導語：信貸杠桿去產(chǎn)能現(xiàn)狀分析一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、銅產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

(一)企業(yè)經(jīng)營狀況不佳，銅產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值下降。2017年以來，經(jīng)濟寒流席卷全球，國內(nèi)外銅市場需求疲軟，導致銅行業(yè)企業(yè)經(jīng)營壓力加大，貴溪市銅產(chǎn)值同比增速轉(zhuǎn)正為負，2017年全市銅產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值(含江銅)1432億，較上年減少約3億，增速同比下降16．76%，2016年銅產(chǎn)值1417億元，同比下降15億元。(二)銅產(chǎn)品價格下降明顯，產(chǎn)能過剩問題突出。近幾年，由于銅產(chǎn)品價格大幅下降，銅產(chǎn)品價格持續(xù)徘徊在低位區(qū)間。以99號電解銅價格為例，2011年上半年價格達到7萬元/噸，自2013年以后，價格開始大幅下滑，2015年12月價格下跌至3．5萬元/噸，較2011年上半年下跌近一半。從全國來看，2017年國內(nèi)仍將有50萬噸新增精煉產(chǎn)能投放，產(chǎn)能過剩形勢依然嚴峻，受銅價走低影響，2016年江銅計劃縮減10萬噸銅冶煉過剩產(chǎn)能。(三)銅貸款大體穩(wěn)定，貸款占比基本持平。根據(jù)國家關(guān)于限制過剩產(chǎn)能的要求，金融機構(gòu)對銅行業(yè)采取了授信規(guī)模壓縮，嚴控新增信貸，加強風險管控的方式。由下表可知，近幾年銅行業(yè)貸款占比基本平穩(wěn)，除2015年下半年江銅搬遷導致銅企業(yè)貸款占比出現(xiàn)下降之外，占比并未出現(xiàn)大幅的波動。

二、原因分析

(一)經(jīng)濟下行壓力加大，企業(yè)抗風險能力較差。受市場需求不足及大宗商品價格下降的影響，企業(yè)普遍出現(xiàn)經(jīng)營狀況不佳、財務水平下降、流動性吃緊、償債能力下降的現(xiàn)象。貴溪市只有江銅集團為省屬大型國有企業(yè)，其他均為地方中小企業(yè)，地方銅企業(yè)主營業(yè)務收入不到全市銅產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務收入的一半，除少數(shù)企業(yè)外，其他企業(yè)產(chǎn)品科技含量不高，主要以普通銅產(chǎn)品加工為主，且產(chǎn)品附加值低，企業(yè)抵御風險能力較弱。(二)企業(yè)經(jīng)營風險上升，信貸監(jiān)管趨于嚴格。監(jiān)管部門對于銀行不良貸款率的警戒線、不良貸款上升行業(yè)的風險預警等有嚴格的指標要求。伴隨著2017年產(chǎn)能過剩企業(yè)債務到期，債務違約率不斷上升，監(jiān)管部門對違規(guī)發(fā)放落后產(chǎn)能貸款進行動態(tài)監(jiān)測;對未經(jīng)投資及產(chǎn)業(yè)相關(guān)部門核準的產(chǎn)能過剩行業(yè)的新增貸款，嚴禁提供信貸支持;對落后產(chǎn)能項目，嚴禁任何形式新增貸款支持，防范系統(tǒng)性的金融風險。(三)企業(yè)盈利能力下降，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重。據(jù)了解，目前許多銅企業(yè)的產(chǎn)值、營業(yè)收入等財務指標同比依然在增加，但企業(yè)的凈利潤卻在下降，產(chǎn)品同質(zhì)化競爭嚴重，在市場需求飽和的情況下，企業(yè)為了保住產(chǎn)品的市場份額，仍然在加大生產(chǎn)，產(chǎn)能過剩問題越加突出，雖然原材料價格也在下降，但人員及其他成本依然較高，加之應收賬款回籠時間拉長，流動性減弱，企業(yè)陷入了越生產(chǎn)越虧損，不生產(chǎn)則倒閉的惡性競爭中。

