導語：如何才能寫好一篇現(xiàn)金流量管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

（一）現(xiàn)金流量管理在企業(yè)財務管理中處于核心地位

現(xiàn)金流量管理是有計劃地管理現(xiàn)金，并使其價值最大化的行為。現(xiàn)金流量管理是圍繞企業(yè)經(jīng)營活動、籌資活動及投資活動而構筑的管理體系，是對當前或未來一定時期內的現(xiàn)金流動在數(shù)量和時間安排方面所作的預測與計劃、執(zhí)行與控制、報告以及分析與評價。而財務管理的范疇包括籌資管理、投資管理、營運資金管理、外匯管理等方面。所有這些職能都與現(xiàn)金流量有關，現(xiàn)金流量管理也貫穿財務管理的各個環(huán)節(jié)，在現(xiàn)代企業(yè)財務管理中，現(xiàn)金流量被視為衡量企業(yè)財務狀況最重要的指標之一，現(xiàn)金流量管理是否恰當與合理，影響著企業(yè)財務管理的質量。

1、現(xiàn)金流量管理對企業(yè)籌資管理的影響。企業(yè)籌資管理包括籌資活動和現(xiàn)金獲取，而籌資活動的基礎——籌資決策——依賴于準確的現(xiàn)金預測，現(xiàn)金流量管理確保了資金籌集的數(shù)量與企業(yè)預期經(jīng)營規(guī)模相互匹配，同時，可以利用現(xiàn)金凈流量指標，選擇最優(yōu)籌資結構，降低企業(yè)籌資成本，也可以利用現(xiàn)金凈流量指標衡量企業(yè)償還債務能力和變現(xiàn)能力，降低企業(yè)的財務風險。

2、現(xiàn)金流量管理對企業(yè)投資管理的影響。企業(yè)的任何投資最重要是考慮未來收回現(xiàn)金的能力，現(xiàn)金流量是企業(yè)評價項目可行性的主要指標。利用現(xiàn)金流量對企業(yè)價值進行評估，可以保證評估的科學性和真實性，有效避免利用利潤指標評價投資方案給投資者帶來的投資風險。

3、現(xiàn)金流量管理對企業(yè)營運資金管理的影響。營運資金管理是對流動資產和流動負債的管理。現(xiàn)金流量管理目標就是保持資產充分的流動性，提高資金的利用效果，合理安排流動資產與流動負債的比例，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力，實行營運資金的良性運行。

（二）現(xiàn)金流量管理關系著企業(yè)的生死存亡

在企業(yè)經(jīng)營活動中，經(jīng)常出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象：企業(yè)賬面和報表利潤額較高，卻因為現(xiàn)金流量不足、缺少現(xiàn)金周轉不能支付日常的財務開支和管理費用、維持供應商的合同關系，使企業(yè)陷入了危機。有些企業(yè)賬面連續(xù)幾年虧損，卻因現(xiàn)金流量充足仍能經(jīng)營下去，并可能抓住機遇得以發(fā)展壯大，可見現(xiàn)金流量管理在企業(yè)生存和發(fā)展中的重要作用。如果現(xiàn)金流量管理不善，又沒有有效的內部審計監(jiān)督，企業(yè)的現(xiàn)金或銀行存款可能被企業(yè)外部的人員詐騙，同時企業(yè)員工可以任意截流、挪用現(xiàn)金流入款項，特別是財會人員互相勾結，甚至會把一個企業(yè)掏空。現(xiàn)金流量管理不善，將導致企業(yè)的支付成本增加，潛在的收入機會無法把握。如：企業(yè)因缺乏必要的現(xiàn)金無法應付業(yè)務開支所需，或者無法按期歸還貸款，從而被迫以高于原來的資本成本籌集資金，甚至無法籌集所需資金，企業(yè)除了蒙受直接損失外，對企業(yè)的信用和企業(yè)形象也造成損害。另外，現(xiàn)金流量管理不善，會導致企業(yè)流動資產缺乏流動性。沒有流動性意味著沒有安全性，意味著且無論是臨時性還是長期性，企業(yè)無力履行已到期的債務。如果是臨時性缺乏流動性，企業(yè)可以延期支付，但如果持續(xù)較長時間，企業(yè)資金融通的渠道會越來越少，企業(yè)陷入無力償付的地步。近幾年來，不少曾受眾人和媒體追捧的“明星”企業(yè)紛紛倒閉，如德隆集團、三九集團、普爾斯馬特等，倒閉的原因驚人相似：都是因為資金鏈斷裂，導致企業(yè)經(jīng)營失敗。

二．我國企業(yè)現(xiàn)金流量管理存在的主要問題

（一）我國企業(yè)的現(xiàn)金流量管理意識淡薄。現(xiàn)金流量管理意識是指企業(yè)良好的財務狀況取決于有效的現(xiàn)金流量與對流動性管理的認識。長期以來，我國企業(yè)重點關注企業(yè)獲取利潤的能力，利潤一直作為企業(yè)衡量企業(yè)經(jīng)營活動的唯一標準。在權責發(fā)生制下，利潤的計算有較大的主觀因素，在一定程度上受存貨估計、費用攤配和折舊計提方法的影響，而且利潤反映的是某一會計期間“應計”的現(xiàn)金流量，若以沒有收到的收入作為收益，具有較大的風險，容易高估投資項目的經(jīng)濟效益。因此，有些企業(yè)誤將會計報表中的利潤，甚至是未來預計的利潤當作是企業(yè)隨時可以動用的資金，從而導致企業(yè)超分配，使企業(yè)付出了沉重的代價。

（二）我國企業(yè)現(xiàn)金流量管理目標不明確，缺乏現(xiàn)金流量效益觀。中小企業(yè)占我國企業(yè)總數(shù)的99%，中小企業(yè)融資難是一個普遍現(xiàn)象。因此，企業(yè)經(jīng)常在融資方向不明確時，先籌集資金，結果導致企業(yè)一方面資金過量沉淀，融資以后長期找不到投資渠道，另一方面籌資數(shù)額和時間與運用項目不相匹配，最終導致了大量不良現(xiàn)金流量，使企業(yè)增加了不必要的利息支出和機會成本，降低了資金的使用效率。

（三）對營運資金控制不力

營運資金在其全部資金中占有相當?shù)谋戎兀覡I運資金周轉期短，形態(tài)變化頻繁。但很多企業(yè)對營運資金的運用缺乏全局計劃安排，沒有正確預測營運資金需要量，忽略了資金的日常管理，從而導致資金周轉不暢，現(xiàn)金流量管理效率低下。

1、對現(xiàn)金管理不到位，沒有加速收款、控制支出和付款，導致企業(yè)現(xiàn)金閑置浪費，或者現(xiàn)金短缺，使企業(yè)陷入財務困境。

2、對應收賬款控制不嚴。目前市場競爭比較激烈，企業(yè)急于在短期內擴大市場占有率，因此較少對客戶的信用進行調查和評估，提供的信用標準較低，也沒有建立合理、有效的收賬程序和討債方法，最終使企業(yè)資金鏈中斷。

3、沒有進行存貨規(guī)劃，存貨控制較為薄弱，存活的采購、領用、消耗沒有規(guī)范的程序。有時庫存物資超定額，存貨資金占用過多；有時卻是存貨過少，影響生產經(jīng)營的連續(xù)性，也不能滿足市場上突然增加的需求。

4、流動資金和流動負債比例關系不協(xié)調，造成流動資產閑置或負債利用不足；或者是流動比率、速動比率過低，企業(yè)短期償債能力弱。

（四）企業(yè)缺乏健全的現(xiàn)金流量預算管理制度

不少企業(yè)由于對現(xiàn)金流量管理不夠重視，現(xiàn)金流量預算編制不完整、不科學。現(xiàn)金流量預算編制沒有充分考慮企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃和任務，缺乏量化分析和科學論證。另外，有的企業(yè)尚未建立、健全現(xiàn)金流量預算管理制度，有的雖然有了現(xiàn)金流量預算管理制度卻經(jīng)常更改，資金使用混亂，資金的流向與控制脫節(jié)，缺乏完整的預算控制系統(tǒng)：事前監(jiān)督不嚴，事中控制不力，事后審計監(jiān)督因受各種因素影響效果不佳，影響企業(yè)現(xiàn)金流量管理質量。

三．加強企業(yè)現(xiàn)金流量管理的措施

（一）企業(yè)應培養(yǎng)現(xiàn)金流量管理的意識

現(xiàn)金流量是進行企業(yè)價值評估的重要指標，是判斷企業(yè)財務風險大小的重要依據(jù)，現(xiàn)金流量管理在企業(yè)財務管理中處于核心地位。因此，企業(yè)首先要培養(yǎng)管理層的現(xiàn)金流量管理意識。培養(yǎng)現(xiàn)金流量管理意識本身可能是比規(guī)定和推行某些現(xiàn)金流量管理的方法更基礎的工作，現(xiàn)金流量管理意識要求每項現(xiàn)金流入和流出都有合理充分的理由，現(xiàn)金流量管理意識還要求企業(yè)提高收益和風險意識，保證企業(yè)資金良性循環(huán)。企業(yè)中各個管理層次的員工也要樹立現(xiàn)金流量意識觀念，為保證企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平的提高提供組織基礎。

（二）必須定期編制現(xiàn)金預算

現(xiàn)金預算是企業(yè)預算的重要組成部分，是對于預算期內的現(xiàn)金流入和流出、凈現(xiàn)金流量以及現(xiàn)金余額變動的數(shù)額和期間做出預測。現(xiàn)金預算通常覆蓋一年，并按月或者季度劃分為若干個較短時期。現(xiàn)金流量預算是一項綜合性很強的預算，它是建立在銷售預算、投資預算、籌資預算和費用預算的基礎建立起來的，并對這些預算中有關現(xiàn)金收支部分進行匯總。編制現(xiàn)金預算的主要目的在于加強對現(xiàn)金流量的預算控制，企業(yè)通過現(xiàn)金預算能夠實現(xiàn)并保持已確定的最佳現(xiàn)金水平。如果預測企業(yè)期末的現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出，即現(xiàn)金流量為負值，就是企業(yè)需要籌集的資金數(shù)，企業(yè)應提前做好資金籌集計劃，從而降低企業(yè)的籌資成本和財務危機發(fā)生的幾率。如果預測企業(yè)期末的現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，現(xiàn)金流量為正值，企業(yè)可為盈余現(xiàn)金作出最佳的投資決策計劃以及制定適當?shù)睦麧櫡峙浞绞剑F(xiàn)金預算是現(xiàn)金收支動態(tài)管理的一種有效方法。企業(yè)通過現(xiàn)金預算還可以對其他財務計劃提出改進建議，并可以作為評價企業(yè)內部各級管理者的管理績效。現(xiàn)金目標也是企業(yè)業(yè)績目標的一個部分，實施現(xiàn)金預算可以使企業(yè)的總體目標得以分解、落實使各級管理者可以按照各自承擔的預算任務、現(xiàn)金流量指標，安排部門的業(yè)務，各級管理者應該負責監(jiān)控和調整本部門的現(xiàn)金流量，保證預期目標的順利實現(xiàn)。

現(xiàn)金流量預算的編制以現(xiàn)金流量表的格式為依據(jù)。現(xiàn)金流量表是企業(yè)理財?shù)挠行Чぞ撸軌蛘f明企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的來龍去脈，反映企業(yè)的償債能力、獲利能力以及企業(yè)財務活動對經(jīng)營成果和財務狀況的影響，并有助于對企業(yè)整體的財務狀況做出客觀的評價。企業(yè)編制現(xiàn)金流量預算要達到保持現(xiàn)金的流動性，減少機會成本，增加收益的目的。因此應著重解決兩個關鍵問題：第一是如何安排現(xiàn)金流量的時間；第二是確定最佳現(xiàn)金持有量。

（三）建立現(xiàn)金流量內部控制系統(tǒng)

篇2

[關鍵詞]現(xiàn)金流廿管理　假設　性質　內容　運用

現(xiàn)金流量管理是企業(yè)為達到價值最大化這一目標，通過預測、決策、計劃、控制、報告和分析等手段對企業(yè)不同時期的現(xiàn)金流入流出時間和數(shù)量進行的一種全面的、系統(tǒng)的管理活動。作者認為，系統(tǒng)的現(xiàn)金流量管理理論體系應該包括現(xiàn)金流量管理基本理論、現(xiàn)金流量管理應用理論、特殊行業(yè)或特殊業(yè)務現(xiàn)金流量管理理論三大部分內容，其中現(xiàn)金流量管理基本理論是現(xiàn)金流量管理理論體系的子系統(tǒng)之一，是整個現(xiàn)金流量管理理論體系的基礎。這一子系統(tǒng)應研究現(xiàn)金流量管理目標、現(xiàn)金流量管理原則、現(xiàn)金流量管理假設、現(xiàn)金流量管理環(huán)境等內容，本文擬對現(xiàn)金流量管理假設進行探討。

一、現(xiàn)金流量管理假設及其應具有的性質

根據(jù)《韋氏國際詞典》的解釋，假設有兩方面解釋：（1）提出一個認為是理所當然或不言自明的命題；（2）基本的前提或假定。上述第一種解釋是指假設是一種經(jīng)過人類長期反復實驗，不需再加以證明的命題。上述第二種解釋是指假設是人們進行實踐活動或者進行理論研究時，根據(jù)特定環(huán)境和已有知識經(jīng)過思考后提出的，具有一定事實根據(jù)的假定或設想。這兩種解釋是有差別的，第一種解釋適合于自然科學的研究，第二種解釋適合于社會科學的研究。因此，我們主張按照第二種解釋來理解和界定現(xiàn)金流量管理假設。根據(jù)第二種解釋，并結合現(xiàn)金流量管理的特點，我們可以把現(xiàn)金流量管理假設界定為：現(xiàn)金流量管理假設是人們在進行現(xiàn)金流量管理理論研究和現(xiàn)金流量管理活動時，面對末經(jīng)確切認識或無法正面論證的經(jīng)濟事物或現(xiàn)象，根據(jù)已有知識，經(jīng)過思考后提出的，具有一定事實依據(jù)的假定或設想，是進一步研究現(xiàn)金流量管理理論和進行現(xiàn)金流量管理活動的基礎之一。

科學的研究必須有科學的假設，因而我們有必要先審視一下現(xiàn)金流量管理假設應具備的性質。根據(jù)邏輯學家和哲學家著作中論述的假設性質并結合現(xiàn)金流量管理的特點，我們認為現(xiàn)金流量管理假設應具有以下幾類性質：

1.現(xiàn)金流量管理假設是進行現(xiàn)金流量管理理論研究和現(xiàn)金流量管理實踐不可或缺的。事實上，假設對任何學科的建立和發(fā)展都是必不可少的，它是建立和發(fā)展任何學科理論結構的基礎，因為任何一間學科的研究多半要從一些未經(jīng)論證的假設開始，否則，論證就會永無止境，進入一個死循環(huán)。回顧歷史，我們就會發(fā)現(xiàn)，任何一個嚴肅認真的經(jīng)典作家在創(chuàng)立和發(fā)展自己的學說時，都要從建立假設開始，然后才有可能按照邏輯關系展開自己的理論。例如，馬克思在《資本論》這部巨著中闡述社會再生產理論時就使用了社會產品按價值出售和社會總產品都可以順利實現(xiàn)這兩項假設。再比如，科學家在進行科學研究時，總是首先假定宇宙秩序，假定不變法則的存在，‘假定萬物周而復始的運動規(guī)律。不如此，科學家的一切知識都會變得毫無意義，任何科學研究也都將難以順利進行。進言之，如果我們能以合理的假設作為推理論證的重要基礎之一 （假設并不是推理的唯一基礎，如目標也是一個重要的推理基礎），運用符合邏輯的推導過程和推導法則進行推理，就有可能得到滿意的理論框架 （是可能，而不是必然，因為很可能有某些結論是無法通過邏輯推理得出的）。就這一點而言，假設的存在有其客觀必然性。因為沒有起點，我們就無法進行科學的推理或思維，無法做出相應的結論，這一道理對現(xiàn)金流量管理也同樣適用。

