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第一篇：小微企業融資對策思考

一、HT電子公司融資存在的主要問題

HT電子有限公司位于中國廣東西部，公司成立于2008年，目前員工人數為133人，建設占地4萬多平方米，注冊資本人民幣500萬元，屬廣東省典型的小型民營企業。公司主營產品是交流/直流電量變送器、溫度變送器、溫濕度組合變送器、交流/直流開關量變送器等產品。HT電子公司在正處于發展的初期，自身的力量十分微弱，自有資本極其有限。近年來，由于資金短缺，該公司銷售額及利稅增長緩慢，在國內同行業中屬實力較弱的電子生產企業。特別是，面對不斷加劇市場競爭環境，HT電子公司急需擴大產品線和設備技術改進、更新，以提升市場競爭力。然而，由于多方面原因，HT電子公司融資過程中面臨著諸多困難和問題，其資金短缺問題日益加劇。

（一）融資渠道狹窄，融資渠道不暢

目前HT電子公司的融資渠道主要有銀行貸款渠道和民間融資渠道，民間融資渠道主要是從職工內部集資。其一，根據雅達電子公司目前的經營狀況，對于銀行來說信用風險較高，其能夠提供的抵押擔保十分有限，因而使得銀行出于風險的考慮也難以有效滿足其資金需求。其二，由于該企業職工本身收入不高、企業人數少，內部融資規模受到制約，加之內部融資為一次融資，企業不可能長期進行，從而不可能解決資金不足的矛盾。至于企業向其它單位或個人借款方式乃不得已而為之，且數量較少，不足以成為企業的一條融資渠道。

（二）以外源融資為主，融資成本高

目前HT電子有限公司的融資方式以外源融資為主，主要是銀行借款。雅達電子公司身居廣東這樣一個能源緊缺而經濟發達的區域，擁有位居全國前列的良好市場，理應快速發展，在同業系統中占有一定的地位。但由于近年來公司發展經營欠佳，內部資金節余不多，無法滿足公司經營發展及投資需要，需大量外源融資。外源融資成為滿足公司經營及投資資金需求的主要途徑。隨著公司融資總量的上升，銀行融資成為公司主要的負債內容和融資手段；同時財務費用也隨之不斷上升。銀行融資的快速增加直接影響了HT電子公司的資產運行效率和經營獲利能力。

（三）融資方式單一，融資風險大

HT電子有限公司的銀行融資主要以項目融資為主，其主要是投向變送器、傳感器及其它測控儀表等新項目，均系雅達電子公司計劃內投資項目。為了促進公司的不斷發展其加大了以項目融資為主的融資活動，而其融資增加幅度甚至超過了資產的擴張幅度，導致資產負債率及運行成本上升，加上企業自身基礎薄弱等原因，因而導致融資風險加大。

二、HT電子公司融資問題的成因

（一）管理體制不健全，財務管理不規范

HT電子有限公司財務管理制度的制定取決于經營管理者本身的喜好，財務報表的隨意性大、真實性差、透明度不高。這就造成企業的內部管理基礎比較薄弱。與規范的現代企業制度比較起來，其財務管理制度中存在著諸多問題。主要表現有：一是企業的財務管理體制不健全、不科學。二是企業財務會計管理工作中存在許多問題，這直接影響了財務管理工作的順利開展和效率，主要表現在：公司因缺乏人才和制度手段，因而費用核算、成本分析等滯后，加上公司為了自身利益不愿泄露債務量、舉債渠道等商業秘密，以及為規避稅費或爭取優惠政策而有意不真實反映經營和財務狀況，以致出現企業有兩套帳的現象，所形成的財務報表相當部分未能真實反映企業的經營狀況。這一情況給銀行信貸管理工作造成極大的難度，銀行無法進行科學、準確的資信調查，審核和確定是否給予信貸支持，所以也增加了企業融資的困難。由于公司財務管理不規范，銀行擔心企業不按科學的程序進行經營決策，使貸款不能按期收回，所以銀行管理者不得不加大防范這種風險的力度，因而也就加大了該企業融資的難度，成為導致現有銀行融資渠道不暢的原因之一。

（二）信息不對稱，融資資信不高

據有關部門統計，在沒有獲得貸款的中小企業中，有22.5%是由于自身信用不佳造成的，即存在“道德風險”。目前，HT電子有限公司在管理上沒有按現代企業制度的要求完善法人治理結構，使其融資過程中存在著較嚴重的信息不對稱和較高的道德風險。加上該公司生產經營不景氣，負債較沉重，使銀行對該企業的發展前景心中把握不大，對貸款缺乏信心，自然也就增加了其融資的難度。

（三）技術基礎薄弱，創新能力較差

由于雅達電子公司成立的時間比較短，經營規模比較小，實力還比較弱，加上生產設備較陳舊，技術也相對落后，因而導致其生產資金短缺并缺乏可供抵押的資產。同時，企業的產品成本較高、耗能較高、科技含量偏低。如60%的主要產品都是中低檔產品，產品比較單一，沒有穩定的市場，市場風險很大，而且市場風險很容易轉變為企業的財務風險和銀行的信貸風險。

（四）貸款缺乏整體安排，融資成本高

公司經營規模小，自身資金實力不足，發展方向不明確，戰略意識模糊，行為短期化嚴重，因而對市場變化十分敏感，往往是哪個項目賺錢就上哪個項目，一味追求利潤最大化，甚至冒著違反商業道德和法律法規牟取不正當利益，對經營理念、經營戰略等重大問題根本不懂，抱有“小富即安”的思想，對該企業發展缺乏長遠打算和擴張動力。企業一旦發現商機即向銀行申請貸款，貸款的實效性很強。其借款特點是“少、急、頻”，而銀行沒有充裕的時間對企業的信用、負債率等情況進行調查，致使不敢貿然放貸。

