項(xiàng)（如污水處理、垃圾處理等）。二是合理界定中央與地方的環(huán)境事權(quán)，明確各級(jí)政府環(huán)境事權(quán)劃分及其投資范圍和責(zé)任，使中央和地方在環(huán)境保護(hù)方面權(quán)責(zé)對(duì)等，分職治事。在加強(qiáng)中央對(duì)環(huán)境保護(hù)的宏觀調(diào)控和轉(zhuǎn)移支付力度的同時(shí)，充分調(diào)動(dòng)地方參與生態(tài)建設(shè)與環(huán)境治理的積極性，實(shí)現(xiàn)環(huán)境保護(hù)與可持續(xù)發(fā)展的共同目標(biāo)。三是優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，提高國(guó)家環(huán)保投入占整體GDP的比重，為環(huán)境保護(hù)提供強(qiáng)有力的資金保障。

（2）進(jìn)行預(yù)算支出科目改革，為財(cái)政履行環(huán)境保護(hù)職能提供制度保證。在進(jìn)行預(yù)算支出調(diào)整時(shí)，應(yīng)將環(huán)境保護(hù)作為支出的一大類單列，并下設(shè)環(huán)境監(jiān)測(cè)、污染治理、環(huán)境規(guī)劃等子目。把環(huán)保支出作為財(cái)政的經(jīng)常性支出，加強(qiáng)政府財(cái)政對(duì)環(huán)保支出的保障力度，通過公共財(cái)政改革為環(huán)境保護(hù)提供新的資金支持渠道。

（3）建立預(yù)算績(jī)效評(píng)價(jià)體系，促進(jìn)財(cái)政支出效益最大化。此外，要建立有利于環(huán)境保護(hù)的產(chǎn)業(yè)政策體系。

5.注重財(cái)政政策與貨幣政策的恰當(dāng)配合

我國(guó)下一步宏觀經(jīng)濟(jì)政策總體目標(biāo)或著力點(diǎn)是“穩(wěn)定預(yù)期、保持景氣、防控通脹”，所以，財(cái)政政策與貨幣政策應(yīng)當(dāng)繼續(xù)搭配使用，并且應(yīng)當(dāng)促使財(cái)政政策和貨幣政策本身微觀化，并講究?jī)?nèi)部搭配使用。這就要求，財(cái)政政策和貨幣政策既要有明確的總體性取向，又要在各自本身的內(nèi)部結(jié)構(gòu)上有松有緊，保持必要的彈性和靈活性。

在財(cái)政政策方面，應(yīng)運(yùn)用預(yù)算支出政策進(jìn)行短期的需求管理，用調(diào)節(jié)短期需求量的辦法實(shí)現(xiàn)短期供求平衡；用稅收政策來(lái)調(diào)節(jié)中長(zhǎng)期供給量變化，改善供給結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期供給穩(wěn)定和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。稅收政策要“有增有減、有松有緊”。預(yù)算支出政策應(yīng)繼續(xù)保持一定程度的積極姿態(tài)，尤其是國(guó)債投資政策方面，要將著力點(diǎn)放在中長(zhǎng)期供給能力建設(shè)、結(jié)構(gòu)改進(jìn)和供給穩(wěn)定機(jī)制建設(shè)方面來(lái)。

在貨幣政策方面，既要保持貨幣政策必要的連續(xù)性和相對(duì)的穩(wěn)定性，以鞏固前一階段宏觀調(diào)控的成果；又要注意賦予政策一定的靈活性和應(yīng)變性，相機(jī)抉擇、斟酌使用。考慮到資金供給已經(jīng)比較緊張而物價(jià)回落有一定的滯后期，下一步不宜出臺(tái)新的總量性緊縮措施，可根據(jù)實(shí)際情況適時(shí)適度進(jìn)行微調(diào)。穩(wěn)健的貨幣政策要，從“適度從緊”轉(zhuǎn)變?yōu)椤翱傮w穩(wěn)健、適度放松，有緊有松、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”，可以適當(dāng)擴(kuò)大公開市場(chǎng)貨幣投放、降低準(zhǔn)備金率和再貼現(xiàn)率，同時(shí)進(jìn)一步運(yùn)用差別準(zhǔn)備金率調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，緩解可能出現(xiàn)的資金緊張局面。

