導(dǎo)語：信貸規(guī)模與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)聯(lián)系一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、引言

新中國成立以來,我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得巨大成就,但相對于經(jīng)濟增長的要求而言,還存在諸多問題,正如總理(2008)[1]指出,“中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的失衡問題突出表現(xiàn)為:產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不協(xié)調(diào),第三產(chǎn)業(yè)增加值的占比遠(yuǎn)低于世界上大多數(shù)國家的平均水平;……不解決好這些問題,我們的資源支撐不住、環(huán)境容納不下,社會承受不起,經(jīng)濟發(fā)展也不可持續(xù)”。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)的過程是資金在不同產(chǎn)業(yè)部門之間的有序轉(zhuǎn)移的過程,金融系統(tǒng)是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心,資金配置功能是金融系統(tǒng)的核心功能,信貸活動又是資金配置功能的具體體現(xiàn),因此,在銀行主導(dǎo)型國家,銀行信貸與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間必然存在一定聯(lián)系。銀行信貸規(guī)模與銀行信貸結(jié)構(gòu)是銀行信貸資金運行的兩種基本形態(tài),本文僅從規(guī)模的視角來實證檢驗我國銀行信貸規(guī)模與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的關(guān)系。

二、我國銀行信貸規(guī)模與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動關(guān)系的實證分析(1952-1978)

(一)指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)說明

這里被解釋變量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標(biāo)是指第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)的構(gòu)成及各產(chǎn)業(yè)之間的聯(lián)系和比例關(guān)系,用CY1、CY2、CY3分別代表第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP的比例。解釋變量銀行信貸規(guī)模(BANK)指標(biāo)用全部貸款余額比GDP來衡量,樣本區(qū)間取自1952-1978年的數(shù)據(jù)來自《新中國五十五年統(tǒng)計資料匯編》。圖1反映了我國1952-1978年27間銀行信貸規(guī)模、可以看出,1952-1960年信貸規(guī)模上升迅速,在此期間我國銀行信貸規(guī)模一直保持增長態(tài)勢。1961-1965年信貸規(guī)模有較大幅度下降,可能是在此期間發(fā)生的自然災(zāi)害導(dǎo)致經(jīng)濟下滑,從而貸款計劃也相應(yīng)下降。從1966年開始到1978年,整個信貸規(guī)模增長緩慢,這與此間的“”導(dǎo)致經(jīng)濟增長緩慢有很大關(guān)系。圖2反映了1952-1978年27年間三次產(chǎn)業(yè)的變化,總的判斷是此間的三次產(chǎn)業(yè)波動幅度大,其中第一產(chǎn)業(yè)與第二產(chǎn)業(yè)的波動幅度最為明顯。在1952-1960年期間,第一產(chǎn)業(yè)的比例急劇下降,而第二產(chǎn)業(yè)的比例迅速上升,第三產(chǎn)業(yè)的比例變化不大。1960-1968年期間,第一產(chǎn)業(yè)比例急劇上升,第二產(chǎn)業(yè)比例急劇下降,第三產(chǎn)業(yè)比例有所下降。1969-1978年間,第一產(chǎn)業(yè)的比例又快速下降,而第二產(chǎn)業(yè)的比例又快速上升,第三產(chǎn)業(yè)的比例幾乎沒有變化。此間主要是國家為國防需要,大力發(fā)展“三線工業(yè)”,工業(yè)生產(chǎn)發(fā)展較快。

(二)我國銀行信貸規(guī)模與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動關(guān)系的實證檢驗(1952-1978)

1.單位根檢驗

本文采用ADF檢驗,運用Eviews5.0.對BANK、CY1、CY2、CY3、進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗。在ADF檢驗中,最優(yōu)滯后期選取的標(biāo)準(zhǔn)本文采用:保證殘差項不相關(guān)的前提下,同時采用AIC準(zhǔn)則,作為最佳時滯的標(biāo)準(zhǔn),檢驗的結(jié)果見表1。上述4個變量均是一階單整的,即是I(1)的。因此,對這些非平穩(wěn)的經(jīng)濟變量不能采用普通回歸分析方法檢驗它們之間的相關(guān)性,而應(yīng)采用協(xié)整方法進(jìn)行檢驗分析。

2.Johansen協(xié)整檢驗

本文中采用Johansen完全信息最大似然估計法,使用計量經(jīng)濟軟件Eviews5.0得到表2的協(xié)整檢驗結(jié)果。表2的檢驗結(jié)果表明1952-1978年,銀行信貸規(guī)模與三次產(chǎn)業(yè)變動之間不存在長期的穩(wěn)定關(guān)系。之所以出現(xiàn)這種結(jié)果主要是改革開放之前,我國實行高度的計劃經(jīng)濟體制,經(jīng)濟貨幣化、經(jīng)濟金融化的程度低,銀行體系對經(jīng)濟發(fā)展的作用可以忽略不計,經(jīng)濟增長、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動是由非金融因素推動的:如:勞動投入、政府投資等。