（五）抵押和擔保薄弱，抗風險能力差

由于HT電子公司的家底較薄，抵押物明顯不足，很難達到銀行的貸款條件。同時，由于HT電子公司自身經營情況偏差，效益好的企業都不愿給其作擔保。所以抵押擔保不足，抵押擔保落實難是當前HT電子公司融資、特別是申請金融機構貸款過程中遇到的最大難題之一。公司不能提供抵押和擔保，在申請貸款時，要么面臨“信貸配給”，要么面臨著不利的貸款條件，導致企業因難于滿足金融機構的貸款條件，使獲得貸款的機會大大降低，造成現有融資渠道不暢。

三、強化小微企業融資管理的對策及措施

（一）強化信用觀念，構筑良好銀企關系

誠信是拓展小微企業融資渠道、提升其融資能力的有效途徑。為此，HT電子公司在這方面要有長遠的眼光，不能為了減輕一時債務負擔而逃債、廢債，否則將嚴重損害了企業信譽形象，危害銀企關系。HT電子公司必須強化信用意識，加強自身的信用建設，要以誠信為本，恪守信用，提高自身的資信程度，提高其內部管理的透明度，牢固樹立借債要還的觀念，按時還本付息，保全銀行債權，有困難時與銀行協商解決，建立良好的銀關系，為企業融資創造條件。只有在良好的信用環境下，通過建立和維護良好的銀企關系，企業才能贏得銀行的積極扶持，也才能為企業融資難問題的解決奠定一個堅實的基礎。

（二）加強全員培訓，提升人員素質和財務管理水平

提高企業經營者管理水平，強化企業員工素質是加快企業發展和增強其融資能力的根本。為此，經營管理者要轉變融資管理觀念，帶頭學習先進經營管理知識，只有素質較高的經營者才能對企業發展有信心，才會有良好的發展規劃，也才能捉住市場，經營得當，才能使企業發展壯大，增強融資能力；加強財務人員的財務管理知識和技能培訓，把提高全體員工素質特別是財務管理人員素融資管理素質作為企業發展的一項基本策略；通過“傳幫帶”及師傅帶徒弟的活動，在整體方面提高企業的專業技術水平和素質，強化培訓質量管理，完善健全用人體制和機制，激發員工隊伍學習的動力與活力。HT電子公司要加強內部管理，做到內部管理制度健全，管理規范；遵守市場規則，經營運作規范。同時，公司要贏得銀行的信任和支持，就必須健全各項規章制度，強化財務管理，保證會計信息的真實性和合法性，提高信息透明度。

（三）妥善安排貸款，合理降低融資成本

HT電子公司要了解目前自身的經營狀況，明確其發展方向和目前經營狀況，妥善安排貸款；要時刻留意市場變化，要針對企業的實際情況來進行項目融資，不要為了追求利潤最大化而違反商業道德和法律法規來牟取不正當利益。同時要明確企業的經營理念、經營戰略等重大問題，對企業的發展要進行長遠打算。通過這樣，使得銀行有充裕的時間對其信用、負債率等情況進行調查，爭取獲得銀行貸款。此外，通過增加和商業銀行的溝通等辦法來合理降低其融資成本。以此創造有利的貸款條件，使企業滿足金融機構的貸款條件，而使獲得貸款的機會升高。

作者:林鎮榮 單位:廣州工商學院

第二篇：珠三角小微企業融資對策

一、當前珠三角小微企業融資存在的主要問題

（一）小微企業為區域經濟發展所創造的價值與其獲得的金融資源極不匹配。據不完全統計，珠三角小微企業單位數約為23036戶，占區域企業總數的73%，龐大的群體數量，使其成為吸收就業的主力、支撐實體經濟的后盾。2013年珠三角民營企業對經濟增長貢獻率達52.6%，民營稅收收入7081.87億元，占全省稅收比重首次突破五成。其中，小微企業成為經濟增長最重要的驅動力。另據廣東省金融辦的一份調研顯示，近3年，珠三角小微企業向銀行申請過貸款的占60%，但直接獲得資金的卻寥寥無幾，比例不超過10%。從以上的幾組數據可以看出，雖然小微企業為珠三角區域社會經濟做出了巨大貢獻，但在經營發展中卻無法得到銀行等正規金融機構的眷顧，功勞與得到的金融支持極不相稱。

（二）小微企業融資需求普遍呈現規模小、時間緊的特征。筆者通過走訪了解到，從融資金額需求看，多數小微企業的資金缺口較小，受訪者中有94%的企業資金短缺額度不超過50萬。融資多用于短期用途，如購買材料、償還應付款項、發放工資等，用外部融資方式帶動新項目開發和購買設備等長期投資用途的比例相對較低。82%的小微企業要求貸款審批時效不超過10個工作日，有43%的企業主希望能在5個工作日以內獲得貸款，如果超過這一期限，融資的作用將大大降低。