2.現(xiàn)金流量管理假設是不能直接自我檢驗的。不管我們是否滿意，是否接受這一事實，現(xiàn)金流量管理假設都是不能直接自我檢驗的。首先，因為現(xiàn)金流量管理假設是作為基礎而存在的，在其下層應該沒有任何東西可以依托，并用來檢驗假設。其次，如果現(xiàn)金流量管理假設可以被直接驗證，那么證明其合理性的證據(jù)一定要比這些假設更加基礎 （如果用以假設為依據(jù)證明的東西來證明假設的合理性，則進入了循環(huán)論證的境地），如此莫不如將這些證據(jù)直接作為假設，而將被證明的所謂假設稱為推論或其他什么東西。所以，我們說現(xiàn)金流量管理假設是不能直接自我檢驗的。那么，我們又如何說明一項現(xiàn)金流量管理假設是否正確或是否合理呢？作者認為，可以由這一假設所支持的推論的合理性來判斷其合理性，如果某項假設所支持的推論不合理，則這項假設肯定不正確。當然，我們不能由假設所支持的推論的合理性作為檢驗一項假設是否正確的唯一標準，但卻可以在某種程度上以此為依據(jù)進行判斷就象會計在試算平衡時由借貸方發(fā)生額是否相等判斷賬務處理是否有錯誤一樣。

需要說明的是，現(xiàn)金流量管理假設不能直接自我檢驗并不意味著這些假設可以不以事實為依據(jù)。相反，這些假設必須以事實為依據(jù)。只有如此；以這些假設為基礎建立起來的現(xiàn)金流量管理理論大廈才不會傾斜或倒塌。同樣，也只有如此，實踐中的現(xiàn)金流量管理政策才有可能是合理的。

3.現(xiàn)金流量管理假設的確立并非是一成不變的，它也會面臨更新的挑戰(zhàn)。前已述及，現(xiàn)金流量管理假設應以事實為依據(jù)，但這并不意味著已經(jīng)建立起來的假設就可以不受時空的限制而成為絕對真理。

事實上，所有學科的假設都是這樣，此時此地看來正確的假設在彼時彼地并非一定正確，甚至有可能是十分荒謬的。這一現(xiàn)象并不奇怪：因為事物本身就是運動的和發(fā)展的，人們對事物的認識也是一個循序漸進的過程。隨著認識水平的提高，人們應該不斷修正原有的假設，有時甚至是推翻原來的假設，建立一個完全相反的假設，而這正是一間學科理論知識發(fā)展的動力。因此，從某種意義上講，一個學科的發(fā)展史就是該學科的假設更新史。隨著舊事物的消亡和新事物的誕生，客觀世界處于不斷的發(fā)展變化之中，每個學科必須實事求是地摒棄那些己經(jīng)不再合理、不再正確的假設，重塑本學科的基礎，促進理論和實務的發(fā)展。現(xiàn)金流量管理這門學科的假設同樣不能違反這一規(guī)律。

可見，現(xiàn)金流量管理假設是研究現(xiàn)金流量管理理論和進行現(xiàn)金流量管理活動的基礎，它不可缺少，但不能自身直接加以證明，同時應隨著事物的發(fā)展而發(fā)展。

二、建立現(xiàn)金流廿管理假設時應注意的問題

根據(jù)蘇珊納克·蘭杰 （susannek.langer）對假設的實質所做的簡潔易懂的闡釋，我們認為建立現(xiàn)金流量管理假設時應注意以下幾個問題：

1.現(xiàn)金流量管理假設應從屬于現(xiàn)金流量管理理論體系，也就是說，現(xiàn)金流量管理假設應為整個現(xiàn)金流量管理理論體系服務，它不應該與這一理論體系的其他部分有任何沖突。

2.現(xiàn)金流量管理假設應該是有意義的。如果一項或幾項現(xiàn)金流量管理假設除其表現(xiàn)的事實之外沒有任何意義，同時也不會對現(xiàn)金流量管理理論體系的建立和現(xiàn)金流量管理活動有任何影響，則不應將這一項或幾項假設作為現(xiàn)金流量管理假設。現(xiàn)金流量管理假設應該是進一步研究現(xiàn)金流量管理理論和進行現(xiàn)金流量管理實踐的前提，因此，某一項或幾項假設對現(xiàn)金流量管理理論體系的建立和現(xiàn)金流量管理實踐是否有意義就應成為判斷這些假設是否適當?shù)臉藴手弧＜偃缥覀兺瑫r有兩個假設可供選擇，且只能選擇其中的一個，則哪一個假設更有意義就應成為選擇的決定因素。

3.現(xiàn)金流量管理假設之間應該互相一致，而不應該相互矛盾。這是一個相當重要的問題。從邏輯上講，同一事物在相同條件下亦此亦彼是不可能的。因而兩個相互矛盾的假設不可能同時具有合理性，永遠不能納人同一體系。

4.現(xiàn)金流量管理假設之間應該相互獨立。假如某一項或幾項假設可以從其他假設中推理出來，那它就是一項推論，是一個必然的事實 （如果我們承認我們所做的假設正確的話），而不應成為一項新的假設。

可見，現(xiàn)金流量管理假設體系只應具有一個層次，而不應具有多個層次，如基本假設、衍生假設等。

三、現(xiàn)金流廿管理假設的內容

根據(jù)以上分析，現(xiàn)金流量管理假設應包括以下幾個：

1.現(xiàn)金流量管理主體假設。指現(xiàn)金流量管理活動應該限制在經(jīng)濟利益相對獨立、并且具有一定現(xiàn)金流量管理自主權的主體之內，這一假設也可以簡稱為主體假設。主體假設明確了現(xiàn)金流量管理活動的空間范圍，將一個主體的管理行為區(qū)別于另一主體的管理行為。

現(xiàn)金流量管理主體應具備兩個基本特點：（1）必須具有獨立的經(jīng)濟利益；（2）必須有獨立的現(xiàn)金流量管理自主權，可以自主管理主體內的現(xiàn)金流量。同時，主體假設有三層具體的涵義：（1）主體假設決定了管理主體可以管理的經(jīng)濟活動，即凡是管理主體有權管理，并且與其有利害關系、最終會影響管理主體經(jīng)濟利益的、與現(xiàn)金流入和流出有關的經(jīng)濟活動都要由管理主體來管理；（2）主體假設決定了管理主體進行現(xiàn)金流量管理時的立場，即為追求自身利益的最大化服務。例如一筆應收賬款的償還業(yè)務，對于付款方而言是現(xiàn)金流出，對于收款方而言是現(xiàn)金流入。在對付款方的其他方面 （如資金成本、信譽）沒有負面影響 （或經(jīng)權衡認為負面影響小于可能帶來的效益）的情況下，付款方一定會爭取少付款或晚付款，以便最大限度地利用這筆資金。同樣，如果對收款方而言沒有負面影響 （或經(jīng)權衡認為負面影響小于可能帶來的效益），收款方也一定會爭取早收款或多收款。這就要求現(xiàn)金流量管理主體在管理現(xiàn)金流量時，要有明確的立場，一切經(jīng)濟業(yè)務都要從自身利益出發(fā)來進行處理；（3）主體假設決定了管理主體在進行現(xiàn)金流量管理時要嚴格區(qū)分不同利益主體之間的利益界限。

另外需要說明的是，我們對現(xiàn)金流量管理主體的理解有廣義與狹義之分。狹義的管理主體是指有相對獨立的經(jīng)濟利益，并且具有不定現(xiàn)金流量管理自主權的企業(yè)集團控股公司或不受其他主體控制的一般企業(yè)。廣義的管理主體除包括狹義的管理主體之外，還包括受狹義的管理主體控制，但具有相對獨立的經(jīng)濟利益，并且具有一定的現(xiàn)金流量管理自主權的經(jīng)濟主體，這種經(jīng)濟主體可以大到集團公司內部的子公司或公司內部的某一職能部門，也可以小到某一個人。

這樣就會產生兩個問題：（1）在理論研究和管理活動中，我們究竟取哪一種理解？是廣義的理解，還是狹義的理解？（2）如果受狹義的管理主體控制的廣義管理主體之間或者廣義管理主體與狹義管理主體之間出現(xiàn)利益矛盾時，我們該如何處理了對于第一個問題，作者認為應視理論研究和管理的對象而定，如果我們進行研究或管理的對象是整個集團或整個企業(yè)，則應取狹義的理解；反之，如果我們進行研究或管理活動的對象是狹義管理主體之下的廣義管理主體，則應取廣義的理解。對于第二個問題，我們認為，如果受狹義的管理主體控制的廣義管理主體之間，或廣義管理主體與狹義管理主體之間的利益出現(xiàn)矛盾時，應由狹義的管理主體進行協(xié)調，其原則是廣義的管理主體的利益要服從狹義管理主體的利益。當然，為了避免廣義的管理主體有“情緒”或 “意見”，進而損害狹義的管理主體的利益，狹義的管理主體最好能給予受其控制的廣義管理主體以某種形式的補償。

在以下的論述中，除非特別提及廣義管理主體或狹義管理主體，一般僅指狹義管理主體。

2.持續(xù)經(jīng)營假設。指在可以預見的將來，除非有相反的證據(jù)，現(xiàn)金流量管理主體可以持續(xù)經(jīng)營下去。相反的證據(jù)是指可以證明管理主體的經(jīng)營活動即將終止的證據(jù)，如按合同規(guī)定企業(yè)即將解散，或已經(jīng)不能清償?shù)狡趥鶆眨磳⑵飘a等。

這一假設有兩層含義：（1）管理主體在可以預見的將來不會破產或清算；（2）管理主體可以執(zhí)行其預計的經(jīng)營活動，包括各項合同、各種既定的經(jīng)濟活動等，同時又無法確定其終止時間。

這一假設是為了解決市場經(jīng)濟條件下，由于不同管理主體之間存在競爭，使其經(jīng)營活動面臨風險或者不確定性而提出的。從現(xiàn)實情況來看，沒有一個現(xiàn)金流量管理主體能夠 “長生不死”，永遠存在下去，但除少數(shù)現(xiàn)金流量管理主體愿意在完成既定目標或既定經(jīng)營任務時終止外，大多數(shù)管理主體都希望自己生存下去，并在此基礎上不斷發(fā)展，因而我們有必要假定現(xiàn)金流量管理主體在可以預見的將來，不會清算，不會破產，而是持續(xù)經(jīng)營下去。

這一假設對現(xiàn)金流量管理主體的管理活動會產生重要的影響，因為持續(xù)經(jīng)營和非持續(xù)經(jīng)營情況下，管理主體應選擇不同的管理政策，例如面臨被收購的風險時是否選擇反收購策略。

3.管理分期假設。按照持續(xù)經(jīng)營假設，一個現(xiàn)金流量管理主體的經(jīng)濟活動應該是無限期進行下去，永遠不會終止的，但這會給現(xiàn)金流量管理帶來另外一些問題：在管理主體的經(jīng)營活動偏離最初設定的目標時，我們如何或何時才能發(fā)現(xiàn)？一旦發(fā)現(xiàn)，我們應該如何處理？在分析和考核管理主體的管理業(yè)績時，是否應該等到管理主體最終停止經(jīng)營？如果不能，我們又該何時分析和考核？……顯然，我們不可能等到管理主體最終停止經(jīng)營才進行這些工作，這既是持續(xù)經(jīng)營假設的一個邏輯結果 （因為按照持續(xù)經(jīng)營假設，企業(yè)永遠不會停止經(jīng)營，那么我們就永遠不能進行這些工作），又是現(xiàn)實管理的需要。

我們無可選擇，只能將管理主體持續(xù)不斷的經(jīng)營活動人為地分為一個個或者相等，或者不等的時間間隔，以滿足管理的需要。

這一假設對于現(xiàn)金流量管理主體的影響是不難理解的，例如它可以使管理主體對現(xiàn)金流量的控制成為可能，也可以為管理主體分期對其業(yè)績進行分析和考核，據(jù)以及時了解實際管理情況和可能存在的問題提供理論基礎。

在實際劃分管理期間時，要同時考慮外部的有形法規(guī) （如《企業(yè)會計準則》）以及無形規(guī)范 （如約定俗成的慣例），并結合企業(yè)管理需要而定，其長度可以短至幾天、幾小時、幾分鐘甚至更短，也可以長至幾年甚至幾十年。

4.時間價值假設。指現(xiàn)金流量管理主體在管理現(xiàn)金流量時，假定資金應該按照時間的推移不斷增加價值，也就是說假定不同時點的現(xiàn)金流量有著不同的價值。

資金時間價值的實質應該是資金在周轉使用過程中形成的增值。在市場經(jīng)濟條件下，任何現(xiàn)金流量管理主體在正常經(jīng)營過程中都不能缺少資金，當資金的所有者將資金的使用權讓渡給資金使用者時，必然要按讓渡時間的長短取得一定的報酬，即利息收入。而資金使用者也必然要將資金周轉使用過程中新創(chuàng)造的價值的一部分按時間的長短支付給資金所有者，從而形成資金的使用成本，即支付利息或股利。這部分利息或股利就是資金時間價值的最直接表現(xiàn)形式。

資金時間價值假設對現(xiàn)金流量管理主體的管理活動會產生十分巨大的影響。例如，時間價值的存在，決定了管理主體在進行長期投資決策時，采取凈現(xiàn)值法和內含報酬率法進行評價要比回收期法科學。再比如，現(xiàn)金流量管理主體在進行應收賬款管理時，采用集中銀行、鎖箱系統(tǒng)等手段加速現(xiàn)金收入的一個原因也是考慮到資金具有時間價值。

5.理性管理假設。指現(xiàn)金流量管理主體在進行現(xiàn)金流量管理時的管理行為是理性的，是為了實現(xiàn)管理主體的管理目標進行管理的。

這一假設有四層含義：（1）管理主體的管理行為是有目的的，是為了實現(xiàn)管理主體的管理目標而進行管理的；（2）管理主體在面臨多種選擇時 （如從多個投資方案中選擇出一個方案），一定會選擇對管理主體最有利的方案；（3）當管理主體發(fā)現(xiàn)不利于其實現(xiàn)目標的行為時，它會積極采取措施進行糾正，最大限度地消除這種行為造成的不利影響；（4）管理主體能夠總結以往管理工作中的經(jīng)驗和教訓，不斷學習新的理論，更新其知識結構，采用更合理的方法，逐步完善其管理活動。

6.信息不對稱假設。指現(xiàn)金流量管理主體與外界擁有不同的信息，這種不同可分為兩種情況：（1）現(xiàn)金流量管理主體比外界擁有更多的信息 （如企業(yè)當前經(jīng)營情況和未來經(jīng)營前景）；（2）現(xiàn)金流量管理主體比外界擁有較少的信息 （如某一客戶的信用狀況）。第一種情況意味著現(xiàn)金流量管理主體可以通過自己的管理行為向外界傳播信息，以達到某種目的。第二種情況則要求現(xiàn)金流量管理主體通過信息交流或其他方式取得自己需要但還沒有的信息，最大可能地達到信息對稱，避免在經(jīng)營管理中遭受損失。

