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摘要：2016年英國金融行為監(jiān)管局首先提出采用“監(jiān)管沙箱”，為金融創(chuàng)新提供安全的測試環(huán)境，截至2017年末已完成了兩輪測試。本文在研究英國監(jiān)管沙箱的基礎上，分析了此種監(jiān)管模式對于我國外匯業(yè)務監(jiān)管的啟示，并提出了我國外匯業(yè)務監(jiān)管引入監(jiān)管沙箱的構想。

關鍵詞：監(jiān)管沙箱;　金融科技　;外匯業(yè)務監(jiān)管

一、引言

近年來，伴隨著金融業(yè)的快速發(fā)展，金融創(chuàng)新日新月異，云計算、區(qū)塊鏈和大數(shù)據(jù)等信息技術在金融業(yè)中廣泛應用，形成了跨界融合的金融科技（FinTech，即Finance和Technology的合成詞）。金融科技創(chuàng)新不僅創(chuàng)造出新的產(chǎn)品和交易方式，提高了金融服務效率，同時也加劇了金融市場運行的不確定性、增大了金融市場運行的風險。金融科技創(chuàng)新不僅帶來了金融風險外溢（如客戶個人信息和數(shù)據(jù)被盜用），而且?guī)砹吮O(jiān)管套利（如借創(chuàng)新之名行非法金融活動之實）。如何在促進金融創(chuàng)新與有效防控風險間找到平衡點是當前監(jiān)管部門面臨的問題。在此背景下，多個國家都在探索既能鼓勵金融創(chuàng)新，又能有效防控風險的監(jiān)管方法。2016年5月，英國金融行為監(jiān)管局（FinancialConductAuthority，以下簡稱FCA）提出了“監(jiān)管沙箱”，隨后新加坡和中國香港都對此種監(jiān)管模式進行了探索，并取得了一定的成果。

二、英國監(jiān)管沙箱模式

（一）監(jiān)管沙箱的產(chǎn)生背景。英國是金融科技發(fā)展最快的國家，同時也是金融科技領域投資增長最快的國家。據(jù)統(tǒng)計，2008年至2015年英國金融科技領域投資年平均增長45%以上，高于全球平均增速27個百分點；全球金融科技百強企業(yè)，英國企業(yè)數(shù)量位列榜首，占據(jù)18個席位；金融科技創(chuàng)新每年為英國帶來200億英鎊的收入。金融科技的迅猛發(fā)展及其帶來的可觀收益引起英國政府的高度重視，2014年10月FCA設立了創(chuàng)新項目，成立了創(chuàng)新中心，為金融科技創(chuàng)新企業(yè)提供政策支持。在這樣的背景下，2016年5月FCA首次提出“監(jiān)管沙箱”政策，此政策一方面為了鼓勵金融科技創(chuàng)新健康發(fā)展，另一方面也是為了保證監(jiān)管能夠與時俱進。（二）監(jiān)管沙箱的概念?！吧诚洹笔且环N容器，里面的所有活動都可以重來，這里指在安全環(huán)境中，為應用技術提供測試推演的實驗環(huán)境。在“沙箱”測試中，由于測試前已設置好安全隔離措施，因此能夠保證真實系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫的安全，“監(jiān)管沙箱”正是基于此技術提出的。為適應金融科技創(chuàng)新的監(jiān)管模式，其為金融科技創(chuàng)新產(chǎn)品提供測試環(huán)境，是一個既能保護消費者權益又能測試金融科技創(chuàng)新企業(yè)的產(chǎn)品和服務的“監(jiān)管實驗區(qū)”。參加測試的金融科技創(chuàng)新企業(yè)處于FCA的監(jiān)督之下，而且必須遵守消費者保護的要求。（三）監(jiān)管沙箱的操作流程。監(jiān)管沙箱的操作流程主要如下：有意愿接受監(jiān)管沙箱測試的金融科技創(chuàng)新企業(yè)向FCA提出申請，F(xiàn)CA對申請內(nèi)容審核后，篩選出符合條件的企業(yè)進入沙箱參加測試。每個企業(yè)參加測試期間都配有一名負責官員，負責推進測試并協(xié)助企業(yè)與FCA專家進行溝通。測試期間FCA全程監(jiān)督，測試結束后FCA評估測試結果并決定是否給予企業(yè)監(jiān)管授權。在測試過程中，企業(yè)會做出改善公司治理、加快產(chǎn)品開發(fā)周期、改變定價等調(diào)整，從而爭取更快通過測試。企業(yè)在通過測試后，向沙箱外的市場推廣時，可以借鑒從測試中獲得的經(jīng)驗，對定價策略、傳播渠道等方面進行調(diào)整。監(jiān)管沙箱的測試環(huán)境，既能鼓勵金融創(chuàng)新，又能有效防控風險，是金融科技監(jiān)管的重要嘗試和監(jiān)管模式的重大進步。（四）英國監(jiān)管沙箱的階段。性成果從2016年5月FCA首次提出監(jiān)管沙箱的概念，到2016年8月組織首輪監(jiān)管沙箱測試，再到2017年10月FCA《監(jiān)管沙箱經(jīng)驗教訓總結報告》，監(jiān)管沙箱測試取得了預期的成果。截至2017年末，監(jiān)管沙箱已經(jīng)完成了兩輪測試，具體情況如下表所示：

