導(dǎo)語：制造型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估研究一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

1制造型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類及指標(biāo)體系構(gòu)建

影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素有很多，但無論是從企業(yè)外部環(huán)境因素的變化引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還是公司內(nèi)部治理不善引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這兩者最終均可以在公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)狀況中體現(xiàn)出來。［3］本研究根據(jù)制造型企業(yè)財(cái)務(wù)活動自身的特點(diǎn)和規(guī)律，結(jié)合現(xiàn)有學(xué)者對這類企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估指標(biāo)的相關(guān)研究，［4］［5］從制造型企業(yè)的償債能力、盈利能力、現(xiàn)金流量、運(yùn)營能力以及成長能力等這五大方面進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估指標(biāo)的構(gòu)建。其中，償債能力用流動比例和資產(chǎn)負(fù)債率來計(jì)算;運(yùn)營能力用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率來計(jì)算;現(xiàn)金流量用凈利潤現(xiàn)金比例和銷售現(xiàn)金比率來計(jì)算;盈利能力用資產(chǎn)凈利率和銷售凈利率來計(jì)算;成長能力用總資產(chǎn)增長率和營業(yè)收入增長率來計(jì)算。為了避免人為主觀因素的影響以及得到較為可靠的計(jì)算結(jié)果，本研究在借鑒已有相關(guān)文獻(xiàn)基礎(chǔ)上，將AHP以及TOPSIS法結(jié)合起來對制造型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)進(jìn)行賦權(quán)，以使得評價(jià)結(jié)果更為客觀可信。

2基于AHP和TOPSIS法的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)原理及步驟

2.1采用AHP法確定權(quán)重系數(shù)

首先需要構(gòu)建比較矩陣。在制造型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素中，對影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)因素采用1－9標(biāo)度法兩兩比較進(jìn)行評分，可以構(gòu)建一個(gè)評分矩陣。然后根據(jù)評分矩陣，采用方根法計(jì)算出特征根值。接著計(jì)算一致性指標(biāo)值，檢驗(yàn)評分矩陣的一致性。當(dāng)一致性指標(biāo)小于0.1時(shí)，評分矩陣才滿足一致性檢驗(yàn)，否則需要對矩陣做調(diào)整后再進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。

2.2AHP—TOPSIS評價(jià)模型構(gòu)建

首先對影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)數(shù)據(jù)構(gòu)建初始決策矩陣。然后對其進(jìn)行無量綱化處理，得到標(biāo)準(zhǔn)化決策矩陣。再將該矩陣各個(gè)元素按列與AHP所確定的權(quán)重向量相乘，得到加權(quán)標(biāo)準(zhǔn)化決策矩陣。再計(jì)算正、負(fù)理想解，根據(jù)這個(gè)解再計(jì)算貼近度，最后，計(jì)算各參與方的綜合評價(jià)結(jié)果向量，根據(jù)向量即可確定滿足最靠近最優(yōu)解的三家企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小。

3算例分析

各指標(biāo)權(quán)重的確定。本文以江西贛州的A、B、C三家制造型企業(yè)為例進(jìn)行分析，邀請五位財(cái)務(wù)方面的專家對這三家企業(yè)這五大方面對應(yīng)的二級量化指標(biāo)兩兩進(jìn)行評分。經(jīng)過計(jì)算，A、B、C這三家企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的償債能力、盈利能力、現(xiàn)金流量、運(yùn)營能力以及成長能力對應(yīng)的權(quán)重比例分別為30.814%、23.736%、18.337%、9.748%和17.365。然后計(jì)算二級指標(biāo)對應(yīng)的權(quán)重，計(jì)算結(jié)果表明，流動比例和資產(chǎn)負(fù)債率分別為61.37%和38.63%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率分別為55.83%和44.17%，凈利潤現(xiàn)金比例和銷售現(xiàn)金比率分別為53.69%和46.31%，資產(chǎn)凈利率和銷售凈利率分別為58.37%和41.63%，總資產(chǎn)增長率和營業(yè)收入增長率分別為56.42%和43.58%。基于以上數(shù)據(jù)，可得到正、負(fù)理想解集合分別為:C+={0.378，0.289，0.326}，C－=﹛0.021，0.046，0.033﹜。在貼近度方面，以償債能力為例，A、B、C三家公司分別為0.690、0.573和0.341。最后，計(jì)算出A、B、C三家公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的綜合評判結(jié)果向量為:F=(0.283，0.317，0.406)，表明，C公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在三家中最大，B公司次之，A公司相對最小。事實(shí)上，這一計(jì)算結(jié)果符合三家企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估結(jié)論。

4結(jié)論

對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究近些年來一直是學(xué)術(shù)界和企業(yè)界共同關(guān)注的熱點(diǎn)，同時(shí)也是制約企業(yè)尤其是制造型企業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展的難點(diǎn)。［6］影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素較多，本研究通過文獻(xiàn)分析從制造型企業(yè)的償債能力、盈利能力、現(xiàn)金流量、運(yùn)營能力以及成長能力這五大方面進(jìn)行分析和評價(jià)。為此，構(gòu)建了基于AHP和TOPSIS相結(jié)合的方法對制造型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估指標(biāo)體系模型。并在此基礎(chǔ)上選取了三家制造型企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)際案例檢驗(yàn)，展示了本文所構(gòu)建的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估模型的過程，結(jié)算結(jié)果客觀表明了本研究模型能反映企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為制造型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估提供了一種新的方法。本文的這一研究能夠?yàn)槠髽I(yè)管理者或財(cái)務(wù)人員及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)目前總體財(cái)務(wù)狀況及可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供了一定的參考和借鑒。

作者:朱經(jīng)湖 單位:中國建設(shè)銀行

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