在現(xiàn)實生活中，有許多信息不對稱的例子，例如市場中的買方和賣方、教師和學生、醫(yī)生和病人等，在研究現(xiàn)金流量管理理論和進行現(xiàn)金流量管理活動時，我們也有必要假定管理主體同外界擁有不同的信息。否則，管理主體的某些管理政策或管理行為 （如采用穩(wěn)定增長的股利政策還是固定股利支付率政策）就沒有了理論依據(jù)。

需要說明的是，信息不對稱假設并非假設所有的信息都是不對稱的（事實上，這也不現(xiàn)實），只是假定外界很可能不具有管理主體擁有的一項或幾項信息和/或管理主體不擁有外界擁有的一項或幾項信息。

7.管理有效性假設。指現(xiàn)金流量管理主體的管理行為會對管理主體的現(xiàn)金流量產生重大影響 （雖然并不一定完全可以控制），進而給管理主體帶來一定的利益。

這一假設的意義十分明顯，因為如果現(xiàn)金流量管理主體的管理行為對管理主體的現(xiàn)金流量沒有影響或者僅有很小的影響，則管理主體的一切管理行為都將是徒勞無功的。同時，管理主體的管理行為也不能稱為理性的，因為管理主體要管理現(xiàn)金流量，必然要耗費一定的時間、精力和金錢。而只有非理性的人才會做只有成本沒有收益的事。這時，現(xiàn)金流量管理主體的一切管理行為都將失去理論基礎。

8.現(xiàn)金資源稀缺假設。指現(xiàn)金流量管理主體所管理的現(xiàn)金資源是稀缺的，并非取之不盡，用之不竭。現(xiàn)金資源稀缺假設并不是說現(xiàn)金這種資源不可再生 （事實上，現(xiàn)金流入管理主體的過程就是現(xiàn)金資源再生的一種表現(xiàn)），也不是指現(xiàn)金這種資源可以耗盡。同時，它也與現(xiàn)金絕對數(shù)額的大小無關。這一假設僅是為了指出這樣一個事實：在給定的時期內，與現(xiàn)金的需要量相比，其供給量可能是相對不足的。現(xiàn)金資源稀缺性是我們研究現(xiàn)金流量管理理論和進行現(xiàn)金流量管理活動的原因之一，因為如果現(xiàn)金這種資源取之不盡，用之不竭，我們就沒有必要對其進行管理，也就不存在規(guī)劃其流入流出時間和數(shù)量等問題了。

9.不確定性假設。指現(xiàn)金流量管理主體面臨的內部和外部環(huán)境并非完全肯定，總有一些管理主體無法預知或無法肯定的事情。

不確定性可分為兩種情況：主觀不確定性和客觀不確定性。主觀不確定性指管理主體由于缺乏有關信息而不能對事物的狀態(tài)做出確定的判斷，而這種信息卻是他人可以擁有的。例如，與某一特定企業(yè)有過信用往來的企業(yè)要比與其沒有過信用往來的企業(yè)更了解該特定企業(yè)的信用狀況 （假定其他信息一致）。客觀不確定性是指事物狀態(tài)的客觀屬性本身具有不確定性。例如，在新產品研制成功并投放市場之前，市場是否接受企業(yè)的新產品是具有不確定性的。對此，我們只能根據(jù)已有的知識結合我們對消費者消費偏好的了解做出判斷，進而進行估計。但無論如何，我們都不可能確切的說新產品的銷售量將是多少，這一切只有事后才可能知道。

與主觀不確定性相關的信息常常具有不對稱性，也就是我們前面所提到的信息不對稱。為了避免假設之間互相重疊，我們將這里所指的不確定性限定為客觀上的不確定性，而不包括主觀上的不確定性。

不確定性假設是我們進行現(xiàn)金流量風險管理的基礎之一。

四、現(xiàn)金流量管理假設的運用

綜上，我們根據(jù)現(xiàn)金流量管理假設應具有的性質結合現(xiàn)金流量管理的特點提出了九項現(xiàn)金流量管理假設，它們之間有的相互關聯(lián)，有的相互無關，構成了較為完整的現(xiàn)金流量管理假設體系，應該成為我們研究現(xiàn)金流量管理理論和進行現(xiàn)金流量管理活動的基礎之一。在具體應用這些假設時，應注意兩點：

1.上述假設只是我們根據(jù)現(xiàn)實情況做出的一般的合乎理性的判斷。我們不否認在某種情況下可能會出現(xiàn)違背其中某一項或某幾項假設的情況，我們也不可能給出這些假設的完整、確切的證明，否則我們所給出的假設就不能稱為假設，而應稱為推論或者其他什么了。

篇3

關鍵詞：自由現(xiàn)金流量；會計現(xiàn)金流量；持續(xù)經(jīng)營；經(jīng)營業(yè)績

自由現(xiàn)金流量概念的提出已經(jīng)有20多年的歷史，許多學者對其進行了研究并給出了定義和計算公式，那么自由現(xiàn)金流量與會計現(xiàn)金流量的有什么聯(lián)系和區(qū)別呢？企業(yè)財務管理的目標是價值最大化，那么企業(yè)的價值的大小是由自由現(xiàn)金流量還是會計現(xiàn)金流量來衡量呢？二者中哪一個更能合理地評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績？從目前企業(yè)對外的財務報表中，現(xiàn)金流量表作為主表部分提供給信息的需要者，而企業(yè)的自由現(xiàn)金流量是多少就不能提供了。因此，本文通過對自由現(xiàn)金流量與會計現(xiàn)金流量含義和計算公式的比較，可以得出自由現(xiàn)金流量作為財務管理上的指標比會計現(xiàn)金流量具有無法比擬的強大功能和作用。

1自由現(xiàn)金流量與會計現(xiàn)金流量的含義比較

自由現(xiàn)金流量是最近幾年比較流行的公司財務理論的核心概念之一。美國的石油行業(yè)從60年代的繁榮到80年代的失敗使人們認識到所有權與經(jīng)營權分離會帶來管理者與股東之間的利益沖突，并給企業(yè)帶來成本。石油行業(yè)的這次失敗被認為是研究企業(yè)成本、研究內部現(xiàn)金運用低效率的典型案例。在此基礎上，1986年哈佛大學詹森（Jensen）提出了自由現(xiàn)金流量假說（FreeCashFlowHypothesis）：自由現(xiàn)金流量指滿足所有具有正的凈現(xiàn)值的投資項目所需資金后多余的那部分現(xiàn)金流量，這些投資項目的凈現(xiàn)值按相關資本成本貼現(xiàn)計算出來〔1〕。詹森所定義的自由現(xiàn)金流量概念不像其他偏重于會計現(xiàn)金流量的概念，會計上現(xiàn)金流量概念大多過于注重概念的內涵，而詹森則更多的是從經(jīng)濟學的角度來考察現(xiàn)金流量，他看中的是自由現(xiàn)金流量概念的外延。所謂外延指的是，詹森所重視的不是何為自由現(xiàn)金流量，他關心的是如何支配自由現(xiàn)金流量。〔2〕

詹森提出自由現(xiàn)金流量假說后，許多學者也對此進行了研究，如：“自由現(xiàn)金流量等于公司的稅后營業(yè)利潤加上非現(xiàn)金支出，再減去營業(yè)流動資金，物業(yè)、廠房月設備及其它資產方面的投資。它未納入任何與籌資有關的現(xiàn)金流量，如利息費用或者利息。……實際上，自由現(xiàn)金流量也等于向所有資本供應者支付或者收取的現(xiàn)金流量總額（利息、股息、新的借款、償還債務等）”（湯姆。科普蘭，蒂姆。科勒，1998）。“這是經(jīng)過從預計受益減去預期經(jīng)營成本和為了提高現(xiàn)金流而花的費用之后剩下的現(xiàn)金流。換個角度說，自由現(xiàn)金流量就是為所有經(jīng)內部收益折現(xiàn)后有凈現(xiàn)值的項目支付后剩下的現(xiàn)金流。”（詹姆斯。范霍恩，1998）：“自由現(xiàn)金流量是一個非常直觀的概念。嚴格地講，它是指企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營的基礎上除了在庫存，廠房，設備，長期股權等類似資產所需投入外，企業(yè)能夠擁有的額外現(xiàn)金流量。（肯尼斯。漢克爾，尤西。李凡特，2001）……。但一般從企業(yè)經(jīng)營的角度來講，自由現(xiàn)金流量最基本的定義是經(jīng)營活動現(xiàn)金流量減去維持公司現(xiàn)有生產能力所需的資本支出額后，企業(yè)能夠產生的額外現(xiàn)金流量。如果企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營的基礎上擁有正的額外現(xiàn)金流量，就可以把它自由地提供給公司的所有資本供應者（包括債權人和股東），或者將這些現(xiàn)金流量留在企業(yè)中產生更多的自由現(xiàn)金流量，這也就是所謂”自由“的真正含義。

會計現(xiàn)金流量是指某一段時期內企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量，反映現(xiàn)金的來源和使用情況，強調的是現(xiàn)金流動。如企業(yè)銷售商品、提供勞務、出售固定資產、向銀行借款等取得現(xiàn)金，形成企業(yè)的現(xiàn)金流入；購買原材料、接受勞務、購建固定資產、對外投資、償還債務等而支付現(xiàn)金，形成企業(yè)的現(xiàn)金流出。

對企業(yè)各項經(jīng)營業(yè)務產生或運用的現(xiàn)金流量進行分類，通常按照企業(yè)經(jīng)營業(yè)務發(fā)生的性質將企業(yè)一定期間內產生的現(xiàn)金流量歸為三類：經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量、投資活動產生的現(xiàn)金流量、籌資活動產生的現(xiàn)金流量。

從二者的含義中可以看到，會計現(xiàn)金流量信息能夠表明企業(yè)經(jīng)營狀況是否良好，資金是否緊缺，企業(yè)償付能力大小，從而為投資者、債權人、企業(yè)管理者提供非常有用的信息。而自由現(xiàn)金流量表示經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金在扣除了計劃中維持企業(yè)經(jīng)營、分發(fā)股利、資本擴張后剩余的可動用部分，也就是相當于計算機內存中的未占用空間，它充分考慮到企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營或必要的投資增長對現(xiàn)金流量的要求，作為一種現(xiàn)金“剩余”，自由現(xiàn)金流量是公司對債權人實施還本付息和向股東分配現(xiàn)金股利的財務基礎。

2自由現(xiàn)金流量和會計現(xiàn)金流量計算的比較

2.1自由現(xiàn)金流量的計算

目前，對自由現(xiàn)金流量的認識不同，對其計算的方法也有很大的差別，如TomCopeland教授于1990年闡述了自由現(xiàn)金流量的計算方法：

自由現(xiàn)金流量=（稅后凈營業(yè)利潤+折舊及攤銷）-（資本支出+營運資本增加）

BradfordCornell教授于1993年給出自由現(xiàn)金流量的計算與TomCopeland類似：

自由現(xiàn)金流量=（營業(yè)利潤+股利收入+利息收入）×（1-所得稅率）+遞延所得稅增加+折舊-資本支出-營運資本增加AswashDamodaran教授對自由現(xiàn)金流量的計算也是參照了TomCopeland的觀點：

自由現(xiàn)金流量=息稅前利潤×（1-所得稅率）+折舊-資本支出-營運資本增加

肯尼斯。漢克爾和尤西。李凡特在2001年對自由現(xiàn)金流量的計算也給出了自己的觀點：自由現(xiàn)金流量=經(jīng)營現(xiàn)金流量-總資本性支出+隨意性資本支出

其中，隨意性資本支出主要是指企業(yè)的日常管理費用，而不是企業(yè)增長所必需的那一部分，因為這部分現(xiàn)金可以分配給投資者，而對企業(yè)的增長不產生任何影響。〔4〕

本文比較贊同TomCopeland教授給出自由現(xiàn)金流量的計算公式，即自由現(xiàn)金流量=（稅后凈營業(yè)利潤+折舊及攤銷）-（資本支出+營運資本增加）。從公式中可以看出在保證企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的基礎上，將公司不包括利息收支的營業(yè)利潤扣除實付所得稅稅金之后的數(shù)額（即稅后凈營業(yè)利潤）加上折舊及攤銷等非現(xiàn)金支出，再減去營運資本的追加和物業(yè)廠房設備及其他資產方面的投資。如果能夠得到正數(shù)即正的自由現(xiàn)金流量就可以把它提供給公司的所有資本供應者（包括債權人和股東），或者將這些現(xiàn)金流量留在企業(yè)中待以后產生更多的自由現(xiàn)金流量。

2.2會計現(xiàn)金流量的計算

2.2.1經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量

經(jīng)營活動是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入包括銷售商品或提供勞務、經(jīng)營性租賃、受到的稅費返還等；經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出包括購買貨物、接受勞務、制造產品、廣告宣傳、交納稅款等。

經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額=經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流入量-經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流出量

2.2.2投資活動產生的現(xiàn)金流量

投資活動與企業(yè)的長期資產項目有關，是指企業(yè)長期資產的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內的投資及其處置活動。投資活動包括短期投資和長期投資的購買與處置，固定資產的購買與處置，無形資產的購買與處置等。投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額=投資活動產生的現(xiàn)金流入量-投資活動產生的現(xiàn)金流出量

2.2.3籌資活動產生的現(xiàn)金流量

籌資活動與長期負債和所有者權益項目有關，是指從投資者和債權人那里籌集到開辦和維持企業(yè)經(jīng)營所需的現(xiàn)金從而導致企業(yè)資本及債務規(guī)模和構成發(fā)生變化，包括吸收投資、發(fā)行股票、分配利潤等。

籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額=籌資活動產生的現(xiàn)金流入量-籌資活動產生的現(xiàn)金流出量〔6〕

從上述對自由現(xiàn)金流量與會計現(xiàn)金流量計算公式的分析，不難看出二者之間存在著一定的關系。自由現(xiàn)金流量可以通過經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金凈流量與資本性支出調整而得出，這可從現(xiàn)金流量表的編制找到原因。編制現(xiàn)金流量表時，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的列報采用間接法時以本期凈收益為起點，調整不涉及現(xiàn)金的收入、費用、非常項目收支及應收應付等項目的增減變動，據(jù)此計算經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量，具體的項目調整如下：

經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量=凈收益+折舊及攤銷-非常項目引起的收入（減：損失）+會計政策變更的累積影響數(shù)+遞延所得稅-經(jīng)營性資產的增加+經(jīng)營性負債的減少

則，自由現(xiàn)金流量=（稅后凈營業(yè)利潤+折舊及攤銷）-（營運資本增加+資本支出）=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-資本支出-[利息收入-利息費用+股利收入+非常項目導致的收入（減：損失）-會計政策變更的累積影響數(shù)]×所得稅稅率〔5〕因此，自由現(xiàn)金流量可以近似地認為是經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與資本性支出的差額。可以看出，只有正常經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量才能增加自由現(xiàn)金流量的數(shù)值。通過向股東增發(fā)新股、向銀行等債權人發(fā)新債所獲得的資金是不屬于自由現(xiàn)金流量的。

3自由現(xiàn)金流量與會計現(xiàn)金流量存在差異的本質

那么，為什么自由現(xiàn)金流量可以包括經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量而不包括投資活動、籌資活動產生的現(xiàn)金流量呢？