（三）小微企業大多只能通過非公途徑獲取融資，成本高。當前小微企業的外部融資渠道呈現多樣化，主要有銀行貸款、民間借貸、小額貸款、私募股權與風險投資等，其中財務公司、民間借貸活動尤為活躍，這是大量缺錢的小微企業從銀行等正規優質渠道貸不到款，或貸款手續繁瑣無法滿足資金需求的特性，不得不從民間以高息融資所造成的。在實際操作中，話語權弱的小微企業面臨“得不到”和“價格高”雙重資金難題。一方面，小微企業想獲得正規渠道融資需較長時間，這往往不能解決小微企業資金需要“短、緊、快”的矛盾；另一方面，雖然通過其他方式獲取資金的時間較短，但由此帶來的是融資成本高，除了貸款利率高之外，各種擔保費、咨詢費等費用，也給企業帶來了相當大的成本壓力和負擔。

（四）政府及金融機構雖已加大對小微型企業的扶持力度，但實效性仍差強人意。目前，關于扶持小微企業發展的政策不斷出陳推新，相關金融機構也在努力創新金融產品和服務，但其實際效果尚待商榷，主要體現在：第一、政府相關部門對政策的宣傳力度不夠，小微企業對相關政策關注度低，經營者合理利用優惠政策能力不強；第二，享受優惠門檻較高，受益面不寬，影響力小，如政策常常僅適用于高科技型企業，而其他類型的小微企業難以獲益；又如一些財稅優惠政策適用面窄，小微企業無法符合政策條條框框的規定，即使可以享受到一定的減免優惠，也是數額極小，杯水車薪，對企業作用不大；第三，政府尚未構建有效的政企引導、溝通對接平臺，出臺的政策往往相對滯后，不能夠因勢利導、因地制宜，從多年來下達政策所取得的效果來看，至今影響甚微。

二、造成珠三角小微企業融資不利局面的原因探究

導致珠三角地區小微企業融資不利局面有諸多因素，可以從內因和外因兩個方面進行概括。

（一）內因是決定性因素

1、企業經營者與投資者信息不對稱。資金的逐利性意味著其需要找到合適的投資途徑獲得收益，而小微企業在生存和發展中也要資金，兩者本應是一拍即合的合作者，但現實上往往是冰火兩重天：一方面擁有資金的機構或個人投資渠道匱乏，找不到適合的投資項目，顯得資金流動性過剩；另一方面卻是小微企業饑渴資金而求資無門。

2、小微企業抵御經濟波動能力薄弱，易出現危機。小微企業通常規模小，經營方式簡單，盈利模式單一，年度利潤波動大。為此，往往抵御突發事件或者經濟波動的能力薄弱，若有風吹草動就容易出現一系列問題。尤其如今處于經濟轉型期，小微企業更容易受到一些經營生產要素波動的影響。如由于原材料價格、人工成本上漲等原因，小微型工業企業訂單議價能力低，難以通過提價、技術革新、提高生產效能等模式來消化成本壓力，導致企業陷入危機。去年，珠三角地區發生中小民營企業的“倒閉潮”。據不完全統計，省內1-9月企業關閉總數達7148家，且主要集中在珠三角地區。

3、大多數小微企業存在經營管理短視或者財務制度不規范等現象。一方面，小微企業往往是因點設企，對企業的發展缺乏長期規劃，持續性不強，沒有建立較完善的現代企業管理制度，普遍內部管理較混亂，企業行為短視似乎已成為眾多小微企業的通病，某些企業甚至打一槍換一個地方。另一方面，小微企業缺乏健全的財務管理制度，控制風險意識與能力薄弱，弄虛作假、粉飾報表的行為常有發生，財務數據脫離企業實際經營狀況。筆者曾接觸過一個小型互聯網企業，初始從報表上看，年利潤達2000多萬元，但經事務所審計后年利潤僅僅10多萬元，落差極大。這些不良企業行為也往往導致正規金融機構審批放款慎之又慎。

4、小微企業主大多缺乏相關的金融專業知識，對企業的融資決策普遍是臨時動議。根據CHFS（中國家庭金融調查與研究中心）的調查數據顯示，小微企業主的學歷中，高中和中專以下學歷的占88.7%，學歷普遍較低。小微企業主一方面主動融資意識薄弱，另一方面又缺少金融專業知識，而合理融資是一項專業性很強的工作。他們的企業融資決策，通常是突現資金短缺情況時的臨時起意，甚少長遠籌劃“，頭痛醫頭腳痛醫腳”的企業行為非常普遍；而對于融資方式更多的是考慮傳統方式、關注利息成本，對其他各種創新模式的融資方式認知度低。據調查，在各項金融服務中，小微企業需求最大的還是借貸類產品，而對其他融資方式的態度保守，甚少選擇。

5、小微企業信用等級偏低。一方面金融機構在實施信貸時通常選擇不動產作為抵押物，而珠三角大部分小微企業實物資產少，不擁有可用做抵押的土地或房屋建筑，其土地、廠房大多數靠租賃而來，設備變現能力也較弱。另一方面小微企業抵御風險能力弱、持續發展能力差等特性，也讓銀行等正規金融機構不得不下調其信用評定等級，事實上也降低了正規金融機構的貸款意愿，對小微企業的融資申請慎之又慎，對其貸款資金的放行顧慮重重。

（二）外因是關鍵性因素

1、社會經濟形勢的影響。隨著我國人口紅利的減少，全面對外開放，經濟進入轉型期，對企業的生存與發展提出了更高的要求。當前，珠三角經濟仍處于爬坡越坎、轉型升級的關鍵時期，而隨著人力資源成本的持續上升，曾經依靠低成本、改革開放的區域優勢獲得高速發展的珠三角小微企業，天時地利人和的自然優勢已然風光不再，小微型企業的生存發展空間越發縮小、變得艱難，生存風險增大，融資越來越困難必然成為趨勢。

