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摘要：隨著經濟全球化的進展，很多銀行在面對國際資產的快速流動和金融形勢的變化時準備不足，產生了很多不良資產，對于整個銀行的資產穩定性與安全性造成了很大的威脅，為了將損失降低到最小，各個金融資產管理公司應運而生，它們熟悉相關的不良資產重組業務，在國家的各個銀行不良資產處理中發揮出了巨大的作用。基于此，本文簡述了金融資產管理公司的運營目標，分析了金融資產管理公司的特點，總結并提出了我國金融管理公司的核心業務定位，以不良資產重組為契機，確保我國經濟結構進行有效的調整，推動經濟結構調整和企業組織結構。

關鍵詞：結構升級；金融管理公司；公司運作；現代資產管理

改革開放以來，我國堅持以經濟建設為中心，抓住了經濟全球化的重要發展契機，不斷深化改革，依托我國自身的優勢，學習發達的國家長處，取得了跨越式的進步，目前我國已經成為了世界第二大經濟體。在2001年我國加入世界經貿組織之后，經濟發展展現出了更多的活力，國家也提出了加速新舊動能轉換的戰略。我國的金融管理事業起步較晚，現行的金融資產管理公司結構都是學習由歐美等發達國家建立起來的體系，但是隨著我國的金融事業快速發展，我國的金融資產管理公司發展也逐步走向了現代化，為國家金融事業的推進貢獻出了一份力量。目前，我國的金融資產管理公司：一種是從事普通資產管理業務的各種資產管理公司。一般的商業機構包括商業銀行、投資銀行、證券公司都設置有專門的資產管理機構，典型的代表有花旗銀行集團旗下的所羅門兄弟資產管理集團等，它們的主要服務對象是世界改革國家中資產收入較高的個人、跨國公司、大型企業，甚至包括主權國家等，主要提供合伙投資、專業信托等服務。另一種資產管理公司則是專門處理銀行在盲目擴張之中吃下的不良資產的資產管理公司，他們的客戶不再是那些高收入者、巨頭企業或者是公司，而是銀行。在經濟全球化的初期，一些銀行缺乏對市場的準確認知，盲目地吃進了許多資產，這些資產有很多都轉化成了不良資產。這種金融管理公司有著豐富的處理經驗，能夠在最大程度上減少銀行的損失。

1金融資產管理公司的特點

隨著經濟全球化的進程，整個國際金融資產市場的發展迎來了一個嶄新的階段，國際間資本的快速流動、國際金融領域的不斷深化轉型以及部分主權國家對于經濟金融方面的特殊規定，這些方面都給國際間的各個金融機構提出了新的挑戰，由于缺乏在經濟全球化背景下的金融管理經驗和部分國家和地區的相關特殊規定，一些國家和地區的銀行對于時勢和自身的狀況把握不夠，吃下了許多性價比極地的資產，其中的一部分更是慢慢變成了不良資產，鎖住了銀行的資金。由于這些不良資產的存在，這些銀行在維持自身資金的穩定性和安全性時面臨了很大的困難，銀行的穩定性與安全性直接關系到一個國家的根本，都在試圖通過各種金融手段來擺脫這些不良資產的困擾。各國的政府、銀行、各級金融管理機構都在為當初盲目的擴張而買單，為了盡量在不傷筋動骨的情況下解決這些不良資產帶來的惡性影響，各個金融資產管理機構應運而生。目前，銀行業不良資產重組的三大主體是政府、銀行、第三方。在處理不良資產問題時，這三方都必須成立專門的機構，任何一份不良資產的處理都避免不了這三方的參與，由于常規的手段難以處置這些不良資產，必須要采用一些特殊的手段才能達到目標。為了更好地處理我國銀行控制下的不良資產，我國專門成立信達、長城、東方和華融四大金融資產管理公司，這4家公司發揮出了至關重要的作用，因為不良資產的規模太大，一般的資產管理公司根本沒有足夠的能力介入到這種規模的資產重組中。還有一個重要的因素就是重組這些不良資產需要使用到很多的非常規手段，如果你不成立專門的資產管理公司來處理相關方面的內容，把這種權利釋放給普通的金融公司，就會給市場監管帶來很大的困難，金融市場也將變得不再穩定。最后，解決這些不良資產需要大量的專業人才，而這種人才也只有在長期的相關業務處理中才能較快地成長起來，在這樣一個管理公司的平臺上，這些人才能夠得到充分的鍛煉，迅速成長為公司的骨干力量。