自由現(xiàn)金流量這個概念的提出是以成本為其理論背景的，詹森認為在自由現(xiàn)金流量的使用方面，股東和管理者之間存在利益上的沖突。“越是當公司產生出巨額的自由現(xiàn)金流量，股東與管理者在股利支付政策上的利益沖突就越嚴重”。（詹森，1989年）

一般來說，一個企業(yè)的自由現(xiàn)金流量越大，表明其內部產生現(xiàn)金的能力就越大，其可自由運用的內源資金也越多，從管理者的角度來說，他愿意掌握更多的企業(yè)自由現(xiàn)金流量從而增加對公司資源的控制，而管理者需要通過對公司資源的控制來實現(xiàn)公司的增長。企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是企業(yè)不斷的持續(xù)經(jīng)營而創(chuàng)造出來的財富，能夠被管理者控制支配，而投資活動與企業(yè)的長期資產項目有關，籌資活動與長期負債和所有者權益項目有關，從而這兩項活動產生的現(xiàn)金流量對管理者而言不是“自由”的，管理者無法控制和支配。因此，自由現(xiàn)金流量只能包括經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量而不包括投資活動、籌資活動產生的現(xiàn)金流量。

4自由現(xiàn)金流量在財務管理中的作用

從上面自由現(xiàn)金流量的定義和計算公式可以看出，自由現(xiàn)金流量的大小及變化情況較真實地反映了公司的實際經(jīng)營狀況及未來發(fā)展?jié)摿Γc會計現(xiàn)金流量相比較在企業(yè)的財務管理中發(fā)揮更大的作用。

首先，自由現(xiàn)金流量可以把企業(yè)的籌資決策、投資決策和股利分配很好的貫穿起來，形成一個整體。企業(yè)在得到正的自由現(xiàn)金流量后把它們分配給資本供應者（債權人和股東）還是留在企業(yè)用來以后生產發(fā)展的需要？如果又分配給資本供應者還要留在企業(yè)，那么各自占的比例為多少才是合適的？對于這兩個問題的回答就涉及到對財務管理的核心問題：籌資、投資決策和股利分配的整體考慮。正是自由現(xiàn)金流量把它們貫穿起來，使我們運用整合的思想來解決財務問題。〔3〕

其次，使企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營的基礎上考慮財務問題。會計現(xiàn)金流量是指某一段時期內企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量，反映現(xiàn)金在過去一段時期的來源和使用情況，強調的是現(xiàn)金在過去一段時期的流動情況。而自由現(xiàn)金流量不但考慮的過去某一段時期企業(yè)的獲現(xiàn)能力還考慮了在未來的投資、籌資決策等，對企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力有一個非常合適的評價，把未來的創(chuàng)現(xiàn)能力納入了財務考核內。

最后，自由現(xiàn)金流量比會計現(xiàn)金流量更能合理地衡量企業(yè)的價值、評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。由于自由現(xiàn)金流量是根據(jù)收付實現(xiàn)制計算的，企業(yè)可以通過虛假銷售、提前確認銷售或有意擴大賒銷范圍來增加利潤，但是沒有現(xiàn)金流入，自由現(xiàn)金流量沒有增加；相對凈收益指標而言，自由現(xiàn)金流量不受企業(yè)管理層的控制，如折舊和攤銷方法的選擇對利潤的高低有調節(jié)作用，但它對自由現(xiàn)金流量沒有影響；再者自由現(xiàn)金流量認為企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營過程中的主要業(yè)務產生的利潤才是保證企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的源泉，因而非經(jīng)常性業(yè)務帶來的現(xiàn)金流量是不計入自由現(xiàn)金流量的，因此自由現(xiàn)金流量相對于會計現(xiàn)金流量更能合理地衡量企業(yè)的價值、評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。

[參考文獻]

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[5]趙英杰。自由現(xiàn)金流量之我見。四川會計，2001（4）。

篇4

一、現(xiàn)金流量表在財務管理中的重要意義

（一）編制現(xiàn)金流量表對其他會計報表給予有利補充

隨著社會主義市場經(jīng)濟的飛速發(fā)展、醫(yī)療衛(wèi)生體制改革的深入和市場競爭機制的引入，對醫(yī)院會計信息質量的要求越來越高，單憑現(xiàn)有的幾張報表已不能適應醫(yī)院經(jīng)濟管理的需要。而現(xiàn)金流量表是基于收付實現(xiàn)制，直接反映現(xiàn)金的來龍去脈，真實地反映醫(yī)院的償債能力和運營狀況，提供醫(yī)院的現(xiàn)金流量信息。包括醫(yī)院在經(jīng)營、投資、籌資活動中的現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流轉的效率和效果，到期債務能否有足夠的現(xiàn)金償還，用于基建及購置設備的現(xiàn)金是否充足，其現(xiàn)金流量能否保證資金周轉順暢等多方面重要信息。

（二）編制現(xiàn)金流量表對收支結余數(shù)來說更加準確

眾所周知，醫(yī)院實行的是權責發(fā)生制和收入費用配比原則，所以經(jīng)營活動收支結余的質量可能受到一定的影響，即醫(yī)院期末賬面的盈余狀況不能完全充分地反映其自身當期的現(xiàn)金流入量。如在現(xiàn)代社保醫(yī)療體系下，當醫(yī)院的應收醫(yī)療款較大時，以未實際收到的現(xiàn)金收入作為其盈利收益時，容易高估醫(yī)院的收益，即這種情況下將影響到醫(yī)院收入的準確性。因此， 通過現(xiàn)金收益比率（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與收支結余的比值）可以反映醫(yī)院當期實現(xiàn)收支結余的可靠程度。如該指標值小于1，即其現(xiàn)金收益比低于正常水平，說明醫(yī)院賬面利潤沒有實實在在的現(xiàn)金流入作為保證，在這樣的情況下，醫(yī)院未來的可持續(xù)發(fā)展將受到懷疑。

（三）編制現(xiàn)金流量表有利于了解醫(yī)院的償還能力、資金周轉能力

編制現(xiàn)金流量表通過現(xiàn)金流量來觀察現(xiàn)金流的流向，觀察在滿足醫(yī)療運營活動所需現(xiàn)金支出后，是否有足夠的現(xiàn)金償付到期的債務。考慮到公立醫(yī)院以醫(yī)療運營活動為主，而投資活動與融資活動包括財政補助為輔助的理財活動，可以這樣認為，當期醫(yī)療運營活動取得的現(xiàn)金收入，在滿足維持醫(yī)療運營活動正常運轉所發(fā)生的支出后，其結余不能償付債務，還必須籌措資金來償債的話，這說明其已陷入了財務困境。

（四）編制現(xiàn)金流量表有利于加強資金管理，保證資金的合理走向

現(xiàn)金流量表能綜合反映一定會計期間內有關現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出信息。通過對它的分析，有利于加強資金的管理。對經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的分析，有利于加強資金收支的管理，加速資金回收，加強存貨管理，控制現(xiàn)金支出，保證資金流向的正確合理。

（五）編制現(xiàn)金流量表有利于規(guī)范投資風險，謹慎預測未來發(fā)展狀況

正常情況下，公立醫(yī)院擴大運營規(guī)模，往往需要進行投資，醫(yī)院的投資活動限制在購買醫(yī)療設備和開發(fā)醫(yī)療科研項目以及購買無形資產等項目上，醫(yī)院也進行一定的長期債權投資和長期股權投資，但投資規(guī)模都不太大。反映在投資活動構建長期資產中的現(xiàn)金流出量大幅度增加。這對其自身來講，是發(fā)展的機遇，同時也是挑戰(zhàn)。如果投資活動現(xiàn)金流出量與融資借款現(xiàn)金流入量比較守衡，則將保證醫(yī)療運營活動的正常運行。而一味地擴大投資活動現(xiàn)金流出量，就應該更多考慮投資風險。

（六）編制現(xiàn)金流量表充分發(fā)揮其預警作用，使報表使用者做出正確決策

現(xiàn)金流量表是綜合反映醫(yī)院一定期間資金來源和資金運用途徑的動態(tài)財務報表。首先，現(xiàn)金流量表能夠提供醫(yī)院在一定期間內現(xiàn)金流動的詳細情況及現(xiàn)金余額變動的會計信息，使讀表人了解現(xiàn)金是從何處來，用到何處去，進而對醫(yī)院整體的收支情況有清晰的掌握；其次，運用現(xiàn)金流量表可以規(guī)劃和預測未來醫(yī)院產生現(xiàn)金的能力。報表的使用者可以通過其提供的當期現(xiàn)金流量的實際數(shù)據(jù)和本期收益的相關信息，評價醫(yī)院的財務靈活性，綜合運用相關財務資料，借助科學的分析方法，預測醫(yī)院未來的現(xiàn)金流量。通過編制現(xiàn)金流量表，醫(yī)院管理者可以了解醫(yī)院各部分現(xiàn)金是否合理，判斷財務狀況好壞，預測醫(yī)院未來現(xiàn)金流量以及未來的發(fā)展情況，從而為合理調度現(xiàn)金，做出正確的經(jīng)營、投資和籌資決策提供有力保證。

二、加強醫(yī)院現(xiàn)金流量管理的措施

（一）完善醫(yī)院財務規(guī)章制度

醫(yī)院現(xiàn)金流量管理的運行是建立在動態(tài)而完善的財務組織機構和規(guī)章制度基礎上的，只有將不同層次的財務職責、職權進行合理分配、執(zhí)行與監(jiān)控，才能保證財務管理系統(tǒng)的有效運行，實現(xiàn)財務管理目標。醫(yī)院在設置組織機構和進行部門劃分時，要根據(jù)自身經(jīng)濟業(yè)務特點，嚴格遵循以事務分管為核心的相互牽制和授權批準控制原則，建立科學規(guī)范的決策及執(zhí)行、監(jiān)督制衡機制，使不同部門和崗位之間責權分明，相互制衡監(jiān)督，使財務工作有法可依，有章可循，以減少財務制度疏漏，防止、糾正差錯和舞弊行為，確保資金安全完整。

（二）嚴格現(xiàn)金支出的控制

醫(yī)院的現(xiàn)金支出主要由財務科出納辦理，出納員只能憑會計審核后開據(jù)的支出憑證，才能支取現(xiàn)金或開據(jù)現(xiàn)金支票。同時對于現(xiàn)金支出的管理，還需要把握以下幾個方面：1.嚴格控制現(xiàn)金的使用范圍。其支付的各種款項必須按照國務院頒布的《現(xiàn)金管理暫行條例》規(guī)定辦理，不能超范圍地使用現(xiàn)金結算。2.做到先審后支，不得以收抵支。嚴禁借口會計工作忙，要出納先支取，然后補支款手續(xù)等現(xiàn)象的發(fā)生。3.做到管錢不管賬，日清月結。4.及時與銀行作好對賬工作。對賬時除了每月未達賬項調節(jié)平衡外，還要認真核對每筆存入款是否在時間上有推遲入賬現(xiàn)象，以防止銀行工作人員挪用醫(yī)院資金，未給醫(yī)院及時上賬的現(xiàn)象發(fā)生。

（三）分析醫(yī)院投資的潛在風險

投資管理是醫(yī)院現(xiàn)金流量管理的重要組成部分。加強現(xiàn)金流量管理，從投資決策方面來考察，則要求醫(yī)院建立嚴格科學的投資機制，綜合考慮投資報酬率和投資回收期，以追求最大化投資回報為經(jīng)營理念。比如要通過現(xiàn)金流量分析，對比各項投資的收益率及潛在的風險，為醫(yī)院科學投資決策提供證據(jù)。建立在科學的可行性研究基礎上的投資項目如果其現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量在一定的規(guī)模上實現(xiàn)相對平衡，這在一定程度上說明醫(yī)院投資活動運營正常，未來發(fā)展前景可觀，反之，則存在一定的不合理性。特別是如果盲目擴大投資導致現(xiàn)金流出量遠遠超出流入量，可能給醫(yī)院帶來較大的投資風險，管理者需要謹慎對待。

（四）加強現(xiàn)金稽查工作

針對醫(yī)院現(xiàn)金收入量大的特點，財務部門應設置專職的會計稽核人員，同時加強收據(jù)的銷號和不定期的崗位現(xiàn)金盤點的監(jiān)督措施：1.會計稽核人員應嚴格審核收費人員每日上交的日報表和收據(jù)聯(lián)，審核上交的收據(jù)存根聯(lián)是否連號，收據(jù)存根聯(lián)金額和實交現(xiàn)金是否相符，若有退票，是否收據(jù)的三聯(lián)完整。審核無誤后交會計人員填制記賬憑證。2.負責有價證券管理的會計人員應根據(jù)日報表和收據(jù)存根聯(lián)加強收據(jù)銷號的管理。3.會計人員應會同內部審計人員對出納崗位、門診掛號收費崗位和住院結賬崗位進行不定期的、突擊性的崗位現(xiàn)金盤點，以確保賬實相符。

總之，現(xiàn)金流量管理在現(xiàn)代財務管理和財務分析中占有日趨重要的地位，許多醫(yī)院也已把現(xiàn)金流量管理作為醫(yī)院經(jīng)營管理的重要方面。但是由于醫(yī)院開展現(xiàn)金流量管理時間不長，對于醫(yī)院來說目前還處于探索嘗試階段，今后可以考慮使用現(xiàn)代的科學方法進行現(xiàn)金流量分析，從而實現(xiàn)現(xiàn)金流量分析從經(jīng)驗到科學的轉變，更好地為醫(yī)院的經(jīng)營決策服務。

參考文獻

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篇5

一、現(xiàn)金流量在企業(yè)經(jīng)營過程中的重要意義

現(xiàn)金流量在企業(yè)經(jīng)營過程中具有重要作用,企業(yè)的管理者、投資者以及債權人必須加強對現(xiàn)金流量的分析預測。

(一)現(xiàn)金流量能夠反映企業(yè)的運營是否正常

現(xiàn)金流量可反映企業(yè)生產經(jīng)營、投資、籌資活動過程中產生的現(xiàn)金數(shù)量,能夠揭示企業(yè)發(fā)展狀態(tài)和內在問題,反映出企業(yè)運營是否正常。如果企業(yè)現(xiàn)金流量多、流動性強,說明企業(yè)運營狀況良好,資金周轉快;如果企業(yè)現(xiàn)金流量小,企業(yè)現(xiàn)金將不足以支付股利和償還到期債務,說明該公司的運營狀況不正常。

(二)現(xiàn)金流量能夠反映企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力

現(xiàn)金流量能夠反映企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力。現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動產生的現(xiàn)金流量,可反映出企業(yè)在生產過程、資金運用、籌集資金方面獲得現(xiàn)金的能力。同時,通過將現(xiàn)金流量表同利潤表等其他會計報表的對比,可以了解企業(yè)凈利潤的質量,從而分析出企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力。

(三)現(xiàn)金流量能夠反映企業(yè)的支付能力和償債能力

由于企業(yè)營運資金中的流動資產,不但包括現(xiàn)金還包括應收賬款等其他流動資產,因此營運資金以及企業(yè)在經(jīng)營過程中獲得的利潤并不能真正代表企業(yè)具有的償債能力或支付股利能力。而現(xiàn)金流量表是以收付實現(xiàn)原則為編制基礎,可以動態(tài)體現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出狀況,因此能夠明確反映企業(yè)的支付能力、償債能力。