參考文獻(xiàn)：

[2]賈康。從積極到穩(wěn)健——中國(guó)財(cái)政政策轉(zhuǎn)型與展望[J].財(cái)政與稅務(wù)，2005，（1）。

篇10

一、擴(kuò)張性財(cái)政政策與積極財(cái)政政策

中國(guó)1998年以來(lái)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一個(gè)突出特點(diǎn)，表現(xiàn)為社會(huì)總需求小于總供給，需求的相對(duì)萎縮使得經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的勢(shì)頭放緩。應(yīng)該說(shuō)，自建國(guó)以來(lái)，我們?cè)趹?yīng)對(duì)通貨膨脹問題方面是有一些成功做法的，然而在治理通貨緊縮問題方面卻缺少經(jīng)驗(yàn)。面對(duì)新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和問題，需要有新的理論加以指導(dǎo)。而西方發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是歷經(jīng)數(shù)百年的時(shí)間發(fā)展起來(lái)的，其觀宏經(jīng)濟(jì)理論和政策也較為成型。盡管我國(guó)的具體國(guó)情與之有所不同，但國(guó)外宏觀經(jīng)濟(jì)政策方面的成功做法，卻值得我們進(jìn)行研究和借鑒。

西方國(guó)家20世紀(jì)30年代的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，被認(rèn)為是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的起點(diǎn)。正是這場(chǎng)空前的危機(jī)，給傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)理論和政策以巨大的沖擊，尤其是否定了以薩伊定律為代表的對(duì)經(jīng)濟(jì)放任自由的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論，從而引發(fā)了一場(chǎng)“凱恩斯革命”，所謂擴(kuò)張性財(cái)政政策的理論也應(yīng)運(yùn)而生。凱恩斯學(xué)派運(yùn)用總需求模型對(duì)經(jīng)濟(jì)大蕭條與大規(guī)模失業(yè)現(xiàn)象的內(nèi)在成因進(jìn)行了分析和解釋，認(rèn)為30年代的經(jīng)濟(jì)危機(jī)主要導(dǎo)源于投資機(jī)會(huì)減少和投資需求下降。受邊際消費(fèi)傾向、資本邊際效率、流動(dòng)偏好等諸多心理因素的作用，總需求價(jià)格通常是小于總供給價(jià)格的，而市場(chǎng)機(jī)制卻沒有力量使總需求價(jià)格達(dá)到足以與總供給價(jià)格相等的地步，于是便出現(xiàn)了小于充分就業(yè)的均衡，亦即出現(xiàn)了蕭條和大規(guī)模的非自愿失業(yè)現(xiàn)象。凱恩斯學(xué)派得出的結(jié)論是，大蕭條已證明了私人經(jīng)濟(jì)具有內(nèi)在不穩(wěn)定性，如果放任不管，它便會(huì)自我陷入蕭條，其出路只有制定和實(shí)施擴(kuò)張性的經(jīng)濟(jì)政策，尤其是反周期的財(cái)政政策來(lái)減少周期性的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于經(jīng)濟(jì)政策的基本主張是維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，通過調(diào)節(jié)有效需求（即所謂“需求管理”），蕭條時(shí)反蕭條，通脹時(shí)反通脹。其中，當(dāng)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，在通過自動(dòng)穩(wěn)定器發(fā)揮作用的同時(shí)，政府要實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政政策（expansionaryfiscalpolicy），運(yùn)用減稅、增支（包括擴(kuò)大政府購(gòu)買支出）、發(fā)債乃至實(shí)行赤字預(yù)算等可操作的工具，治理通貨緊縮和失業(yè)問題。

中國(guó)自1998年以來(lái)應(yīng)對(duì)通貨緊縮所采取的財(cái)政政策，被稱為“積極財(cái)政政策”（proactivefiscalpolicy）。應(yīng)該說(shuō)，從實(shí)施背景和具體內(nèi)容上看，我國(guó)實(shí)行的積極財(cái)政政策與凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)所主張的擴(kuò)張性財(cái)政政策之間，是既有聯(lián)系又有區(qū)別的。其中，有許多內(nèi)容和措施是近似于擴(kuò)張性財(cái)政政策的。首先，從支出的角度來(lái)看，加大了財(cái)政資金的投入，用于加快農(nóng)林、水利、公路、鐵路、糧食倉(cāng)儲(chǔ)、環(huán)保等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。為此，國(guó)家于1998年增發(fā)1000億元長(zhǎng)期國(guó)債，所籌資金用作國(guó)家預(yù)算內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)專項(xiàng)投資。1999年，國(guó)家又對(duì)積極財(cái)政政策的實(shí)施力度和具體措施做出進(jìn)一步的調(diào)整，其中包括：（1）繼續(xù)增發(fā)國(guó)債，用于在建的基礎(chǔ)設(shè)施、一些重點(diǎn)行業(yè)的技術(shù)改造、重大項(xiàng)目裝備國(guó)產(chǎn)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、環(huán)保與生態(tài)建設(shè)以及科教基礎(chǔ)設(shè)施等方面。對(duì)大型骨干國(guó)有企業(yè)的技術(shù)改造項(xiàng)目，實(shí)施了貼息的辦法。（2）調(diào)整收入分配政策，提高城鄉(xiāng)居民收入水平，以刺激消費(fèi)需求。（3）恢復(fù)對(duì)存款利息所得的征稅，收入專門用于城鎮(zhèn)低收入居民和下崗職工的生活補(bǔ)貼。

