根據國務院關于進一步加強借用國際商業貸款宏觀管理的要求，為規范境外進行項目融資的行為，加強對我國外債的管理，更有效地利用國外資金，特制定本辦法。

第一條本辦法所稱項目融資是指以境內建設項目的名義在境外籌措外匯資金，并僅以項目自身預期收入和資產對外承擔債務償還責任的融資方式。它應具有以下性質：

（一）債權人對于建設項目以外的資產和收入沒有追索權；

（二）境內機構不以建設項目以外的資產、權益和收入進行抵押、質押或償債；

（三）境內機構不提供任何形式的融資擔保。

第二條項目融資主要適用于發電設施、高等級公路、橋梁、隧道、城市供水廠及污水處理廠等基礎設施建設項目，以及其他投資規模大、且具有長期穩定預期收入的建設項目。

摘要：隨著我國的社會經濟發展和建設水平提高，工程項目逐漸增加，伴隨著工程項目的增加，融資風險逐漸引起各方的關注，從而出現了工程項目融資風險管理這一概念。過去的風險管理中包含了一定的隱性風險，那么作為政府和社會之間的一種合作項目模式，PPP模式能夠有效的降低風險，對私企個人利益給予充分的保障，使得企業方面更加積極的投入到社會建設當中，實現風險均擔和利益共享的合作模式。本文首先對于PPP概念進行闡述，其次對基于PPP模式工程項目融資風險的基本特點進行分析，從而對基于PPP模式工程項目融資風險識別進行探討，最后對基于PPP模式工程項目融資風險管理策略進行研究。希望通過本文，能夠為基于PPP模式的工程項目融資風險管理提供一些參考和幫助。

關鍵詞：PPP模式；工程項目；融資風險管理

無論是哪種工程項目，其在融資過程中都會面臨著一定的風險，那么想要獲得更好的工作成果，就必須做好風險的管控，將損失控制到最小。PPP模式能夠實現對風險的有效管控，通過應用這一模式能夠降低工程項目融資風險，這對于項目的未來發展有著非常積極的作用。因此本文對基于PPP模式的工程項目融資風險管理進行研究有著重要的意義。

一、PPP模式的概念闡述

從目前的情況來看，對于工程項目發展而言，融資風險管理是其中的重要內容，想要獲得更好的工作成果，就必須積極應用合理的管理措施，目前對于PPP模式的應用更加廣泛，通過這種模式的應用彌補了之前工作中存在的很多不足，提升了工作的可行性和可靠性。PPP模式具體是指公私合營的制度，在具體的實施中所涉及的融資模式較為特殊，簡單來說，在應用PPP模式時，主要是將公私雙方的優勢合并在一起，從而達到雙贏的目標。但如果僅僅單獨執行PPP模式，并不適合我國的工程項目融資風險控制，所以需要以此模式為基礎來對工程項目中的融資風險進行多方面管理，這對于未來發展是非常有利的，從而創造出更多的價值。這里需要注意的是，在應用PPP模式時，應該做好分析工作，掌握融資趨勢，而不是只應用傳統模式，對工程項目正常融資進行鞏固。那么具體來看，PPP模式的特點主要包括壟斷性和穩定性這兩個方面，因為具備這樣的特點，使其所獲得的收益更加穩定和持久。例如共享單車主要由社會資本來進行投資，政府幫助其擴大市場，同時收益也由社會資本來管理，確保項目投資者能夠獲得收益。在這個過程中政府作為主導方對項目的實施和發展給予保障，社會資本則經驗更加豐富，同時資本也更加充足，兩者之間相互扶持，在保證項目穩定運行的同時，也促進了項目的長期發展。另外，在這個過程中企業也實現了利益的最大化，在公共建設中就會先確保質量達到要求的基礎上再考慮成本，不會出現浪費的情況，實現了民間資本的節約。

二、PPP模式工程項目金融風險的基本特點

近幾年來，我國各地政府為了適應新常態下經濟健康發展，促進基礎設施和公共服務的建設，優化營商環境，積極推動PPP模式，引導民間資本共同參與，形成了具有中國特色的PPP市場。不同于傳統的政府投資模式，PPP項目融資在公共服務效率提升方面展現出了巨大的優勢，但復雜的流程、較長的周期以及參與方眾多的特點使得項目風險管理難度大幅度提升。本文研究的目的就是為廣大金融機構提供幾點投融資風險管理的建議，強化PPP參與方對PPP項目融資難點的認知，促進金融機構對PPP項目融資產品進行結構化設計、風險階段性組合，從而提高PPP項目的融資可行性及項目融資成功率。

