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信貸資源的合理配置對地區產業結構調整有著重要促進作用。隨著礦產資源的深入開發和節能減排力度加大，如何利用信貸資源促進產業結構優化升級成為當前資源型城市建設面臨的重要課題。本文通過攀枝花市信貸結構與產業結構變動的相關性分析，指出加快信貸結構調整對產業結構調整有著重要現實意義，并結合攀枝花市產業結構調整實際提出了通過信貸結構調整促進經濟轉型和產業升級的具體路徑。

一、攀枝花市產業發展現狀及特點

攀枝花市擁有豐富的礦產資源、水能資源和光熱資源。據勘測，全市釩鈦磁鐵礦儲量達100億噸，擁有全國20%的鐵、62%的釩和90.5%的鈦，此外還發現有鈷、鎳、鈧等多種有色金屬礦藏。依托豐富的礦產資源和水電資源，攀枝花市形成了鋼鐵、釩鈦、能源、化工四大支柱產業，并成為中國西部最大的鋼鐵基地、國內重要的釩產品生產基地和鈦原料生產基地。十年來，全市工業總量進一步擴大，工業增加值從2000年的69.7億元發展到2010年的348.59億元，年均增長17.46%。但從產業結構的角度來來看，近十年來，攀枝花市產業結構不合理的現象并未得到根本改變，新產業、可替代產業尚未形成規模，第三產業發展滯緩，經濟仍高度依賴傳統工業。2010年，第二產業在地區總產值的占比較2001年上升6.09個百分點，達73.79%。三次產業結構比為4.1:73.79:22.11，與全國10.2:46.8:43的平均水平有相當差距。不均衡的產業結構阻礙了經濟運行質量的提高，也成為區域經濟協調發展的重要制約因素。

（一）產業結構單一、同構化特征明顯

獨特的資源稟賦、特殊的開發建設背景和發展歷程，使攀枝花市產業結構形成了工業畸重，農業、服務業畸輕的格局。第一產業基礎薄弱，第二產業比重過分偏大，第三產業則發展緩慢。2010年全市一、二、三次產業的比重為4:74:22。第二產業中，資源型產業又是支撐地區經濟發展的主導力量，特別是處于產業鏈前端的采礦、洗選等行業所占比重較大。2010年，全市規模以上工業企業中采礦業企業個數占比為49.4%。大量的小規模企業分散生產，爭搶有限的礦產資源，不僅使企業無法實現規模經濟效益，還導致資源的過度開采和浪費。經濟對資源產業的過分依賴也導致第三產業發展滯緩。與大慶、克拉瑪依等資源型城市一樣，攀枝花市也是依托豐富的煤、鐵礦等資源的開采而興起的，“先工廠后城市”的特征非常明顯，第三產業以及可替代產業發展落后。與此同時，交通設施建設滯后、人居環境不理想也制約了城市的進一步發展。

（二）資源利用率低，生產方式粗放，綜合競爭能力弱

長期以來，攀枝花市工業經濟主要依賴資源開采、原材料或初級產品的輸出，資源綜合利用率極低。含有20余種貴重金屬的釩鈦磁鐵礦，目前資源綜合利用率僅8%，大大低于全國35%平均水平，與發達國家80%的利用率差距更大。由于在相關的工業廢棄物中提取技術尚未突破，釩資源的綜合利用率不到50%；鈦的資源利用率僅為15%左右。簡單再生產和粗加工使企業產品大多技術含量低、成本過高，這也是攀枝花市的支柱產業——鋼鐵業競爭力下降、釩鈦業大而不強的重要原因。據測算，目前攀鋼噸鋼綜合成本較全國平均水平高100元左右。而近年來發展較快的釩鈦產業，則主要集中在鈦精礦、鈦渣和鈦白粉的生產等，在附加值較高的鈦合金和金屬鈦還是一片空白。國內市場的鈦材和鈦制品主要由寶雞鈦業、遵義鈦廠、撫順鈦廠等生產，擁有資源優勢的攀枝花市企業卻未能擁有市場話語權。