2、銀行等正規金融機構出于對資金安全的考慮。金融機構為了合理規避風險，提高資金的安全性，對小微型企業的融資往往是提高貸款條件，審批更嚴格。據相關數據顯示，至2014年末，廣東銀行業金融機構不良貸款率為1.47%，同比上升0.26%，其中小微企業的不良貸款超過一半。為此，金融機構減少不良貸款率、降低“壞賬”的指標要求，首要考慮的肯定是自身資金的安全，為此提高融資門檻、嚴格審批條件隨之而來。

3、有限的資金等資源配置不合理情況普遍存在。地方融資平臺以及大中型企業過度占用有限的信貸資源，留給小微企業的資本空間額度過少，用于匹配給小微型企業的信貸資金顯然規模不足。現實是，銀行等金融機構青睞于大中型企業，往往倒過來要求這些企業貸款融資，而急缺資金的小微企業卻無法得到正規金融機構的支持。

4、行業政策和風險偏好的影響。國有金融機構執行的是上級部門的信貸政策，其總行從經濟發展和產業政策方面考慮，對一些領域的信貸投放進行限制或者嚴格掌控，地方金融機構難以因地制宜實行信貸，也是影響小微企業順利獲得正規銀行等金融機構融資支持的不利因素。

5、其他非正規途徑融資方式不完善、風險大。目前，擔保公司、民營財務公司、私募股權與風險投資等融資市場規則仍不完善，存在融資高風險情況，也是導致小微企業融資難的原因。小微企業往往是被動融資，有的還是在企業出現生存危機的前提下不得已而為之，為此企業常常需要付出較高的成本和代價，甚至產生企業融資后實際利益受損的后果，這也一定程度削弱了小微企業主通過非正規途徑獲得融資的積極性。

三、解決珠三角小微型企業融資難，促進企業健康發展的對策探討

改變當前珠三角小微型企業融資難的局面，應主要從政府、金融機構和小微型企業等三個層面來尋求對策。

（一）政府層面

1、轉變觀念，提高對小微企業重要性的認識。珠三角地區各級政府要把發展壯大小微企業作為穩定和發展經濟的關鍵措施、實現經濟轉型成功的有力保障，加大對小微企業的扶持力度，提高小微企業的經濟和政治地位，從政策和資金等方面加大對小微企業傾斜力度，為小微企業的健康持續發展創造最有利的制度環境和生存空間。

2、出臺切實可行的小微企業融資政策。要因地制宜制定跨行業、跨區域的小微企業融資政策，力促不同部門、不同時間段制定的財政、稅收優惠政策及措施更具系統性和規范性，針對性及操作性更強，防止政出多門，卻無法落到實處。在政策制定前，要深入小微企業、金融機構調研，了解不同行業、不同發展階段小微企業的資金需求狀況，及時調整和修改不合時宜的政策和制度，更好地發揮政策的導向作用，切實改善小微企業的融資環境。

3、組建專門的小微企業融資統籌協調機構。目前涉及到小微企業融資問題的政府職能部門處于多頭狀態，有的屬于中央直屬、有的屬于地方政府，條塊分割，容易出現扯皮現象，極不利于小微企業融資問題的實際操作。為此，有條件的地區應成立針對小微企業融資問題的相關協調機構和組織，有效、及時地處理和解決小微企業融資出現的狀況和問題。

4、構建小微型企業融資平臺。政府應該牽頭金融機構、投資人（包括法人和自然人）以及小微企業，構建專業的小微企業融資服務平臺，為小微企業融資發揮更好的紐帶和橋梁作用，小微企業、意向投資人和金融機構，都可以通過平臺注冊信息，更快更好地完成信息交換。一方面提供信息服務，為籌資企業和投資人進行信息匹配，消除融資信息的不對稱性；另一方面對融資進行后續的管理，有利于提高資金的利用率，減少資金風險。

5、加大力度引導小微型企業持續健康發展。一是政府要加大對小微企業主和經營管理者的培訓力度，提供宏觀調控、產業政策、創業培訓、財務知識及信息化等方面的專業培訓，拓寬他們的視野，提升企業管理水平；二是引導小微企業注重長遠規劃發展，著力提高自主創新意識和能力，不斷挖潛，樹立品牌，培育核心競爭力，引導小微企業走專業化、規范化的持續發展道路；三是引導區域內小微企業強強聯合、強弱互補，實現資源和優勢互補，構建和培育區域優勢產業集群，小微企業間可以結成“戰略聯盟”，共同提高風險抵御能力，同時在不同產業群的市場定位上加以引導，如讓不同企業在中、高端市場定位及實行技術互補，減少區域內企業間的惡性競爭，形成良性競爭；四是對小微企業開展信用培育與評價工作，通過資金和稅收政策等有利措施引導廣大小微企業增強信用意識，以達到有針對性、多層次解決小微企業的融資問題。

（二）金融機構層面

1、加大融資政策的宣傳力度，提高對小微企業的金融服務意識。為更好地服務地方經濟，金融機構更要高度重視小微企業的金融服務工作，采取有力措施加強宣傳，充分利用互聯網等創新媒體，讓更多小微企業認知、了解金融機構的融資渠道與產品，提高小微企業對金融機構的信任度；各類各級金融機構有必要把解決小微企業融資難的問題提上議事日程，通過提高服務意識，高質量完成對小微企業的金融服務工作，達到提高自身機制靈活性、主動適應市場變化的目的。