(四)通過現(xiàn)金流量能夠對企業(yè)投資和籌資活動作出評價

通過將現(xiàn)金流量表中投資活動和籌資活動所產生的現(xiàn)金流量與企業(yè)投資活動和籌資活動所產生的企業(yè)凈收益相結合進行分析,能夠對企業(yè)的投資活動和籌資活動提高企業(yè)的整體獲利能力的效果進行評價。同時,由于現(xiàn)金流量表反映的信息是企業(yè)真實的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出,便于企業(yè)進行縱向和橫向的比較分析,因此為企業(yè)未來的投資活動和籌資活動中現(xiàn)金的合理組織調度進行相關預測、控制財務風險,提供了可靠的決策依據(jù)。

(五)現(xiàn)金流量能夠分析企業(yè)收益質量

一般說來,凈利潤增加,現(xiàn)金流量凈額會相應增加。但由于利潤表是以權責發(fā)生制為基礎,而現(xiàn)金流量表是以收付實現(xiàn)制為基礎,因此,在某些情況下,企業(yè)的會計收益并不能直接轉化、甚至不能最終轉化為現(xiàn)金收益,如企業(yè)的應收賬款,其能否及時足額收回在利潤表中往往不能準確反映。因此通過將現(xiàn)金流量表與利潤表相結合,將企業(yè)凈收益和凈現(xiàn)金流量進行比較,可以正確評價企業(yè)收益的質量。

二、現(xiàn)金流量管理的重要作用

在企業(yè)經(jīng)營決策方面,由于現(xiàn)金流量信息能夠客觀、直接反映企業(yè)的實際支付能力、償債能力、資金周轉情,因此,強化現(xiàn)金流量管理可以幫助企業(yè)及時掌握現(xiàn)金流量信息,增強企業(yè)經(jīng)營決策實效性;在企業(yè)營銷創(chuàng)新方面,現(xiàn)金流量管理可以加強企業(yè)的應變能力,以使其適應科技發(fā)展,產品更新、科技成果應用周期縮短的情況;在企業(yè)財務管理方面,掌控現(xiàn)金流量有利于改善企業(yè)財務狀況,降低企業(yè)的債務水平,減少利息負擔,增強獲利能力,使其能夠調整產業(yè)結構,實現(xiàn)資源最佳配置;在企業(yè)擴大再生產方面,有足夠的現(xiàn)金凈增量是企業(yè)實現(xiàn)規(guī)模發(fā)展的重要資金來源。由于現(xiàn)金流量是企業(yè)自身的資本積累,充足的現(xiàn)金流量可以及時進行利息、股利、到期債務的清償以及擴大生產經(jīng)營規(guī)模,因此可以增加債權人和投資人的信心,從而順利獲得投資和貸款,為企業(yè)規(guī)模發(fā)展,營造良好的資金條件。

三、企業(yè)現(xiàn)金流量管理存在的問題

(一)現(xiàn)金流量管理意識淡薄

目前,一些企業(yè),尤其是中小型企業(yè)對現(xiàn)金流量管理并不重視。部分領導不了解現(xiàn)金流量管理的重要作用,只追求企業(yè)表面的盈利能力,將利潤作為衡量企業(yè)經(jīng)營成果的唯一標準,導致企業(yè)現(xiàn)金流量管理不規(guī)范,財務人員對現(xiàn)金流量管理不重視。在具體財務工作中,財務人員現(xiàn)金流量管理無章可循,編制現(xiàn)金流量表隨意,不能按照規(guī)范完成現(xiàn)金流量表的編制,直接導致了企業(yè)的現(xiàn)金流量表編制不準確。使企業(yè)無法獲得及時獲得、準確、完整的資金動態(tài)情況,不能為企業(yè)經(jīng)營提供決策依據(jù)。

(二)缺乏健全的現(xiàn)金流量預算管理制度

由于企業(yè)現(xiàn)金流量管理意識淡薄,導致企業(yè)缺乏健全的現(xiàn)金流量預算管制度,部分企業(yè)雖然有現(xiàn)金流量預算管理制度,但在實際工作中操作隨意性大,制度經(jīng)常更改。因此企業(yè)現(xiàn)金流量預算編制往往不完整、不科學,沒有充分考慮企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃和任務,缺乏量化分析和科學論證,資金使用混亂。

(三)對營運資金控制不力

在企業(yè)的全部資金中,營運資金占有相當大的比重。因此企業(yè)現(xiàn)金流量管理與企業(yè)營運資金管理聯(lián)系密切。部分企業(yè)沒有根據(jù)營運資金周轉期短、形態(tài)變化頻繁的特點對營運資金計劃安排,不能準確預測企業(yè)營運資金需要量,從而造成企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂、壞賬、死賬的狀況,營運資金沒有得到良性循環(huán),使得現(xiàn)金流量管理效率低下。

四、對存在問題的改進建議

(一)培養(yǎng)現(xiàn)金流量控制意識

現(xiàn)代企業(yè)領導應重視現(xiàn)金流管理的作用,并培養(yǎng)企業(yè)各個管理層次的員工樹立現(xiàn)金流管理意識。現(xiàn)金流量管理在企業(yè)財務管理中處于核心地位。現(xiàn)金流量是否充足、活躍是對企業(yè)經(jīng)營能力和企業(yè)價值進行評估的重要指標,是判斷企業(yè)財務風險大小的重要依據(jù)。對企業(yè)經(jīng)營成果的考核不能只以利潤額度來衡量,而應參考企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況。企業(yè)的決策者應從企業(yè)戰(zhàn)略的高度來審視企業(yè)的現(xiàn)金流量管理,為保證企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平的提高提供組織基礎。同時,企業(yè)各個管理層次的員工在實際工作中也應推行現(xiàn)金流量管理方法,使經(jīng)營中每項現(xiàn)金流入和流出都有據(jù)可循。

(二)建立現(xiàn)金流量管理控制系統(tǒng)

企業(yè)進行現(xiàn)金流量管理,應加強對企業(yè)現(xiàn)金流量的內部監(jiān)

督,根據(jù)自身實際情況并結合管理實踐,建立分工明確的組織機構和嚴格統(tǒng)一的現(xiàn)金流量管理制度及框架體系,完善企業(yè)的現(xiàn)金流量管理控制系統(tǒng)。將企業(yè)的現(xiàn)金流管理與企業(yè)的日常管理結合起來,通過現(xiàn)金流管理更好地實現(xiàn)企業(yè)的價值增長。通過企業(yè)現(xiàn)金流量管理控制系統(tǒng),明確企業(yè)各管理層在現(xiàn)金流量控制過程中的責任和義務,遵守企業(yè)現(xiàn)金流量的集中管理制度,財務部門與企業(yè)各職能部門之間應該相互配合與支持,強化監(jiān)督、防止越權、堵塞漏洞,使企業(yè)營運資金和現(xiàn)金流量得到合理使用。將企業(yè)的每一項工作流程所帶來的財務變化都能準確及時地反映到現(xiàn)金流量上來,通過制定定期的財務報告、預算與預算控制報告來對現(xiàn)金管理進行及時的反饋,做出相應的調整,從而使企業(yè)經(jīng)營管理更加高效。 (三)重視現(xiàn)金流量分析,做好現(xiàn)金流量預測

現(xiàn)金流量預測是根據(jù)企業(yè)當前發(fā)展情況,預測企業(yè)未來現(xiàn)金流的流向、流量、流程、時間、結構等情況,它可以全面規(guī)劃企業(yè)的現(xiàn)金流量管理活動,是預算管理的基礎和財務規(guī)劃工作的前提[4]。作好企業(yè)現(xiàn)金流量預測,可以提前分析未來企業(yè)現(xiàn)金赤字和現(xiàn)金盈余狀況,為企業(yè)籌資用資做好準備。如果預測企業(yè)期末的現(xiàn)金流量為負值,即出現(xiàn)金赤字,就表示企業(yè)現(xiàn)金流通不足,需要籌集資金,因此企業(yè)可以提前做好資金籌集計劃,從而降低企業(yè)的籌資成本和財務危機風險。如果預測企業(yè)期末的現(xiàn)金流量為正值,即企業(yè)現(xiàn)金盈余,則表示企業(yè)有多余的資金可以利用,因此企業(yè)可以為盈余現(xiàn)金做好投資計劃,提高企業(yè)現(xiàn)金的使用效率。

(四)加強會計人員培訓

企業(yè)應加強會計人員的培訓工作,提高財務人員編制、分析現(xiàn)金流量報表的能力。此外,財務人員還應具有為企業(yè)決策提供有效財務建議的能力,因此其應能及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營過程中存在的問題并予以反饋,使企業(yè)決策者能夠進行企業(yè)經(jīng)營管理方面的決策。同時應加強企業(yè)領導的財務知識培訓,使之能夠看懂財務會計報表能夠從中獲得有效的財務信息,了解企業(yè)的營運狀況。

篇6

關鍵詞:現(xiàn)金流量;管理體系;現(xiàn)金流量控制

現(xiàn)金流量,又稱現(xiàn)金流轉或現(xiàn)金流動,是指企業(yè)在一定會計期間按照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制,通過一定經(jīng)濟活動(包括經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動和非經(jīng)常性項目)而產生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其差量情況的總稱。因為現(xiàn)金流是一個動態(tài)的流入和流出過程,其流入和流出直接影響著企業(yè)日常生產經(jīng)營資金活動,這也是我們要加強現(xiàn)金流量管理的初衷及必要性。

一、企業(yè)經(jīng)營管理中加強現(xiàn)金流量管理的重要性

企業(yè)的生存和發(fā)展離不開現(xiàn)金,現(xiàn)金已成為企業(yè)資金中最具有活力的組成部分。從長期看,企業(yè)從事經(jīng)營活動、籌資活動、投資活動中得到的現(xiàn)金必須足夠支付企業(yè)維持生產經(jīng)營活動的最低開支。擁有良好的現(xiàn)金流量對企業(yè)至關重要,現(xiàn)金流量在企業(yè)管理中發(fā)揮著重大作用。

(一)現(xiàn)金流量是進行企業(yè)價值判斷的重要指標

企業(yè)價值是對企業(yè)整體盈利能力的綜合評價。評價企業(yè)價值的指標很多,例如每股收益或凈利潤,但是經(jīng)利潤是通過權責發(fā)生制計算出來的,每股收益是在凈利潤基礎上計算出來的,它們都會受到財務政策的影響。由于信息的不對稱性決定凈利潤的可操控性,虛假的會計信息會誤導對企業(yè)價值的評估。而現(xiàn)金流量作為收付實現(xiàn)制核算出的結果,不受財務會計政策的影響,因而保證了評估結果的科學性和真實性。

(二)現(xiàn)金流量是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的基本保障

企業(yè)經(jīng)營活動是一個包括材料采購、產品生產、產品銷售、售后服務等的循環(huán)往復的有機系統(tǒng)。由現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產,非現(xiàn)金資產轉變?yōu)楝F(xiàn)金,形成一個完整的資金鏈條,伴隨企業(yè)生產經(jīng)營形成了現(xiàn)金循環(huán)。現(xiàn)金每循環(huán)一次在正常情況下就會給企業(yè)帶來利潤和整體現(xiàn)金流量的增加。通過現(xiàn)金循環(huán)維系企業(yè)生存和發(fā)展,是企業(yè)的生存之本。

(三)現(xiàn)金流量是企業(yè)擴大再生產的資源保障

在市場競爭的日益激烈下,企業(yè)只有在發(fā)展中才能求生存。企業(yè)擴大再生產需要不斷更新設備、提高技術工藝、改善生產經(jīng)營條件、引進人力物力等都需要支付現(xiàn)金。企業(yè)不但需要維持當前生產經(jīng)營的現(xiàn)金平衡,還要滿足擴大再生產的現(xiàn)金需求,因此,合理安排現(xiàn)金流量,才能促使企業(yè)更快更好發(fā)展。

(四)現(xiàn)金流量是影響企業(yè)流動性強弱的決定因素

流動性是企業(yè)為償付其債務所持有的現(xiàn)金數(shù)額或通過資產轉化為現(xiàn)金的能力的描述。充分地流動性是企業(yè)生產經(jīng)營正常運轉的保證,如果企業(yè)長期缺乏流動性,就可能造成嚴重的財務風險,輕則影響正常生產經(jīng)營,重則危及生存發(fā)展導致清算破產。通過現(xiàn)金流量循環(huán)滿足各個環(huán)節(jié)現(xiàn)金的需求,才能確保企業(yè)的流動性,保障企業(yè)的生產經(jīng)營順利進行。

二、構建現(xiàn)金流量管理控制系統(tǒng)

(一)規(guī)范基礎管理

規(guī)范基礎管理就是要制定出涵蓋企業(yè)各項工作的標準,形成企業(yè)管理標準化體系。企業(yè)要合理配置流動資金,安排好流動資金的籌措、投放。分配、使用和回收工作,科學控制現(xiàn)金占用量,有效運用資金,降低資金成本,并加強現(xiàn)金流量的分析和考核。財務部門要建立流動資金主要經(jīng)濟指標臺賬,提供規(guī)范的現(xiàn)金流量報表,使管理者能據(jù)以監(jiān)控流動資金的運作情況,隨時了解現(xiàn)金流量、庫存積壓、銷售、應收賬款等情況,分析自身的償債能力、資金周轉能力和獲利能力。

(二)建立風險防范機制

1、營運資金風險。營運資金,是企業(yè)從事正常生產經(jīng)營活動所需的周轉資金,主要包括貨幣資金、應收賬款和存貨。它與現(xiàn)金循環(huán)有著密切關系,如果營運資金不足,企業(yè)現(xiàn)金循環(huán)就無法順利完成,而現(xiàn)金循環(huán)又是維持企業(yè)交易循環(huán)的基礎,因此,營運資金風險是企業(yè)面臨的主要財務風險。營運資金風險控制方法有:加強存貨資金管理;加強現(xiàn)金回收周期控制;加強應付賬款管理;加強現(xiàn)金預算,防止營運資金被挪用或占用。

2、信用風險。信用風險,指企業(yè)賒銷而產生的到期不能及時收回銷售款的風險。企業(yè)一旦應收賬款不能及時收回,一方面會減少營運資金,另一方面會造成償付能力下降,甚至導致企業(yè)破產。信用風險控制方法有:(1)組建獨立的信用管理部門。根據(jù)國家統(tǒng)計局資料,我國企業(yè)壞賬和拖欠款損失占銷售收入的近10%,這一比例對具有正常盈利水平的企業(yè)來說是十分巨大的,所以設立獨立的信用管理部門十分必要。通過組建獨立的信用部門,構建完整的防范信用風險的組織體系,是有效防范信用風險的基礎。信用管理部門應結合實際建立完整的客戶檔案并對其信用狀況進行審查評估建立相應的應收賬款管理制度以此加強企業(yè)的信用管理。(2)完善資信調查和評估機制。資信調查和評估機制從交易前期的客戶篩選、評價、和控制的角度避免信用風險。企業(yè)評估技術的高低決定著企業(yè)信用評估的準確性,企業(yè)可通過專業(yè)資信調查技術、信用分析技術等專業(yè)技術來進行的信用的評估。(3)建立債權保障機制。建立債權保障機制就是在簽約時保障或轉嫁信用風險。轉移風險的方式有:銀行提供的擔保、保險公司提供的保險、客戶自身做的擔保物的擔保或抵押等。(4)加強應收賬款管理和追收管理。目前,我國企業(yè)一方面面臨著資金的緊缺,另一方面又面對的是大量的債權,即無法收回的應收賬款,企業(yè)除應加強清理現(xiàn)有債權、債務外,還必須要建立、健全科學的信用政策,以更好地控制應收賬款。企業(yè)應建立健全應收賬款和追收管理制度,通過建立應收賬款核算制度、對賬制度,建立收賬制度和壞賬追究制度等來提高資金周轉效率,采取靈活多樣的結算方式,縮短應收賬款的周期,減少資金占用;加速貸款回籠,縮短回款周期,防范信用風險。