二、資源型城市產業結構升級的緊迫性

（一）經濟轉型、產業升級是資源型城市實現持續發展的必由之路資源型城市大多將經歷建設——繁榮——衰退——轉型——振興或消亡的過程。隨著不可再生資源的枯竭，產業效益下降、經濟總量萎縮、地方財力薄弱、居民生活困難等將成為困繞城市持續發展的難題。盡管目前攀枝花市還尚未出現資源枯竭，但經過幾十年的開采，資源消耗仍相當驚人。特別是隨著工業化和城市化進程的推進，礦產和能源的需求巨大，資源開發和消耗速度明顯加快。2010年全市的鐵礦石、原煤的產量分別較2000年增長3.88倍、82.41%。受資源約束，攀枝花市主要工業企業紛紛向周邊甚至海外拓展，部分生產基地也隨之轉移。如攀鋼集團在涼山興建了以鋼鐵和釩鈦為主要產品的二基地，恒鼎集團也逐步將資源開發重心向貴州等地轉移。因此，轉變產業結構，降低城市發展對資源的依賴成為當前非常緊迫的任務。

（二）外部經濟環境變化影響下經濟轉型壓力增大攀枝花市產業高度集中在基礎原材料上游和中游產業，主要產品大多為資源性產品，產品附加值不高。在缺乏產品市場定價權的情況下，更易受到外部經濟波動影響。2008年全球經濟危機的沖擊下，市場需求萎縮，原材料和產品價格大幅回落，全市工業企業一度大面積停產或半停產，工業生產快速下滑并帶動全市經濟陷入低迷。受經濟危機的影響，2008年下半年全市工業增加值持續數月下滑；2009年工業增速在全省排位倒數第二。隨著國家對經濟結構調整、節能減排力度的加大，攀枝花市主要支柱產業還面臨產能過剩和節能減排的雙重壓力，企業成本快速上升，行業盈利水平下滑。在這種背景下，傳統行業對全市經濟發展的推動力有所減弱，經濟轉型壓力進一步增大。

（三）環境保護和發展低碳經濟的需要傳統的粗放生產方式導致的高能耗、高物耗，對城市發展的資源環境造成極大的破壞。資源枯竭，生態環境惡化，耕地退化、水資源污染等一系列問題都將嚴重制約全市經濟的健康發展。全市環境惡化的狀況尚未得到根本性改變，工業企業目前單位產值的污染物排放量是發達國家的幾倍甚至幾十倍。未來15年，如果全市經濟總量翻兩番，按現在的資源消耗和污染控制水平污染負荷將增加4～5倍。面對如此嚴峻的形勢，必須盡快調整產業結構，轉變經濟增長方式，大力發展低碳經濟，積極開展節能減排、提高能源利用效率，提高環境質量，為經濟轉型和結構調整打好基礎。

三、信貸結構現狀及存在的問題

(一)信貸資金在支持經濟發展和產業結構調整中發揮了重要作用

1.信貸投入快速增長，有力地促進了全市經濟增長。2010年末，全市人民幣貸款余額為383.63億元，較2000年增長2.58倍。以鋼鐵、釩鈦、能源、化工為主要代表的工業貸款占全市貸款余額的近70%。全市工業經濟在四大產業的引領下快速發展，2010年全市地區GDP較2000年增長了4.8倍。隨著產業投資的加快，金融機構中長期貸款也增長明顯。2010年，中長期貸款的同比增速較短期貸款快31.1個百分點，而在存量貸款中的占比已高達54%。在銀行信貸資金的支持下，2010年攀枝花市完成固定資產投資330.7億元，同比增長24.9%。

2.金融支持經濟轉型和產業結構優化取得一定成效。近年來，全市金融機構通過積極開展金融創新，大力支持傳統工業轉型和現代農業及服務業發展，對促進經濟結構調整發揮了有效作用。一是大力支持特色水果、烤煙、蠶桑等生態農業的穩步發展。2010年末，第一產業實現增加值21.49億元，為2000年的2.79倍。二是構建多元化的支柱產業格局，實現了第二產業內部結構的優化。工業經濟中鋼鐵業的比重不斷下降，而能源、化工等產業比重不斷上升。2010年，鋼鐵業總產值在工業經濟中的比重較2006年下降13.19個百分點。