三、監(jiān)管沙箱對我國外匯業(yè)務監(jiān)管的啟示

隨著全球金融科技的快速發(fā)展，許多國家和地區(qū)都加入到對監(jiān)管沙箱的研究和探索之中，并取得了一些階段性成果。監(jiān)管沙箱在我國尚處于理論探索階段，未開展實踐。（一）提升監(jiān)管理念。FCA關于監(jiān)管沙箱的實踐探索是金融監(jiān)管科技的重要嘗試和監(jiān)管模式的重大進步，為我國提供了寶貴的經(jīng)驗。監(jiān)管沙箱模式提高了金融監(jiān)管的前瞻性、實時性和互動性：將事后監(jiān)管轉變?yōu)槿瘫O(jiān)管；將靜態(tài)監(jiān)管調(diào)整為實時跟進金融創(chuàng)新產(chǎn)品的動態(tài)監(jiān)管；將單方向監(jiān)管調(diào)整為與被監(jiān)管對象溝通協(xié)調(diào)的互動性監(jiān)管。（二）創(chuàng)新監(jiān)管方法。利用監(jiān)管沙箱對金融科技創(chuàng)新產(chǎn)品在模擬真實的環(huán)境中進行測試是金融監(jiān)管方法的重要創(chuàng)新，此方法不僅有利于監(jiān)管部門有效控制風險，而且有利于金融科技創(chuàng)新企業(yè)實時調(diào)整、降低創(chuàng)新失敗的風險。2018年6月，國家外匯管理局提出建立健全跨境資本流動“宏觀審慎管理與微觀市場監(jiān)管”兩位一體的監(jiān)管框架。借鑒監(jiān)管沙箱的模式，外匯管理部門可以借助信息技術創(chuàng)新監(jiān)管工具與監(jiān)管方法，從宏觀層面監(jiān)測跨境資本異常流動數(shù)據(jù)，從微觀層面追蹤可疑線索。例如，在監(jiān)管中使用區(qū)塊鏈技術，可以有效提升數(shù)據(jù)存儲及查詢能力，提高數(shù)據(jù)的準確性、唯一性和共享性；使用大數(shù)據(jù)技術，可以有效提升數(shù)據(jù)的分析能力和風險預警能力，全面掌握數(shù)據(jù)之間的關聯(lián)性并提示潛在風險。（三）探索建立外匯業(yè)務監(jiān)管沙箱試點。目前，英國監(jiān)管沙箱的監(jiān)管模式主要應用于金融科技創(chuàng)新領域，但是基于監(jiān)管沙箱的特點，可以嘗試探索建立外匯業(yè)務監(jiān)管沙箱試點。國家層面可以由國家外匯管理局制定監(jiān)管沙箱的原則和框架，由各地方外匯局組織實施、全程監(jiān)管及后期評價，具體探索包括以下兩方面：一是探索試點業(yè)務在全國范圍推行前進行沙箱測試。例如，支付機構跨境外匯支付試點業(yè)務，在正式推行前選取一定數(shù)量的支付機構參加沙箱測試，一方面監(jiān)管部門可以了解制定的業(yè)務政策是否既有利于支付機構開展業(yè)務又能夠有效防控風險，從而及時修訂監(jiān)管制度；另一方面監(jiān)管部門可以了解支付機構內(nèi)控管理、產(chǎn)品服務等方面設計是否完善和合規(guī)，督促其及時調(diào)整，依法合規(guī)經(jīng)營。二是探索外匯法規(guī)出臺前進行沙箱測試。例如，在外匯法規(guī)出臺前，在沙箱內(nèi)測試被監(jiān)管對象對此法規(guī)的反應，有利于監(jiān)管部門及時修訂和完善制度。（四）探索建立監(jiān)管合作機制。目前，英國、新加坡、中國香港等國家和地區(qū)都已經(jīng)嘗試使用監(jiān)管沙箱模式，并取得了預期的成果，為我國探索適合我國國情的監(jiān)管沙箱提供了寶貴經(jīng)驗。我國可以與監(jiān)管沙箱發(fā)展較快的國家和地區(qū)建立合作機制，促成技術支持、數(shù)據(jù)共享等。例如，可以嘗試使用香港的沙箱測試內(nèi)地的項目，收集數(shù)據(jù)進行樣本研究，待內(nèi)地發(fā)展到一定水平，可以更大程度合作，兩地測試，兩地推廣，互相借鑒經(jīng)驗，建立監(jiān)管合作。

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作者:孟姝希 單位:中國人民銀行營業(yè)管理部