增加國(guó)債發(fā)行，提高投資水平，也是我國(guó)積極財(cái)政政策的一項(xiàng)重要內(nèi)容。為了治理通貨緊縮，中國(guó)實(shí)行了以國(guó)債政策為支撐的積極財(cái)政政策。1998年，中國(guó)首次發(fā)行了建國(guó)以來(lái)的特別國(guó)債，用于補(bǔ)充國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行資本金，使其資本充足率基本滿足《巴塞爾協(xié)議》的要求。同時(shí)，又增發(fā)了1000億長(zhǎng)期國(guó)債，用于國(guó)家預(yù)算內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)專項(xiàng)投資，并且配合中央銀行準(zhǔn)備金制度的改革，由財(cái)政向商業(yè)銀行發(fā)行專項(xiàng)國(guó)債423億元。1999年，根據(jù)當(dāng)年第二季度表現(xiàn)出來(lái)的固定資產(chǎn)投資增幅回落、出口下降、消費(fèi)需求持續(xù)不振的情況，繼續(xù)增發(fā)國(guó)債。2000年，在上半年國(guó)民經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)表現(xiàn)之后，為了鞏固這種重大轉(zhuǎn)機(jī)，在年初決定發(fā)行1000億長(zhǎng)期國(guó)債的基礎(chǔ)上，下半年又增發(fā)500億長(zhǎng)期國(guó)債。新增國(guó)債重點(diǎn)投向五個(gè)方面：一是水利和生態(tài)項(xiàng)目建設(shè)；二是交通運(yùn)輸?shù)然A(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)；三是教育設(shè)施建設(shè)；四是城市環(huán)保項(xiàng)目建設(shè)；五是企業(yè)技術(shù)改造、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化等重大科技項(xiàng)目。

稅收對(duì)投資、儲(chǔ)蓄和消費(fèi)產(chǎn)生著重要影響，在財(cái)政政策中居于舉足輕重的地位。然而，在我國(guó)1998年以來(lái)所采取的積極財(cái)政策中，稅收政策只是處于輔地位的。1998年除了提高出口退稅的政策外，幾乎沒有動(dòng)用稅收政策。自1999年開始，積極財(cái)政政策的內(nèi)容才開始逐步擴(kuò)展到運(yùn)用稅收政策，包括繼續(xù)提高出口退稅、恢復(fù)對(duì)存款利息所得征稅等。

從總體上看，在近年來(lái)治理通貨緊縮的過程中，我國(guó)把擴(kuò)大需求的短期政策與改善供給的長(zhǎng)期政策有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，不僅成功地拉動(dòng)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而且為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的中長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造了有利的條件。

二、積極財(cái)政政策的基本經(jīng)驗(yàn)及若干約束條件

中國(guó)積極財(cái)政政策的實(shí)施，從總體上講，至少可以總結(jié)出如下六個(gè)方面的基本經(jīng)驗(yàn)：第一，將刺激需求與改善供給有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，著力于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整；第二，將刺激需求與調(diào)整分配政策結(jié)合起來(lái)，尤其是提高城鎮(zhèn)中低收入階層的收入水平，著力解決農(nóng)業(yè)、農(nóng)村和農(nóng)民問題；第三，注重發(fā)揮稅收對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用，鼓勵(lì)投資和消費(fèi)，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步；第四，并沒有完全按照凱恩斯主義擴(kuò)張性財(cái)政政策中關(guān)于實(shí)施減稅的教條，而是通過保證一般性公共支出，同時(shí)通過推行稅費(fèi)改革，適當(dāng)減輕企業(yè)和居民的負(fù)擔(dān)水平；第五，充分運(yùn)用財(cái)政手段，帶動(dòng)銀行貸款的增加，促進(jìn)民間投資的增長(zhǎng)；第六，將松中有緊的財(cái)政政策與緊中有松的貨幣政策結(jié)合起來(lái)。