2我國金融管理公司的核心業務定位

我國的金融資產管理公司在成立之后，迅速地掌握了這些不良資產重組的各種手段。他們不僅在短時間內就完成了大量不良資產的接收、機構重建等工作，并且還在相關的理論研究方面做出了很出色的成績，這些理論研究甚至得到了國際同行們的高度評價。金融資產管理公司在分類分析的基礎上，不斷嘗試多種不良資產處理方式，達到處理不良資產的最終目標。在金融資產管理公司發展中，關于處理不良資產的具體方式，也出現了一些分歧，出現了三種不同的工作思路，都得到了很多人的支持。第一種思路認為，我國的金融資產管理機構應當盡快地進行不良資產的轉賣，在適當舍棄一定的資產收益的情況下，在最短的時間內將這些不良資產從銀行中出手。支持這種方案的人認為，金融市場的情況瞬息萬變，如果不盡快將這些不良資產進行重組或者出手的話，就有可能錯過最好的出手時機，最終給國家帶來更大的損失。第二種思路認為我國的金融資產管理公司在處理這些不良資產時，應當盡量避免短期化行為，即便是不良資產，在某些合適的情況下，仍然可以重組成一些正面資產，因此金融資產管理公司不應該僅僅追求盡快將其出手，而是應當以保全資產、最大限度減少損失為目標。支持第二種思路的人認為，經過科學合理的轉移手段，其實這些不良資產還有一定的價值可以挖掘，如果急于將這些不良資產脫手，就可能會造成一些國家資產的浪費。第三種思路認為，我國的金融資產管理公司肩負著保存國家資產的重任，即使是為了盡量止損，在不良資產的處理方面也要盡量仔細考量，將各種不良資產進行嚴謹的分類并處理，采取相應的止損戰略。第三種工作思路可以視作前兩種思路的綜合，是一種更加積極且現實的選擇。我國的金融資產管理公司在核心業務定位時具有很大的優勢；（1）我國的經濟發展總體上處于快速上升期，宏觀經濟形式較好，使得在不良資產的處理中具有更多的底氣；（2）國家的“十一五”、“十二五”規劃中明確了經濟結構調整的重要性，為金融資產管理公司業務的開展掃除了障礙；（3）國有企業的改革和現代企業結構的完善給金融資產管理公司業務的開展提供了較好的基礎；（4）相關的法律法規不斷完善，金融資產管理公司在開展不良資產的重組的業務時有了相關的法律法規支撐，行事更加有底氣。

3我國金融管理公司的職能

我國的金融公司在成立之初借鑒了很多國外的先進經驗，參考了同類型公司的成功案例，具備了現代化金融管理公司的應有職能。具體來說，我國的金融管理公司作為專門設立的特殊金融機構，具有債權公司、投資公司、持股公司的三位一體的功能。首先就是銀行的功能，金融管理公司在接手不良資產以后，首先必須執行債權銀行的職能，在不良資產出手或者重組之前，金融管理公司就要維護這些不良資產的正常運營，包括了貸款的回收、資產的保值等，如果不能夠做好這部分的工作，不良資產就有可能會在進入公司管理的這段時間內價值進一步下滑，使得處置或者重組的難度大大增加，因此金融管理公司在處置不良資產之時，要將其視作正常的資產進行經營管理，這樣才能在不良資產的處置過程中占據主動地位；其次是投資公司的功能，根據之前國內外的相關不良資產成功處理經驗，科學的重組辦法一定會使用到投資公司的相關手段。投資公司的功能在這里主要是為了不良資產的出手而服務，在出手后進行一定的掃尾工作，具體來說，投資公司的功能主要是為各種資產估值，并管理這些資產回收的過程。這是不良資產處置過程中的關鍵部分，如果不能將手中的不良資產進行合理的資產估值，那么在資產市場中就很難將這些不良資產出手，更不用說資產的回收以及處理工作了。最后則是持股公司的功能，股份制是不良資產重組中的重要手段，借助股份制，我國的金融管理公司可以靈活地將手中的不良資產向市場推銷，而且可以掌握很大的主動權。如果手中的資產還有一定的發展空間，金融管理公司就可以保留部分股份，以股東身份參與資產的管理過程中，在公司的各種決策中掌握足夠的話語權。金融管理公司還可以放棄股東的身份，單純地以金融專家的角色參與到資產的決策過程中，為接受這些資產的公司出謀劃策，作為企業重組、企業財務分析方面的專業性公司。通過這兩種股東角色和資產管理咨詢角色，我國的金融管理公司能夠在不良資產的處理中表現得更加靈活，有效地提升不良資產的價值，大大有利于不良資產的出手。

