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中國企業(yè)在國際貿(mào)易中的不可控制風險，首先就是匯率風險。1994年1月1日起，中國實現(xiàn)人民幣匯率并軌，實行以市場供求為基礎(chǔ)，有管理的浮動匯率制。由于收匯和用匯之間存在時間差，外貿(mào)合同由簽訂到收匯或付匯之間也存在時間差，而在浮動匯率制下，外匯每天都在變動，當外貿(mào)企業(yè)實際收匯或付匯時，很可能同當初簽約時的匯率相差甚遠。同時匯率的變化受國內(nèi)外政治、經(jīng)濟等各種因素的影響，比如伊拉克戰(zhàn)爭、非典等突發(fā)事件都會引起匯率的波動。

按照企業(yè)會計準則(即期匯率與初始確認時或前一資產(chǎn)負債表日即期匯率不同)而產(chǎn)生的匯兌差異，2006年長虹的匯兌損失達到創(chuàng)紀錄的7706萬元。

而且，人民幣升值是個長期的過程，2007年這一過程還可能提速，這給中國制造業(yè)企業(yè)敲響了警鐘。

值得注意的是，匯兌損益只是展示了匯率變動對企業(yè)影響的一個方面，即對資產(chǎn)負債的影響，從長遠來看，人民幣升值可能導(dǎo)致中國家電產(chǎn)品競爭力的下降，最終導(dǎo)致市場份額的萎縮，這才是中國家電企業(yè)最擔心的。

家電企業(yè)積極應(yīng)對

近幾年，中國的出口額以每年30%的速度遞增，世界市場30%的產(chǎn)品制造被“中國制造”占領(lǐng)。但從財務(wù)角度來看，企業(yè)規(guī)避外匯風險的手段，主要是對受險資產(chǎn)和負債進行調(diào)整，大多數(shù)中國企業(yè)都選擇了銀行遠期的結(jié)售匯業(yè)務(wù)和遠期外匯買賣。

一般而言，企業(yè)規(guī)避人民幣升值風險可分為近期和遠期。近期的應(yīng)對措施是貸入美元等弱勢貨幣，存入人民幣等強勢貨幣，以及進行遠期外匯交易等等。遠期是一旦人民幣升值，原有的產(chǎn)品競爭力會下降，企業(yè)則面臨轉(zhuǎn)型問題。

廣東志高空調(diào)股份公司財務(wù)總監(jiān)說：“2004年的出口達到1.8億美元。此前我們已經(jīng)在中國銀行、交通銀行等辦理了遠期的結(jié)售匯業(yè)務(wù)，進行套期保值。”

“但只要是金融工具就有它固有的風險”，專家說，“一年遠期交易量很小，而且國際外匯市場變幻莫測，風險依然不容忽視。”中國銀行一位不愿意透露姓名的研究人員介紹說，與出口企業(yè)爭辦遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)相對應(yīng)的是，眼下有很多持有大量外匯的企業(yè)都紛紛把它們拿回國內(nèi)換成人民幣，以盡量少地持有外匯，規(guī)避風險。

美的電器2006年年報中就指出，“針對人民幣升值壓力，公司將加強與海外經(jīng)銷商的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，增強自有品牌的出口比重，針對不同的區(qū)域市場、不同的產(chǎn)品種類，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，采取差異化的價格策略，盡可能地保證外銷增長與利潤增長的協(xié)調(diào)性。”

除此之外，美的電器還針對匯兌風險，加強匯率信息跟蹤，充分利用進口付匯與出口收匯對沖，與銀行簽訂遠期結(jié)匯合約，在合同中規(guī)定匯率變動條款等方式，防范和部分化解風險。

其實，面對海外強大的經(jīng)銷商，國內(nèi)企業(yè)一直處于相對弱勢的地位。家電業(yè)內(nèi)資深營銷人員曾表示：“沃爾瑪這樣的企業(yè)雖然一次性訂單很大，但是其下單條件非常苛刻，回款時間有時長達3～6個月，人民幣升值中這樣就很容易產(chǎn)生損失。”

盡管長虹、美的選擇了海外設(shè)廠，家電企業(yè)可以縮短海外貿(mào)易的賬期，生產(chǎn)更多高附加值的產(chǎn)品，或者根據(jù)匯率情況及時調(diào)整出口價格，但在中國家電行業(yè)協(xié)會副秘書長徐東生看來，“家電行業(yè)無法回避人民幣升值的負面影響”。

另有專家提醒中國的出口企業(yè)，在簽訂國際商業(yè)合同時，應(yīng)有意識地讓合作方共同承擔可預(yù)期的風險，即與國外經(jīng)銷商和商達成一致，與對方簽訂開放式合同，一旦升值，出口的價格也將相應(yīng)上漲，將一部分風險轉(zhuǎn)嫁給對方。

當然，向客戶轉(zhuǎn)嫁成本或壓低制造成本，意味著客戶將共同分擔人民幣升值帶來的利潤空間壓縮的損失，但是這要冒著客戶流失的風險。

海外設(shè)廠是方向

對于人民幣升值風險的規(guī)避，國內(nèi)家電還將希望寄托在了海外設(shè)廠上面，長虹新建成的捷克基地就是一例。

為了降低出口成本，長虹2005年就將海外基地逐步遷移到廣東中山，但是這一做法并無法改變匯率變化造成的損失。于是，為了擴大在歐洲市場的競爭力，長虹提出在東歐建廠，2007年3月28日正式投產(chǎn)。

其實，長虹此前在海外也設(shè)立了長虹電器(澳大利亞)有限公司，但2006年經(jīng)四川君和會計師事務(wù)所審閱的會計報表顯示，其凈利潤為-779萬元，依然處于前期的投資階段，并沒有產(chǎn)生應(yīng)有的利潤貢獻。

此外，長虹還在美國、法國、俄羅斯等10多個國家和地區(qū)設(shè)立分支機構(gòu)。到2010年，長虹力爭海外銷售收入占公司總銷售收入的30%～50%，自主品牌比重達到20%~50%。

國內(nèi)企業(yè)海外設(shè)廠已經(jīng)成為必然的選擇，海爾在海外已經(jīng)有13家工業(yè)園，美的除了生活電器在越南的基地外，目前其空調(diào)業(yè)務(wù)也與俄羅斯列寧格勒簽訂了合作協(xié)議，微波爐與白俄羅斯合作建立了60萬臺的新工廠，環(huán)境電器也在醞釀在泰國投資設(shè)廠。

美的生活電器事業(yè)部總經(jīng)理黃健表示，“除了降低成本的考慮外，規(guī)避包括人民幣升值等因素造成的國際貿(mào)易風險也是我們海外設(shè)廠的重要考慮因素。”

而從長遠來看，中國制造業(yè)只有提高自有品牌和高附加值產(chǎn)品的比例，這樣即使人民幣升值到100元兌6美元，企業(yè)的競爭力將依然存在，就像目前的三星、索尼一樣。