在認(rèn)識(shí)到積極財(cái)政政策所發(fā)揮的有效作用的同時(shí)，我們也應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到，積極財(cái)政政策的初步執(zhí)行結(jié)果與拉動(dòng)民間投資和消費(fèi)的預(yù)期目標(biāo)之間仍有一定的距離，這在很大程度上是由于現(xiàn)行財(cái)政體制中仍然存在著諸多約束條件，制約著政策效應(yīng)的發(fā)揮。這些約束條件主要包括如下幾個(gè)方面：

一是政府投資（購(gòu)買）的乘數(shù)效應(yīng)不足。近年來(lái)，中國(guó)實(shí)行積極財(cái)政政策所啟動(dòng)的主要是政府的公共投資和一些相關(guān)的投資產(chǎn)品，而對(duì)真正非政府的民間社會(huì)投資和居民消費(fèi)需求的拉動(dòng)則不很明顯。我國(guó)實(shí)施積極財(cái)政政策的主要側(cè)重點(diǎn)依然是通過向商業(yè)銀行發(fā)行建設(shè)國(guó)債，增加政府用于基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)建設(shè)投資以及企業(yè)技術(shù)改造、科研開發(fā)投入等支出水平。實(shí)踐表明，增發(fā)國(guó)債，擴(kuò)大政府建設(shè)性支出，對(duì)于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)，的確發(fā)揮了關(guān)鍵性作用。但值得指出的是，有效需求不足的問題仍然未能得到真正解決。政府投資對(duì)于啟動(dòng)社會(huì)總需求的效應(yīng)不足，其原因可以從兩個(gè)方面來(lái)分析。一方面，從投資需求來(lái)看，經(jīng)過20多年的體制改革，我國(guó)投資主體趨于多元化，投資行為趨于市場(chǎng)化，投資風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制逐步強(qiáng)化，企業(yè)、銀行的財(cái)務(wù)約束越來(lái)越硬化。所有這一切，使中央政府的投資決策不能夠再像過去計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代那樣容易啟動(dòng)地方部門和企業(yè)的投資行為。分析近年來(lái)我國(guó)民間投資缺乏需求沖動(dòng)的原因，應(yīng)該說(shuō)其中既有因大多數(shù)商品結(jié)構(gòu)性供給過剩和技術(shù)創(chuàng)新能力的約束，使得企業(yè)無(wú)從選擇投資項(xiàng)目的因素，也有因企業(yè)缺乏自有資金和社會(huì)資金供給渠道的問題。

應(yīng)該說(shuō)，中國(guó)多數(shù)國(guó)有企業(yè)和集體企業(yè)的現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)裝備和工藝水平都是有待于進(jìn)一步提高的，設(shè)備技術(shù)更新投資的潛在需求應(yīng)該是很大的。出現(xiàn)工業(yè)投資緩慢增長(zhǎng)甚至負(fù)增長(zhǎng)的原因，固然與企業(yè)找不到好的投資方向、難以得到銀行貸款有關(guān)，但也不能排除近年來(lái)稅收增長(zhǎng)過快可能導(dǎo)致的民間投資“擠出效應(yīng)”，使得企業(yè)更加缺乏自有投資資金。

從消費(fèi)需求來(lái)看，最終消費(fèi)不足的問題是由居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)進(jìn)入升級(jí)換代期，收入預(yù)期下降，支出預(yù)期上升等原因造成的。但是，深層次的原因還在于分配體制的缺陷，收入分配關(guān)系未能及時(shí)調(diào)整，未能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和體制變革的要求。首先，盡管原有體制下居民收入實(shí)物化、集團(tuán)化和福利化程度降低，貨幣工資程度提高，但收入分配的規(guī)則仍然受到低工資、低收入、低消費(fèi)觀念的影響，致使居民可支配收入和消費(fèi)的增長(zhǎng)總是持續(xù)滯后于GDP的增長(zhǎng)，導(dǎo)致了居民消費(fèi)增長(zhǎng)率以及消費(fèi)率的下降；其次，在居民人均可支配收入增長(zhǎng)趨緩的同時(shí)，社會(huì)居民當(dāng)中不同階層之間的收入水平差距拉大，帶來(lái)了居民平均消費(fèi)傾向的降低。城鄉(xiāng)居民收入水平差距的拉大，就使得農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)發(fā)展遲緩。東西部地區(qū)收入水平差距較大，也造成地區(qū)之間消費(fèi)市場(chǎng)發(fā)展出現(xiàn)不平衡。再次，隨著住房、醫(yī)療、教育等支出市場(chǎng)化程度的提高，在工資結(jié)構(gòu)沒有根本改革的情況下，居民的消費(fèi)性需求也難以對(duì)擴(kuò)大內(nèi)需的宏觀調(diào)控迅速地作出反映。