2、在把握適度風險的前提下，降低小微企業融資門檻。一是在做好充分調研的前提下，有針對性地區別對待，大力扶持小微企業融資，比如允許一些創新型小微企業具有較高的市盈率，適當降低融資門檻；二是可以嘗試采取集群的模式，在標準產品的基礎上，充分調查某一個集群的風險特點，然后根據風險額外降低一些準入條件；三是設立預警機制，在完成小微企業的融資后，加強對小微企業的財務監管，一旦財務狀況促動預警紅線，及時采取相應措施，從而達到既實現對小微企業的資金供給又最大限度地降低資本風險的目的。

3、創新金融服務方式方法，提高對小微企業融資服務能力。第一，金融機構要轉變過去陳舊的服務方式，改以往的“坐行辦公”為“上門服務”，走出“金融大院”，深入企戶中間，了解客戶生產經營、融資需求并進行相對應的金融產品推介，為小微企業提供面對面的信貸服務，使小微企業及時了解、掌握融資政策并加以靈活運用。第二，建立專門服務小微企業的獨立部門，盡可能優化具體的授信授權管理和審批流程。第三，結合小微企業的特點，進一步推進信貸業務創新，設計更加符合小微企業發展的金融產品與服務，如商業保理等。第四，借力互聯網，創新互聯網金融服務小微企業的發展，創新支持小微企業融資的新模式，為小微企業提供覆蓋廣、成本小、門檻低、流程短、靈活度高的貸款產品，與小微企業的融資需求直接對接，手續簡化、自由度較高，中間環節費用大幅降低，同時供需方可以通過網絡平臺互動，結合企業的實際情況及時進行產品的設計與調整。

（三）小微企業層面

1、進一步規范企業經營管理模式。一是構建現代企業管理機制，完善企業管理結構，建立高效扁平化架構，降低成本，提高企業效益；二是完善企業內部管理制度，規范財務運行、內部經營、人事管理等制度，通過規范管理，降低財務風險，達到提高企業信用的作用，為實現企業融資奠定扎實基礎。

2、提高金融資本意識。首先小微企業主和經營者要熟悉和掌握融資政策和程序，提前做好企業融資準備，學會合理應用相關優惠政策，提高主動融資意識；其次要未雨綢繆，變被動為主動，科學制訂企業融資規劃，結合產業特征和企業發展階段“量體裁衣”做好相應融資籌備，選擇不同融資模式，切忌臨急抱佛腳，等急需資金時才考慮融資；再次要學會善于利用各種政策性融資，如我省日前設立了產業技術創新與科技金融結合專項資金，以科技金融方式支持中小微企業科技創新、創業發展、融資貸款等。

3、加強企業核心競爭力，確保企業健康持續發展。一是要增強品牌意識，注重企業形象和品牌的塑造，轉變追求數量的觀念，實現從要素驅動向創新驅動的轉變；二是注重產品結構調整，創新開發具有市場競爭力的新產品，提高企業產品的科技含量和企業的服務質量，使企業在激烈競爭中保持優勢地位；三是注重自身信用積累，嚴格遵守與金融機構簽訂的協議，嚴格監控資金的使用，不斷提升企業的信用等級；四是加大對企業管理人員的培訓力度，提高管理人員的管理水平與能力，為最終實現企業轉型升級、做大做強和可持續發展提供人力資源保障。

作者:劉曉珊 單位:廣東水利電力職業技術學院

第三篇：小微企業融資平臺建設的構想

1構建小微企業融資平臺的深層背景

1.1小微企業從銀行貸款難

1.1.1“貸款難”的表現

(1)小微企業資金需求大，銀行供給少。中國小微企業占全國企業比重約90%，但74.6%的民營企業和家族企業的企業家認為“銀行貸款不能滿足企業外部擴張的融資需要”。2008年廣東省經貿小微企業局對廣東的345家小微企業做的調查中顯示，受金融危機的影響，小微企業申請貸款獲批率只有39.1%，不到四成。一份關于珠三角地區小微企業的調研發現，珠三角的小微企業潛在資金需求高達2萬多億元，而通過銀行貸款能夠解決的資金需求量占總體資金需求量的比例不到10%。(2)銀行貸款門檻高，成本高。根據調研發現，大部分銀行對于企業信用貸款需的條件：一是企業一般成立三年以上，有固定經營的場所；二是良好的財務狀況，近半年開票額不少于150萬，資產負債率低于50%，凈資產大于總資產50%；三是良好的發展前景，無不良從業記錄。這樣的條件，對于一般的小微企業，尤其是一些新興行業的小微企業而言，是相對較高的。

1.1.2“貸款難”的原因

(1)信息不對稱。在中國，絕大多數小微企業的個體信息與商業銀行等貸款機構之間的信息是不相匹配的，為了保證貸款能夠有效收回，降低壞賬率，商業銀行只能提高貸款的門檻，甚至減少向小微企業提供貸款。(2)銀行更偏向服務于大型企業。銀行經營的三個準則中安全性是其中最為重要的。但小微企業的資金實力有限，缺乏擔保，且固定資產不足，風險較大。因此，銀行將大部分貸款投向有政府擔保的國企及地方性融資平臺。(3)國際經濟環境的不景氣。在2014年，美聯儲啟動量化寬松(QE)退出計劃并多次發出加息信號、歐洲經濟低迷、盧布大幅貶值、石油油價大跌，從一系列事件中，我們可以發現世界經濟不確定性因素較多，不明朗的經濟形勢導致企業經營業績下降，在現有的銀行貸款門檻下，企業更難融資。