1新常態下金融機構對PPP模式項目融資的作用

PPP模式是調節政府與市場關系的一種方式，新常態下中國式的PPP模式，將以“產融互動”為標志，本質特征是“融資+管理”。1.1新常態下PPP模式得以推廣的必然性。傳統的基礎設施建設和公共服務都是由政府出資，多年來，地方政府通過地方融資平臺融通資金，對各項社會事業的發展和改善民生環境起到了積極作用，但帶來一系列的問題不容忽視，比如，政府職能模糊、地方財政壓力、基礎設施、公共產品和服務供給效率低下等情況。在繼續推進新型城鎮化建設背景下，情況更為嚴重。在此情況下，財政部、發改委主導推動PPP模式作為一種新的融資模式，允許社會資本參與到基礎設施建設或公共服務中來，充分發揮市場在資源配置中的決定性作用。1.2金融機構對PPP模式項目融資的作用。金融機構作為PPP項目不可或缺的重要組成部分，承擔著核心的社會融資、社會資本杠桿作用，與社會資本共同作為PPP項目的融資方，積極發揮著PPP模式的組織、建設、運營功能。金融機構對PPP模式項目融資的作用主要體現在：第一，PPP模式本質是一種融資方式，是政府引進社會資本、金融機構參與基礎設施和公共服務的一種新型的項目融資模式；第二，PPP模式可以使各類金融資本更多地參與到項目中，以提高公共產品和服務的效率，促進政府轉變職能；第三，PPP模式明確了政府與市場的邊界，減輕政府財政的壓力和建設投資的風險，更專注提升公共服務的水平。引進社會資本方及金融機構參與PPP項目，可以增加項目的資本金數量，節省政府的投資，減輕財政負擔。

2金融機構參與PPP項目的現狀及存在的問題

2.1原有的金融產品不適應PPP項目融資。PPP項目具有參與方多，參與主體法律地位不平等、資金需求量大，融資期限長、收益率低的特征，決定其融資的特殊性，通常PPP項目投入量高達幾億、十幾億，數百億，已經超過單個金融機構可以提供的融資額度，另外融資期限長，商業銀行資產負債端的期限錯配壓力，也限制了銀行投放信貸的期限，當前很少有融資機構能達到其所要求的期限，所以PPP項目融資會通過銀團貸款、銀行、信托和基金合作，運用結構化金融產品、資產證券化的融資方式，方可解決其融資額度大、期限錯配的問題，所以PPP融資是多種融資工具和多家金融機構參與的股權、債權結合的融資模式。2.2PPP項目相對傳統項目融資風險大。和傳統投資項目融資相比，PPP項目的有限追索將項目參與各方與項目的投資風險進行了隔離，為了運行PPP項目而成立的公司在信用、擔保方面存在劣勢，因此金融機構只能以政府授予的特許經營權、政府付費承諾和可行性缺口補助所產生的未來現金流作為其還款保障。但就目前來看，由于政府信用體制尚不完善，仍舊存在一定的失信風險，這使得PPP項目融資的過程中，金融機構需要承擔更大，更復雜的風險。

3金融機構參與PPP模式項目融資建議

摘要：在目前政府工程項目中，PPP模式得到了廣泛的應用。PPP模式不但可以降低政府的資金壓力，在引入了社會資金之后，實現了政府、投資方、施工方多方共贏的局面。由于PPP模式的工程項目普遍存在工程周期長、投資額度大、不確定因素多等特點，導致PPP模式下工程項目融資存在一定的風險。如果不能有效降低融資風險，PPP模式下工程項目融資會受到較大影響。本文分析了PPP模式下工程項目融資風險的成因，重點探討應對策略，保證PPP模式下工程項目融資風險得到有效控制。