二是稅收負(fù)擔(dān)方面的約束。從理論上講，即使不動(dòng)用擴(kuò)張性財(cái)政政策，由于財(cái)政制度所具有的自動(dòng)穩(wěn)定器作用，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放慢的情況下，財(cái)政收入的增長(zhǎng)速度也應(yīng)放慢，而且其增長(zhǎng)幅度應(yīng)當(dāng)?shù)陀诮?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的幅度。但實(shí)際情況卻是，財(cái)政收入的增長(zhǎng)幅度出現(xiàn)了超常規(guī)的增長(zhǎng)。我國(guó)財(cái)政收入占GDP的比重較低是一個(gè)很明顯的現(xiàn)象，不斷提高財(cái)政收入的比重也是我們一直在努力的方向。然而，在通貨緊縮的情況下，一方面政府要通過擴(kuò)大舉債規(guī)模刺激國(guó)內(nèi)需求，另一方面又因?yàn)樘岣哓?cái)政收入增長(zhǎng)速度而可能約束了民間投資和消費(fèi)需求的增長(zhǎng)。這在政策效應(yīng)上難免出現(xiàn)“內(nèi)耗”和政府收入與支出成本加大的損耗。稅收收入的增長(zhǎng)，雖然主要是由于稅收機(jī)關(guān)采取了嚴(yán)厲打擊走私、嚴(yán)厲打擊虛開增值稅發(fā)票、堅(jiān)決查處企業(yè)的偷漏稅案件等措施，但是，也不排除個(gè)別稅務(wù)機(jī)關(guān)為了擴(kuò)大稅收收入，采取“預(yù)征”稅款等方式征稅，這不僅不利于稅源的成長(zhǎng)，而且也加重了企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。

三是轉(zhuǎn)移支付方面的約束。來(lái)自轉(zhuǎn)移支付方面的約束主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面。首先是政府對(duì)無(wú)收入和低收入者提供基本生活保障方面的轉(zhuǎn)移性支出受“瓶頸”的制約。隨著企業(yè)改革、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度的加大，與此有關(guān)的對(duì)低收入人群的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償問題表現(xiàn)得尤為突出。從發(fā)達(dá)國(guó)家的情況看，此類再分配問題的解決，包括對(duì)下崗、轉(zhuǎn)崗職工的再就業(yè)培訓(xùn)，對(duì)職工最低生活水平的保障和必要購(gòu)買力的維持等，都應(yīng)由國(guó)家的轉(zhuǎn)移支付體系來(lái)支持。而從我國(guó)目前的財(cái)政狀況看，還難以滿足此類轉(zhuǎn)移支付方面的資金需求。其次，中央政府在實(shí)行財(cái)政縱向平衡方面也存在著約束條件。1994年實(shí)行分稅制時(shí)，采取了照顧各地既得利益的“稅收返還”辦法，這種過渡性的非規(guī)范化的轉(zhuǎn)移支付方式，對(duì)各地財(cái)政能力差異的平衡作用十分微弱。1995年實(shí)行的“過渡期轉(zhuǎn)移支付辦法”，則因其投入的財(cái)政資金數(shù)額很小，亦起不到應(yīng)有的調(diào)節(jié)作用。在這種情況下，由于中央財(cái)政可支配財(cái)力的制約，使其財(cái)政縱向平衡、縱向調(diào)控能力較弱，這既不利于為全國(guó)各地提供大體相等的公共服務(wù)水平，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，而且也對(duì)刺激公共投資需求產(chǎn)生了不利的影響。