3、流動性風險。企業(yè)通過建立預警機制分析流動比率、速動比率等來防范流動性風險。流動性風險的控制方法有:(1)優(yōu)化企業(yè)負債結構,制定合理地融資戰(zhàn)略。企業(yè)為籌集對外投資、購置長期資產所需資金或彌補營運資金缺口通過向銀行短期貸款等方式融資,雖然可一定程度上滿足資金需求,但增加了企業(yè)流動負債,降低了企業(yè)短期償債能力,從而引發(fā)流動性風險。企業(yè)應優(yōu)化企業(yè)負債結構制定合理的融資戰(zhàn)略。解決辦法:一是資本運作,通過資本市場籌集資金,增加企業(yè)權益資金的比重,降低負債率;二是優(yōu)化企業(yè)負債結構,合理安排各項負債,努力做到讓負債的到期結構與企業(yè)的現(xiàn)金量相匹配、一致,保證債務的到期償還。這樣企業(yè)的負債成本才會降低,才會減少現(xiàn)金流出。(2)合理確定營運資金結構。企業(yè)營運資金的來源有:經(jīng)營活動自身創(chuàng)造的資金盈余;通過股權性融資籌集的資金;通過負債籌集的資金。從營運資金的結構分析,提高營運活動自身創(chuàng)造的資金盈余和增加股權性融資比例,降低負債融資比例籌集資金才能提高企業(yè)流動性、降低流動性風險。

4、其他現(xiàn)金風險。由于投資失誤引發(fā)的現(xiàn)金風險;由相關方損失引發(fā)的現(xiàn)金風險;由貨幣匯兌引發(fā)的現(xiàn)金風險;由管理不當引發(fā)的現(xiàn)金風險等。因此,控制其他現(xiàn)金風險要求企業(yè):(1)完善現(xiàn)金管理與控制制度。(2)加強資金使用計劃。

(三)建立現(xiàn)金預算管理制度

現(xiàn)金預算作為控制和調節(jié)企業(yè)現(xiàn)金收支與結余、加速企業(yè)資金周轉的重要手段,是企業(yè)現(xiàn)金流量管理的重要組成部分,也是企業(yè)全面預算管理的重要組成部分。現(xiàn)金預算對于保障企業(yè)生產經(jīng)營活動的順利進行、防范現(xiàn)金性風險有著十分重要的意義。現(xiàn)金預算應由專人負責,采用專門方法編制,并定期與現(xiàn)金流量表相對照,找出差距,及時提出改進措施或修改預算。資金管理部門應根據(jù)各部門執(zhí)行預算的實際情況,定期進行分析,提出相關建議并進行通報,并對預算編制部門考核預算精度,對預算執(zhí)行部門考核完成情況。

(四)加強現(xiàn)金流量組織控制

1、對現(xiàn)金收支進行控制。企業(yè)現(xiàn)金流動的過程實際上就是現(xiàn)金收付的過程,對現(xiàn)金收支進行控制即控制現(xiàn)金流量發(fā)生的時間和額度,以維護企業(yè)現(xiàn)金循環(huán)流動,為企業(yè)生產經(jīng)營的順利進行提供資金保障。加強現(xiàn)金收支控制的主要途徑是建立健全各項現(xiàn)金收支控制制度,形成有效的內部控制體系,為現(xiàn)金收支控制提供組織和制度保障。具體包括:現(xiàn)金授權審批制度、審批報銷程序控制制度、備用金控制制度、現(xiàn)金收取程序控制制度、現(xiàn)金預算控制制度等。

2、對企業(yè)現(xiàn)金的安全性進行控制。現(xiàn)金收取支付以及保管過程中始終存在現(xiàn)金被盜竊、挪用、貪污或侵占的風險,因此保證現(xiàn)金的安全完整是企業(yè)現(xiàn)金管理的重要內容。企業(yè)應通過建立崗位分工制度、結算控制制度、會計核算控制制度、內部報告制度、現(xiàn)金清查及審計控制制度等,防范風險,加強現(xiàn)金安全控制。

(五)優(yōu)化資金結構,提高資金使用效率

資金結構不合理是目前許多企業(yè)流動資金緊張的重要原因。優(yōu)化資金結構要注意:一是企業(yè)在進行擴大再生產時,必須在固定資金投資時落實較為穩(wěn)定的一定數(shù)量的流動資金;二是科學安排自有資金與負債、長期負債與短期負債的結構,充分并靈活運用各種負債來滿足企業(yè)流動性的需要;三是避免為過分追求流動性而大量置存流動資產,降低資金使用效率,應合理規(guī)劃企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量,使流動性與效益實現(xiàn)最佳配置。

優(yōu)化流動資金內部結構,促進資金的有效使用。企業(yè)應據(jù)自身所擁有的資金數(shù)量,結合企業(yè)生產經(jīng)營的現(xiàn)狀,充分考慮市場的變化,運用現(xiàn)代管理技術,預測企業(yè)的銷售狀況,“以銷定產”來合理地安排生產,組織采購,確定各種資金形態(tài)的合理比例和最優(yōu)結構,并據(jù)此來安排資金。企業(yè)管理部門應對資金的實際使用進行定期的監(jiān)督和檢查,保持較好的比例和結構,以減少資金在各環(huán)節(jié)的浪費,加速資金的周轉,促進資金的有效使用。

(六)構建現(xiàn)金流量控制的指標體系

構建企業(yè)現(xiàn)金流量控制的指標體系首先,應充分考慮市場、科技、政治和社會諸方面等風險因素,能夠實現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和長期盈利,其運用能夠有利于實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃、有效地防范控制企業(yè)的財務風險。

其次,要考慮到控制的成本及其可操作性,務求使該指標體系的應用簡便易行。這一系列的指標體系主要包括:現(xiàn)金流量結構指標、償債能力指標、現(xiàn)金充足性及財務彈性指標和收益質量指標。現(xiàn)金流量管理與控制是企業(yè)財務管理中的核心。對現(xiàn)金流量的控制是一個全面的、動態(tài)的、系統(tǒng)的過程,通過采用現(xiàn)代科學的管理方法與管理手段,對企業(yè)生產經(jīng)營的各個領域進行有效的價值管理與過程控制,充分挖掘企業(yè)的資金潛力,提高資金使用效率,實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

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【關鍵詞】現(xiàn)金流量 財務管理 醫(yī)院

現(xiàn)金是指單位可以自由支配的現(xiàn)金和有價證券，現(xiàn)金流量是單位一定時期的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。對醫(yī)院而言，既肩負救死扶傷的社會職能，又需在激烈市場競爭中不斷發(fā)展壯大。這要求醫(yī)院加強現(xiàn)金流管理，保持合理現(xiàn)金流量，提供業(yè)務發(fā)展資金支持。

一、加強醫(yī)院現(xiàn)金流量管理的意義

醫(yī)院是一個既具有公益性又兼具經(jīng)營性的社會衛(wèi)生組織。隨著財政撥款減少和醫(yī)院藥品銷售收入日益下降，醫(yī)院目前的現(xiàn)金流量管理正面臨著前所未有的考驗。通過分析現(xiàn)金流動狀況，能夠更好地分析醫(yī)院的盈余情況、投資情況和財務狀況，對醫(yī)院的營運能力做更加客觀地評價，為醫(yī)院提供準確有力財務信息支持，提高醫(yī)院經(jīng)營管理決策的準確性，有效提高醫(yī)院的競爭能力。

（一）保障醫(yī)院可持續(xù)發(fā)展

在市場經(jīng)濟體制下，社會醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)正在進行深層次的改革，這對醫(yī)院的經(jīng)濟管理，尤其是財務管理方面提出了更高標準的要求。醫(yī)院是一個現(xiàn)金流動頻繁、營運活動活躍的社會性醫(yī)療衛(wèi)生機構，這就要求醫(yī)院必須要更加注重對現(xiàn)金流量的管理和分析。能否正常合理的管理控制現(xiàn)金流量，將對醫(yī)院的正常營運活動造成直接影響，直接關系到醫(yī)院能否可持續(xù)發(fā)展，對醫(yī)院經(jīng)濟活動進行現(xiàn)金流量分析是對醫(yī)院進行有效管理的必要手段。

（二）提供醫(yī)院財務預警

作為醫(yī)院財務管理的有效手段和重要信息來源，現(xiàn)金流量分析能夠為醫(yī)院提供在一定時期內現(xiàn)金的流動狀況等相關信息，對準確的評價醫(yī)院的財務彈性和資金流動性具有重要作用，有助于預測醫(yī)院未來的現(xiàn)金流量，為醫(yī)院的財政政策和營運政策的制定提供較準確可靠的依據(jù)。

（三）確保醫(yī)院償債能力

醫(yī)院醫(yī)療欠費逐年增加，醫(yī)療逐年增加的欠費情況以及其清償困難已成為制約醫(yī)院發(fā)展的兩大絆腳石。通過分析醫(yī)院的資產負債表和收入支出表信息，在計算出準確的流動比率和速動比率基礎上，對現(xiàn)金流量進行相關分析，可以實時了解到醫(yī)院階段性的現(xiàn)金收入，從現(xiàn)金流量角度分析醫(yī)院在滿足醫(yī)療經(jīng)營活動所需現(xiàn)金后，能否具有較強的償還債務能力。

二、醫(yī)院現(xiàn)金流量管理普遍存在的問題

（一）缺乏可靠的預算制定依據(jù)

在制定現(xiàn)金預算時，必須要有準確可靠的調查研究，有的醫(yī)院不進行調查，僅依據(jù)醫(yī)院歷史指標、歷史經(jīng)驗，而缺少對市場狀況的客觀準確調查研究，也沒有對經(jīng)營項目的發(fā)展前景和潛力做正確的預測評估，使現(xiàn)金流入量不能達到預期目標。

（二）缺乏科學的管理手段

對于部分管理相對比較松散的醫(yī)院，雖然也計劃了各種經(jīng)營目標，但沒有把實現(xiàn)經(jīng)營目標與醫(yī)院職工利益緊密結合。例如：在現(xiàn)行的社會醫(yī)療保險體系下，醫(yī)院下屬部門如果不能有效控制單病種成本，使單病種醫(yī)療費用超過定額控制標準，超出社保給付標準的那部分得不到補償，就會形成欠費，而下屬部門仍以醫(yī)療收入為準計算獎金，從而導致醫(yī)院現(xiàn)金流入不足、流出增加的“雙虧”局面。

（三）缺乏彈性的調節(jié)機制

醫(yī)院為了達到可持續(xù)發(fā)展的目標，需要針對實際情況制定合理的中長短期預算。而有不少醫(yī)院，雖然制定了各種預算，但中長短期預算沒有做到很好地結合，只突出了中長期預算，忽視了短期預算調整；只考慮穩(wěn)定正常現(xiàn)金流量的情況，不考慮拖欠、失衡等不正常情況；只考慮收入盈利，不考慮虧損的可能。因此，缺少應變的彈性調節(jié)機制，現(xiàn)金流量一旦出現(xiàn)問題，醫(yī)院經(jīng)營就會出現(xiàn)左支右絀的困境。

三、加強醫(yī)院現(xiàn)金流量管理的對策

（一）加強貨幣資金內部控制制度，保證醫(yī)院資金安全

醫(yī)院的貨幣資金收入很大，一些大型醫(yī)院每天的資金流量已經(jīng)在百萬以上。需要醫(yī)院建立健全資金的內部控制制度，確保內控制度的有效運行，提高資金的安全性。強化醫(yī)院貨幣資金內部控制制度建設，需要從以下方面入手：

1.不相容職務相互分離。明確資金崗位職責和權限，確保不相容職務相互分離，辦理貨幣資金業(yè)務的人員，要有計劃地進行崗位輪換。

2.加強票據(jù)管理。明確各種票據(jù)的購買、保管、領用、注銷等環(huán)節(jié)的職責權限和程序，并設專門登記簿記錄，防止空白票據(jù)遺失和被盜用。

3.建立貨幣資金盤點核查制度。要隨機抽查銀行對賬單、銀行日記賬及銀行存款余額調節(jié)表，核對是否相符。不定期抽查庫存現(xiàn)金、門診住院備用金，保證貨幣資金賬賬、賬款相符。

4.建立收費退費控制制度。加強結算起止時間控制，統(tǒng)一規(guī)定門診收入、住院收入的每日、每月結算起止時間，及時準確核算收入。退費時必須出具交費憑據(jù)及相關證明，由專人核對原始憑證和記錄，控制審批權限，完善審批手續(xù)，做好相關憑證的保存歸檔工作

（二）編制醫(yī)院現(xiàn)金流量表，重視現(xiàn)金流量分析

現(xiàn)金流量表通過對動態(tài)的現(xiàn)金流量進行分析，為籌資投資等決策提供依據(jù)。醫(yī)院現(xiàn)金流量表的編制沒有統(tǒng)一的要求，工作中可以借鑒企業(yè)現(xiàn)金流量表的編制方法編制。醫(yī)院現(xiàn)金流量項目包括：醫(yī)療服務產生的現(xiàn)金流量，是指醫(yī)療服務活動產生的現(xiàn)金流量，主要有提供醫(yī)療服務，收到財政補助，購買藥品和衛(wèi)生材料，支付勞務稅費等；投資活動產生的現(xiàn)金流量，是指醫(yī)院長期資產的購建以及不包括在現(xiàn)金等價物范圍內的投資及其處置活動。籌資活動產生的現(xiàn)金流量，是指導致醫(yī)院資本及債務規(guī)模和構成發(fā)生變化的活動，包括向銀行借款償還債務等籌資活動產生的現(xiàn)金流量。

現(xiàn)金流量表提供了本期現(xiàn)金流量的實際數(shù)據(jù)，通過對現(xiàn)金流量的分析，可以評價醫(yī)院整體財務狀況及其變化原因、評價醫(yī)院的支付和償債能力，揭示醫(yī)院經(jīng)營收益、活動與凈現(xiàn)金流量之間差異的原因。現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量表的分析方法主要有：比率分析，如通過對現(xiàn)金流量凈額和負債指標配比，可以反映醫(yī)院償債能力，通過業(yè)務收入和現(xiàn)金流量凈額配比，可以反映醫(yī)院現(xiàn)金營運能力的比率；結構分析，如通過計算經(jīng)營、投資、籌資活動的現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入的比重，可以了解公立醫(yī)院的收入來源；財務彈性分析，主要指標是經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金凈流量與對外投資和存貨增加之和的比率，它反映醫(yī)院資金的自給率，揭示醫(yī)院適應經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力。

（三）加強運營資金管理，提高庫存周轉率

醫(yī)用材料和藥品是醫(yī)院流動資產的重要組成部分，占用了醫(yī)院50%以上的運營資金。材料和藥品的積壓會占用醫(yī)院有限的資金，增加儲存管理成本，造成營運資金緊張。長期的積壓可能會造成藥品材料丟失毀損，增加了庫存的風險。但醫(yī)院又必須保證藥品和材料的充足供應，保障醫(yī)療活動的順利進行。因此，醫(yī)院需要運用科學決策方法，改進庫存管理，在保障臨床需求的情況下提高藥品和材料的周轉率。

