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編者按：本文主要從科技型中小企業的界定；科技型中小企業在發展中面臨的融資困難；解決科技型中小企業融資難題的有效途徑進行論述。其中，主要包括：科技型中小企業作為經濟增長和科技創新的雙重主體、科技型中小企業以其自身所特有的創新性、高成長性的特點、科技型中小企業這一名稱有一個發展演變的過程、科技型中小企業的融資需求特點、科技型中小企業的融資渠道、科技型中小企業融資困難的原因、營造良好的融資環境，建立健全相關法律和制度、完善間接融資體系，建立專門的金融機構、建立完善的風險投資機制，發展壯大風險投資、建立中小企業信用擔保體系、發揮技術創新基金的作用、構建多元投入體系，促進融資方式創新等，具體請詳情見。

科技型中小企業作為經濟增長和科技創新的雙重主體，已成為國民經濟發展的一個重要支撐點，但資金的匱乏已經制約了我國科技型中小企業的發展。導致科技型中小企業融資難的原因很多，只有通過構建多元化的融資體系，從政府、銀行、社會力量和企業自身等多方面著手，不斷拓寬融資渠道，進行融資創新，形成扶持科技型中小企業成長和發展的系統的金融支持格局，才能有效的解決科技型中小企業的融資難題。

隨著全球化和知識經濟的發展，科技型中小企業以其自身所特有的創新性、高成長性的特點，成為我國現代經濟系統中一支重要且活躍的力量，對于提高我國的科技水平和創新能力起著戰略性的作用。但是由于科技型中小企業從事的是高風險、高增長的高新技術產業，其發展過程中的難度系數大大高于傳統產業，這就決定了其在解決發展資金方面將面臨著比其他企業更多的困難。

一、科技型中小企業的界定

科技型中小企業這一名稱有一個發展演變的過程。早期將那些由科技人員創辦的、實行自負盈虧、以技術開發、技術轉讓、技術咨詢、技術服務和科技成果產業化活動的中小企業叫做民營科技企業，后來又稱之為中小科技企業。科技型中小企業是最晚出現的一個概念，與上述兩種企業形態的主要區別是研發人員在企業員工中所占比例比較高。國辦發（1999）47號文《科技部、財政部關于科技型中小企業技術創新基金的暫行規定》明確科技型中小企業的條件為：

1、符合國家產業技術政策、有較高創新水平和較強市場競爭力、有較好的潛在經濟效益和社會效益、有望形成新興產業的高新技術成果轉化的項目。

2、企業已在所在地工商行政管理機關依法登記注冊，具備企業法人資格，具有健全的財務管理制度；職工人數原則上不超過500人，其中具有大專以上學歷的科技人員占職工總數的比例不低于30%。

3、企業應當主要從事高新技術產品的研制、開發、生產和服務業務，企業負責人

作者簡介：江洪（1974-）男，漢族，湖北武漢人，武漢科技大學中南分校商學院講師，碩士

應當具有較強的創新意識、較高的市場開拓能力和經營管理水平。企業每年用于高新技術產品研究開發的經費不低于銷售額的3%，直接從事研究開發的科技人員應占職工總數的10%以上。

二、科技型中小企業在發展中面臨的融資困難

資金不足已成為制約科技型中小企業快速、穩定發展的主要困難，相當多的中小企業陷入財務困境，發展后勁不足。

1、科技型中小企業的融資需求特點

科技型中小企業具有的技術更新快、信息傳遞快、運營周期短，高投入、高風險、高回報等特點，決定了其融資需求呈現出以下特征：

（1）資金需求持續性強，頻率高。由于技術更新快，產品不斷升級換代，科技型中小企業需要持續不斷地投入資金，以保持持續創新的動力和能力。

（2）融資需求時效性強。科技型中小企業不具有市場壟斷地位，對于市場變化敏感度較高，投資項目有較強的時效性。

（3）單次融資量相對較小。盡管科技型中小企業資金需求強烈，需要持續資金支持，但由于規模較小，單次融資資金額并不太大。

2、科技型中小企業的融資渠道

為了滿足技術創新與企業發展的融資需求，科技型中小企業目前利用了多種渠道籌集資金，在融資渠道上呈現多元化的特點，但是各種融資方式都有其局限性：

（1）自籌資金。包括企業主個人財產、合伙人或股東的自有資金，以及向朋友借用的資金，還包括企業經營性融資資金。自籌資金雖然融資速度快、資金調動方便，但是來源來限，遠遠滿足不了對資金的大量需求。

（2）直接融資。指通過金融市場如發行股票和債券等取得資金，也包括引入風險投資資金。直接融資從理論上來說是科技型中小企業獲得發展所需資金的最佳途徑，但金融市場的準入門檻較高、融資成本較大。

（3）間接融資。間接融資是指資金供求雙方通過金融中介間接實現資金融通的活動，典型的間接融資即是銀行的存貸款活動。但科技型中小企業由于經營時間短、經營風險高、業績不穩定，有形資產規模相對較小、資產總體流動性高等原因，很難獲得銀行貸款。

（4）政策性融資。主要包括創業投資和創新基金。目前我國創業投資行業仍處于發展階段，對科技型中小企業的支持不足，創新基金對科技型中小企業扶植和資助的規模、力度遠遠也不能滿足企業的需求，作用十分有限。