三、改進(jìn)積極財(cái)政政策的幾點(diǎn)思考

由于對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有不同的判斷，所以，也導(dǎo)致了財(cái)政政策取向方面的分歧。按照調(diào)整方向的不同，治理通貨緊縮的財(cái)政政策大致可分為從需求管理入手和從供給入手兩個(gè)方面。其中，前者強(qiáng)調(diào)刺激經(jīng)濟(jì)的有效性，而后者則強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期活力。我國(guó)的積極財(cái)政政策是從1998年起實(shí)行的，它對(duì)于擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、抑制通貨緊縮趨勢(shì)起到了重要的作用。從2000年開始，積極財(cái)政政策取得了較為明顯的收效，出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和物價(jià)指數(shù)止降趨穩(wěn)和回升的轉(zhuǎn)機(jī)。但是，由于需求增長(zhǎng)乏力的問題仍未解決，穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的任務(wù)十分艱巨。因此，我們認(rèn)為在今后的一段時(shí)期內(nèi)，仍要繼續(xù)實(shí)行積極的財(cái)政政策，同時(shí)以穩(wěn)健的貨幣政策相配合。但需要指出的是，今后在繼續(xù)實(shí)行積極財(cái)政政策的過程中應(yīng)該注意解決如下幾個(gè)方面的問題：

第一，積極財(cái)政政策的完善應(yīng)該從轉(zhuǎn)變政府投資方式入手。積極財(cái)政政策的重點(diǎn)，應(yīng)該從財(cái)政投資這種直接手段轉(zhuǎn)向利用財(cái)政投融資、財(cái)政貼息等間接手段，使政府投資成為杠桿，有效地帶動(dòng)社會(huì)投資。具體包括：（1）改變財(cái)政投融資方式，逐步建立起適合中國(guó)國(guó)情的財(cái)政投融資制度，以便從制度上解決財(cái)政投資需求與投資供給之間的矛盾。（2）采取多種手段吸納社會(huì)資金。運(yùn)用財(cái)政貼息、財(cái)政參股、財(cái)政擔(dān)保等手段，吸納社會(huì)資金，尤其是民營(yíng)企業(yè)參與社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)開發(fā)等領(lǐng)域，從而產(chǎn)生“四兩撥千斤”的功效。為此，在社會(huì)投資來(lái)源、銀行可貸資金較為充裕的條件下，可考慮在國(guó)家有限的財(cái)政投資中，拿出相當(dāng)一部分資金用作間接手段。這樣做，不僅有利于在公共投資領(lǐng)域內(nèi)建立起競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，而且也有助于拓寬公共投資資金來(lái)源渠道，提高項(xiàng)目本身的運(yùn)作效率。

值得進(jìn)一步指出的是，民間投資的增長(zhǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要的作用。近年來(lái)，在積極財(cái)政政策的帶動(dòng)下，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增幅較快，但如果民間投資增長(zhǎng)緩慢，則會(huì)影響市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性作用。因此，除了實(shí)施積極財(cái)政政策之外，還應(yīng)全面落實(shí)引導(dǎo)擴(kuò)大民間投資的政策，如落實(shí)準(zhǔn)入政策，降低準(zhǔn)入門檻，在稅收上切實(shí)實(shí)行國(guó)民待遇，防止稅負(fù)不公、雙重征稅等歧視性措施。要加強(qiáng)金融支持，除了銀行給予積極的貸款支持外，應(yīng)引導(dǎo)和鼓勵(lì)發(fā)展股份制的地方金融機(jī)構(gòu)和民間金融機(jī)構(gòu)，拓寬中小企業(yè)的直接和間接融資渠道，加強(qiáng)法律保障和服務(wù)機(jī)構(gòu)。

第二，運(yùn)用公共支出政策，刺激國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)。二戰(zhàn)之后，西方國(guó)家大都通過擴(kuò)大公共支出、發(fā)行公債來(lái)加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投資，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和快速增長(zhǎng)，并且也收到了較好的效果。但是由于實(shí)行高福利、高支出的政策，進(jìn)而又導(dǎo)致了高額財(cái)政赤字，引發(fā)了通貨膨脹。因此，80年代以來(lái)，一些國(guó)家轉(zhuǎn)向了有節(jié)制的效率型財(cái)政支出政策。根據(jù)我國(guó)目前的實(shí)際情況，我們認(rèn)為，應(yīng)充分利用有利條件，適當(dāng)多增加一些公共支出，主要用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、環(huán)境治理等投資風(fēng)險(xiǎn)小、既有經(jīng)濟(jì)效益又有社會(huì)效益的項(xiàng)目。這樣做，不僅可以改善經(jīng)濟(jì)發(fā)展的環(huán)境條件，在一定程度上消除長(zhǎng)期以來(lái)制約經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不利因素，而且也有助于創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，緩解就業(yè)壓力，增加城鄉(xiāng)居民消費(fèi)。