關鍵詞：PPP模式；工程項目；融資風險；成因及對策

一、前言

從目前PPP模式下工程項目的融資來看，由于受到多種因素的影響，PPP模式下工程項目融資機遇與風險并存，如何有效管控融資風險，成了PPP模式下工程項目能否有效開展的關鍵?；趯PP模式工程項目的了解，以及對融資風險的認識，要想做到融資風險的合理把控，就需要對融資風險的成因進行深入了解，做到根據融資風險的成因制定有針對性的預防措施，保證PPP模式下工程項目融資風險能夠得到有效地把控，提高PPP模式工程項目的融資有效性，推動PPP模式有效運行。

二、PPP模式下工程項目融資風險成因分析

1.政治環境產生的風險。PPP是Public—Private—Partnership的英文首字母縮寫，指在公共服務領域，政府采取競爭性方式選擇具有投資、運營管理能力的社會資本，雙方按照平等協商原則訂立合同，由社會資本提供公共服務，政府依據公共服務績效評價結果向社會資本支付對價。這種模式在目前政府基礎設施建設項目中應用得較多。這種融資模式的優勢在于引入了社會資本，降低了政府的資金支出，減少了政府的負擔。但是由于政府體制因素和社會資本的資金安全性及利潤分配比例等問題，對政府的誠信度要求較高。如果項目所在地的政府公信力出現問題，或者區域政治存在不穩定性，都會給工程項目的融資帶來意想不到的風險。所以，政治環境風險是PPP模式下工程項目融資的最主要風險。2.經濟環境產生的風險。PPP模式在推進過程中，政府和社會資本都需要按照約定比例出資，任何一方違約都會給整個融資帶來風險。受到市場環境和經濟環境的影響，無論是政府還是社會資本在實際出資過程中，都會因為自身原因產生資金無法及時到付的問題，這種隱患對整個融資影響很大。此外，工程項目所在區域的整體經濟環境也對項目融資有著直接的影響。目前國內各個城市進行的園區開發項目，在項目融資過程中，對地方政府的出資能力和參與投資的企業出資能力就有較高的要求。如果項目所在地的整體經濟形勢不樂觀，或者區域經濟存在明顯的不足，就會導致項目融資出現問題。所以，做好項目所在地綜合經濟環境的分析和風險識別至關重要。3.工程技術產生的風險。PPP模式下的工程項目多數都屬于政府主導的基礎設施建設工程，國內多個城市建設的產業園區就屬于這種類型。PPP模式雖然為工程項目提供了融資模式的支撐，但是在具體的工程建設中，對項目所在地的地質條件、自然環境、施工難度、施工技術成熟度等都有明確的要求。如果現有的工程技術不能完美的解決施工中存在的技術難題，那么工程在實施過程中就容易出現問題，對整個工程的推進以及項目的后續融資都會產生非常不利的影響。所以，工程技術所產生的風險是不可忽視的。如何做好工程項目的前期論證，是降低工程技術風險的重要方式。因此，我們應對工程技術風險有較為深刻的認識。4.經營管理產生的風險。從PPP模式來看，政府與社會資本的合作不但找到了雙方合作的平衡點，同時也形成了一種新的工程建設模式，對提高城市基礎設施建設質量和推動城市轉型發展起到了積極作用。但是從PPP項目的實際運營來看，經營管理至關重要。在管理細節方面，稍有不慎就會出現違規甚至資金腐敗。新的10號文之后，對PPP項目做出了更加細致的要求，主要側重點在三個方面：首先，肯定了PPP模式的必要性和正確性。其次，明確了符合條件的PPP項目中政府支出義務不屬于政府隱性債務，并強化了政府誠信履約的義務。避免政府和民間資本在項目中扯皮。再次，鼓勵外資和民營企業平等參與PPP項目，同時也鼓勵保險資金對PPP項目進行股權投資。所有10號文的規定，都是在提前規范PPP項目的經營管理行為，避免因經營管理出現風險。5.不可抗力因素產生的風險PPP項目從前期設計、融資到實際施工，外界影響因素較多，不可抗力因素的影響不可忽視。其中不可抗力包括自然現象（如地震、海嘯等）和某些社會現象（如戰爭等）。不可抗力是獨立于人的行為之外，并且不受當事人的意志所支配的現象，它在各國法律中都是免責事由。因為不可抗力的特殊性，一旦PPP項目受到不可抗力因素的影響，工程項目的損失會很大，止損成本會很高，成本損失部分沒有辦法獲得賠償。這是導致PPP項目出現虧損的主要原因。雖然不可抗力出現的概率較低，但是一旦出現，所造成的損失是巨大的。