1.2直接融資及其他融資渠道不暢

企業融資主要分為內源融資、外源融資，但是由于小微企業自身積累能力有限,自身資金往往難以滿足進一步發展的需求。對于外源融資，通過發行股票或者債券的融資形式對企業自身實力要求很高，一般的小微企業無法達到。

2基于小微企業融資難的數理模型分析

為了解決小微企業貸款的難題，我們建立了一個數學模型，以貸款供給函數為數理模型，假設小微企業的信息能夠在金融機構之間共享，從而分析金融機構數量、融資方式的種類以及不同的政策條件對貸款供給的影響，得出為小微企業提供貸款最大化的條件。

2.1單個變量對貸款供給影響的定性分析

2.1.1金融機構數量

金融市場上的信息不對稱所帶來的逆向選擇和道德風險，使得金融機構不得不謹慎貸款。我們可以增加金融機構的數量，讓企業可供選擇的資金來源更多，其可通過分析對比不同金融機構貸款要求和成本選擇對自己最有利的資金配置。其次，加劇了金融機構之間的競爭，可以有效地降低資金成本。最后，金融機構數量越多，能夠為小微企業提供的貸款數量和種類也越多。因此，在其他條件不變的情況下，金融機構數量X1與貸款供給S是呈正相關關系的。

2.1.2融資方式的種類

目前我國金融市場上的融資渠道大致分為銀行貸款、發行股票、發行各類債券、質押商業票據、參與集合信托產品計劃、利用P2P網貸平臺等。在其他條件不變的情況下，市場上的融資渠道越多，貸款供給量也必然越多。因此融資方式的種類X2與貸款供給S也是呈正相關關系的。

2.1.3政府政策

政策主要是指針對小微企業融資的積極政策，如稅收優惠政策、財政補貼政策、貸款援助和信貸支持政策等等。在其他條件不變的情況下，這些利好的政策越多，小微企業所得到的貸款供給數量也必然越多。因此，積極的政府政策能夠提高貸款的供給量S。

2.2貸款供給最大化的模型分析

為求得貸款供給S的最大化，我們運用了比拉格朗日函數求極值考慮得更加周全的方法。

2.3基于模型分析的結論

通過以上建立貸款供給模型可得出以下結論：首先，通過適當增加市場中金融機構的數量，可以緩解信息不對稱問題，從而能夠降低小微企業融資的門檻和成本。再者，通過增加市場上融資方式的種類，拓寬企業融資的渠道，能夠提高貸款供給量。另外，政府也要出臺積極的扶持政策來協助小微企業解決融資難的問題。

3破解融資難的構想：建立綜合性融資平臺

3.1融資平臺的概述

結合數學分析所得出的結論，我們平臺的構建思路如下：首先是完善區域內針對小微企業的資本市場的建設，然后是在當地建立金融機構聚集群，并搭建信息共享平臺，形成有效的交易市場，而且對平臺的運營和組織進行綜合管理。下面我們將進行詳細講述。

3.2融資平臺構建的要素

3.2.1促進金融機構的聚集

金融機構聚集主要通過政府實施一些鼓勵或優惠政策，比如降低金融機構落戶成本，進而來吸引金融機構，如小額貸款公司、融資租賃公司、融資擔保公司、信托公司、典當行等一些新型非銀行機構的進駐，利用珠三角地區小微企業數量多、成長快的優勢，形成一個新型的金融機構集群，建立多層次的資本市場，以拓寬小微企業融資的渠道。

3.2.2鑲嵌資本市場工具的支持

平臺需要建設一個與小微企業相適應的資本市場，因為無論主板、中小板、創業板還是債券市場，都有最低資產規模的要求，而這些要求卻把很多小微企業拒之門外，對大部分小微企業來說是具有很大的約束性，具體措如下：(1)大力推行與發展風險投資。現今我國風險投資的資金來源渠道很窄，投資主體也比較單一，因為其資金主要是來源于政府財政撥款和銀行科技開發貸款等途徑。這樣就會導致風險投資的規模變小，資金難以得到有效的配置，所以建設多層次的資本市場，第一步就是要對風險投資進行大力推行和發展。(2)積極發展場外交易市場。對于珠三角地區的場外交易三板市場體系的建設，應該采取“條塊結合”模式，以“代辦股份轉讓系統”為基礎，結合地方產權的交易市場，建立起一個統一的、集中的場外交易市場，并注意結合電子網絡場外交易市場的建立，另外還需珠三角地區增加建立“塊塊”市場，即以區域性為主的、為小微企業服務的柜臺交易市場。

3.2.3建立信息共享平臺

小微企業少披露或者隱瞞不利信息，難以得到大的金融機構貸款幫助只能向民間“高利貸”，不利于小微企業在金融市場資金融通和長期發展。為了掃清這個障礙，實現資金需求方與供給方之間信息的對接，建立信息共享平臺。一是使資金需求方與資金供給方對接，盤活社會資金，優化社會資金配置。二是促進資本市場的發展，推廣壯大以股權融資、債券融資以及適合小微企業發展規模的融資租賃、資產化、產權融資等，創新小微企業融資方式。三是加速了企業信息化進程，利于企業升級轉型，提高運營效率，增加品牌附加值。