4推動經濟結構調整和企業組織結構升級

在我國還沒有開始改革開放時，我國經濟結構無法滿足市場經濟的發展需求。我國實施改革開放以來，政府采取了一系列的措施，希望能借此實現經濟結構的調整，這種調整盡管取得了一定的效果，但是遠遠沒有達到預期。造成這一現象的重要原因是我國政府以及廣大群眾將大量的精力投入到了增量配置的調整以及收益上面，而沒有意識到經濟結構存量調整的重要性，這就導致調整之后的數據顯示明顯，但是并沒有實際經濟意義來的重要。當然，這個結論并沒有標志著我國放棄了對存量結構的調整，而是說在實踐過程中存量結構調整存在著一定的難度。在過去，我國在進行存量結構的調整時，常常考慮將資本以及資產進行有效的搭配以及重新組合來進行目標的調整，這種調整將會影響諸多部門的利益，同時還需要多個部門進行協調搭配，尤其是在過去我國產權制度安排市場化程度不高的情況下，想要進行存量結構的調整，就必須采用強制性的措施，這就使得調整的效果很難達到預期。近些年來，西方發達國家以及經濟發展處于變動中的國家在進行銀行不良資產的處理時，采用了債務重組的方法。與傳統的處理方法相比，債務重組能夠更加高效的推動經濟結構存量的調整。究其原因，主要是因為資本和資產重組能否成功，主要是由重組雙方的看法決定的，而重組雙方的重組醫院則主要取決于重組條件以及重組價格兩個因素。倘若重組的一方為了自身的利益考慮開出了讓重組另一方感覺難堪的報價，那么重組的推動就受到了嚴重的阻礙，即使這種重組有第三方進行強制性的調動和安排，想要使得債務重組達到預期目標的可能性還是較低的。而采用債務重組這種方式，能夠確保重組只在債務人以及債權人之間進行。當債務人無法履行原有的債務合約時，那么債權人對于債務人的討價還價則可以采取不理睬的態度。在這種情況下，債權人為了確保自債務權的有效性，通常會提出債務重組方案。而債務人對于債權人提出的重組方案基本上不會有異議，倘若站無人一意孤行，那么就可能面臨著破產訴訟的風險。

當前我國資產存量主要是通過國有銀行貸款形成的，但是由于我國在發展過程中，經濟結構還不夠完善，使得銀行的資金流動受到了阻礙，最終在銀行造成了大量的爛賬壞賬。現階段，我國政府將1996年以前銀行的不良貸款借助資金轉讓的方式轉移到了金融資產管理公司。而金融資產管理公司則需要借助相應的手段來對不良貸款進行處理。只有在解決我國銀行不良資產之后，才能夠確保我國經濟結構進行有效的調整。這些不良資產大部分都是歷史遺留問題，但是我們不能逃避，而是要拿出智慧和勇氣來面對這些問題，相信我們在國家和政府的指引下，一定能夠幫助銀行盡快擺脫不良資產的負面影響。

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作者:管迪 單位:民生通惠資產管理有限公司