編者按：本文主要從項目融資的風險識別；項目融資的風險評估；項目融資的風險應對；項目融資的風險監控四個方面進行論述。其中，主要包括：流程分析法、專家列舉法、財務狀況分析法、投入產出分析法、背景分析法、分解分析法、失誤樹分析法、建立項目融資決策凈現金流量模型、計算項目的投資滿意率、計算項目的資本結構風險度、政治風險的管理、金融風險的管理、生產風險的管理、市場風險的管理、累計債務覆蓋率指標監控法、項目債務承受比率指標監控法、凈現值指標監控法、差額內部收益率指標監控法等，具體材料請詳見。

[摘要]項目融資已逐步成為大型工程項目籌措資金的一種新的方式，由于項目融資跨度長、涉及面廣，具有較大的風險。本文探討的就是項目融資的風險管理問題，提出主要通過項目融資的風險識別、風險評估、風險應對和風險監控等四個方面，來實施對項目融資風險的管理，從而實現在項目融資風險的全過程有效控制。

[關鍵詞]項目融資；風險管理；風險監控

項目融資是對一個項目的權利、資源或其他資產加以利用的融資，這種融資不是以項目業主的信用或者項目有形資產的價值為擔保，其本質上是一種無追索權或有限追索權的融資貸款，歸還貸款的資金主要來自于項目建成投入使用后的現金流量。項目融資跨度長、涉及面廣，其潛在的風險也較大，識別和評估項目融資中存在的風險，并對其進行有效管理和控制是項目融資過程中最重要的環節。

一、項目融資的風險識別

要管理和控制項目融資過程中的風險，首先要對項目融資的風險加以識別。識別項目融資的風險主要有以下幾種方法：

摘要：房地產業是我國的經濟支柱，在其發展中，能夠有效促進相關產業的發展，從而拉動國民經濟增長。然而，隨著市場環境的不斷變化，房地產面臨的市場競爭也不斷激烈，并且在其發展中，面臨著很大的資金壓力。本文主要分析了在房地產企業項目融資與資金管控存在的問題，針對問題提出了有效的融資和資金管控策略，旨在為相關研究提供參考，促進房地產企業的高效發展。

關鍵詞:房地產企業；項目融資；資金管控

一、現階段房地產企業項目融資與資金管控存在的問題

(一)融資決策不當。融資決策不當是房地產企業在進行項目融資和資金管控過程中的首要問題。一般來說，房地產企業在進行項目投資之前，會對該項目進行融資分析，主要分析融資的渠道以及相應的風險指數，根據分析結果，確定是否可以投資該項目。但是現如今，房地產企業在決策過程中的問題比較突出，例如融資決策分析不夠全面，融資評價不合理等等，這些問題造成項目融資在安全方面，以及經濟方面都出現了不同程度的漏洞，這在一定程度上增加了企業項目融資的成本和風險。(二)融資效率不高。不完善的融資市場體系，以及較低的融資效率是阻礙房地產企業項目融資與資金管控的第二項重要問題。一般來說，房地產企業進行融資的方式是向銀行申請貸款，這也漸漸成為了房地產企業融資的最主要的途徑。但是隨著各項政策的不斷變化，銀行貸款這種單一的融資模式為房地產企業帶來了很大的風險，同時融資的效率也不高。這種現象的產生，在于我國房地產融資市場的不健全，在沒有其他正規渠道的情況下，房地產企業只能通過銀行貸款這種方式來進行融資，這就造成了房地產企業過分依賴銀行貸款，但是銀行在運營發展的過程中，與國家的政策以及整個社會市場的發展是息息相關的，這也間接影響著房地產企業的融資。(三)企業內部管控水平不高。房地產企業內部管控水平的限制是制約房地產企業項目融資與資金管控第三項重要問題?，F階段，房地產企業中的管理層和決策層人員，相對缺乏對企業的融資以及資金的管控意識，從而使得房地產企業在發展的過程中出現了較多的問題，為企業的發展造成了一定的阻礙和風險。房地產企業內部管控水平主要體現在以下幾個方面：①企業內部控制體系不完善；②財務會計對融資風險的識別以及應對方面存在不足；③企業對項目融資的分析，以及資金管控工作不到位；④內部控制系統不健全，監督管理部門沒有發揮出應有的作用。(四)企業資金調控存在問題。企業對資金管控、調控問題是限制房地產企業項目融資與資金管理的第四項重要問題。現階段，企業的資金管控不嚴格，調控不合理造成了項目資金管理的效率嚴重下降，除此之外，還存在著不法人員挪用、抽逃以及侵占項目資金的現象，這對房地產企業的財務管理造成了很大的困難。