三、我國銀行信貸規(guī)模與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動關(guān)系的實證檢驗(1979-2008)

(一)變量選擇與樣本數(shù)據(jù)說明

這里的被解釋變量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標(biāo)是指第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)的構(gòu)成及各產(chǎn)業(yè)之間的聯(lián)系和比例關(guān)系,用CY1、CY2、CY3分別代表第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP的比例。解釋變量銀行信貸規(guī)模指標(biāo)(BANK),用全部貸款余額比GDP來衡量。樣本區(qū)間取自1979-2008年,數(shù)據(jù)來自《中國統(tǒng)計年鑒(2009)》、《中國金融年鑒(1991-2009)》。1978年12月開始,我國實行對內(nèi)改革、對外開放的經(jīng)濟政策,經(jīng)過30年的發(fā)展,取得巨大成就。圖3反映了我國1979-2008年30年間銀行信貸規(guī)模的變化情況,與改革開放前我國信貸規(guī)模大起大落的變化不同的是,在此期間我國銀行信貸規(guī)模總體保持增長的態(tài)勢。圖4反映了中國改革開放30年三次產(chǎn)業(yè)的變化,第一產(chǎn)業(yè)的比重從1979年的31•3%下降到2008年的11•3%;第二產(chǎn)業(yè)的比例變化沒有明顯的趨勢性,大體維持在40%-50%之間;第三產(chǎn)業(yè)的比例從1979年的21•6%上升為2008年40•1%。

(二)我國銀行信貸規(guī)模與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動關(guān)系的實證檢驗(1979-2008)

1.單位根檢驗

單位根檢驗方法同上,協(xié)整檢驗結(jié)果見表3。表3中的4個變量均是一階單整的,即是I(1)的。因此,對這些非平穩(wěn)的經(jīng)濟變量不能采用普通回歸分析方法檢驗它們之間的相關(guān)性,而應(yīng)采用協(xié)整方法進(jìn)行檢驗分析。表4的檢驗結(jié)果表明銀行信貸規(guī)模與第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)以及第三產(chǎn)業(yè)之間都存在一個協(xié)整關(guān)系,將協(xié)整關(guān)系處理成數(shù)學(xué)表達(dá)式,由前面的協(xié)整檢驗的結(jié)論可知,銀行信貸規(guī)模與三次產(chǎn)業(yè)變動之間存在長期的均衡關(guān)系。但這種均衡關(guān)系是否構(gòu)成Granger因果關(guān)系,方向怎樣,需要進(jìn)行Granger因果關(guān)系檢驗,檢驗結(jié)果見表5、表6、表7,可以看出在10%的顯著水平下,銀行信貸規(guī)模變化是第一產(chǎn)業(yè)與第二產(chǎn)業(yè)變動的原因;而第一產(chǎn)業(yè)與第二產(chǎn)業(yè)的變動不是銀行信貸規(guī)模變化的原因;對此的解釋是:改革開放30年來,中國金融制度是以供給領(lǐng)先型為主導(dǎo)的金融制度安排,這種制度安排為工業(yè)化進(jìn)程提供了有力的貴州大學(xué)學(xué)報,社會科學(xué)版資金保障。銀行信貸規(guī)模變化不是第三產(chǎn)業(yè)變動的原因,第三產(chǎn)業(yè)變動是銀行信貸規(guī)模變化的原因,對此的解釋是:第三產(chǎn)業(yè)中的大多數(shù)企業(yè)規(guī)模較小,又屬于服務(wù)行業(yè),缺少固定資產(chǎn)等適合抵押貸款的標(biāo)的,信貸規(guī)模的增長并沒有根本緩解這些中小企業(yè)的融資困境,可見,信貸規(guī)模的增長并沒有支持第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展;然而,改革開放30年來,第三產(chǎn)業(yè)的比重增加幅度將近20%,如此大比例的提高說明第三產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)融資需求巨大(特別是第三產(chǎn)業(yè)中的國有大中型企業(yè)),又由于我國資本市場的發(fā)展相對滯后,這種巨大的融資需求必然會轉(zhuǎn)向?qū)︺y行體系,從而引發(fā)信貸規(guī)模的擴大。

四、結(jié)論

改革開放前,我國經(jīng)濟貨幣化程度低,我國銀行信貸規(guī)模與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動之間沒有長期協(xié)整關(guān)系,可見,銀行信貸規(guī)模的變化在此期間沒有支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。改革開放后,銀行信貸規(guī)模的擴張支持了我國第一產(chǎn)業(yè)與第二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,而沒有支持第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)的歷史規(guī)律來看,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演變的趨勢是第三產(chǎn)業(yè)的比例不斷上升,因此,未來我國通過信貸資金來促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級,重點要優(yōu)化信貸資金配置的結(jié)構(gòu),引導(dǎo)經(jīng)濟資源流向第三產(chǎn)業(yè)。