3.2.4形成有效交易市場

在金融超市的框架內，吸引金融機構聚集和多元資本市場工具完善后，企業和金融機構之間形成信息的共享。在雙方信息透明下，企業與金融機構可進一步磋商，從而形成交易市場，最終促成資金的供給方和資金的需求方融資業務順利完成。

3.2.5建立有效的管理機構

為了讓融資綜合平臺更好地發揮作用，還需要一個管理機構來對綜合平臺進行有效的組織管理，建立行之有效的管理制度，對進駐到平臺中的金融機構、中介機構等進行管理，為小微企業融資的實現提供有力的保障。(1)管理機構的功能。招商引資功能。此服務平臺吸引金融機構和小微企業進駐，控制進駐企業和金融機構的數量和質量，以期形成雙方良性供求關系和金融機構體系內部有效的競爭關系，真正發揮出融資平臺的功能。(2)信息披露功能。管理組織機構還需敦促有融資需求的企業經常披露財務和經營狀況，最新融資需求信息，提高信息透明度和時效性有效克服信息不對稱問題。(3)融資撮合功能。管理運營機構主動向金融機構推介小微企業的融資需求，給小微企業與金融機構牽線搭橋，幫助小微企業找到最優融資路徑，降低小微企業融資成本使更多的小微企業達到融資目的。(4)管理機構的運作模式。管理組織機構對進駐到金融超市中的銀行、企業實行會員制或者是場地租賃制。一方面為小微企業融資提供了有效的渠道，另一方面又實現自身的資金收入，為平臺建設可持續發展提供資金需要。

3.3甄選融資企業、金融機構和中介擔保機構

3.3.1資金來源證明和資信證明

對于金融機構。審核金融機構營業執照、稅務登記證、評估等級以及注冊資本，并密切關注金融機構資金的使用情況和現金流量，約束金融機構負債率過高而承擔的流動性風險。對于中介擔保機構。要對其經營合規程度進行評價，要求融資擔保機構符合市場準入和業務經營范圍要求。

3.3.2無償服務與有償服務相結合

管理機構服務中心的信息提供、項目展示、演講報告、會議活動等服務采取無償的方式。項目中介服務項目、投資調研策劃等服務采取有償方式，通過有償服務，維持中心正常運營的部分經費來源。

3.3.3虛擬服務與有形服務相結合

虛擬服務是指管理機構服務中心將建立一套項目與資本對接的信息網絡系統，實現網上交流、展示與交易。有形服務主要是開展投融資項目咨詢、路演、項目和推介、項目投資調研策劃和方案編制、項目洽談和交易、企業培訓等。

3.4管理機構的主要業務

3.4.1咨詢業務

投融資咨詢服務。引進投資機構、銀行、小貸公司為企業提供投融資咨詢服務，回答企業在融資過程中出現的問題，講解相關財務和法律知識，幫助企業進行融資工具選擇及期限匹配等咨詢業務。中介咨詢服務。平臺引進多類會計師事務所、評估師事務所、律師事務所、咨詢評估公司等中介機構，客觀評測企業及投融資方案，全方位提供專業咨詢服務。

3.4.2項目展示與洽談

組織有意向的投融資雙方在平臺路演，并進行一系列的宣傳活動，邀請專家學者分析論證投融資方案的可行性與優勢，幫助企業與金融機構對接。

3.4.3交流與培訓

融資平臺建立“學術交流、產業對接”的文化氛圍，平臺將邀請政界、財經界、學術界的政府官員、知名人士、專家學者、有影響力的研究機構、高等院校每年定期舉辦相關論壇。

3.5融資平臺的可行性分析

3.5.1政策支持

國務院在2013年下發的《關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》和廣東省金融辦主任周高雄提出的珠江三角洲金融改革創新綜合試驗區是對重點領域和薄弱環節金融支持，這與我們所構想創建的融資平臺不謀而合，把融資平臺的構想若加入到珠江三角洲金融改革創新，兩者結合使珠三角金融發展得更好。

3.5.2眾多社會團體和中介機構的輔助

目前珠三角市已存在多家行業協會、小型會計服務公司、會計師事務所、擔保公司以及城市投資公司，因此構建綜合融資平臺已具備了金融機構的硬件條件。

3.5.3小微企業迫切的需求

小微企業得到的銀行貸款比重低，而且能直接從資本市場中進行股權性融資的幾率幾乎為零，導致他們創業和發展資金只能依靠自有資金或小額貸款公司和民間融資等渠道進行。因此，構建區域性融資服務平臺對于有效改善區域性融資環境的問題是迫切需要的。

3.5.4充足的經驗借鑒

目前在我國也有許多類似的實踐，如溫州建立的新型金融中介機構“溫州小微企業融資服務中心”，上海的“科技金融服務平臺”，我們可以取長補短，在其不完善的基礎上，創新地提出一個功能更完備和效率更高的融資平臺，有效結合小微企業需求與民間金融，利于解決小微企業融資問題。

3.6所構想平臺的比較優勢

為了改善這種不良的放貸環境，我們項目中對融資平臺作了詳細的、可行的設計，與溫州等金融城相比具有下列優勢。第一，解決信息不對稱問題,把一些金融機構聚集起來，與國家開發銀行、商業銀行合作，暢通融資渠道，圍繞大企業形成產業聚集，增強產業競爭力，而且金融機構之間能互通信息，減少融資成本，滿足小微企業融資需求。第二，加強融資平臺的監管體系，提高監管標準、手段和技術，確定有效的債務率、償債率等監控指標，使其舉債的規模與地方經濟發展以及可支配財政收入的增長互相相適應。第三，提高貸款調查、審批、管理的質量、重啟信貸證券化，延展平臺貸款期限，規避個別企業違約風險。在貸款審批發放過程中，盡可能采用多種抵押和擔保措施這樣的多形式降低并化解風險。