二、解決房地產企業項目融資和資金管控現存問題的方法

(一)做好融資決策分析的相關工作。房地產企業不僅僅需要在投資前做好融資決策的分析工作，在進行投資后仍然需要對融資決策進行分析，決策分析的主要內容包括融資的方式、成本、途徑以及所面臨的風險。房地產企業在進行融資決策分析的過程中，需要對項目資金的籌集方式和途徑、企業的找無責任和融資規模、途徑等進行統一的整理、分析和比較，在對各項因素分析以后，確定一個能夠為企業帶來最大經濟效益的融資目標以及融資方案，這種措施，不僅降低了房地產企業的融資成本，而且在一定程度上也大大降低了融資的風險。(二)不斷擴展融資渠道。由于現階段房地產融資最主要的方式是銀行貸款，這對房地產企業的發展來說并不是一件特別有利的事情，所以，房地產企業應該不斷擴展融資渠道，通過多種方式獲得融資，比如股權融資或者債券融資。股權融資這種方式，具體指的是房地產企業在上市以后，通過向市場發行股票的方式獲得資金。這種方式不僅可以為企業帶來更多的發展資金，而且也可以讓股民獲得一定的收益。債券融資這種方式，具體指的是房地產企業通過發行公司債權的方式向獲得企業的建設資金。這種方式降低了企業對信貸的依賴程度，滿足了企業獲得長期資金的需要。(三)有效監督各項資金的使用。對房地產企業的各項資金使用進行監督，目的是做大程度的發揮各項資金的作用，這是非常重要的一項工作，可以從以下三個方面入手：第一，對企業建設資金的使用進行嚴格的監督和管理。這樣不僅可以在很大程度上提高對資金的使用效率，而且可以減低資金的使用風險。另外，還需要對項目的開發、施工建設以及材料采購這些環節中的資金使用情況進行監督，制定具有針對性的計劃，以此保證資金使用的合理性和有效性，避免不必要的浪費。第二，不斷加強對項目資金建設的管理。企業項目建設的資金主要應用在工程的施工建設，以及材料采購方面，因此，對這兩個方面的資金使用情況，要嚴格的監督和管理，在使用的過程中做好記錄，加強資金使用的安全性。第三，對項目資金的收支情況進行嚴格的管控。為了避免和控制資金使用過程中的風險，除了對房地產企業資金的內部控制上進行逐步的完善，還要對資金使用的審批環節進行監督。(四)建立健全企業項目資金管理制度。由于房地產企業投資的風險性較大，企業內部的資金管控工作便增加了一定的困難性和復雜性，基于此，房地產企業為了保證資金的安全性，需要在內部建立健全項目資金管理制度。另外，為了更有效的對項目資金進行控制，還需要不斷加強房地產項目資金存取以及費用收付制度，以此將資金流動的審批以及操作過程進行更加合理的規范和控制。除此之外，在項目開發的初始階段，要做好資金使用的編制工作，合理安排各個環節資金的使用，以此保證項目資金管控的有效性。

【摘要】本文研究了在出口信貸中引入項目融資模式的可行性分析方法，介紹了項目投資結構和項目融資的BOT模式設計方法，構建了在出口信貸中引入項目融資的具體操作模式。

隨著我國改革開放的不斷推進和經濟全球化程度的不斷深化，中國經濟已經越來越深地融入到了世界經濟體系當中，將基于項目自身經濟強度的有限追索的項目融資模式引入到政策性銀行出口信貸實踐中去，構建起基于項目融資理論的政策性銀行出口信貸運作模式，突破大型“走出去”項目的融資瓶頸，把政策性銀行對國家外經貿的支持和推動作用落到實處，以解決當前我國出口信貸在支持大型境外投資項目中受傳統貿易融資模式限制而存在的固有缺陷，最終達到提高我國政策性銀行出口信貸對“走出去”項目支持力度的目的。