（二）存在的主要問題

1.對信貸資金過度依賴。一是本地金融市場發展滯緩，與成都及周邊經濟圈相比，攀枝花市金融機構無論是在數量上還是在組成上都明顯有較大差距。二是金融創新不足，企業融資渠道有限。目前全市僅有攀鋼集團、恒鼎集團通過證券市場實現融資，最近幾年沒有一家企業上市，只有攀鋼集團成功發行了短期融資券和中期票據，多數企業對信貸資金的嚴重依賴，受信貸政策調整影響較大。

2.信貸結構不盡合理。一是信貸資源配置過度向大企業集中。2010年全市企業貸款中，以攀鋼、攀煤、鋼城集團為代表的大型或特大型企業貸款在全部企業貸款的占比高達53.4%。二是從行業看，信貸投向過度向鋼鐵及相關產業集中。長期以來，鋼鐵作為全市經濟支柱產業得到了較快發展，并帶動上游的煤炭、鐵礦石采選業的興起；與此同時，以鋼鐵、釩鈦為代表的制造業以及上游的采礦業貸款也快速增長，2010年末，上述行業貸款余額占各行業貸款總額（不含個人貸款）的53.21%。三是從區域看，縣域和農村獲得的信貸支持明顯不足。以2010年為例，米易、鹽邊兩縣的人民幣貸款余額分別為29.68億元、26.76億元，在全市貸款總額的占比僅為7.7%、7%。四是信貸資金利用率不高，貸款增速明顯高于GDP增速。近五年來，全市貸款增速加快，但資金利用率卻有所下降。2010年，全市貸款增速較GDP增速高出0.77個百分點。

四、信貸結構調整的必要性

（一）信貸結構與產業結構變動的相關性分析

1.以2001年以來攀枝花市各產業的信貸投入和各產業產出值為樣本，對信貸投入與產業產值變化是否具有相關性進行檢驗。假定各產業年度信貸投入為X，年度信貸增量為△X，各產業年度產值為Y，年度產值增加值為△Y。通過SPSS軟件對各產業△X和△Y的相關性檢驗得到如下結果：結果顯示：除農業外，工業和服務業的△X與△Y均呈現出較強的正相關性。即信貸投入的增加會帶來工業和服務業產出的增長。農業的信貸增量與產業產出增量呈負相關則是因為：一方面由于樣本數量偏少及個別年度數據變化較大，在一定程度上影響了數據的檢驗結果。另一方面，攀枝花市農業生產仍處于初級水平，農業整體規模較小，傳統農業占據主導。由于傳統農業對信貸資金有效需求相對有限，并維持在一個較為穩定的水平，近年來信貸余額變化不大。而氣候、國家政策以及科學技術的推廣等因素對農業產出的影響可能更為明顯。

2.對信貸結構變化與產業結構變化的相關性作進一步分析。如果以Er為某一產業信貸資金r年度的占比數，△Er為某一產業信貸資金r年度的占比變動值，Fr為某一產業國內生產總值r年度的占比數，△Fr為某一產業國內生產總值r年度的占比變動值。假定g=△Er/△Fr，對2002～2009年攀枝花市的相關數據進行檢驗（數據來源表1），得出以下結果：g>0，說明在r年度某一產業的信貸資金結構和地區生產總值結構趨于同向變化。g<0，則可能有兩種可能情況：一是△Er和△Fr之間不具有相關性。二是它們之間具有相關性，但因為生產周期不同，信貸資金投入并不一定能在本年度實現有效產出，具有一定的滯后性。檢驗結果可以看出，g(農業)、g（工業）、g(服務業)>0的數值在全部數值中的占比為75%，也就是說多數年份g>0，因此我們可以推斷：信貸結構與產業結構的變動具有較強的相關性。