4結語

本文以經濟社會穩中求進作為著眼點，結合貸款供給函數模型的數理分析，以系統前后相關、邏輯相連、層層推進、逐步深入的問題作為本文的主線，探尋化解融資平臺債務化解之道。通過對這些問題的系統研究和探尋，本文得出以下結論。以往研究主要從資金供給視角對小微企業貸款難問題進行的探討，本文建立的供求均衡分析框架，對小微企業資金需求進行分析，通過增加小微企業數量，使小額貸款公司之間形成競爭局面，逐步向利率市場化方向發展。對此，我們提出了破解我國小微企業融資困境的系統性、漸進性方案，通過建立融資平臺，由當地政府帶頭注入資本金，與律師事務所、風投公司等相關金融機構合作，同時把民間資本引進金融業，引進競爭機制，縮小存貸款利差，有效地實現利率市場化，為小微企業減少融資成本。本文對珠三角的小微企業融資難和融資貴等問題進行了深入研究，體會到要解決珠三角小微企業融資難的問題，需要銀行、企業、政府以及全社會共同努力。如能在借鑒國內外良好的基礎上，融資平臺的具體措施得到進一步落實，融資難問題在很大程度上將得到解決，珠三角小微企業的經濟發展也勢必達到新的境界。

作者:黃展程 劉曉娜 陳悅 黃元曦 單位:廣東金融學院

第四篇：小微電商企業融資策略

一、互聯網金融的特點

（1）高效性、便捷性：互聯網金融主要依托于計算機技術和網絡技術，由計算機進行相應的業務處理，可以實現操作流程的標準化和規范化，為客戶提供高效、便捷的金融服務。

（2）低成本：與傳統金融服務相比，互聯網金融可以利用專業的網絡信息平臺，實現信息的交流與傳遞以及資金的交易，不需要中介機構，也不需要交易成本，更不存在壟斷現象。因此，從金融結構方面進行分析，應用互聯網金融，能夠減少開設營業網點所需的資金投入，也可以減少營業網點的運營成本；而從企業方面分析，可以在網絡平臺上，結合自身需求，對相應的金融產品進行選擇，減少了信息不對稱造成的資金浪費。

（3）基于大數據的運用：在互聯網金融中，數據是核心資產，也是金融業務中的關鍵所在。基于大數據的應用，能夠實現社交情緒分析、高頻交易和信貸風險分析三大金融創新，打破了傳統的客戶關系以及抵質押品在金融業務中的地位。

（4）趨向于長尾理論：互聯網金融與銀行金融服務不同，爭取的是長尾小客戶，與大客戶相比，這些客戶對于資金的需求量較小，而且存在鮮明的個性化特點，很難在傳統的金融服務中得到滿足。而利用互聯網金融，可以實現信息的高度透明和共享，使得每一個客戶都能夠獲得良好的服務。

二、基于互聯網金融的小微電商企業融資策略

從目前來看，小微電商企業在發展過程中，面臨的融資問題包括融資渠道單一、融資成本高以及金融體制不全的制約等，針對這些問題，立足互聯網金融的基礎，應該對企業的融資模式進行創新，以解決小微電商企業融資難的問題。

2.1P2P網絡信貸融資模式

P2P網絡信貸即點對點信貸，也稱人人貸。這種融資模式主要是指企業或者個人通過獨立的第三方網絡平臺，進行資金借貸雙方的匹配，并以P2P網絡信貸平臺為中介，由借貸方發放借款指標，投資方通過競標，向借貸方放貸。在這樣的融資模式下，利用以互聯網為代表的信息技術，可以有效降低信息不對稱的影響，小微電商企業能夠自主選擇對自身有利的貸款利率，從而降低交易成本，同時，多個貸款方也可以通過共同出借融資資金的方式，降低自身所需要承擔的風險。

2.2大數據金融融資模式

所謂的大數據金融，是以海量的數據為基礎，利用互聯網技術以及相應的數據挖掘技術，對數據進行整理和分析，從中挖掘出有用的信息，結合傳統金融業務，所進行的融資模式的創新。與傳統銀行融資不同，大數據金融融資模式對于企業還款能力的評估，并非根據企業的資產負債表，而是根據企業在經營發展過程中的各種行為數據，判斷企業的發展前景，從而為小微電商企業的融資提供了全新的策略和模式。

2.3眾籌平臺融資模式

所謂眾籌，主要是相關項目的發起人員，利用互聯網以及各種信息傳播軟件，擴大融資范圍，拓展融資群體，集中優勢資金，為企業提供相應的資金支持。相比于傳統的融資模式，眾籌平臺融資模式具有資金額度小、資金來源廣、融資門檻低等特點，能夠有效滿足小微電商企業的融資需求。不僅如此，在不斷的發展過程中，眾籌平臺融資模式已經逐步形成了股份制、獎勵制、募捐制等多種不同的運營模式，比較典型的眾籌平臺，包括眾籌網、點名時間等。

三、結語

現階段，互聯網金融的快速發展和廣泛應用，為供應鏈金融提供了多樣化的發展方向，利用相應的互聯網平臺，在供應鏈金融服務中融入信息優勢，可以實現物流、信息流和資金流的高效集成，為金融行業的發展提供良好的方案支持。

作者:周蓉 單位:順德職業技術學院