3、科技型中小企業融資困難的原因

通過對科技型中小企業的資金需求特點以及融資渠道的分析，我們發現，造成科技型中小企業融資困難的原因主要有以下幾點：

（1）政府對科技型中小企業融資的政策扶持不夠。面對科技投資的高風險，僅靠市場并不能完全解決科技型中小企業的初創投資需求，而我國缺乏健全的政策性金融扶持機制和政策性金融扶持體系，難以滿足科技型中小企業的發展需要。

（2）銀行信貸管理體制的制約。從自身利益出發，國有商業銀行在為大企業和中小企業經辦貸款業務時，所花費的時間和人力相差無幾，但產生的效益明顯不同；再加上金融機構對科技型中小企業了解程度相對較差，不會愿意過分冒險，就不愿為其提供貸款。

（3）科技型中小企業自身的特點導致貸款困難。大部分科技型中小企業成立時間短，自身規模小、有形資產少、負債能力有限，知名度和信譽度都不如大企業，而且對銀行貸款的需求具有“急、頻、險、高”的特點，與銀行堅持的“安全性、流動性、盈利性”貸款原則是相違背的，所以銀行對科技型中小企業普遍持“惜貸”或“慎貸”的態度。

（4）缺乏必要的金融服務中介機構。科技型中小企業由于自身規模得限制，沒有足夠得自有資本進行抵押貸款，必須依靠擔保貸款，而我國目前專門為科技型中小企業提供擔保服務的擔保機構不多，且難以有效的運作。

（5）為科技型中小企業服務的風險投資市場還不健全。風險投資是最適合科技型中小企業的融資方式，而我國風險投資的實踐于20世紀90年代才開始，起步較晚，總體規模偏小，遠遠不能滿足科技型中小企業的“孵化”需求。

三、解決科技型中小企業融資難題的有效途徑

要解決我國科技型中小企業融資難的問題，必須構建多元化的融資體系，拓寬籌資渠道，進行科學的、系統的、全面的金融創新。

1、營造良好的融資環境，建立健全相關法律和制度

我國當前的融資體系和資本市場還不夠完整，因此政府在促進我國科技型中小企業順利發展中必須扮演更積極的角色。政府要通過立法為解決融資難題提供法律上的支持，同時制定相應的科技投資體制，進一步完善政策性金融服務體系，營造更有利于科技型中小企業發展的融資環境。

2、完善間接融資體系，建立專門的金融機構

要根據國家產業政策的要求，進一步完善中小企業的間接融資體系。加大國有商業銀行對中小企業的支持力度，對發展前景好、信用水平高、經營穩健的科技型中小企業要實行傾斜政策；積極發展多元化、競爭性的中小金融機構，如新興股份制銀行、城市商業銀行和城鄉信用社等，為科技型中小企業提供貼身的、專業的、多方位的金融服務；條件成熟的時候成立專門的科技發展銀行，有效解決金融和科技結合的難題，這是解決科技型中小企業融資弱勢的最直接方式。

3、科技型中小企業要提高自身素質，實現資金的良性循環

就科技型中小企業自身而言，需要提高企業經營效益，強化財務管理，強化信用意識，建立起產權明晰的現代企業制度，形成自我積累與發展能力，真正成為的市場主體，從而加強資金的創造能力，贏得銀行及投資者更多的信任與支持，吸納更多投資。

4、建立完善的風險投資機制，發展壯大風險投資

風險投資是科技型中小企業在創業期和成長期的最佳融資方式，各地要廣泛吸收社會各方面的資金，建立多種形式的風險投資基金，擴大風險投資的規模，建立符合國際慣例的、社會化、科學化的風險資金運作機制，擴大風險投資的范圍，提高風險投資的質量，為科技型中小企業提供穩定的融資渠道。

5、建立中小企業信用擔保體系

要充分認識和重視中小企業信用擔保體系的作用，從實際出發，按市場經濟發展的要求，建立起多層次、多結構、多種所有制并行的中小企業信用擔保機構和再擔保機構，建立并通過多種方式擴大擔保基金，完善和推動中小企業信用擔保體系的規范發展，保證中小企業擔保基金的運作符合市場經濟規律的要求。

6、發揮技術創新基金的作用

設立國家創新基金和地方創新資金，增加創新資金的支持力度，積極探索除政府財政補貼以外新的創新基金來源，開展資本金注入、投資參股等多種新形式，使創新資金不斷滾動，這樣才能提高科技型中小企業的技術創新、創業能力，激勵科技型中小企業超常規發展。

7、拓寬直接融資渠道，積極推進債務融資

在國家即將開辦二板市場、專門解決高新技術產業融資難的有利背景下，鼓勵和促進科技型中小企業抓住機遇，到“二板市場”直接融資。債券融資也是重要的企業外源融資方式之一，要創造條件幫助科技型中小企業發行科技創新債券、商業票據和長期債券，籌集社會資金，讓更多的科技型中小企業有直接融資的機會。

8、構建多元投入體系，促進融資方式創新

要積極開拓新的融資方式，構建多元化的投入體系，積極促進適合科技型中小企業的融資方式的創新。比如利用國際金融市場融資、運用設備租賃融資、實現投資主體多元化、適時推行資產證券化等等，都可以顯著地提高中小企業的融資效率。