一、出口信貸項目融資的含義

出口信貸是一個特定的融資范疇，是對貨物出口和境外投資提供信貸資金融通的總稱；項目融資是一種特定的融資模式，是對有限追索的具有類似信用保證結構的項目資金運作模式的總稱。出口信貸中引入項目融資模式即是要通過項目融資這種特定的資金運作模式來對出口信貸項目進行操作，這一概念是相對于通過傳統貿易融資模式對出口信貸項目進行操作而提出來的。項目融資模式下運作的出口信貸項目，貸款人將根據項目本身的經濟強度而采取不同程度的追索權，是有限追索的融資模式，貸款人提供授信的主要信用支撐點是項目的現金流量和項目資產，貸款人將與借款人以及其它利益關系人一起在精心設計的信用保證結構框架下，在特定的期間和范圍內，分擔項目所具有的各類風險；在有限追索限定的范圍內，項目一旦因風險發生而最終失敗，貸款人將僅以項目資產受償，其追索權不涉及項目以外的任何資產。出口信貸項目融資模式更適用于那些建設周期長、投資量大、收益相對穩定、受市場變化影響較小的出口信貸項目，最典型的就是境外承包工程和境外投資類的出口信貸項目，非常適用于通過項目融資模式來進行運作。

二、出口信貸項目融資可行性分析與項目投資結構設計

（一）出口信貸項目融資可行性分析

圍繞市委市政府全面開展“科學發展趕超跨越落實年”活動，加大推進現代產業、新區、重大基礎設施、民生保障“四大建設”，結合市投融資實際，2012年投融資管理科將按照“穩中求進、好中求快”工作總基調，加快推進市級政府融資平臺建設，重點抓好新區開發、水城和軌道交通等重大項目融資工作，實現新突破，開創新局面。工作要點和具體措施如下：

一、協調推進政府投資項目投融資機制建設，促進融資平臺向“借、用、還”一體化轉型

（一）加快投融資相關政策制定，指導規范我市投融資工作，防范政府債務風險，確保政府投資項目融資工作可持續進行。

一是組織研究提出《關于市本級多元化、多渠道融資的意見》，2012年1季度上報市政府；二是加快制定《市市本級政府投資項目融資目標考核與獎懲辦法》和《市政府性債務管理辦法》，2012年3季度上報市政府。