三、信貸調(diào)控中存在的問題

(一)質(zhì)押貸款效用下降，加劇產(chǎn)能過剩。據(jù)了解，為了獲得更大的流動資金，部分銅企業(yè)開展存貨質(zhì)押貸款，但受大宗商品價格下降影響，相關(guān)的銅產(chǎn)品價格大幅下降，企業(yè)質(zhì)押貸款壓力加大，并向企業(yè)資金鏈傳導。以下圖為例，由于銅產(chǎn)品價格不斷下降，企業(yè)需要不斷補充存貨量換取同等額度的貸款。企業(yè)增加產(chǎn)量，一方面，使得產(chǎn)能過剩情況更加嚴重，同時也不利于價格回穩(wěn);另一方面，企業(yè)需要更多的資金用于生產(chǎn)，加重了企業(yè)流動性不足，形成了一定程度上的惡性循環(huán)，弱化了質(zhì)押貸款的作用。(二)嚴控過剩行業(yè)貸款規(guī)模，波及優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能發(fā)展。通過信貸政策杠桿，加快落后產(chǎn)能退出，是符合國家可持續(xù)發(fā)展的重大戰(zhàn)略，但商業(yè)銀行在執(zhí)行相關(guān)政策過程中，卻采取一刀切的方式，對優(yōu)良企業(yè)信貸支持力度下降，影響優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能發(fā)展以及企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營。以鷹潭三元和華泰兩家公司為例，企業(yè)經(jīng)營狀況正常，且產(chǎn)品具備較高的科技含量及穩(wěn)定的消費群體，但銀行為規(guī)避信貸風險，將華泰授信額度從2013年的7000萬元壓縮至2017年的5000萬;將三元公司的授信額度從2014年的3．1億壓縮到2017年的2億元，導致上述兩家企業(yè)研發(fā)資金投入和擴大優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的計劃被迫擱淺。(三)銀企信息溝通不暢，造成企業(yè)經(jīng)營風險放大。在經(jīng)濟下行壓力加大的環(huán)境下，銀行為降低貸款風險，貸款投放過于謹慎，但銀企之間缺乏有效的信息溝通，多次出現(xiàn)企業(yè)授信額度與預算計劃不匹配的現(xiàn)象，造成企業(yè)資金鏈吃緊。比如，個別商業(yè)銀行在未與進行企業(yè)溝通的情況下，臨時調(diào)整企業(yè)的授信規(guī)模，導致企業(yè)經(jīng)營風險放大。

四、政策建議

(一)加強大宗商品定價的話語權(quán)。我國作為制造業(yè)的大國，無論是原材料進口，還是產(chǎn)成品出口，在世界貿(mào)易中都占有較大比重，但世界大宗商品的定價權(quán)，卻牢牢掌握在西方少數(shù)國家手中，中國的訴求卻得不到關(guān)注。以貴溪市鉍產(chǎn)品為例，出口額占到世界市場份額的60%，但定價必須依據(jù)倫敦導報，所以大宗商品定價的話語權(quán)顯得極為重要。我們需要加強大宗商品定價的話語權(quán)，例如，正在申報的“江西亞泰商品貿(mào)易平臺”，通過幫助企業(yè)提升貿(mào)易信息共享水平，增加自我的生產(chǎn)調(diào)節(jié)能力，積極應對市場變化，也是提升定價話語權(quán)的主要途徑之一。(二)堅持差異化去產(chǎn)能原則。加強信貸政策窗口指導，對于產(chǎn)能過剩行業(yè)，商業(yè)銀行應有效區(qū)分優(yōu)劣企業(yè)，不搞一刀切，而應堅持“有保有壓，區(qū)別對待”的差別化信貸政策，雖然目前經(jīng)濟下行壓力依然較大，但同時也是加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、淘汰落后產(chǎn)能的機遇，將那些喪失盈利能力、技術(shù)落后的“僵尸企業(yè)”進行清理，引導落后產(chǎn)能通過兼并重組、關(guān)閉等形式退出市場，將更多的信貸資源、財政資源、人力資源、投入到戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)社會資源優(yōu)化再分配，促進區(qū)域經(jīng)濟金融協(xié)調(diào)健康發(fā)展。(三)堅持差異化信貸原則。加強信貸政策窗口指導，對于產(chǎn)能過剩行業(yè)，商業(yè)銀行應有效區(qū)分優(yōu)劣民營企業(yè)，不搞一刀切，而應堅持“有保有壓，區(qū)別對待”的差別化信貸政策，雖然目前經(jīng)濟下行壓力依然較大，但同時也是加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、淘汰落后產(chǎn)能的機遇，將那些喪失盈利能力、技術(shù)落后的“僵尸民營企業(yè)”進行清理，引導落后產(chǎn)能通過兼并重組、關(guān)閉等形式退出市場，將更多的信貸資源、財政資源、人力資源、投入到戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)的民營企業(yè)，實現(xiàn)社會資源優(yōu)化再分配，促進區(qū)域經(jīng)濟金融協(xié)調(diào)健康發(fā)展。(四)強化銀行社會責任意識。當前復雜多變的國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢，使得企業(yè)面臨著諸多困難，尤其是資金需求方面，銀行應具備一定的社會責任，適當提高對企業(yè)的容忍度，同時加強銀企、銀行之間的有效溝通，強化銀行責任意識，銀行的信貸政策應具有一定的前瞻性和預見性，盡量避免因信貸調(diào)整而導致企業(yè)經(jīng)營性風險上升。

作者:曹鵬 單位:中國人民銀行鷹潭市中心支行