醫(yī)院庫存的管理，可以借鑒企業(yè)供應鏈管理中的ABC庫存管理方法，根據(jù)庫存的不同性質采用相應的管理辦法。藥品或材料可根據(jù)供應金額大小序列分為A、B、C三類物資。A類物資特點是品種少，占用金額很大，如各種高值耗材和藥品。對這類物資應該采取集中招標，統(tǒng)一采購，以需求為導向來制訂采購計劃，盡量做到現(xiàn)用現(xiàn)買，壓縮庫存量，降低庫存成本，從而減少對流動資金的占用。在出庫則應減少發(fā)料的批量，降低二級庫的庫存量，也避免以領代耗的情況出現(xiàn)。同時應與供貨商保持密切聯(lián)系，協(xié)商各種緊急供貨的互惠方法。C類物資與A類物資相反，品種數(shù)量眾多，而所占的消耗金額卻很少，如常用藥品和一些低值材料。對于這類物資應當適當增加庫存量，減少進貨次數(shù)。對B類物資，則宜采取常規(guī)管理方法。

（四）加快應收醫(yī)療款回流速度，減少社保扣款

公立醫(yī)院的性質決定了醫(yī)療機構宗旨是救死扶傷，而高級別的醫(yī)療機構往往接診的病人病情比較疑難復雜，容易發(fā)生欠費的情況。而醫(yī)院與社保結算時，社保部門可能會拒絕支付他們認為超范圍部分醫(yī)療項目的費用。應收醫(yī)療款會占用醫(yī)院有限的現(xiàn)金資源，影響醫(yī)院資金周轉，降低醫(yī)院的資金使用效率。

加快應收醫(yī)療款周轉速度，一方面應規(guī)范住院預交押金、出院結算制度。在患者入院時要對其社會聯(lián)系信息進行較詳細的登記。嚴格建立和執(zhí)行一日清單制，使收費項目明細化，及時解釋患者的疑問，在患方無疑問的情況下逐日簽字確認，避免不必要的爭執(zhí)。患者出院時，結算處要嚴格核對費用，患者費用與預交款按照多退少補的辦法結賬。設立專門的催費工作小組，明確工作人員職責，定期查詢、分析住院患者醫(yī)療費用支出情況，及時通報主管部門、臨床科室及患者，做好醫(yī)療欠款的催款和追繳工作。另一方面，醫(yī)院應當提高自身醫(yī)療活動質量，縮短患者住院時間，提高患者的臨床治愈率、好轉率，改善各科室的服務態(tài)度，從而減少患方以醫(yī)療質量、服務態(tài)度等因素為借口拒繳醫(yī)療費用。醫(yī)院必須堅持社會效益為主的原則，同時也應注意開展輿論宣傳工作，爭取社會各界的理解支持，努力改善所面臨的社會輿論環(huán)境。

（五）利用閑置貨幣資金進行投資，提高資金使用效益

現(xiàn)金是非營利性資產，現(xiàn)金持有量過大，表明資源處于閑置狀態(tài)，資金使用效益低。在保障業(yè)務正常運行的前提下，醫(yī)院可將閑置現(xiàn)金投入到流動性高、風險低、交易期限短的金融性資產中獲取利益，增加現(xiàn)金流入，或用以償還即期帶息債務，以減少現(xiàn)金流出。

最佳貨幣資金持有量可通過最低總成本法確定。最低總成本模式是通過分析持有貨幣資金的成本，尋找使持有成本最低的貨幣資金擁有量。企業(yè)持有的貨幣資金要承擔機會成本、資金成本和短缺成本。如果醫(yī)院持有過量現(xiàn)金，則會導致機會成本和資金成本增加，相反則會造成短缺成本增加。該方法假設企業(yè)未來的貨幣資金收支是有規(guī)律的，可以通過數(shù)學模型測算貨幣持有成本最低點。另外，在法規(guī)政策允許范圍內，醫(yī)院可以充分運用金融機構開展的各項業(yè)務，圍繞安全高效的原則，選擇行之有效的理財渠道，提高資金效益。例如通過辦理協(xié)定存款業(yè)務、辦理單位通知存款業(yè)務減少現(xiàn)金需要量。通過投資貨幣式基金，在保證資金安全的前提下盡量提高資金效益。

現(xiàn)金流量管理是醫(yī)院的財務管理和資金預算的一個重要環(huán)節(jié)，需嚴格管理和謹慎對待。在現(xiàn)金管理方面，今后要多考慮使用現(xiàn)代科技進行現(xiàn)金流量分析，從而使醫(yī)院在現(xiàn)金的使用和控制上更加科學更加健康，更好地為醫(yī)院的經(jīng)營決策服務。

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篇8

一、現(xiàn)金流量的含義與內容

現(xiàn)金流量是指在一定時期內實現(xiàn)的現(xiàn)金流入、流出的數(shù)量，這個概念是以收付實現(xiàn)制為原則的，它貫穿在企業(yè)經(jīng)營、投資、籌資活動中。這里的現(xiàn)金是廣義的現(xiàn)金。合理的現(xiàn)金流入和流出的變動維護了一定的經(jīng)濟組織的正常運行，這樣不僅實現(xiàn)了資產的價值，也有助于提高經(jīng)濟組織的綜合競爭力。

從資金來源上，公共事業(yè)單位與現(xiàn)代企業(yè)現(xiàn)金流中所說的資金界定并不是完全相同，醫(yī)院現(xiàn)金流量表中的資金包括政府補助給予的現(xiàn)金、醫(yī)院自營業(yè)務活動的現(xiàn)金、其他與業(yè)務活動相關的現(xiàn)金等。分析現(xiàn)金流量既包括現(xiàn)金的來源，也包括現(xiàn)金的流去，還要分析現(xiàn)金的凈流量。

現(xiàn)金流量管理是將三大主要活動納入一個嚴密邏輯的管理系統(tǒng)之內。它是企業(yè)財務管理的重心所在，它的功能貫穿在整個活動中：預測與規(guī)劃，執(zhí)行和控制，信息傳遞和報告，分析，評價。我們依靠現(xiàn)金流管理的高效來獲得企業(yè)價值，我們在進行現(xiàn)金流量管理時運用預算、預測、決策、控制及分析這些管理手段來統(tǒng)籌安排企業(yè)的三大經(jīng)濟活動。

二、醫(yī)院現(xiàn)金流量管理的環(huán)境

對于任何一個概念的全面理解，離不開環(huán)境分析。現(xiàn)金流量管理實質是一種管理實踐活動，它的存在與發(fā)展戰(zhàn)略都依賴于特定的環(huán)境。所以我們說，環(huán)境是現(xiàn)金流量管理的起始。基于研究現(xiàn)金流量周圍的環(huán)境，我們了解現(xiàn)金流量管理活動的內外部環(huán)境的特點，這有助于發(fā)揮現(xiàn)金流量管理活動對醫(yī)院的作用。宏觀環(huán)境是指一定會計期間大部分企業(yè)外部共同的環(huán)境，如政治、經(jīng)濟、法律、科技環(huán)境，等。微觀環(huán)境是指存在與企業(yè)內部的環(huán)境，仔細分析微觀環(huán)境可以深入地了解現(xiàn)金流量管理的內涵。

（一） 現(xiàn)金流量管理的宏觀環(huán)境

（1）經(jīng)濟環(huán)境。經(jīng)濟環(huán)境主要指大環(huán)境下的經(jīng)濟體制。像所有制形式、組織結構形式都屬于體制范疇。還包括經(jīng)濟發(fā)展水平。經(jīng)濟發(fā)展水平包括企業(yè)的投入產出水平。企業(yè)所處的經(jīng)濟環(huán)境隨著經(jīng)濟發(fā)展水平在變動，這可能動搖現(xiàn)金流量管理的重要性，從而影響到從事現(xiàn)金管理的工作人員的素質，迫使我們去從新選擇現(xiàn)金流量管理方法等方面。最后，財政政策。財政政策是調節(jié)國家宏觀經(jīng)濟活動的，相應地對企業(yè)現(xiàn)金流量管理的影響也是較大的。

（2）法律環(huán)境。與財務管理活動相關的法律包括經(jīng)濟法，公司法，稅法等，法制建設既為現(xiàn)金流量管理的發(fā)展提供了穩(wěn)定的環(huán)境，同時又對強企業(yè)提出嚴格的要求。

（3）社會文化與教育環(huán)境。文化這種因素是滲透在每一個企業(yè)中的人當中的，首先影響從業(yè)人員的環(huán)境及個人素質，職業(yè)修養(yǎng)。

（4）金融環(huán)境。金融環(huán)境這一因素應該說是影響財務管理最重要的，包括金融機構、利率等因素。由于這些因素的影響，我們會考慮該不該投資，什么時候投資，以何種方式來籌集資金。

（5）技術環(huán)境。網(wǎng)絡技術的不斷革新對企業(yè)財務治理的影響是巨大的。企業(yè)可以使用會計財務電算化軟件或者erp系統(tǒng)等，將日常的業(yè)務輸入，系統(tǒng)自動調整分錄不需要手動填寫，減少賬務處理時間，提高效率，而且避免犯一些低級錯誤。

（二）現(xiàn)金流量的微觀環(huán)境分析

（1）醫(yī)院的體制因素。現(xiàn)金流管理權利和管理領域的寬度是由醫(yī)院管理體制決定的，所以管理體制決定了企業(yè)環(huán)境的現(xiàn)金流量管理是好或是壞的。隨著現(xiàn)代企業(yè)制度越來越完善，企業(yè)理財自主權也變大，現(xiàn)金流量管理成為企業(yè)自我主動的行為。對醫(yī)院也是同樣的影響。

（2）醫(yī)院內部管理水平。雖說公立醫(yī)院是事業(yè)單位，但它也是一個組織，對組織來講，管理水平的高低必然影響企業(yè)的運營水平及能力。如果醫(yī)院有一套完備嚴密的內部管理制度，而且所有員工都可以嚴格遵守，這樣醫(yī)院的管理水平肯定高，管理水平高醫(yī)院的效率就會變高，這樣效益必然會好。

（3）經(jīng)營范圍的大小。不同的醫(yī)院經(jīng)營規(guī)模也會對現(xiàn)金流量管理工作提出不同的要求。醫(yī)院作為非盈利組織，為病人提供醫(yī)療服務，還向健康人提供檢查服務，不只是為盈利，還有社會公益性質。醫(yī)院經(jīng)營活動也較為簡單，僅是提供醫(yī)療健康服務。

三、 醫(yī)院現(xiàn)金流量管理目標

醫(yī)院現(xiàn)金流量管理的目標最終要實現(xiàn)醫(yī)院健康持續(xù)發(fā)展，在經(jīng)營過程中，有一種觀點認為要實現(xiàn)自由現(xiàn)金流量最大化。20世紀80年西方學者提出自由現(xiàn)金流量觀點，他們認為自由現(xiàn)金流量不僅在企業(yè)價值評價體系中占有重要位置，對于經(jīng)營業(yè)績的衡量，自由現(xiàn)金流更優(yōu)于凈利潤。經(jīng)營現(xiàn)金凈流量減去必要資本支出外剩余的即為自由現(xiàn)金流。企業(yè)能持續(xù)經(jīng)營下去一定要有充裕的現(xiàn)金流為基礎。

篇9

關鍵詞：中小企業(yè)；現(xiàn)金流量管理；措施

引言

在發(fā)達的經(jīng)濟社會中，資金作為企業(yè)的血液，在企業(yè)生產經(jīng)營活動中發(fā)揮著舉足輕重的作用，只有擁有足夠的資金才能維護企業(yè)正常的生產經(jīng)營的活動。根據(jù)許多案例表明，企業(yè)缺乏合理的現(xiàn)金管理機制，致使企業(yè)現(xiàn)金流轉不暢從而陷入財務危機，最終導致破產。因此從企業(yè)生產和發(fā)展的戰(zhàn)略角度來看，企業(yè)很有必要加強對現(xiàn)金流的管理。

一、現(xiàn)金流量管理的概述

（一）現(xiàn)金流量管理的內涵

現(xiàn)金流量管理指將現(xiàn)金流量作為管理的重心，圍繞企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動構筑的管理體系，對當前或未來一定時期內現(xiàn)金流動在數(shù)量和時間安排方面所作的全面的預測與計劃、執(zhí)行與控制、信息傳遞與報告以及分析與評價。[1]

（二）中小企業(yè)生命周期不同階段的現(xiàn)金流量特征

企業(yè)生命周期是指在企業(yè)在生產經(jīng)營過程中周期性的出現(xiàn)某些特征的現(xiàn)象。根據(jù)企業(yè)年度銷售收入的環(huán)比增長率特征，將上市公司的現(xiàn)金流量特征劃分為初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期四個期間。

1、初創(chuàng)期，企業(yè)開始購置和建設固定資產，并開始注入大量資金來研發(fā)產品。在籌資活動中，為了彌補由于經(jīng)營活動和投資活動所形成的資金缺口，但銀行認為企業(yè)目前發(fā)展前景不明晰，不愿給予貸款，使得企業(yè)這一時期主要依靠所有者注入資本來籌資。初創(chuàng)期企業(yè)產生的現(xiàn)金凈流量一般表現(xiàn)為負數(shù)。

2、成長期，產品銷量開始不斷增長，企業(yè)規(guī)模快速擴張使生產成本下降，并且擁有較強的收益能力和較高的資金收回能力。企業(yè)的經(jīng)濟活動能夠保持正常的運行，經(jīng)營的現(xiàn)金流量表現(xiàn)為較小的正數(shù)。因此該階段的投資現(xiàn)金凈流量依舊為負數(shù)，籌資現(xiàn)金凈流量為正數(shù)。

3、成熟期，企業(yè)的經(jīng)營活動相對穩(wěn)定，所以銷售收入帶來大量現(xiàn)金流入，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量表現(xiàn)為較大的正值。另外，企業(yè)此時的資金比較豐富，沒有更多的資金需要，所以對內投資開始變弱，隨著經(jīng)營和投資現(xiàn)金的大量流入，公司往往會對股東進行分配股利。因此這個階段的籌資現(xiàn)金流量一般為負數(shù)。[2]

4、衰退期，隨著消費者對產品的需求量的顯著下降，企業(yè)的競爭能力和盈利水平也開始變弱，甚至可能出現(xiàn)虧損狀態(tài)，這時企業(yè)如果不能積極尋求戰(zhàn)略轉移，那么企業(yè)現(xiàn)金流量就有可能出現(xiàn)中斷。由于銷售下降，企業(yè)發(fā)展和獲利能力在減弱，使得籌資的現(xiàn)金凈流量一般為負數(shù)。

二、中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理的問題

（一）管理層對現(xiàn)金流量管理不夠重視

中小企業(yè)由于規(guī)模小且多為利潤導向型，管理層管理意識薄弱等原因，不能有效地對現(xiàn)金流量進行預測和控制。企業(yè)典型的管理模式使得企業(yè)所有權與經(jīng)營權高度統(tǒng)一，領導者集權現(xiàn)象十分嚴重。企業(yè)管理者不但管理素質較差，管理能力較低，缺乏財務管理知識，而且不愿聘請專業(yè)的財務人員來管理。因此，在整個經(jīng)濟業(yè)務活動過程中，缺乏對現(xiàn)金進行預算、控制，從而導致現(xiàn)金管理混亂。

（二）盲目的走多元化經(jīng)營或投資道路

在市場經(jīng)濟中，風險是客觀存在的，這就促使企業(yè)在經(jīng)營過程中必須走多元化發(fā)展道路來分散風險。然而許多中小企業(yè)不善于對市場的信息和社會生產能力進行調查，不顧自身能力和客觀條件選擇多元化的發(fā)展戰(zhàn)略，最終導致各項目給企業(yè)帶來的現(xiàn)金流入量都未能達到預期效果。因此，現(xiàn)實中大部分中小企業(yè)走多元化的經(jīng)營行為，風險不但沒有被分散掉，反而給企業(yè)帶來沉重的負擔，造成現(xiàn)金流的惡化。