（二）繼續加大財政對融資平臺的扶持力度，建立資金注入長效機制，提高融資平臺自主融資能力，促進融資平臺逐步向“借、用、還”一體化轉型。

（三）進一步研究利用金融工具創新緩解我市政府投資項目亟需資金的問題，加快推進融資平臺公司發債和發行中期票據等各項投融資工作。

國際承包商基本具備了利用項目融資方式進行海外石油工程項目建設的條件

1．在石油項目工程建設中，可以采用ABS方式吸收更多的資金和其他分散的民營資本。ABS是一種將資產證券化的融資方式。這個方式是在融資項目已擁有的資產基礎上，將項目未來的收益通過發行國際高檔證券的方式而進行資金吸收和籌集的一種證券融資方式。利用證券方式進行項目融資也是風險管理的一種創新發展。雷曼公司開創了以證券進行項目融資的先例。1992年雷曼公司在國際市場為美國California能源公司牽頭發行了56億美元的國際金融債券。在此之后，更多的大型建設項目都開始采用這種融資方式，利用證券融資一是方便吸收社會閑散資金，另外也可以方便投資設隨時進入或者退出，這種方式的低風險特征，適合資金實力比較差的民營資本進行聯合投資和融資。2．國家在融資方面的政策松動也是石油行業進行項目融資的一個契機，關于國際能源長期開發，國家發改委有相關規定。中國陸地油氣資源可以由中石油與國外的公司進行聯合開發，但是海上油氣資源僅限于中海油開發。并且在國內油氣資源開發過程中，引入競爭機制，油氣資源的開采權通過競標方式由國內大型石油公司獲得。這些措施將直接給國外的資金提供了一個進入國際石油市場的機會。3．在某些方面，國內的石油技術也在國際市場上占有一定優勢。國際石油資源有獨特的儲藏特點，中東地區的石油資源埋藏較淺，基本上是用淺層勘測技術來開采，而國內的淺層勘測開采技術在國際上是比較先進的，相比較分布在陸上的深層石油資源，中國的淺層勘測開采技術更為先進，所以國內的陸上石油資源可以與國外公司聯合開發，而國外的石油開采則是中國石油企業走出去的一個絕佳機遇，利用項目融資進行國際石油開采是中國石油企業進軍國際市場的必要條件。4．近年來，中國石油企業有過一些與國際石油公司合作的基礎，積累了大量的合作經驗，這也是中國石油企業利用項目融資方式走向國際市場的必備因素。從本世紀初開始，國內的三大石油公司在亞非美地區進行了大量的投資和項目建設。在北非和中東，中亞地區、拉丁美洲形成了一定的投資規模，而國際的油氣資源合作開發包括了從勘測開采、配套設施建設，石油深加工和石油產品銷售的整個過程。本世紀初，中石油在中東地區為蘇丹開發建設了年產量一千萬噸級的大型油田。并進行了大約4億噸的儲量勘測，修建了1500多公里長的輸油管道和大型煉油廠。整個合作項目涵蓋了從開采到銷售的完整產業鏈。并借鑒此經驗，陸續開發了利比亞、阿曼、敘利亞等周圍中東產油國的石油市場。5．外交關系的穩定也是長期穩定投資的重要保證，目前我國與世界各石油大國的外交關系都一直很好，世界石油產地的中東、中亞、北非和南美等地區和國家大多數是發展中國家，與我國的外交關系一直保持良好，即使是處于政治動蕩的中東地區的伊朗等國家也與我國一直保持良好的外交關系。良好的政治背景和政治環境也是我國石油企業走出中國參與國際經濟合作的必備條件。

項目融資風險評估策略

1．需要專業項目融資人員的指導。銀行在進行貸款投資的時候不要依靠單純的研究報告和分析進行風險評估，而要聘請專業的評估人員對融資項目進行深入的調查和分析，為項目融資提供信息和風險保障。專業的項目風險評估師可以在項目的債務承擔能力，項目本身的風險和融資風險等方面提供比較準確的數據和建議。2．提高融資風險的識別能力。貸款銀行應該提高融資風險的判斷力，首先可以從融資的管理流程上入手，通過細化操作流程，將項目融資的各種風險因素隔絕在前期的判斷過程中，在每一個階段都能詳細地分析可能存在的潛在風險，并針對可能的風險制定相應的預案和評估方案。銀行還可以建立風險檔案，銀行可以根據過去的風險經驗，將各種融資風險歸檔，并據此對新的融資項目進行風險評估。3．貸款銀行要建立完善的風險評估體系。在風險評估領域，每一種方法都有其獨特的優勢和功能，但是沒有一種評估辦法是可以覆蓋所有領域的，銀行就是要講定性和定量的風險評估方法進行有效結合，建立完善的風險評估體系。銀行要加強風險評估的數據積累，才有可能對受多個因素影響的復雜項目進行綜合有效地評估，才能從跟上降低項目融資的風險。

本文作者：竇海鵬工作單位：中國石油工程建設公司

摘要：在我國，PPP是政府與社會資本在基礎設施和公共服務領域的一種合作關系。本文首先介紹了一下PPP項目融資的特點，然后結合項目融資特點，介紹了PPP項目融資的信用結構。最后，文章指出，構建完善的信用結構是PPP項目融資成功的前提，作為PPP重要參與方的金融機構，應該盡早參與PPP項目論證、準備和采購工作，以確保順利推進PPP實施。

關鍵詞：PPP；項目融資；擔保

一、PPP項目融資的特征

（一）PPP的一般認識

PPP是英文Public-Private-Partnership的縮寫。在中國，PPP通常被譯作“政府與社會資本合作”。在世界的學術界以及實際的應用當中，還沒有對PPP達成一致的標準解釋。黨的十八屆三中全會提出，“允許社會資本通過特許經營等方式參與城市基礎設施投資和運營”，隨后，財政部《關于2014年中央和地方財政預算草案的報告》中，首次使用了PPP概念，明確要“推廣運用PPP模式，支持建立多元可持續的城鎮化建設資金保障機制”。

（二）PPP融資的特點