(二)信貸結構調整的現實意義

1.有助于充分發揮間接融資為主導的融資結構對經濟發展的促進作用。上世紀90年代以來，銀行越來越多地承擔起向企業提供資金的任務，以銀行為主體的間接融資體系成為一種必然選擇。目前，攀枝花市的經濟增長仍是以數量擴張為特征的外延型發展，投資拉動經濟增長方式短期內難以改變。經濟發展對投資依賴的特征非常明顯，資金需求十分旺盛。高投資決定高信貸投入。在高儲蓄的狀況下，銀行間接融資對于社會資金的配置有著重要作用。通過信貸結構的調整將對信貸資金的流向產生較大影響，從而影響行業和產業的發展。從遼寧撫順等國內外資源型城市成功轉型的案例中可以借鑒，在資源衰竭之前系統地進行經濟轉型、產業升級完全可以避免礦衰城竭的局面。而資金作為稀缺資源對經濟發展和產業結構調整有著重要作用。充分利用外部市場和資源，加大資金投入，實現產業鏈的向下延伸，或是形成新的具有競爭優勢的產業，最終實現結構轉型與地方經濟發展的一體化，從而達到有效配置資源的目的。

2.有助于實現農業的健康發展和城鄉經濟的統籌協調。受自然條件及歷史因素等影響，攀枝花市農業長期處于較低水平，農業產業化與發達地區也有著較大差距，農業的發展速度明顯慢于其他產業，并在一定程度上影響了城市綜合競爭力和發展后勁。而信貸資源流向的不合理在一定程度上加劇了這種發展的不均衡。從最近幾年數據可以看出，攀枝花市農業貸款規模較小且增長緩慢，在全部貸款中的比重不斷下降。2010年，全市農業貸款在全部行業貸款中的比重為3.23%，較第一產業在總產值中的比重低0.87個百分點。因此，通過信貸結構調整引導資金流向可以較好地促進農業的發展并為全市經濟發展奠定堅實基礎。一方面積極完善農村擔保機制、大力推進農業保險等多種措施，創新產品，切實引導信貸資金回流，緩解農村地區金融產品供給與金融需求之間的矛盾。另一方面，大力推進農業產業化，發展現代農業，實現農業發展的瓶頸突破，增強其對信貸資金的有效吸納能力。

3.有助于在節能減排壓力下實現資源型產業的加快轉型發展。攀枝花市作為資源型工業城市，傳統行業企業相對較為集中。此外，全市幾大支柱產業均是在三線建設時期發展而來，高污染、高能耗項目偏多，部分工藝設備老化；而以煤碳為主的能源消費結構也使節能減排壓力增大。2010年，攀枝花市單位GDP能耗為2.117噸標準煤/萬元，遠高于全國平均水平。“十一五”期間全市GDP能耗累計下降22.3%，但要實現市政府提出的2010～2020年節能中長期規劃任務相當艱巨。特殊的資源稟賦和地區經濟發展的階段性決定了鋼鐵、釩鈦、能源等產業仍將在較長時期內成為全市經濟發展的支撐。現階段的信貸支持重點則應從傳統的流動資金和簡單擴大再生產轉向加大對資源型企業在節能減排和技術創新上的支持，引導企業發展循環經濟，對傳統產業和傳統工藝進行技術改造，提升高附加值產品比重，加快產業內部結構調整和產業升級，實現主導產業的延續和城市經濟的穩定發展。

4.有助于緩解商業銀行利潤持續增長的壓力。長期以來，攀枝花市逐步形成了國有商業銀行與國有大型企業相互支撐、共同發展的格局。但經過幾十年的發展，銀行業重點支持的幾大傳統行業已步入相對平穩的發展時期，行業利潤率下降，吸納新的資金能力也有所降低。培育新的具有發展潛力的客戶成為各行業務拓展的重點。2010年攀鋼被兼并重組后集中歸還貸款28億元使各行經營收入、利潤一度大幅下降，也使原有的信貸結構均衡被打破。今年以來，隨著穩健貨幣政策調控措施的不斷強化，銀行信貸資源緊張，但是也給銀行業發展帶來機遇。通過利用資金供方市場的優勢，盤活存量信貸資源，主動調整信貸結構，增強風險控制能力，銀行業將支持重點轉向中小企業以及新興產業，實現了利潤的穩定增長。