（三）對營運資金、籌資環(huán)節(jié)控制力不夠

當前，許多企業(yè)不能對營運資金進行有計劃的使用和控制，對營運資金的需要量沒有正確的判斷和規(guī)劃。此外，在籌資環(huán)節(jié)一方面中小企業(yè)對資金需要量及籌資風險沒有科學的認識，致使籌資數(shù)量與投資所需數(shù)量呈失衡狀態(tài)；另一方面中小企業(yè)籌資主要以債務融資為主，但是企業(yè)卻不能有效的識別籌資過程中存在的風險，也不能合理安排資金的結構，使其陷入高度負債的泥沼中。[3]

三、完善中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理的建議

企業(yè)要在激烈的資本市場競爭環(huán)境中求得生存和發(fā)展，就必須加強和依靠科學的現(xiàn)金流量管理。但在現(xiàn)實中，中小企業(yè)的現(xiàn)金流量管理水平還有待提高。因此，可以通過實施以下措施來提高中小企業(yè)現(xiàn)金流量的管理水平。

（一）增強管理層的現(xiàn)金流量管理意識

公司的領導層從意識上真正關注和全面思考現(xiàn)金管理的不可忽視的作用，是現(xiàn)金流量管理的基礎。只有強化管理層的現(xiàn)金流管理意識和專業(yè)財務人員的素質，才能從根本上保證企業(yè)財務核算工作的順利開展以及正確指明企業(yè)的發(fā)展方向，為企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平的提高奠定組織基礎。另外，在進行戰(zhàn)略決策選擇的時候，管理層不應該只注重短期的利潤，而忽視遠期的發(fā)展。

（二）健全現(xiàn)金流管理制度，加強對現(xiàn)金流的監(jiān)督

企業(yè)應當制定合理的現(xiàn)金管理制度，建立現(xiàn)金管理的框架體系，這樣企業(yè)就可以對現(xiàn)金管理進行及時的反饋，做出相應的調整，從而為企業(yè)的管理決策做出評價。[4]另外，現(xiàn)金流量管理貫穿企業(yè)發(fā)展的始終，這勢必要求企業(yè)在進行現(xiàn)金管理的同時，加強對現(xiàn)金流的監(jiān)督，將監(jiān)督的每個細節(jié)落實到每個財務人員的身上，以防止有些人鉆財務漏洞，私吞公司財務。

（三）建立現(xiàn)金流風險分析和預警機制

中小企業(yè)應根據(jù)企業(yè)自身的特點和條件，建立現(xiàn)金管理的風險預警系統(tǒng)，企業(yè)擁有該系統(tǒng)后，可以隨時對現(xiàn)金流運行狀態(tài)中的風險進行預測和分析，管理者通過這些分析的結果，分別對這些風險的等級進行排列然后及時對現(xiàn)金管理預警事項作出調整或者解決，而公司所做的決策也必須要考慮這些風險，遵循利益最大化的同時考慮風險最小化，確保現(xiàn)金流的安全及公司的正常運營。

（四）防范投資風險

中小企業(yè)由于內外環(huán)境的局限性，應對風險的能力比大型企業(yè)差，所以預防投資存在的危險應當立足于長期發(fā)展，走專業(yè)化的核心競爭力道路，避免走多方位、多層次的經(jīng)營道路。在進行投資決策的時候應當采取民主決策和集中決策相結合辦法，對決策對象應當進行可行性分析從而正確選擇最佳投資方案，最后還應當制定系統(tǒng)的程序來執(zhí)行決策。

四、結束語

綜上所述，中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理是一個全面的、動態(tài)的、系統(tǒng)的過程。企業(yè)必須站在發(fā)展的戰(zhàn)略角度根據(jù)市場經(jīng)濟傳遞的信息，根據(jù)現(xiàn)金管理的特殊性，采用科學的管理方法，對企業(yè)整個經(jīng)營過程進行管理與控制，充分地提高資金使用效率，實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標。中小企業(yè)要提高自身的現(xiàn)金流量管理水平，必須合理利用自身優(yōu)勢，從各個方面不斷完善現(xiàn)金流量管理。

參考文獻：

[1] 衛(wèi)琴芳.現(xiàn)代企業(yè)如何建立完善現(xiàn)金流量管理機制[J].現(xiàn)代商業(yè)，2009，（8）：28-29.

[2] 孫茂竹.企業(yè)生命周期與資本結構[J].會計之友，2008，（8）：29-31.

[3] 陳靖 羊海燕.淺析小企業(yè)的現(xiàn)金流量管理[J].全國商情，2009，（19）：51-53.

篇10

關鍵詞：中小企業(yè) 現(xiàn)金流量 問題 對策

隨著國民經(jīng)濟的迅速發(fā)展，中小企業(yè)所占地位越來越重要，較之大型企業(yè)，中小企業(yè)不僅在數(shù)量上占絕大多數(shù)，而且在促進國民經(jīng)濟增長、維護社會穩(wěn)定、合理布局國民經(jīng)濟結構等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。然而在輝煌的表象背后隱患重重，在日趨激烈的市場競爭中，中小企業(yè)大多因為資金鏈斷裂而導致無法持續(xù)經(jīng)營，究其原因，財務管理不健全是重要問題，其中現(xiàn)金流量管理是重中之重，其管理水平直接關系到企業(yè)的生存和發(fā)展。因此，只有通過有效的管理和控制現(xiàn)金流量，中小企業(yè)才能獲得可持續(xù)發(fā)展。

一、現(xiàn)金流量管理對中小企業(yè)的重要性

現(xiàn)金流量就如同企業(yè)的血脈，確保最佳現(xiàn)金持有量，保持最低資本成本，是企業(yè)的正常運轉的重要保證。首先，現(xiàn)金是流動性最強、盈利性最弱的資產，如果持有現(xiàn)金流量過剩，會降低企業(yè)的盈利能力，對現(xiàn)金流量進行管理則可及時將其合理配置。其次，在顯露資金短缺之前合理安排籌資，可以避免持有現(xiàn)金流量過少而影響正常的生產經(jīng)營。再次，可以預測未來企業(yè)對債務的償付能力及未來的投資能力，為改進財務計劃提供有效的指導。

二、中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理存在問題

目前我國注冊登記的中小企業(yè)已超過1200萬家，占全部注冊企業(yè)數(shù)的90%，但平均壽命僅2.5年。為何如此之多的中小企業(yè)，其生命周期卻如此短暫呢。究其原因，大多數(shù)企業(yè)由于現(xiàn)金管理不系統(tǒng)、過度負債、投資風險掌控不足等原因，影響著企業(yè)的正常運轉。而創(chuàng)立之初的企業(yè)，更可能因為一次現(xiàn)金缺失、流轉不良而草草收場。現(xiàn)就中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理中最常見、最典型的問題分析如下：

（一）對現(xiàn)金流量管理的重視不足

企業(yè)領導在企業(yè)規(guī)劃時往往忽略了對現(xiàn)金流量狀況的考慮，沒有起到很好的決策服務作用。另外，企業(yè)生產、采購、銷售人員缺乏對現(xiàn)金流量管理的基本認識，認為這是財務人員的管理范疇。

（二）對現(xiàn)金流量管理僅停留在對報表的初級分析階段

大多數(shù)企業(yè)都編制現(xiàn)金流量表，可通常都只是為了應付稅務機關要求，而沒有重視對報表顯示的現(xiàn)金流量信息的分析工作，更談不上分析方法的科學性、實用性了。其實，在實際工作中，現(xiàn)金流量表能及時體現(xiàn)企業(yè)的財務狀況，為企業(yè)財務預警提供很好的參考價值。有的企業(yè)即使有盈利能力，若現(xiàn)金周轉不暢、調度不靈，也會嚴重影響企業(yè)的生產經(jīng)營，而償債能力的弱化又直接影響企業(yè)的信譽。所以現(xiàn)金流量管理應與企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略進行有效的結合。

（三）現(xiàn)金流量預算管理不合理

首先，中小企業(yè)對現(xiàn)金流量的預算管理通常不重視，各部門也大多有抵觸情緒，并不理解預算管理可以使企業(yè)的總體目標分解、落實，幫助各部門根據(jù)各自承擔的預算任務合理安排工作，以保障預算目標順利實現(xiàn)的重要意義。其次，不能隨著企業(yè)的發(fā)展和市場的變化科學合理的編制現(xiàn)金流量預算，只停留在形式上的例行公事，甚至簡單抄列上期實際數(shù)字作為當期預算。

（四）資金使用不合理，風險控制意識淡薄

中小企業(yè)為了用有限資金擴大經(jīng)營，把絕大多數(shù)資金都用于長期項目，以期高額回報，致使流動資金不足，又不得不以流動負債維持運轉，徒增財務風險。有的企業(yè)，項目上馬初期，在銷售市場尚不穩(wěn)定的時候，就占用大量資金購進庫存，以期吸引客戶，擴大市場占有率，卻往往因此造成庫存積壓，不僅增加了保管成本，而且還承擔著庫存過期、過時的風險。另外，中小企業(yè)為了擴大市場份額，更多會采取賒銷方式銷售，而報表上的一時風光，卻忽略了因此而帶來的壞賬風險。

（五）現(xiàn)金流量管理的信息管理缺乏，信息反映不及時

在發(fā)改委在全國范圍進行了“中小企業(yè)信息化建設情況調查”，調查結果顯示，目前中國有74%的中小企業(yè)，其信息化投入占銷售收入的比重低于1%。這樣的現(xiàn)狀告訴我們企業(yè)各個部門中的信息反饋滯后，無法使現(xiàn)金流量管理在經(jīng)營活動中起到應有的作用。

三、針對性的解決對策

（一）增強現(xiàn)金流量管理意識

可以定期召開資金平衡調度會議，以現(xiàn)金流量表為基準，對財務狀況做客觀分析；建立完善現(xiàn)金流量管理體系。上到領導層、管理層，下到企業(yè)各個執(zhí)行層，在體系中既享有使用信息的權利，也履行反饋義務；將現(xiàn)金流量指標納入企業(yè)績效考核中來，充分調動管理層、執(zhí)行層的主觀能動性。

（二）充分發(fā)揮現(xiàn)金流量管理對企業(yè)財務決策的服務作用

對現(xiàn)金流量表進行定性的分析，包括對經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動中現(xiàn)金流量的分析，其中經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量信息最為重要。

若三種活動現(xiàn)金流量均為正數(shù)表明企業(yè)經(jīng)營和投資收益良好，如果仍繼續(xù)籌資，需要了解投機機會是否良好，避免浪費資金；若籌資活動現(xiàn)金流量為負數(shù)，其他為正數(shù)，表明企業(yè)經(jīng)營和投資收益良好，債務已進入償還期，但有足夠償債能力；若投資活動現(xiàn)金流量為負數(shù)，其他為正數(shù)，表明企業(yè)處于擴張期，在經(jīng)營狀況良好的前提下，通過籌資進行投資，應注意分析投資項目的未來投資報酬率；若僅經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為正數(shù)，表明企業(yè)經(jīng)營狀況良好，在償還前欠債務的同時繼續(xù)投資，應關注經(jīng)營狀況的變化，防止惡化。一旦經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為負數(shù)，則表明財務狀況出現(xiàn)危機，應高度重視。

對現(xiàn)金流量表進行定量的分析，定量分析是從收益的變現(xiàn)性、現(xiàn)金保障性、持續(xù)性以及收益穩(wěn)定性等方面進行的，通過分析得出對該企業(yè)的收益質量評價。現(xiàn)在主流的方法是利用杜邦財務分析系統(tǒng)，以凈資產收益率為核心，將企業(yè)的償債能力、資產運營能力和盈利能力的分析有機的結合起來，全面、直觀的反映企業(yè)各方面財務狀況。這種方法即可以有效的發(fā)現(xiàn)自身問題，又可以幫助信息使用者作出合理的判斷。

（三）加強預算管理，編制科學合理預算

現(xiàn)金流量預算管理是企業(yè)全面預算管理中非常重要的部分，其主要目的是保持現(xiàn)金流動性，減少機會成本，增加收益。企業(yè)生命周期的階段不同，影響著現(xiàn)金流量的預算管理。創(chuàng)業(yè)初期，企業(yè)前期的生產能力、研發(fā)、市場開拓都需要大量的資金投入，但并不能產生利潤，這時的現(xiàn)金流量是負的；成長期，企業(yè)已經(jīng)實現(xiàn)了少量盈利，但為了吸納客戶、快速擴張需要各種資源的大量投入，這時對成本費用的控制相對較少，現(xiàn)金流量在零值附件波動；成熟期，企業(yè)市場飽和、經(jīng)營穩(wěn)定，控制成本費用，減少現(xiàn)金流出量是重點；衰退期，企業(yè)經(jīng)營萎縮，盈利有所下降，同時費用減少，所以仍保持著較穩(wěn)定的正現(xiàn)金流量。

（四）建立現(xiàn)金流量預警體系，有效防范各類經(jīng)營風險

針對投資風險，應盡量投資中短期項目，避免投資超過自身規(guī)模15%以上的項目。加強對投資項目的可行性分析，通過現(xiàn)金再投資比率衡量企業(yè)依靠留存的現(xiàn)金流量進行再投資的能力，比率越大說明再投資能力越強。

針對營運資金不足的風險，應通過應收賬款賬齡分析、現(xiàn)金周轉期等指標進行預警。隨時關注庫存現(xiàn)金的余額變化。還有加強應收賬款的管理，對信譽不良的企業(yè)杜絕賒銷，對其他企業(yè)也要盡量縮短資金回籠的周期。

針對存貨積壓風險，應合理采購，月末庫存所占資金盡量不要超過營業(yè)額的2倍。可以通過采購計劃合理變動率進行預警，若超過30%就應采取措施控制采購數(shù)量。

（五）強化信息化管理手段，有效服務現(xiàn)金流量管理

對于中小企業(yè)來說，由于受到資金和管理水平的限制，可以量力而行，找到適合自身企業(yè)需要的信息化建設。對于發(fā)展良好，資金充足的企業(yè)，可以直接采用國際流行的ERP管理軟件，實現(xiàn)各部門現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)及時有效的集中、共享，逐步實現(xiàn)由傳統(tǒng)的職能型管理轉向科學、嚴謹?shù)牧鞒袒芾砟Ｊ剑蟠筇嵘F(xiàn)金流量管理水平。對于發(fā)展初期，資金需求量大的企業(yè)，也可以從解決財務管理、庫存管理、銷售管理等自身企業(yè)突出的問題入手，分步實施，不要盲目攀比，關鍵是對癥下藥。

綜上所述，中小企業(yè)存續(xù)期間的任何環(huán)節(jié)都與現(xiàn)金流量交織在一起，所以現(xiàn)金流量管理的好壞決定著企業(yè)的生存和未來的發(fā)展。實踐也證明，能夠存續(xù)時間達十年以上的中小企業(yè)，其戰(zhàn)略、運營都相當成熟，其中完善的現(xiàn)金流量管理也不容忽視。

參考文獻：

[1]電子工業(yè)出版社，會計準則操作實務，第3版 第971頁

[2]劉長江.基于生命周期的全面預算管理重點之探討，2010浙江會計論文集 第338-339頁