五、信貸結構調整的中應關注的問題

（一）不能忽視經濟周期性波動對信貸結構調整的影響銀行業作為一個經濟周期性行業，經濟周期的波動不可避免地會對信貸結構的調整產生一定影響。當經濟處于上升或波峰時期時，整個社會資金充裕，流動性過剩。在這種情況下銀行發放貸款的沖動較為強烈，為獲取更多利潤，在一定程度上會放寬信貸條件。在經濟下行周期，銀行通常將有限的貸款規模向己作出承諾并簽約的項目貸款，向長期保持良好合作關系的戰略性大客戶和大型企業傾斜，難以繼續對小企業增加融資。而這種調整將加劇了信貸結構不合理和地區經濟的平穩發展。

（二）貨幣政策調控效應的地區差異在一定程度上影響信貸結構調整的效果一般意義認為，貨幣政策更多的是進行總量調控來實現其政策目標。當前我國經濟處于轉型時期、區域發展不均衡的情況下，單一總量調控目標容易導致對地區差異的忽略，容易出現“一刀切”的現象。由于各地區因經濟發展環境的不同，對經濟資源的占有和聚集能力的不同，因此，目前的貨幣供給和宏觀調控模式在抑制通貨膨脹、實現貨幣供給總量最優控制的同時往往造成資金向發達地區或區域中心流動。由于區域對資金吸引能力的下降，總量的不足使經濟相對落后地區在結構調整中面臨更大的壓力。近年來，為控制信貸總量的過快增長央行采取了一系列措施控制信貸規模，短期內實現了信貸總量的收縮，但也抑制了部分成長性較好的中小企業正常的信貸需求。

（三）地方行政干預弱化了貨幣信貸政策的獨立性，導致信貸引導資源配置的功能受限地方政府為了實現地區經濟發展目標，往往會通過行政干預，促成金融機構加大信貸資金規模投放，完成投資計劃。這在一定時期內會與信貸政策發生矛盾，導致信貸資金流向一些地方政府力推的產業項目或者“政績工程”，同時也影響各金融機構的市場化運營和風險控制政策的有效發揮，削弱了金融在支持產業結構優化升級中的效率。此外，部分地區政府融資平臺貸款占比過大，風險不斷聚集不僅影響了銀行體系的穩健運行，也將對地區的穩定發展帶來不利影響。

（四）國家產業政策與金融機構短期利益之間的矛盾信貸結構實際上也是銀行適應經濟發展環境和方式的產物。如果沒有足夠的推動力，銀行將信貸結構調整置于利潤目標之上的動力則較弱。現階段，信貸資產仍是商業銀行盈利水平較高的資產。由于獨特的資源稟賦和經濟結構，目前全市的鋼鐵、煤炭、化工等主要支柱產業都是高污染、高能耗、資源消耗型產業，其融資和發展受到國家相關產業政策影響。但這些行業中不少企業都是商業銀行優質客戶，放棄這些客戶顯然有悖銀行的經濟利益。近年來，國有大型銀行已開始從“兩高”等產業逐步退出，但隨著前期一些低端客戶的退出，后期的退出策略實施必然面臨更多的實際困難。因此，這需要地方政府出臺必要的政策對商業銀行的主動退出予以一定的支持。

六、信貸結構調整的主要路徑

（一）改進對資源型城市經濟發展的目標考核管理從科學發展的角度看，以GDP增速為主要指標的目標考核管理體系對資源型城市已極不適合。資源型城市產業結構單一、環境問題突出、可持續發展壓力大，亟需改進目標管理方式，引導地方政府從科學、長遠發展的角度，制定符合資源型城市長期、協調、可持續發展的目標管理體系，避免低效率重復建設，營造金融資源科學配置的環境。

（二）著力發揮金融政策在區域經濟結構調整中的積極作用一是進一步加強貨幣信貸政策的導向性作用。根據區域經濟金融發展的實際，特別是西部資源轉型城市的實際，建立起更為靈活的調節機制，切實發揮金融政策對區域資本形成中的聚合功能和結構調整功能。發揮好再貼現、再貸款等政策工具的引導功能，通過信貸指引等窗口指導方式，確立支持重點。二是強化信貸政策執行效力。可借鑒日本戰后建立銀、政、企“鐵三角”關系，通過銀行對企業的信貸關系、股權關系等多種方式，推動企業落實政府的產業規劃。使銀行業貸款的產業模式與政府的產業政策基本一致。三是積極爭取差別化的金融政策支持，打造區域資金“洼地”，實現信貸總量的平衡增長，促進區域結構的優化升級。各商業銀行應向上級行推薦，將攀枝花市納入重點支持的城市，爭取更為有利的信貸條件。要爭取政策支持，適當降低本地企業發行企業債券標準，支持和鼓勵符合條件的中小企業開展多種形式的債券融資。支持地方性金融機構開展資產轉讓和證券化業務，實現信貸資產的存量盤活。

（三）構建靈活有效的退出機制，實現信貸結構調整，推動區域經濟的持續、健康發展一是在充分把握宏觀經濟走勢和國家產業政策的變化的基礎上結合攀枝花市實際，繼續限制對“兩高一資”行業的信貸投放，有序淘汰落后產能，重點對一些排放不達標，生產落后、資源消耗大的中小型企業實行信貸退出，增強信貸退出的主動性、預見性和超前性。二是要多措并舉，選擇最佳退出路徑。結合當地經濟結構、信貸存量的實際，靈活選擇壓縮授信、期限調整、產品置換、轉換擔保方式等退出方式。三是強化資產價格對資源配置的引導作用，對國家產業政策支持的行業給予利率優惠，對產能過剩行業可適當提高貸款利率，以市場方式來實現信貸資源的最優配置。

（四）加快金融市場培育，建立多層次的融資體系一是要加快金融機構發展，豐富金融機構組織體系。大力引進股份制銀行和外資銀行，加快地方性金融機構改革，積極引進戰略投資者，爭取村鎮銀行的設立，引導民間資金支持產業升級和農業產業化等。二是建立中小企業、涉農企業擔保平臺，提升對中小企業等金融服務水平，對新興產業的中小企業采取不同的信用評價體系，實現科學評估信用風險。充分發揮中小企業特別是科技型中小企業在產業結構升級中的積極作用。三是要努力拓展投融資渠道，提高籌融資能力和效率。加大企業直接融資力度，鼓勵有條件的企業發行企業債券、通過創業板市場、風險投資等多種方式籌集資金，減少對間接融資的依賴，實現融資結構的多元化。

（五）加大重點行業的信貸投入，強化結構調整一是要加大對三農、縣域及民生領域傾斜，改變目前縣域、農村等欠發達地區金融資源利用效率較低，金融對經濟發展的持續推動力較弱的現狀，推進農業的規模化和集約化經營，提高農村居民收入，促進現代農業發展。二是繼續支持釩鈦、能源等重點產業的發展，將資源優勢轉化為產業優勢。積極打造“中國釩鈦之都”，依靠釩鈦產業帶動鋼鐵產業發展，發揮好產業集群的集聚作用。鼓勵金融機構為釩鈦企業及上下游企業提供一攬子的金融配套服務。圍繞國家大力發展新能源、清潔能源的契機，積極支持觀音巖、桐子林等大型水電、太陽能資源的開發利用等。三繼續支持傳統行業向精、深發展，信貸資金應重點投向企業的節能減排、技術創新和對資源的綜合利用，延伸企業的產業鏈，提升企業的盈利能力。四是圍繞新興制造基地的建設，重點支持機械制造業發展，通過大力發展汽車、飛機和重型機械的零配件、專用設備制造等，實現從資源的粗加工到機械制造的跨越。五是六是大力發展現代服務業和旅游業，大力改善制約經濟發展的交通、物流等基礎設施，提升城市綜合功能、擴大區域輻射影響力。

（六）積極開展金融創新，支持產業優化升級。當前攀枝花市經濟正處于產業結構優化升級時期，這個過程往往伴隨著傳統產業的兼并重組和新興產業的崛起。一方面，銀行業金融機構應積極跟蹤煤炭、鋼鐵等行業資源整合的情況，為企業提供相關貸款支持，推進優質資產向優勢企業集中，支持企業做大做強。另一方面應加快新興產業的進入，通過風險溢價、創新金融服務等多種方式來控制新的產業貸款風險，實現信貸支持重點的主動轉移。應積極推進中間業務和服務方式創新，降低企業融資成本。要積極探索開展企業應收賬款、知識產權、股權等無形資產的抵押貸款，通過財務顧問、擔保、結算、對公理財等中間業務為重點產業發展提供便利。